股票證券與投資管理知識分析理論

sb,1,第二節(jié)證券投資技術分析主要理論（三）,三、形態(tài)理論股價移動的規(guī)律決定了股價移動的形態(tài)有兩種反轉突破形態(tài)；持續(xù)整理形態(tài)。學會利用股價曲線的各種形態(tài)特征及測算功能，尋找股價正在變動的趨勢方向，將有利于投資者作出投資決策。,技術分析方法體系：1、K線和移動平均線理論；2、切線理論；3、形態(tài)理論；4、波浪與循環(huán)周期理論；5、技術指標理論。,sb,2,（一）股價移動的規(guī)律及股價移動形態(tài)1、股價移動的規(guī)律持續(xù)整理、保持平衡打破平衡新的平衡再打破平衡再尋找新的平衡2、股價移動形態(tài)股價移動的規(guī)律決定了股價移動的形態(tài)有兩種：（1）反轉突破形態(tài)；（2）持續(xù)整理形態(tài)。,sb,3,（二）反轉突破形態(tài)反轉突破形態(tài)是應該花大力氣研究的一種形態(tài)。因為這種形態(tài)一經確認，股價的趨勢將進行反轉,由上升轉為下降或由下降轉為上升。這正是投資者要尋找確認的趨勢的下跌點或起漲點。反轉突破形態(tài)主要包括：1、雙重頂、雙重底形態(tài)；2、頭肩頂、頭肩底形態(tài)；3、三重頂、三重底形態(tài)；4、圓弧形態(tài)。,sb,4,1、雙重頂、雙重底形態(tài)（1）雙重頂、雙重底形態(tài)的確認第一，在相對高位或相對低位，雙頂或雙底出現(xiàn)；第二，股價擊破或上穿頸線；第三，突破認可用百分比、時間、收盤價原則。（2）頸線畫法過雙頂所夾低點作雙頂兩高點連線（趨勢線）的平行線或過雙底所夾高點作雙底兩低點連線（趨勢線）的平行線，此平行線即為頸線。（3）雙重頂、雙重底形態(tài)的測算功能雙重頂、雙重底反轉突破形態(tài)一經確認，就可以用它進行預測后市下跌或上漲的深（高）度：從突破點算起，股價將至少要跌（漲）到與形態(tài)高度相等的距離。,sb,5,sb,6,形態(tài)高度,雙重底,頸線,sb,7,（1）頭肩頂、頭肩底形態(tài)的確認第一，在相對高位或相對低位，頭肩頂、頭肩底形態(tài)出現(xiàn)；特征為：共出現(xiàn)三個頂或底，即出現(xiàn)三個局部高點或局部低點。中間的高點（低點）比另外兩個都高（低），稱為頭，左右兩個相對較（高）的兩個高點（低點）稱為肩，形成頭肩頂、頭肩底形態(tài)。第二，股價擊破或上穿頸線；第三，突破認可用百分比原則、時間原則、收盤原則。,2、頭肩頂、頭肩底形態(tài),sb,8,頭肩頂,形態(tài)高度,sb,9,（2）頸線畫法過頭肩頂（底）的頭與兩肩所夾兩低點（兩高點）作一直線，即為頸線。在頭肩頂形態(tài)中，它是支撐線，在頭肩底形態(tài)中，它是壓力線。（3）頭肩頂、頭肩底形態(tài)的測算功能頭肩頂、頭肩底反轉突破形態(tài)一經確認，就可以用它進行預測后市下跌或上漲的深（高）度：從突破點算起，股價將至少要跌（漲）到與形態(tài)高度相等的距離。,sb,10,頭肩底,sb,11,（1）三重頂、三重底形態(tài)的確認三重頂、三重底形態(tài)是頭肩形態(tài)的一種變異體。第一，在相對高位或相對低位，三重頂、三重底形態(tài)出現(xiàn)；特征為：共出現(xiàn)三個接近一樣高或一樣低的頂或底組成。第二，股價擊破或上穿頸線；第三，突破認可百分比原則、時間原則、收盤原則,3、三重頂、三重底形態(tài),sb,12,三重頂,sb,13,（2）三重頂、底形態(tài)應用須注意的問題應用和識別三重頂、三重底形態(tài)主要是用識別頭肩形的方法，在頸線畫法和測算功能上，可以直接應用頭肩形的結論和應注意的事項。三重頂、三重底形態(tài)從本質上說就是頭肩形。與一般頭肩形相比，三重頂、三重底形態(tài)的頸線和頂?shù)走B線是水平的，因此三重頂、三重底形態(tài)具有矩形的特征；在非相對高位或相對低位出現(xiàn)時，更容易演變成持續(xù)整理形態(tài)，而不是反轉形態(tài)。,sb,14,4、圓弧頂、圓弧底形態(tài)圓弧頂、圓弧底形態(tài)又稱多重頂、底形態(tài)。由股價在一段時間多個頂部高點或底部低點形成，類似于圓弧形。圓弧頂、圓弧底形態(tài)的各種頂或底的地位都差不多，沒有明顯的主次區(qū)分。圓弧頂、圓弧底形態(tài)在實際中出現(xiàn)的機會較少，但是一旦出現(xiàn)則是絕好的機會，因為它一經反轉爆發(fā)力會很大。圓弧頂、圓弧底形態(tài)不存在頸線問題，而且它一經反轉其深度和高度是不可測的。,sb,15,5、喇叭形、菱形形態(tài)（1）喇叭形喇叭形又叫擴大形、增大形，在相對高位股價波動幅度越來越大，形成了越來越高的三個高點，及越來越低的三個低點，高低點分別連線呈喇叭形。