【畢業(yè)學位論文】（Word原稿）GDWT公司財務狀況分析研究 A公司財務狀況分析研究

位論文 作者：羅小風 司財務狀況分析研究 1 一、緒 論 （一）選題背景 企業(yè)作為一個盈利組織 ,其基本目標是盈利。企業(yè)通過各種生產(chǎn)經(jīng)營活動來實現(xiàn)利潤最大化這一目的。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中 , 核心是財務活動。在企業(yè)經(jīng)營管理系統(tǒng)中財務管理是中心。因此，我們說 ,企業(yè)財務管理分析問題 ,對企業(yè)經(jīng)營者而言是不容忽視的重要領(lǐng)域?，F(xiàn)代公司管理理論認為財務管理是公司經(jīng)營管理的核心，財務管理在公司的發(fā)展過程中起著重要的作用。財務管理狀況的好壞，不僅決定著公司資源的配置方式，而且對公司發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)起著決定性的作用。通過對企業(yè)全面客觀的財務分析，不僅可以幫助企業(yè)的經(jīng)營者對 企業(yè)當前的經(jīng)營形勢有一個理性的判斷 ,還可以確定企業(yè)今后的發(fā)展方向 ,有針對性地及時調(diào)整企業(yè)經(jīng)營策略 ,使企業(yè)經(jīng)營活動健康地開展。財務報表是企業(yè)財務狀況的直接體現(xiàn)，通過對公司財務報表的分析，可以反映公司財務管理中過去及現(xiàn)在的經(jīng)營狀況、財務狀況、風險狀況，是公司生產(chǎn)經(jīng)營管理活動的重要組成內(nèi)容。 2010年完成股份制改造。是國家級高新技術(shù)企業(yè)，公司三十多年來專注于舞臺技術(shù)工程領(lǐng)域，積累了豐富的經(jīng)驗和應變能力。 本人作為該公司主管部門的專項會計，看到公司實現(xiàn)股份制改造以來，走過了 三年多歷程，在生產(chǎn)經(jīng)營、財務管理方面取得一定的成果，企業(yè)目前也在健康良好地發(fā)展中。與此同時，公司財務管理中存在的問題也不容小視，公司并沒有專門的財務分析人員對公司的財務數(shù)據(jù)進行全面分析，管理層對于公司的財務狀況的了解途徑也只有三張報表，只是通過其資產(chǎn)負債表、利潤表、和現(xiàn)金流量表，宏觀上監(jiān)督和反映公司生產(chǎn)經(jīng)營的過去事項。公司并沒有人對這些財務數(shù)據(jù)做過科學系統(tǒng)的整理和分析，只是簡單地填列而已。這導致，在強調(diào)精細化管理的今天，公司管理者對公司的償債能力、盈利能力、營運能力及現(xiàn)金流動等狀況并不完全掌握，只是根據(jù)經(jīng)驗 對企業(yè)的各項經(jīng)營狀況進行判斷，同時決策公司未來的發(fā)展方向。這樣，公司將管理側(cè)重點放在了對過去的反映和評價上，而對公司財務管理的目前的目標定位是否可行？公司財務管理中到底是否存在風險？如果有風險該如何規(guī)避？公司目前的經(jīng)營狀況和模式是否適合公司發(fā)展的需要？公司今后該向何處發(fā)展？等等諸如此類的問題是目前 何優(yōu)化財務管理思路，尋求最佳財務管理路徑已成為現(xiàn)階位論文 作者：羅小 風 司財務狀況分析研究 2 段 司發(fā)展中迫切需要解決的問題。 本文將對 司的財務報表進行分析 ,通過近三年來企業(yè)主要財務報表數(shù)據(jù)和文 字對該公司進行綜合分析判斷 ,從公司管理者的角度深度剖析公司現(xiàn)階段的財務狀況和經(jīng)營成果。找出公司存在的問題并提出相應的解決方案，為公司今后的發(fā)展做出理性判斷，使企業(yè)的發(fā)展能力不斷增強，逐步走上一條穩(wěn)定的、可持續(xù)的發(fā)展之路。 本文將以 司近三年的財務報表為基礎(chǔ)，對公司近三年的財務表報和年報相關(guān)信息進行分析和解讀，通過財務報表分析、財務指標分析等基本財務分析方法，詳細地分析其經(jīng)營情況和財務狀況 ,并對 出其財務管理中存在的問題，發(fā)現(xiàn)公司的成績和不足，并提 出解決對策，從而對 資者的投資提出相應的參考意見，為公司的發(fā)展趨勢做出理性判斷。 （二）研究目的和方法 財務分析自引進我國以來 ,發(fā)展非常迅速 ,研究成果也相當豐富，主要集中在以下兩個方面：一是理論探討 ,如反映財務狀況的各類指標、衡量體系分析方法等 ;二是對上市公司的各類指標的實證研究 ,這些研究大部分是對大類或現(xiàn)象的研究 ,很少有對企業(yè)的個案分析和研究。本文將對 文主要運用比較分析法；趨勢分析法；比率分析法以及杜邦分析法等基本財務分析方法 ,結(jié) 合大量圖表及文字說明 ,深入地剖析 債、所有者權(quán)益、收入、費用、利潤等財務狀況。 （三）本文的框架結(jié)構(gòu) 本文共分五章。第一章緒論部分重點介紹本文的選題背景、研究目的和方法以及本文的框架結(jié)構(gòu)。第二章介紹企業(yè)財務分析理論概述。第三章、第四章為本文的重點： 限責任公司財務狀況的實證分析。簡單介紹 限責任公司的背景資料。對 限責任公司財務狀況與經(jīng)營成果進行一般分析，主要分析該公司三大報表：資產(chǎn)負債表、利潤表以及現(xiàn)金流量表。運用財務比率分析 限責任公司的償債能力 、盈利能力、營運能力分析。第五章通過以上分析對 限責任公司 財務狀況進行評價并提出對策建議。最后 給出本文的最終結(jié)論。 