Gzbend證券交易重點(diǎn)知識(shí)總結(jié)(省紙打印版.doc

-+懶惰是很奇怪的東西，它使你以為那是安逸，是休息，是福氣；但實(shí)際上它所給你的是無(wú)聊，是倦怠，是消沉;它剝奪你對(duì)前途的希望，割斷你和別人之間的友情，使你心胸日漸狹窄，對(duì)人生也越來(lái)越懷疑。羅蘭第一章 第一節(jié) 證券交易的概念和基本要素一、證券交易的概念及原則（一）證券交易的概念及其特征證券是用來(lái)證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上買賣的活動(dòng)。證券交易的特征表現(xiàn)在證券的流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性，三者是相互聯(lián)系的。（二）我國(guó)證券交易市場(chǎng)發(fā)展歷程新中國(guó)證券交易市場(chǎng)的建立始于1986年1990.12.19上交所1991.7.3深交所1999.7.1證券法正式開始實(shí)施，標(biāo)志著維系證券交易市場(chǎng)運(yùn)作的法規(guī)體系趨向完善。2005年10月修訂2005年4月底，開始啟動(dòng)股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作，這是一項(xiàng)完善證券市場(chǎng)基礎(chǔ)制度和運(yùn)行機(jī)制的改革。（三）證券交易的原則證券交易的原則是反映證券交易宗旨的一般法則。為保障證券交易功能的發(fā)揮，以利于證券交易的正常運(yùn)行，證券交易必須遵循“公平、公開、公正”三個(gè)原則。公開原則：指證券交易是一種面向社會(huì)的公開的交易活動(dòng)，其核心要求是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開化。國(guó)際上，1934美國(guó)證券交易法公平原則：指參與交易的各方應(yīng)當(dāng)獲得平等的機(jī)會(huì)。公正原則：指應(yīng)當(dāng)公正地對(duì)待證券交易的參與各方，以及公正地處理證券交易事務(wù)。二、證券交易的種類按照交易對(duì)象的品種劃分，證券交易種類有股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易等。（一）股票交易股票是一種有價(jià)證券，是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。股票可表明投資者的股東身份和權(quán)益，股東可據(jù)以獲取股息和紅利。股票交易可以在證券交易所中進(jìn)行【上市交易】，也可以在場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行【柜臺(tái)交易、店頭交易】。（二）債券交易債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。（三）基金交易證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管、由基金管理人管理和運(yùn)用資金、為基金份額持有人的利益以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動(dòng)的基金?！鹃g接投資方式】從基金的基本類型看，一般可分為封閉式與開放式兩種。開放式基金份額的申購(gòu)價(jià)格和贖回價(jià)格，是通過(guò)對(duì)某一時(shí)點(diǎn)上基金份額實(shí)際代表的價(jià)值即基金資產(chǎn)凈值進(jìn)行估值，在基金資產(chǎn)凈值的基礎(chǔ)上再加一定的手續(xù)費(fèi)而確定的。開放式基金行情發(fā)布系統(tǒng)中，最新價(jià)揭示的是前一交易日基金份額的凈值。開放式基金的買價(jià)和賣價(jià)：在基金單位資產(chǎn)凈值的基礎(chǔ)上再加減一定的手續(xù)費(fèi)。（四）金融衍生工具交易：包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易等。1、權(quán)證交易。按權(quán)證所買賣的標(biāo)的股票來(lái)源不同，可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。認(rèn)股權(quán)證（股本權(quán)證）一般由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行，行權(quán)時(shí)上市公司增發(fā)新股售予認(rèn)股權(quán)證的持有人；備兌權(quán)證通常有投資銀行發(fā)行，不會(huì)增加股份公司的股本。按持有人權(quán)利的性質(zhì)不同，可分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證看漲期權(quán)，權(quán)證持有者有無(wú)限獲利的可能和認(rèn)沽權(quán)證看跌期權(quán)，權(quán)證持有者損失可能無(wú)限大按權(quán)證持有人行權(quán)的時(shí)間不同，可分為美式權(quán)證失效日前任何交易日、歐式權(quán)證失效日當(dāng)日、百慕大式權(quán)證失效日之前一段規(guī)定時(shí)間內(nèi)等2、金融期貨交易，是指以金融期貨合約由交易雙方訂立的、約定在未來(lái)某日期按成交時(shí)約定的價(jià)格交割一定數(shù)量的某種特定金融工具的標(biāo)準(zhǔn)換協(xié)議為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨、股權(quán)類期貨三種類型。3、金融期權(quán)交易，是指以金融期權(quán)合約合約買方向賣方支付一定費(fèi)用，在約定日期內(nèi)享有按事先確定的價(jià)格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，金融期權(quán)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等。4、可轉(zhuǎn)換債券交易?？赊D(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性。一方面，在發(fā)行時(shí)是一種債券，債券持有者擁有債權(quán)，持有期間可以獲得利息，如果持有債券至期滿還可以收回本金；另一方面，可轉(zhuǎn)換債券也可在規(guī)定的轉(zhuǎn)換期間內(nèi)選擇有利時(shí)機(jī)，要求發(fā)行公司按規(guī)定的價(jià)格和比例，將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票。持有者還可以選擇在證券交易市場(chǎng)上將其拋售來(lái)實(shí)現(xiàn)收益。三、證券交易的方式根據(jù)交易合約的簽訂與實(shí)際交割之間的關(guān)系，證券交易的方式有現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易。（一）現(xiàn)貨交易“一手交錢、一手交貨”（二）遠(yuǎn)期交易和期貨交易兩者都是現(xiàn)在定約成交，將來(lái)交割。但遠(yuǎn)期交易是非標(biāo)準(zhǔn)化的，在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行；期貨交易則是標(biāo)準(zhǔn)化的，有規(guī)定格式的合約，多數(shù)在場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)行?，F(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期交易以通過(guò)交易獲取標(biāo)的物為目的；而期貨交易在多數(shù)情況下不進(jìn)行實(shí)物交收，而是在合約到期前進(jìn)行反向交易、平倉(cāng)了結(jié)。（三）回購(gòu)交易具有短期融資的屬性。債券回購(gòu)期限一般不超過(guò)1年，屬于貨幣市場(chǎng)。從性質(zhì)上（四）信用交易2005年10月重新修訂后的證券法取消了證券公司不得為客戶交易融資融券的規(guī)定。因此，信用交易在我國(guó)已可以合法開展。四、證券投資者個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者合格境外機(jī)構(gòu)投資者，是指符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局發(fā)布的合格境外投資者境內(nèi)證券投資管理辦法規(guī)定的條件，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)投資于中國(guó)證券市場(chǎng)，并取得國(guó)家外匯管理局額度批準(zhǔn)的中國(guó)境外基金管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。