現(xiàn)金流量表分析案例.doc

.1現(xiàn)金流量表分析（水平分析）單位：百萬元項目 2009 2008增(減）/%一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金1,649.26914.4980.35%收到的稅費返還5.581.35313.33%收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金1,405.70882.459.30%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計3,060.541,798.2470.20%購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金840.711,115.10-24.61%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金40.9241.97-2.50%支付的各項稅費104.4768.7352.00%支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金1,580.67683.39131.30%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計2,566.771,909.1934.44%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額493.77-110.95545.04%二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流：收回投資收到的現(xiàn)金-65.960.00%取得投資收益所收到的現(xiàn)金0.0922.3-99.60%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額0.4722-97.86%處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額-0.420.00%收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金4018122.22%投資活動現(xiàn)金流入小計40.56128.68-68.48%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金1.733.45-49.86%投資支付的現(xiàn)金-63.890.00%支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金117.8118554.50%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出小計119.5485.3440.07%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-78.9843.34-282.23%三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流：吸收投資收到的現(xiàn)金201.51233.33%取得借款收到的現(xiàn)金585259.12125.76%收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金-60.00%籌資活動現(xiàn)金流入小計605266.62126.91%償還債務支付的現(xiàn)金824.15238246.28%分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金46.5242.928.39%支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金4.47-0.00%籌資活動現(xiàn)金流出小計875.14280.92211.53%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-270.14-14.3-1789.09%四、匯率變動對現(xiàn)金的影響-0.02-0.1586.67%五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額144.63-82.07276.23%期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額137.96220.02-37.30%凈利潤25.18-16.34254.10%計提的資產(chǎn)減值準備18.211.351248.89%固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊7.438.21-9.50%無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷0.450.63-28.57%長期待攤費用攤銷0.870.4881.25%處置無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（減收益-0.2-14.598.62%公允價值變動損失-18.6443.85-142.51%財務費用7.5111.49-34.64%投資損失（減收益）0.11-22.71100.48%遞延所得稅資產(chǎn)減少-11.86-17.1430.81%存貨的減少（減增加）-264.21-458.4742.37%經(jīng)營性應收項目的減少（減增加）329.3928.41059.82%經(jīng)營性應付項目的增加（減減少）399.54323.823.39%其他-六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額282.58137.96104.83%分析評價： 從上表中可以看出，數(shù)源科技股份有限公司，2009年現(xiàn)金等價物增加額為144.63百萬元，較2008年增加276.23%。其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為493.77百萬元，較2008年增加了545.04%；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額下降為78.98百萬元，較2008年下降282.23%；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額下降為270.14百萬元，較2008年下降了1789.09%；可見公司經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金的能力在增加；公司的經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金能彌補投資活動和籌資活動的一定的現(xiàn)金支出。這是什么原因造成的？經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額之所以上升，是由于經(jīng)營活動現(xiàn)金流入較上年增長了70.20%，而經(jīng)營活動現(xiàn)金流出較上年只是上升了34.44%，增減的原因還應結合資產(chǎn)負債表和利潤表進行分析。在經(jīng)營活動現(xiàn)金流入中，銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金上漲了80.35%，從前面的資產(chǎn)負債表和利潤表的分析中，我們可知：公司的主營業(yè)務收入為13.52%，應收票據(jù)下降了39.58%，應收賬款金額為88.54百萬元上升了7.83%，存貨只上升了5.54%，預收賬款金額為1563.63百萬元上升了36.86%。在經(jīng)營活動現(xiàn)金流出中，購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金下降了24.61%，從前面資產(chǎn)負債表的分析中知道，貨幣資金減少了20.57%，應付票據(jù)下跌了27.89%,應付賬款上升了5.59%，而預付賬款上升了96.81%,其金額為410.08百萬元，應付賬款為155.93百萬元?？梢娰徺I商品、接受勞務支付的現(xiàn)金下降是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額上升的原因；但是從經(jīng)營活動的流入與流出的結構中，其中收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金1,405.70百萬元，支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金1,580.67百萬元，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金1,649.26百萬元，購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金840.71百萬元；收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金與銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金的金額也幾乎持平；支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金與購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金也不相上下；支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金和收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金這兩個項目理論上不應該太大的，而現(xiàn)在很大。在經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金充足的情況下，結合經(jīng)營活動的實際情況及現(xiàn)金流量表，應關注公司的經(jīng)營收入狀況。 