位論文 作者：羅小 風 司財務狀況分析研究 3 其邏輯結(jié)構(gòu)如圖 1示： 圖 1文邏輯結(jié)構(gòu)圖 研究背景及意義 財務報表的一般分析 概況 財務報告比率分析 償債能力分析 營運能力分析 盈利能力分析 資產(chǎn)負債表分析 現(xiàn)金流量表分析 利潤表分析 司 事財務現(xiàn)狀研究 司 財務管理狀況評價 財務分析的基本概念 結(jié) 論 位論文 作者：羅小 風 司財務狀況分析研究 4 二、企業(yè)財務分析理論概述 （一）財務分析的定義 財務分析活動產(chǎn)生于 20世紀初 , 其起源于銀行信貸分析 ,至今已有 100多年的歷史。隨著借貸資本在企業(yè)總資本中所占比重不斷加大 ,作為債權(quán)人的銀行，為了確保銀行資金的安全 ,需要對企業(yè)的 信用狀況、經(jīng)營規(guī)模進行考查和分析 ,通過對企業(yè)償債能力的分析判斷 ,來做是否貸款、對誰貸款的決策，于是就出現(xiàn)了專門針對企業(yè)貸款人償債能力的財務分析。伴隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的發(fā)展和完善，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離使得現(xiàn)資本與管理分別運行 ,資金持有者通常以債權(quán)人或者股東的身份將對目標公司注入資金，從而取得投資收益。因此，資金持有者對企業(yè)的財務信息的要求范圍就越來越廣泛了，基于此，財務分析活動開始全面關(guān)注企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、盈利能力、發(fā)展能力、利潤分配等信息，較為完善的財務分析體系最終逐漸慢慢形成了。財務分析是企業(yè)管理層了解和評價 現(xiàn)狀、預測未來的重要依據(jù)。 （二）財務分析的基本功能 在市場經(jīng)濟飛速發(fā)展的今天，激烈的市場競爭使得企業(yè)為了在市場上保持競爭優(yōu)勢并且健康、可持續(xù)發(fā)展，就需要通過財務分析手段對企業(yè)經(jīng)營管理模式進行評價分析和改進，從而對企業(yè)經(jīng)營做出科學決策。尤其在國內(nèi)的舞臺機械行業(yè)，具有各級資質(zhì)的舞臺機械企業(yè)有數(shù)百家 ,競爭尤為激烈。因此，對 務分析的基本功能就是以企業(yè)財務報告所反映的會計信息為主要依據(jù)，通過一定指標計算對企業(yè)的財務狀況 和經(jīng)營成果進行評價和剖析。財務分析活動不僅能幫助企業(yè)的管理者、投資者和債權(quán)人對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動做出正確決策，還可對企業(yè)的生產(chǎn)運營現(xiàn)狀的好壞、基本財務狀況以及未來發(fā)展趨勢做出監(jiān)督和反映，為提高企業(yè)的財務管理水平和優(yōu)化、促進經(jīng)營決策提供重要的財務信息。 （三）財務分析的基本方法 位論文 作者：羅小 風 司財務狀況分析研究 5 現(xiàn)階段企業(yè)通常采用比較分析法、比率分析法、因素分析法、綜合分析法對企業(yè)財務狀況進行分析評價。 1、比較分析法 比較分析法是指通過對財務報表中各類相關(guān)的財務數(shù)據(jù)進行分析比較 ,據(jù)以判斷企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績的變化趨勢。比較分析法的目的在于 確定企業(yè)財務狀況、經(jīng)營業(yè)績發(fā)生變化的原因 ,預測企業(yè)財務狀況和經(jīng)營業(yè)績的變動趨勢 ,并幫助投資者做出相關(guān)決策。 2、比率分析法 比率分析法是指利用財務報表中兩項相關(guān)數(shù)值的比率變化揭示出企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。 （ 1）趨勢比率 :主要用來分析同一指標在不同時期的變化趨勢 ,通過趨勢變化發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的規(guī)律或存在的相關(guān)問題 ,以利于企業(yè)及時采取措施科學應對 ,促進企業(yè)的更好發(fā)展。 （ 2）構(gòu)成比率 :主要是分析某一經(jīng)濟指標占總量百分比的指標 ,常用的構(gòu)成比率指標有資產(chǎn)負債率、主營業(yè)務收入比等。 （ 3）效率比率 :主要用 來反映投入與產(chǎn)出關(guān)系的相關(guān)比率 ,如銷售凈利率、總資產(chǎn)收益率等指標 ,用來衡量一定量的 資產(chǎn)、收入等能夠帶來的利潤額的指標。 3、因素分析法 因素分析法是通過分析影響財務目標實現(xiàn)的各個因素 ,并計算其對目標財務指標影響百分率的分析方法。因素分析法主要適用于由多種因素構(gòu)成的綜合性指標的分析。 4、綜合分析法 財務報表的綜合分析法 ,主要是綜合運用各種分析方法 ,分析影響企業(yè)發(fā)展的各項因素。常用的綜合分析法主要有沃爾評分法和杜邦分析體系。 （ 1）沃爾評分法 沃爾評分法是沃爾在 1928年提出的一種財務指標綜合分析方法 ,用流動 比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益資金周轉(zhuǎn)率等 7個財務比率來衡量企業(yè)的信用狀況。在衡量企業(yè)商業(yè)信用時 ,首先賦予 7個指標權(quán)重列表 ,然后以行業(yè)內(nèi)的平均數(shù)為基礎(chǔ)確定標準比率 ,最后將實際比率與標準比率進行對比得到相對的比率 ,并將相對比率與其權(quán)重相乘得位論文 作者：羅小 風 司財務狀況分析研究 6 到該項指標的得分 ,最后加總各項得分 ,得到企業(yè)的總評分 ,并將其作為評價企業(yè)信用狀況的主要依據(jù)。