新三板開辟中小企業(yè)融資新渠道.ppt

新三板開辟中小企業(yè)融資新渠道,目 錄,一、業(yè)務(wù)簡介 二、業(yè)務(wù)特點(diǎn) 三、業(yè)務(wù)意義,2,股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)介紹,股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)操作細(xì)則,國信新三板業(yè)務(wù),四、申請條件 五、業(yè)務(wù)流程,六、國信證券簡介 七、國信新三板業(yè)務(wù)簡介,3,股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)簡介,一,股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)介紹,4,一、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)簡介,主要為大型、成熟企業(yè)提供股權(quán)融資和轉(zhuǎn)讓服務(wù)（上海、深圳證券交易所）,主要為傳統(tǒng)行業(yè)中小企業(yè)提供股權(quán)融資與轉(zhuǎn)讓服務(wù) （深圳證券交易所）,主要為“二高六新”類型企業(yè)提供股權(quán)融資和轉(zhuǎn)讓服務(wù)（深圳證券交易所）,主要解決初創(chuàng)期高新技術(shù)企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓及融資問題（深圳證券交易所）,國內(nèi)資本市場層次結(jié)構(gòu),資本市場,服務(wù)對象,掛牌情況,財(cái)務(wù)分析,5,一、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)簡介,報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)概況 創(chuàng)立時(shí)間：2006年1月 主要服務(wù)對象：國家級高新區(qū)的創(chuàng)新型企業(yè),資本市場,服務(wù)對象,掛牌情況,財(cái)務(wù)分析,6,一、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)簡介,掛牌情況 截至2011年4月20日，已有86家中關(guān)村園區(qū)公司通過中國證券業(yè)協(xié)會備案確認(rèn)，掛牌企業(yè)數(shù)為82家； 掛牌公司久其軟件在中小板成功實(shí)現(xiàn)ipo并上市； 掛牌公司北陸藥業(yè)、世紀(jì)瑞爾在創(chuàng)業(yè)板成功實(shí)現(xiàn)ipo并上市；佳訊飛鴻、紫光華宇通過了創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會審核； 此外，6家企業(yè)向證監(jiān)會申報(bào)創(chuàng)業(yè)板材料，已經(jīng)獲得證監(jiān)會受理,資本市場,服務(wù)對象,掛牌情況,財(cái)務(wù)分析,7,一、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)簡介,掛牌企業(yè)財(cái)務(wù)狀況 資產(chǎn)總量增加；償債能力增強(qiáng)；盈利能力顯著提升 不少掛牌企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)已經(jīng)達(dá)到中小板或創(chuàng)業(yè)板標(biāo)準(zhǔn),資本市場,服務(wù)對象,掛牌情況,財(cái)務(wù)分析,新三板掛牌公司與中小板、創(chuàng)業(yè)板公司的比較（2009年報(bào)）,2008年,2009年,2010年,2011年,收入2100萬 凈利潤260萬,業(yè)績持續(xù)增長通過定向增資方式收購競爭對手,籌備第二輪定向增資,收入5200萬 凈利潤950萬,九恒星430051,8,股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的特點(diǎn),二,股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)介紹,9,二、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的特點(diǎn),試行投資者適當(dāng)性管理 參與試點(diǎn)的投資者將僅限于： 機(jī)構(gòu)投資者，包括法人、信托、合伙制企業(yè)等 公司掛牌前 的自然人股東 通過定向增資或股權(quán)激勵持有公司股份的自然人股東,投資主體,政策動向,10,二、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的特點(diǎn),園區(qū)擴(kuò)容 做市商制度 交易門檻降低 自然人放開,投資主體,政策動向,11,股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的意義,三,股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)介紹,12,通過定向增資籌集資金 截至2010年底，報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有16家公司進(jìn)行了17次定向增發(fā)引入戰(zhàn)略投資者，發(fā)行平均市盈率約為17倍，報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)能有效地提高企業(yè)的融資效率 下表為部分公司定向增資情況表,幫助上市,廣告效應(yīng),流通套現(xiàn),便利融資,掛牌快,三、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的意義：公司方面,成本低,財(cái)富效應(yīng),13,三、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的意義：公司方面,幫助上市,廣告效應(yīng),流通套現(xiàn),便利融資,掛牌快,成本低,財(cái)富效應(yīng),14,三、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的意義：公司方面,門檻低。