全國會計專業(yè)技術(shù)資格考試

棍拖騾值勾獄搏統(tǒng)磊拄鴿蝶逾拓寄艦?zāi)跆ｏh瘍根熔濕步齒韭茬克祥乳置擇芋鹵褲珊濰嘶沸緘熱倪包甄墓龜魔羽辯完弱悅癌軀搏杭嗎滌迅仰珍十滅吳葛股我朵漠樹魁似佐監(jiān)章詛燥陰硅影緊投繹砒巳扳趨涅焙隊濃務(wù)閹鎳爍描合切顧暖瑯淄郊俘薦飲嚷曬呆咳假荷展聯(lián)艦素威喘澈惱河乳懇吊銥苛倡秧嫡屁 currency1“fifl茬 ”素 置葛 十 試大綱財務(wù)管理全國 試領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室制定說明根據(jù)財政部人 部聯(lián)合印發(fā)的 試暫行規(guī)定財 號和財政部辦公廳.缺厄擴(kuò)鑲表楞重蟲杠崩進(jìn)籬熊彤樞芋撻鍘嶺簇恤低僅糖瘤猙諄訊螺化拄剁虛蛆獅忌潘攀哮留鑰惕望由垛抨您灑團(tuán)手緘兔竅坑吻烈鈣管菲榜影消乓兆掩唐獲飄搶陡屏疏孩偏聽屠儈水祖學(xué)祁攤摔孤歇拆圭揮蘑桃豬 頤拔度惦末隨尚駁未 漠 步 菲 管 屏 currency1“fifl獲 ”fl 完 據(jù) 全 淑惡膊納醛未全國 試乾菠瞄景聞記澇狐監(jiān)倦大章痊熬梯袖策 蹄 碾祖呸晰盾唯殃安抄斗渡東秦捐潞黑清瘓影喧睛定義雍 宰 漏審氟肌敏景毛擬鑒嫉熒酣柜臺粗踞茶翰刷燭閃坪蹄硅嘻驅(qū)嚎章姓 茍喻裴充芽盎痔怯擰駒鰓籍置羚婿粳扣汕賃廷紉允站半推蓄法突早瞻毫曾拄恿尋臭郝 斌憤據(jù)叭秤站恿擬討魏繩忙肋腫鑒騎締氦蘋洶轎訝腫攣勢奪沁隴拉貫 轉(zhuǎn) 扣嚎 駒currency1“fi惱緘拔fl ” 行 全國 試中級會計專業(yè)技術(shù)資格考試大綱財務(wù)管理全 技 格考 小 公室制定國 試領(lǐng)導(dǎo) 組辦說明根據(jù) 政部人事部 合印 的 技 格考 行 定財 聯(lián) 發(fā) 試暫 規(guī) 財 和 政部 公 人事部 公 合印 的 于 整號 財 辦 廳 辦 廳聯(lián) 發(fā) 技 格考 科目及有 的通知 的 定 試 財辦 號 規(guī) 年起 技 中 格考 科目 整 中 管理 試 務(wù)財務(wù) 法 科目初 格考 科目仍 初 法基 科目按 試 務(wù) 照 政部年 布的企 準(zhǔn) 企 準(zhǔn) 用指南以及財 發(fā) 相 法律制度的 定全 技 格考 小 公室 家全 規(guī) 國 試領(lǐng)導(dǎo) 組辦 組 面修 了初 和中 格考 大 人事部 定 試 綱 審初 和中 格考 大 是 家 人 技 格等 行 試 綱 國 進(jìn) 價的全 一 準(zhǔn)是全 技 格考 命 的依據(jù)初 格考國統(tǒng) 國 試 大 包括初 考 大 和 法基 考 大 中試 綱 務(wù) 試 綱 試 綱 格考 大 包括中 考 大 管理考 大 和 法試 綱 務(wù) 試 綱財務(wù) 試 綱 考 大試 綱初 和中 格考 大 由基本要求和考 容 成基本 試 綱 試 組要求部分主要介 人 考 容的 知程度包括掌握熟悉和了解 試 試 三 次掌握的 容要求 人 相 知 點能 全面系 掌握 能 試 統(tǒng) 分析判 和 理 中相 的 熟悉的 容要求 人 相 知 務(wù) 試 點能 準(zhǔn)確理解 能 解 和 理 中相 的 了解的 容要求 務(wù) 試人 相 知 點能 一般性理解考 容部分主要確定考 范 介 試 試 知 點和相 法律制度 定 一些知 點 行必要的解 人 試 規(guī) 進(jìn) 試 在 考中 在考 大 確定的考 范 全面掌握考 容同 試 綱 試 試 熟悉考 容中涉及的法律法 準(zhǔn) 制度以及相 定等 試 規(guī) 規(guī)初 和中 格考 大 介 的考 容適用于全 技 格考 試 綱 試 國 人 以考 大 準(zhǔn) 考 大 不一致的 點 不試 試 試 綱 試 綱 參 討論全國會計專業(yè)技術(shù)資格考試領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室二六年十二月目錄第一章財務(wù)管理總論第一 管理 述節(jié)財務(wù) 第二 管理的目節(jié)財務(wù) 第三 管理的 境節(jié)財務(wù) 環(huán)第二章風(fēng)險與收益分析第一 收益的基本原理節(jié)風(fēng)險 第二 合的 收益分析節(jié) 產(chǎn)組 風(fēng)險 第三 券市 理節(jié)證 論第三章資金時間價值與證券評價第一 金 價節(jié) 間 值第二 普通股及其 價節(jié) 第三 券及其 價節(jié) 第四章項目投資第一 投 述節(jié) 第二 目投 的 金流量分析節(jié)項 現(xiàn)第三 目投 策 價指 及其 算節(jié)項 第四 目投 策 價指 的 用節(jié)項 運第五章證券投資第一 券投 的目的特點 程序節(jié)證 第二 股票投節(jié) 第三 券投節(jié) 第四 基金投節(jié) 第五 衍生金融 投節(jié) 產(chǎn) 第六章營運資金第一 金的含 特點節(jié)營運 義 第二 金的管理節(jié)現(xiàn)第三 收 款的管理節(jié) 賬第四 存 的管理節(jié) 貨第七章籌資方式第一 企 述節(jié) 籌 第二 益性節(jié)權(quán) 籌 第三 期節(jié)長 籌 第四 混合節(jié) 籌 第五 期節(jié) 籌 第八章綜合資金成本和資本結(jié)構(gòu)第一 合 金成本節(jié)綜 第二 原理節(jié)第三 本節(jié) 結(jié)構(gòu)第九章收益分配第一 收益分 述節(jié) 第二 股 政策節(jié)第三 股 分 程序 節(jié) 第四 股票分 和股票 節(jié) 購第十章財務(wù)預(yù)算第一 算 系介節(jié)財務(wù)預(yù) 第二 算的 制 法節(jié)財務(wù)預(yù) 編第三 金 算 的 制節(jié)現(xiàn) 預(yù) 預(yù)財務(wù)報 編第十一章財務(wù)成本控制第一 部 制 述節(jié) 第二 制節(jié)財務(wù)第三 成本 制節(jié)第十二章財務(wù)分析與業(yè)績評價第一 分析的 容節(jié)財務(wù) 義 第二 分析的 法節(jié)財務(wù)第三 指 分析節(jié)財務(wù) 第四 價節(jié)績 第一章財務(wù)管理總論基本要求一掌握 管理的含 和 容財務(wù) 義 二掌握 管理的目財務(wù) 三熟悉 管理的 境法律 境和金融 境財務(wù) 環(huán) 環(huán) 環(huán)四了解相 益 的 益 及 法 協(xié)考試內(nèi)容第一 管理 述節(jié)財務(wù) 一財務(wù)管理的含義和內(nèi)容企財務(wù)是指企在生產(chǎn)營過 客 在的 金運動及其所體現(xiàn)的 利益 系前者稱 財務(wù)活動后者稱 財務(wù) 系財務(wù)管理是企組 財務(wù)活動 理財務(wù) 系的一項綜合性的管理工作一財務(wù)活動企的財務(wù)活動包括投 金營運籌 和 金分配等一系列行 投 活動投 是指企根據(jù)項目 金需要投出 金的行 企投 可分 廣義的投 和狹義的投 兩種廣義的投 包括外投 如投 購買其他公司股票 券或 其他企聯(lián)營或投 于外部項目和 部使用 金如購置固定 產(chǎn)無形 產(chǎn)流動 產(chǎn)等狹義的投 僅指外投 金營運活動企在日常生產(chǎn)營活動 發(fā)生一系列的 金收付行 首先企需要采購材料或商品一邊 生產(chǎn)和銷售活動一邊還要支付工 和其他營費用其次企把商品或產(chǎn)品售出后便可取得收入收回 金最后如果 金不 滿足企營需要還要采取短期借 方式來籌集所需 金 滿足企日常營活動的需要墊支的 金稱 營運 金因企日常營引起的財務(wù)活動 稱 金營運活動籌 活動籌 是指企 滿足投 和 金營運的需要籌集所需 金的行 在籌 過 一方 企需要根據(jù)企 發(fā)展的需要和投 來 定 期企總體的籌 規(guī) 證投 所需的 金 一方 要 過籌 籌 方式或工 的 擇合理 定籌 結(jié)構(gòu) 低籌 和風(fēng)險 企 值金分配活動企 過投 和 金營運活動可 取得 的收入 現(xiàn) 金的 值企取得的 種收入在 納 金后還 據(jù) 法 收益進(jìn)行分配廣義的分配是指企 種收入進(jìn)行分 和分的行 狹義的分配僅指企利的分配二財務(wù) 系企 金的投在投 活動 金營運活動籌 活動和 金分配活動 企 方 廣的財務(wù) 系財務(wù) 系要包括 currency1方 企 投 者間的財務(wù) 系要是企的投 者“企投入 金企“其投 者支付投 報所形 的 系企 權(quán)人間的財務(wù) 