（旅游管理專業(yè)論文）創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究.pdf

摘要 我國旅游業(yè)經(jīng)過九十年代的蓬勃發(fā)展，現(xiàn)已成為我國經(jīng)濟發(fā)展一個新的增長 點。在未來幾年里，旅游業(yè)仍將保持很高的增長速度，并將在“十五”期間發(fā)展 成為我國國民經(jīng)濟中一大支柱產(chǎn)業(yè)。但旅游業(yè)在快速發(fā)展過程中，也暴露出了諸 如旅游資源開發(fā)資金嚴重不足、旅游項目開發(fā)建設缺乏統(tǒng)一規(guī)劃、缺乏有規(guī)模的、 專業(yè)的投資機構(gòu)、旅游產(chǎn)業(yè)管理體制混亂等問題，這些問題都已成為我國旅游業(yè) 進一步快速、健康發(fā)展的障礙一 針對目前我國旅游資源開發(fā)現(xiàn)狀，結(jié)合產(chǎn)業(yè)投資基金的特性和功能，本文提 出了創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的建議。 本文全文共分五章。 第一章簡要論述了產(chǎn)業(yè)投資基金的特性和功能。 在第二章中，本文先分析了旅游業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，論證了大力發(fā)展旅游業(yè)對促進 我國社會經(jīng)濟發(fā)展的重要意義；隨后本文在論述旅游資源開發(fā)在旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展中 核心地位的基礎上詳細分析了我國旅游資源開發(fā)的成就以及暴露的諸多問題。 在綜合上述兩部分論述和分析的基礎上，本文第三章認真分析了創(chuàng)設旅游產(chǎn) 業(yè)投資基金的現(xiàn)實意義。 在第四章中，本文結(jié)合我國旅游業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀和前景、旅游投資的特點以及 我國金融市場的發(fā)展狀況，詳細分析了我國創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的可行性。 在隨后的第五章中，本文在總結(jié)國內(nèi)外發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金的經(jīng)驗和旅游投資 特點的基礎上，初步探討了我國創(chuàng)設和發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的策略。 a b s t r a c t a f t e rt h eb o o m i n g19 9 0 s ，t h et o u r i s mi n d u s t r yi sn o wo n eo ft h ee n g i n e so ft h e n a t i o n a le c o n o m i cg r o w t h i ti se x p e c t e dt h a ti tw i l lk e e pg r o w i n gr a p i d l ya n d f i m c t i o na sa ne c o n o m i cp i l l a ri nt h e t e n t hf i v ey e a rp l a n ”h o w e v e r , w h a t a c c o m p a n i e st h i s f a s td e v e l o p m e n ti s as e to fd r a w b a c k si n c l u d i n gs h o r t a g eo ff u n d ， p o o rr e g u l a t i o na n dp l a n n i n g ，l a c ko fq u a l i f i e da g e n t s ，e t c ，w h i c hh a v ep r o v e n a t r e m e n d o u so b s t a c l ef o rf u r t h e rp r o g r e s s n o t i c i n ga l la b o v ep r o b l e m s ，t h i se s s a ye s t a b l i s h e sad e m o n s t r a t i o no ft h ef e a s i b i l i t y a n dn e c e s s i t yo f t o u r i s mi n d u s t r yf u n d f i v ep a r t sc o m p o s ei ta n dg o e sa sf o l l o w s ： t h ef i r s tc h a p t e ri so nt h ea t t r i b u t e sa n df u n c t i o no fi n d u s t r yf u n da sg e n e r a l t h es e c o n dc h a p t e rs t a r t sw i t ha n a l y z i n gt h ea t t r a c t i v e n e s so ft o u r i s mi n d u s t r ya n d t h u sd e m o n s t r a t i n gt h en e c e s s i t yt od e v e l o pi t t h ef o l l o w i n gp a r ti u t h i sc h a p t e r t h e ng o e st os t u d yt h ek e r n e lp o s i t i o no ft o u r i s mr e s o u r c ee x p l o r a t i o ni nt h ei n d u s t r y , u p o nw h i c ha c h i e v e m e n t s a n dd r a w b a c k so fp a s t d e v e l o p m e n ta r e e l a b o r a t e d i s s e r t a t e d o nt o po ft h ef i r s tt w oc h a p t e r s ，t h et h i r dc h a p t e rd w e l l so nw h a tt o u r i s mi n d u s t r y f u n dc a na c h i e v e t h e ni nt h ef o u r t hc h a p t e r , t h ef e a s i b i l i t yo f t o u r i s mi n d u s t r yf u n di s c a r e f u l l ye x a m i n e d ，s u p p o r t e db yt h ep r o s p e c t u so ft h ei n d u s t r y , c h a r a c t e r i s t i c so f t o u r i s mi n v e s t m e n ta n dt h ec o n d i t i o no f t h ed o m e s t i cf l n a n c i a lm a r k e t s i nt h ef i n a lc h a p t e r , as u m m a r i z a t i o ni sg i v e no nt h ed o m e s t i ca n do v e r s e ae x p e