2015年證券從業(yè)資格考試-分析ya題卷一(含答案)

分析押題卷一（題目） 單選題 (1) 根據(jù)板塊輪動、市場風格轉(zhuǎn)換而調(diào)整投資組合是一種 ( )投資策略。 A 被動型 B 主動型 C 戰(zhàn)略性 D 戰(zhàn)術(shù)性 (2) 某 7 年期企業(yè)債券 2008 年 7 月發(fā)行 ,票面利率 7.6%。半年付息一次 ,付息日分別為每年 6月 30 日和 12 月 31 日。 2011 年 4 月 1 日 ,某投資者欲估算該債券的市場價格 ,到目前為止付利的期數(shù)應(yīng)為 ( )。 A 3 B 5 C 7 D 8 (3) 假設(shè)投資基金投資組合包括三種股票，其股票價格分別為 50 元、 20 元與 10 元，股數(shù)分別為 10 000 股、 20 000 股與 30 000 股，分別為 0.8、 1.5、 1，假設(shè)上海股指期貨單張合約的價值是 100 000 元，則期貨合約份數(shù)為（）。 A 13 B 12 C 11 D 10 (4) 下列說法中錯誤的是 () A 或有事項是指可能導致企業(yè)發(fā)生損益的不確定狀態(tài)或情形 B 或有負債一旦成為事實上的負債 ,將會加大企業(yè)的償債負擔 C 或有負債是指過去的交易或事項形成的潛在義務(wù) ,其存在須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實 D 非正常的營業(yè)狀況也會給企業(yè)帶來收益 ,因而構(gòu)成企業(yè)盈利能力分析的重要內(nèi)容 (5) 中央銀行根據(jù)市場資金供求狀況 調(diào)整（ ），能夠影響商業(yè)銀行資金借入的成本。 A 存貸款利率 B 回購利率 C 貼現(xiàn)利率 D 再貼現(xiàn)利率 (6) 下列關(guān)于圓弧形態(tài)的表述 ,正確的是 ( )。 A 圓弧形態(tài)是一種持續(xù)整理形態(tài) B 圓弧頂形態(tài)形成過程中 ,成交量的變化都是兩頭少，中間多。 C 圓弧形態(tài)又被稱為蝶形形態(tài) D 圓弧形態(tài)形成的時間越短 ,今后反轉(zhuǎn)的力度可能就越強 (7) 其目的通常在于引入戰(zhàn)略投資者或合作伙伴的重組是（）。 A 資產(chǎn)置換 B 股權(quán)置換 C 資產(chǎn)出售 D 資產(chǎn)配負債剝離 (8) 在理論上提供了股票最低價值的指標是（）。 A 市 凈率 B 股利支付率 C 每股凈資產(chǎn) D 每股收益 (9) ( )是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進行證券市場相關(guān)研究的一種方法。 A 基本分析法 B 技術(shù)分析法 C 量化分析法 D 以上都不是 (10) 子啊某一特定時期內(nèi) ,如果某交易員的初始投資資產(chǎn)為 100 萬 ,其投資收益率為 20%,且投資組合的 VaR 值為 80 萬 ,那么其經(jīng)風險調(diào)整后的資本收益 (RAROC)為 ( )。 A 40% B 20% C 50% D 25% (11) 波浪理論認為股價運動是以周期為基礎(chǔ)的，每個周期都包含了（）個過程。 A 8 B 5 C 4 D 3 (12) 關(guān)于黃金交叉與死亡交叉 ,下列表述正確的是 ()。 A 兩種情況均為買入信號 B 前者是賣出信號 ,后者是買入信號 C 兩種情況均為賣出信號 D 前者是買入信號 ,后者是賣出信號 (13) 所謂核心 CPI,是指將受 ()因素影響較大的產(chǎn)品價格剔除之后的居民消費物價指數(shù) ,其含義代表消費價格長期趨勢。 A 氣候和環(huán)境 B 環(huán)境和季節(jié) C 氣候和季節(jié) D 以上都對 (14) 在證券業(yè)務(wù)實踐中 ,“跨墻”主要體現(xiàn)在證券分析師參與 ()項目。 A 承銷保薦 B 財務(wù)顧問 C 投資銀行 D 法律顧問 (15) 資本市場線中的無風險利率（）。 A 是對承擔風險的補償 B 代表了對單位風險的補償 C 是由時間創(chuàng)造的 D 是對將來消費的補償 (16) 支撐線與壓力線可以相互轉(zhuǎn)化的最主要原因是 ()。 A 市場經(jīng)濟 B 心理因素 C 股市走勢 D 人為因素 (17) 某投資者采用固定比例投資組合保險策略，其初始資金為 100 萬元，所能承受的市值底線為 80 萬元，乘數(shù)為 2。當風險資產(chǎn)的價格下跌 25%，該投資者需要進行的操作是（）。 A 賣出 20 萬元無風險資產(chǎn)將所得資金用于增加無風險資產(chǎn)投資 B 賣出 10 萬元風險資產(chǎn)并將所得 資金用于增加無風險資產(chǎn)投資 C 賣出 10 萬元風險資產(chǎn)，無風險資產(chǎn)資金保持不變 D 賣出 20 萬元風險資產(chǎn)，無風險資產(chǎn)資金保持不變 (18) 理論上 ,看跌期權(quán)為虛值期權(quán)意味著 ( )。 A 市場價格高于協(xié)定價格 B 市場價格低于協(xié)定價格 C 市場價格高于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖 D 市場價格低于協(xié)定價格，期權(quán)的買方將放棄執(zhí)行期權(quán) (19) 從實際情況看 ,公司股票價格變化與公司盈利變化的關(guān)系一般為股價變化 ()。 A 滯后反映盈利變化 B 與盈利變化無關(guān) C 并不完全與公司盈利變化同時發(fā)生 D 提前反映 盈利變化 (20) 某一投資人在股票投資中 ,年末市價總值 1150元 ,年初市價總值 1000元 ,年內(nèi)股票紅利收益為 50 元 ,則收益率為 ( )。 A 15% B 30% C 20% D 25% (21) 溫和通貨膨脹對固定收益證券波動的負面影響 ,一般要比權(quán)益證券 ()。 A 大 B 小 C 相等 D 不確定 (22) 導致經(jīng)濟全球化的直接原因是（）。 A 經(jīng)濟的快速發(fā)展 B 國際直接投資與貿(mào)易環(huán)境出現(xiàn)了新變化 C 需求的變化 D 人口的增加 (23) 一般地 ,行業(yè)的生命周期可分為 ( )。 A 幼稚期、成長期、衰退期 B 幼稚期、成熟期、衰退期 C 幼稚期、成長期、成熟期、衰退期 D 幼稚期、成長期、成熟期 (24) 下列屬于貨幣政策工具的是 ()。 