互聯(lián)網(wǎng)金融(全)ppt課件

.,互聯(lián)網(wǎng)金融,.,互聯(lián)網(wǎng)金融,1,2,3,.,互聯(lián)網(wǎng)金融的基本內(nèi)涵簡(jiǎn)介,一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念特點(diǎn)二、互聯(lián)網(wǎng)金融的基本模式三、互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)的背景四、互聯(lián)網(wǎng)金融的法律價(jià)值五、互聯(lián)網(wǎng)金融熱的冷思考六、互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)分析,.,一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念和特點(diǎn),概念（一）互聯(lián)網(wǎng)金融VS金融互聯(lián)網(wǎng)將互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)從事金融的行為稱為互聯(lián)網(wǎng)金融，而將傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)稱為金融互聯(lián)網(wǎng)。（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的概念處于動(dòng)態(tài)演進(jìn)當(dāng)中以技術(shù)引導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)變革，往往始于挑戰(zhàn)，終于融合，并最終實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)力或生產(chǎn)關(guān)系的帕累托改進(jìn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融概莫能外。,.,特點(diǎn)（一）機(jī)構(gòu)虛擬化（二）渠道電子化（三）信用數(shù)字化（四）服務(wù)便捷化（五）對(duì)象長(zhǎng)尾化,.,二、互聯(lián)網(wǎng)金融的基本模式,（一）第三方支付模式第三方支付是指具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的非銀行機(jī)構(gòu)，借助通信、計(jì)算機(jī)和信息安全技術(shù)，采用與各大銀行簽約的方式，在用戶與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)間建立連接的電子支付模式。1、獨(dú)立第三方支付模式：如快錢2、有擔(dān)保的第三方支付模式：如支付寶,.,（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸,指以互聯(lián)網(wǎng)為媒介，撮合借款人和投資人通過(guò)平臺(tái)進(jìn)行借貸交易的融資服務(wù)模式。純中介線上模式：如拍拍貸復(fù)合中介型線上模式：如人人貸線下認(rèn)證模式：如合力貸P2P平臺(tái)下的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式：如宜信模式,.,（三）眾籌模式,翻譯自國(guó)外crowdfunding一詞，即大眾籌資或群眾籌資，其含義是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)方式發(fā)布籌款項(xiàng)目并募集資金。眾籌模式主要分為捐贈(zèng)、獎(jiǎng)勵(lì)、預(yù)購(gòu)+團(tuán)購(gòu)、股權(quán)、債權(quán)五種模式。如眾籌網(wǎng)、追夢(mèng)網(wǎng)等。,.,（四）大數(shù)據(jù)金融,基于對(duì)電商平臺(tái)的交易數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)的用戶信息和行為習(xí)慣的分析處理，形成網(wǎng)絡(luò)信用評(píng)級(jí)體系和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算模型，并據(jù)此向網(wǎng)絡(luò)商戶發(fā)放訂單貸款或信用貸款。1、平臺(tái)金融模式：如阿里小貸2、供應(yīng)鏈金融模式：如：京東商城,.,（五）網(wǎng)絡(luò)理財(cái),投資者或家庭通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)獲取商家提供的理財(cái)服務(wù)和金融資訊，以實(shí)現(xiàn)以實(shí)現(xiàn)個(gè)人或家庭資產(chǎn)收益最大化的一系列活動(dòng)。典型代表是以“余額寶”、“活期寶”、“放心寶”等為代表的各種“寶寶軍團(tuán)”。,.,（六）互聯(lián)網(wǎng)金融門戶,互聯(lián)網(wǎng)金融門戶是指利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品的銷售以及為金融產(chǎn)品銷售提供第三方服務(wù)的平臺(tái)。它的核心就是“搜索+比價(jià)”的模式，采用金融產(chǎn)品垂直比價(jià)的方式，將各家金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品放在平臺(tái)上，用戶通過(guò)對(duì)比挑選合適的金融產(chǎn)品。代表是融360、91金融超市、大童網(wǎng)等,.,（七）網(wǎng)上銀行（八）純網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)直銷銀行、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司、網(wǎng)絡(luò)證券公司等。代表是眾安在線保險(xiǎn)。