r i e n c e i ne s t a b l i s h i n gi n d u s t r yf u n d t h ew h o l ee s s a yt h e ne n d e dw i t has t r a t e g i cp l a nf o r e s t a b l i s ha n dd e v e l o p i n gt o u r i s mi n d u s t r yf i m d k e yw o r d s ：t o u r i s mi n d u s t r y , t o u r i s mr e s o u r c e ，t o u r i s mi n v e s t m e n t ，i n d u s t r y - f o n d ， t o u r i s mi n d u s t r yf u n d n o f 器扣 叩 創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究 引言 一、本文研究的動機與目的 引言 改革開放以來，尤其是9 0 年代，我國旅游業(yè)蓬勃發(fā)展，旅游產(chǎn)業(yè)對國民經(jīng) 濟的貢獻日益凸顯，已經(jīng)成為我國經(jīng)濟發(fā)展的一個新的增長點。由于我國旅游資 源十分豐富，加上旅游業(yè)具有關(guān)聯(lián)、啟動和先導等產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，旅游業(yè)的發(fā)展日益 受到中央和地方各級政府的重視，全國已經(jīng)有2 4 個省、自治區(qū)、直轄市把旅游 業(yè)列為重點發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，不斷加大對旅游業(yè)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投入，以期通過旅 游業(yè)形成跨空間的客源流、物資流、資金流和信息流，全面促進當?shù)厣鐣?jīng)濟發(fā) 展。 2 1 世紀前1 0 年，我國國民經(jīng)濟仍將保持很高的增長的速度，我國的綜合國 力將進一步提高，人民的生活將更加殷實富裕。經(jīng)濟體制改革的深化，對外開放 的發(fā)展，經(jīng)濟社會的全面進步，各地基礎設施建設的加快，都將推動我國旅游基 礎設施進一步完善，也將推動我國旅游資源的開發(fā)和旅游精品的建設。人民富裕 程度的提高，擴大內(nèi)需戰(zhàn)略的進一步實施，也將會產(chǎn)生更多的國內(nèi)游客。同時中 國加入w t o 以及西部大開發(fā)的推進，也給我國旅游業(yè)的進一步快速發(fā)展提供了良 好的機遇。 因此，在旅游業(yè)自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的支持下，同時面臨良好的發(fā)展環(huán)境，我國 旅游業(yè)在未來幾年仍將保持強勁的增長勢頭，旅游投資需求將十分旺盛，旅游產(chǎn) 業(yè)將真正成為公認的新世紀我國最有發(fā)展前途的黃金產(chǎn)業(yè)。 但是，伴隨著旅游業(yè)的發(fā)展，旅游資源開發(fā)的一些深層次矛盾也日漸突出。 一方面旅游資源的開發(fā)建設周期長、資金消耗大，旅游資源深層次開發(fā)需 要強大的資本作后盾，尤其是開發(fā)有品味、上檔次的旅游精品則更需要大量的、 持續(xù)的資金投入。而在目前形勢下，國家財力有限，通過國家財政投資進行一般 景點、景區(qū)的建設不太現(xiàn)實；由于旅游資源開發(fā)的風險較大，銀行對旅游資源開 發(fā)項目普遍惜貸；而在資本市場上，由于旅游資源權(quán)屬管理混亂以及旅游資源的 資產(chǎn)評估比較困難等原因，旅游資源資產(chǎn)目前還難以全面改制上市融資。因此， 目前我國旅游資源開發(fā)的融資渠道十分狹窄。由于缺乏資金，我國許多優(yōu)秀的旅 游資源得不到合理的開發(fā)，旅游資源開發(fā)的資金瓶頸已大大制約了我國旅游資源 開發(fā)水平和開發(fā)質(zhì)量，成為我國旅游業(yè)進一步發(fā)展的重大障礙。 另一方面旅游資源開發(fā)過程中暴露出了諸如投資盲目性、項目低水平重復 創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究引言 建設、規(guī)模不經(jīng)濟、旅游項目開發(fā)建設缺乏統(tǒng)一規(guī)劃、缺乏專業(yè)的旅游投資機構(gòu)、 旅游資源產(chǎn)權(quán)管理混亂等一系列問題，這些問題嚴重阻礙了我國旅游業(yè)的健康發(fā) 展。 在這種形勢下，為了有效解決我國旅游業(yè)發(fā)展中遇到的困境，進一步促進 我國旅游業(yè)快速、健康發(fā)展，順利實現(xiàn)我國旅游業(yè)“十五”發(fā)展計劃，本文建議 創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金。 “產(chǎn)業(yè)投資基金是一個與證券投資基金相對應的概念，是以個別產(chǎn)業(yè)為投 資對象，如電子行業(yè)、機電行業(yè)、化學工業(yè)、能源工業(yè)、交通工業(yè)、稀有礦產(chǎn)工 業(yè)等，以追求長期收益為目標，屬成長及收益型投資基金。這類基金的主要目的 是為了吸引對某種特定產(chǎn)業(yè)有興趣的投資者的資金，以扶助這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?！薄?而旅游產(chǎn)業(yè)投資基金則是產(chǎn)業(yè)投資基金的一個品種，系指經(jīng)國家許可向社會發(fā)行 基金受益憑證，通過專業(yè)的旅游投資基金管理公司的規(guī)范運作，以景區(qū)資源開發(fā) 與管理、設施建設與維護為其主營業(yè)務的一種產(chǎn)業(yè)投資基金品種。 在目前我國旅游業(yè)發(fā)展形勢之下進行旅游產(chǎn)業(yè)投資基金試點，不僅可以豐 富我國的基金品種，增加投資工具，更重要的是旅游產(chǎn)業(yè)投資基金可以集合社會 閑散資金來增加對旅游產(chǎn)業(yè)的投資，從而緩解旅游資源開發(fā)資金投入的不足：此 外，旅游產(chǎn)業(yè)投資基金具有專家管理、專業(yè)投資以及強有力的產(chǎn)權(quán)約束等特性， 可以幫助解決旅游資源開發(fā)中存在的諸多問題，從而促進我國旅游業(yè)健康良性發(fā) 展。而且，旅游資源開發(fā)具有前期投入大、回收期長、回報率高的特點，十分適 合產(chǎn)業(yè)投資基金的介入。 二、本文研究的方法 盡管政府部門和旅游經(jīng)濟研究理論界均認為創(chuàng)設和發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)投資基金 對推進我國旅游資源的深層次開發(fā)有著重要意義，但對我國創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基 金的現(xiàn)實意義、可行性以及具體的發(fā)展策略的研究和論述卻行文極少，因此這方 面的參考文獻十分缺乏。 在這種情況下，本文在寫作前期，作者首先對產(chǎn)業(yè)投資基金方面的文獻進 行了廣泛閱讀、歸納和整理，認真總結(jié)了國內(nèi)外發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金的理論和實踐 經(jīng)驗，研究了產(chǎn)業(yè)投資基金的特性、功能以及國內(nèi)外發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金的基本模 式，從而為創(chuàng)設我國旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究奠定理論基礎。 