A 稅收 B 國家預(yù)算 C 財政補貼 D 公開市場業(yè)務(wù) (25) 我國目前石油行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)屬于（）。 A 完全競爭 B 壟斷競爭 C 寡頭壟斷 D 完全壟斷 (26) 股票投資的凈現(xiàn)值等于其內(nèi)在價值與投資成本之 ( )。 A 差 B 和 C 積 D 比 (27) 當匯率用單位外幣的本幣值表示時 ,下列說法錯誤的是 ()。 A 以外幣為基準，匯率上升，本幣貶值，出口型企業(yè)將增加收益 企業(yè)的股票和債券價格將上漲 B 以外幣為基準，匯率上升，本幣貶值，依賴于進口的企業(yè)其股票和債券的價格將上漲 C 以外幣為基準，匯率上升時，將導致資本流出本國，資本的流失將使得本國證券市場需求減少，從而市場價格下跌 D 匯率上升，為維持穩(wěn)定，政府可能拋售外匯 (28) 由于經(jīng)營形勢變差，企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入減少，應(yīng)付賬款增加，則下列指標中數(shù)值減少的是（）。 A 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 B 營業(yè)凈利率 C 營業(yè)現(xiàn)金比率 D 產(chǎn)權(quán)比率 (29) 下列關(guān)于外匯占款的各項表述中 ,錯誤的是 ( )。 A 中央銀行購匯導致基礎(chǔ)貨幣投放 B 銀行購買外匯形成本幣投放 ,所購買的外匯資產(chǎn)構(gòu)成銀行的外匯儲備 C 人民幣作為非自由兌換貨幣是形成外匯占款的必要條件之一 D 外匯占款必然屬于央行購匯行為 ,反映在中央銀行的資產(chǎn)負債表中 (30) 下列各項中 ,不屬于新修訂的證券法拓展市場創(chuàng)新法律空間內(nèi)容的是 ()。 A 在堅持分業(yè)管理的前提下 ,為證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)的相互融合放寬了限制 B 開展融資融劵交易 ,開發(fā)證券期貨、期權(quán)等交易品種得到了法律的確認 C 規(guī)定公開發(fā)行的證券可申請在國務(wù)院批準的其它交易場所轉(zhuǎn)讓 ,肯定了多層次市場 D 完善證券 交易所設(shè)立制度 ,提高證券交易所設(shè)立門檻 (31) 關(guān)于利率調(diào)整對證券價格的影響，下列說法不正確的是（ ）。 A 一般來說，利率上升，股價下降 B 利率是計算股票內(nèi)在投資價值的重要依據(jù)之一 C 利率上升，一部分資金將會從證券市場轉(zhuǎn)向銀行存款，導致股價上升 D 利率對股票價格的影響一般比較明顯，反應(yīng)也比較迅速 (32) 某公司某年末的總資產(chǎn)為 200萬元 ,其中無形資產(chǎn)為 10萬元 ,長期負債為 60萬元 ,股東權(quán)益為 80 萬元。根據(jù)上述數(shù)據(jù) ,該公司的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率為 ( )。 A 1.71 B 2.85 C 1.5 D 0.86 (33) 公司通過配股融資后 ,() A 權(quán)益負債比率不變 B 負債將減少 C 凈資產(chǎn)增加 D 資產(chǎn)負債率將上升 (34) 從競爭結(jié)構(gòu)角度分析 ,煤炭企業(yè)對火電發(fā)電公司來說屬于 ( )競爭力量。 A 潛在入侵者 B 需求方 C 替代產(chǎn)品 D 供給方 (35) 一般來說，套期保值的目的是（）。 A 規(guī)避期貨風險 B 規(guī)避現(xiàn)貨風險 C 提高期貨收益 D 提高現(xiàn)貨收益 (36) 在證券組合管理的基本步驟中 ,證券投資分析是證券組合管理的第二步 ,它是指 ()。 A 投資者在承擔一定風險的前提下，期望獲得的投資收益率 B 對證券組合管理第一步所確定的金融資產(chǎn)類型中個別證券或證券組合的具體特征進行的考察分析 C 確定具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例 D 證券組合在某種范圍內(nèi)進行個別調(diào)整，使得在剔除交易成本后，在總體上能夠最大限度地改善現(xiàn)有證券組合的風險回報特性 (37) 股票凈現(xiàn)值等于其內(nèi)在價值與投資成本之（）。 A 和 B 差 C 積 D 商 (38) 市盈率等于每股價格與（）的比值。 A 每股股利 B 每股凈資產(chǎn) C 每股市價 D 每股收益 (39) 預(yù)計某公司今年末對其普通股按每股 6元支付股利 ,隨后兩年的股 利維持在相同的水平 ,在此之后 ,股利將按每年 4%的比率增加。設(shè)同類型風險的股票的必要收益率為每年 12%,那么今年初該公司普通股的內(nèi)在價值等于 ()。 A 90.0 元 B 60.70 元 C 92.4 元 D 60 元 (40) 與財政政策和貨幣政策相比 ,( )具有更高層次的調(diào)節(jié)功能。 A 消費政策 B 產(chǎn)業(yè)政策 C 投資政策 D 收入政策 (41) 描述股價與股價移動平均線相距遠近程度的指標是 ( )。 A PSY B BIAS C RSI D WMS (42) 關(guān)于金融工程，下列說法正確的是（）。 A 狹義的金融工程 是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā) B 狹義的金融工程不僅僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計，還包括金融產(chǎn)品定價、交易策略設(shè)計、金融風險管理等各個方面 C 金融工程是一門將金融學、統(tǒng)計學、工程技術(shù)、計算機技術(shù)相結(jié)合的交叉性學科 D 金融工程是 20 世紀 70 年代初期在西方發(fā)達國家興起的一門新興學科 (43) 根據(jù)債券終值求債券現(xiàn)值的過程被稱為（）。 A 現(xiàn)值計算 B 復(fù)利現(xiàn)值 C 單利現(xiàn)值 D 貼現(xiàn) (44) 計量股票內(nèi)在價值的不變增長模型中的“不變”是指不變的 ()。 A 股息增長率 B 股價增長率 C 股票內(nèi)部收 益率 D 股票投資回報率 (45) 在股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中 ,可變增長模型中的“可變”是指 ()。 