銀行管理論文-金融系統(tǒng)穩(wěn)定與商業(yè)銀行的公司治理 .doc

銀行管理論文-金融系統(tǒng)穩(wěn)定與商業(yè)銀行的公司治理摘要在金融自由化和放松金融管制的趨勢下，銀行危機(jī)的頻率和成本都大幅增加，金融系統(tǒng)的穩(wěn)定成為許多國家的政府、經(jīng)濟(jì)學(xué)者以及國際上普遍關(guān)注的焦點(diǎn)。中國的商業(yè)銀行在公司治理方面存在著一些重要的缺陷，為了增強(qiáng)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，必須完善銀行業(yè)的公司治理，形成有效的激勵與約束機(jī)制。關(guān)鍵詞公司治理金融危機(jī)商業(yè)銀行1金融系統(tǒng)穩(wěn)定的重要性自從20世紀(jì)70年代末發(fā)達(dá)國家和一些新興國家陸續(xù)實施金融自由化和放松金融管制之后，全球發(fā)生銀行危機(jī)的國家和頻率與之前相比有很大幅度地增加。在Bordo和Eichengreen（1999）的一項有關(guān)金融危機(jī)的研究中，他們選取的21個樣本國家在19451971年期間，只發(fā)生了1次銀行危機(jī)。但就在1975到1997年之間，國際貨幣基金組織（IMF）的成員國共發(fā)生了54次銀行危機(jī)。大量金融危機(jī)研究表明，銀行危機(jī)通常處于金融危機(jī)的核心地位，并且決定著金融危機(jī)的深度和廣度。近年來的經(jīng)驗證據(jù)也表明了這一點(diǎn)，例如，1994年的墨西哥危機(jī)之所以比1998年的巴西危機(jī)持續(xù)的時間更長，帶來的危害更大，其重要的原因就在于銀行系統(tǒng)的問題。1997年的亞洲金融危機(jī)之所以如此嚴(yán)重，關(guān)鍵原因也是由于銀行系統(tǒng)卷入到危機(jī)之中。在2006年12月之前，中國將向外國全面開放銀行業(yè)。隨著金融部門越來越開放，其面臨的競爭將越來越激烈，不穩(wěn)定的因素將不可避免地增加。銀行業(yè)本身具有內(nèi)在的脆弱性，因為銀行是一個通過短期負(fù)債與長期資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)來創(chuàng)造流動性，并且實行高負(fù)債經(jīng)營的行業(yè)。貨幣不匹配是開放銀行業(yè)脆弱性的另外一個重要原因。加之我國信息不對稱、契約不完全的問題比發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家要嚴(yán)重得多，因此在未來幾年內(nèi)銀行系統(tǒng)發(fā)生危機(jī)的可能性會加大。所以，維持銀行及金融系統(tǒng)的穩(wěn)定對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分重要，是當(dāng)前我國面臨的一個十分關(guān)鍵和棘手的問題。2商業(yè)銀行的公司治理與金融危機(jī)有關(guān)亞洲金融危機(jī)爆發(fā)原因的相關(guān)文獻(xiàn)很多，但歸納起來主要有3種不同的觀點(diǎn)。第一種觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了危機(jī)國家經(jīng)濟(jì)基本面的惡化；第二種觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了投資者自我實現(xiàn)的恐慌；第三種觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了政府提供的擔(dān)保所產(chǎn)生的道德風(fēng)險。雖然這3種觀點(diǎn)從不同的角度解釋了金融危機(jī)，但是并沒有主要關(guān)注處于微觀基礎(chǔ)的銀行。實際上，金融機(jī)構(gòu)的公司治理所存在的嚴(yán)重缺陷不僅是危機(jī)產(chǎn)生的一個重要原因，也增加了危機(jī)的嚴(yán)重程度和所付出的成本代價。公司治理不僅對于單個的金融機(jī)構(gòu)，而且對于金融系統(tǒng)甚至整個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)都起著重要的基礎(chǔ)性作用。近年來發(fā)生的許多金融危機(jī)，例如亞洲、俄羅斯和拉美國家，其中一個重要原因就在于薄弱的公司治理和風(fēng)險管理機(jī)制。公司治理結(jié)構(gòu)是聯(lián)系公司管理層、董事會、股東及其他利益相關(guān)者之間的正式和非正式關(guān)系的制度安排，并通過公司所追求的目標(biāo)、實現(xiàn)這些目標(biāo)的手段以及監(jiān)督這些目標(biāo)的績效為企業(yè)的運(yùn)作提供了一套機(jī)制，以使各利害關(guān)系人在權(quán)利、責(zé)任和利益上相互制衡，實現(xiàn)公司效率和公平的合理統(tǒng)一。