同時，作者在總結(jié)旅游經(jīng)濟研究理論成果以及編制呼和浩特市旅游業(yè)“十 五”發(fā)展規(guī)劃的實踐經(jīng)驗的基礎上，對我國進一步發(fā)展旅游業(yè)的現(xiàn)實意義、我 國旅游業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀和前景、旅游投資的特點以及我國旅游資源開發(fā)現(xiàn)狀進行了 2 創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究 引言 充分的思考和研究。尤其是對我國旅游資源開發(fā)過程中暴露的諸多問題，以及導 致這些問題的癥結(jié)，作者進行了認真的總結(jié)、思考和分析。 在總結(jié)上述兩方面分析和研究基礎上，本文對我國創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金 的現(xiàn)實意義和產(chǎn)業(yè)投資基金介入旅游產(chǎn)業(yè)的可行性進行了展開論述，論證了我國 目前創(chuàng)設和發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)投資基金不僅是必要的，而且是可行的。最后，本文對 我國設立旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的模式選擇、發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的推進戰(zhàn)略進行 了初步探討。 創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究 第一章產(chǎn)業(yè)投資基金概論 第一章產(chǎn)業(yè)投資基金概論 一、產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的簡要歷程 “投資基金是一種集合多個投資者的資金，由專業(yè)投資機構(gòu)按不同風險和 收益原則進行組合投資的一種集合投資代理制度?！薄?傳統(tǒng)的投資基金一般是以證券市場為投資對象。而產(chǎn)業(yè)投資基金是一種主 要對國民經(jīng)濟的基礎產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)以及高成長性企業(yè)直接提供資本 支持與服務，并從事資本經(jīng)營和監(jiān)督的集合投資制度。產(chǎn)業(yè)投資基金是以產(chǎn)權(quán)市 場或具體的建設項目為投資對象，通過追求產(chǎn)業(yè)利潤以獲取投資收益。它是以個 別產(chǎn)業(yè)為投資對象，主要對特定產(chǎn)業(yè)的非上市企業(yè)進行股權(quán)投資的一種投資基 金。其投資目標主要是獲取長期資本利得，同時也兼顧當期的財務收益。 產(chǎn)業(yè)投資基金于2 0 世紀中期首先出現(xiàn)于美國，一開始投資對象主要是能源、 基礎設施、機電、化工以及其他高能耗工業(yè)，其追求成長性和收益性的統(tǒng)一。其 后，產(chǎn)業(yè)投資基金作為歐美國家進行大規(guī)模投資的主體形式，得到飛速發(fā)展，特 別是西方國家進入后工業(yè)化時期，一些基礎產(chǎn)業(yè)和新興工業(yè)急需通過特殊的社會 集合投資方式在短期內(nèi)形成投資規(guī)模，于是產(chǎn)業(yè)投資基金迅速滲透至歐美國家各 種產(chǎn)業(yè)投資領域。進入9 0 年代，世界范圍融資規(guī)?？涨皵U張，世界經(jīng)濟一體化 與跨國投資成為潮流，廣大發(fā)展中國家為了增強吸引外資的力度，紛紛推出新的 籌資方式，投資基金由于能夠廣泛吸收中小投資者的資金，已為眾多發(fā)展中國家 所采納。亞洲些新興工業(yè)國也一直注重突出國際性基金的作用，通過大力發(fā)展 引導產(chǎn)業(yè)投資基金以帶動本國外向型經(jīng)濟的起飛。 1 9 9 5 年，我國出臺了設立境外中國產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法，境外中國產(chǎn) 業(yè)投資基金是在中國境外注冊、募集資金、然后再投資于中國境內(nèi)的產(chǎn)業(yè)項目， 如“中國航空基金”主要投資于我國航空企業(yè)。1 9 9 6 年國家計委關(guān)于發(fā)展產(chǎn)業(yè) 投資基金的建議得到國務院領導的重視后，有關(guān)部門在對發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金需要 注意的問題進行了深入研究的基礎上，積極研究和起草了產(chǎn)業(yè)投資基金試點管 理辦法，它對產(chǎn)業(yè)投資基金的組織結(jié)構(gòu)，有關(guān)當事人的資格、權(quán)利和義務，投 資比例和方式，資產(chǎn)估值原則，收益分配等各方面做出了具體規(guī)定。 1 9 9 7 年1 0 月，全國金融工作會議對發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金給予了充分肯定，各 地區(qū)、各界商業(yè)人士也紛紛發(fā)出了發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金的呼吁。通過創(chuàng)設產(chǎn)業(yè)投資 4 創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究 第一章產(chǎn)業(yè)投資基金概論 基金來促進我國基礎產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)和關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，已成為越來越多的專家 和學者的共識。 二、產(chǎn)業(yè)投資基金的特性 一般來說，產(chǎn)業(yè)投資基金是為了貫徹國家的產(chǎn)業(yè)政策，促進國家鼓勵的產(chǎn) 業(yè)、部門和行業(yè)的優(yōu)先發(fā)展，吸收中、小投資者資金而設立的基金，與證券投資 基金相比，產(chǎn)業(yè)投資基金有以下六個特點： 1 其投資對象是某個行業(yè)、某個地方的多家企業(yè)乃至一組基礎設施項目， 而證券投資基金則主要投向各類證券。 2 從“三性”組合上看，雖然產(chǎn)業(yè)投資基金的流動性低于證券投資，但以 收益率來看，證券投資基金收益率因證券投資組合的優(yōu)劣程度的不同而有高有 低，而產(chǎn)業(yè)投資基金則由于國家產(chǎn)業(yè)政策的支持，有些項目( 如電力、通訊、旅 游等) 的高盈利率，以及國家通過若干非經(jīng)濟手段對其利潤的保證和支持，其收 益率往往維持在較高水平。 3 從收益來源來看，產(chǎn)業(yè)投資基金的收益直接來自于產(chǎn)業(yè)利潤。而證券投 資基金的收益則源自于資本利得和證券買賣差價收入。 4 從效益角度來看，產(chǎn)業(yè)投資基金不僅能給自身帶來一定的經(jīng)濟效益，而 且有很大的社會效益，對推動地區(qū)經(jīng)濟以及扶持國家支柱產(chǎn)業(yè)等起到較大作用。 而證券投資基金的社會效益很小。 