銀行管理論文-我國(guó)城市商業(yè)銀行并購(gòu)模式及實(shí)施路徑.doc

銀行管理論文-我國(guó)城市商業(yè)銀行并購(gòu)模式及實(shí)施路徑摘要：20世紀(jì)90年代以來(lái)，無(wú)論是西方發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，都掀起了一場(chǎng)銀行并購(gòu)浪潮，其愈演愈烈將全球金融競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步推向了高潮。自加入WTO之后，中國(guó)銀行業(yè)在外資銀行的沖擊之下，利用市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行改革的時(shí)間大大提前。作為特殊歷史條件下的產(chǎn)物，我國(guó)城市商業(yè)銀行的并購(gòu)也必將是中國(guó)銀行業(yè)所必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題之一。種種跡象顯示，城市商業(yè)銀行大規(guī)模重組整合已悄然拉開(kāi)序幕。如何在這一浪潮中生存下來(lái)，是對(duì)城市商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理者的巨大挑戰(zhàn)。為此，本文在介紹我國(guó)城市商業(yè)銀行并購(gòu)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，分析并購(gòu)的特點(diǎn)，并提出了在橫向并購(gòu)和內(nèi)外結(jié)合兩種模式下，我國(guó)城市商業(yè)銀行應(yīng)采取的并購(gòu)策略，以突破限制其進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。關(guān)鍵詞：城市商業(yè)銀行；并購(gòu)；橫向并購(gòu)；內(nèi)外結(jié)合并購(gòu)是兼并（Merger）與收購(gòu)（Acquisition）的合稱，簡(jiǎn)稱為“M&A”。銀行并購(gòu)指通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易對(duì)銀行產(chǎn)權(quán)制度、治理結(jié)構(gòu)、管理體制和組織形式進(jìn)行變革，其最終目的是為了提高銀行內(nèi)在的發(fā)展動(dòng)力和對(duì)外部環(huán)境的適應(yīng)性。從銀行并購(gòu)的內(nèi)涵看，并購(gòu)并不僅僅是幾家銀行簡(jiǎn)單的聯(lián)合合并，而是基于提高對(duì)外部環(huán)境適應(yīng)能力的需要而對(duì)銀行組織進(jìn)行的改革，即建設(shè)一個(gè)更有效的組織體系，為將來(lái)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供一個(gè)更加適合的載體，從而為贏得客戶、獲得市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)奠定組織基礎(chǔ)。我國(guó)城市商業(yè)銀行是特殊歷史條件下的產(chǎn)物，其組建的直接目的是化解原有城市信用社的金融風(fēng)險(xiǎn)，并承擔(dān)穩(wěn)定地方金融的責(zé)任。由于受地方政府的控制，中國(guó)的城市商業(yè)銀行很難像四大國(guó)有商業(yè)銀行一樣，獲得中央政府的再貸款、票據(jù)貼現(xiàn)等支持。因此，城商行只有依靠自身的經(jīng)營(yíng)、地方政府的支持和“并購(gòu)重組”這三條路，在前兩種方式已經(jīng)不堪重負(fù)的情況下，“并購(gòu)重組”成了地方政府不能不選擇的方向。從這個(gè)意義上說(shuō)，銀行并購(gòu)是我國(guó)城市商業(yè)銀行為求得生存發(fā)展、進(jìn)一步贏得市場(chǎng)而對(duì)自身機(jī)構(gòu)進(jìn)行的一種戰(zhàn)略性調(diào)整。一、我國(guó)城市商業(yè)銀行并購(gòu)的現(xiàn)狀如果將10年前“城市信用社改造成城市商業(yè)銀行，初步建立起現(xiàn)代商業(yè)銀行運(yùn)行框架”視為城市商業(yè)銀行發(fā)展史上的第一次革命；那么，10年后的今天，城市商業(yè)銀行即將迎來(lái)第二次革命城市商業(yè)銀行大規(guī)模重組整合。這次革命的核心和意義在于，資源整合，化解包袱；增強(qiáng)實(shí)力，迎接挑戰(zhàn)。種種跡象表明，城商行的重組已經(jīng)在加速。根據(jù)資產(chǎn)質(zhì)量和管理水平，城市商業(yè)銀行采取的并購(gòu)重組辦法可分為上市、橫向并購(gòu)、重組出售、外資入股等幾條“整編”的道路。