沃爾評分法的計算公式如下 : 實際得分權(quán)重 )沃爾評分法的評價過程為 ,當某一企業(yè)的實際得分大于 1時 ,說明企業(yè)的財務狀況好于行業(yè)平均水 平 ;反之 ,當實際得分小于 1時 ,則說明企業(yè)的財務狀況比同行業(yè)平均水平還要低 ,此時在進行相關(guān)決策時 ,特別是供應商或者供應商應采取審慎的態(tài)度。沃爾評分法無法調(diào)整企業(yè)某一指標畸高 ,對評價結(jié)果造成的影響 ,這也使得該模型的應用受到了影響。 （ 2）杜邦分析體系 杜邦分析體系是一種從財務角度分析企業(yè)經(jīng)營效果形成原因的方法 ,其主要做法是將代表股東投資收益水平的凈資產(chǎn)收益率分解為多項財務指標 ,通過分析各項指標對權(quán)益凈利率的影響 ,評價經(jīng)營過程中各環(huán)節(jié)的功與過 ,以求有針對性的改進提升。杜邦分析體系的主要原理如下 :(1)將凈資產(chǎn)收益 率作為核心指標 ,它是一個綜合性最強的指標 ;(2)將權(quán)益凈利率分別分解為總資產(chǎn)收益率 (經(jīng)營效率 )和權(quán)益乘數(shù) (財務狀況 )兩個因素 ;(3)將總資產(chǎn)收益率分解為銷售凈利率 (經(jīng)營獲利水平 )與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 (資源使用效率 )。由此得到影響權(quán)益收益率的三個主要因素即 :銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)。反映為公式的形式如下 : 通過上述指標可以看出 ,可以從銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)三個因素來具體分析企業(yè)權(quán)益凈利率的增減變動原因 ,以便于企業(yè)有的放矢地采取措施 ,提高其凈資產(chǎn)的獲利能力。 （四）舞臺機械企業(yè)財務分析功能的 發(fā)展需求 當前國內(nèi)舞臺機械技術(shù)企業(yè)眾多 ,同類市場競爭越來越激烈。市場競爭對舞臺機械企業(yè)的財務分析功能提出了更高的要求 , 如何提高企業(yè)競爭力，發(fā)揮自身優(yōu)勢，是舞臺機械企業(yè)財務分析工作首要考慮的問題。目前，企業(yè)財務分析功能的發(fā)展需求主要體現(xiàn)在財務信息分析功能的綜合性需求和及時性需求上。通常認為以下兩個方面的因素決定了企業(yè)對財務信息分析功能的綜合性需求：一是財務分析所需要的信息來源日趨綜合化。隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理帶來的內(nèi)部信息量的位論文 作者：羅小 風 司財務狀況分析研究 7 逐年增加，來自企業(yè)外部的影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的信息也越來越錯綜復雜，這些信息往往對企業(yè)的 生產(chǎn)經(jīng)營帶來較大的影響。另一方面，依靠財務信息分析結(jié)果來做投資、經(jīng)營的決策者越來越多。這些財務分析信息的使用者在客觀上對財務分析功能提出了具備綜合性的的要求，以便財務分析信息能夠提供支持投資經(jīng)營決策的依據(jù)。也就是說，財務分析指標只有體現(xiàn)出了綜合性才有可能從總體上把握企業(yè)真實完整的經(jīng)營能力 ,才能滿足不同信息使用者的決策需求。目前，國內(nèi)外財務分析指標體系基本上以行業(yè)數(shù)據(jù)為依據(jù)，往往沒有結(jié)合企業(yè)自身的經(jīng)營狀況和外部影響因素。財務分析指標從過去單指標或多指標平面判斷轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘀笜司C合、多層次復合判斷是必然的趨勢。企業(yè) 財務分析的綜合性發(fā)展需求不僅僅要進行傳統(tǒng)的財務報表分析和經(jīng)濟活動分析 ,還要向企業(yè)財務預警、財務戰(zhàn)略、企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展等更深更廣的內(nèi)容邁進。企業(yè)對財務分析功能的及時性需求取決于舞臺機械企業(yè)所處的復雜多變的外部競爭環(huán)境。激烈的市場競爭需要企業(yè)財務分析工作能及時對相關(guān)信息進行處理和加工，及時將分析結(jié)果反饋給管理者 ,從而對企業(yè)內(nèi)控和決策提供有效的支持。目前大部分企業(yè)都已經(jīng)普及了計算機和財務軟件 ,這為財務分析功能的強化提供了更好的信息存儲環(huán)境和信息處理環(huán)境。各類財務軟件和信息化系統(tǒng)極大方便了財務人員的工作 ,使企業(yè)財務管理 的過程管理有了質(zhì)的飛躍 ,從而提高了企業(yè)的快速反應能力。內(nèi)部專用的信息化系統(tǒng)成為眾多舞臺機械企業(yè)爭相開發(fā)的目標 ,適合自身行業(yè)特征的信息化系統(tǒng)能大大促進舞臺機械企業(yè)的管理水平和財務分析數(shù)據(jù)的及時生成。 位論文 作者：羅小 風 司財務狀況分析研究 8 三、 限責任公司財務狀況與經(jīng)營成果分析 （一） 限責任公司的背景資料 1989 年 10月 30日在蘭州市工商行政管理局七里河分局注冊登記，注冊資本為人民幣 1280萬元；公司類型：非自然人出資有限責任公司，于 2010年完成股份制改造。 高等院校的學科優(yōu)勢和科技實力，從 1978 年開始專業(yè)從事舞臺機械技術(shù)的研發(fā)，在實際工程中， 用在舞臺機械領(lǐng)域。公司現(xiàn)已擁有的舞臺機械專利技術(shù)有十二項。