5 從儲蓄與投資的溝通程度來看，產(chǎn)業(yè)投資基金對儲蓄的溝通比證券投資 基金更為直接，資金到位迅速，對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的支持作用更為顯著。 6 產(chǎn)業(yè)基金管理人是產(chǎn)業(yè)與金融的有機結(jié)合，既是特定產(chǎn)業(yè)的管理、技術(shù)專 家，同時也是金融方面的專家。 三、產(chǎn)業(yè)投資基金的功能 基于產(chǎn)業(yè)投資基金的特點，產(chǎn)業(yè)投資基金具有以下幾項重要功能： 1 可以在較短時間內(nèi)募集到較大規(guī)模的長期建設資金，實現(xiàn)儲蓄投資 的有效轉(zhuǎn)化； 2 以市場為投資導向，以公眾為募集對象，追求長期資本收益，有利于增 強投資預算約束，提高經(jīng)濟效益，強化投資風險機制； 3 以股權(quán)形式對企業(yè)進行投資，可以增加企業(yè)資本，改善企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)， 提高企業(yè)的融資能力，并以基金強有力的產(chǎn)權(quán)約束機制提高企業(yè)的管理水平； 創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究 第一章產(chǎn)業(yè)投資基金概論 4 具有“專家管理”優(yōu)勢與資本經(jīng)營的宏觀意識，可以有效克服地區(qū)利益 與部門利益局限，避免盲目投資與重復建設。 創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究第二章旅游業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢與我國旅游資源開發(fā)現(xiàn)狀分析 第二章旅游業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢與我國 旅游資源開發(fā)現(xiàn)狀分析 一、旅游業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢 旅游業(yè)是一個以提供服務為主的綜合性、地位特殊的服務行業(yè)。其特殊性 主要體現(xiàn)在它與國民經(jīng)濟的各個部門存在密切聯(lián)系。旅游業(yè)的發(fā)展可以帶動相關(guān) 產(chǎn)業(yè)發(fā)展，例如，可以帶動交通運輸、房地產(chǎn)、旅游設施及旅游工業(yè)的發(fā)展，從 而在一國或地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展中占有十分重要的地位。 表1 ：旅游業(yè)在部分國家經(jīng)濟中的地位。 l 巴哈馬 西班牙 英國 突尼新美國中國 l 旅游收入( 億美元) 1 6 210 151 50 61 9 i8 73 0 3 0 0 lg d p 總值( 億美元) 3 5 550 5 9l0 9 8 8 16 7 5 7 4 4 0 0 8 1 7 8 l 占g d p 比例( ) 4 5 617 81 1 61 1 41 0 23 7 1 _ 發(fā)展旅游業(yè)可以帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展 旅游業(yè)是一項綜合性很強的服務產(chǎn)業(yè)，它的發(fā)展依賴于國民經(jīng)濟各行各業(yè) 的綜合發(fā)展，因此旅游投資對其他行業(yè)有著極強的帶動作用。 旅游者的各種消費推動著商業(yè)、電訊、娛樂等第三產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展；為了發(fā) 展旅游業(yè)，吸引更多的客源，必須開辟新的旅游景點、興建旅游飯店、建造會議 中心、博物館、展覽館、修建城鄉(xiāng)道路、車站、碼頭、機場等，這就為建筑營造 業(yè)的發(fā)展開辟了廣闊的前景；交通在旅游業(yè)發(fā)展中也占有重要地位，現(xiàn)代旅游業(yè) 是在現(xiàn)代交通運輸業(yè)的基礎上發(fā)展起來的，旅游業(yè)的發(fā)展必然促進交通運輸業(yè)的 迅速發(fā)展；此外，旅游是現(xiàn)代人們生活方式中一種高層次的消費，旅游者和旅游 企業(yè)對消費品質(zhì)量、品種的需求，必然促進輕工業(yè)、商業(yè)、工藝美術(shù)、農(nóng)副業(yè)的 發(fā)展。“據(jù)澳大利亞工業(yè)經(jīng)濟局對澳1 9 7 3 - 1 9 7 4 年國內(nèi)外旅游業(yè)所作的投入產(chǎn)出 分析表明，澳大利亞旅游業(yè)的發(fā)展涉及國民經(jīng)濟中的2 9 個經(jīng)濟部門的1 0 8 個行 業(yè)，其中還不包括教育、公安等非經(jīng)濟部門。根據(jù)世界旅游組織測算，直接投入 旅游消費部門的有行、游、食、住、購、娛六大類部門，間接涉及旅游消費部門 的有金融、保險、農(nóng)業(yè)、印刷、醫(yī)療、通訊等5 8 類部門?！?旅游業(yè)的這種特性決定了其投資乘數(shù)較高。國民經(jīng)濟中直接提供旅游消費 資料的部門如交通運輸、賓館飯店、旅游景點、娛樂設施、輕工紡織品及其他旅 7 創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究第二章旅游業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢與我國旅游資源開發(fā)現(xiàn)狀分析 游商品的提供者，是旅游業(yè)的直接受益者。如在法國，旅館、飯店、咖啡館收益 的4 3 、航空運輸業(yè)收益的4 2 、鐵路運輸業(yè)收益的2 3 、汽車運輸業(yè)的1 2 ，都 直接與旅游業(yè)有關(guān)。旅游業(yè)的發(fā)展還會給許多間接提供旅游消費資料的部門帶來 效應。據(jù)世界旅游組織統(tǒng)計，當旅游業(yè)的最終消費需求增加8 億元時，交通工具 的制造部門就要相應增加4 7 9 億元的總產(chǎn)出、建筑部門相應增加4 2 l 億元總產(chǎn) 出，能源部門則增加5 1 6 億元總產(chǎn)出。可見，由于旅游業(yè)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度極高，一 筆旅游者的原始消費或旅游投資注入經(jīng)濟系統(tǒng)后，可以帶來比投入本身大數(shù)倍的 收益。 2 發(fā)展旅游業(yè)可以促進地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展 我國地域遼闊，各地自然條件、社會條件、經(jīng)濟條件以及科學技術(shù)發(fā)展水 平都有較大差別，地區(qū)間的經(jīng)濟發(fā)展極不平衡。旅游業(yè)的發(fā)展會帶來財富的移動 和再分配，通過居民旅游消費，資金由收入高的地區(qū)流向收入低的地區(qū)。旅游地 區(qū)的很大一部分人將從旅游的直接收入中得到收益。 旅游業(yè)提高地區(qū)經(jīng)濟水平主要表現(xiàn)在以下幾個方面： ( 1 ) 旅游業(yè)可以為當?shù)鼐用駝?chuàng)造大量的就業(yè)機會。因為旅游業(yè)的發(fā)展不僅 需要直接為游客服務的旅游服務人員、旅游管理人員和導游人員，而且還需要大 量的建筑工人、旅游商品生產(chǎn)人員和銷售人員、農(nóng)副產(chǎn)品供應人員等。 ( 2 ) 發(fā)展旅游業(yè)可以增加當?shù)囟愂?。旅游企業(yè)和旅游者都要按國家規(guī)定交 納稅收，從而擴大了地方政府的稅收來源。 ( 3 ) 旅游業(yè)的發(fā)展會促進當?shù)厥姓?、道路、供電、供水、通訊等基礎設施 的建設，有利于當?shù)鼐用竦纳钏降奶岣摺?( 4 ) 旅游業(yè)的發(fā)展為當?shù)毓I(yè)、手工業(yè)、輕紡工業(yè)、農(nóng)業(yè)、林業(yè)的發(fā)展提 供了較好的條件。 ( 5 ) 發(fā)展旅游業(yè)會促進當?shù)貙ν饨?jīng)濟文化交流，一方面會為當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展 引來發(fā)展資金，另一方面會提高當?shù)仄髽I(yè)的市場經(jīng)濟意識，促進當?shù)仄髽I(yè)經(jīng)營管 理水平進步。 在我國，擁有豐富且有開發(fā)價值的旅游資源的地區(qū)往往也是相對貧困的地 區(qū)。鑒于旅游業(yè)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，一些有旅游開發(fā)條件的貧困地區(qū)紛紛選擇旅游業(yè)作 為先導產(chǎn)業(yè)，走旅游脫貧之路。選擇旅游業(yè)作為扶貧之路的確可以打破貧困地區(qū) 的惡性循環(huán)，為貧困地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展找到突破口。 美國著名經(jīng)濟學家薩謬爾森在分析窮國發(fā)展的基本障礙時指出：“窮國所 面臨的巨大障礙是如何將經(jīng)濟起步所必不可少的四大要素結(jié)合起來，這四大要素 即勞動力、資本、資源和創(chuàng)新。而且這些窮國還發(fā)現(xiàn)，妨礙自己發(fā)展的種種困難， 創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究第二章旅游業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢與我國旅游資源開發(fā)現(xiàn)狀分析 在貧困的陷阱中互相作用，越來越難以自拔。許多妨礙發(fā)展的因素在此得到加 強。低收入水平妨礙儲蓄，阻礙資本增長，阻礙生產(chǎn)率的提高，從而保持收入的 低水平。要想獲得成功的發(fā)展，或許需要采取一些步驟在很多環(huán)節(jié)上打破這一循 環(huán)”( 薩謬爾森，1 9 9 6 ) ，要找到能打破這種惡性循環(huán)的突破口確屬不易，旅游開 發(fā)則是打破這種惡性循環(huán)的較好措施。旅游開發(fā)的一個重要特點就是自然資源和 人文資源可以直接投入運營。因此有條件的貧困地區(qū)可以通過建立有效的旅游投 融資體制，走旅游脫貧之路，形成打破惡性循環(huán)的突破口，使貧困地區(qū)有可能進 入原始積累時期并形成經(jīng)濟發(fā)展的新起點。 二、我國旅游資源開發(fā)現(xiàn)狀 旅游資源指“在特定時代和地域空間中，人類認知能力能夠發(fā)現(xiàn)的一切具 有旅游吸引力的客觀存在”?！?旅游景點、景區(qū)是發(fā)展旅游業(yè)的重要旅游資源，也是旅游業(yè)發(fā)展憑借的依 據(jù)和基礎，因此從某種意義上來說，旅游景點、景區(qū)在整個旅游產(chǎn)業(yè)中處于核心 地位。只有對旅游資源進行開發(fā)，形成旅游景點和旅游景區(qū)，即旅游產(chǎn)品以后， 才會引發(fā)旅游需求。有了“游”的需求，才會帶動“食”、“住”、“行”、“購”、 “娛”一系列需求。因此，旅游資源的開發(fā)、旅游景點和景區(qū)的建設是帶動整個 旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的龍頭，是各地區(qū)發(fā)展旅游業(yè)的基礎。 1 我國旅游產(chǎn)品開發(fā)成就 中國是世界上旅游業(yè)發(fā)展速度最快的國家之一，特別是改革開放以來，中 國旅游事業(yè)蓬勃發(fā)展，旅游資源也得到進一步的開發(fā)，各地紛紛加快對風景名勝 區(qū)的開發(fā)建設、整修和保護。同時，順應國際國內(nèi)旅游市場潮流和發(fā)展趨勢，我 國也積極開發(fā)新型旅游產(chǎn)品，加速旅游產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，實現(xiàn)了旅游產(chǎn)品升級換代 的重要決策。 隨著旅游產(chǎn)品種類的豐富、結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、功能的完善，傳統(tǒng)的觀光型旅游 產(chǎn)品得到進一步豐富優(yōu)化，形式不斷翻新，內(nèi)容日臻完善。具有特色的觀光、休 閑、科學考察、修學、探險、健身等專項旅游和生態(tài)旅游產(chǎn)品基本健全，做到了 規(guī)劃與國際接軌、地域分布科學、與市場結(jié)合緊密。尤其是度假區(qū)的建設，它使 我國旅游產(chǎn)品的開發(fā)實現(xiàn)了由點到面，由景點設脆等單體項目建設到區(qū)域開發(fā)、 成片發(fā)展的轉(zhuǎn)變。 中國旅游度假產(chǎn)品的大規(guī)模開發(fā)是以1 9 9 2 年1 0 月國務院正式批準在大連 金石灘、青島石老人、蘇州太湖、無錫太湖、上海佘山、杭州之江、福建武夷山、 創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究第二章旅游業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢與我國旅游資源開發(fā)現(xiàn)狀分析 嵋洲島、廣州南湖、昆明滇池、三亞亞龍灣、北海銀灘等1 2 個地區(qū)試辦國家級 旅游度假區(qū)為標志的。國家旅游度假區(qū)的建設帶動了一大批地方級旅游度假區(qū)和 度假村的建設。截至1 9 9 8 年，各地經(jīng)省( 市、區(qū)) 人民政府批準建立的省級旅 游度假區(qū)已達1 0 0 多家。近1 2 0 個國家和省級旅游度假區(qū)分布在沿海、沿邊共 2 2 個省( 市、區(qū)) 中。中國旅游度假產(chǎn)品覆蓋的面積已超過2 0 0 0 平方公里， 形成了相當?shù)囊?guī)模。以1 2 個國家旅游度假區(qū)為核心，1 0 0 多個省級旅游度假區(qū) ( 旅游開發(fā)區(qū)) 為基礎、1 0 0 0 多個不同類型的度假村度假點為補充，中國的旅 游度假產(chǎn)品初步形成金字塔式的產(chǎn)品體系，并具備了發(fā)展為多層次、適應國際國 內(nèi)不同需求檔次的度假產(chǎn)品體系的條件，為進一步擴大中國旅游產(chǎn)品市場奠定了 基礎。 總之，對應多樣化、專業(yè)化的市場需求，中國旅游產(chǎn)品的體系化以至個性 化都在迅速發(fā)展，這在很大程度上反映出我國旅游產(chǎn)業(yè)的成熟程度，也反映了我 國旅游業(yè)總體競爭力的增長。 2 我國旅游資源開發(fā)中存在的問題 ( 1 ) 旅游資源開發(fā)遭遇資金瓶頸 改革開放初期，旅游投資活動集中在飯店建設等方面，單體項目的投資多、 短平快項目多、資金規(guī)模小的項目多。這導致當時我們一直認為旅游業(yè)是低投入、 高產(chǎn)出的產(chǎn)業(yè)，以為投資旅游業(yè)的門檻低，投資者資金障礙小，于是全國形成眾 多的小旅游企業(yè)。這類旅游企業(yè)規(guī)模小，對景區(qū)投資額不大，一般都投資單個獨 立景點，很少進行旅游區(qū)成片開發(fā)，而且盲目模仿，形成大量低水平重復建設項 目，最終造成許多地方資金浪費和旅游資源破壞的局面。 9 0 年代以后，隨著供求關(guān)系的變化，項目開發(fā)的規(guī)模檔次上了一個新臺階。 