直銷銀行是指銀行沒(méi)有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，不發(fā)放實(shí)體銀行卡，客戶主要通過(guò)電腦、電子郵件、手機(jī)、電話等遠(yuǎn)程渠道獲取銀行產(chǎn)品和服務(wù)的銀行。,.,三、互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)的背景,（一）互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)與發(fā)展的宏觀背景1、固有的金融壓抑環(huán)境金融壓抑，是指市場(chǎng)機(jī)制作用沒(méi)有得到充分發(fā)揮的發(fā)展中國(guó)家所存在的金融管制過(guò)多、利率限制、信貸配額以及金融資產(chǎn)單調(diào)等現(xiàn)象。2、金融體制改革的推進(jìn),.,（二）互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)與發(fā)展的技術(shù)背景大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、搜索引擎技術(shù)、電子簽名技術(shù)等信息技術(shù)的發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)提供了強(qiáng)大的技術(shù)支撐，使互聯(lián)網(wǎng)的長(zhǎng)足發(fā)展成為可能。（三）互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)與發(fā)展的經(jīng)濟(jì)背景居民收入水平持續(xù)提高，電子商務(wù)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)高速增長(zhǎng)，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)成為主流。,.,四、互聯(lián)網(wǎng)金融的法律價(jià)值,（一）平等普惠價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)是從技術(shù)上優(yōu)化了金融服務(wù)手段，從而使金融業(yè)回歸了其服務(wù)業(yè)本源，也使得普惠金融體系的構(gòu)建具備了新的可能性和新的途徑。,.,（二）公平民主價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)金融被喻為“金融行業(yè)的攪局者”，利于改變大銀行一統(tǒng)天下的金融格局，促進(jìn)金融市場(chǎng)的公平民主競(jìng)爭(zhēng)。,.,（三）效率秩序價(jià)值1、促進(jìn)資源配置效率的提高2、推動(dòng)傳統(tǒng)金融體制的改革,.,.,五、互聯(lián)網(wǎng)金融熱的冷思考,（一）難以實(shí)現(xiàn)真正的普惠金融中國(guó)的“信息鴻溝”將長(zhǎng)期存在。（二）難以實(shí)現(xiàn)真正的金融脫媒1、信息時(shí)代的信息不對(duì)稱2、金融中介仍然不可或缺,.,（三）難以喚醒真正的理財(cái)意識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融沒(méi)有任何的對(duì)金融消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評(píng)價(jià)或者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)揭示的教育。（四）難以實(shí)現(xiàn)概念的普適性互聯(lián)網(wǎng)金融熱是中國(guó)獨(dú)有的現(xiàn)象，基于中國(guó)特殊國(guó)情的互聯(lián)網(wǎng)金融理論難以具有普適性。,.,六、互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)分析,（一）沒(méi)有改變金融的核心功能如何用最小的成本進(jìn)行更合理的資源配置是現(xiàn)代金融功能的核心。互聯(lián)網(wǎng)金融仍是在不確定環(huán)境中進(jìn)行資源的時(shí)間和空間配置，以服務(wù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。,.,（二）沒(méi)有改變金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵金融的核心屬性是風(fēng)險(xiǎn)控制，不管互聯(lián)網(wǎng)多么發(fā)達(dá)，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是以信用為基礎(chǔ)的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)密的管理。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的基礎(chǔ)理論不變，審慎監(jiān)管、金融消費(fèi)者保護(hù)等主要監(jiān)管方式也都適用，但具體監(jiān)管措施與傳統(tǒng)金融有所不同。,.,（三）沒(méi)有改變金融產(chǎn)品的契約本質(zhì)金融產(chǎn)品的契約本質(zhì)在于約定在未來(lái)不確定情形下各方的權(quán)利義務(wù)。股權(quán)、債權(quán)、保險(xiǎn)、信托等金融契約的內(nèi)涵在互聯(lián)網(wǎng)條件下沒(méi)有改變。只不過(guò)在互聯(lián)網(wǎng)金融中，所有金融契約都數(shù)字化了，在此基礎(chǔ)上構(gòu)成互聯(lián)網(wǎng)金融的交易基礎(chǔ)。