合格境外投資者應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人托管資產(chǎn)，委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動(dòng)。五、證券公司【有限責(zé)任公司或股份有限公司】證券法規(guī)定，設(shè)立證券公司應(yīng)當(dāng)具有下列條件：有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程；主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近3年無(wú)重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元；有符合本法規(guī)定的注冊(cè)資本；董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具有任職資格，從業(yè)人員具有證券業(yè)從業(yè)資格；有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度；有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施；其他條件。經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，證券公司可經(jīng)營(yíng)下列部分或全部業(yè)務(wù)：證券經(jīng)紀(jì)；證券投資咨詢；與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)；【注冊(cè)資本最低限額為人民幣5000萬(wàn)元】證券承銷與保薦；證券自營(yíng)；證券資產(chǎn)管理；其他【之一，注冊(cè)資本最低限額為人民幣1億元；之二，注冊(cè)資本最低限額為人民幣5億元】證券公司的注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。六、證券交易場(chǎng)所證券交易場(chǎng)所是供已發(fā)行的證券進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。其作用在于：一是為各種類型的證券提供便利而充分的交易條件；二是為各種交易證券提供公開、公平、充分的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，以發(fā)現(xiàn)合理的交易價(jià)格；三是實(shí)施公開、公正和及時(shí)的信息披露；四是提供安全、便利、迅捷的交易與交易后服務(wù)。證券交易場(chǎng)所分為證券交易所和其它交易場(chǎng)所兩大類。（一）證券交易所證券交易所是有組織的市場(chǎng)，又稱“場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)”，是指在一定的場(chǎng)所、一定的時(shí)間，按一定的規(guī)則集中買賣已發(fā)行證券而形成的市場(chǎng)。其設(shè)立和解散，由國(guó)務(wù)院決定。證券交易所本身不持有證券，也不進(jìn)行證券的買賣，更不能決定證券交易的價(jià)格。證券交易所的職能：提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施；制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；接受上市申請(qǐng)、安排證券上市；組織、監(jiān)督證券交易；對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管；對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管；設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)；管理和公布市場(chǎng)信息；中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的其他職能。證券交易所不得直接或間接從事的事項(xiàng)：以營(yíng)利為目的的業(yè)務(wù)；新聞出版業(yè)；發(fā)布對(duì)證券價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)的文字和資料；為他人提供擔(dān)保；未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。證券交易所的組織形式有會(huì)員制和公司制兩種。我國(guó)上交所、深交所均采用會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和專門委員會(huì)。理事會(huì)是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，其可下設(shè)其他專門委員會(huì)。證券交易所設(shè)立總經(jīng)理，負(fù)責(zé)日常事務(wù)。總經(jīng)理由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。（二）其它交易場(chǎng)所其他交易場(chǎng)所，是指證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)，又稱場(chǎng)外交易市場(chǎng)。在證券交易市場(chǎng)發(fā)展的早期，店頭市場(chǎng)又稱柜臺(tái)市場(chǎng)是場(chǎng)外交易市場(chǎng)的主要形式。近幾年，銀行間債券市場(chǎng)已成為一個(gè)重要的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。目前，主要參與者有：境內(nèi)商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)、可經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外國(guó)銀行分行等。全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心為參與者的債券報(bào)價(jià)、交易提供中介及信息服務(wù)。債券交易采用詢價(jià)交易方式，包括自主報(bào)價(jià)公開報(bào)價(jià)單邊報(bào)價(jià)、雙邊報(bào)價(jià)、對(duì)話報(bào)價(jià)、格式化詢價(jià)、確認(rèn)成交三個(gè)交易步驟。2002年6月，商業(yè)銀行的債券柜臺(tái)市場(chǎng)開始運(yùn)作，在一定程度上使得以機(jī)構(gòu)投資者為主的銀行間債券市場(chǎng)通過(guò)柜臺(tái)交易面向全社會(huì)各類投資者擴(kuò)展。七、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)必須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。應(yīng)履行職能：證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立；證券的存管和過(guò)戶；證券持有人名冊(cè)登記；證券交易所上市證券交易的清算和交收；受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權(quán)益；辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢；國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，用于因技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力造成的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的損失。證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金從證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收入、收益中按一定比例提取，由證券公司按證券交易業(yè)務(wù)量的一定比例繳納。第二節(jié) 證券交易程序和交易機(jī)制一、證券交易程序證券交易程序，是指投資者在二級(jí)市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出已上市證券所應(yīng)遵循的規(guī)定過(guò)程，包括開戶、委托、成交、結(jié)算等幾個(gè)階段。（一）開戶證券賬戶證券登記結(jié)算公司 可委托證券公司代為開立證券賬戶資金賬戶經(jīng)紀(jì)商（二）委托投資者需要通過(guò)經(jīng)紀(jì)商才能在證券交易所買賣證券。證交所在證券交易中接受報(bào)價(jià)的方式主要有口頭報(bào)價(jià)、書面報(bào)價(jià)和電腦報(bào)價(jià)三種。我國(guó)均采用電腦報(bào)價(jià)。