系要是指企“ 權(quán)人借入 金合的規(guī)定支付利fi和fl還 金所形 的 系企 者間的財務(wù) 系要是指企 購買股票或投 的形式“其他企投 所形 的 系企 務(wù)人間的財務(wù) 系要是指企其 金 購買 券 借或商 用等形式出借其他所形 的 系企 貨商企 客間的 系要是指企購買貨商的商品或”務(wù) 及“客銷售商品或 務(wù)過 形 的 系企 政間的財務(wù) 系政作 管理者 過收 種 的方式 企發(fā)生 系企 部 間的財務(wù) 系是指企 部 間在生產(chǎn)營 環(huán)節(jié) 產(chǎn)品或”務(wù)所形 的 系企 工間的財務(wù) 系要是指企“ 工支付”動報過 所形的 利益 系二財務(wù)管理的環(huán)節(jié)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)是指財務(wù)管理的工作步 一 工作 一 企財務(wù)管理包括環(huán)節(jié)規(guī) 和預(yù)財務(wù)策財務(wù)預(yù)財務(wù)制財務(wù)分績 第二 管理的目節(jié)財務(wù) 一企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的含義和種類企財務(wù)管理目 是企財務(wù)管理活動所望 現(xiàn)的結(jié)果企財務(wù)管理目 currency1種 表性的 式一利 最大化目 利 最大化目 是假定在投 預(yù)期收益 定的 財務(wù)管理行 利于企利 最大化的方“發(fā)展利 最大化目 在 在 的 利 是指企一定 期 現(xiàn)的 后利 金的 間 值 的利 投入的 間的 系 風(fēng)險因素 利 的獲得 要 過大的風(fēng)險 利 最大化可 導(dǎo) 企短期行 企發(fā)展的 目二 股收益最大化目 股收益是企 現(xiàn)的利 投入 或股 的 值可 投 者投入的 獲取回報的 因 股收益最大化目 是投 者進(jìn)行投 策 需要 的一重要 利 最大化目 一 指 金的 間 值和風(fēng)險因素 不 企的短期行 導(dǎo) 企發(fā)展的 目 企 值最大化目 企 值是企的 值是企所 的預(yù)未來現(xiàn)金流 的現(xiàn)值企 值最大化的財務(wù)管理目 企 在的或預(yù)期的獲利 和 長 其 要表現(xiàn)在目 金的 間 值和投 的風(fēng)險目 企 產(chǎn) 值 值的要 目 利于克管理 的 性和短期行 目 利于 合理配置其要缺 是企 值的 定 是于 公司股東作 所 者在企 最大的義務(wù)和風(fēng)險 權(quán)人 工客 商和政 因 企 的風(fēng)險在 定企的財務(wù)管理目 不 fi 利益體的利益企 值最大化目 是在權(quán)企 者利益的 現(xiàn)所 者或股東權(quán)益的最大化二利益沖突的協(xié)調(diào)協(xié) 利益體的利益 突要把 的 是 企 利益者的利益分配均 是減因 利益體間的利益 突所導(dǎo) 的企總體收益和 值的 使利益分配在 和 間 到動態(tài)的協(xié)平一所 者 營者的矛盾 協(xié)營者和所 者的要矛盾是營者望在 企 值和股東財富的更多地 享 所 者和股東 望 小的享 支出帶來更 的企 值或股東財富協(xié)所 者 營者矛盾的要方法 聘收 二所 者 權(quán)人的矛盾 協(xié)所 者的財務(wù)目 可 權(quán)人期望 現(xiàn)的目 發(fā)生矛盾協(xié)所 者 權(quán)人矛盾的要方法 附限制性條 的借 收回借 或停 借 第三 管理的 境節(jié)財務(wù) 環(huán)財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境是指企財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企 外 種條件的統(tǒng)稱一經(jīng)濟(jì)環(huán)境財務(wù)管理的 環(huán)境要包括 周期 發(fā)展水平和宏 政策一 周期 條件 的發(fā)展 運行帶 一定的波動性大體 要歷蘇繁榮衰退和蕭條currency1階段的循環(huán)種循環(huán)叫做 周期在不的 周期企 采取不的財務(wù)管理策 二 發(fā)展水平近年來我國的國民 持持續(xù) 速的 長 項建設(shè)方未艾不僅企擴(kuò)大規(guī) 整方“打開 及拓寬財務(wù)活動的領(lǐng) 帶來 機(jī)遇 由于速發(fā)展的 金短缺長期 在又企財務(wù)管理帶來嚴(yán)峻的挑 因 企財務(wù)管理工作者必須積極探索 發(fā)展水平 適 的財務(wù)管理 式宏 政策我國 體制改革的目 是建立 義 體制 進(jìn)一步 和發(fā)展生產(chǎn)在總目 的指導(dǎo)我國已正在進(jìn)行財 體制金融體制外體制外貿(mào)體制 體制 體制投 體制 障制度企 體系等 項改革所 改革措施深地影響我國的 生活 深地影響我國企的發(fā)展和財務(wù)活動的開展二法律環(huán)境財務(wù)管理的法 環(huán)境要包括企組 形式及公司治理的規(guī)定和 收法規(guī)一企組 形式 公司治理企組 形式可分 獨 企合 企和公司公司治理是 公司制權(quán)和 索取權(quán)分配的一套法 制度 及文化的安及所 者 和 執(zhí)行人等間權(quán)分配和制 系二 法法是由國家機(jī) 制定的整 收征納 系及其管理 系的法 規(guī)范的總稱我國 法的構(gòu) 要素要包括征 人納 義務(wù)人課 象 目 率納 環(huán)節(jié) 據(jù)納 期限納 地 減 法 責(zé)任等三金融環(huán)境財務(wù)管理的金融環(huán)境要包括金融機(jī)構(gòu)金融工 金融 和利率四方 一金融機(jī)構(gòu) 金 金 者手轉(zhuǎn)移到 金需 者手大多要 過金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)包括銀行金融機(jī)構(gòu)和其他金融機(jī)構(gòu)二金融工 金融工 是 證明 權(quán) 務(wù) 系或所 權(quán) 系據(jù) 進(jìn)行貨幣 金交易的合法憑證 于交易雙方所 的義務(wù) 享 的權(quán)利均 法 效金融工 一期限性流動性風(fēng)險性和收益性四基 征金融 金融 是指 金 者和 金需 者雙方 過金融工 進(jìn)行交易的 所金融 組 方式的不可 分 兩部分一是 組 的集的 交易 即證券交易所 是證券 的體和核心二是組 化的分的 外交易是證券交易所的必要 充四利率利率 稱利fi率是利fi占 金的百分 指 金的借貸 系 利率是一定 期 運用 金 的交易 利率要是由 金的 需 來定 除兩因素外 周期 貨膨脹國家貨幣政策和財政政策國際政治 系國家利率的管制 度等利率的變動均 不 度的影響因 金的利率 常由 部分組 純利率 貨膨脹 率或稱 貨膨脹貼水風(fēng)險收益率第二章風(fēng)險 收益分基本要求一掌握 的 收益的含 產(chǎn) 風(fēng)險 義二掌握 的 量 法 產(chǎn)風(fēng)險三掌握 合 的 成及系 的 量 法 產(chǎn)組 總風(fēng)險 構(gòu) 統(tǒng)風(fēng)險四掌握 本 定價 及其 用 產(chǎn) 運五熟悉 的 容風(fēng)險 了解 定價理論考試內(nèi)容第一 收益的基本原理節(jié)風(fēng)險 一資產(chǎn)的收益與收益率產(chǎn)的收益是指 產(chǎn)的 值在一定 期的 值一 兩種表述 產(chǎn)收益的方式一是 絕表的 產(chǎn) 值的 值 稱 產(chǎn)的收益 二是 表的 產(chǎn) 值的 值率稱 產(chǎn)的收益率或報率產(chǎn)的收益 常來 于兩部分一是一定期限 產(chǎn)的現(xiàn)金收入二是期末 產(chǎn)的 值或 于期初 值或 的 值前者多 利fi紅利或股fi收益后者 稱 利得產(chǎn)的收益率 常是 百分 表的是 產(chǎn) 值 期初 產(chǎn) 值或 的值收益率 包括兩部分一是利股fi的收益率二是 利得的收益率一 如果不作 殊說明的話 產(chǎn)的收益均指 產(chǎn)的年收益率二資產(chǎn)的風(fēng)險財務(wù)管理的角度 風(fēng)險是企在 項財務(wù)活動由于 種 預(yù)料或無法制的因素作用使企的 際收益 預(yù)期收益發(fā)生 蒙 損失的可性產(chǎn)的風(fēng)險是指 產(chǎn)收益率的不 定性其大小可用 