,.,金融消費(fèi)者,支付寶,余額寶,天弘基金,銀行,.,網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái),投資人,投資人,.,互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析,1,2,3,互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn),互聯(lián)網(wǎng)金融一般風(fēng)險(xiǎn)分析,互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險(xiǎn)分析,.,金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散速度快,金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管難度高,互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn),金融風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅究赡苄栽黾?相較于傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出三個(gè)新特點(diǎn),.,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)定義：由單個(gè)或少數(shù)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或巨額損失導(dǎo)致的整個(gè)金融系統(tǒng)崩潰的風(fēng)險(xiǎn)。,互聯(lián)網(wǎng)金融一般風(fēng)險(xiǎn)分析,橫向,縱向,互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)中的風(fēng)險(xiǎn)暴露和相互聯(lián)系使得一個(gè)特定的沖擊在金融網(wǎng)絡(luò)中傳播并演變成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的縱向維度與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)，金融體系的脆弱性以及風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著時(shí)間推移而逐步建立并不斷累進(jìn)甚至累積。,經(jīng)濟(jì)周期,.,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)定義：金融機(jī)構(gòu)無(wú)法提供足額資金來(lái)應(yīng)付資產(chǎn)增加需求，或履行到期債務(wù)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。案例分析：P2P平臺(tái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)2013年7月，中財(cái)在線因?yàn)樵庥觥昂诳凸簟?，部分用戶?shù)據(jù)泄露，誘發(fā)投資人恐慌。直到7月11日恢復(fù)當(dāng)天，中財(cái)在線網(wǎng)站尚有三四百萬(wàn)的成交量。隨著此后大量的標(biāo)的集中到期，前后墊付近600萬(wàn)仍難緩解資金短缺，平臺(tái)墊付完后又出現(xiàn)了自有資金緊缺。面對(duì)突如其來(lái)的擠兌，中財(cái)在線總經(jīng)理甘昌武不得不四處籌資。除了抵押自己的房產(chǎn)借款、找親朋好友借錢外，他還借了部分高利貸。,互聯(lián)網(wǎng)金融一般風(fēng)險(xiǎn)分析,.,操作性風(fēng)險(xiǎn)定義：操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部操作過(guò)程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。類型：內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)第三方風(fēng)險(xiǎn)客戶操作風(fēng)險(xiǎn),互聯(lián)網(wǎng)金融一般風(fēng)險(xiǎn)分析,.,信用風(fēng)險(xiǎn)定義：借款人或交易對(duì)手違約而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)問(wèn)題、信用問(wèn)題等一旦出現(xiàn)就會(huì)在互聯(lián)網(wǎng)上以極快的速度進(jìn)行傳播。相比傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)傳播速度更快，范圍更廣。,互聯(lián)網(wǎng)金融一般風(fēng)險(xiǎn)分析,.,技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)分類：計(jì)算機(jī)系統(tǒng)、認(rèn)證系統(tǒng)或互聯(lián)網(wǎng)金融軟件存在缺陷偽造交易客戶身份未經(jīng)授權(quán)的訪問(wèn),互聯(lián)網(wǎng)金融一般風(fēng)險(xiǎn)分析,.,一,二,.,一般法律風(fēng)險(xiǎn)分析,互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問(wèn)題準(zhǔn)入退出機(jī)制的缺乏監(jiān)管立法的落后透明度的缺失缺少地域限制，加大監(jiān)管難度,.,一般法律風(fēng)險(xiǎn)分析,互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)中的消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)問(wèn)題個(gè)人信用信息泄密以及濫用風(fēng)險(xiǎn)信息不對(duì)稱互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)提示義務(wù)的行使絕大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有盡職盡責(zé)的行使其風(fēng)險(xiǎn)提示義務(wù)，從而加大了消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)。