擁有成套的舞臺機械產(chǎn)品七大系列、三十多個品種、一百四十多個規(guī)格，為國內(nèi)外近 800家演藝場館提供了技術(shù)和機械支持。該公司是文化部評選的全國舞臺美術(shù)設(shè)備十大中心之一的“舞臺機械設(shè)計制造中心 ”、中國演藝設(shè)備技術(shù)協(xié)會評定的“舞臺機械工程綜合技術(shù)能力等級壹級企業(yè) ”、“舞臺燈光工程綜合技術(shù)能力等級貳級企業(yè) ”、“舞臺音響工程綜合 技術(shù)能力等級貳級企業(yè) ”。擁有 “ “機電設(shè)備安裝工程專業(yè)承包貳級 ”、“建筑智能化工程專業(yè)承包貳級 ”等資質(zhì)，是 “中國舞臺美術(shù)學會集體會員單位之一 ”、 “中國演藝設(shè)備技術(shù)協(xié)會理事單位 ”。作為國內(nèi)舞臺成套設(shè)備系列產(chǎn)品最全的專業(yè)化生產(chǎn)商和工程商，目前主要經(jīng)營舞臺機械、燈光、音響設(shè)計、安裝、調(diào)試以及建筑智能化工程；通用機電及非標產(chǎn)品的科研成果的研究、設(shè)計及調(diào)試（國家禁止及須取得專項許可證的除外）；場地演出器材租賃。三十多年來， 司專注于舞臺技術(shù)工程領(lǐng)域，積累了豐富 的經(jīng)驗和市場應變能力。目前作為國內(nèi)舞臺機械領(lǐng)域起步最早的公司，公司研發(fā)的 “舞臺機械成套裝備 ”通過了原機械工業(yè)部組織的專家鑒定，鑒定評價為 “已達到國際先進水平和國內(nèi)領(lǐng)先水平 ”。曾榮獲 “國家科技進步三等獎 ”、 “甘肅省科技進步一等獎 ”在內(nèi)的各級各類獎項三十余項，并被列為國家重點新產(chǎn)品和 “九五 ”國家科技成果重點推廣計劃項目。 2012 年實施的十五家工程設(shè)計中，根據(jù)具體的工程要求，開發(fā)了兩項新產(chǎn)品，并對很多產(chǎn)品作了改進和更新，使產(chǎn)品的性能和 外觀均有了很大的提高。像卷筒可移動式吊桿驅(qū)動機、新防火幕驅(qū)動機等研發(fā)的新產(chǎn)品，經(jīng)過深化設(shè)計的地軸式假臺口、后車轉(zhuǎn)臺、升降對開大幕、二維燈光吊籠、推拉齒條升降臺等產(chǎn)品，均已經(jīng)在實際的工程中不斷得到運用，取得良好的效果，使其產(chǎn)品技術(shù)始終緊跟現(xiàn)代舞臺機械行業(yè)發(fā)展的趨勢，在行業(yè)內(nèi)位論文 作者：羅小 風 司財務狀況分析研究 9 公司具有良好的的核心競爭力。 1、 （ 1） 1）宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析 當前國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢動蕩 ,國家先后出臺一系列宏觀調(diào)控政策 ,涉及行業(yè)之多、調(diào)控力度之大為近年來罕 見。舞臺機械行業(yè)作為和政府聯(lián)系較為緊密的產(chǎn)業(yè)，同樣也受到了較大沖擊 ,，再加上國內(nèi)舞臺機械廠家越來越多，實力日益增強，導致行業(yè)內(nèi)在價格及綜合實力方面競爭加劇，趨于白熱化，企業(yè)面臨了改制以來最為嚴峻的考驗。企業(yè)融資困難 ,資金壓力持續(xù)加大。受通貨膨脹影響 ,原材料價格和勞動力價格大幅上漲 ,給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來較大困難。舞臺機械市場招標驟減 ,招標條件愈發(fā)荀刻 ,開發(fā)難度加大 ,市場競爭日趨激烈。在建項目業(yè)主方資金普遍斷鏈 ,投資不到位 ;施工單位資金流動性不足 ,存貨和應收賬款不斷增加 ,外債壓力和財務風險持續(xù)加大。 “十二五”期 間 ,我國將加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式 ,繼續(xù)調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) ,加快形成消費、投資、出口協(xié)調(diào)拉動經(jīng)濟增長的新局面。舞臺機械行業(yè)在今后五年中面臨通貨膨脹的較大壓力 ,行業(yè)普遍低迷 ,增長速度放緩。 2）施工技術(shù)環(huán)境分析 隨著舞臺機械技術(shù)的進步 ,國內(nèi)文藝演出形式的日趨多樣化，舞臺機械行業(yè)競爭也日趨激烈，用戶對舞臺機械產(chǎn)品個性化的要求也越來越高，只有不斷增加產(chǎn)品的技術(shù)含量，才能增強市場競爭力。針對這種情況， 升一批、研發(fā)一批的整體思路，一是根據(jù)舞臺機械發(fā)展的前沿技術(shù)，取得了兩項自主研發(fā)，具有自主知識 產(chǎn)權(quán)的專利技術(shù)；二是順利完成了承擔的甘肅省重大科技專項“現(xiàn)代演藝裝備制造技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)化”項目，并通過了省科技廳組織的專家驗收；三是在 2012年實施的十五家工程設(shè)計中，根據(jù)具體的工程要求，開發(fā)了兩項新產(chǎn)品，并對很多產(chǎn)品作了改進和更新，使產(chǎn)品的性能和外觀均有了很大的提高。像卷筒可移動式吊桿驅(qū)動機、新防火幕驅(qū)動機等研發(fā)的新產(chǎn)品，經(jīng)過深化設(shè)計的地軸式假臺口、后車轉(zhuǎn)臺、升降對開大幕、二維燈光吊籠、推拉齒條升降臺等產(chǎn)品，均已經(jīng)在實際的工程中不斷得到運用，取得良好的效果，使的產(chǎn)品技術(shù)始終緊跟現(xiàn)代舞臺機械行業(yè)發(fā)展的趨勢，為 增強企業(yè)的核心競爭力奠定了堅實地基礎(chǔ)。 