從各國(guó)地區(qū)情況看，一般根據(jù)委托訂單的數(shù)量，有整數(shù)委托和零數(shù)委托；根據(jù)買賣證券的方向，有買進(jìn)委托和賣出委托；如果允許買空賣空，則有買空委托和賣空委托；根據(jù)委托價(jià)格限制，有市價(jià)委托和限價(jià)委托；有些國(guó)家（地區(qū)）還有止損訂單和止損限價(jià)訂單；根據(jù)委托時(shí)效限制，有當(dāng)日委托、當(dāng)周委托、無(wú)期限委托、開市委托和收市委托等。證券經(jīng)紀(jì)商接到投資者的委托指令后，首先要對(duì)投資者身份的真實(shí)性和合法性進(jìn)行審查，合格后，將指令內(nèi)容傳送到證交所進(jìn)行撮合。“申報(bào)”“報(bào)盤”（三）成交在做市商市場(chǎng)，證券交易的價(jià)格由做市商報(bào)出；投資者接受做市商的報(bào)價(jià)后，即可與做市商進(jìn)行買賣，完成交易。我國(guó)采用價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先原則?！靖髯C券交易所普遍使用價(jià)格優(yōu)先原則作為第一優(yōu)先原則】（四）結(jié)算清算包括資金清算和證券清算、交收二、證券交易機(jī)制（一）證券交易機(jī)制目標(biāo)1、流動(dòng)性，是證券市場(chǎng)生存的條件2、穩(wěn)定性，指證券價(jià)格的波動(dòng)程度3、有效性，包含兩要求：證券市場(chǎng)的高效率和低成本（二）證券交易機(jī)制種類從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分，有定期交易系統(tǒng)和連續(xù)交易系統(tǒng)；從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分，有指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。1、定期交易系統(tǒng)：第一，批量指令可提供價(jià)格的穩(wěn)定性；第二，指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對(duì)比較低。連續(xù)交易系統(tǒng)：第一，市場(chǎng)為投資者提供了交易的即時(shí)性；第二，交易過(guò)程中可提供更多的市場(chǎng)價(jià)格信息。2、指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)【訂單驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)】：第一，證券交易價(jià)格由買方和賣方的力量直接決定；第二，投資者買賣證券的對(duì)手是其他投資者。報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)【做市商市場(chǎng)】：第一，證券成交價(jià)格的形成由做市商決定；第二，投資者買賣證券都以做市商為對(duì)手，與其他投資者不發(fā)生直接關(guān)系。第三節(jié) 證券交易所的會(huì)員和席位一、會(huì)員制度滬深證券交易所通過(guò)接納證券公司入會(huì)，組成一個(gè)自律性的會(huì)員制組織。證交所具體的會(huì)員管理規(guī)則，包括總則、會(huì)員資格管理、席位與交易權(quán)限管理、證券交易及相關(guān)業(yè)務(wù)管理、日常管理、監(jiān)督檢查和紀(jì)律處分等。（一）會(huì)員資格一般來(lái)說(shuō)，證交所是從證券公司的經(jīng)營(yíng)范圍、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的資格及能力、組織機(jī)構(gòu)、人員素質(zhì)等方面規(guī)定入會(huì)的條件。滬深證交所對(duì)此的規(guī)定基本相同，主要有：經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)設(shè)立并具有法人地位的證券公司；具有良好的信譽(yù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和一定規(guī)模的資本金或營(yíng)運(yùn)資金；組織機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)和證券交易所規(guī)定的條件；承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，按規(guī)定繳納各項(xiàng)會(huì)員經(jīng)費(fèi)；其他條件。（二）會(huì)員的權(quán)利與義務(wù)【滬深基本一致】1、會(huì)員的權(quán)利。參加會(huì)員大會(huì)；有選舉權(quán)和被選舉權(quán)；對(duì)證券交易所事務(wù)的提議權(quán)和表決權(quán)；參加證券交易所組織的證券交易，享受證券交易所提供的服務(wù)；對(duì)證券交易所事務(wù)和其他會(huì)員的活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督；按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位等。2、會(huì)員的義務(wù)。遵守國(guó)家的有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章和政策，依法開展證券經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；遵守證券交易所章程、各項(xiàng)規(guī)章制度，執(zhí)行證券交易所決議；派遣合格代表入場(chǎng)從事證券交易活動(dòng)深交所無(wú)此規(guī)定；維護(hù)投資者和證券交易所的合法權(quán)益，促進(jìn)交易市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展；按規(guī)定繳納各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)和提供有關(guān)信息資料以及相關(guān)的業(yè)務(wù)報(bào)表和賬冊(cè)；接受證券交易所的監(jiān)督等。對(duì)于不履行義務(wù)的會(huì)員，證券交易所有權(quán)根據(jù)情節(jié)的輕重給予一定的處分。（三）會(huì)員資格的申請(qǐng)與審批1、證券公司將一系列相關(guān)材料報(bào)送證券交易所。5%2、證券交易所會(huì)員受理。20個(gè)工作日內(nèi)做出是否同意的決定（四）日常管理定期報(bào)告義務(wù)：每月前7個(gè)工作日?qǐng)?bào)送上月統(tǒng)計(jì)報(bào)表及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表，每年4月30日前報(bào)送上年度經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表和證券交易所要求的年度報(bào)告材料，每年4月30日前報(bào)送上年度會(huì)員交易系統(tǒng)運(yùn)行情況報(bào)告，證券交易所規(guī)定的其他定期報(bào)告義務(wù)。（五）監(jiān)督檢查和紀(jì)律處分1、監(jiān)督檢查。證券交易所對(duì)會(huì)員的證券交易行為實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，重點(diǎn)監(jiān)控會(huì)員可能影響證券交易價(jià)格或者證券交易量的異常行為。可采取的措施：口頭警示；書面警示；要求整改；約見談話；專項(xiàng)調(diào)查；暫停受理或者辦理相關(guān)業(yè)務(wù)；提請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理。證券交易所應(yīng)當(dāng)積極配合證券交易所監(jiān)管，按照要求及時(shí)說(shuō)明情況，提供相關(guān)資料，不得以任何理由拒絕或者拖延提供有關(guān)資料，不得提供虛假的、誤導(dǎo)性的或者不完整的資料2、紀(jì)律處分。會(huì)員：在會(huì)員范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)；在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定媒體上公開譴責(zé)；暫?；蛘呦拗平灰祝蝗∠灰讬?quán)限；取消會(huì)員資格。【后三項(xiàng)應(yīng)當(dāng)自收到處分通知之日起5個(gè)工作日內(nèi)在其營(yíng)業(yè)場(chǎng)所予以公告】會(huì)員高管：在會(huì)員范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)；在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定媒體上公開譴責(zé)。