,.,一般法律風(fēng)險(xiǎn)分析,欺詐風(fēng)險(xiǎn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái),眾籌未經(jīng)審批、通過(guò)網(wǎng)站公開推薦、承諾一定的回報(bào)、向不特定對(duì)象吸收資金,.,一般法律風(fēng)險(xiǎn)分析,洗錢罪問(wèn)題互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)使得洗錢途徑和方式進(jìn)一步多樣化、隱蔽化、專業(yè)化；互聯(lián)網(wǎng)金融交易的便捷、高效、隱蔽增加了反洗錢工作開展的難度。,壟斷問(wèn)題互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)相對(duì)較新，第一個(gè)進(jìn)入市場(chǎng)的企業(yè)，往往能取得不可復(fù)制的成功。而企業(yè)的先天優(yōu)勢(shì)導(dǎo)致了后進(jìn)入市場(chǎng)的企業(yè)難以與之匹敵。,.,特殊法律風(fēng)險(xiǎn)分析,第三方支付平臺(tái)沉淀資金支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法,.,特殊法律風(fēng)險(xiǎn)分析,P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)平臺(tái)提供的信息真?zhèn)坞y辨，且內(nèi)控制度存在缺陷網(wǎng)絡(luò)交易的虛擬性導(dǎo)致很難評(píng)價(jià)借貸雙方的資信狀況，極易產(chǎn)生欺詐現(xiàn)象。網(wǎng)站內(nèi)控機(jī)制不完善。,.,特殊法律風(fēng)險(xiǎn)分析,大數(shù)據(jù)金融保護(hù)個(gè)人信息安全問(wèn)題,.,特殊法律風(fēng)險(xiǎn)分析,眾籌知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)益保障問(wèn)題籌資使用監(jiān)管問(wèn)題投資人利益保護(hù)問(wèn)題,.,特殊法律風(fēng)險(xiǎn)分析,互聯(lián)網(wǎng)金融門戶網(wǎng)站是否對(duì)交易信息的真實(shí)性負(fù)責(zé)許多平臺(tái)都以發(fā)表聲明說(shuō)對(duì)金融信息的真實(shí)性不負(fù)責(zé)，這種行為是否合理？,.,從金融視角和法律視角分析互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制,一、基于金融視角運(yùn)用現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型KMV模型二、基于法律視角完善我國(guó)征信體系建設(shè)三、基于法律視角完善我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管制度四、以宜信為例看中國(guó)P2P,.,一、基于金融視角運(yùn)用現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型KMV模型,我國(guó)應(yīng)當(dāng)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的具體發(fā)展情況運(yùn)用現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型進(jìn)行實(shí)用性分析，將對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制具有重大意義。,.,KMV模型認(rèn)為，在企業(yè)負(fù)債給定的情況下，接受受信企業(yè)貸款所帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)主要是由該債務(wù)人資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值所決定。當(dāng)企業(yè)的債務(wù)到期時(shí)，若公司的債務(wù)值低于公司目前資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，此時(shí)公司股權(quán)價(jià)值為公司債務(wù)與資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值之間的差值；反之，當(dāng)公司的資產(chǎn)價(jià)值低于公司債務(wù)值時(shí)，公司即使變賣全部資產(chǎn)也不足以償還所有債務(wù)，此時(shí)公司的股權(quán)價(jià)值為零，公司將選擇違約。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是假定當(dāng)公司的資產(chǎn)價(jià)值小于其負(fù)債時(shí)，公司將選擇違約，否則不違約。,.,KMV模型利用企業(yè)股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值及其波動(dòng)率、企業(yè)負(fù)債的到期時(shí)間、賬面價(jià)值和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率等數(shù)據(jù)，以期權(quán)定價(jià)理論為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值、資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)性進(jìn)行估計(jì)，并據(jù)此算出企業(yè)的預(yù)期違約率(EDFexpecteddefaultfrequency)。,.,KMV模型的參數(shù)設(shè)定(1)公司股權(quán)價(jià)值E=流通股收盤價(jià)格*流通股股本數(shù)+每股凈資產(chǎn)*非流通股股本數(shù)(2)股權(quán)價(jià)值波動(dòng)率E的估計(jì)。使用MATLAB的GARCHtool-box對(duì)股權(quán)價(jià)值波動(dòng)率進(jìn)行建模，計(jì)算出E的值。(3)違約點(diǎn)D的確定。