3）市場環(huán)境分析 在過去的一年中，企業(yè)的經(jīng)營工作面臨了近幾年來最為嚴峻的考驗，但是公司決策層始終在把握政策、研究市場、項目論證上做細做實基礎(chǔ)工作，各技術(shù)工程部根據(jù)各自片區(qū)實際情況，全年積極奔赴各地，了解市場信息，并積極向公位論文 作者：羅小 風 司財務狀況分析研究 10 司領(lǐng)導層反饋，為公司及時調(diào)整經(jīng)營策略，把經(jīng)營工作做到合理化、精細化提供了依據(jù)。通過全體人員的努力，公司全年共簽訂各類工程合同 27項，完成了 15家工程加工圖紙的設(shè)計和安裝任務，超額完成了年初公司制定的各項經(jīng)濟指標。另外值得肯定的是近幾年簽訂的舞臺工程 合同的結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了歷史性的突破：舞臺燈光系統(tǒng)及舞臺擴聲系統(tǒng)工程所占合同總額的比重出現(xiàn)了較大幅度增長，對公司在未來舞臺行業(yè)市場的全面競爭奠定了良好的基礎(chǔ)。目前，就業(yè)務范圍和業(yè)務量以及技術(shù)水平方面，在國內(nèi)的舞臺機械行業(yè)，排在 013年春晚舞臺提供機械設(shè)計的浙江大豐股份公司和解放軍 總裝備部工程設(shè)計研究總院 舞臺設(shè)備研究開發(fā)中心兩家。 （ 2） 1）內(nèi)部管理水平：近年來 ,由于舞臺機械市場競爭激烈 ,業(yè)內(nèi)企業(yè)紛紛進行體制改革 , 業(yè) ,于 2010年也完成了股份制改制，以全新的面貌應對激烈的市場競爭。公司全體員工堅持把“靠質(zhì)量求生存，靠創(chuàng)新促發(fā)展”作為企業(yè)發(fā)展的指針，通過外拓市場、內(nèi)強素質(zhì)，近年來，公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步增長，生產(chǎn)能力顯著提高，產(chǎn)品技術(shù)含量、市場影響力不斷提升，綜合實力顯著增強，各項工作取得明顯成效，財務管理制度和內(nèi)控制度日益健全。 2）人力資源狀況：企業(yè)的競爭歸根到底是人才的競爭，員工綜合素質(zhì)、專業(yè)知識、執(zhí)行能力和創(chuàng)新水平的高低決定企業(yè)核心競爭力的強弱。舞臺機械企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模小福利待遇價差 ,加之發(fā)展前景不明 ,人員流動性大 ,難以吸引和留住優(yōu)秀人才。目前 利待遇 ,進行多樣技能培訓 ,吸引了越來越多的大中專畢業(yè)生加入到舞臺機械行業(yè)中。通過各種途徑招聘有經(jīng)驗的專門人才來充實經(jīng)營和研發(fā)隊伍，不斷補充舞臺機械技術(shù)專業(yè)人才，以充實經(jīng)營和技術(shù)力量。對于經(jīng)營和研發(fā)的員工，定期做專業(yè)培訓，不斷加強業(yè)務知識學習，優(yōu)化人力資源結(jié)構(gòu)。 3）企業(yè)財務管理概況：企業(yè)財務管理是企業(yè)確立戰(zhàn)略競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵因素之一。 業(yè)會計準則和企業(yè)會計制度。采取權(quán)責發(fā)生制原則和借貸記 賬法進行會計核算，資產(chǎn)計價以歷史成本為計價基礎(chǔ)。對于無法收回的壞賬采用實際核銷法，不計提壞賬準備。采用一次攤銷法攤銷低值易耗品。固定資產(chǎn)按實際成本計價，采用直線法計提折舊，按照各類資產(chǎn)的原值扣除凈殘值（凈殘值率： 5%）和預計使用年限確定折舊。各類固定資產(chǎn)折舊率和這就年限如下表所示： 位論文 作者：羅小 風 司財務狀況分析研究 11 表 3 資產(chǎn)類別 年折舊率 折舊年限（年） 房屋 20 機器設(shè)備 10 運輸工具 19% 5 其他 19% 5 供勞 務開出發(fā)票時作為收入實現(xiàn)的依據(jù)。企業(yè)目前所負擔的稅項如下表所示： 表 3 稅項 稅率 營業(yè)稅 工程施工、安裝收入的 3%；房租收入的 5% 城市維護建設(shè)費 營業(yè)額的 7% 教育附加費 營業(yè)額的 3% 房產(chǎn)稅 房租收入的 12% 企業(yè)所得稅 按 15% 公司 2008年 12 月被認定為高新技術(shù)企業(yè)，依據(jù)稅法規(guī)定，按 15%計算繳納。 以上是 近三年審計報告顯示， 夠按照企業(yè)會計準則和企業(yè)會計制度監(jiān)督和核算公 司經(jīng)濟業(yè)務，編制財務報表，在所有重大方面都公允地反映了其財務狀況。當前公司財務管理做到了有章可循，有法可依，財務管理狀況良好。 （二） 司資產(chǎn)負債表分析 資產(chǎn)負債表亦稱財務狀況表，表示企業(yè)在一定日期（通常為各會計期末）的財務狀況（即資產(chǎn)、負債和業(yè)主權(quán)益的狀況） ，是企業(yè) 的主要會計報表 之一 。它表明權(quán)益在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟資源、所承擔的現(xiàn)有義務和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。它是一張揭示企業(yè)在一定時點財務狀況的靜態(tài)報表。 我們對資產(chǎn)負債表的分析，管理者需要了解各年度企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、資金的來源、資金的配 置方式。