良好的公司治理應(yīng)為董事會和管理層提供恰當(dāng)?shù)募顧C(jī)制去追求符合公司和股東利益的目標(biāo)，并能夠發(fā)揮有效的監(jiān)督作用以及更好地利用公司的資源。良好的公司治理不僅對企業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，而且也是維持金融系統(tǒng)穩(wěn)健和抵抗外部沖擊的一個關(guān)鍵因素。Johnson和Boone等的研究發(fā)現(xiàn)，公司治理特別是對中小股東保護(hù)的有效性比標(biāo)準(zhǔn)的宏觀經(jīng)濟(jì)基本面方法更能夠解釋金融危機(jī)。那么，作為處于金融系統(tǒng)主導(dǎo)地位的銀行來講，其公司治理是否薄弱對金融系統(tǒng)的穩(wěn)定更是有著十分重要的影響。因此，近年來一些國家的銀行監(jiān)管當(dāng)局開始越來越重視銀行的公司治理在促進(jìn)金融穩(wěn)定中所發(fā)揮的重要作用。同時，在日常業(yè)務(wù)中，銀行面臨著各種風(fēng)險，包括信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和內(nèi)部操作風(fēng)險等。對這些風(fēng)險處置不當(dāng)會對整個金融系統(tǒng)造成嚴(yán)重的后果，因此需要銀行部門能夠識別、監(jiān)督和控制這些風(fēng)險。而良好的公司治理則是實現(xiàn)有效風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。因此，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)之后，公司治理對金融系統(tǒng)穩(wěn)定的影響得到了國際金融機(jī)構(gòu)的極大關(guān)注。例如，金融穩(wěn)定論壇（FSF）把經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織制定的OECD公司治理原則作為衡量金融體系健全與否的12個主要標(biāo)準(zhǔn)之一。同時，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會也將公司治理結(jié)構(gòu)納入其對銀行的監(jiān)管內(nèi)容中。1999年該機(jī)構(gòu)發(fā)布了加強(qiáng)銀行機(jī)構(gòu)的公司治理，從銀行價值取向、戰(zhàn)略目標(biāo)、責(zé)權(quán)劃分、管理者相互關(guān)系、內(nèi)控系統(tǒng)、特別風(fēng)險監(jiān)控、激勵機(jī)制和信息透明度等八個方面闡述了良好的銀行公司治理機(jī)制所必備的基本要素。3中國商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)缺陷經(jīng)過不斷的金融體制改革，中國的金融體系逐步實現(xiàn)了多元化。但目前銀行業(yè)金融資產(chǎn)在全部金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額中占絕大多數(shù)比重，其中銀行業(yè)又以四大國有獨(dú)資銀行為主體。截至2003年底，四家國有商業(yè)銀行總資產(chǎn)占到全部銀行業(yè)資產(chǎn)總額的55%，并承擔(dān)著全社會80%左右的支付結(jié)算量。這種十分薄弱的治理結(jié)構(gòu)造成了巨額的不良資產(chǎn)和過高的不良資產(chǎn)比率，大大增加了銀行系統(tǒng)的脆弱性。中國商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)的缺陷主要有以下幾個方面：3.1全體公民作為國有商業(yè)銀行所有者的利益得不到有效的保護(hù)國家作為國有商業(yè)銀行的出資者，享有剩余索取權(quán)，但國家是一個非人格化的產(chǎn)權(quán)主體，真正人格化的產(chǎn)權(quán)主體是全體公民。但對每一個公民來講，其并沒有足夠的動機(jī)、資源和能力去監(jiān)督銀行。國家政府可以看作是每個全體公民的代理人，然后政府通過具體的行政機(jī)構(gòu)把經(jīng)營權(quán)利交給其委派的官員行使。這時，一方面國家政府的目標(biāo)是多元化的，追求銀行價值的最大化并不是其最重要和唯一的目標(biāo)。另一方面，對于實際行使經(jīng)營權(quán)的政府官員來講，剩余索取權(quán)與控制權(quán)出現(xiàn)極大的不匹配，而且政府官員的首要目標(biāo)是行政目標(biāo)而不是所有者目標(biāo)。這種從全體公民、中央政府、管理機(jī)構(gòu)一直到經(jīng)理人員之間的具有行政性的層層委托代理關(guān)系，使作為所有者的全體公民的利益得不到有效地保護(hù)。