5個(gè)工作日（六）特別會(huì)員的管理?xiàng)l件：依法設(shè)立且滿1年；承認(rèn)證交所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，接受證券交易所監(jiān)管；其所屬境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)具有從事國(guó)際證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)且有良好的信譽(yù)和業(yè)績(jī)；代表處及其所屬境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)最近1年無(wú)因重大違法違規(guī)行為而受主管當(dāng)局處罰的情形。1、特別會(huì)員享有的權(quán)利：列席證券交易所會(huì)員大會(huì)；向證券交易所提出相關(guān)建議；接受證券交易所提供的相關(guān)服務(wù)。2、特別會(huì)員應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)：遵守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章和證券交易所章程、規(guī)則及其他相關(guān)規(guī)定；執(zhí)行證券交易所決議，接受證券交易所年度檢查和臨時(shí)檢查，提交年度工作報(bào)告和其他重大事項(xiàng)變更報(bào)告；及時(shí)協(xié)調(diào)、聯(lián)絡(luò)所屬境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與證券交易所有關(guān)的業(yè)務(wù)與事務(wù)；按證券交易所規(guī)定繳納特別會(huì)員費(fèi)及相關(guān)費(fèi)用。特別會(huì)員可以申請(qǐng)終止會(huì)籍。處分【警告、會(huì)員范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)、公開批評(píng)、取消會(huì)籍等】二、交易席位（一）交易席位的含義及種類交易席位是證券公司在證券交易所交易大廳內(nèi)進(jìn)行交易的固定位置，其實(shí)質(zhì)還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事實(shí)際的證券交易業(yè)務(wù)。交易席位的分類：第一，根據(jù)席位的報(bào)盤方式不同，可分為有形席位場(chǎng)內(nèi)報(bào)盤“紅馬甲”和無(wú)形席位場(chǎng)外報(bào)盤。第二，根據(jù)席位經(jīng)營(yíng)的證券品種不同，可分為普通席位（A股席位，可從事A股、債券、基金等證券買賣）和專用席位?！旧罱凰篈股普通席位、B股席位和特別席位國(guó)債、基金特別席位、股票質(zhì)押特別席位和代辦股份轉(zhuǎn)讓專用席位】第三，根據(jù)席位使用的業(yè)務(wù)種類不同，可分為代理席位和自營(yíng)席位。（二）交易席位的管理1、取得席位的條件：第一，具有會(huì)員資格；第二，繳納席位費(fèi)。境內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)取得B股席位，必須取得國(guó)家外匯管理局頒發(fā)的外匯經(jīng)營(yíng)許可證；境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要取得B股席位，必須取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的經(jīng)營(yíng)外資股業(yè)務(wù)資格證書。2、取得席位的申請(qǐng)程序。3、取得席位的批準(zhǔn)程序。4、交易席位的使用。席位不得退回，但可以轉(zhuǎn)讓。5、交易席位的變更。（三）交易單元1、上海證券交易所交易單元。交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體。2、深證證券交易所交易單元。（功能）會(huì)員可通過(guò)多個(gè)網(wǎng)關(guān)進(jìn)行一個(gè)交易單元的交易申報(bào)，也可通過(guò)一個(gè)網(wǎng)關(guān)進(jìn)行多個(gè)交易單元的交易申報(bào)，但不得通過(guò)其他會(huì)員的網(wǎng)關(guān)進(jìn)行交易申報(bào)。第二章 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)第一節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的含義和特點(diǎn)一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本含義證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指證券公司通過(guò)其設(shè)立的證券營(yíng)業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶的要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，證券公司不賺差價(jià)，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入。在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，包含的要素有：委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易所和證券交易對(duì)象。目前，我國(guó)具有法人資格的證券經(jīng)紀(jì)商是指在證券交易中代理買賣證券，從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司。證券經(jīng)紀(jì)商是證券市場(chǎng)的中堅(jiān)力量，其作用主要表現(xiàn)在：第一，充當(dāng)證券買賣的媒介；第二，提供咨詢服務(wù)。二、證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的確立（一）經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立按我國(guó)現(xiàn)行的做法，投資者入市應(yīng)事先到中國(guó)結(jié)算上海分公司或中國(guó)結(jié)算深圳分公司及其代理點(diǎn)開立證券賬戶。即經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立過(guò)程包括簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書和客戶須知，簽訂證券交易委托代理協(xié)議，開立客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議中的資金臺(tái)帳等。1、簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書和客戶須知實(shí)際上起到了投資者教育的作用2、簽訂證券交易委托代理協(xié)議保障客戶 與證券經(jīng)紀(jì)商雙方權(quán)益的基本法律文書3、開立資金臺(tái)帳。（二）委托人、證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利與義務(wù)1、委托人的權(quán)利與義務(wù)。權(quán)利：選擇經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利；要求經(jīng)紀(jì)商忠實(shí)地為自己辦理委托業(yè)務(wù)的權(quán)利；對(duì)自己購(gòu)買的證券享有持有權(quán)和處置權(quán)；對(duì)證券交易過(guò)程的知情權(quán)；尋求司法保護(hù)權(quán)；享受經(jīng)紀(jì)商按規(guī)定提供其他服務(wù)的權(quán)利。義務(wù)：認(rèn)真閱讀證券經(jīng)紀(jì)商提供的風(fēng)險(xiǎn)揭示書和客戶須知，了解投資風(fēng)險(xiǎn)，按要求簽署有關(guān)協(xié)議和文件，并嚴(yán)格遵守協(xié)議約定；按要求如實(shí)提供有關(guān)證件，填寫開戶書，并接受證券經(jīng)紀(jì)商的審核；了解交易風(fēng)險(xiǎn)，明確買賣方式；按規(guī)定繳存交易結(jié)算資金；采用正確的委托手段；接受交易結(jié)果；履行交割清算義務(wù)。2、證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利與義務(wù)權(quán)利：有拒絕接受不符合規(guī)定的委托要求的權(quán)利；有按規(guī)定收取服務(wù)費(fèi)用的權(quán)利；對(duì)違約或損害經(jīng)紀(jì)商自身權(quán)益的客戶，經(jīng)紀(jì)商有通過(guò)留置其資金、證券或司法途徑要求其履約或賠償?shù)臋?quán)利。