通過對各年度的資產(chǎn)負債表進行比較分析，我們可以對企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)變動、資金來源變動原因、資產(chǎn)構(gòu)成變化情況以及這些變化對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的影響等。 （ 1） 009 年 12月 31日的資產(chǎn)總額為 42,002,2010年 12位論文 作者：羅小 風 司財務狀況分析研究 12 月 31日為 47,008, ,比上年同期增加 5,005,增長 2011年 12月 31日資產(chǎn)總額為 62,009, ,比 2010年同期增加15,000,增長 在過去的 3年里 ,企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模以年均 速度遞增。說明企業(yè)總體發(fā)展勢頭良好、喜人。 （ 2） 通過分析 司的資金來源可以了解企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴大的原因。 2009年至 2011年 表 3單位：元 上表數(shù)據(jù)顯示 債與所有者權(quán)益比例大體相當。實際上， 司除了 2009年有 200萬短期借款以外，其余年度再無銀行借款，所有流動負債都是公司欠結(jié)的應付工程款，所有者權(quán)益不 斷增加。甘肅省某高校資產(chǎn)經(jīng)營有限責任公司出資約 740 萬， 2009年以來該公司對 余均為湯子龍等 19名自然人出資， 2009年出資額約 163萬，2011年增加至 370 萬元。所增加的實收資本經(jīng)甘肅廣合會計師事務有限公司審驗。數(shù)據(jù)顯示 2009 年至 2011年企業(yè)資金呈不斷增加態(tài)勢 ,其增加來源依靠負債與所有者權(quán)益的共同增加。兩者的增加趨勢如下圖所示： G D W T 00,00,00,00,00,00,00,010 2011負債所有者權(quán)益圖 3所有者權(quán)益 負債 位論文 作者：羅小 風 司財務狀況分析研究 13 可見 9年以來資金增加的主要途徑還是來自所有者權(quán)益的大幅增長，負債規(guī)模雖然相應穩(wěn)定 合理，但是所有流動負債均為欠結(jié)的工程款，負債結(jié)構(gòu)有待改進。 （ 3） 通過分析 司的資產(chǎn)機構(gòu)情況我們可以了解企業(yè)資產(chǎn)風險。 2009年至2011年 ,(包含貨幣資金、存貨、待攤費用、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等 )在資產(chǎn)總額中所占的比重分別為如圖所示： 圖 3司自有資產(chǎn)比重示意圖 由上圖可以看出 用資產(chǎn)所占比例較低 ,因自用資產(chǎn)的變現(xiàn)能力要遠遠強于包含應收帳款、其他應收帳款、預付帳款等 ,而且自用資產(chǎn)的變現(xiàn)風險低。而 產(chǎn)中自有資產(chǎn)比重最高時還不足 42%，說明以 由此導致 司的資產(chǎn)的安全性水平較低，使公司在經(jīng)營過程中存在一定的經(jīng)營風險。 （ 4） 1）對外投資空間較大 通過對 2009年至 2011年 司對外投資的分析 ,長期投資中只有長期股權(quán)投資 ,三年來投資總額都沒有變化，均為人民幣：1,000,有投資對象均為蘭州理工大學弘文賓館 ,投資渠道和方式較單一 ,與母公司投資風險密切相關(guān)。同時也說明 司近些年在舞臺機械行業(yè)所取得的成就，與企業(yè)專注于本業(yè)，全力打造具有自身特征的企業(yè)品牌不無關(guān)系。同時，也說明 目前市場競爭日益激烈的狀況下， 位論文 作者：羅小 風 司財務狀況分析研究 14 2）應收款項過大 009 年至 2011年應收款項 (無應收票據(jù) )所占資產(chǎn)總額的比率分別為 : 資產(chǎn)中應收款項所占比重非常大 ,屬于 重要資產(chǎn) ,也是企業(yè)需要重點管理的資產(chǎn)內(nèi)容之一。近三年來， 5%以上的部分是應收賬款，而且，所有的應收賬款均為應收取的工程款。之所以營收賬款比率如此之大 ,這是由舞臺機械行業(yè)特點所決定的 ,作為施工企業(yè) ,行內(nèi)約定俗成為施工方墊資施工 ,待工程竣工驗收后結(jié)清工程款 ,所以隨著每年業(yè)務量的增加 ,作為應收取的工程款的營收工程款也逐年增加。這些數(shù)據(jù)顯示，過大的應收賬款使得企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢，營運能力降低，企業(yè)經(jīng)營存在潛在的經(jīng)營風險。同時，過大的應收賬款比例使得企業(yè)看似充足的流動資產(chǎn)中，企業(yè)實際可以支配用 以償還債務的自有資產(chǎn)短缺，從而影響企業(yè)的償債能力。 3）應付款項比重大， 司 2009 年至 2011年應付款項主要為應付的工程款、工會經(jīng)費、培訓費、材料款和集資款等。這些款項占全部資金來源的 可見 ,應付款項是其重要的資金來源 ,一定程度上緩解了因大量工程款被占用而帶來的資金運轉(zhuǎn)困難。同時也說明企業(yè)很重視應付款項這種無成本、低壓力的資金來源。 當于公司擁有了一筆無息貸款，但 是同時與公司的應收賬款情況結(jié)合分析，看出企業(yè)過大的往來賬款使公司發(fā)展過多的依賴供應鏈上其他企業(yè)的經(jīng)營狀況，潛在著三角債的風險，這是企業(yè)財務管理必須重視的因素。 