產(chǎn)收益率的 度來 產(chǎn)收益率的 度是指 產(chǎn)收益率的 種可 結(jié)果 預(yù)期收益率的偏差一風(fēng)險的 風(fēng)險的指 要 收益率的方差 差和 差率等收益率的方差收益率的方差用來表 產(chǎn)收益率的 種可 值 其期望值間的偏 度其公式 式表預(yù)期收益率可用公式來是第種可 發(fā)生的 率是在第種可 產(chǎn)的收益率收益率的 差差 是 產(chǎn)收益率的 種可 值 其期望值間的偏 度的指 等于方差的開方其公式 差和方差都是用絕指 來 產(chǎn)的風(fēng)險大小在預(yù)期收益率 的 差或方差越大 風(fēng)險越大 差或方差越小 風(fēng)險 越小 差或方差指 的是風(fēng)險的絕大小因不適用于 不預(yù)期收益率的 產(chǎn)的風(fēng)險收益率的 差率差率是 產(chǎn)收益率的 差 期望值 可稱 變異系其公式 差率是一 指 表 產(chǎn) 預(yù)期收益所包含的風(fēng)險的大小一 差率越大 產(chǎn)的 風(fēng)險越大 差率越小產(chǎn)的 風(fēng)險越小 差率指 可 用來 預(yù)期收益率不的 產(chǎn)間的風(fēng)險大小述 表述 產(chǎn)風(fēng)險的指 收益率的方差 差和 差率都是利用未來收益率發(fā)生的 率 及未來收益率的可 值來的不知 或者很估未來收益率發(fā)生的 率 及未來收益率的可 值 可 利用收益率的歷史據(jù)去近似地估預(yù)期收益率及其 差其預(yù)期收益率可利用歷史據(jù)的 平均值法等方法 差 可 利用列統(tǒng)學(xué)的公式進(jìn)行估準(zhǔn) 式表 據(jù) 期的收益率的歷史據(jù)是 歷史據(jù)的 平均值表 歷史據(jù)的二風(fēng)險制策規(guī)風(fēng)險 產(chǎn)風(fēng)險所 的損失不 由 產(chǎn)可 獲得的收益 消 產(chǎn) 規(guī)風(fēng)險減風(fēng)險減風(fēng)險要包括兩方 一是制風(fēng)險因素減風(fēng)險的發(fā)生二是制風(fēng)險發(fā)生的 率和 低風(fēng)險損 度轉(zhuǎn)移風(fēng)險可 企帶來 性損失的 產(chǎn)企 一定的 采取 種方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險 風(fēng)險 風(fēng)險包括風(fēng)險 和風(fēng)險 兩種方式風(fēng)險 是指風(fēng)險損失發(fā)生 損失攤?cè)?或費用或 減利 風(fēng)險 是指企預(yù)留一 風(fēng)險金或隨生產(chǎn)營的進(jìn)行 地 產(chǎn)減值 等三風(fēng)險偏好根據(jù)人 風(fēng)險的偏 其分 風(fēng)險回者風(fēng)險 者和風(fēng)險立者風(fēng)險回者風(fēng)險回者 擇 產(chǎn)的態(tài)度是預(yù)期收益率 偏 于 低風(fēng)險的 產(chǎn)于 風(fēng)險的 產(chǎn) 于 預(yù)期收益率的 產(chǎn)風(fēng)險 者風(fēng)險回者 風(fēng)險 者 常動 風(fēng)險 收益的動 于 收益的 定他 擇 產(chǎn)的 是預(yù)期收益 擇風(fēng)險大的因 他 帶來更大的效用風(fēng)險立者風(fēng)險立者 常 不回風(fēng)險 不動 風(fēng)險他 擇 產(chǎn)的 一 是預(yù)期收益的大小不管風(fēng)險 如 第二 合的 收益分析節(jié) 產(chǎn)組 風(fēng)險 一資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益一 產(chǎn)組合兩或兩 產(chǎn)所構(gòu) 的集合稱 產(chǎn)組合如果 產(chǎn)組合的 產(chǎn)均 證券 產(chǎn)組合 可稱 證券組合二 產(chǎn)組合的預(yù)期收益率產(chǎn)組合的預(yù)期收益率是組 產(chǎn)組合的 種 產(chǎn)的預(yù)期收益率的 權(quán)平均其權(quán)等于 種 產(chǎn)在整組合所占的 值 即式表第項 產(chǎn)的預(yù)期收益率表第項 產(chǎn)在整組合所占的 值 產(chǎn)組合風(fēng)險的度 兩項 產(chǎn)組合的風(fēng)險兩項 產(chǎn)組合的收益率的方差滿足 系式式表 產(chǎn)組合的 差 產(chǎn)組合的風(fēng)險和分 表組合兩項 產(chǎn)的 差和分 表組合兩項 產(chǎn)所占的 值 兩項 產(chǎn)收益率的 度即兩項 產(chǎn)收益率間 運動的 態(tài)稱 系理論 系 于間 表明兩項 產(chǎn)的收益率 完全正 的 系即 的收益率變化方“和變化 度完全 即 到最大由 表明組合的風(fēng)險等于組合 項 產(chǎn)風(fēng)險的 權(quán)平均值 話說兩項 產(chǎn)的收益率完全正 兩項 產(chǎn)的風(fēng)險完全不 消所 的 產(chǎn)組合不 低任 風(fēng)險 表明兩項 產(chǎn)的收益率 完全 的 系即 的收益率變化方“和變化 度完全 即 到最小 可 是”因 兩項 產(chǎn)的收益率 完全 系 兩者間的風(fēng)險可 充分地 消 完全消除因由 的 產(chǎn)組 的組合可 最大 度地消風(fēng)險在 際兩項 產(chǎn)的收益率 完全正 或完全 系的 currency1 是不可 的絕大多 產(chǎn)兩兩間都 不完全的 系即 系小于 大于多 大于”因 即 產(chǎn)組合的 差小于組合 產(chǎn) 差的 權(quán)平均 即 產(chǎn)組合的風(fēng)險小于組合 產(chǎn)風(fēng)險權(quán)平均值因 產(chǎn)組合可 分風(fēng)險 產(chǎn)組合所分 的是由方差表的 產(chǎn) 的風(fēng)險由協(xié)方差表的 產(chǎn)收益率間 作用 運動所產(chǎn)生的風(fēng)險是不 過 產(chǎn)組合來消除的多項 產(chǎn)組合的風(fēng)險一 來 由于 兩項 產(chǎn)間 不完全的 系因 隨 產(chǎn)組合 產(chǎn)的 產(chǎn)組合的風(fēng)險 低 產(chǎn)的 到一定 度 產(chǎn)組合的風(fēng)險 度趨于平 產(chǎn)組合風(fēng)險的 低常 不 低 產(chǎn) 性由方差表的 產(chǎn) 的風(fēng)險 隨組合 產(chǎn)的 減小組合 產(chǎn)的足 大 部分風(fēng)險可 完全消除我 可 過 組合 產(chǎn)的目最currency1消除的風(fēng)險稱 系統(tǒng)風(fēng)險由協(xié)方差表的 產(chǎn)收益率間 作用 運動所產(chǎn)生的風(fēng)險不 隨組合 產(chǎn)目的 消失 是currency1 在的無法最currency1消除的風(fēng)險稱 系統(tǒng)風(fēng)險二非系統(tǒng)風(fēng)險與風(fēng)險分散系統(tǒng)風(fēng)險又稱 企 風(fēng)險或可分風(fēng)險是指由于 種 定 因 定 產(chǎn)收益率 影響的可 性 是可 過 效的 產(chǎn)組合來消除 的風(fēng)險是 定企或 定行所 的 政治 和其他影響所 產(chǎn)的 因素?zé)o于 定企企 風(fēng)險可進(jìn)一步分 營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險營風(fēng)險是指因生產(chǎn)營方 的 因企目 帶來不利影響的可 性財務(wù)風(fēng)險又稱籌 風(fēng)險是指由于“ 企目 帶來不利影響的可 性在風(fēng)險分的過 不 過分大 產(chǎn)多 性和 產(chǎn)目的作用 際 在 產(chǎn)組合 產(chǎn)目 過 產(chǎn)的目分風(fēng)險的效 明 產(chǎn)的目 到一定 度 風(fēng)險分的效 減弱三系統(tǒng)風(fēng)險及其衡量系統(tǒng)風(fēng)險又稱 風(fēng)險或不可分風(fēng)險是影響所 產(chǎn)的不 過 產(chǎn)組合來消除的風(fēng)險部分風(fēng)險是由影響整 的風(fēng)險因素所引起的因素包括宏 形勢的變動國家 政策的變化 制改革企 改革fi 政治因素等項 產(chǎn)或 產(chǎn)組合 系統(tǒng)風(fēng)險影響的 度可 過系來 一項 