喇叭形是三角形的變形體，實際中出現(xiàn)不多。出現(xiàn)時大多在頂部，而且是看跌。從這個意義上說，喇叭形、又可以作為頂部反轉突破的形態(tài)。喇叭形形態(tài)的突破方向在其形態(tài)完成后，幾乎總是下跌，所以沒有突破是否成立的問題。,sb,16,（2）菱形形態(tài)菱形形態(tài)的確認菱形又叫鉆石形，是出現(xiàn)在頂部看跌的狀態(tài)。其形狀前半部分類似于喇叭形，后半部分類似于三角形。菱形形態(tài)的突破方向菱形也是三角形變形體，實際中出現(xiàn)不多。出現(xiàn)時大多在頂部，而且看跌。菱形也可以作為頂部反轉突破的形態(tài)。菱形比較喇叭形，更有下跌的愿望。同樣沒有突破是否成立的問題。,sb,17,菱形,sb,18,（三）持續(xù)整理形態(tài)股價在上升或下降途中（非相對高位或相對低位），會進行徘徊整理，從而形成持續(xù)整理形態(tài)。持續(xù)整理形態(tài)包括：三角形、矩形、旗形、楔形、等形態(tài)。,sb,19,三角形形態(tài)是持續(xù)整理形態(tài)的基礎形態(tài)。分為對稱、上升、下降三角形三種。1、三角形形態(tài)（1）三角形形態(tài)的確認在股價上升或下降趨勢進行過程中，股價會處于休整階段。股價在休整的上下轉折中，會出現(xiàn)多個高低轉折點（至少4個），把高點與低點分別連接起來，形成兩條聚攏的直線并相交；上面的向下傾斜，起壓力作用；下面的向上傾斜，起支撐作用；這就形成了三角形整理形態(tài)。,sb,20,（2）三角形形態(tài)的突破方向一般的說，在股價上升或下降趨勢進行過程中，三角形形態(tài)整理后，走向基本是按原有的趨勢方向繼續(xù)運動原有的趨勢方向是上升，突破方向仍是向上突破；原有的趨勢方向是下降，突破方向仍是向下突破。,sb,21,三角形形態(tài),形態(tài)高度,sb,22,注意：在相對高位或相對低位，出現(xiàn)三角形形態(tài)整理，則須注意觀察，此時三角形形態(tài)的突破方向，極有可能不按原有的趨勢方向進行突破，而是反向突破，這時的三角形形態(tài)不再是持續(xù)整理形態(tài)，而成為反轉突破形態(tài)的頂部或底部。,sb,23,（3）三角形形態(tài)突破的位置、跌漲高度預測三角形形態(tài)突破的位置：按著經驗，三角形形態(tài)突破的位置應在三角形橫向寬度2/33/4的某個位置。在其他位置突破，則形態(tài)的有效性降低，尤其在超過3/4之后很可能轉變?yōu)榉崔D突破形態(tài)，即使仍保持原趨勢突破，突破后的漲跌高度也有限。三角形形態(tài)突破的確認：利用百分比原則、時間原則、收盤價原則判斷。三角形形態(tài)突破的漲跌高度預測：三角形形態(tài)突破后，也有測算功能從突破點算起，股價至少要運動到與形態(tài)高度相等的距離。,sb,24,突破位置,sb,25,三角形形態(tài),sb,26,2、矩形形態(tài)（1）矩形形態(tài)的確認在股價上升或下降趨勢進行過程中，股價休整出現(xiàn)的多個高點和低點連線呈水平直線狀態(tài)，就是說，股價在兩條水平直線之間上下波動，這即是矩形形態(tài)。,sb,27,矩形,sb,28,（2）矩形形態(tài)的突破方向一般的說，矩形整理后，走向基本是按原趨勢方向繼續(xù)運動原有的趨勢方向是上升，突破方向仍是向上突破；原有的趨勢方向是下降，突破方向仍是向下突破。但在相對高位或相對低位，出現(xiàn)矩形形態(tài)整理，須注意觀察，幾乎等到突破之后才能下結論，因為矩形形態(tài)在相對高位或相對低位，極可能演變成三重頂?shù)谞顟B(tài)。此時的突破方向，極有可能不按原有的趨勢方向進行突破，而是反向突破，這時的矩形形態(tài)不再是持續(xù)整理形態(tài)，而成為反轉突破形態(tài)的頂部或底部。,sb,29,（3）矩形形態(tài)突破的位置，跌漲高度預測矩形形態(tài)突破的位置:須注意觀察，幾乎等到突破之后才能下結論，如上所述，矩形形態(tài)在相對高位或相對低位，極可能由持續(xù)整理演變?yōu)榉崔D突破形態(tài)。矩形形態(tài)突破的跌漲高度預測：矩形形態(tài)突破后，從突破點算起，股價至少要運動到與形態(tài)（矩形）高度相等的距離。,sb,30,矩形,sb,31,3、旗形、楔形形態(tài)（1）旗形形態(tài)旗形形態(tài)的確認：在股價上升或下降趨勢進行過程中，股價休整出現(xiàn)的多個高點和低點連線，是兩條不是下傾就是上傾的平行線，就是說，股價在兩條平行線之間上下波動，這即是旗形形態(tài)。旗形形態(tài)的突破方向：基本是按原有的趨勢方向繼續(xù)運動，原有的趨勢方向是上升(下降)，突破方向仍是向上(向下)突破。旗形形態(tài)的跌漲高度預測形態(tài)突破