A 內(nèi)在收益率是變化不定的 B 股息的增長率是變化不定的 C 股息是變化不定的 D 以上都不對 (46) 實踐中，證券公司正在探索形成多種證券投資顧問服務(wù)收費模式，其中不包括（）。 A 按照服務(wù)期限收取固定顧問服務(wù)費用 B 在服務(wù)期內(nèi)按客戶資產(chǎn)規(guī)模的一定比例收取顧問服務(wù)費用 C 按服務(wù)的滿意度 D 以差別傭金方式收取顧問服務(wù)費用 (47) 我國現(xiàn)階段占主導地位的經(jīng)濟投資主體不包括 ( )。 A 個人投資 B 政府投 資 C 企業(yè)投資 D 外商投資 (48) 股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的可變增長模型 ,一般分為 ()。 A 股息定率可變增長模型和股息定額可變增長模型 B 兩階段可變增長模型和多階段可變增長模型 C 股息不定率可變增長模型和股息定額可變增長模型 D 股息定率可變增長模型和股息不定期可變增長模型 (49) 一般而言，當（）時，股價形態(tài)不構(gòu)成反轉(zhuǎn)形態(tài)。 A 股價形成頭肩底后突破頸線位并上漲一定形態(tài)高度 B 股價完成旗形形態(tài) C 股價形成雙重頂后突破頸線位并下降一定形態(tài)高度 D 股價形成雙重底后突破頸線位并上漲一定形態(tài)高度 (50) 亞洲證券分析師聯(lián)合會的注冊地在 ( )。 A 日本 B 中國香港 C 韓國 D 澳大利亞 (51) 利用無套利均衡理論 ,某種歐式看漲股票期權(quán)可以由 ( )實現(xiàn)復(fù)制。 A 該公司債券和無風險證券 B 該公司股票和同一公司債券 C 該公司股票和無風險證券 D 該公司股票和其他公司股票 (52) 目前我國的 Shibor 品種不包括期限為（）的利率。 A 隔夜 B 3 個月 C 1 個月 D 2 個月 (53) 有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率是 ()。 A 公司負債總額與無形資產(chǎn)總額的比率 B 公司負債總額與有形資產(chǎn)總額的百分比 C 公司負債總額與無形資產(chǎn)凈值的比率 D 公司負債總額與有形資產(chǎn)凈值的百分比 (54) 證券研究報告的日常合規(guī)審查不涉及（）。 A 審查證券研究報告是否符合法律法規(guī)規(guī)范 B 審查證券研究報告是否涉及非公開信息 C 審查證券研究報告是否涉及利益沖突情形 D 審查證券研究報告是否涉及公共利益 (55) 根據(jù)債券終值求現(xiàn)值的過程被稱為（）。 A 映射 B 回歸 C 貼現(xiàn) D 轉(zhuǎn)換 (56) 證券分析師與律師、會計師在執(zhí)業(yè)特點上不同的是（）。 A 對既往事實進行研判，并得出結(jié)論 B 沒有自律性組織 C 利用既有信息 ，對未來趨勢進行分析預(yù)測 D 結(jié)論具有確定性、唯一性 (57) 證券投資的目的是（）。 A 證券風險最小化 B 證券投資凈效用最大化 C 證券投資預(yù)期收益與風險固定化 D 證券流動性最大化 (58) 下列各項中 ,不屬于利潤及利潤分配表構(gòu)成要素的是 ( )。 A 主營業(yè)務(wù)收入 B 銷售費用 C 每股收益 D 固定資產(chǎn) (59) 電視業(yè)的崛起，導致了電影業(yè)的衰退，這種衰退屬于（）。 A 持續(xù)衰退 B 絕對衰退 C 相對衰退 D 必然衰退 (60) 財務(wù)報表分析的原則主要有兩個 :一是堅持全面原則 ;二是堅持 ()原則。 A 統(tǒng)一 B 個性 C 差異 D 公開 多選題 (61) 上市公司對重大事件應(yīng)當立即披露，重大事件包括（）。 A 公司的經(jīng)營方針和經(jīng)營范圍的重大變化 B 1/3 以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動 C 持有公司 3%以上股份的股東或者實際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化 D 對外提供重大擔保 (62) 某公司可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為 20,其普通股當前市場價格為 40 元 ,而該可轉(zhuǎn)換債券的當前市場價格為 1000 元 ,那么 ()。 A 該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換升水比率為 30% B 該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換平價為 50 元 C 該可 轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換升水為 200 元 D 該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換貼水為 200 元 (63) 按照企業(yè)會計準則 -關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露，下列被視為關(guān)聯(lián)方的情況是（ ）。 A 兩方的某些領(lǐng)導之間有親戚關(guān)系 B 一方控制、共同控制另一方 C 兩方或兩方以上同受一方控制 D 一方購買另一方的產(chǎn)品 (64) 以下屬于流動性分析的是（）。 A 現(xiàn)金到期債務(wù)比 B 現(xiàn)金流動負債比 C 現(xiàn)金債務(wù)總額比 D 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 (65) 以下說法正確的有 ()。 A 第三產(chǎn)業(yè)包括交通運輸業(yè)、郵電通信業(yè)、金融保險業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等 B 我 國國民經(jīng)濟行業(yè)分類把國民經(jīng)濟劃分為 20 個行業(yè)門類 C 標準行業(yè)分類法把國民經(jīng)濟劃分為 10 個門類 D 道瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為三類 (66) 下列有關(guān)財政政策對證券市場的影響的說法，正確的有（）。 