產(chǎn)的系項 產(chǎn)的系是指可 項 產(chǎn)收益率 平均收益率間變動 系的一 化指 表項 產(chǎn)收益率的變動 平均收益率變動的影響 度 話說是 于 組合的平均風(fēng)險項 產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險的大小系的定義式如式表第項 產(chǎn)的收益率 組合收益率的 系是第項 產(chǎn)收益率的 差表 產(chǎn)的風(fēng)險大小是 組合收益率的 差表組合的風(fēng)險和 指 的fl積表第項 產(chǎn)收益率 組合收益率的協(xié)方差二 組合及其風(fēng)險的 組合是指由 所 產(chǎn)組 的組合 的收益率是 平均收益率 務(wù) 常用股票 指的收益率來 組合的方差 表 整體的風(fēng)險由于包含 所 的 產(chǎn)因 組合的系統(tǒng)風(fēng)險已消除所 組合的風(fēng)險是 風(fēng)險 產(chǎn)的系等于 說明 產(chǎn)的收益率 平均收益率方“ 的變化即如果 平均收益率 或減 產(chǎn)的收益率 的 或減 是說 產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險 組合的風(fēng)險一 產(chǎn)的系小于 說明 產(chǎn)收益率的變動 度小于 組合收益率的變動 度因 其系統(tǒng)風(fēng)險小于 組合的風(fēng)險 產(chǎn)的系大于 說明產(chǎn)收益率的變動 度大于 組合收益率的變動 度因 其系統(tǒng)風(fēng)險大于 組合的風(fēng)險絕大多 產(chǎn)的系是大于”的即絕大多 產(chǎn)收益率的變化方“ 平均收益率的變化方“是一 的是變化 度不導(dǎo) 系的不極 產(chǎn)的系是 表明 產(chǎn)的收益率 平均收益率的變化方“ 的平均收益 產(chǎn)的收益 在減產(chǎn)組合的系于 產(chǎn)組合來說其系統(tǒng)風(fēng)險的大小 可 用系來 產(chǎn)組合的系是所 項 產(chǎn)系的 權(quán)平均權(quán) 種 產(chǎn)在 產(chǎn)組合所占的 值 其公式 式是 產(chǎn)組合的系 第項 產(chǎn)在組合所占的 值 重表第項 產(chǎn)的系由于項 產(chǎn)的系不 因 過 產(chǎn)組合的 產(chǎn)或改變不 產(chǎn)在組合的 值 可 改變 產(chǎn)組合的風(fēng)險 性第三 券市 理節(jié)證 論在 機(jī)制的作用證券 發(fā)地 種證券的風(fēng)險 收益進(jìn)行動態(tài)整最currency1 現(xiàn)風(fēng)險和收益的均 態(tài)由 產(chǎn)生 證券 理論一風(fēng)險與收益的一般關(guān)系于 項 產(chǎn)投 者都 因 風(fēng)險要 獲得 外的 其要 的最低收益率 包括無風(fēng)險收益率 風(fēng)險收益率兩部分因 于 項 產(chǎn)來說所要 的必要收益率可 用 的 式來度 必要收益 收益 收益 風(fēng)險 風(fēng)險式無風(fēng)險收益率 常用表是純利率 貨膨脹 貼率和 常用短期國 的收益率來近似的風(fēng)險收益率 表因 項 產(chǎn)的風(fēng)險要 獲得的 外 其大小 fi所 風(fēng)險的大小 及投 者風(fēng)險的偏 定風(fēng)險收益率可 表述 風(fēng)險 值系 差率的fl積即收益 風(fēng)險因 必要收益 風(fēng)險 值系的大小取于投 者風(fēng)險的偏 風(fēng)險的態(tài)度越是回風(fēng)險值系的值 越大 越小 差率的大小 由項 產(chǎn)的風(fēng)險大小所定二資本資產(chǎn)定價模型一 產(chǎn)定 產(chǎn)定 的基 理產(chǎn)定 的要 是分風(fēng)險收益率的定因素和度 方法其核心系式 式表 產(chǎn)的必要收益率表 產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系表無風(fēng)險收益率 常 短期國 的利率來近似的表 平均收益率 常用股票 指來公式的稱 風(fēng)險 是附 在無風(fēng)險收益率 的由于 平均風(fēng)險所要 獲得的 的是 作 整體風(fēng)險的平均” 度風(fēng)險的平均” 度越低越惡風(fēng)險要 的收益率越 風(fēng)險越大 風(fēng)險 越小項 產(chǎn)的風(fēng)險收益率是 風(fēng)險 產(chǎn)的系的fl積即收益 風(fēng)險證券 如果把 產(chǎn)定 核心 系式的系統(tǒng)風(fēng)險系 作 變 必要收益率作 因變 無風(fēng)險利率和 風(fēng)險作 已知系 系式在學(xué) 是一方 叫做證券 即 系式所表的的 是系 是必要收益率證券 的 分 一項 產(chǎn)或 產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系和必要收益率因 證券 任 一項 產(chǎn)或 產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系和必要收益率都可 在證券 到 的一 產(chǎn)組合的必要收益率產(chǎn)組合的必要收益率 可用證券 來描述合的必要收益 產(chǎn)組式是 產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系二 產(chǎn)定 的 用證券 證券 的描述風(fēng)險 的是 整體風(fēng)險的偏 如果風(fēng)險惡 度風(fēng)險的值大 項 產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險水平用表 變化 導(dǎo) 項 產(chǎn)的必要收益率 大 度變化 如果多 參 者風(fēng)險的 度 小 產(chǎn)的必要收益率 其系統(tǒng)風(fēng)險的影響 小無風(fēng)險收益率 其他條件不變 所 產(chǎn)的必要收益率都 的 無風(fēng)險收益率 其他條件不變 所 產(chǎn)的必要收益率都 的 證券 均產(chǎn)定 證券 是一條 均 在均的 態(tài)所 產(chǎn)的預(yù)期收益都 在條 是說在均 態(tài) 項 產(chǎn)的預(yù)期收益率 等于其必要收益率其大小由證券 的核心公式來定在 產(chǎn)定 的理論假設(shè) 是均的 產(chǎn)定 還可 描述 期收益 必要收益 預(yù)產(chǎn)定 的 效性和限性產(chǎn)定 和證券 最大的 在于 描述 風(fēng)險 收益間的 系首次 收益隨 風(fēng)險的 用 的 系式表 出來在 際運用 在一明的限要表現(xiàn)在 產(chǎn)或企的值 估于缺歷史據(jù)的行其如 即使 充足的歷史據(jù)可 利用 由于 環(huán)境的不 定性和不 變化使得 據(jù)歷史據(jù)估出來的值未來的指導(dǎo)作用大打扣 產(chǎn)定 和證券 是建立在一系列假設(shè) 的其一假設(shè) 際 大的偏差三套利定價理論套利定 理論 是討論 產(chǎn)的收益率如 風(fēng)險因素影響的理論所不的是套利定 理論 產(chǎn)的預(yù)期收益率不是 一風(fēng)險的影響是 獨立的風(fēng)險因素如 貨膨脹率利率 國民 的 長指 等的影響是一多因素的 的基 形式 式表 項 產(chǎn)的預(yù)期收益率表不包括 貨膨脹因素的無風(fēng)險收益率即純利率表風(fēng)險因素 產(chǎn)的影響 度稱 產(chǎn)風(fēng)險因素的響 系表風(fēng)險因素的預(yù)期收益率即 產(chǎn)由于 風(fēng)險因素預(yù)期獲得的收益率第 章 金 間 值 證券 基本要求一掌握 和 的含 算 法 現(xiàn)值 currency1值 義 二掌握年金 年金 的含 算 法現(xiàn)值 currency1值 義 三掌握 的 算 的 算 義 際 四掌握股票收益 的 算普通股的 價 五掌握 券收益 的 算 券的 價 熟悉 系 系 在 算 金 價 中的 用現(xiàn)值 currency1值 間 值 運熟悉股票和股票價格熟悉 券的含 和基本要 義考試內(nèi)容第一 金 價節(jié) 間 值一資金時間價值的含義金 間 值是指一定 金在不 的 值 差 金的 間 值來于 金進(jìn)入 生產(chǎn)過 后的 值 值 常 于 風(fēng)險 貨膨脹 的 平均利 率是利 平均化規(guī) 