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銀行管理論文-銀行業(yè)國(guó)際化的理論依據(jù)及其動(dòng)因分析Abstract:Withtheincreasinglyfastdevelopmentoftheworldeconomyglobalizationfinancialliberalizationandglobalcapitalmovementthepaceofthebankingindustryinternationalizationhasbeenquickenedbyabigmarginwhichhasresultedinafar-reachinginfluenceontheworldeconomy.InordertoascertainthetheoryandcausesofthebankinginternationalizationamongtheworldCentreingontheconcernedtopicthisthesistriestosummarizetherelatedtheoriessuchasthetheoriesaboutInternationalTradeCapitalMovementInternationalInvestmentIndustrialOrganization.Andthenthethesisanalyzesthecausesofthebankinginternationalizationatdifferentanglessuchasfinancialservicefinancialinnovationandsoon.KeyWords:Bankingindustryinternationalization;Theory;Cause一引言在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下,由于商品資本和勞動(dòng)力等要素的跨國(guó)界流動(dòng),一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡。在此背景下,從要素流動(dòng)的角度分析,銀行資本作為國(guó)際資本的一部分,其國(guó)際化過(guò)程進(jìn)一步促進(jìn)了國(guó)際資本的流動(dòng),站在東道國(guó)資本流入的角度分析,以資本要素為主要載體的銀行業(yè)國(guó)際化,必定對(duì)東道國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大的影響,其影響面不但涉及該部門(mén)或行業(yè)本身的經(jīng)濟(jì)利益,而且直接或間接關(guān)系到一國(guó)內(nèi)外均衡目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),最終影響東道國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)利益和金融安全。在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)金融全球化和一體化背景下,伴隨銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)不斷走向混業(yè)化跨國(guó)并購(gòu)的深度和廣度不斷朝著縱深方向發(fā)展,銀行業(yè)國(guó)際化的趨勢(shì)和影響日益凸現(xiàn)。從國(guó)際資本流動(dòng)效應(yīng)銀行產(chǎn)業(yè)組織等角度分析,銀行業(yè)國(guó)際化對(duì)東道國(guó)乃至對(duì)世界金融經(jīng)濟(jì)的影響與日俱增,因此,對(duì)其國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的理論依據(jù)動(dòng)因等方面進(jìn)行研究,客觀上有助于進(jìn)一步掌握其發(fā)展趨勢(shì)和影響,具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義。二銀行業(yè)國(guó)際化的概念界定在概念上,關(guān)于國(guó)際化這一問(wèn)題,國(guó)外學(xué)者存在著不同的看法。美國(guó)著名學(xué)者賴(lài)肖爾認(rèn)為,國(guó)際化是把世界作為一個(gè)共同體連接起來(lái)的國(guó)際現(xiàn)象。首先,從企業(yè)角度入手。對(duì)于企業(yè)的國(guó)際化并不存在一個(gè)統(tǒng)一的定義,總結(jié)起來(lái),可謂角度多樣。其中,由Beamish(1990)所提出的定義比較準(zhǔn)確,他對(duì)國(guó)際化的定義為接和間接影響,并與其他國(guó)家建立并執(zhí)行交易”。此觀點(diǎn)比較全面,因?yàn)樗诰C合了各種觀點(diǎn)的基礎(chǔ)上,形成了一種對(duì)國(guó)際化概念的總體解釋。認(rèn)識(shí)到國(guó)際化既有行為成分,又有經(jīng)濟(jì)成分,且該定義以過(guò)程為基礎(chǔ),意味著國(guó)際化是動(dòng)態(tài)的不斷演進(jìn)的,另外,定義并不局限于“外向”的投資模式,也包括了“內(nèi)向”的國(guó)際化行為。其次,從銀行角度入手。有關(guān)銀行業(yè)國(guó)際化含義,尚未達(dá)成一致的定論,主要集中于跨國(guó)銀行方面。