4）所有者權(quán)益項目分析 009 年至 2011年 ,所有者權(quán)益分別為 14,091,、21,084,30,413,中股本所占所有者權(quán)益的比率為： 未分配利潤所占比率為 : 如下圖所示： 表 3司所有者權(quán)益 構(gòu)成一覽表 由此可見 ,司近三年資金額持續(xù)上升，其主要來源是所有者權(quán)益中實位論文 作者：羅小 風 司財務狀況分析研究 15 收資本和未分配利潤的增加，可見公司經(jīng)營狀況良好，由此帶來的利潤補償了公司的所有者權(quán)益，同時公司投資人投入實收資本也不斷增加，可見投資者對公司發(fā)展前景看好。公司資金結(jié)合理，盈利能力較強。 以上通過對 司資產(chǎn)負責表總體結(jié)構(gòu)和幾項主要項目的分析 ,我們對公司近三年的財務狀況及變化原因有了全局性的把握 ,總的是情況是資產(chǎn)總額有了平穩(wěn)的增長 ,主要來自公司連續(xù)三年盈利和新增股本。 （三） 司利潤表分析 利潤是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng) 營活動的最終財務成果，是評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營者業(yè)績的最主要指標之一。通過對利潤表的分析，企業(yè)各個方面的利益相關(guān)者可以明確利潤表中的各個項目在凈利潤形成過程中所起的作用。判斷利潤表各個項目水平的變動和變動趨勢 ,從而進一步發(fā)掘發(fā)生變動的深層原因以及這種變化對企業(yè)盈利能力所產(chǎn)生的影響。 (1)主營業(yè)務收入分析 009年至 2011年主營業(yè)務收入的變化如下表所示： 表 3司主營業(yè)務收入表 單位：元 2009年主營業(yè)務收入 2010年主營業(yè)務收入 2011年主營業(yè)務收入 各年度數(shù)據(jù)比 較 2010年比 2009年 2011年比 2010年 增加金額 增長 率 增加金額 增長率 56,130,60,439,70,566,4,309,10,127,00,00,00,00,00,00,00,00,010 2011主營業(yè)務收入圖 3司主營業(yè)務收入增長圖 主營業(yè)務收入 位論文 作者：羅小 風 司財務狀況分析研究 16 通過以上圖例分析，我們看到 010年比 2009年主營業(yè)務收入增加約 430元 ,增長率為 而 2011年比 2010年主營業(yè)務收入增加約 1012萬，增長速度為 據(jù)最新的報表數(shù)字顯示， 2012年主營業(yè)務收入為 7800萬，可以得到 2012年比 2011年主營業(yè)務收入增長速度為 可見 股份制改造以來經(jīng)營成果良好 ,并且呈穩(wěn)步上升趨勢 ,經(jīng)營狀況良好。 （ 2）利潤結(jié)構(gòu)分析 表 3司 2009 年 2011 年利潤結(jié)構(gòu)表 單位：元 從上表可以看到 ,投資收益以及營業(yè)外收支項目完全為零 ,說明公司的利潤主要來自正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動 ,這種盈利模式是健康合理的 ,這種利潤結(jié)構(gòu)的特點是由 司專注于主營業(yè)務的經(jīng)營和銷售，注 重自身產(chǎn)品品牌的樹立，將有限的資金全部配置在了舞臺機械這一主業(yè)上，說明公司資產(chǎn)配置模式合理健康。所以公司是的利潤全部來自主營業(yè)務收入 ,沒有依靠資本運作或其他的營業(yè)外項目來獲取利潤 ,降低了其營運過程中的可能遇到的投資風險。因此公司的利潤結(jié)構(gòu)是比較合理的、穩(wěn)健的。 (3)各項費用對營業(yè)利潤的影響分析 近三年來 司收入、成本、費用構(gòu)成如下表所示： 表 3司成本費用構(gòu)成表 單位：元 項 目 2009 年 2010 年 2011 年 營業(yè)收入 56,130,60,439,0,566,業(yè)成本 41,692,3,090,7,609,售費用 4,501,232,661,理費用 5,130,827,134,務費用 380,98,33, 目 2009 年 2010 年 2011 年 營業(yè)利潤 3,552,294,814,業(yè)外利潤 潤總額 3,549,312,814,得稅費用 534,54,485,利潤 3,014,358,329,位論文 作者：羅小 風 司財務狀況分析研究 17 近三年 司成本、費用在收入中所占比重如下表示： 表 3司 2009度成本費用比重變化表 項 目 2009 年 2010 年 2011 年 營業(yè)成本 銷售費用 管理費用 財務費用 以上兩張表格顯示 入連年遞增，相應的營業(yè)成本、銷售費用、管理費用在數(shù)量也不斷增加，由于近三年來 以隨著負債規(guī)模的下降， 的財務費用呈遞減趨勢。而與此同時，所有的成本費用與收入配比后我們看到所有成本費用在收入中所占的比重均呈下降趨勢，可見， 而使得利潤可以連年上升。 三年來 這必然導致相關(guān)的運輸費、差旅費、廣告宣傳費等費用的增加 ,可見是公司為了加強開拓市場的力度 ,采取了積極的營銷策略。 (4)營業(yè)利潤分析 009 年至 2011年營業(yè)利潤率分別為 從總體來看 ,潤的水平較好。 （四） 司現(xiàn)金流量表分析 現(xiàn)金流量表是財務報表的三個基本報告之一，是反映一家公司在一定時期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動態(tài)狀況的報表。企業(yè)的現(xiàn)金流量由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分構(gòu)成。