參照KMV公司對(duì)違約點(diǎn)的取值，采用流通債務(wù)的價(jià)值加上未償長(zhǎng)期債務(wù)賬面價(jià)值的一半作為違約點(diǎn)的取值。(4)債務(wù)期限，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r。本文設(shè)定違約距離的計(jì)算時(shí)間為一年，即=1。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率:使用中國(guó)人民銀行公布的一年期定期存款利率，r=3.25%,.,根據(jù)Black-Scholes-Merton期權(quán)定價(jià)模型來(lái)定價(jià)，因此，KMV模型中的兩個(gè)未知變量V和V可從以下聯(lián)立方程組中求解:,公式中:E為企業(yè)股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值,V為企業(yè)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值,D為企業(yè)債務(wù)面值,r為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率,為債務(wù)償還期限,N(d)為標(biāo)準(zhǔn)累積正態(tài)分布函數(shù),V為企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)率,E為企業(yè)股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值波動(dòng)率。,.,假設(shè)企業(yè)資產(chǎn)未來(lái)市場(chǎng)價(jià)值圍繞企業(yè)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值的均值呈正態(tài)分布，那么，我們可以用式(2)計(jì)算負(fù)債企業(yè)的違約距離DD(DistancetoDefault):公式中：DP(DefaultPoint)為違約點(diǎn)值，處于公司的流動(dòng)負(fù)債與總負(fù)債之間的某一點(diǎn)/違約距離DD以資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)差的倍數(shù)表示，評(píng)估企業(yè)在時(shí)間后信用風(fēng)險(xiǎn)的大小。根據(jù)違約距離DD的定義，公司資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值低于違約點(diǎn)的概率，即理論上發(fā)生違約的概率為1-N(DD)。而基于違約數(shù)據(jù)庫(kù),依據(jù)違約距離可以映射出公司實(shí)際的期望違約頻率EDF。由于我國(guó)當(dāng)前還沒(méi)有公開的違約數(shù)據(jù)庫(kù)可以使用，以違約距離DD作為上市公司信用評(píng)價(jià)的依據(jù)。EDF=1-N（DD）,.,二、基于法律視角完善我國(guó)征信體系建設(shè),1.我國(guó)征信體系發(fā)展之現(xiàn)狀2.完善我國(guó)征信體系之對(duì)策（1）公共征信與私營(yíng)征信（2）加強(qiáng)征信立法及監(jiān)管建設(shè)（3）加快征信行業(yè)建設(shè)完善信用評(píng)級(jí)制度（4）完善失信懲戒機(jī)制,.,1.我國(guó)征信體系發(fā)展之現(xiàn)狀（1）央行征信系統(tǒng)（2）互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)征信模式a.阿里征信模式b.專業(yè)化征信機(jī)構(gòu),.,（1）央行征信模式央行的征信系統(tǒng)是通過(guò)商業(yè)銀行、其它社會(huì)機(jī)構(gòu)上報(bào)的數(shù)據(jù)，結(jié)合身份認(rèn)證中心的身份審核，提供給銀行系統(tǒng)信用查詢和提供給個(gè)人信用報(bào)告。但對(duì)于其它征信機(jī)構(gòu)和互聯(lián)金融公司目前不提供直接查詢服務(wù)。2006年1月開通運(yùn)行的央行征信系統(tǒng)，至2013年初，有大概8億人在其中有檔案。在這個(gè)8億人當(dāng)中，只有不到3億人有過(guò)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)生過(guò)借貸的記錄，其中存在大量沒(méi)有信貸記錄的個(gè)人。,.,.,（2）互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)征信模式a.阿里征信模式：誠(chéng)信通和支付寶。b.專業(yè)化征信機(jī)構(gòu)：北京安融惠眾征信有限公司創(chuàng)建了以會(huì)員制同業(yè)征信模式為基礎(chǔ)的“小額信貸行業(yè)信用信息共享服務(wù)平臺(tái)”（MSP）中國(guó)人民銀行征信中心旗下上海資信有限公司宣布全國(guó)首個(gè)基于互聯(lián)網(wǎng)提供服務(wù)的征信系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)金融征信系統(tǒng)（NFCS）正式上線。,.,各國(guó)征信系統(tǒng)覆蓋率,.,完善我國(guó)征信體系建議：（一）明晰征信體系模式公共征信與私營(yíng)征信作為當(dāng)今最為典型的兩種模式，并不是相互取代的，在很多國(guó)家的特定情況下是可以互補(bǔ)、可以共存的，這樣可以全面地滿足市場(chǎng)的需求，同時(shí)，由于二者在很多情況下又是相互競(jìng)爭(zhēng)的，這就為彼此提供了一個(gè)激勵(lì)機(jī)制，促使它們提供高效的、高質(zhì)量的服務(wù)，并且去確認(rèn)市場(chǎng)的需求，也確認(rèn)這個(gè)對(duì)客戶有用的信息，而不是只有一個(gè)存在壟斷地位的信息提供者，這樣才能更有效地降低成本，提高效率。