A 減少稅收，從而增加收入，直接引起證券市場價格的上漲 B 擴大財政支出使得股票和債券價格上升 C 增加財政補貼，擴大社會總需求和刺激供給增加，從而使整個證券市場的總體水平趨于上漲 D 增加國債發(fā)行，從而對證券市場原有的供求平衡發(fā)生影響，導致更多的資金轉(zhuǎn)向股票，推動證券市場上揚 (67) 下列屬于重大事件的 是 ()。 A 公司的經(jīng)營方針和經(jīng)營單范圍的重大變化 B 新公布的法律、法規(guī)、規(guī)章、行業(yè)政策可能對公司產(chǎn)生重大影響 C 持有公司 3%以上股份股東或者實際控制人，其持有股份或者控制公司情況發(fā)生較大變化 D 公司的董事、 1/3 以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動 (68) 下列各項中 ,( )是經(jīng)營活動中的關(guān)聯(lián)交易。 A 資產(chǎn)承包給關(guān)聯(lián)企業(yè) B 大股東資產(chǎn)注入 C 關(guān)聯(lián)企業(yè)之間相互持股 D 上市公司以收取資金占用費形式為母公司墊付資金 (69) 下列關(guān)于 MACD 的表述 ,正確的有 ( )。 A DIF 和 DEA 同時為正時屬多頭市場 B DIF 是快速平滑移動平均線與慢速平滑移動平均線的差 C DIF 向上突破 DEA 時為買入信號 D MACD 的優(yōu)點是在股價進入盤整時 ,判斷買賣時機時比移動平均線更有把握 (70) （）不是進行企業(yè)流動性分析的主要指標。 A 營運指數(shù) B 現(xiàn)金到期債務(wù)比 C 資產(chǎn)負債率 D 現(xiàn)金債務(wù)總額比 (71) 在數(shù)理統(tǒng)計法中，非隨機性時間數(shù)列可以分為（）。 A 平穩(wěn)性時間數(shù)列 B 趨勢性時間數(shù)列 C 隨機性時間數(shù)列 D 季節(jié)性時間數(shù)列 (72) 中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師委員會的成立 ,有利于 ()。 A 證券分析師的繼續(xù)教育 B 促進證券分析的深入 C 促進證券分析師業(yè)務(wù)能力的提高 D 為證券分析師職業(yè)的專家化提供組織保障 (73) 下列說法中正確的有 ()。 A 利息費用不包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息 B 稅息前利潤是指利潤表中未扣除利息費用和所得稅之前的利潤 C 已獲利息倍數(shù) =稅息前利潤 /所得稅 D 已獲利息倍數(shù)也稱利息保障倍數(shù) (74) 一元線性回歸方程可主要應(yīng)用于（）。 A 描述兩指標變量之間的曲線函數(shù)關(guān)系 B 描述兩指標變量之間的數(shù)量依存關(guān)系 C 利用回歸方程進行準確預(yù)測，在給定 X 時可計算得到 Y 的準確預(yù)測值 D 利 用回歸方程進行統(tǒng)計控制，通過控制 X 的范圍來實現(xiàn)指標 Y 統(tǒng)計控制的目標 (75) 我國證券投資分析的信息來源有 ( )。 A 證券交易所發(fā)布的信息 B 市場調(diào)查的信息 C 政府部門發(fā)布的信息 D 律師事務(wù)所出具的法律意見書 (76) 關(guān)于系數(shù)的說法正確的是 ( )。 A 指當指數(shù)變化 1%時證券投資組合變化的百分比 B 系數(shù)是股票指數(shù)期貨的套期保值比率 C 如果一個現(xiàn)貨組合的值越大，則需要對沖的合約份數(shù)就越多 D 值越大意味著風險越大，就需要有足夠的期貨合約市值與之對沖 (77) 當中央銀行提高法定存款準備金 率時（ ）。 A 商業(yè)銀行可運用的資金減少 B 貸款能力減少 C 貨幣乘數(shù)變大 D 市場貨幣流通量減少 (78) 下列各項中，屬于股權(quán)分置改革積極效應(yīng)的是有利于（）。 A 有利于上市公司定價機制的統(tǒng)一 B 有利于建立和完善上市公司管理層的激勵和約束機制 C 有利于減少波動性，降低市場風險 D 有利于不同股東之間的利益行為機制的一致化 (79) 證券研究報告的日常合規(guī)審查包括 ( )。 A 審查證券研究報告是否符合法律法規(guī)規(guī)范 B 審查證券研究報告是否涉及非公開信息 C 審查證券研究報告是否涉及利益沖突情形 D 以上都對 (80) 套期保值之所以能夠規(guī)避價格風險 ,是因為 () A 隨著期貨合約到期日的臨近 ,現(xiàn)貨與期貨價格趨向分離 B 同品種期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢之間的背離 C 隨著期貨合約到期日的臨近 ,現(xiàn)貨與期貨價格趨向一致 D 同品種期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢之間的一致 (81) 財務(wù)顧問業(yè)務(wù)服務(wù)內(nèi)容包括 ()。 A 交易估值 B 方案設(shè)計 C 提出專業(yè)意見 D 投資顧問 (82) 反映變現(xiàn)能力的財務(wù)比率主要有（）。 A 產(chǎn)權(quán)比率 B 流動比率 C 速動比率 D 資產(chǎn)負債率 (83) 所謂“摩爾定律” ,即 ( )。 A 微處理器的速度會每 18 個月翻一番 B 同等價位的微處理器的計算速度會越來越快 C 同等速度的微處理器會越來越貴 D 同等速度的微處理器會越來越便宜 (84) 城鎮(zhèn)失業(yè)登記人口需具備的條件包括 ()。 A 無勞動能力 B 擁有非農(nóng)業(yè)戶口 C 在一定的勞動年齡內(nèi) D 無業(yè)而要求就業(yè) (85) 對經(jīng)濟性貶值下列說法正確的是（ ）。 A 經(jīng)濟性貶值是由于外部環(huán)境變化造成資產(chǎn)的貶值 B 主要是根據(jù)因產(chǎn)品銷售困難而開工不足或停止生產(chǎn)等情況確定其貶值額 C 當資產(chǎn)使用基本正常時，也需要根據(jù)預(yù)算計算經(jīng)濟性貶值 D 評 估時應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)的具體情況加以分析 (86) 現(xiàn)貨商旨在鎖定賣出價格、免受價格下跌風險所采取的行為有（）。 A 多頭套期保值 B 空頭套期保值 C 買進套期保值 D 賣出套期保值 (87) 假設(shè) r 表示兩種證券的相關(guān)系數(shù)。