諾思蘭德，2009年2月掛牌，股本950萬，2008及2009年?duì)I業(yè)收入分別為220萬、223萬，凈利潤-16.39、10.6萬元。2010年10月進(jìn)行定向增資，募集資金3,973.2萬，每股價(jià)格21元。 效率高。中海陽，2010年3月掛牌。2010年4月、11月分別進(jìn)行了兩次定向增資，分別融資1.1億、2.1億，掛牌不到一年時(shí)間，累計(jì)融資3.2億。 價(jià)格相對較高。,幫助上市,廣告效應(yīng),流通套現(xiàn),便利融資,掛牌快,成本低,財(cái)富效應(yīng),15,掛牌公司更容易獲得銀行貸款 企業(yè)可以建立較為完善的內(nèi)控體系、規(guī)范的財(cái)務(wù)制度以及持續(xù)的信息披露機(jī)制，這些有助于企業(yè)信息透明化的方法能夠在一定程度上降低銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，如果抵質(zhì)押物合適，企業(yè)可以在較短時(shí)間內(nèi)獲得銀行的貸款支持,三、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的意義：公司方面,案例： 北京時(shí)代銀行短期借款余額,幫助上市,廣告效應(yīng),流通套現(xiàn),便利融資,掛牌快,成本低,財(cái)富效應(yīng),16,能夠提高公司治理和規(guī)范運(yùn)作水平 經(jīng)過主辦券商、律師和會計(jì)師對公司進(jìn)行改制、盡職調(diào)查和審計(jì)，掛牌公司運(yùn)作能夠規(guī)范、再加上報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的信息披露機(jī)制，掛牌公司的公司治理水平能夠得到提高 為公司未來在主板上市打下良好的公司治理和內(nèi)部控制基礎(chǔ),三、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的意義：公司方面,案例：紫光華宇（430008） 紫光華宇在改制階段參照上市公司的標(biāo)準(zhǔn)，建立了規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)和相關(guān)內(nèi)部控制制度 2006年8月在報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌后，在券商的持續(xù)督導(dǎo)下，公司嚴(yán)格遵守信息披露制度，公司治理和內(nèi)控水平逐步提高，公司發(fā)展一年一個(gè)新臺階。2009年完成定向增資購買資產(chǎn)項(xiàng)目并申報(bào)首批創(chuàng)業(yè)板ipo,幫助上市,廣告效應(yīng),流通套現(xiàn),便利融資,掛牌快,成本低,財(cái)富效應(yīng),17,廣告效應(yīng) 掛牌公司信息在深交所行情系統(tǒng)中揭示，能夠起到很好的廣告效應(yīng)，樹立公司良好的公眾形象，增加了品牌的價(jià)值,關(guān)鍵詞 九恒星（430051） 中機(jī)非晶（430041） 紫光華宇（430008） 世紀(jì)東方（430043）,搜索結(jié)果 2,450,000條 2,440,000條 4,190,000條 42,800,000條,三、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的意義：公司方面,幫助上市,廣告效應(yīng),流通套現(xiàn),便利融資,掛牌快,成本低,財(cái)富效應(yīng),18,財(cái)富效應(yīng) 企業(yè)在報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌后，企業(yè)價(jià)值得到最大化體現(xiàn)，能夠?yàn)楣蓶|帶來財(cái)富效應(yīng),三、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的意義：公司方面,案例： 以“紫光華宇”為例，在“新三板”掛牌一年后股價(jià)暴漲 （從6.18元漲到一年后的13.7元），財(cái)富效應(yīng)使得股權(quán)激勵效果立竿見影,幫助上市,廣告效應(yīng),流通套現(xiàn),便利融資,掛牌快,成本低,財(cái)富效應(yīng),19,股份能夠在資本市場流通、套現(xiàn),戰(zhàn)略投資者、 vc、pe等,原始股東,公司股份在報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌后，為非上市股份公司股東提供了退出機(jī)制，股東能夠通過報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份套現(xiàn) 案例：某公司在報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌后，某參與創(chuàng)業(yè)的股東以15倍的市盈率賣出其持有的部分股份，套現(xiàn)所得300萬元，享受創(chuàng)業(yè)的成果,股權(quán)轉(zhuǎn)讓,三、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的意義：公司方面,幫助上市,廣告效應(yīng),流通套現(xiàn),便利融資,掛牌快,成本低,財(cái)富效應(yīng),20,掛牌快 從券商進(jìn)場改制算起，公司股份進(jìn)入報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌流通一般需要6個(gè)月左右，而股票進(jìn)入主板或者中小板一般需要2至3年 如果條件成熟，掛牌后即可進(jìn)行定向增資，募集資金,三、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的意義：公司方面,案例：九恒星（430051）掛牌進(jìn)程,幫助上市,廣告效應(yīng),流通套現(xiàn),便利融資,掛牌快,成本低,財(cái)富效應(yīng),21,成本低 