對于股份制商業(yè)銀行來說，其控股股東基本上仍是國有企業(yè)，使得這些銀行也在不同程度上帶有行政色彩并普遍存在著內(nèi)部人控制和道德風(fēng)險問題。普通股股東無法對經(jīng)理人員進(jìn)行有效的監(jiān)督，其利益也難以得到有效保證。3.2對經(jīng)理人員的激勵約束機(jī)制不強(qiáng)，鼓勵了經(jīng)營者的漠視風(fēng)險和欺詐行為與行政體制高度一致的國有商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)設(shè)置，一方面使得銀行的貸款決定受到地方政府的干預(yù)，另一方面使得總行對分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)理人員缺乏監(jiān)督和控制。參照事業(yè)單位工資制度制定的薪酬制度，不能對經(jīng)營者進(jìn)行有效的激勵和約束，反而增長了經(jīng)營者進(jìn)行欺詐和權(quán)力尋租的動機(jī)。例如，廣東佛山的馮昌明與工商銀行廣東分行、佛山分行等有關(guān)銀行高層管理者內(nèi)外勾結(jié)，涉嫌騙取貸款70多億元。3.3資本市場、產(chǎn)品市場和經(jīng)理市場尚未形成有效的市場約束機(jī)制一是通過股價變化和接管威脅，進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易的資本市場可以起到約束公司管理層的作用。但是，國有獨(dú)資商業(yè)銀行并沒有這樣一個資本市場，上市的股份制商業(yè)銀行由于大量非流通股的存在而大大削弱了資本市場的對管理者的約束作用。二是雖然四大國有商業(yè)銀行的壟斷傾向開始呈現(xiàn)出下降的趨勢，但銀行業(yè)市場仍然處于金融抑制下的行政壟斷狀態(tài)。在政府的普遍而深入的保護(hù)和干預(yù)下，使得本來在金融體系中就居于絕對主導(dǎo)的銀行業(yè)忽視了風(fēng)險控制和經(jīng)營績效的改善。三是在有效的經(jīng)理市場上，企業(yè)經(jīng)理作為人力資本，其價值取決于市場對經(jīng)理在知識、經(jīng)驗、誠信度和經(jīng)營業(yè)績等方面的評價。但銀行經(jīng)理人員的選擇往往受到政府的干預(yù)和影響，國有獨(dú)資商業(yè)銀行的高級管理人員由政府任命，缺乏有效的市場競爭機(jī)制。4完善中國商業(yè)銀行治理，增強(qiáng)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定完善銀行業(yè)的公司治理必須形成有效的激勵與約束機(jī)制，所以公司治理的完善不僅僅限于內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，筆者認(rèn)為應(yīng)該主要從以下幾個方面著手：(1)通過股份制改造，建立起合理的股東結(jié)構(gòu)和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，明確股東大會、董事會和監(jiān)事會以及高級管理人員之間的各項具體職責(zé)和權(quán)利。在我國股份制商業(yè)銀行以及處于股份制改造進(jìn)程中的國有商業(yè)銀行已經(jīng)建立了股東大會、董事會和監(jiān)事會等機(jī)構(gòu)，但僅僅有形式上的架構(gòu)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，重要的是增強(qiáng)具體操作和執(zhí)行的有效性，真正建立起對相關(guān)責(zé)任人的有效激勵、制衡和懲罰機(jī)制。特別是對沒有盡到自己職責(zé)以及違反法規(guī)的責(zé)任人要給予相應(yīng)的懲罰。(2)在銀行業(yè)的相關(guān)資本市場、產(chǎn)品市場和經(jīng)理市場建立有效的市場約束機(jī)制。通過建立和完善進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易的資本市場約束銀行的公司管理層，通過消除政府對銀行業(yè)的過度干預(yù)來增強(qiáng)國有銀行的風(fēng)險和競爭意識，通過消除高層管理人員的政府任命制來形成有效的經(jīng)理市場。通過破產(chǎn)、接管、并購和重組等潛在威脅來約束經(jīng)營不善的銀行，降低經(jīng)營者的道德風(fēng)險問題。同時，成立專門的擔(dān)保機(jī)構(gòu)對存款人實行有限的擔(dān)保，降低由國家對國有銀行實行無限擔(dān)保所帶來的嚴(yán)重的道德風(fēng)險問題。(3)健全與金融機(jī)構(gòu)相關(guān)的法律法規(guī)，并且增強(qiáng)法律的有效執(zhí)行和法治建設(shè)，其中后者顯得更為重要。法律的有效執(zhí)行一方面可以保護(hù)銀行對貸款進(jìn)行有效回收，另一方面可以抑制大股東和內(nèi)部管理人員侵害廣大存款人和小股東的利益，這