那么，正確的結(jié)論有（）。 A r 的值為正表明兩種證券的收益有同向變動傾向 B r 的取值總是介于 -1 和 1 之間 C r 的值為負表明兩種證券的收益有反向變動傾向 D r 值為 0 表明兩種證券不存在線性相關(guān) (88) 下列有關(guān)投資咨詢業(yè)務(wù)的說法，正確的有（）。 A 可以從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的兩類主體：證券 公司和經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的投資咨詢機構(gòu) B 證券投資顧問和發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的兩類基本形式 C 證券投資咨詢是指從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的機構(gòu)及其投資咨詢?nèi)藛T向證券投資人或者客戶提供證券分析、預(yù)測或者建議等直接或者間接有償咨詢服務(wù)的活動 D 以上說法都對 (89) 關(guān)于證券公司為機構(gòu)客戶提供綜合的一站式服務(wù)，下列說法中正確的有（）。 A “研究報告 +交易通道”模式，可以方便地為客戶提供綜合的一站式服務(wù) B “研究報告 +機構(gòu)客戶銷售 +交易通道”模式，可以方便地為客戶提 供綜合的一站式服務(wù) C 需要合理區(qū)分客戶支付的研究服務(wù)報酬和交易通道服務(wù)報酬 D 規(guī)范行為，保護投資者權(quán)益 (90) 關(guān)于矩形形態(tài)，下列說法中正確的有（）。 A 矩形形態(tài)是一種典型的反轉(zhuǎn)突破形態(tài) B 矩形形態(tài)具有測算功能 C 面對突破后股價的反撲，矩形的上下界線同樣具有阻止反撲的作用 D 矩形在成立之初，多空雙方全力投入，各不相讓 (91) 證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當按照公司制定的程序和要求，了解客戶（）。 A 財產(chǎn)與收入狀況 B 證券投資經(jīng)驗 C 家庭狀況 D 投資需求與風 險偏好 (92) 根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的市場分割理論，下列表述正確的有（）。 A 假設(shè)市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個償還期部分自由的轉(zhuǎn)移到另一個償還期部分而不受任何阻礙 B 利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較 C 如果短期資金市場供需曲線交叉點利率高于長期，利率期限結(jié)構(gòu)則呈向下傾斜的趨勢 D 如果短期資金市場供需曲線交叉點利率低于長期，利率期限結(jié)構(gòu)則呈向下傾斜的趨勢 (93) 2008 年 4 月 20 日，中國證監(jiān)會頒布了上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導意見，對 ( )進行規(guī)范。 A 已經(jīng)完成股權(quán)分置改革 B 在上海和深圳主板上市的公司有限售期規(guī)定的股份 C 新老劃斷后在上海和深圳主板上市的公司于首次公開發(fā)行前已發(fā)行的股份的減持行為 D 以上都是 (94) 理論上講 ,下列符合技術(shù)分析派觀點的有 ()。 A 股票價格的波動是對市場供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整 B 以價格判斷為基礎(chǔ)、以正確的投資時機抉擇為依據(jù) C 任何一種投資對象都有一種可以稱之為“內(nèi)在價值”的固定基準，且這種內(nèi)在價值可以通過該種投資對象的現(xiàn)狀和未來前景的分析獲得 D 市場價格和內(nèi)在價值之間的差距最終會被市場所糾正， 因此市場價格低于 (或高于）內(nèi)在價值之日，便是買（賣）機會的到來 (95) 下列股指期貨套利策略中 ,屬于“跨期套利”的有 ()。 A 買入一個市場的股指期貨的同時 ,在另一個市場賣出同一品種但不同交割月份的合約 B 買入股指期貨同時賣出股指期貨的成分股 C 買入一個品種近期的股指期貨的同時 ,在同一市場 ,賣出遠期的同品種股指期貨 D 賣出一個品種近期的股指期貨 ,在同一市場同時買入遠期的同品種股指期貨 (96) 下列關(guān)于系數(shù)的說法，錯誤的有（）。 A 當處于牛市時，投資者會選擇系數(shù)較小的股票 B 系數(shù)可以用來衡 量證券承擔非系統(tǒng)風險的大小 C 系數(shù)的絕對值越大，表明證券承擔的系統(tǒng)風險越大 D 系數(shù)為直線斜率，也可以是曲線斜率 (97) 證券投資咨詢機構(gòu)的從業(yè)人員不得從事的行為包括 ( )。 A 與委托人約定分享證券投資收益 B 買賣本咨詢機構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票 C 代理委托人從事證券投資 D 為上市公司設(shè)計經(jīng)理層股票期權(quán)計劃。 (98) 證券投資顧問服務(wù)和發(fā)布證券研究報告的區(qū)別在于（）。 A 立場不同 B 服務(wù)方式和內(nèi)容不同 C 服務(wù)對象不同 D 市場影響有所不同 (99) 現(xiàn)貨商旨在鎖定賣出價格 ,免受價格下 跌風險所采取的行為有 ()。 A 空頭套期保值 B 多頭套期保值 C 買進套期保值 D 賣出套期保值 (100) 債券投資的主要風險因素包括 ( )。 A 流動性風險 B 信用風險 C 基差風險 D 利率風險 (101) 關(guān)于可轉(zhuǎn)換證券，下列表述正確的有（）。 A 可轉(zhuǎn)換證券的價值與標的證券的價值無關(guān) B 可轉(zhuǎn)換證券的投資價值是指當它作為不具有轉(zhuǎn)股選擇權(quán)的一種證券的價值 C 可轉(zhuǎn)換證券的理論價值是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時的轉(zhuǎn)換價值按適當?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值 D 以上說法都對 (102) 一般來說 ，公司的經(jīng)濟效益會隨著（）等宏觀經(jīng)濟因素的變動而變動。 