,.,(二)加強(qiáng)征信立法及監(jiān)管建設(shè)立法先行，這是征信制度最為完善的美國(guó)給我們的啟示，在信用管理方面，美國(guó)就出臺(tái)了16部相關(guān)的法律制度，每部法律都具有非常詳盡和細(xì)致的條款和很高的可操作性，另外，還有保護(hù)隱私相關(guān)的一整套法律法規(guī)體系，這些法律可以為征信機(jī)構(gòu)收集信用信息提供合法的依據(jù)。歐洲、日本及其他國(guó)家征信制度的建立也都在不斷地加強(qiáng)征信立法。發(fā)達(dá)國(guó)家的歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，系統(tǒng)完備的法律規(guī)章可以有效地減少征信成本與懲罰成本，營(yíng)造一個(gè)誠(chéng)信的社會(huì)環(huán)境。,.,2013年，我國(guó)出臺(tái)了征信管理?xiàng)l例(國(guó)務(wù)院令第631號(hào))。2013年12月上旬，央行發(fā)布的征信機(jī)構(gòu)管理辦法正式施行，辦法作為征信業(yè)管理?xiàng)l例的配套制度，具有重要作用。據(jù)介紹，辦法以征信機(jī)構(gòu)的公司治理、風(fēng)險(xiǎn)防控和信息安全為管理重點(diǎn)。,.,(三)加快征信行業(yè)建設(shè)完善信用評(píng)級(jí)制度從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，由圍繞征信機(jī)構(gòu)而展開一系列與征信有關(guān)的活動(dòng)與服務(wù)所構(gòu)成的征信行業(yè)建設(shè)顯得尤為重要，如美國(guó)的征信局、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、征信管理顧問(wèn)公司等經(jīng)營(yíng)和管理機(jī)構(gòu)是推動(dòng)美國(guó)征信行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵要素。而我國(guó)征信體系主要還是以政府主導(dǎo)的形式發(fā)展，一些私營(yíng)的征信機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及信用信息服務(wù)機(jī)構(gòu)都還沒(méi)有得到應(yīng)有的發(fā)展。,.,(四)完善失信懲戒機(jī)制充分借鑒信用市場(chǎng)完善的發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，建立健全失信懲戒機(jī)制，是完善我國(guó)征信體系的必然要求。,.,三、基于法律視角完善我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管制度,1.我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管現(xiàn)狀之概述2.以美國(guó)為例看國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管現(xiàn)狀3.我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管完善之建議,.,1.我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管現(xiàn)狀概述目前，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)范具有一定的基礎(chǔ)，民法通則、合同法、物權(quán)法、擔(dān)保法、電子簽名法等基本民商事法律制度仍適用于互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)在交易層面不是無(wú)法可依。但與此形成鮮明對(duì)比的是，除第三方支付和P2P外，目前國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)范幾乎空白，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新暴露出的問(wèn)題基本束手無(wú)策，這對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)構(gòu)成極大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。高風(fēng)險(xiǎn)性的金融與涉眾性的互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，必然使互聯(lián)網(wǎng)金融比傳統(tǒng)金融更具涉眾性風(fēng)險(xiǎn)，傳染性更強(qiáng)。,.,2.以美國(guó)為例看國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管現(xiàn)狀以美國(guó)為例，美國(guó)對(duì)包括第三方支付、P2P借貸和眾籌融資在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融均有監(jiān)管。（1）在第三方支付監(jiān)管方面（2）在P2P借貸監(jiān)管方面（3）在眾籌融資監(jiān)管方面,.,美國(guó)2010年7月，美國(guó)簽署了金融監(jiān)管改革法案，所有針對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)性措施都由消費(fèi)者金融保護(hù)署（CFPA）來(lái)執(zhí)行。1.第三方支付監(jiān)管在法律上定位為“貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)”；以發(fā)放牌照的形式管理；平臺(tái)滯留資金必需存進(jìn)商業(yè)銀行的無(wú)息賬戶，保險(xiǎn)金額為10萬(wàn)美元；需在美國(guó)財(cái)政部的金融犯罪執(zhí)行網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行注冊(cè)，開業(yè)前要經(jīng)過(guò)認(rèn)定；2.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管第