費(fèi)用方面：在政府財(cái)政支持范圍內(nèi)基本能夠解決中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用,三、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的意義：公司方面,幫助上市,廣告效應(yīng),流通套現(xiàn),便利融資,掛牌快,成本低,財(cái)富效應(yīng),22,公司申請股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的條件,四,股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)操作細(xì)則,23,四、公司申請股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的條件,適合掛牌公司,有進(jìn)入資本市場的意愿但不符合主板、中小板或創(chuàng)業(yè)板條件的， 或雖符合條件但不愿意漫長等待,具有創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，需要借此對外宣傳的公司,已有一定的業(yè)務(wù)規(guī)模，但資金緊張，制約業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大的公司,希望借助資本市場力量擴(kuò)大規(guī)模做大做強(qiáng)、規(guī)范經(jīng)營，為長遠(yuǎn)發(fā)展鋪路的公司,24,四、公司申請股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的條件,公司存續(xù)滿兩年 主營業(yè)務(wù)突出 治理健全規(guī)范 股權(quán)取得合規(guī) 取得試點(diǎn)資格,25,推薦掛牌業(yè)務(wù)流程,五,股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)操作細(xì)則,26,五、推薦掛牌業(yè)務(wù)流程,簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,改制為股份有限公司,公司董事會、股東大會決議,配合主辦報(bào)價(jià)券商盡職調(diào)查,4,申請股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格,主辦報(bào)價(jià)券商向協(xié)會報(bào)送推薦掛牌備案文件,協(xié)會對備案文件進(jìn)行審查,協(xié)會備案確認(rèn),1,3,2,4,7,5,6,8,27,國信證券簡介,六,國信新三板業(yè)務(wù),28,六、國信證券簡介,國信證券股份有限公司是全國性大型綜合類證券公司，aa級券商，注冊資本70億元，在全國43個(gè)城市擁有64家營業(yè)網(wǎng)點(diǎn) 截止2010年12月31日，公司總資產(chǎn)652.48億元，凈資產(chǎn)176.59億元，凈資本125.07億元 國信證券共有5家股東,理念精神,投行業(yè)務(wù),公司概況,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),29,六、國信證券簡介,核心理念 創(chuàng)造價(jià)值，成就你我 國信精神 務(wù)實(shí)、專業(yè)、和諧、自律,理念精神,投行業(yè)務(wù),公司概況,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),30,六、國信證券簡介,投資銀行業(yè)務(wù) 2006年2009年股票發(fā)行家數(shù)連續(xù)四年排名行業(yè)第一 2010年完成保薦項(xiàng)目41家，居行業(yè)第二；募集資金465億，居行業(yè)第七 保薦代表人數(shù)量120人，繼續(xù)居于市場首位（還有準(zhǔn)保代52人）,理念精神,投行業(yè)務(wù),公司概況,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),31,六、國信證券簡介,證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 2008年開始以業(yè)內(nèi)排名第22位的營業(yè)部數(shù)量連續(xù)三年進(jìn)入股票基金交易量行業(yè)排名前三甲，單個(gè)營業(yè)部平均凈收入行業(yè)排名第三 2010年，公司股票基金交易量市場份額繼續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第三，全國市場營業(yè)部股基交易額前10名國信證券占6家,理念精神,投行業(yè)務(wù),公司概況,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),32,國信證券新三板業(yè)務(wù)簡介,七,國信新三板業(yè)務(wù),33,七、國信證券新三板業(yè)務(wù),業(yè)務(wù)起步早 國信證券作為最早獲得主辦券商資格的五家券商之一，專門成立了代辦股份轉(zhuǎn)讓部負(fù)責(zé)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù) 作為主辦報(bào)價(jià)券商推薦掛牌的北京中關(guān)村園區(qū)企業(yè)數(shù)達(dá)到10家，行業(yè)排名第二 完成了紫光華宇（430008）、九恒星（430051）公司的定向增資項(xiàng)目,業(yè)務(wù)特點(diǎn),成功案例,聯(lián)系我們,34,七、國信證券新三板業(yè)務(wù),業(yè)務(wù)特點(diǎn),成功案例,聯(lián)系我們,紫光華宇,博暉創(chuàng)新,五岳鑫,中興通,中機(jī)非晶,世紀(jì)東方,九恒星,工控網(wǎng),德鑫物聯(lián),君德同創(chuàng),35,七、國信證券新三板業(yè)務(wù),項(xiàng)目人員素質(zhì)高，項(xiàng)目經(jīng)