如1983年聯(lián)合國(guó)跨國(guó)公司中心主要從銀行的國(guó)外分支機(jī)構(gòu)數(shù)量的角度對(duì)跨國(guó)銀行進(jìn)行了界定;國(guó)外學(xué)者查理W赫爾特曼從銀行對(duì)外業(yè)務(wù)范圍的角度對(duì)跨國(guó)銀行進(jìn)行了定義,但概念還是比較模糊。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)銀行業(yè)國(guó)際化的定義主要有兩種,一是把銀行業(yè)國(guó)際化看作是銀行發(fā)展的一個(gè)過(guò)程,另一種是把銀行業(yè)國(guó)際化看作是銀行經(jīng)營(yíng)的一個(gè)狀態(tài),即指銀行經(jīng)營(yíng)要素的國(guó)際流動(dòng)和國(guó)際組合。如果沿用學(xué)者王自力關(guān)于金融國(guó)際化的概念來(lái)定義,可以認(rèn)為銀行業(yè)國(guó)際化是指在各國(guó)放松國(guó)內(nèi)金融管制和進(jìn)行金融體制改革實(shí)施對(duì)外開(kāi)放的基礎(chǔ)上,其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)跨出國(guó)界,日益與國(guó)際間各國(guó)金融融合在一起的過(guò)程和狀態(tài)。1因此,從廣義和一般的概念出發(fā),銀行業(yè)的國(guó)際化可以概括為其跨越國(guó)界的過(guò)程或發(fā)展趨勢(shì)。具體來(lái)說(shuō),就是以貨幣的國(guó)際化為基礎(chǔ),以資本的國(guó)際流動(dòng)為紐帶,通過(guò)各國(guó)貨幣政策的國(guó)際傳遞與協(xié)調(diào),實(shí)現(xiàn)金融資源在世界范圍的優(yōu)化配置,即由封閉走向開(kāi)放的過(guò)程。其發(fā)展方向上,不僅外國(guó)銀行要向本國(guó)發(fā)展,而且本國(guó)銀行也要向外發(fā)展,外國(guó)銀行進(jìn)入本國(guó)市場(chǎng)和本國(guó)銀行的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)相結(jié)合,兩個(gè)方向的發(fā)展即為廣義上的銀行業(yè)國(guó)際化,也就是所謂的由外而內(nèi)和由內(nèi)而外的雙向結(jié)合。如果單獨(dú)對(duì)其中的一個(gè)方向進(jìn)行研究,即為狹義上的銀行業(yè)國(guó)際化??v觀銀行業(yè)國(guó)際化的歷史,其發(fā)展歷程表現(xiàn)為由單個(gè)銀行的國(guó)際化不斷走向行業(yè)的國(guó)際化。因此,銀行業(yè)國(guó)際化問(wèn)題常常與單個(gè)銀行國(guó)際化問(wèn)題相聯(lián)系,后者是前者研究的基礎(chǔ)和起點(diǎn)。不過(guò),銀行業(yè)的國(guó)際化主要從宏觀的角度出發(fā),一般側(cè)重于對(duì)東道國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響,而單個(gè)銀行國(guó)際化往往從廠商的角度開(kāi)始,其分析思路基本上建立在一個(gè)微觀分析框架的基礎(chǔ)之上,其指向主要是由內(nèi)而外的,將銀行置身于母國(guó)東道國(guó)以及世界整體環(huán)境的相互關(guān)系之中,從銀行的效用最大化目標(biāo)出發(fā),探討銀行國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)組織形式效益及其影響等。三銀行業(yè)國(guó)際化的主要理論基礎(chǔ)從金融服務(wù)媒介的角度,國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資是國(guó)際化銀行發(fā)展的兩個(gè)前提,跨國(guó)界貿(mào)易和跨國(guó)界投資發(fā)展的結(jié)果自然是帶動(dòng)并促進(jìn)銀行業(yè)國(guó)際化發(fā)展的客觀因素;從直接投資的角度,金融服務(wù)業(yè)(跨國(guó)銀行等金融機(jī)構(gòu))的對(duì)外直接投資是跨國(guó)公司的一種特殊形態(tài);另外,從間接投資角度,由于資本的國(guó)際化往往是以銀行的國(guó)際化為先導(dǎo),而國(guó)際間接投資一般通過(guò)銀行來(lái)實(shí)現(xiàn),因此,在分析銀行業(yè)國(guó)際化的一系列問(wèn)題時(shí),常常還會(huì)借鑒國(guó)際間接投資理論,所以,有關(guān)銀行業(yè)國(guó)際化問(wèn)題研究的角度是多方面的,但是往往離不開(kāi)國(guó)際資本流動(dòng)這一根主線(xiàn)。二戰(zhàn)以后,學(xué)術(shù)界從不同視角對(duì)銀行業(yè)國(guó)際化的動(dòng)因形成條件進(jìn)程和效應(yīng)等問(wèn)題進(jìn)行了分析和詮釋?zhuān)诶碚摲治隹蚣苌?,基本上以?guó)際貿(mào)易理論資本流動(dòng)理論對(duì)外直接投資理論和產(chǎn)業(yè)組織理論等作為理論基礎(chǔ)。21.國(guó)際貿(mào)易理論視角。