其中，主要的形式有兩類：（一）橫向并購(gòu)橫向并購(gòu)，也稱水平并購(gòu)，即在112家城市商業(yè)銀行內(nèi)部，以資金為龍頭成立“松散型”城市商業(yè)銀行企業(yè)集體。通過(guò)橫向并購(gòu)，不僅參與各方共同組成一個(gè)新的法人實(shí)體，采用統(tǒng)一的企業(yè)名稱和統(tǒng)一的組織結(jié)構(gòu)，實(shí)行內(nèi)部化的管理和經(jīng)營(yíng)，資源共享，資金結(jié)算合作，而且城市商業(yè)銀行較大程度地保留了自身性質(zhì)，即地方性色彩依舊較為明顯。這種并購(gòu)形式適用于不同城市商業(yè)銀行之間或者城市商業(yè)銀行和其他中小金融機(jī)構(gòu)之間的并購(gòu)，參與各方實(shí)力大致相等。我國(guó)金融監(jiān)管部門積極鼓勵(lì)采取橫向并購(gòu)的方式。例如，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布加強(qiáng)監(jiān)管，促進(jìn)城市商業(yè)銀行的改革與發(fā)展的公告指出：“當(dāng)前及今后幾年城商行主要的發(fā)展方向是重組改造和聯(lián)合。銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)城商行在整合現(xiàn)有資源的基礎(chǔ)上，按照市場(chǎng)規(guī)則和自愿原則實(shí)施聯(lián)合重組，進(jìn)而突破單個(gè)城市的限制，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展?！逼淇鐓^(qū)域整合的思路，被英國(guó)金融時(shí)報(bào)評(píng)價(jià)為中國(guó)城商行市場(chǎng)化重組的“決定性突破”。徽商銀行就是城商行聯(lián)合重組的一個(gè)典型案例。2005年11月30日，6家城市商業(yè)銀行和7家城市信用社的董事長(zhǎng)（理事長(zhǎng)）共同簽署了徽商銀行合并合同書(shū)，采取了一級(jí)法人的組織形式和吸收合并的重組方式。其中，由合肥市商業(yè)銀行更名為徽商銀行，以徽商銀行作為存續(xù)公司，吸收合并省內(nèi)的蕪湖、馬鞍山、安慶、淮北、蚌埠5家城市商業(yè)銀行和六安、淮南、銅陵、阜陽(yáng)科技、阜陽(yáng)鑫鷹、阜陽(yáng)銀河、阜陽(yáng)金達(dá)7家城市信用社，各行社以原有股權(quán)，根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果核算的折股比例，置換成徽商銀行的股份，同時(shí)被合并方注銷法人資格。與安徽類似，浙江8家地方性城商行，包括杭州、寧波、溫州、臺(tái)州、紹興、嘉興、金華和湖州城市商業(yè)銀行，也在浙江省城商行監(jiān)管工作會(huì)議暨城商行第十三次行長(zhǎng)聯(lián)席會(huì)議上表示出“抱團(tuán)”意向。同時(shí)，長(zhǎng)沙市商業(yè)銀行的跨區(qū)發(fā)展，也意在最終組建“以長(zhǎng)沙、株洲、湘潭為核心區(qū)域性銀行”。（二）內(nèi)外結(jié)合內(nèi)外結(jié)合，即由國(guó)內(nèi)外金融或非金融機(jī)構(gòu)并購(gòu)重組個(gè)別城商行。央行根據(jù)城市商業(yè)銀行資本性質(zhì)和來(lái)源的不同，區(qū)別規(guī)定其引資比例，引進(jìn)的外資所持股份不能超過(guò)城市商業(yè)銀行注冊(cè)資本的15%，引進(jìn)的國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者所持的股份不能超過(guò)城市商業(yè)銀行總資本的15%，引進(jìn)民間資本個(gè)人投資者所持股份不能超過(guò)城市商業(yè)銀行總股本的5%。其實(shí)自1996年起，外資金融機(jī)構(gòu)就已經(jīng)開(kāi)始直接參股國(guó)內(nèi)城市商業(yè)銀行（見(jiàn)表1）：112家城市商業(yè)銀行中，上海銀行、南京市商業(yè)銀行、西安市商業(yè)銀行、濟(jì)南市商業(yè)銀行和北京市商業(yè)銀行已相繼引進(jìn)國(guó)外資本，其他一些城市商業(yè)銀行如沈陽(yáng)市商業(yè)銀行、四川南充市商業(yè)銀行、杭州市商業(yè)銀行、溫州市商業(yè)銀行等也與外資方進(jìn)行了或多或少的接觸。其中，上海銀行成為中國(guó)入世后首家吸收外資銀行參股，并由國(guó)際金融公司（IFC）等多家海外金融機(jī)構(gòu)參股投資的國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行。