分析 企業(yè)現(xiàn)金流量及其結(jié)構(gòu)，可以了解企業(yè)現(xiàn)金的 從哪里來到哪里去的收支 構(gòu)成，評價企業(yè)經(jīng)營狀況、籌資能力和資金實力 ?，F(xiàn)金流量表分析主要是從現(xiàn)金流向分析、現(xiàn)金流量分析 (現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 )及收益質(zhì)量分析等三方面進行。通過這些方面的分析 ,可以得出企業(yè)現(xiàn)金來源的主要渠道以及現(xiàn)金 耗用的主要情況 ,對相近幾年的現(xiàn)金流量表分析 ,又可以得出企業(yè)現(xiàn)金來源渠道及現(xiàn)金耗用的變動情況及變動趨勢。 （ 1）現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)分析 位論文 作者：羅小 風 司財務狀況分析研究 18 現(xiàn)金流 入 量結(jié)構(gòu)分析 是通過對企業(yè)某一期 現(xiàn)金流量表中 的 項目 進行 比較與分析， 從而得出在 企業(yè)現(xiàn)金流入量中 經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動各自不同的貢獻，用以判斷企業(yè)資金的主要來源，同時也能以此為依據(jù)判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況 。其計算公式為： 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率 = 單項現(xiàn)金流入量 / 現(xiàn)金流入量總額 表 3 009年 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表 單位 :元 上表為 009年至 2011年 現(xiàn)金流入量 結(jié)構(gòu)分析 ， 我們看到在 部金流入中，經(jīng)營活動現(xiàn)金 流入所 占 比重最大，分別為 97 、 投資活動 沒有引起現(xiàn)金流入 ，籌資活動現(xiàn)金 流入所占比重為 3 、 這意味著維持公司運行、支撐公司發(fā)展所需要的大部分現(xiàn)金是在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的， 這表明企業(yè)主營業(yè)務的收益性好，企業(yè)經(jīng)營活動為企業(yè)帶了最多的現(xiàn)金流入， 這無疑是企業(yè)財務狀況良好的一個標志。 近三年， 的現(xiàn)金流入沒有貢獻。 而銀行借款、發(fā)行債券、接受外部投資等籌資活動 取得的現(xiàn)金對公司 的運行和發(fā)展都起到了輔助性或補充性的融資作用。 （ 2）現(xiàn)金流出量結(jié)構(gòu)分析 表 3 009年 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表 單位：元 項目 現(xiàn)金流出總量 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量 投資活動現(xiàn)金流出量 籌資活動現(xiàn)金流出 金額 比重 金額 比重 金額 比重 2009年 58,333,52,495,3,123,2,714,2010年 58,723,57,841,81,3,506,2011年 87,817,84,480,800,2,536,項目 現(xiàn)金流入總量 經(jīng)營活動 現(xiàn)金流入量 投資活動現(xiàn) 金流入量 籌資活動現(xiàn)金流入 金額 比重 金額 比重 金額 比重 2009年 55,475,53,813,1,662,2010年 60,996,55,910,5,086,2011年 88,652,86,952,1,700,位論文 作者：羅小 風 司財務狀況分析研究 19 在 三年 現(xiàn)金流出量中，經(jīng)營活動現(xiàn)金 流出 所 占 98,5%、 投資活動現(xiàn)金 流出所占比重為 、 籌資活動現(xiàn)金 流出所 占 比重為 可見， 現(xiàn)金流出主要在經(jīng)營活動方面，其投資活動、籌資活動占用流出現(xiàn)金很少。 通過對 們看到， 該公司的經(jīng)營活動所得 是其 現(xiàn)金流入與流出 的 主要來 源 ，其投資活動 完全 沒有產(chǎn)生現(xiàn)金流入， 而籌資渠道主要是吸收的投資所收到的現(xiàn)金。 （ 3）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額分析 表 3 2009年 單位 :元 項目 現(xiàn)金及等價物凈 增加額 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈 流量 投資活動現(xiàn)金凈 流量 籌資活動現(xiàn)金凈 流量 2009年 57,1,317,23,51,2010年 12,31,1,579,2011年 834,2,471,上表顯示： 司自股份制改制以來連續(xù) 2年當年現(xiàn)金凈流入額為負數(shù)，說明公司在股份制改制初期生產(chǎn)經(jīng)營、投資活動以及籌資活動狀況都不曾為企業(yè)帶來可用的現(xiàn)金流入，說明企業(yè)在擴大生產(chǎn)規(guī)模的同時，對外投資尚未有資金流入。 2011年現(xiàn)金流凈量為流入 834,流入主要來自經(jīng)營活動現(xiàn)金流入 ,說明企業(yè)經(jīng)營狀況良好 ,生產(chǎn)經(jīng)營步入了健康發(fā)展的大道。企業(yè)對外投資速度