從這一理論視角出發(fā),絕大多數(shù)研究以亞當(dāng)斯密的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)理論和大衛(wèi).李嘉圖的相對(duì)優(yōu)勢(shì)理論為基礎(chǔ),其中,由于比較優(yōu)勢(shì)理論能較好地解釋發(fā)達(dá)國(guó)家銀行的國(guó)際化現(xiàn)象,被較早地引入銀行業(yè)國(guó)際化原因的分析中。認(rèn)為銀行作為中介機(jī)構(gòu),其憑借在資金管理技術(shù)和信息等方面的優(yōu)勢(shì)進(jìn)而達(dá)到實(shí)現(xiàn)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的目的。2.資本流動(dòng)理論視角。關(guān)于早期的資本輸出理論,馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)認(rèn)為:國(guó)際資本流動(dòng)本質(zhì)上具有二重性,一方面,資本追求剩余價(jià)值的本性必然導(dǎo)致資本跨越國(guó)界而對(duì)外擴(kuò)張;另一方面,資本輸出或資本國(guó)際化是與國(guó)際分工和生產(chǎn)國(guó)際化相伴隨的,體現(xiàn)了社會(huì)化大生產(chǎn)的客觀要求。認(rèn)為“資本輸出到國(guó)外,這種情況之所以發(fā)生,并不是因?yàn)樗趪?guó)內(nèi)絕對(duì)不能使用,因?yàn)樗趪?guó)外能夠按更高的利潤(rùn)率使用”。3從形式上劃分,資本輸出的基本形式有兩種:一種是生產(chǎn)資本輸出,另一種是借貸資本輸出。4這樣,從資本要素這一角度,能將銀行業(yè)國(guó)際化與國(guó)際資本流動(dòng)有機(jī)地結(jié)合起來(lái),兩者的視角不同,但本質(zhì)一樣。關(guān)于國(guó)際資本流動(dòng)理論,20世紀(jì)初,歐文費(fèi)雪的資本流動(dòng)理論在李嘉圖比較利益理論的基礎(chǔ)上,提出了國(guó)際資本流動(dòng)的利率理論模型,認(rèn)為各國(guó)資金利率的差異是決定資本在國(guó)際間流動(dòng)的主要因素,而資本在國(guó)際間流動(dòng)的結(jié)果反過(guò)來(lái)又會(huì)消除各國(guó)之間的利率差異,直至本國(guó)利率與世界利率水平相等時(shí)為止。到20世紀(jì)20年代,以俄林(Olin,B.,1924)為代表的早期國(guó)際資本流動(dòng)理論中,通過(guò)建立要素流量模型,認(rèn)為資本作為一種重要的生產(chǎn)要素,更高的收益率引導(dǎo)了資本流動(dòng),這個(gè)更高的收益率來(lái)源于國(guó)際信貸市場(chǎng)上的利率差和外國(guó)直接投資的大量利潤(rùn)。到20世紀(jì)50年代,隨著國(guó)際資本市場(chǎng)的復(fù)蘇和發(fā)展,現(xiàn)代國(guó)際資本流動(dòng)理論應(yīng)運(yùn)而生,以米德(Meade,J.E.)蒙代爾(Mundell,R.A)和弗萊明(Fleming,M.)等為代表的流量理論觀點(diǎn)均認(rèn)為:利率水平的變動(dòng)決定了國(guó)際資本的流動(dòng)。而60年代的存量理論(馬科維茲和托賓的資產(chǎn)組合理論,又稱(chēng)為資產(chǎn)選擇理論或證券投資組合理論)認(rèn)為:利率差異不是決定國(guó)際資本流動(dòng)的唯一因素,還應(yīng)考慮國(guó)內(nèi)和國(guó)外的風(fēng)險(xiǎn)水平以及投資者或潛在投資者的能力。將此理論運(yùn)用到銀行業(yè)國(guó)際化問(wèn)題研究時(shí),可以認(rèn)為銀行業(yè)之所以實(shí)行國(guó)際化,其目的既是為了獲利,又是為了避險(xiǎn)。53.對(duì)外直接投資理論視角。20世紀(jì)70年代中期以前,對(duì)外直接投資理論主要圍繞在發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外投資的問(wèn)題上,有“壟斷優(yōu)勢(shì)論”“產(chǎn)品生命周期理論”“內(nèi)部化理論”等理論。而70年代后,隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化的形成,由于受理論本身所存在的片面性限制,早期的對(duì)外直接投資理論已不能解釋發(fā)展態(tài)勢(shì)越來(lái)越普遍形式上越來(lái)越復(fù)雜的對(duì)外直接投資行為所涉及的一系列問(wèn)題,新的理論應(yīng)運(yùn)而生。其特點(diǎn)表現(xiàn)為:一是把早期的對(duì)外直接投資理論綜合起來(lái)用以解釋發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司對(duì)外直接投資行為的理論和觀點(diǎn)在80年代紛紛產(chǎn)生,如:“國(guó)際生產(chǎn)折中理論”“投資誘發(fā)要素組合理論”等;二是在解釋發(fā)展中國(guó)家企業(yè)國(guó)際化方面有較大的進(jìn)展,如“規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論”“技術(shù)地方化”“小規(guī)模技術(shù)理論”。