南京市商業(yè)銀行是一家按現(xiàn)代企業(yè)制度建立的新型地方性股份制商業(yè)銀行，其資本充足率超過(guò)10%的良好業(yè)績(jī)受到IFC青睞，并以股權(quán)性投資的形式與之合作。西安市商業(yè)銀行是注冊(cè)地在西安的唯一一家股份制商業(yè)銀行，也是西部最大的城市商業(yè)銀行，IFC、加拿大豐業(yè)銀行與西安市商業(yè)銀行簽署了對(duì)西安市商業(yè)銀行進(jìn)行股權(quán)投資的諒解備忘錄。表1外資參股的城市商業(yè)銀行一覽城市商業(yè)銀行參股外資金融機(jī)構(gòu)持股比例參股時(shí)間上海銀行國(guó)際金融公司7%1999年9月香港上海銀行3%2001年12月香港上海匯豐銀行有限公司8%無(wú)確切時(shí)間南京商業(yè)銀行國(guó)際金融公司5%2001年11月法國(guó)巴黎銀行19.2%2005年10月西安商業(yè)銀行國(guó)際金融公司12.5%2002年9月加拿大豐業(yè)銀行12.4%無(wú)確切時(shí)間濟(jì)南商業(yè)銀行澳大利亞聯(lián)邦銀行11%2004年11月北京銀行荷蘭ING集團(tuán)19.90%2005年3月國(guó)際金融公司5%無(wú)確切時(shí)間南充商業(yè)銀行德國(guó)投資與開(kāi)發(fā)有限公司10%2005年7月德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行基金3%無(wú)確切時(shí)間杭州商業(yè)銀行澳大利亞聯(lián)邦銀行19.90%2005年9月天津市商業(yè)銀行澳大利亞新西蘭銀行集團(tuán)19.99%2005年12月實(shí)踐證明，上海、南京、西安、濟(jì)南這四家城商行通過(guò)引進(jìn)外資，在吸收和借鑒先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理理念、經(jīng)營(yíng)管理體制、營(yíng)銷方式，以及風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制等方面，取得了豐碩成果，并對(duì)完善公司治理和內(nèi)控機(jī)制建設(shè)、提高經(jīng)營(yíng)管理水平和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，發(fā)揮了積極作用，更對(duì)其他正在和準(zhǔn)備引資的城市商業(yè)銀行起到了良好的示范作用。二、我國(guó)城市商業(yè)銀行并購(gòu)的特點(diǎn)分析分析已經(jīng)發(fā)生的案例，既能夠找到以往我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)重組活動(dòng)所延續(xù)的痕跡，又能夠看到新時(shí)期大背景所帶來(lái)的新情況和新思路?？偟恼f(shuō)來(lái)，目前我國(guó)城市商業(yè)銀行并購(gòu)重組趨勢(shì)在其動(dòng)因、對(duì)象以及手段等方面呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：（一）政府推動(dòng)是城市商業(yè)銀行并購(gòu)的外部動(dòng)因我國(guó)大多數(shù)的銀行企業(yè)由政府絕對(duì)控股，政府對(duì)銀行企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展、業(yè)務(wù)開(kāi)拓和人事安排等往往具有絕對(duì)的控制力，成為并購(gòu)重組活動(dòng)的發(fā)起者和主導(dǎo)力量。在過(guò)去的幾樁并購(gòu)重組事件中，政府依然扮演了重要的角色。可以說(shuō)，在我國(guó)目前的市場(chǎng)條件下，拋開(kāi)政府的作用去孤立地談并購(gòu)重組，既不客觀也不現(xiàn)實(shí)。值得關(guān)注的是，政府介入的方式較之以前更多地體現(xiàn)了市場(chǎng)化運(yùn)作的規(guī)范傾向，對(duì)并購(gòu)重組主體的利益訴求也給予了更多的理解和尊重，從而有助于形成“多贏”的結(jié)果。可以預(yù)見(jiàn)，在今后的并購(gòu)重組活動(dòng)中，政府仍將作為銀行企業(yè)的所有者發(fā)揮重要的推動(dòng)甚至決定作用。（二）規(guī)模擴(kuò)張壓力是城市商業(yè)銀行并購(gòu)的內(nèi)在動(dòng)因銀行業(yè)本身就是一個(gè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效果明顯的行業(yè)。