A 宏觀經(jīng)濟運行周期 B 公司經(jīng)理層能力和素質(zhì) C 利率水平 D 物價水平 (103) 產(chǎn)業(yè)布局政策的經(jīng)濟性原則是要保證那些（ ）地區(qū)優(yōu)先發(fā)展。 A 歷史時期久 B 經(jīng)濟效益好 C 發(fā)展速度快 D 投資效率高 (104) 在發(fā)達市場 ,為了規(guī)避股價波動的風險 ,投資者可選擇的金融工具有 () A 股指期權(quán) B 國債期貨 C 股票期權(quán) D 股指期貨 (105) 從長期看，影響公司產(chǎn)品競爭能力水平的主要因素有（ ）。 A 成本優(yōu)勢 B 技術(shù)優(yōu)勢 C 質(zhì)量優(yōu)勢 D 品牌優(yōu)勢 (106) 變量 X 和 Y 之間相關(guān)系數(shù)的計算公式有 ( )。 A r= XY/ X Y B r=XY/XY C r= (X-X-)(Y-Y-)/n X Y D r=n X Y/= (X-X-)(Y-Y-) (107) 普通缺口一般在短時間內(nèi)被回補，則說明（）。 A 普通缺口的支撐效能一般較弱 B 普通缺口的阻力效能一般較弱 C 普通缺口的支撐效能一般較強 D 普通缺口的阻力效能一般較強 (108) 對投資者來說 ,進行證券投資分析有利于 ()。 A 正確評估價值 B 促成市場成交 C 發(fā)現(xiàn)投資機會 D 減少盲目投資 (109) 政府為了促進某一行業(yè)的發(fā)展 ,可以采取 ()措施。 A 優(yōu)惠稅率 B 保護性法規(guī) C 保護性關(guān)稅 D 補貼 (110) 中期移動平均線包括 ()。 A 10 日線 B 30 日線 C 60 日線 D 13 周 判斷題 (111) 在價、量歷史資料基礎(chǔ)上進行統(tǒng)計分析、數(shù)學計算、繪制圖表等處理是技術(shù)分析方法的主要手段。 A 正確 B 錯誤 (112) 證券監(jiān)管措施的變化會對證券的市場價格產(chǎn)生影響 ,因此證券監(jiān)管措施的變化屬于影響證券價格的外部因素。 A 正確 B 錯誤 (113) 在隔離墻制度中 ，如果處于公開側(cè)的員工有合理的業(yè)務(wù)需求而接觸敏感信息的，可以申請臨時跨越隔離墻進入保密側(cè)。 A 正確 B 錯誤 (114) 通常來說，居民儲蓄擴大的直接效果就是消費需求減少。 A 正確 B 錯誤 (115) 視企業(yè)所屬行業(yè)類型的不同 ,不同企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可能高于也可能低于其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 A 正確 B 錯誤 (116) 對看跌期權(quán)而言，若市場價格低于協(xié)定價格，此時為實值期權(quán)。 A 正確 B 錯誤 (117) 資產(chǎn)負債表反映了公司資本和負債的平衡關(guān)系。 A 正確 B 錯誤 (118) 大多數(shù)技術(shù)分析方法對 分析水平方向（無趨勢方向）運行的市場作用不大。 A 正確 B 錯誤 (119) 世界貿(mào)易組織的建立標志著全球多邊貿(mào)易體制的建立 ,但是它的規(guī)定對各成員國并沒有嚴格法律約束力。 A 正確 B 錯誤 (120) 在企業(yè)資本中，權(quán)益資本與債務(wù)性資本之間的比重為資本結(jié)構(gòu)。 A 正確 B 錯誤 (121) 群體心理分析旨在解決投資決策過程中的博弈行為。 A 正確 B 錯誤 (122) 如果可轉(zhuǎn)換債券市場價格在其轉(zhuǎn)換價值之下 ,那么購買該債券并立即轉(zhuǎn)換為股票并出售就有利可圖。 A 正確 B 錯誤 (123) 企業(yè)自由現(xiàn)金流 貼現(xiàn)模型和經(jīng)濟利潤估值模型的貼現(xiàn)率 ,都是加權(quán)平均資本成本。 A 正確 B 錯誤 (124) 居民可支配收入是居民家庭在一定時期內(nèi)獲得的收入。 A 正確 B 錯誤 (125) 貼現(xiàn)是指銀行應(yīng)客戶的要求買進未到付款日期票據(jù)的業(yè)務(wù)。 A 正確 B 錯誤 (126) 假設(shè)你是一個不知足和厭惡風險的投資者 ,并且處在資本資產(chǎn)定價模型所描述的市場中。當你的風險厭惡水平降低時 ,你原來持有風險證券組合內(nèi)部的相對比例也會發(fā)生變化。 A 正確 B 錯誤 (127) 溫和的通貨膨脹是指年通脹率在 5%以內(nèi)。 A 正確 B 錯誤 (128) 貨幣供給的增加有利于貸款利率的降低 ,反之 ,貨幣供給的減少 ,將促使貸款利率上升。 A 正確 B 錯誤 (129) 權(quán)證是在到期日必須以約定價格購買或者出售一定數(shù)量標的股票的合約。 A 正確 B 錯誤 (130) 移動平均法可以利用歷史資料 ,對變量未來各期的數(shù)值進行預(yù)測。 A 正確 B 錯誤 (131) 在年息票金額相等的情況下 ,每半年付息一次的債券比每年付息一次債券的到期收益率要高。 A 正確 B 錯誤 (132) 按照邁克爾波特的行業(yè)競爭理論，鋼鐵企業(yè)是造船行業(yè)的需方競爭者。 A 正確 B 錯誤 (133) 在資產(chǎn)重組常用的各種評估方法中 ,市場法的優(yōu)點是能真實和較準確地反映企業(yè)本金化的價格。 A 正確 B 錯誤 (134) 當社會總需求小于總供給時 ,中央銀行會采取寬松的貨幣政策。 A 正確 B 錯誤 (135) 企業(yè)償債能力的聲譽高低 ,對企業(yè)的變現(xiàn)能力強弱有較大影響。 A 正確 B 錯誤 (136) 營業(yè)現(xiàn)金比率反映企業(yè)最大的分派股利能力 ,每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量反映公司資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。 A 正確 B 錯誤 (137) 選擇 BIAS 的分界線時 ,正數(shù)絕對值常小于負數(shù)絕對值。 A 正確 B 錯誤 (138) 葛蘭威爾法則是以證券價格與移動平均線之間的偏離關(guān)系作為研判的依據(jù)。 A 正確 B 錯誤 (139) 反轉(zhuǎn)突破形態(tài)形成的時間越長，其可信度越大。 