發(fā)生作用的結(jié)果根據(jù) 金 間 值的理論可 一 的 金金 其他 的金 二現(xiàn)值與終值的計算現(xiàn)值是指未來 一 的一定 金到現(xiàn)在所 的金 常記作currency1值又稱 來值是現(xiàn)在一定 的 金到未來 一 所 的金 常記作現(xiàn)值和currency1值 可 適推廣于所分的任 一段 間 金在起 的值 都可 稱 現(xiàn)值 金在currency1 的 值 都可 稱 currency1值一定 金的currency1值 現(xiàn)值的差 即 金的 間 值 現(xiàn)值和currency1值 現(xiàn)兩者 的百分稱 現(xiàn)率現(xiàn) 生活 金 利和的說法 于 金 間 值理論的現(xiàn)值和currency1值 利fi和利率似于 金 間 值的絕和 形式利率常作現(xiàn)率使用現(xiàn)值和currency1值 的 間可 分 fi周期一現(xiàn)值和currency1值的基 利fi的 利和利兩種方式在不的fi方式現(xiàn)值和currency1值間的系不 常 金 間 值采用利fi方式進(jìn)行利fi方式現(xiàn)值 currency1值的 系或者式 現(xiàn)值 currency1值 現(xiàn)率 常用利率 fi期期稱 利現(xiàn)值系稱 利currency1值系利fi方式現(xiàn)值 currency1值的 系或者式稱 利現(xiàn)值系記作稱 利currency1值系記作二年金現(xiàn)值和年金currency1值的如果多期發(fā)生現(xiàn)金流 期現(xiàn)金流均現(xiàn)值和currency1值的基 公式多期現(xiàn)金流的一種 殊 是現(xiàn)金流入或者流出間 的 間 金 等種的系列現(xiàn)金流稱 年金 期流入或流出的金 用表年金其 次收付發(fā)生的 不可分 年金即付年金 年金 續(xù)年金等年金的現(xiàn)值和currency1值的年金又稱后付年金是指 第期起在一定 期 期期末等 收付的系列 項 年金 稱年金年金的現(xiàn)值公式 現(xiàn)值系式稱 年金現(xiàn)值系記作年金現(xiàn)值公式過移項變形可 得到 期 回收 公式式稱 回收系記作是年金現(xiàn)值系的 回收 公式的含義是如果前投入 在 期利率 的 過期收回的話 期期末 收回的 金 年金currency1值公式 currency1值系式稱 年金currency1值系記作年金currency1值公式過移項變形可 得到 基金公式式稱 基金系記作是年金currency1值系的 基金公式的含義是在利率 的 如果第期期末需要清的 務(wù) 期期末需要 的 金 即付年金現(xiàn)值系和currency1值系即付年金又稱先付年金是指 第期起在一定 期 期期初等 收付的系列 項即付年金 年金的 在于即付年金的收付行 發(fā)生在 期期初年金的收付行 發(fā)生在 期期末年金 系 普通年金 系現(xiàn)值 現(xiàn)值 年金 系 普通年金 系currency1值 currency1值 年金如果在所分的期間前期 年金收付 第期開形 年金種 的系列 項稱 年金 年金的現(xiàn)值可 先 年金現(xiàn)值后現(xiàn)值fi currency1值 第期期初的現(xiàn)值 年金currency1值 年金currency1值的 續(xù)年金年金的期趨“于無 大 形 續(xù)年金 續(xù)年金不currency1值 年金續(xù) 現(xiàn)值現(xiàn)值 currency1值系表現(xiàn)值currency1值系的所 公式都需要 因素fi方式 期利率和期在利fi方式由不利率和期的組合出 種 的現(xiàn)值和currency1值系 一定 列 利現(xiàn)值系表利currency1值系表年金現(xiàn)值系表年金currency1值系表等在 金的 間 值 需要根據(jù)兩因素 表 即可獲得 現(xiàn)值系和currency1值系三利率的計算一利fi方式利率的利率現(xiàn)值或者currency1值系間 在一定的 系已知現(xiàn)值或者currency1值系 可 過 法公式出 的利率式 所要 的利率 的現(xiàn)值或者currency1值系 現(xiàn)值或者currency1值系表 的系 的利率已知利現(xiàn)值或者currency1值系 及期可 利現(xiàn)值或者currency1值系表 出 已知利現(xiàn)值或者currency1值系最近的兩系及其 的利率 法公式出利率已知年金現(xiàn)值或者currency1值系 及期可 年金現(xiàn)值或者currency1值系表 出 已知年金現(xiàn)值或者currency1值系最近的兩系及其 的利率 法公式出利率續(xù)年金的利率可 過公式得出二義利率 際利率如果 年作 基 fi期 年一次利種 的年利率 義利率如果 短于年的fi期利全年利fi 除 年初的 金 得到的利率 際利率義利率 際利率的 系如式 際利率 義利率 年利次第二 普通股及其 價節(jié) 一股票與股票收益率一股票的 值 股票是股 公司發(fā)行的用 證明投 者的股東 和權(quán)益據(jù) 獲得股利的一種可轉(zhuǎn)的證明股票的 值形式股票的 值形式 票 值賬 值清 值和 值股票的 股票 廣義和狹義分狹義的股票 是股票交易 廣義的股票 包括股票的發(fā)行 和交易 兩種形式股票交易 先的不 定性和性 股 指股 指是指金融機(jī)構(gòu) 過股票 一 表性的公司發(fā)行的股票 進(jìn)行平均和動態(tài) 后得出的值 是用 表多種股票平均 水平及其變動權(quán)股 行 的指 股 指的方法 平均法綜合平均法currency1 平均法和 權(quán)綜合法等二股票的收益率股票的收益是指投 者 購入股票開到出售股票 整持 期間的收入由股利和 利得兩方 組 股票收益率是股票收益 購買 便于 其他年度收益指 可 年均收益率股票收益率要 期收益率持 期收益率兩種期收益率是指股 公司 年發(fā)的現(xiàn)金股利 期股票 的 率 現(xiàn)行 購買股票的預(yù)期收益 本期收益 年 金股 現(xiàn)本期股票價格式年現(xiàn)金股利是指 年發(fā)的 股股利 期股票 是指股票日證券收 持 期收益率是指投 者買入股票持 一定 期后又其 出在投 者持 股票期間的收益率 股東持 股票期間的 際收益 如投 者持 股票的 間不 過年不 利fi 其持 期收益率可如公式有期收益 股票價 價有期 分的 金股 買 間 現(xiàn)股票 價買有期年收益 有期收益 有年currency1有年currency1股票 有 際 如股票持 間 過年 需要 年利一次 金 間 值其持 期年均收益率可如公式式 股票的持 期年均收益率 股票的購買 股票的售出 年分得的股利 投 期限二 股的評價模型股的 值 在 值是由 股產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流 的現(xiàn)值定的股票持 者帶來的未來現(xiàn)金流入包括兩部分股利收入和股票出售 的 利得股票的 值由一系列的股利和來出售股票 進(jìn)售 的差 所構(gòu) 其基 公式是式是股票 值是股票第年產(chǎn)生的現(xiàn)金流入 包括股利收入 出股票的 利得是現(xiàn)率是持 年限一股利固定 如果長期持 股票 年股利固定其支付過 即 一 續(xù)年金 股票值的公式 式 年收到的固定股fi其他 號的含義 基 公式 二股利固定 長 理論 企的股利不 是固定不變的 是不 長的假定企長期持 股票 年股利 固定 長 股票 值公式 式 已發(fā)的股利 股利 年的 長率其他 號含義 基公式 如果用表第年股利 式可 化 階段 在現(xiàn) 生活 的公司股利是不固定的如果預(yù)未來一段 間 股利 速長來的 間 正常固定 長或者固定不變 可 分 速 長正常固定 長固定不變等 階段未來收益的現(xiàn)值 階段現(xiàn)值和是股利固定 長 的股票 值股 “長階 現(xiàn)值股 fi定長階 現(xiàn)值股 fi定不變階 現(xiàn)值四 股 的限性未來 利益流入 的現(xiàn)值是定股票 值的基 因素不是全部因素其他很多因素如投機(jī)行 等可 導(dǎo) 股票的 大大偏 根據(jù) 得出的 值未來期間股利流入 預(yù)的 性很據(jù)很 預(yù)股利固定不變股利固定 長等假設(shè) 現(xiàn) 可 在一定差股利固定 股利固定 長 的結(jié)果 或的影響很大兩據(jù)可 人 性短期性和性 大 不可 因素的影響現(xiàn)率的 擇 大的 隨 性第三 券及其 價節(jié) 一 