義務(wù)：提醒客戶了解并注意從事證券投資存在的風(fēng)險(xiǎn)；認(rèn)真與客戶簽訂證券交易委托代理協(xié)議，并嚴(yán)格遵守協(xié)議約定；堅(jiān)持了解客戶原則；必須忠實(shí)辦理受托業(yè)務(wù)；堅(jiān)持為客戶保密制度【但監(jiān)管、司法機(jī)關(guān)與證券交易所等查詢不在此限】；如實(shí)記錄客戶資金和證券的變化；不接受全權(quán)委托。我國(guó)現(xiàn)行的法規(guī)規(guī)定，證券經(jīng)紀(jì)商不得接受代替客戶決定買賣證券數(shù)量、種類、價(jià)格及買入或賣出的全權(quán)委托，也不得將營(yíng)業(yè)場(chǎng)所延伸到規(guī)定場(chǎng)所以外。同一證券公司在同時(shí)接受兩個(gè)以上委托人就相同種類、相同數(shù)量的證券按相同價(jià)格分別做委托買入和委托賣出時(shí)，不得自行對(duì)沖成交，必須分別進(jìn)場(chǎng)申報(bào)競(jìng)價(jià)成交。（三）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中的禁止行為禁止任何內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、欺詐客戶、虛假陳述等損害市場(chǎng)和投資者的行為?！臼畻l】三、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)（一）業(yè)務(wù)對(duì)象的廣泛性 （二）證券經(jīng)紀(jì)商的中介性（三）客戶指令的權(quán)威性 （四）客戶資料的保密性第二節(jié) 證券賬戶管理、證券登記、證券托管與存管一、證券賬戶管理在我國(guó)，證券賬戶是指中國(guó)結(jié)算公司為申請(qǐng)人開出的記載其證券持有及變更的權(quán)利憑證。開立證券賬戶是投資者進(jìn)行證券交易的先決條件。（一）證券賬戶的種類按照交易場(chǎng)所劃分，可分為上海證券賬戶和深證證券賬戶。按照賬戶用途劃分，劃分為人民幣普通股票賬戶【A股賬戶；自然人證券賬戶A字頭、一般機(jī)構(gòu)證券賬戶B字頭、證券公司自營(yíng)證券賬戶、基金管理公司的證券投資基金專用證券賬戶D字頭等】、人民幣特種股票賬戶【B股賬戶；境內(nèi)C90、境外C99】、證券投資基金賬戶F字頭和其他賬戶等。字頭指滬市（二）開立證券賬戶的基本原則1、合法性。只有國(guó)家法律允許進(jìn)行證券交易的自然人和法人才能到指定機(jī)構(gòu)開立證券賬戶2、真實(shí)性。（三）開戶證券賬戶的要求自然人及一般機(jī)構(gòu)開立證券賬戶，由開戶代理機(jī)構(gòu)受理；證券公司和基金管理公司等機(jī)構(gòu)開立證券賬戶，由中國(guó)結(jié)算公司受理。1、境內(nèi)自然人開戶要求。先開立B股資金賬戶，再開立B股賬戶2、境內(nèi)法人開戶要求。【提交材料】3、境外投資者開戶要求。一般境外投資者開戶要求。外匯資金賬戶【滬：美元，深：港幣】合格境外機(jī)構(gòu)投資者開戶要求。委托托管人為其申請(qǐng)開立證券賬戶4、特殊法人機(jī)構(gòu)證券賬戶開立要求。2004.12.01必須直接到登記結(jié)算公司辦理（四）證券賬戶掛失與補(bǔ)辦證券賬戶持有人在掛失補(bǔ)辦新號(hào)碼滬市賬戶卡前，應(yīng)到指定交易的證券營(yíng)業(yè)部辦理證券賬戶凍結(jié)手續(xù)，并領(lǐng)取該證券營(yíng)業(yè)部出具的證券賬戶凍結(jié)證明。（五）證券賬戶查詢查詢開戶資料免收費(fèi)，查詢其他內(nèi)容則按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)二、證券登記證券登記是指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為證券發(fā)行人建立和維護(hù)證券持有人名冊(cè)的行為。證券登記是確定或變更證券持有人及其權(quán)利的法律行為，是保障投資者合法權(quán)益的重要環(huán)節(jié)，也是規(guī)范證券發(fā)行和證券交易過(guò)戶的關(guān)鍵所在。證券登記按證券種類可以劃分為股份登記、基金登記和債券登記等，按性質(zhì)劃分為初始登記、變更登記、退出登記等。（一）初始登記1、股份登記。首次公開發(fā)行登記、增發(fā)新股登記、送股（或轉(zhuǎn)增股本）登記和配股登記等。首次公開發(fā)行和增發(fā)新股登記送股及公積金轉(zhuǎn)增股本登記。送股是指股份公司將其擬分配的紅利轉(zhuǎn)增為股本公積金轉(zhuǎn)增股本是指股份公司將公積金的一部分按每股一定比例轉(zhuǎn)增為股本。對(duì)送股（公積金轉(zhuǎn)增股本）的股份登記，是根據(jù)上市公司提供的股東大會(huì)決議中紅利分配方案確定的送股比例或公積金轉(zhuǎn)增股本比例，按照股東數(shù)據(jù)庫(kù)中股東的持股數(shù)，主動(dòng)為其增加股數(shù)，從而自動(dòng)完成送股（轉(zhuǎn)增股）的股份登記手續(xù)。證券登記結(jié)算公司根據(jù)送股申請(qǐng)，于權(quán)益登記日登記送股。配股登記。權(quán)證發(fā)行登記2、基金登記。3、債券登記。（二）變更登記【證券過(guò)戶登記和其他變更登記】1、證券過(guò)戶登記。【按引發(fā)變更登記需求的不同】集中交易過(guò)戶登記。非交易過(guò)戶登記，是指符合法律規(guī)定和程序的因股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓、司法扣劃、行政劃撥、繼承、贈(zèng)與、財(cái)產(chǎn)分割、公司購(gòu)并、公司回購(gòu)股份和公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等原因，而發(fā)生的記名證券在出讓人、受讓人或賬戶之間的登記變更過(guò)程。2、其他變更登記。包括證券司法凍結(jié)、質(zhì)押、權(quán)證創(chuàng)設(shè)與注銷、權(quán)證行權(quán)、可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股、可轉(zhuǎn)換公司債券贖回或回售、交易型開放式指數(shù)基金申購(gòu)或贖回等引起的變更登記（三）退出登記三、證券托管與存管（一）證券托管、存管的概念證券托管，一般是指投資者將持有的證券委托給證券公司保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。證券存管，一般是指證券公司將投資者交給其保管的證券以及自身持有的證券統(tǒng)一送交給中央證券存管機(jī)構(gòu)保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。在賬戶記錄上，中央證券存管機(jī)構(gòu)一般以證券公司為單位。方式：電腦記賬對(duì)存管后的證券，實(shí)行非流動(dòng)性制度。對(duì)股權(quán)、債權(quán)變更引起的證券轉(zhuǎn)移，不簽發(fā)實(shí)物證券，而通過(guò)賬面予以劃轉(zhuǎn)。（二）我國(guó)目前的證券托管制度1、上海證券交易所交易證券的托管制度。指定交易不得撤銷情形：撤銷當(dāng)日有交易行為的；撤銷當(dāng)日有申報(bào)；新股申購(gòu)未到期的；因回購(gòu)或其他事項(xiàng)未了結(jié)的；相關(guān)機(jī)構(gòu)未允許撤銷的。2、深證證券交易所交易證券的托管制度。轉(zhuǎn)托管可以是一只證券或多只證券，也可以是一只證券的部分或全部。轉(zhuǎn)托管可以撤單自動(dòng)托管，隨處同買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限。T日成功轉(zhuǎn)托管的證券，在T+1日可以賣出。第三節(jié) 委托買賣一、資金存取中國(guó)證監(jiān)會(huì)明確要求證券公司在2007年全面實(shí)施“客戶交易結(jié)算資金第三方存管”?？蛻艚灰捉Y(jié)算資金第三方存管，是指由證券公司負(fù)責(zé)客戶的證券交易以及根據(jù)證券交易所和登記結(jié)算公司的交易結(jié)算數(shù)據(jù)清算客戶的資金和證券以及根據(jù)證券交易所和登記結(jié)算公司的交易結(jié)算數(shù)據(jù)清算客戶的資金和證券；而由存管銀行負(fù)責(zé)管理客戶交易結(jié)算資金管理賬戶，向客戶提供交易結(jié)算資金存取服務(wù)，并為證券公司完成與登記結(jié)算公司和場(chǎng)外交收主體之間的法人資金結(jié)算交收服務(wù)的一種客戶資金存管制度。原則：“保護(hù)客戶資產(chǎn)安全，便利投資者交易，有利于證券行業(yè)創(chuàng)新，防范證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)向銀行系統(tǒng)轉(zhuǎn)移”特點(diǎn)：多銀行制；券商是會(huì)計(jì)，銀行是出納；證銀分別保有客戶資金明細(xì)賬，銀行提供另路查詢和負(fù)責(zé)總分核對(duì)，全封閉銀證轉(zhuǎn)帳等。