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)銀行企業(yè)盈利來(lái)源單一，業(yè)務(wù)雷同，更加劇了對(duì)規(guī)模的追求。業(yè)務(wù)總量既然一定，銀行就只能靠不斷地?cái)U(kuò)大規(guī)模來(lái)求得利潤(rùn)，爭(zhēng)取生存空間，從而成為“大而不死”的另類詮釋。隨著宏觀調(diào)控以及資本監(jiān)管政策的推行，銀行企業(yè)僅憑借內(nèi)部力量所實(shí)現(xiàn)的擴(kuò)張已漸近極限。在這種情況下，低成本的外在交易型擴(kuò)張就成為商業(yè)銀行的必然選擇。隨著我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，在金融環(huán)境和金融創(chuàng)新活動(dòng)沒(méi)有大的突破的情況下，銀行企業(yè)對(duì)規(guī)模的渴望不僅不會(huì)消減，反而將會(huì)越來(lái)越強(qiáng)烈，從而構(gòu)成并購(gòu)重組趨勢(shì)的內(nèi)在動(dòng)因。（三）城市商業(yè)銀行并購(gòu)的目的呈現(xiàn)多元化我國(guó)銀行業(yè)以往的并購(gòu)重組，多發(fā)生在對(duì)陷入困境的銀行進(jìn)行救助的過(guò)程中，對(duì)象是有問(wèn)題銀行，目的是通過(guò)救助降低金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定。目前城市商業(yè)銀行并購(gòu)重組的對(duì)象方面，不再僅局限于有問(wèn)題的銀行，而是呈現(xiàn)多元化，體現(xiàn)出一種未雨綢繆的主動(dòng)姿態(tài)。在并購(gòu)重組的目的方面，除了原有的救助目的之外，更加貼近并購(gòu)重組本源的市場(chǎng)化目的開(kāi)始成為主流。外資入股國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行著眼于我國(guó)高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)所帶來(lái)的巨大機(jī)遇，股份制商業(yè)銀行并購(gòu)城市商業(yè)銀行則著眼于另辟擴(kuò)張規(guī)模的捷徑。（四）城市商業(yè)銀行并購(gòu)的手段趨于市場(chǎng)化我國(guó)傳統(tǒng)的銀行業(yè)“亂點(diǎn)鴛鴦譜”式的并購(gòu)重組手段屢受詬病，事實(shí)上后果也很嚴(yán)重。近幾年來(lái)，隨著金融改革的推進(jìn)，銀行的企業(yè)角色越來(lái)越鮮明，簡(jiǎn)單的行政性命令不可能再大行其道，體現(xiàn)在并購(gòu)重組方面，就是市場(chǎng)化的味道越來(lái)越濃。在已有的并購(gòu)案例中，雖然政府的地位不容忽視，有時(shí)甚至起到左右并購(gòu)成敗的關(guān)鍵作用，但其角色始終是遵循市場(chǎng)化原則的并購(gòu)一方。這種“不越雷池一步”的做法保證了并購(gòu)各方在平等的基礎(chǔ)上充分協(xié)商，成為并購(gòu)重組活動(dòng)的成功之法。三、我國(guó)城市商業(yè)銀行并購(gòu)的應(yīng)對(duì)措施并購(gòu)確實(shí)是提升我國(guó)城市商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的有效途徑。但就目前的情況來(lái)看，我國(guó)城市商業(yè)銀行并購(gòu)還受到許多因素的影響和制約，國(guó)際上比較成功的銀行并購(gòu)案例也都是選擇了適合自身?xiàng)l件和要求的并購(gòu)方式。因此，在實(shí)施銀行并購(gòu)戰(zhàn)略時(shí)，應(yīng)根據(jù)不同的情況，有針對(duì)性地選用合適的并購(gòu)戰(zhàn)術(shù)。（一）橫向并購(gòu)的關(guān)鍵問(wèn)題城市商業(yè)銀行橫向并購(gòu)是著眼未來(lái)發(fā)展、解決現(xiàn)實(shí)矛盾、化解過(guò)去遺留問(wèn)題的一項(xiàng)系統(tǒng)性工作，要取得成功，必須處理好以下幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題：1.操作方案切實(shí)可行。方案是合并重組的路線圖，所以在制度設(shè)計(jì)上要有前瞻性和創(chuàng)新性；在實(shí)施方法上要有可操作性；在工作分工上要有均衡性，地方政府、監(jiān)管當(dāng)局、城市商業(yè)銀行各在其位、各盡其責(zé)、各顯其能；在時(shí)間安排上要有緊湊性，方案一旦確定下來(lái)，必須嚴(yán)格遵照?qǐng)?zhí)行，不能出現(xiàn)停頓、阻滯。