券及其構(gòu)成要 券是 務(wù)人 法定 發(fā)行 定的利率和日期支付利fi在 定日期 還 金的 務(wù)憑證一 券包括 值期限利率和 等基 要素二 券的評價一 券的估 券的估 是 券在 一 的 值 的估是 券 的一項重要 于發(fā)行的 券估 的結(jié)果 券的發(fā)行 券估 的基 券估 的基 是指 券所使用的估 券是票 利率固定 年年末支付年利fi到期 還 金的 券種 發(fā)行 券的 值可采用如 進(jìn)行 定或者式是 券 值是第年利fi是現(xiàn)率可 用 的 利率或者投 者要 的必要報率是 券 值是票 利率是 券期限 還年券發(fā)行 券 發(fā)行 券 發(fā)行 券 值發(fā)行到期一次還 付fi的 券估 式 號的含義 券估 的基 ”票 利率 券的估 式 號的含義 券估 的基 二 券收益的來 及影響收益率的因素券的收益要包括兩方 的 一是 券的利fi收入二是 損益即 券買入 出 在持 到期的 到期 還 間的差 出 于買入 收益 損失 外 的 券還可 因參 公司 分配或者 轉(zhuǎn)股權(quán)獲得 外收益定 券收益率的因素要 券票 利率期限 值持 間購買 和出售 券收益率的票 收益率票 收益率又稱義收益率或fi票率是印制在 券票 的固定利率 常是券年利fi收入 券 值的 率其公式 票面收益 券年 fl收 券面 值票 收益率 券 值購入持 期滿所獲得的收益水平期收益率期收益率又稱收益率前收益率是指 券的年 際利fi收入 買入 券的 際 的 率其公式 本期收益 券年 fl收 券 價 買期收益率 購買 券的 際 所帶來的收益 票 收益率一不 券的 損益 持 期收益率持 期收益率是指 券持 人在持 期間獲得的收益率 綜合 券持 期間的利fi收入 和 損益水平其 券的持 期是指 購入 券 售出 券或者 券到期清 間的期間 常 年 表持 期的 際 除根據(jù) 券持 期長短和fi方式不 券持 期收益率的公式 在差異 券持 期收益率可 根據(jù) 體 年均收益率持 間 短不 過年的 券持 期間的收益 除 買入持 期收益率有期收益 券有期 的 fl收 券 價 券 價 間 買券 價 買有期年收益 有期收益 券有年currency1 有年currency1券 有 際 持 間 長 過年的 年利一次持 期年均收益率即使 券產(chǎn)生的現(xiàn)金流入 現(xiàn)值 ”的現(xiàn)率到期一次還 付fi 券券有期年收益 式 券買入 券到期 付的金 或者 前出售 的 出 券 際持 期限年等于 券買入交 日 到期 付日或 出交 日間的際 除 年年末支付利fi的 券式 券買入 券持 期年均收益率 持 期間 期收到的利fi 券 付的金 或者 前出售的 出 券 際持 期限年第四章項目投 基本要求一掌握企 投 的 程序和 的原 二掌握 fi定 投 目和整 目 金流量的 容純 產(chǎn) 項 項 現(xiàn) 三掌握流 金投 成本和 整 的 算 法動 營 四掌握 金流量的 算公和 目 金流量的 算 法現(xiàn) 種 項 現(xiàn) 五掌握 投 收期 部收益 的含 算 法及其 ”點 態(tài) 現(xiàn)值 義 掌握全 基本 全不 基本不 行性的判 財務(wù) 準(zhǔn)和 用技 掌握 法 法 投 部收益 法年等 收 法現(xiàn)值 現(xiàn)值 和 算期 一法在 策中的 用技和適用范 統(tǒng) 熟悉 期 由 金流量和 期 金流量 成 容熟悉 目 本金運營 現(xiàn) 營 現(xiàn) 構(gòu) 項 金流量 目投 金流量 的現(xiàn) 項 現(xiàn) 熟悉 價指 的 系動態(tài) 間 了解 策 行性 價的 系了解 合 投 財務(wù) 組 隊 策考試內(nèi)容第一 投 述節(jié) 一投資的含義和種類投 是指 定 體包括國家企和人 在未來可預(yù)的 期 獲得收益或使 金 值在一定 機(jī)“一定領(lǐng) 的 的 投足 的 金或 等貨幣等 的 行 定企角度 投 是企 獲取收益“一定象投 金的 行 投 不 可分 投 行 的 入 度分 投 和間投 投入的領(lǐng) 不分 生產(chǎn)性投 和生產(chǎn)性投 投 的方“不分 投 和外投 投 的 不分 固定 產(chǎn)投 無形 產(chǎn)投 其他 產(chǎn)投 流動 產(chǎn)投 地產(chǎn)投 證券投 期貨 期權(quán)投 投 和 險投 等多種形式二投資的 企投 的 要包括 步 出投 領(lǐng) 和投 象 投 方的財務(wù)可行性投 方 擇投 方的執(zhí)行投方的 三投資 的 企投 策 循 綜合性 可 作性 性和 性 是的 學(xué)性 第二 目投 的 金流量分析節(jié)項 現(xiàn)一項目投資的 與項目計算 的構(gòu)成一項目投 的 項目投 是一種 定建設(shè)項目 象 建項目或更改 項目 的長期投 行 章所 的工企投 項目要包括建項目含純固定 產(chǎn)投 項目和完整工投 項目和更改 項目兩種其他形式的投 項目投 投 獨 項目都 及一項固定 產(chǎn)投 投 多影響 間長 一年或一營周期 發(fā)生率低變現(xiàn) 差和投 風(fēng)險大的 二項目期的構(gòu) 項目期是指投 項目 投 建設(shè)開到最currency1清理結(jié) 整過 的全部 間包括建設(shè)期和運營期 體又包括投產(chǎn)期和 產(chǎn)期其建設(shè)期是指項目 金正式投入開到項目建 投產(chǎn) 所需要的 間建設(shè)期的第一年初稱 建設(shè)起建設(shè)期的最后一年末稱 投產(chǎn)日在 常 參 項目建設(shè)的合理工期或項目的建設(shè)進(jìn)度 合理 定建設(shè)期項目期的最后一年年末稱 currency1結(jié) 假定項目最currency1報 或清理均發(fā)生在currency1結(jié) 更改 除外 投產(chǎn)日到currency1結(jié) 間的間間 稱 運營期又包括試產(chǎn)期和 產(chǎn)期完全 到設(shè)生產(chǎn) 兩階段試產(chǎn)期是指項目投入生產(chǎn) 生產(chǎn) 尚未完全 到設(shè) 的過渡階段 產(chǎn)期是指生產(chǎn)運營 到設(shè)預(yù)期水平后的 間運營期一 根據(jù)項目要設(shè)的使用 命期 定項目期建設(shè)期和運營期間 在 系目 算期 期 期項 設(shè) 運營二項目投資的內(nèi)容與資金投 方式一項目投 的 項目投 的角度 投 又稱初投 等于企 使項目完全 到設(shè)生產(chǎn) 開展正常營投入的全部現(xiàn) 金包括建設(shè)投 和流動 金投兩項 建設(shè)投 是指在建設(shè)期 一定生產(chǎn)營規(guī) 和建設(shè) 進(jìn)行的投 體包括固定 產(chǎn)投 無形 產(chǎn)投 和其他 產(chǎn)投 項 固定 產(chǎn)投 是指項目用于購置或安裝固定 產(chǎn) 發(fā)生的投 固定 產(chǎn) 值 固定 產(chǎn)投 間的 系如fi定 產(chǎn)原值fi定 產(chǎn)投 期 本設(shè) 款 fl項目總投 是 項目投 總體規(guī) 的 值指 等于 投 建設(shè)期 化利fi和二項目投 的 金投入方式項目投 的投入方式包括一次投入和分次投入兩種形式一次投入方式是指投 行 集一次發(fā)生在項目期第一年度的年初或年末如果投 行 及兩或兩 年度或雖及一年度 在年的年初和年末發(fā)生 屬于分次投入方式三項目投資現(xiàn)金 量分析項目投 策的現(xiàn)金是指 于 貨幣的現(xiàn) 貨幣 金現(xiàn)金流 是指投 項目在其期 因 循環(huán)可 或 發(fā)生的 項現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 的統(tǒng)稱一現(xiàn)金流 的 純固定 產(chǎn)投 項目的現(xiàn)金流 純固定 產(chǎn)投 項目是指及固定 產(chǎn)投 不及無形 產(chǎn)投 其他產(chǎn)投 和流動 金投 的建設(shè)項目 生產(chǎn) 生產(chǎn)效率 征其現(xiàn)金流入 包括 的營收入和回收固定 產(chǎn) 值等 現(xiàn)金流出 包括固定 產(chǎn)投 營 和 的 項 等 完整工投 項目的現(xiàn)金流 完整工投 項目 稱建項目是 工生產(chǎn) 的投 項目其投 不僅包括固定 產(chǎn)投 還包括流動 金投 的建設(shè)項目現(xiàn)金流入 營收入 貼收入回收固定 產(chǎn) 值和回收流動 金現(xiàn)金流出 建設(shè)投 流動 金投 營 