按照現(xiàn)行客戶交易結(jié)算資金第三方存管方式的一般模式，存管銀行為投資者開立一般存款賬戶資金存取和交易結(jié)算資金管理賬戶記載投資者證券交易結(jié)算資金的變動(dòng)情況，同時(shí)，證券公司為投資者設(shè)立一個(gè)客戶證券資金臺(tái)賬。證券公司客戶證券資金臺(tái)賬和存管銀行客戶交易結(jié)算資金管理賬戶一一對(duì)應(yīng)。二、委托指令與委托形式（一）委托指令基本要素：證券賬號(hào)、日期、品種、買賣方向、數(shù)量、價(jià)格、時(shí)間、有效期、簽名和其他內(nèi)容。1、數(shù)量：整數(shù)委托和零數(shù)委托注：在我國(guó)只在賣出證券時(shí)才有零數(shù)委托交易內(nèi)容上交所深交所買入債券1手或其整數(shù)倍10張或其整數(shù)倍賣出債券1手或其整數(shù)倍不足10張部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出質(zhì)押式回購(gòu)交易100手或其整數(shù)倍10張或其整數(shù)倍買斷式回購(gòu)交易1000手或其整數(shù)倍注上交所：債券交易和債券買斷式回購(gòu)交易1000元面值債券/手，債券質(zhì)押式回購(gòu)交易1000元標(biāo)準(zhǔn)券/手；深交所債券交易100元面額/張，100元標(biāo)準(zhǔn)券/張。深交所：注【單筆申報(bào)最大數(shù)量】交易內(nèi)容上交所深交所股票、基金、權(quán)證不超過(guò)100萬(wàn)股（份）不超過(guò)100萬(wàn)股（份）債券交易不超過(guò)1萬(wàn)手不超過(guò)10萬(wàn)張質(zhì)押式回購(gòu)交易不超過(guò)1萬(wàn)手不超過(guò)10萬(wàn)張買斷式回購(gòu)交易不超過(guò)5萬(wàn)手2、價(jià)格委托能否成交和盈虧的關(guān)鍵。一般分為市價(jià)委托和限價(jià)委托。2002.3.25起，債券交易采用凈價(jià)交易。 應(yīng)計(jì)利息額債券面值票面利率365（天）已計(jì)息天數(shù)應(yīng)計(jì)利息額：零息國(guó)債是指發(fā)行“起息日”至“成交日”所含利息金額；附息國(guó)債是指本付息期票面利率：固定利率國(guó)債；浮動(dòng)利率國(guó)債年度天數(shù)及已計(jì)息天數(shù)當(dāng)票面利率不能被365天整除時(shí)，按每百元利息額的精度8位計(jì)算；交割單四舍五入，留2位計(jì)息原則：算頭不算尾上交所公司債券的現(xiàn)貨交易采用凈價(jià)交易方式，深交所仍采用全價(jià)交易。最小變動(dòng)價(jià)位上交所：A股、債券交易和債券買斷式回購(gòu)；基金、權(quán)證；B股；債券質(zhì)押式回購(gòu)交易深交所：A股、債券、債券質(zhì)押式回購(gòu)交易；基金；B股（二）委托形式1、柜臺(tái)委托2、非柜臺(tái)委托：電話委托、傳真委托和函電委托、自助終端委托、網(wǎng)上委托等三、委托受理（一）驗(yàn)證驗(yàn)證主要對(duì)證券委托買賣的合法性和同一性進(jìn)行審查。驗(yàn)證的合法性審查包括投資主體的合法性審查和投資程序的合法性審查。（二）審單審單主要是審查委托單的合法性及一致性。對(duì)全權(quán)委托或記名證券未辦妥過(guò)戶手續(xù)的委托，證券營(yíng)業(yè)部一律不得受理。（三）驗(yàn)證資金及證券四、委托執(zhí)行（一）申報(bào)原則： “時(shí)間優(yōu)先、客戶優(yōu)先”（二）申報(bào)方式1、有形席位申報(bào)。場(chǎng)內(nèi)交易員 2、無(wú)形席位申報(bào)。（三）申報(bào)時(shí)間交易日每周一至周五。國(guó)家法定假日和證交所公告的休市日，證交所市場(chǎng)休市。上交所競(jìng)價(jià)交易申報(bào)時(shí)間：9：159：25、9：3011：30，13：0015：00；每個(gè)交易日9：209：25的開盤集合競(jìng)價(jià)階段，上交所不接受撤單申報(bào)。深交所競(jìng)價(jià)交易申報(bào)時(shí)間：9：1511：30、13：0015：00；每個(gè)交易日9：209：25、14：5715：00，深交所不接受撤銷申報(bào)。9：209：30交易主機(jī)只接受申報(bào)，但不對(duì)買賣申報(bào)或撤銷申報(bào)做處理。五、委托撤銷（一）撤單的條件在委托未成交之前，委托人有權(quán)變更和撤銷委托。證券營(yíng)業(yè)部申報(bào)競(jìng)價(jià)成交后，買賣即告成立，成交部分不得撤銷。（二）撤單的程序?qū)ξ腥顺蜂N的委托，證券營(yíng)業(yè)部須及時(shí)將凍結(jié)的資金或證券解凍。第四節(jié) 競(jìng)價(jià)與成交一、競(jìng)價(jià)原則（一）價(jià)格優(yōu)先 （二）時(shí)間優(yōu)先二、競(jìng)價(jià)方式目前，我國(guó)證券交易所采用兩種競(jìng)價(jià)方式：集合競(jìng)價(jià)方式、連續(xù)競(jìng)價(jià)方式（一）集合競(jìng)價(jià)確定成交價(jià)的原則：可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格；高于該價(jià)格的買入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交的價(jià)格；與該價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價(jià)格。集合競(jìng)價(jià)的所有交易以同一價(jià)格成交。（二）連續(xù)競(jìng)價(jià)1、成交價(jià)格確定原則。最高買入申報(bào)與最低賣出申報(bào)價(jià)位相同，以該價(jià)格為成交價(jià)；買入申報(bào)價(jià)格高于即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)；賣出申報(bào)價(jià)格低于即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)。2、實(shí)行漲跌幅限制的證券的有效申報(bào)價(jià)格范圍。10% 5%中小板3%3、不實(shí)行漲跌幅限制的證券的有效申報(bào)價(jià)格范圍。首個(gè)交易日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制：首次公開發(fā)行上市的股票上交所還包括封閉式基金；增發(fā)上市的股票；暫停上市后恢復(fù)上市的股票；其他。上交所無(wú)價(jià)格漲跌幅限制，集合競(jìng)價(jià)階段有效申報(bào)：股票交易申報(bào)價(jià)格不高于前收盤價(jià)格的900%，并且不低于前收盤價(jià)格的50%；基金、債券交易申報(bào)價(jià)格最高不高于前收盤價(jià)格的150%，并且不低于前收盤價(jià)格的70%。集合競(jìng)價(jià)階段的債券回購(gòu)交易申報(bào)無(wú)價(jià)格限制。無(wú)價(jià)格漲跌幅限制，連續(xù)競(jìng)價(jià)階段有效申報(bào)：即時(shí)揭示申報(bào)價(jià)格不高于最低賣出價(jià)110%且不低于最高買入價(jià)90%；同時(shí)不高于最高申報(bào)價(jià)與最低申報(bào)價(jià)平均數(shù)的130%且不低于70%無(wú)買入申報(bào)價(jià)格的，最低賣出價(jià)格、最新成交價(jià)格中較低者視為前項(xiàng)最高買入價(jià)格；無(wú)賣出申報(bào)價(jià)格的，最高買入價(jià)格、最新成交價(jià)格中較高者視為前項(xiàng)最低賣出價(jià)格。深交所無(wú)價(jià)格漲跌幅限制，確定有效競(jìng)價(jià)范圍：股票上市首日發(fā)行價(jià)900%以內(nèi)，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)為最近成交價(jià)的上下10%債券上市首日發(fā)行價(jià)上下30%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)為最近成交價(jià)的上下10%；非首日開盤開盤集合競(jìng)價(jià)為前收盤10%質(zhì)押式回購(gòu)非首日開盤集合競(jìng)價(jià)為前收盤100%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)為最近成交價(jià)的上下100%無(wú)價(jià)格漲跌幅限制，開盤集合競(jìng)價(jià)期間沒(méi)有產(chǎn)生成交的，連續(xù)競(jìng)價(jià)開始時(shí)，按下列方式調(diào)整有效競(jìng)價(jià)范圍：有效競(jìng)價(jià)范圍內(nèi)的最高買入申報(bào)價(jià)高于發(fā)行價(jià)或前收盤價(jià)的，以最高買入價(jià)為基準(zhǔn)調(diào)整有效競(jìng)價(jià)范圍；有效競(jìng)價(jià)范圍內(nèi)的最低賣出申報(bào)價(jià)低于發(fā)行價(jià)或前收盤價(jià)的，以最低賣出價(jià)為基準(zhǔn)調(diào)整有效競(jìng)價(jià)范圍；三、競(jìng)價(jià)結(jié)果（一）全部成交 （二）部分成交 （三）不成交四、交易費(fèi)用（一）傭金傭金是投資者在委托買賣證券成交后按成交金額一定比例支付的費(fèi)用，是證券公司為客戶提供代理買賣服務(wù)收取的費(fèi)用。