同時(shí)，城市商業(yè)銀行合并重組要根據(jù)銀監(jiān)會(huì)城市商業(yè)銀行監(jiān)管與發(fā)展綱要的精神進(jìn)行，重組的每一步工作都報(bào)監(jiān)管當(dāng)局審查和認(rèn)可，確保重組政策與監(jiān)管規(guī)定相一致、重組步驟與監(jiān)管措施相銜接、重組手段與監(jiān)管要求相協(xié)調(diào)。2.統(tǒng)籌兼顧各方利益。城市商業(yè)銀行合并重組涉及到股東、地方政府以及董事會(huì)和高管層的利益。如何平衡各方利益，直接影響到各行參與、支持合并重組的積極性和動(dòng)力。股東主要關(guān)心原有股本是否縮水；董事會(huì)和高管層主要關(guān)心經(jīng)營(yíng)管理權(quán)是否被削弱；地方政府主要關(guān)心對(duì)當(dāng)?shù)氐馁J款投入、稅收是否縮減以及人事權(quán)是否縮小。所以在重組中要充分兼顧各方的利益。按照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，處置、消化歷史包袱，使原有股權(quán)價(jià)值都有所提升，股東對(duì)此感到滿意。按照“一級(jí)法人、分級(jí)核算、單獨(dú)考核、績(jī)效掛鉤、科學(xué)授權(quán)、兼顧地方”的原則，實(shí)現(xiàn)各城市商業(yè)銀行權(quán)責(zé)利對(duì)等，原有董事長(zhǎng)和高級(jí)管理層都得到留任、重任或提任，打消顧慮。對(duì)參與重組的各城市商業(yè)銀行所吸收的資金，在統(tǒng)一管理的基礎(chǔ)上，充分用于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)建設(shè)；在符合條件的前提下，在信貸安排上，考慮優(yōu)先支持城市商業(yè)銀行所在城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展；在稅收方面，按照保證基數(shù)、增量分成的原則，確保城市商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)?shù)刎?cái)政的貢獻(xiàn)度有增無(wú)減。3.抓住時(shí)機(jī)處置包袱。許多城市商業(yè)銀行和城市信用社背有沉重的歷史包袱，長(zhǎng)期掛在賬上，致使這些行社的凈資產(chǎn)不足，暫時(shí)達(dá)不到合并重組的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。監(jiān)管當(dāng)局和重組工作組要抓住合并的機(jī)會(huì)，在不降低準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的前提下，通過(guò)與有關(guān)市政府充分協(xié)商，確定“誰(shuí)組建、誰(shuí)負(fù)責(zé)、誰(shuí)彌補(bǔ)”的原則。市政府通過(guò)收購(gòu)剝離不良資產(chǎn)、以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換不良資產(chǎn)、直接注資補(bǔ)虧等形式，處置城市商業(yè)銀行積累多年的風(fēng)險(xiǎn)，使這些機(jī)構(gòu)以較為“健康的軀體”加入合并后的銀行。4.地方政府引導(dǎo)而不干預(yù)。地方政府作為大股東和地方管理當(dāng)局，在城市商業(yè)銀行合并重組中的引導(dǎo)和推動(dòng)作用是必不可少的。但是，在借助地方政府推動(dòng)力的同時(shí)，也必須注意避免行政干預(yù)的負(fù)面影響，確保合并重組按照市場(chǎng)化原則進(jìn)行。地方政府的干預(yù)一般有三種表現(xiàn)：實(shí)施行政命令，搞強(qiáng)行合并；插手人事安排，干擾建立先進(jìn)的公司治理結(jié)構(gòu)；對(duì)重組后的城市商業(yè)銀行開(kāi)出更大的貸款“賬單”，進(jìn)行“點(diǎn)貸”、“誘貸”，造成信貸資金的過(guò)度集中。因此，在城市商業(yè)銀行合并重組中，地方政府要充分尊重參與各方意愿，只做協(xié)調(diào)工作，不搞強(qiáng)迫命令；充分尊重股東大會(huì)、董事會(huì)對(duì)有關(guān)人員的選舉和聘任結(jié)果；充分尊重監(jiān)管當(dāng)局依法審查任職資格的職責(zé)。5.重點(diǎn)堅(jiān)持五項(xiàng)基本原則。城市商業(yè)銀行進(jìn)行區(qū)域性重組與聯(lián)合是一個(gè)巨大的系統(tǒng)工程，需遵循法律、制度、程序設(shè)計(jì)的基本原則：一是“五先