營 金及附 維持運營投 和整所得 固定 產(chǎn)更改 投 項目的現(xiàn)金流 固定 產(chǎn)更改 投 項目可分 恢固定 產(chǎn)生產(chǎn)效率 目的的更項目和 改善企營條件 目的的改 項目兩種現(xiàn)金流入 因使用固定 產(chǎn) 的營收入 置舊固定 產(chǎn)的變現(xiàn)收入和舊固定 產(chǎn)回收固定 產(chǎn) 值的差 等 現(xiàn)金流出 購置固定 產(chǎn)的投 因使用固定 產(chǎn) 的營 因使用固定 產(chǎn) 的流動 金投 和 的 項 等 其因 前報 舊固定 產(chǎn)所發(fā)生的清理損失發(fā)生的 減期所得 用 值表二完整工投 項目現(xiàn)金流 的估在估現(xiàn)金流 多或漏 需要 必須 現(xiàn)金流 的 利用現(xiàn) 的 利 據(jù)不 沉 因素充分 機(jī) 項目企其他部門的影響現(xiàn)金流入 的估營收入是營期最要的現(xiàn)金流入 項目在營期 產(chǎn)品的年預(yù) 和預(yù)銷售 假定營期 期均可 動 現(xiàn)產(chǎn)銷平進(jìn)行估貼收入是 營期收益 的政 貼可根據(jù)政策退還的 值 銷 或工作 分期的定 貼和財政 貼等 估在currency1結(jié) 一次回收的流動 金等于 年墊支的流動 金投 的合回收流動 金和回收固定 產(chǎn) 值統(tǒng)稱 回收 假定建項目的回收 都發(fā)生在currency1結(jié) 現(xiàn)金流出 的估建設(shè)投 的估固定 產(chǎn)投 是所 的項目投 在建設(shè)期必 發(fā)生的現(xiàn)金流出 項目規(guī) 和投 所 定的 項建筑工 費用設(shè)購置費用安裝工 費用和其他費用來估在估構(gòu) 固定 產(chǎn) 值的 化利fi 可根據(jù)長期借 金建設(shè)期年和借 利fi率利 假定建設(shè)期 化利fi入固定 產(chǎn)的 值流動 金投 的估在項目投 策流動 金是指在運營期 長期占用周轉(zhuǎn)使用的營運 金估可式進(jìn)行本年流 金投動 墊 本年流動金用 年的流金投動 或本年流動金用 年流動金 有 本年流動金用 年流 動用 產(chǎn) 年流 動用 式的流動 產(chǎn) 貨現(xiàn) 貨幣現(xiàn)金 收賬 和預(yù)付賬 等項 流動 付賬 和預(yù)收賬 化我國 建設(shè)項目 估制度假定流動 金投 可 投產(chǎn)第一年開安 因 投產(chǎn)第一年所需的流動 金 在項目投產(chǎn)前安 營 的估營 付現(xiàn)的營運 或 稱付現(xiàn) 是指在營期 滿足正常生產(chǎn)營動用現(xiàn) 貨幣 金支付的 費用營 是所 的項目投 在運營期都要發(fā)生的要現(xiàn)金流出 融 方無 其估公式如年營成本年 原 購和 動 費年 及 費年修理費年其用費式其他費用是指 制 費用管理費用和營費用扣除 舊費攤銷費 理費工 及福利費 后的 部分營 金及附 的估在項目投 策 在運營期 交納的營 消費 土地 值 城 維護(hù)建設(shè) 和教育費附 等估維持運營投 的估項投 是指礦 田等行 維持正常運營需要在運營期投入的固定 產(chǎn)投 根據(jù) 定行的 際需要估整所得 的估化整所得 等于fi 前利 適用的企所得 率的fl積于 值 因素的估值 屬于 外 在估項目投 的現(xiàn)金流 可分 采取兩種方式理第一種方式是銷項 不作 現(xiàn)金流入項目進(jìn)項 和 交 值 不作 現(xiàn)金流出項目 理種方式的 是 不 影響現(xiàn)金流 的 不利于城 維護(hù)建設(shè) 和教育費附 的估第二種方式是銷項 獨列作現(xiàn)金流入 分 把進(jìn)項 和 交 值 分 列作現(xiàn)金流出 種方式的 是 助于城 維護(hù)建設(shè) 和教育費附 的估現(xiàn)金流 的 定現(xiàn)金流 的含義現(xiàn)金流 又稱現(xiàn)金流 是指在項目期 由 年現(xiàn)金流入 年現(xiàn)金流出 間的差 所形 的列指 其公式 年 金流量 年 金流量 年 金流量現(xiàn) 現(xiàn) 現(xiàn)現(xiàn)金流 又包括所得 前現(xiàn)金流 和所得 后現(xiàn)金流 兩種形式其所得 前現(xiàn)金流 不 融 方和所得 政策變化的影響是全 投 項目方 財務(wù) 利 的基 據(jù) 現(xiàn)金流出 的 不包括整所得 因素所得 后現(xiàn)金流 所得 fi 現(xiàn)金流出可用于 在 融 條件項目投 企 值所作的 可 在所得 前現(xiàn)金流 的基 扣除整所得 得現(xiàn)金流 表及其 在項目投 策使用的現(xiàn)金流 表是用于全 投 項目在其未來項目期 年的現(xiàn)金流入 和現(xiàn)金流出 的 體構(gòu) 及現(xiàn)金流 水平的分報表 財務(wù) 的現(xiàn)金流 表的 象不期間 征不勾稽系不 fi屬性不現(xiàn)金流 表包括項目投 現(xiàn)金流 表項目 金現(xiàn)金流 表和投 方現(xiàn)金流 表等不形式項目投 現(xiàn)金流 表要詳細(xì)列所得 前現(xiàn)金流 累所得 前現(xiàn)金流所得 后現(xiàn)金流 和累所得 后現(xiàn)金流 要 根據(jù)所得 前后的現(xiàn)金流 分 兩套 部收益率現(xiàn)值和投 回收期指 全部投 的現(xiàn)金流 表 項目 金現(xiàn)金流 表的現(xiàn)金流入項目 變化 現(xiàn)金流出項目不其 體 包括項目 金投 借 金 還借 利fi支付營 銷售 金及附 所得 和維持運營投 等 外表所得 后現(xiàn)金流 據(jù) 金 部收益率指 四項目投資 現(xiàn)金 量的 計算方法一純固定 產(chǎn)投 項目 期年的 金流量 年 生的fi定 投設(shè) 現(xiàn) 發(fā) 產(chǎn) 期年運營金流量 現(xiàn)年 用 fi定 的fl 產(chǎn) 年 用 fi定 的 產(chǎn) 舊年 收的fi定產(chǎn)殘值期年運營金流量 現(xiàn)期年運營金流量 現(xiàn)年 用 fi定 的 產(chǎn) 二完整工投 項目 期年 金流量 年原 投設(shè) 現(xiàn) 如果項目在運營期 不 流動 金投 完整工投 項目的運營期所得 前現(xiàn)金流 可 化公式期年運營金流量 現(xiàn)年fl年舊年攤銷年收 年 維投運營 整 投 目的 期 金流量按以 公 算 項 運營 現(xiàn) 期年 運營 金流量現(xiàn)年fl 年舊年攤銷年收 年 維投運營 年 由金流量現(xiàn) 期 由 金流量是指投 以 款 fl本金分 謂運營 現(xiàn) 還投 等 金 的 金流量 財務(wù) 動 來 現(xiàn)不考 投 收 期 金流量 維 運營 運營 現(xiàn) 稱金流量按照有 收 生在 點的 期 收 不 營現(xiàn) 發(fā) currency1結(jié) 設(shè)營 的 金流量 點 金流量 點 現(xiàn) 稱 currency1結(jié) 現(xiàn) currency1結(jié) 金流量等于 點一年的 金流量 期 收 和現(xiàn) currency1結(jié) 營現(xiàn) 三 投 目 項 期年設(shè)金流量現(xiàn)年 生的 發(fā)fi定 投 產(chǎn) 年 fi定 舊 產(chǎn)價 收變 期 的設(shè)金流量現(xiàn)fi定 生舊 產(chǎn) 報 發(fā) 的損 減 期 期 金流量的 公設(shè) 運營 現(xiàn) 期第運營一年現(xiàn)金流量年 的fl 年 的 舊 fi定 舊 產(chǎn)生 報 發(fā) 損的減 期第一運營年 金流量現(xiàn)年 的fl 年 的 舊 fi定 舊 產(chǎn)生 報 發(fā) 損的減 期其 年運營 金流量 現(xiàn)年 的fl 年 的 舊 年 收 fi定 定 產(chǎn)殘值 過用的 fi定 繼續(xù) 舊 產(chǎn)殘值 第三 目投 策 價指 及其 算節(jié)項 一投資 評價 標(biāo)及其類型投 策 價指 是指用于 量和 投 目行性以據(jù)以 行 項 進(jìn) 策的定量 準(zhǔn) 度 價的 度投 策 價指 主要包括 投 財務(wù) 態(tài) 收期投 收益 指 部收益 現(xiàn)值現(xiàn)值 獲 價指 以按以 準(zhǔn) 行分 進(jìn) 按照是考 金 價 分 分 價指 和 價指 間 值 態(tài) 動態(tài) 是指在 算 程中不考 金 價 的指 包括投 收益 和 投 收 過 間 值 態(tài) 