由于跨國(guó)銀行與跨國(guó)公司在本質(zhì)上的一致性,所以,這一時(shí)期的對(duì)外投資理論和觀點(diǎn)都被應(yīng)用到有關(guān)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家銀行業(yè)國(guó)際化動(dòng)因的分析中。4.產(chǎn)業(yè)組織理論視角。在解釋企業(yè)要實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題時(shí),以金德?tīng)柌?CharlessPKindleberger)為代表,認(rèn)為企業(yè)要實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng),必須在產(chǎn)品市場(chǎng)技術(shù)或規(guī)模經(jīng)濟(jì)等方面具有壟斷優(yōu)勢(shì),其理論含義與對(duì)外直接投資理論的“壟斷優(yōu)勢(shì)論”的觀點(diǎn)基本一致,能較為全面地解釋跨國(guó)銀行在發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)張的動(dòng)因。另外在解釋跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的動(dòng)因方面,尼克博克(FrederickTKnickerbocker)同樣從產(chǎn)業(yè)組織理論出發(fā),所提出的“寡占反應(yīng)論”(OligopolisticReactionTheory)尤其具有獨(dú)特之處。認(rèn)為在寡占市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中,投資國(guó)的寡頭市場(chǎng)結(jié)構(gòu)促使廠商到海外投資以尋找壟斷利潤(rùn)和通過(guò)出口無(wú)法獲得的市場(chǎng)份額,這即是“進(jìn)攻型”的直接投資。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,如果競(jìng)爭(zhēng)的一方到海外投資,其余的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為了維持各自在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)力,就會(huì)相繼模仿跟進(jìn),追隨領(lǐng)頭者到海外去投資,一方面以防止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手用海外投資所得利潤(rùn)擴(kuò)充市場(chǎng)份額,另一方面以保持其在新的市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)地位,這一類(lèi)型的戰(zhàn)略投資被尼克博克稱(chēng)為“防御性投資”。銀行業(yè)作為經(jīng)營(yíng)貨幣的特殊行業(yè),從對(duì)外投資的角度,所有這些理論均是其從事國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的理論依據(jù),這一點(diǎn)從當(dāng)今中外銀行業(yè)的并購(gòu)戰(zhàn)略投資等對(duì)外擴(kuò)張行為中表現(xiàn)得相當(dāng)明顯。另外,從一般企業(yè)的角度,作為其國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的結(jié)果,企業(yè)的開(kāi)戶(hù)銀行為了防止客戶(hù)的流失而紛紛在海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu),導(dǎo)致了銀行經(jīng)營(yíng)的國(guó)際化。四銀行業(yè)國(guó)際化的動(dòng)因分析1.從比較優(yōu)勢(shì)理論角度分析。羅伯特阿爾伯(R.Z.Aliber)將其比較優(yōu)勢(shì)理論和銀行業(yè)國(guó)際化聯(lián)系起來(lái),認(rèn)為效率高的銀行在競(jìng)爭(zhēng)中具有比較優(yōu)勢(shì),銀行業(yè)國(guó)際化的步伐往往較快。金融貿(mào)易壁壘等因素的存在使得各個(gè)國(guó)家銀行業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)和效率存在較大差別,各國(guó)銀行間存貸利差的不同是導(dǎo)致銀行業(yè)國(guó)際化的主要原因。另外,根據(jù)哈波特格魯拜爾(HerbertG.Grubel)的業(yè)務(wù)三分類(lèi)理論,從銀行業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)的角度,將國(guó)際化銀行的業(yè)務(wù)分為三類(lèi),即跨國(guó)零售業(yè)務(wù)跨國(guó)服務(wù)業(yè)務(wù)和跨國(guó)批發(fā)業(yè)務(wù),在此基礎(chǔ)上,分別分析了這三種業(yè)務(wù)類(lèi)型的國(guó)際化銀行在海外擴(kuò)張的動(dòng)因和優(yōu)勢(shì)來(lái)源。