用EXCEL計算財務(wù)內(nèi)部收益率

用 EXCEL 計算財務(wù)內(nèi)部收益率 項目的內(nèi)部收益率是衡量項目財務(wù)效益的重要指標(biāo)，它在項目財務(wù)現(xiàn)金流量表的基礎(chǔ)上計算得出，由于計算量大，往往是多種經(jīng)營項目的可行性研究報告和實施計劃編寫中令人頭痛的工作。筆者用 EXCEL 編寫的項目財務(wù)現(xiàn)金流量表和內(nèi)部收益率計算表很容易地解決了這個問題，不需要計算器和草表，自動計算出累計凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。下面分步介紹： 1、再一張空白的 EXECL 工作表中建立如圖所示的表格，通常我們?nèi)〗?jīng)濟效益計算分析期為 12 年。 2、在財務(wù)現(xiàn)金流量表中輸入公式：在項目財務(wù)凈現(xiàn)金流量表中，在 單元格 B6 中輸入公式“ =SUM(B7:B9)”，在 B10 中輸入公式“ =SUM(B11:B15)”，在 B16 中輸入“ =B6-B10”。選中單元格 B6，將鼠標(biāo)光標(biāo)移至其右下角的填充控制點，當(dāng)鼠標(biāo)變?yōu)閷嵭牡?十 字形時，按住鼠標(biāo)左鍵，拖動至 M6 單元格， B6M6 單元各種就有了相應(yīng)的公式。用同樣的方法對 B10 和 B16 進行操作。 在 B17 中輸入公式“ =SUM($B$16)”，在 C17 中輸入公式“ =SUM($B$16：C16)”，選中單元格 C17，將鼠標(biāo)光標(biāo)移至其右下角的填充控制點，當(dāng)鼠標(biāo)變?yōu)閷嵭牡氖中螘r，按住鼠標(biāo)左鍵， 拖動至 M17 單元格， D17 M17 單元格中就有了相應(yīng)的公式，分別是： SUM($B$16:D16)、 SUM($B$16:E16)、SUM($B$16:M16)。 這樣，在表中填入相應(yīng)的現(xiàn)金流出流入，就可以計算出項目的凈現(xiàn)金流量。 3、在內(nèi)部收益率計算表中輸入公式： 在單元格 B22 中輸入公式“ =B16”，用第 2 步中的方法使 C22 M22 中的公式分別是： =C16、 =D16、 =M16。 在單元格 B23 M23 中分別輸入公式“ =（ 1+0.12） -1”、“ =（ 1+0.12）-2”、 、“ =（ 1+0.12） -12)”。在單元格 B26 M26 中分別輸入公式“ =（ 1+B29）-1”、“ =（ 1+B29） -2”、 、“ =（ 1+B29） -12)”。 在單元格 B24 中輸入“ =B22*B23”， B27 中輸入“ =B22*B26”， 用第 2 步中的方法使 C24 M24 中的公式分別是： =C22*C23、 =D22*D23、=M22*M23，使 C27 M27 中的公式分別是： =C22*C26、 =D22*D26、=M22*M26。 在 B25 中輸入公式“ =SUM($B$24)”，在 C25 中輸入公式“ =SUM($B$24：C24)”，選中單元格 C25，將鼠標(biāo)光標(biāo)移至其右下角的填充控制點，當(dāng)鼠標(biāo)變?yōu)閷嵭牡氖中螘r，按住鼠標(biāo)左鍵，拖動至 M25 單元格， D17 M17 單元格中就有了相應(yīng)的公式，分別是： SUM($B$24:D24)、 SUM($B$24:E24)、SUM($B$24:M24)。 在 B28 中輸入公式“ =SUM($B$27)”，在 C28 中輸入公式“ =SUM($B$27：C27)”，選中單元格 C28，將鼠標(biāo)光標(biāo)移至其右下角的填充控制點，當(dāng)鼠標(biāo)變?yōu)閷嵭牡氖中螘r，按住鼠標(biāo)左鍵，拖動至 M28 單元格， D28 M28 單元格中就有了相應(yīng)的公式，分別是： SUM($B$27:D27)、 SUM($B$27:E27)、SUM($B$27:M27)。 4、計算內(nèi)部收益率：用鼠標(biāo)單擊“工具”菜單，選擇“單變量求解”，彈出單變量求解對話框，在目標(biāo)單元格輸入框中輸入 $M$28，在目標(biāo)值輸入框中輸入0，在可變單元格輸入框中輸入 $B$29，計算機計算出的內(nèi)部收益率顯示在 B29單元格中。 注意：當(dāng)現(xiàn)金流出和流入數(shù)字變動時，需要重復(fù)第 4 步操作，方可計算出新的內(nèi)部收益率。 A B C L M 1 項目財務(wù)現(xiàn)金流量表 2 單位：萬 元 3 投資額項目 經(jīng)濟效益計算分析期（年） 4 1 2 11 12 5 生產(chǎn)負荷（ %） 50 100 100 6 一、現(xiàn)金流入 5920 11840 12417 7 （一）產(chǎn)品銷售收入 5920 11840 11840 8 （二）回收固定資產(chǎn)余值 77 9 （三）回收流動資金 500 10 二、現(xiàn)金流出 7842 11451 11451 11 （一）固定資產(chǎn)投資 769 12 （二）流動資金 500 13 （三）經(jīng)營成本 4763 9525 9525 14 （四）銷售稅金及附加 1696 1697 1697 15 （五）所得稅 114 229 229 16 三、全部投資凈現(xiàn)金流量 -1922 389 966 17 六、累計增量凈現(xiàn)金流量 -1922 2938 18 19 內(nèi)部收益率計算表 20 投資額項目 經(jīng)濟效益計算分析期（年） 21 1 2 11 12 22 凈現(xiàn)金流 -1921.817 966.000 23 折現(xiàn)系數(shù) =0.12 0.893 0.257 24 凈現(xiàn)值（萬元） -1715.908 247.948 25 累計凈現(xiàn)值（萬元） -1715.908 49