由證券公司經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易監(jiān)管費(fèi)等組成。2002.5.1起A股、B股、基金的交易傭金實(shí)行最高上限向下浮動(dòng)制度。不得高于證券交易金額的3%，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等。（二）過(guò)戶費(fèi)過(guò)戶費(fèi)是委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費(fèi)用。屬于登記結(jié)算公司的收入，由證券公司在同投資者清算交收時(shí)代為扣收。上交所A股過(guò)戶費(fèi)為成交面額的1，起點(diǎn)為1元；深交所免受A股過(guò)戶費(fèi)。B股稱為“結(jié)算費(fèi)”上交所為成交金額的0.5；深交所為成交金額的0.5，但最高不超過(guò)500港元?；鸾灰啄壳安皇者^(guò)戶費(fèi)。（三）印花稅印花稅是根據(jù)國(guó)家稅法規(guī)定，在A股和B股成交后對(duì)買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。 單邊賣出1業(yè)務(wù)類別收 費(fèi) 標(biāo) 準(zhǔn)上海賬戶深圳賬戶證券賬戶開戶個(gè)人/紙卡40元/戶50元/戶機(jī)構(gòu)賬戶400元/戶500元/戶證券賬戶補(bǔ)開戶補(bǔ)打原卡10元/戶補(bǔ)開新戶同新開戶滬、深基金賬戶開戶5元/戶B股開戶個(gè)人19美元/戶120港幣/戶機(jī)構(gòu)85美元/戶580港幣/戶第五節(jié) 特別交易規(guī)定和交易事項(xiàng)一、大宗交易滬市9：3011：30、13：0015：30，交易日15：00前處于停盤狀態(tài)的證券深市9：1511：30、13：0015：30，交易日全天停牌的證券每個(gè)交易日的15：0015：30，證交所交易主機(jī)對(duì)買賣雙方的成交申報(bào)進(jìn)行成交確認(rèn)。大宗交易不納入證券交易所即時(shí)行情和指數(shù)的計(jì)算，成交量在大宗交易結(jié)束后計(jì)入當(dāng)日該證券成交總量。上交所：A股單筆應(yīng)當(dāng)不低于50萬(wàn)股，或交易金額不低于300萬(wàn)元；B股單筆應(yīng)當(dāng)不低于50萬(wàn)股，或交易金額不低于30萬(wàn)美元；基金單筆應(yīng)當(dāng)不低于300萬(wàn)份，或交易金額不低于300萬(wàn)元；國(guó)債及債券回購(gòu)單筆應(yīng)當(dāng)不低于1萬(wàn)手，或交易金額不低于1000萬(wàn)元；其他債券單筆應(yīng)當(dāng)不低于1000手，或交易金額不低于100萬(wàn)元。深交所：A股單筆應(yīng)當(dāng)不低于50萬(wàn)股，或交易金額不低于300萬(wàn)元；B股單筆應(yīng)當(dāng)不低于5萬(wàn)股，或交易金額不低于30萬(wàn)港幣；基金單筆應(yīng)當(dāng)不低于300萬(wàn)份，或交易金額不低于300萬(wàn)元；債券單筆應(yīng)當(dāng)不低于1萬(wàn)張（以人民幣100元面額為1張），或交易金額不低于100萬(wàn)元；債券質(zhì)押式回購(gòu)單筆應(yīng)當(dāng)不低于1萬(wàn)張（以人民幣100元面額為1張），或交易金額不低于100萬(wàn)元；多只A股合計(jì)單向買入或賣出的交易金額不低于500萬(wàn)元，且其中單只不低于20萬(wàn)股；多只基金合計(jì)單向買入或賣出的交易金額不低于500萬(wàn)元，且其中單只不低于100萬(wàn)份；多只債券合計(jì)單向買入或賣出的交易金額不低于500萬(wàn)元，且其中單只不低于1.5萬(wàn)張。二、回轉(zhuǎn)交易證券的回轉(zhuǎn)交易，是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣出。過(guò)去，我國(guó)B股曾經(jīng)實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易制度。而根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)交易制度，債券和權(quán)證實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易（T+1）。三、股票交易的特別處理股票交易特別處理分為警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理和其他特別處理。（一）警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理退市風(fēng)險(xiǎn)警示的處理措施包括：第一，在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以“*ST”字樣，以區(qū)別于其他股票；第二，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。上市公司證券交易所對(duì)其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形?！?】（二）其他特別處理其他特別處理措施包括：第一，在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票；第二，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。特別處理不是對(duì)上市公司的處罰，只是對(duì)上市公司目前狀況的一種揭示，是要提示投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。四、中小企業(yè)股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定深交所2006年11月制定（一）退市風(fēng)險(xiǎn)警示7種情形（二）暫停上市（5）（三）恢復(fù)上市（5）（四）終止上市（8）五、開（收）盤價(jià)、除權(quán)（息）等交易事項(xiàng)（一）開盤價(jià)與收盤價(jià)（二）掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌證交所對(duì)上市證券實(shí)施掛牌交易。證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，證券交易所要終止其上市交易，予以摘牌。證券停牌時(shí)，證交所發(fā)布的行情中包括該證券的信息；證券摘牌后，行情信息中無(wú)該證券的信息。停牌期間，可以繼續(xù)申報(bào)，也可由撤銷申報(bào)。（三）除權(quán)與除息上市證券發(fā)生權(quán)益分派、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等事項(xiàng)，就要進(jìn)行除息與除權(quán)。我國(guó)證交所是在權(quán)益登記日（B股為最后交易日）的次一交易日對(duì)該證券作除權(quán)、除息處理。除權(quán)（息）日該證券的前收盤價(jià)改為除權(quán)（息）日除權(quán)（息）價(jià)。除權(quán)（息）價(jià)=前收盤價(jià)-現(xiàn)金紅利+配(新)股價(jià)格流通股份變動(dòng)比例（1+流通股份變動(dòng)比例）（四）交易異常情況的處理在證交所的交易時(shí)間，若發(fā)生異常情況，如因不可抗力、意外事故、技術(shù)故障、非交易所能夠控制的其他情況而導(dǎo)致部分或全部交易不能進(jìn)行的，證交所可以決定臨時(shí)停市或技術(shù)性停牌。10%六、固定收益證券綜合電子平臺(tái)【新增】上交所固定收益平臺(tái)的交易，自2007年7月25日起開始試行。固定收益平臺(tái)主要進(jìn)行固定收益證券的交易，包括交易商之間的交易和交易商與客戶之間的交易兩種。（一）交易商【交易商、一級(jí)交易商】一級(jí)交易商應(yīng)當(dāng)對(duì)選定做市的特定固定收益證券進(jìn)行連續(xù)雙邊報(bào)價(jià)，每交易日雙邊報(bào)價(jià)中斷時(shí)間累計(jì)不得超過(guò)60分鐘。