A 正確 B 錯誤 (140) 企業(yè)通過采用薄利多銷的方法來提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度 ,一定能帶來利潤相對額的增加。() A 正確 B 錯誤 (141) 目前我國的匯率制度是以市場供求為基礎(chǔ)的 ,參考一籃子調(diào)節(jié)的、有管理的固定匯率制度。 A 正確 B 錯誤 (142) 從股東立場看 ,在資產(chǎn)收益率高于銀行貸款利率時 ,負債比例越大越好 ,否則相反。 A 正確 B 錯誤 (143) 股票的市場價格一般等于其內(nèi)在價值。 A 正確 B 錯誤 (144) 所謂“吉爾德定律”，是指未來 25 年，主干網(wǎng)的帶寬將每半年增加一倍。 A 正確 B 錯誤 (145) 金融期貨價格反映的是市場對未來現(xiàn)貨價格的預(yù)期。如果不考慮諸如交易費用等現(xiàn)實市場交易制度因素 ,期貨價格在合約到期時刻一般等于現(xiàn)貨價格。 A 正確 B 錯誤 (146) 在一定假設(shè)條件下 ,股票持有者預(yù)期的回報率恰好是市盈率的倒數(shù) ,因此 ,可以通過對各種股票市場預(yù)期回報率的分析來對市盈率進行預(yù)測。 A 正確 B 錯誤 (147) 技術(shù)分析指標 KDJ 的取值可能處于 -100 至 0 之間。 A 正確 B 錯誤 (148) 某個產(chǎn)業(yè)形成壟斷的市場格局 ,將不利于該產(chǎn)業(yè)的組織創(chuàng)新。 A 正確 B 錯誤 (149) 行業(yè)經(jīng)濟是宏觀經(jīng)濟的構(gòu)成部分 ,宏觀經(jīng)濟是行業(yè)經(jīng)濟活動的總和。 A 正確 B 錯誤 (150) 在不允許融券的情況下 ,投資者可以進行買入期貨、賣出現(xiàn)貨的反向買進持有套利。 A 正確 B 錯誤 分析押題卷一（解析） 單選題 (1) 根據(jù)板塊輪動、市場風格轉(zhuǎn)換而調(diào)整投資組合是一種 ( )投資策略。 A 被動型 B 主動型 C 戰(zhàn)略性 D 戰(zhàn)術(shù)性 專家解 析：正確答案： B 題型：常識題 難易度：易 頁碼： 15 根據(jù)板塊輪動、市場風格轉(zhuǎn)換調(diào)整投資組合式一種常見的主動型投資策略。 (2) 某 7 年期企業(yè)債券 2008 年 7 月發(fā)行 ,票面利率 7.6%。半年付息一次 ,付息日分別為每年 6月 30 日和 12 月 31 日。 2011 年 4 月 1 日 ,某投資者欲估算該債券的市場價格 ,到目前為止付利的期數(shù)應(yīng)為 ( )。 A 3 B 5 C 7 D 8 專家解析：正確答案： B 題型：計算題 難易度：中 頁碼： 2008 年 7 月到 2011 年 4 月一共 2.5 年，半年付息一次，期數(shù)是 2.5*2=5。 (3) 假設(shè)投資基金投資組合包括三種股票，其股票價格分別為 50 元、 20 元與 10 元，股數(shù)分別為 10 000 股、 20 000 股與 30 000 股，分別為 0.8、 1.5、 1，假設(shè)上海股指期貨單張合約的價值是 100 000 元，則期貨合約份數(shù)為（）。 A 13 B 12 C 11 D 10 專家解析：正確答案： A 題型：計算題 難易度：易 頁碼： 380 計算投資組合系數(shù)： =（ 50 *10 000*0.8+20*20 000*1.5+10*30 000*1.0） /（ 50*10 000+20*20 000+10*30 000)=1300 000/1200 000=1.083;期貨合約份數(shù) =（ 1200 0000/100 000） *1.083=13份。 (4) 下列說法中錯誤的是 () A 或有事項是指可能導致企業(yè)發(fā)生損益的不確定狀態(tài)或情形 B 或有負債一旦成為事實上的負債 ,將會加大企業(yè)的償債負擔 C 或有負債是指過去的交易或事項形成的潛在義務(wù) ,其存在須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實 D 非正常的營業(yè)狀況也會給企業(yè)帶來收益 ,因而構(gòu)成企業(yè)盈利能力分析的重要內(nèi)容 專家解析：正確答案： D 題型：常識題 難 易度：易 頁碼： 228 企業(yè)的或有事項指可能導致企業(yè)發(fā)生損益的不確定狀態(tài)或情形；或有負債一旦成為事實上的負債，將會加大公司的償債負擔；或有負債指過去的交易或者事項形成的潛在義務(wù)，其存在須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實；非正常的營業(yè)狀況也會給企業(yè)帶來收益或損失，但只是特殊狀況下的個別結(jié)果，不能說明企業(yè)的盈利能力。 (5) 中央銀行根據(jù)市場資金供求狀況調(diào)整（ ），能夠影響商業(yè)銀行資金借入的成本。 A 存貸款利率 B 回購利率 C 貼現(xiàn)利率 D 再貼現(xiàn)利率 專家解析：正確答案： D 題型：常識題 難易度：易 頁碼： 86 如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，就意味著商業(yè)銀行向中央銀行再融資的成本提高了；反之，如果中央銀行降低再貼現(xiàn)率，就可以起到擴大信用的作用。 (6) 下列關(guān)于圓弧形態(tài)的表述 ,正確的是 ( )。 A 圓弧形態(tài)是一種持續(xù)整理形態(tài) B 圓弧頂形態(tài)形成過程中 ,成交量的變化都是兩頭少，中間多。 C 圓弧形態(tài)又被稱為蝶形形態(tài) D 圓弧形態(tài)形成的時間越短 ,今后反轉(zhuǎn)的力度可能就越強 專家解析：正確答案： C 題型：常識題 難易度：易 頁碼： 287-288 圓弧形態(tài)是一種反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。圓弧形態(tài)形成的時間 越長 ,今后反轉(zhuǎn)的力度可能就越強。圓弧頂形態(tài)形成過程中 ,成交量的變化都是兩頭多，中間少。 (7) 其目的通常在于引入戰(zhàn)略投資者或合作伙伴的重組是（）。 A 資產(chǎn)置換 B 股權(quán)置換 C 資產(chǎn)出售 D 資產(chǎn)配負債剝離 專家解析：正確答案： B 題型：常識題 難易度：易 頁碼： 241 股權(quán)置換目的通常在于引入戰(zhàn)略投資者或合作伙伴。 (8) 在理論上提供了股票最低價值的指標是（）。 