全國開發(fā)建設1 2 各國家旅游度假區(qū)，各地審批和開發(fā)建設1 2 0 多個省級旅游度 假區(qū)和經(jīng)濟開發(fā)區(qū)。1 9 9 8 年國家旅游局明確四川九寨溝、云南迪慶香格里拉、 湖北神農(nóng)架、絲綢之路、長江三峽、內(nèi)蒙古呼倫貝爾草原等為重點旅游開發(fā)區(qū)。 旅游投資領域正在逐步由飯店業(yè)轉(zhuǎn)向景觀資源業(yè)，大片區(qū)域的綜合開發(fā)成為投資 的熱點。 但是旅游資源的開發(fā)建設具有建設周期長，資金消耗大的特點。尤其是要 開發(fā)對游客有持久吸引力的、上檔次的旅游精品，需要在認真規(guī)劃的基礎上進行 大量的、持續(xù)的資金投入。資金瓶頸嚴重阻礙了許多地方旅游資源的開發(fā)，也就 延遲了許多地方經(jīng)濟的啟動，這也是許多地方不得已出讓景區(qū)經(jīng)營權(quán)的原因之所 在。2 0 0 2 年1 月2 2 日，四川省政府主辦的“2 0 0 2 四川旅游招商項目洽談會”上， 1 0 創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究第二章旅游業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢與我國旅游資源開發(fā)現(xiàn)狀分析 樂山市以零價格向山東魯能集團控股的成都三維旅游管理咨詢公司出讓了美女 峰6 0 年的經(jīng)營權(quán)。其實從1 9 9 5 年美女峰被發(fā)現(xiàn)，到出讓其經(jīng)營權(quán)之前，樂山市 沙灣區(qū)政府已先后投入了1 5 0 0 萬元對景區(qū)進行基礎設施建設，基本完成了景區(qū) 的交通和通訊建設。而且還專門聘請了加拿大安環(huán)倫公司對美女峰景區(qū)前期進行 策劃和包裝。經(jīng)過努力，2 0 0 1 年美女峰成功申報成為國家級森林公園。7 年來， 政府對美女峰下足了本錢，為什么突然要賣掉她，而且是零價格賣掉呢? 原來根 據(jù)沙灣區(qū)旅游局初步測算，美女峰初具規(guī)模需要6 0 0 0 萬元資金投入，要完全上 規(guī)模則需1 個億，這已大大超過了沙灣區(qū)政府財政的承受能力。還有湖南省鳳凰 縣政府將鳳凰古城、南方長城、黃絲橋古城、沈從文故居等八大景點的5 0 年經(jīng) 營權(quán)轉(zhuǎn)讓給黃龍洞公司，也是因為縣政府無力承擔鳳凰八景的修復及開發(fā)費用。 另一方面，在我國，貧困地區(qū)往往也是旅游資源最具潛力的區(qū)域。據(jù)不完 全統(tǒng)計，我國目前國家級的風景名勝區(qū)1 1 9 處，省、市級的風景名勝區(qū)4 0 0 多處， 其中多數(shù)位于老、少、邊、窮地區(qū)。 由于缺乏資金，我國許多優(yōu)秀的旅游資源得不到合理的開發(fā)，旅游資源開 發(fā)的資金瓶頸已經(jīng)大大制約了我國旅游資源開發(fā)水平和開發(fā)質(zhì)量。 ( 2 ) 旅游項目的開發(fā)建設缺乏統(tǒng)一規(guī)劃 項目建設的重復投資總是在各行各業(yè)不同程度地存在，但近幾年來在旅游 行業(yè)有愈演愈烈之勢。 由于某些旅游學者和業(yè)界人士從少數(shù)成功案例的顯示數(shù)字中，不加分析地 得出“投資少、見效快、收益高”是旅游業(yè)的“經(jīng)濟規(guī)律”的不全面、不正確的 認識，并加以傳播；而某些對所持資金不負責任的投資決策者，在得到一些真真 假假案例信息，或不符合實際的、好大喜功的虛假宣傳后，不假冷靜的、認真的 分析研究，誤把這一只有在瞄準市場需求，且對旅游業(yè)投資進行科學運作之下才 有可能出現(xiàn)的理想的經(jīng)濟現(xiàn)象，錯當成恒定不變的、放之四海而皆準的普遍規(guī)律； 認為只要對旅游業(yè)進行了少量投資，就會收到“見效快、收益高”的效果。這就 好比守株待兔，只要投了資，不愁沒效益。在這種偏頗認識的誤導下，便出現(xiàn)既 不考慮本身的資源、資金及區(qū)位等條件，又不考慮客觀市場需求特征的盲干，倉 促組裝蹩腳的、不合時宜的旅游產(chǎn)品，于是便導演出我國旅游投資中的“一窩蜂 游樂場熱”和“一窩蜂人造景觀熱”。 游樂場建造熱首先發(fā)端于珠江三角洲地區(qū)，其后向北迅速蔓延。由于投資 者并未深入調(diào)研國內(nèi)旅游市場的需求特征，而是盲目樂觀地認為，國人以前從未 進過游樂場，全國有1 2 億人，其中有百分之一的人到此一游，游樂場就有大錢 可賺。由于絕大多數(shù)投資者均抱著這一樂觀的期望值，于是造成游樂場建造過多 過濫，從而形成眾多游樂場去瓜分有限的客源市場的局面。又由于大多數(shù)游樂場 創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究第二章旅游業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢與我國旅游資源開發(fā)現(xiàn)狀分析 門票價格不菲，內(nèi)容簡單雷同，價格與價值背離，游客或望而卻步，或冷眼旁觀。 至目前，游樂場經(jīng)營紅火者不多，被淘汰出局者不少。 人造景觀是指“充分利用現(xiàn)代科學技術(shù)將自然風光、人文遺產(chǎn)、民族風情 和文化以及可能溶入的物溶匯在一起，以突出某一個或多個主題的主題公園?！薄?自深圳“錦繡中華”開發(fā)成功后，全國各地紛紛仿效，在國家還來不及制定相應 的法規(guī)和政策進行宏觀調(diào)控和管理的情況下，這一新的人造文化景觀就迅速在全 國各地崛起。全國各地紛紛開發(fā)投資各類人造景觀，而且相互模仿，主題大量重 復。全國各地掀起了世界風光微縮熱，北京有“世界公園”、天津有“楊村小世 界”、成都有“世界樂園”、重慶有“世界風光旅游城”、無錫有“世界奇觀”。各 地的民俗文化村也紛紛“攻城掠地”。各種仿古建筑粉墨登場，長沙有“古漢城”、 武漢有“楚城”、開封有“宋城”、南昌有“明城”。將古典名著故事也復制成產(chǎn) 品，出售給顧客，全國的“西游記宮”不下6 0 家，“三國城”不下l o 家，“大觀 園”不下4 家，“鬼城”不下2 0 家。這種相互抄襲、重復制作、缺乏自己特色的 開發(fā)，其結(jié)果只能是以失敗告終。究其原因，就在于缺乏科學嚴密的論證和市場 評價。 旅游項目缺乏統(tǒng)一規(guī)劃還有另外一種情況，即一個旅游項目搞好了，但因 為缺乏交通、住宿或通訊等配套設施，最終使得旅游項目處于閑置，這也是對資 源的浪費。 ( 3 ) 缺乏有規(guī)模的、專業(yè)的旅游投資機構(gòu) 當前，我國的旅游企業(yè)規(guī)模不夠大，對于一些大型的旅游開發(fā)項目，往往 感到無能為力。因此，許多旅游企業(yè)都投資單個獨立景點，很少進行旅游區(qū)成片 開發(fā)。以浙江省臨安市為例，該地幾乎每個景點都各有主人，且沒有一個景點投 資超過1 0 0 0 萬。不僅是臨安市，在許多地方投資旅游業(yè)的門檻相對較低，投資 者資金障礙較小，于是就在同區(qū)域內(nèi)形成眾多的小旅游企業(yè)。再加上低水平的重 復建設，這些小規(guī)模的旅游企業(yè)之間為爭奪客源，必然展開以價格競爭為代表的 多方面競爭，而且這種競爭往往愈演愈烈轉(zhuǎn)變?yōu)閻盒缘倪^度競爭，集中表現(xiàn)為給 旅行社的折扣價上，從開始的9 折下降到8 折、7 折，有的旅游企業(yè)甚至給出了 5 折的團隊價。這種“鷸蚌相爭”的情況無論對單個景點的經(jīng)濟效益還是對整個 旅游目的地的旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都是有百害而無一利的。