認(rèn)為擅長(zhǎng)于各類(lèi)業(yè)務(wù)的銀行在具備壟斷優(yōu)勢(shì)的前提下,通過(guò)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)可以擴(kuò)充市場(chǎng)降低經(jīng)營(yíng)成本,從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)這一目標(biāo)。2.從金融服務(wù)貿(mào)易的角度分析。銀行之所以實(shí)行國(guó)際化經(jīng)營(yíng),其主要?jiǎng)右蚴菫榱私鹑诜?wù)和投資的需要。即滿(mǎn)足普通商品和資本因跨國(guó)流動(dòng)而產(chǎn)生的對(duì)擔(dān)保承諾結(jié)算融資等方面的需要,為從事國(guó)際貿(mào)易或者跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)提供全面且快捷的金融服務(wù),以達(dá)到穩(wěn)定既有的客戶(hù)資源維持市場(chǎng)份額的目的。正如Aliber(1984)提出的“貿(mào)易引導(dǎo)論”所說(shuō):跨國(guó)銀行的主要發(fā)展動(dòng)機(jī)是配合國(guó)際貿(mào)易的進(jìn)行。以及Grubel(1977)和Aliber(1984)所提出的“投資引導(dǎo)論”:認(rèn)為銀行業(yè)國(guó)際化的目的在于更有效的為國(guó)內(nèi)客戶(hù)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)提供服務(wù)??傊百Q(mào)易引導(dǎo)論”和“投資引導(dǎo)論”均一致認(rèn)為服務(wù)于貿(mào)易或海外投資可以給銀行帶來(lái)更多的海外業(yè)務(wù)量,在國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下可以使凈利潤(rùn)有大幅度提高的可能。3.從內(nèi)部化理論視角分析。通過(guò)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)是提高銀行整體效率和分散風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。拉格曼(AlanMRugman)將巴克萊(PeterJBuckley)和卡森(MailCCasson)提出的內(nèi)部化理論引入到銀行國(guó)際化的分析中,認(rèn)為和國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)相比,國(guó)際金融市場(chǎng)的不完全性更大,其內(nèi)部化收益大大高于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng),因此,銀行通過(guò)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)這一內(nèi)部化行為往往會(huì)降低其綜合經(jīng)營(yíng)成本,比國(guó)內(nèi)銀行的獲利更多。此外,銀行通過(guò)國(guó)際化還可以從投資多元化中獲得優(yōu)勢(shì),既可以分散風(fēng)險(xiǎn)還可以獲取穩(wěn)定的投資收益等,尤其在風(fēng)險(xiǎn)方面,銀行業(yè)無(wú)論是在產(chǎn)品還是在市場(chǎng)方面,所面臨的隨機(jī)性和風(fēng)險(xiǎn)性的廣度和深度均比一般企業(yè)要高得多,因此,在其規(guī)模擴(kuò)張到一定程度后,通過(guò)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)也是確保其安全性的主要途徑之一。4.從金融發(fā)展的角度出發(fā)。銀行業(yè)國(guó)際化有利于一國(guó)金融的發(fā)展。如戈德史密斯(RaymondW.Goldsmith)率先開(kāi)創(chuàng)了金融結(jié)構(gòu)研究之先河,在其金融結(jié)構(gòu)理論中指出,外國(guó)銀行的引進(jìn)和金融技術(shù)的轉(zhuǎn)讓對(duì)一國(guó)的金融發(fā)展起著重大作用,是迅速提高本國(guó)金融發(fā)展水平的一種方式。這在一定程度上為銀行業(yè)國(guó)際化尤其是發(fā)展中國(guó)家金融業(yè)的對(duì)外開(kāi)放提供了理論依據(jù),加速了銀行業(yè)國(guó)際化的發(fā)展步伐。5.從金融深化的角度。銀行業(yè)國(guó)際化對(duì)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)具有積極的作用。麥金農(nóng)(R.I.Mckinnon)和肖(E.S.Shaw)在金融抑制和金融深化理論中,認(rèn)為政府對(duì)金融部門(mén)的嚴(yán)格管制不利于經(jīng)濟(jì)效率的提高,必須放棄政府的行政干預(yù),采取有效的措施和合理的步驟推行金融自由化。該理論的提出,使金融自由化的浪潮倍受發(fā)展中國(guó)家的推崇,極大地促進(jìn)了全

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