雙邊報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)是確定報(bào)價(jià)，且雙邊報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)收益率價(jià)差小于10個(gè)基點(diǎn)，單筆報(bào)價(jià)數(shù)量不得低于5000手。（1手為1000元面值）（二）固定收益證券交易交易時(shí)間9：3011：30、13：0014：00凈價(jià)申報(bào)，申報(bào)價(jià)格變動(dòng)單位為0.001元，漲跌幅限制10%報(bào)價(jià)交易【匿名或?qū)嵜?、詢價(jià)交易【實(shí)名】第六節(jié) 交易信息和交易行為的監(jiān)督與管理一、交易信息（一）即時(shí)行情集合競(jìng)價(jià)期間滬市：證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、前收盤價(jià)格、虛擬開盤參考價(jià)格、虛擬匹配量和虛擬未匹配量深市：證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、集合競(jìng)價(jià)參考價(jià)格、匹配量和未匹配量（二）證券指數(shù)【派許加權(quán)綜合指數(shù)】上交所：上證綜合指數(shù)、上證A股指數(shù)、上證B股指數(shù)、新上證指數(shù)、上證180指數(shù)、上證50指數(shù)、上證紅利指數(shù)、上證基金指數(shù)、上證國(guó)債指數(shù)、上證企債指數(shù)等深交所：深證成分指數(shù)、深證綜合指數(shù)、深證A股指數(shù)、深證B股指數(shù)、深證100指數(shù)、深證新指數(shù)、中小企業(yè)板指數(shù)、深證基金指數(shù)等（三）證券交易公開信息1、對(duì)于有價(jià)格漲跌幅限制的證券。證交所分別公布相關(guān)證券當(dāng)日買入、賣出金額最大的5家會(huì)員營(yíng)業(yè)部的名稱及其買入、賣出金額：日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值達(dá)到7%的各前3只股票（基金）；日價(jià)格振幅達(dá)到15%的前3只股票（基金）；日換手率達(dá)到20%的前3只股票（基金）。2、對(duì)于無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的證券。對(duì)于首次公開發(fā)行上市的股票、增發(fā)上市的股票、暫停上市后恢復(fù)上市的股票等在首個(gè)交易日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制的證券，證券交易所公布其當(dāng)日買入、賣出金額最大的5家會(huì)員營(yíng)業(yè)部的名稱及其買入、賣出金額。3、對(duì)于證券交易異常波動(dòng)。連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到20%的；ST股票和*ST股票連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到15%的；連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)日均換手率與前5個(gè)交易日的日均換手率的比值達(dá)到30倍，并且該股票、封閉式基金連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)的累計(jì)換手率達(dá)到20%的；其他4、對(duì)于證券實(shí)施特別停牌。公布以下信息：成交金額最大的5家會(huì)員營(yíng)業(yè)部的名稱及其買入、賣出數(shù)量和買入、賣出金額；股份統(tǒng)計(jì)信息；本所認(rèn)為應(yīng)披露的其他信息。公開信息涉及機(jī)構(gòu)的，公布名稱為“機(jī)構(gòu)專用”二、交易行為監(jiān)督證券法：證券交易所對(duì)證券交易實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。對(duì)情節(jié)嚴(yán)重的異常交易行為，可采取下列措施：口頭或書面警示；約見談話；要求相關(guān)投資者提交書面承諾；限制相關(guān)證券賬戶交易；報(bào)請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)凍結(jié)相關(guān)證券賬戶或資金賬戶；上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處。三、合格境外機(jī)構(gòu)投資者證券交易管理在我國(guó)，合格投資者境內(nèi)證券投資制度啟動(dòng)于2002年年底。2006年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局又重新發(fā)布了合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)投資管理辦法。（一）投資運(yùn)作的一般規(guī)定合格投資者在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)，可以投資于中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的人民幣金融工具，包括：在證券交易所掛牌交易的股票、在證券交易所掛牌交易的債券、證券投資基金、在證券交易所掛牌交易的權(quán)證、中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的其他金融工具。合格投資者可參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購(gòu)。應(yīng)遵循持股比例限制：?jiǎn)蝹€(gè)境外投資者通過(guò)合格投資者持有一個(gè)上市公司股票的，持股比例不得超過(guò)該公司股份總數(shù)的10%；所有境外投資者對(duì)單個(gè)上市公司A股的持股比例總和，不超過(guò)該上市公司股份總數(shù)的20%。境外投資者根據(jù)外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資的，其戰(zhàn)略投資的持股不受上述比例限制。（二）交易管理所有合格投資者持有同一上市公司掛牌交易A股數(shù)額，合計(jì)達(dá)到該公司總股本的16%及其后每增加2%時(shí)，證券交易所與該交易日結(jié)束后通過(guò)交易所網(wǎng)站，公布合格投資者已持有該公司掛牌交易A股的總數(shù)及其占公司總股本的比例。當(dāng)日交易結(jié)束后，如遇單個(gè)合格投資者持有單個(gè)上市公司掛牌交易數(shù)額超過(guò)限定比例的，證交所將向其委托的證券公司及托管人發(fā)出通知。合格投資者自接到減持通知之日起5個(gè)交易日內(nèi)予以減持，以滿足持股限定比例要求。當(dāng)日交易結(jié)束后，如遇所有合格投資者持有同一上市公司掛牌交易數(shù)額超過(guò)限定比例的，證交所將按照后買先賣的原則確定平倉(cāng)順序，并向其委托的證券公司及托管人發(fā)出通知。逾期未處理的，證交所及中國(guó)結(jié)算公司有權(quán)通知受托的證券公司及托管人實(shí)施平倉(cāng)，并可對(duì)該合格投資者予以警告、公開譴責(zé)等處分，情節(jié)嚴(yán)重的，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處。第七節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制與操作規(guī)范一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的主要內(nèi)容和要求營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的重點(diǎn)是防范挪用客戶交易結(jié)算資金及其他客戶資產(chǎn)、非法融入融出資金、業(yè)務(wù)操作的合規(guī)性以及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)等。主要內(nèi)容和要求【18】二、證券營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本操作規(guī)范營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的運(yùn)作管理主要是通過(guò)制定標(biāo)準(zhǔn)化的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)程，規(guī)范經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作程序，并合理、有效地組織實(shí)