A 市凈率 B 股利支付率 C 每股凈資產(chǎn) D 每股收益 專家解析：正確答案： C 題型：常識題 難易度：易 頁碼： 220 每股凈資產(chǎn)在理論上提供了股票的最低價值。 (9) ( )是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進行證券市場相關(guān)研究的一種方法。 A 基本分析法 B 技術(shù)分析法 C 量化分析法 D 以上都不是 專家解析：正確答案： C 題型：常識題 難易度：易 頁碼： 14 考察量化分析法的定義。量化分析法是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進行證券市場相關(guān)研究的一種方法，具有“使用大量數(shù)據(jù)、模擬個電腦”的顯著特點。 (10) 子啊某一特定時期內(nèi) ,如果某交易員的初始投資資產(chǎn)為 100 萬 ,其投資收益率為 20%,且投資組合的 VaR 值 為 80 萬 ,那么其經(jīng)風險調(diào)整后的資本收益 (RAROC)為 ( )。 A 40% B 20% C 50% D 25% 專家解析：正確答案： D 題型：常識題 難易度：易 頁碼： 403 RAROC=收益 /VaR 值 =20/80=25% (11) 波浪理論認為股價運動是以周期為基礎(chǔ)的，每個周期都包含了（）個過程。 A 8 B 5 C 4 D 3 專家解析：正確答案： A 題型：常識題 難易度：易 頁碼： 299 波浪理論認為股價運動是以周期為基礎(chǔ)的，每個周期都包含了 8 個過程，每個周期都是由上升（或下降）的 5 個 過程和下降（或上升）的 3 個過程組成。 (12) 關(guān)于黃金交叉與死亡交叉 ,下列表述正確的是 ()。 A 兩種情況均為買入信號 B 前者是賣出信號 ,后者是買入信號 C 兩種情況均為賣出信號 D 前者是買入信號 ,后者是賣出信號 專家解析：正確答案： D 題型：常識題 難易度：易 頁碼： 307 當現(xiàn)在價位站穩(wěn)在長期與短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破長期 MA 時，為買進信號，此種交叉稱為黃金交叉；反之，若現(xiàn)在行情價位于長期與短期 MA 之下，短期 MA 又向下突破長期 MA 時，則為賣出信號，交叉稱之為死亡交叉。 (13) 所 謂核心 CPI,是指將受 ()因素影響較大的產(chǎn)品價格剔除之后的居民消費物價指數(shù) ,其含義代表消費價格長期趨勢。 A 氣候和環(huán)境 B 環(huán)境和季節(jié) C 氣候和季節(jié) D 以上都對 專家解析：正確答案： C 題型：常識題 難易度：易 頁碼： 74 所謂核心 CPI 是指將受氣候和季節(jié)因素影響較大的產(chǎn)品價格剔除之后的居民消費物價指數(shù)，其含義代表消費價格長期趨勢。 (14) 在證券業(yè)務(wù)實踐中 ,“跨墻”主要體現(xiàn)在證券分析師參與 ()項目。 A 承銷保薦 B 財務(wù)顧問 C 投資銀行 D 法律顧問 專家解析：正確答案： C 題型：常 識題 難易度：易 頁碼： 409 實踐中，跨墻主要體現(xiàn)在證券分析師參與投資銀行項目方面。 (15) 資本市場線中的無風險利率（）。 A 是對承擔風險的補償 B 代表了對單位風險的補償 C 是由時間創(chuàng)造的 D 是對將來消費的補償 專家解析：正確答案： C 題型：常識題 難易度：易 頁碼： 348 資本市場線中的無風險利率是由時間創(chuàng)造的，是對放棄即期消費的補償。 (16) 支撐線與壓力線可以相互轉(zhuǎn)化的最主要原因是 ()。 A 市場經(jīng)濟 B 心理因素 C 股市走勢 D 人為因素 專家解析：正確答案： B 題 型：常識題 難易度：易 頁碼： 277 支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度上是由于心理因素方面的原因，這也是支撐線和壓力線理論上的依據(jù)。 (17) 某投資者采用固定比例投資組合保險策略，其初始資金為 100 萬元，所能承受的市值底線為 80 萬元，乘數(shù)為 2。當風險資產(chǎn)的價格下跌 25%，該投資者需要進行的操作是（）。 A 賣出 20 萬元無風險資產(chǎn)將所得資金用于增加無風險資產(chǎn)投資 B 賣出 10 萬元風險資產(chǎn)并將所得資金用于增加無風險資產(chǎn)投資 C 賣出 10 萬元風險資產(chǎn)，無風險資產(chǎn)資 金保持不變 D 賣出 20 萬元風險資產(chǎn)，無風險資產(chǎn)資金保持不變 專家解析：正確答案： B 題型：分析題 難易度：中 頁碼： 16 初始資金為 100 萬元，市值底線為 80 萬元，乘數(shù)為 2，則可以投資于風險資產(chǎn)的金額是 2*（ 100-80） =40 萬元，其余 60 萬元投資于無風險資產(chǎn)。當風險資產(chǎn)下跌 25%（風險資產(chǎn)市值變?yōu)?30 萬元），無風險資產(chǎn)價格不變，則總市值為 90 萬元，此時投資于風險資產(chǎn)的金額相應(yīng)變?yōu)?2*（ 90-80） =20 萬元，該投資者需要賣出 10 萬元風險資產(chǎn)并將所得資金用于增加無風險資產(chǎn)投資。 (18) 理論上 ,看跌期權(quán)為虛值期權(quán)意味著 ( )。 A 市場價格高于協(xié)定價格 B 市場價格低于協(xié)定價格 C 市場價格高于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖 D 市場價格低于協(xié)定價格，期權(quán)的買方將放棄執(zhí)行期權(quán) 專家解析：正確答案： A 題型：常識題 難易度：易 頁碼： 58 看跌期權(quán)為虛值意味著市場價格高于協(xié)定價格。 (19) 從實際情況看 ,公司股票價格變化與公司盈利變化的關(guān)系一般為股價變化 ()。 A 滯后反映盈利變化 B 與盈利變化無關(guān) C 并不完全與公司盈利變化同時發(fā)生 D 提前反映盈利變化 專家解析：正確答案： C 題型：常識題 難易度：易 頁碼： 43-44 值得注意的是，股票價格的漲跌和公司盈利的變化并不完全同時發(fā)生。 (20) 某一投資人在股票投資中 ,年末市價總值 1150元 ,年初市價總值 1000元 ,年內(nèi)股票紅利收益為 50 元 ,則收益率為 ( )。 A 15% B 30% C 20% D 25%