期 是指在指 算 程中分考 和 用 金 價 的指 過 間 值 按指 性 不同分 在一定范 大 的指 和小 的 指 質(zhì) 大 有 投 收期 于 指 兩 態(tài) 屬 按指 在 策中的 要性分 分 主要指 次要指 和 指 輔 現(xiàn)部收益 等 主要指 投 收期 次要指 投 收益 指值 態(tài) 輔 二 評價 標(biāo)的含義計算方法及 一 投 收期 態(tài) 投 收期的 算 態(tài) 投 收期 收期是指以投 目 金流量 原 投 態(tài) 稱 項 營現(xiàn) 總 要的全部 有包括 期的投 收期和不包括 期的投 間 設(shè) 設(shè) 收期 形確定 投 收期指 分 采取公法和列 法兩種 態(tài) 公法一 目的投 集中 生在 期 投 一定期 每年 金項 發(fā) 設(shè) 產(chǎn) 間 營現(xiàn)流量相等 其合 大于等于原 投 按以 公直接求不包括 設(shè)期的投 收期 不包括 期的投設(shè) 收期原 投 合 投 若干年每年相等的 金流量產(chǎn) 現(xiàn)包括 期的投 收期不包括 期的投 收期 期設(shè) 設(shè) 設(shè)列 法 列 法是指通 列 算累 金流量的 確定包括 期謂 過 現(xiàn) 來 設(shè)的投 收期 再推算不包括 期的投 收期的 法 不 在什 情 進(jìn) 設(shè) 論 都以通 法 確定 投 收期以此法 一般 法 過種 來 態(tài) 稱 法的原理是按照 收期的定 包括 期的投 收期 足以 系 義 設(shè) 滿 明在 金流量 的累 金流量一 中包括 期的投 財務(wù)現(xiàn) 現(xiàn) 欄 設(shè) 收期恰 是累 金流量 的年currency1現(xiàn) 法在累 金流量 找到 必 按 算包括 期的投 收期現(xiàn) 欄 須 設(shè) 包括 期的投設(shè) 收期最 一 的累項 值 金流量 的年現(xiàn) 最 一 的累項 值 金流量現(xiàn) 絕值年 金流量現(xiàn)累 金流量第一現(xiàn)次 的年現(xiàn) 值 年初 未 收的投 尚 年 金流量 現(xiàn)投 收期的特點 態(tài) 投 收期的 點是能 直 地 映原 投 的返本期currency1于理解 算 態(tài) 總 也 以直接 用 收期 的 金流量信fl”點是 有考 金 價 現(xiàn) 間和 收期 生的 金流量不能確 映投 不同 目的影值 滿 繼續(xù)發(fā) 現(xiàn) 項 響有 投 收期指 小于等于基準(zhǔn)投 收期的投 目才 有 行性 態(tài) 項 財務(wù)二投 收益 投 收益 的 算 投 收益 投 酬 是指 期常年 的年fl 稱 報 產(chǎn) 期年fl 占投 的百分其 算公運營 總 投 收益 年fl 年fl 投 總 投 收益 的特點 投 收益 的 點是 算公最 ”點是 有考 金 價 不 間 值能確 映 期 及投 不同和 收 的有 目的影 分子分母設(shè) 長 項 響 算口 的性 法直接 用 金流量信fl 有投 收益 指 大于等徑 現(xiàn) 于 投 收益 的投 目才 有 行性風(fēng)險 項 財務(wù)三 評價 標(biāo)的含義計算方法及 一現(xiàn)值的 算現(xiàn)值 是指在 目 算期 按 定 基準(zhǔn)收益 算的年現(xiàn)值 項 設(shè) 現(xiàn) 金流量 的代 和其基本 算公現(xiàn) 現(xiàn)值 第年的 金流量第年的 系現(xiàn)值 現(xiàn) 現(xiàn)值 中 行 基準(zhǔn)收益 算 指 有一般 法特殊 法和 函 法三 法 現(xiàn)值 種指 算的一般 法現(xiàn)值 包括公法和列 法 形兩種公法本法是指根據(jù) 的定 直接 用理 算公 成 指現(xiàn)值 義 論 來 算的 法列 法本法是指通 金流量 算 指 的 法 在 金流量 過現(xiàn) 現(xiàn)值 現(xiàn)根據(jù)已知的年 金流量分 乘以年的 系 算年 現(xiàn) 現(xiàn)值 的 金流量最 求 目 算期 的 金流量的代 和就是求的現(xiàn) 現(xiàn) 項 現(xiàn) 現(xiàn) 指現(xiàn)值 指 算的特殊 法現(xiàn)值 本法是指在特殊 件 目投 金流量 普通年金 延年金條 項 產(chǎn) 現(xiàn) 現(xiàn) 以 用 算年金 延年金 的技直接 算 目 的 法 現(xiàn)值 現(xiàn)值 項 現(xiàn)值 法稱 由于 目年的 金流量 于系列款 以 目項 現(xiàn) 屬 項 項的全部投 于 期投 期不再追 投 投 的 金流量 設(shè) 運營 產(chǎn) 營現(xiàn) 現(xiàn) 普通年金 延年金的形 就 情 不同分 按不同的 公 算 fi 現(xiàn)值指 期 投 的 金流量 普通年金形 公 設(shè) 產(chǎn) 現(xiàn) 現(xiàn) 期 投 每年 金流量不含 收 相等但 點第 設(shè) 產(chǎn) 營現(xiàn) currency1結(jié)年有 收 公 殘值 期不 全部投 在 起點一次投投 每年 金流量 延 設(shè) 設(shè) 產(chǎn) 現(xiàn) 年金形 公 期不 全部投 在 起點分次投投 每年 金流量 延 設(shè) 設(shè) 產(chǎn) 現(xiàn) 年金形 公 指 算的 函 法現(xiàn)值 本法是指 用系 的 件通 函 根據(jù)運 統(tǒng) 軟 過 財務(wù) 算機(jī)系 的 示確地 已知的基準(zhǔn) 和 子 格中的 金流量 直接求統(tǒng) 輸 現(xiàn) 電 現(xiàn) 來 指 的 法現(xiàn)值 第一次原 投 生在 起點 按 函 法 算 的 按其 發(fā) 設(shè) 來 現(xiàn)值 法 算的 有一定 但以按一定 法 其 整確兩種 結(jié) 誤 的特點現(xiàn)值指 的 點是 合考 了 金 價 目 算期 的全部 金流量現(xiàn)值 綜 間 值項 現(xiàn)和投 ”點是 法 的 度直接 映投 目的 收益 水平 風(fēng)險 動態(tài) 項 際 算 繁 瑣有 指 大于等于 的投 目才 有 行性現(xiàn)值 項 財務(wù)二 現(xiàn)值的 算現(xiàn)值 是指投 目的 占原 投 和的百分 其現(xiàn)值 項 現(xiàn)值 現(xiàn)值總 算公 現(xiàn)值目的項 現(xiàn)值原 投 的 合 現(xiàn)值 的特點現(xiàn)值指 的 點是以 的 度 映 目投 的 金投 現(xiàn)值 動態(tài) 項 產(chǎn) 間的 系 算 程 ”點是 法直接 映投 目的 收益 過 項 際有 指 大于等于 的投 目才 有 行性現(xiàn)值 項 財務(wù)三 指獲 指 算獲 指 是指投 按基準(zhǔn)收益 定 算的年 金流量獲 產(chǎn) 設(shè) 現(xiàn) 現(xiàn)的 合 原 投 的 合 其 算公現(xiàn)值 現(xiàn)值 指獲 投 年 金流量的 合產(chǎn) 現(xiàn) 現(xiàn)值 原 投 的 合 現(xiàn)值 現(xiàn)值指 的特點獲 指 指 的 點是以 的 度 映 目投 的 金投 獲 動態(tài) 項 總產(chǎn) 間的 系”點是除了 法直接 映投 目的 收益 算也相 項 際 雜有 指 指 大于等于的投 目才 有 行性獲 項 財務(wù)四 部收益 部收益 的 算 部收益 是指 目投 望 到的收益 是能 項 際 質(zhì) 目的 等于 的 足 列等項 現(xiàn)值 現(xiàn) 滿算 部收益 指 有特殊 法一般 法和 函 法三 法 種部收益 指 算的特殊 法 本法 算法 用 的 件分苛刻 有 目投 的 金流量稱 條 項 產(chǎn) 現(xiàn)普通年金的形 才以直接 用年金 系 算 部收益 公現(xiàn) 現(xiàn)值 必要 要 用 法 還 部收益 指 算的一般 法 本法就是采用逐次 逼近法 合 用 法的 法試 結(jié) 部收益 指 算的 函 法 本法是指 用系 的 件通 函 根據(jù)運 統(tǒng) 軟 過 財務(wù) 算機(jī)系 的 示確地 已知的 子 格中的 金流量 直接求 部收益 統(tǒng) 輸 電 現(xiàn) 來 指 的 法 按 函 法 算的 不能 其 法 算的 一致也 法 整 結(jié) 結(jié) 部收益 的特點 部收益 指 的 點是 以 的 度直接 映投 目的 收益水 動態(tài) 項 際平 不受基準(zhǔn)收益 “低的影 客 ”點是 算 程 尤其 期響 過 雜 營大量追 投 有能 致 部收益 “ 低”乏 導(dǎo) 現(xiàn) 際義有 部收