對于成片旅游景區(qū)的開 發(fā)，由于各單個旅游企業(yè)實力有限，于是形成一個旅游景區(qū)由多個旅游企業(yè)一起 開發(fā)的局面，但由于沒有統(tǒng)一的規(guī)劃，各單個企業(yè)投資旅游項目很難做到彼此協(xié) 調(diào)一致，從而導致旅游產(chǎn)品的整體性特點不強，嚴重影響了旅游資源對游客的吸 引力。 另外，我國旅游企業(yè)在8 0 年代末遭遇游客嚴重下降、經(jīng)營困難的問題，為 創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究第二章旅游業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢與我國旅游資源開發(fā)現(xiàn)狀分析 了擺脫困境，許多企業(yè)開始向其他行業(yè)如房地產(chǎn)、金融業(yè)、商貿(mào)行業(yè)、甚至制造 業(yè)等行業(yè)擴張多元化經(jīng)營。結(jié)果，許多旅游企業(yè)中真正的旅游業(yè)務占其總收入的 比例急劇下降，旅游業(yè)專業(yè)優(yōu)勢也受到嚴重削弱。在旅游市場上還有另一類情形， 即其他行業(yè)的企業(yè)向旅游行業(yè)滲透。從實際情況來看，這類企業(yè)旅游經(jīng)營專業(yè)性 不強，也很難取得巨大成功。由于許多旅游企業(yè)旅游經(jīng)營專業(yè)性不強，缺乏充分 的旅游開發(fā)的知識準備和實踐經(jīng)驗，又不善于借助外部的智力資源，他們做出開 發(fā)某一旅游項目的決定往往帶有很濃的主觀色彩，缺乏必要的前期可行性研究， 特別是忽視旅游市場和競爭環(huán)境的調(diào)研，導致投資項目的上馬有很大的盲目性。 這種盲目性首先表現(xiàn)在進入旅游業(yè)的莽撞，在缺乏專業(yè)人才和對旅游業(yè)了解的情 況下，盲目跟風；其次，表現(xiàn)在對具體投資項目的選擇上，由于對旅游資源價值 的理解和把握存在偏差，對旅游資源的評價有失科學客觀，導致投資項目不能產(chǎn) 生預想的市場反應，更有人樂于拾人牙慧，簡單模仿已有景點，造成資源的低水 平配置，而且往往還是近距離的雷同。 因此，要促進旅游業(yè)的健康、有序地發(fā)展，必須鼓勵發(fā)展有規(guī)模的、專業(yè) 的旅游投資機構(gòu)。 ( 4 ) 旅游產(chǎn)業(yè)管理體制亟待改革 實施可持續(xù)的旅游資源開發(fā)和利用，要有與市場經(jīng)濟體制特點相符的旅游 產(chǎn)業(yè)管理體制，這就要求對原有的旅游管理體制進行突破?，F(xiàn)有的旅游管理體制 是在計劃經(jīng)濟體制下建立的，具有極強的政企不分、條塊分割的特點。在市場經(jīng) 濟體制逐步建立的今天，這種舊的旅游部門管理體制，仍然在一定程度上阻礙著 旅游資源的合理開發(fā)利用。歸納起來，主要從以下三個方面對旅游資源的可持續(xù) 丌發(fā)利用產(chǎn)生制約： 旅游資源政府配置沖動。中國近二十年來的經(jīng)濟改革未能完全走出政府 配置資源方式的框架，從總體上講，超越原有政府機構(gòu)各自管轄范圍的資源重新 配置機制仍沒有形成。旅游管理體制的改革情況也基本如此。在旅游產(chǎn)業(yè)中，各 地方政府的介入程度仍然很大，形成了多元化的區(qū)域利益格局，只顧“內(nèi)在經(jīng)濟” 發(fā)展，不顧“外在經(jīng)濟”與否，外在不經(jīng)濟費用趨高趨多現(xiàn)象依然存在。 旅游資源仍處于條塊分割的分散管理、交叉經(jīng)營之下。旅游景區(qū)擁有眾 多的“婆婆”，負責申報世界文化與自然遺產(chǎn)的是建設部和國家文物局，屬自然 景觀的歸建設部，屬人文景觀的歸文物局，涉及到旅游的有國家旅游局，涉及到 森林的有國家林業(yè)部，涉及到冰川的有國土資源部等等。由于政出多門，相互牽 制，管理混亂，其直接后果則是風景區(qū)資源受到嚴重破壞。這種情況在我國許多 著名景區(qū)大量存在，特別是在自然人文復合型景區(qū)內(nèi)，多頭管理、交叉經(jīng)營、 劃地為牢的現(xiàn)象更為普遍。 創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究第二章旅游業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢與我國旅游資源開發(fā)現(xiàn)狀分析 我國許多地方的旅游景區(qū)都是由旅游管理委員會來經(jīng)營和管理。管理委 員會是行政單位，在經(jīng)營管理的過程中無償使用資源，沒有任何風險，缺乏相應 的責任感和壓力。在這種經(jīng)營機制下，有關(guān)部門沒有把景區(qū)真正作為資源來盤活， 景區(qū)建設和管理落后。 1 4 創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究第三章我國創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的現(xiàn)實意義 第三章我國創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的現(xiàn)實意義 一、我國目前發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金的一般現(xiàn)實意義 所謂旅游產(chǎn)業(yè)投資基金，系指經(jīng)國家許可向社會發(fā)行基金受益憑證，通過 專業(yè)的旅游投資基金管理公司的規(guī)范運作，以景區(qū)資源開發(fā)與管理、設施建設與 維護為其主營業(yè)務一種產(chǎn)業(yè)投資基金品種。 旅游產(chǎn)業(yè)投資基金作為我國產(chǎn)業(yè)投資基金的一個品種，創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資 基金同樣具有發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金的一般現(xiàn)實意義。 我國目前發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金具有以下幾方面現(xiàn)實意義： 1 可有效支持我國基礎產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)與關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)發(fā)展。要在資金總量短 缺的形勢下促進我國基礎產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)與關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)發(fā)展，我們就應盡量減少資 金體制外循環(huán)，促進儲蓄轉(zhuǎn)化為有效投資。產(chǎn)業(yè)投資基金，不僅可以在較短時間 內(nèi)籌集到較大規(guī)模的長期建設資金，實現(xiàn)儲蓄投資的有效轉(zhuǎn)化；而且以股權(quán) 形式投資于基礎產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)與關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)，還可以增加企業(yè)資本金，改善企業(yè) 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的融資能力，并以基金強有力的產(chǎn)權(quán)約束機制提高企業(yè)的管 理水平；如能培育與扶植企業(yè)上市，則可以為企業(yè)提供更為廣闊的融資空間。