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額下降了282.23%，其下降幅度是相當大的，其投資活動現(xiàn)金流入下降了68.48%，由于支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金增加554.50%，且購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期投資支付的現(xiàn)金49.86%，而投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出增長了40.07%,而投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)凈額、無形資產(chǎn)分別下降了1%、3.11%、5%，收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金增長了122.22%。可見公司購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金方面投資不是太足夠，但從公司的附注可以知道，公司除了經(jīng)營電子方面，還涉及到房地產(chǎn)經(jīng)營；這說明要關注公司的投資方面，應加強調(diào)整公司的結構。 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年下降了1789.09%，且金額為負270.14百萬元，是由于籌資活動現(xiàn)金流入增長126.91%，小于籌資活動現(xiàn)金流出增長211.50%；籌資活動增長主要來源了取得貸款。取得借款收到的現(xiàn)金增長了125.76%，結合資產(chǎn)負債表分析，可以看出主要是短期借款由115百萬元下降為65百萬元、下降了43.48%，一年內(nèi)到期的非流動負債下降了94.87%，而長期借款保持不變，股東權益中少數(shù)股東權益上升了25.90%，但也表明公司信用較好，籌資能力強，加大了融資力度?；I資活動現(xiàn)金流出也有很大增長，其中償還債務支付的現(xiàn)金大幅度增長了246.%，分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金只是小幅度增長了8.39%；從借款收到的現(xiàn)金和債務支付現(xiàn)金總額來看，公司有可能用一部分新借款償還舊債務；其中分配股利支付現(xiàn)金金額46.52百萬元和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額金額493.77百萬元；可以看到，公司當年經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金流量凈額還可以支付股利和利息。股利分配政策可以表明公司注重回報投資者的態(tài)度，是在其能力范圍內(nèi)派現(xiàn)，不會帶來資金太大短缺的壓力?？偟膩碚f，經(jīng)營狀況還算可以的，經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金能力較強的情況下，通過籌資活動來償還舊債務，其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金還不算太能夠抵償債務。結合數(shù)源科技有限公司的整體情況，公司今后工作的重點，是必須持續(xù)穩(wěn)定地提高公司獲取經(jīng)營活動現(xiàn)金的能力，其要調(diào)整內(nèi)部結構，調(diào)整對外投資方向，避免公司財務狀況會在將來出現(xiàn)不良的狀況。2現(xiàn)金流量表分析（垂直分析）單位：百萬元項目內(nèi)部結構/%流入結構/%流出結構/%流入流出比20092008200920082009200820092008一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金53.89%50.85%收到的稅費返還0.18%0.08%收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金45.93%49.07%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計100.00%100.00%82.58%81.98%購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金32.75%58.41%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1.59%2.20%支付的各項稅費4.07%3.60%支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金61.58%35.79%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計100.00%100.00%72.07%83.90%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額0.55 0.94 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流：收回投資收到的現(xiàn)金51.26%取得投資收益所收到的現(xiàn)金0.22%17.33%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額1.16%17.10%處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額0.33%收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金98.62%13.99%投資活動現(xiàn)金流入小計100.00%100.00%1.09%5.87%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金1.45%4.04%投資支付的現(xiàn)金74.87%支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金98.55%21.09%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出小計100.00%100.00%3.36%3.75%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額0.34 1.51 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流：吸收投資收到的現(xiàn)金3.31%0.56%取得借款收到的現(xiàn)金96.69%97.19%收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金2.25%籌資活動現(xiàn)金流入小計100.00%100.00%16.32%12.15%償還債務支付的現(xiàn)金94.17%84.72%分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金5.32%15.28%籌資活動現(xiàn)金流出小計100.00%100.00%24.57%12.35%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額0.69 0.95 合計100.00%100.00%100.00%100.00%分析評價：從上表中可以看出，數(shù)源科技股份有限公司2009年的現(xiàn)金流入結構中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入由2008年的81.98%上升為82.58%，投資活動現(xiàn)金流入也由2008年的5.87%下降為1.09%，籌資活動現(xiàn)金流入由2008年的12.15%上升為16.32%。可以看出，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入是公司現(xiàn)金流入的主要來源，尤其銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金占53.89%，但跟2008年的所占50.85%的比例相關不大；收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金所占的比例有45.93%，可見是相當?shù)闹匾糠?；但所占的比例那么重，可能存在不正常，在營業(yè)收入較上年上升了13.52%，那么值得關注。公司2009年的現(xiàn)金流出結構中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出為72.07%，低于2008年的83.90%，投資活動現(xiàn)金流出為3.36%，低于2008年的3.75%,籌資活動現(xiàn)金流出為24.57%，高于2008年的12.35%。兩年現(xiàn)金流出結構變化，顯示了公司的現(xiàn)金保持正常的經(jīng)營活動現(xiàn)金需要，很少關注投資活動是需要增加，反而在減少公司的對外投資，這點是值得關注。數(shù)源科技股份有限公司2009年現(xiàn)金流量流入流出比顯示，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量流入流出比為0.54765，低于2008年的0.94189，且小于1大于0 ，表明公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額還為現(xiàn)金凈增加額貢獻了一小部分現(xiàn)金；另一方面，也說明公司經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金的能力有減弱了。投資活動現(xiàn)金流量流入流出比，2009年為0.3393，2008年為1.50785，原因是由于企業(yè)投資活動中支付了其他與投資活動有關的現(xiàn)金，侵蝕了現(xiàn)金凈增加額?；I資活動現(xiàn)金流量流入流出比2009年為0.69132，2008年為0.9491，兩者都小于1，表明公司籌資活動還是有貢獻