由 于減少了儲蓄投資轉(zhuǎn)化的中間環(huán)節(jié)，籌資成本也相對較低。 2 有利于推進投資體制改革。建立投資項目法人責任制和投資風險約束機 制，推行項目資本金制度，并逐步實現(xiàn)由建設項目審批制向申報制的過渡，是我 國當前投資體制改革的重要內(nèi)容與目標。培育產(chǎn)業(yè)投資基金這類新的投資主體， 有助于建立投資項目法人責任制，強化投資風險約束機制，并為建設項目資本金 制度的j i r 贈l j 推行創(chuàng)造條件。由于投資基金運作具有“專家管理”優(yōu)勢與資產(chǎn)經(jīng)營 的宏觀優(yōu)勢，還可以有效克服地區(qū)利益與部門利益局限，避免“大而全”、“小而 全”的盲目投資與重復建設，為從投資項目審批制向申報制過渡奠定現(xiàn)實的經(jīng)濟 基礎。 3 有利于促進我國資本市場積極穩(wěn)妥發(fā)展。發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金，可以從以 下幾個方面推進資本市場積極而穩(wěn)妥地發(fā)展：一是憑其“集合投資、專家管理” 的優(yōu)勢大大降低投資風險，增強資產(chǎn)增值能力，以彌補單個投資者規(guī)模過小和缺 乏投資經(jīng)驗等不足；二是作為一種新型投資工具，不僅本身可以直接擴大資本市 場規(guī)模，改善資本市場結(jié)構(gòu)，而且可以在其培育與扶持企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券與上市 創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究 第三章我國創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的現(xiàn)實意義 股票的過程中，起到間接擴大資本市場規(guī)模的“航空母艦”作用；三是通過注入 資本金、強化產(chǎn)權(quán)約束與管理等途徑提高企業(yè)的資本經(jīng)營能力，為資本市場發(fā)展 奠定堅實基礎；四是可以通過購買并持有未上市公司法人股的途徑，以其雄厚的 資產(chǎn)實力和強有力的產(chǎn)權(quán)約束對未上市公司實施有力監(jiān)督，使法律監(jiān)管建立在有 效的經(jīng)濟監(jiān)督基礎上。 4 有助于國有銀行商業(yè)化改革。作為資金資本轉(zhuǎn)化的有效渠道，產(chǎn)業(yè) 投資基金的發(fā)展，有利于打破過分倚重銀行的資會配置格局，減輕對銀行固定資 產(chǎn)貸款需求的壓力；作為市場化的資金配置方式，有助于分流居民儲蓄，形成競 爭、有序、多元、統(tǒng)一、丌放的資金市場，推進國有銀行商業(yè)化改革進程。 5 有利于推進現(xiàn)代企業(yè)制度建設。通過認購與持有未上市公司國有股與法 人股，以其規(guī)范的產(chǎn)權(quán)制約機制與較大份額的股權(quán)強化對未上市公司的產(chǎn)權(quán)約 束，克服國有股、法人股產(chǎn)權(quán)約束乏力的不足，促進未上市公司的產(chǎn)權(quán)制度與內(nèi) 部治理機制的建設。 6 有利于促進保險體制改革。通過吸收各社會保險機構(gòu)與商業(yè)保險機構(gòu)參 與發(fā)起的產(chǎn)業(yè)投資基金，積極探索保險資產(chǎn)保值增值的有效途徑。 二、發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的現(xiàn)實意義 結(jié)合我國當前的旅游業(yè)發(fā)展實際和產(chǎn)業(yè)投資基金的特性與功能，我國當前 發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)投資基金具有重要的現(xiàn)實意義： 1 發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)投資基金可以增加旅游資源開發(fā)的資金投入，緩解 我國目前旅游資源深層次開發(fā)的資金壓力 旅游業(yè)是高投入、高回報的產(chǎn)業(yè)。旅游資源的開發(fā)建設周期長，資金消耗 大，旅游資源的深層次開發(fā)需要強大的資本作后盾。由于缺乏資金，我國許多優(yōu) 秀的旅游資源往往得不到合理的開發(fā)和保護，旅游資源開發(fā)的資金瓶頸已經(jīng)成為 我國旅游業(yè)進一步發(fā)展的主要障礙。 在目前形勢下一方面國家財力有限，通過國家財政投資進行一般景點景區(qū) 的建設不太現(xiàn)實。而且單純依靠旅游主管部門的投資則存在避免風險能力差、投 資經(jīng)營效益不顯著等弊端。 由于旅游資源開發(fā)的風險較大，目前銀行對旅游資源開發(fā)項目普遍產(chǎn)生惜 貸心理，旅游資源開發(fā)遭遇貸款擔保困難等問題，因此旅游資源開發(fā)項目資金市 場融資的障礙較大。 6 創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究第三章我國創(chuàng)設旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的現(xiàn)實意義 在資本市場上，在我國，旅游資源資產(chǎn)目前還難以全面改制上市，主要原 因是國家對旅游資源管理尚沒有建立起完善的法律體系，對旅游資源資產(chǎn)的評 估、權(quán)屬證的發(fā)放與管理都缺乏有效的機制，加之旅游資源管理的多渠道，各管 理部門對旅游資源參與資本市場運作認識的不一致導致行為的不協(xié)同，以及旅游 資源本身的自然屬性和社會屬性所產(chǎn)生價值偏差，等等。由于我國的旅游資源資 產(chǎn)不能直接地改制上市，致使旅游資源開發(fā)與資本市場之間存在著屏障。 而旅游產(chǎn)業(yè)投資基余通過集合社會閑散資金，形成大規(guī)模的資金，通過專 家管理，投資于旅游資源的開發(fā)與管理，從而可以有效地化解旅游資源開發(fā)的融 資障礙。 2 發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)投資基金可以引導民間資本投資，并激發(fā)居民旅游 意識 改革開放以來，隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展和財富的積累，加上我國政府“藏富 于民”的政策引導，我國已經(jīng)形成巨額的金融資產(chǎn)，但由于社會公眾普遍存在謹 慎心理和投資渠道不夠通暢，居民的金融資產(chǎn)仍然主要只能以儲蓄形式存在。據(jù) 統(tǒng)計，居民儲蓄中銀行存款的比例高達7 0 ，到2 0 0 0 年8 月底，全國居民儲蓄 存款余額達6 2 8 6 1 億元。而由于企業(yè)高負債和經(jīng)營風險呈加大趨勢，加之國有銀 行正處于商業(yè)化改革之中，使得銀行貸款變得日益謹慎化，巨額的居民儲蓄很大 一部分在銀行體系中處于空轉(zhuǎn)狀態(tài)。這不僅不能滿足居民的增值要求，而且銀行 對居民的高負債也給銀行經(jīng)營帶來了極大的壓力。 此外，我國已經(jīng)加入w t 0 ，外資進入我國的壁壘將漸漸消去，同時隨著我國 經(jīng)濟的發(fā)展和開放程度的提高，我國投資環(huán)境必將大大改善，屆時中國的巨大市 場將受到更多外資的青睞。大量涌入的外國資本將會對我國的民間資本產(chǎn)生巨大 的“擠出效應”。 在銀行存款利率多次下降的情況下，無論是企業(yè)還是居民都有實現(xiàn)其金融 資產(chǎn)多元化的客觀要求。因此，為民間資本開辟一條風險適中、收益相對穩(wěn)定的 投資渠道，促進居民儲蓄轉(zhuǎn)化為有效投資，也成為當前經(jīng)濟形