公司上市IPO的條件及要求（完整版）

1、 公司上市 IPO的條件及要求一、在中國(guó) A股上市公司首次公開(kāi)發(fā)行股票的條件1、主體資格發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，有限公司在依法變更為股份有限公司時(shí)，可以采取募集設(shè)立方式公開(kāi)發(fā)行股票。發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在 3年以上，但經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的除外，有限責(zé)任公司按原賬面凈值折股整體變更為股份有限公司的，責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限發(fā)行人的注冊(cè)資本金已足額繳納，發(fā)行人哐股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。發(fā)行人最近

2、3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更。發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東，實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。2、獨(dú)立性發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。發(fā)行人的資產(chǎn)完整。發(fā)行人的人員獨(dú)立。發(fā)行人的財(cái)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人的機(jī)構(gòu)獨(dú)立。發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人在獨(dú)立性方面不得有其他嚴(yán)重缺陷。3、規(guī)范運(yùn)行發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書(shū)制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。發(fā)行人的董事，監(jiān)事和高級(jí)管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法

3、定義務(wù)和責(zé)任。發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格。發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)千的可靠性，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性，勞動(dòng)效率與效果。發(fā)行人不得有以下情形 :A、近 36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或變相公開(kāi)發(fā)行過(guò)證券；或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在 36個(gè)月前但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)。B、近 36個(gè)月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)。受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重。C、近 36個(gè)月內(nèi)曾向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出來(lái)發(fā)行申請(qǐng)，但報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；或不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)；或以不下手段干擾中國(guó)證監(jiān)

4、會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)的審核工作；或偽造、變?cè)彀l(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的簽字、蓋章。D、報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載，誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。E、因犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)。F、嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。4、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì) 發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常。發(fā)行人的內(nèi)部控制在所有重大方面是有效的，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無(wú)保留結(jié)論的內(nèi)部控制簽證報(bào)告。發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)制度的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

5、發(fā)行人編制財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)以實(shí)際發(fā)生的交易或者事項(xiàng)為依據(jù)，在進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告時(shí)應(yīng)當(dāng)保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎；對(duì)相同或者相似的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)應(yīng)選用一致的會(huì)計(jì)政策，不得隨意變更。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系并按重要性原則恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易。不存在通過(guò)關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)的情形。關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符合下列條件:A、最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)，且累計(jì)超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)；B、最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣 3億元；5000萬(wàn)元；或者最近 3C、發(fā)行前股本總額不少于3000萬(wàn)元；D、最近 1期末不存在

6、未彌補(bǔ)虧損。發(fā)行人依法納稅，各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。發(fā)生人的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴。發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大事項(xiàng)。發(fā)行人申報(bào)文件中不行有下列情形:A、故意遺漏或虛構(gòu)交易事項(xiàng)或其他重要信息；B、濫用會(huì)計(jì)政策或會(huì)計(jì)估計(jì)；C、操縱、偽造或篡改編制財(cái)務(wù)報(bào)表所依據(jù)的會(huì)計(jì)記錄或相關(guān)憑證。行人不得有影響其持續(xù)盈利能力的情形。5、募集資產(chǎn)運(yùn)用集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上用于主營(yíng)業(yè)務(wù)。募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、投資管理、環(huán)境保護(hù)、土地管理以

7、及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。發(fā)行人董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)募集資金投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行認(rèn)真分析，確信投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)有較好的市場(chǎng)前景和盈利能力，有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)，提高募集資金使用效益。募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或?qū)Πl(fā)行人的獨(dú)立性產(chǎn)生不利影響。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶。二、在中小板上市公司首次公開(kāi)發(fā)行股票的條件首次公開(kāi)發(fā)行上市的財(cái)務(wù)與股本條件如下（其他參考主板，中小板與主板基本保持一致）。1、股本條件發(fā)行前股本總額不少于3000萬(wàn) RMB，發(fā)行后股本總額不少于5000萬(wàn) RMB。2、財(cái)務(wù)條件最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)為正，且累計(jì)超過(guò)人民幣最近 3個(gè)

8、會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)3億元人民幣。3000萬(wàn)元。5000萬(wàn)元人民幣或是最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò) 最近 1期未無(wú)形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于 20%.最近 1期末不存在未彌補(bǔ)虧損。三、在創(chuàng)業(yè)板上市公司首次公開(kāi)發(fā)行股票的條件1、基本條件發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)3年以上的股份有限公司，有限責(zé)任公司按原賬面凈值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。最近 2年連續(xù)盈利，最近 2年凈利潤(rùn)累計(jì)不少 1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或最近1年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，最近 1年?duì)I業(yè)收入不少于 5000

9、萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于 30%。凈利潤(rùn)以扣除非常損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。最近 1期末凈資產(chǎn)不少于 2000萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。發(fā)行后股本總額不少于3000萬(wàn)元。2、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)有持續(xù)盈利能力，且不存在下列情形：發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)；發(fā)行人最近 1年的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定

10、性的客戶存在重大依賴；發(fā)行人最近 1年的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益；他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。3、對(duì)董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的要求：發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員了解股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任；最近2年董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化；發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員具備法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格。4、其他條件發(fā)行人具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書(shū)、審計(jì)委員會(huì)制度、相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)行人或股

11、東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)秘屬糾紛；股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東，實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)必糾紛；資產(chǎn)完整、業(yè)務(wù)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。發(fā)行人主要經(jīng)營(yíng) 1種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策；最近 2年主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更。發(fā)行人依法納稅。各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定；發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴。不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、事項(xiàng)。拆訟以及仲裁等重

12、大發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、了無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近 3年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共益的重大違法行為。 中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審核要點(diǎn) :1、稅收問(wèn)題；2、產(chǎn)權(quán)證書(shū) 3、環(huán)保問(wèn)題4、獨(dú)立性 5、國(guó)資轉(zhuǎn)讓6、募投項(xiàng)目 7、核心競(jìng)爭(zhēng)力公司上市過(guò)程中常見(jiàn)的問(wèn)題1、出資瑕疵 2、委托持股3、資產(chǎn)重組 在審企業(yè)注意事項(xiàng)1、重大變化及時(shí)報(bào)告目前，在審企業(yè)多，經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境變化大，有些行業(yè)的企業(yè)業(yè)績(jī)可能出現(xiàn)較大的變化，有些企業(yè)可能對(duì)投融資進(jìn)

13、行調(diào)整。中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。已申報(bào)企業(yè)出現(xiàn)的重大變化及新出現(xiàn)的重要情況要及時(shí)向企業(yè)申請(qǐng)上市所安排的募集資金投資項(xiàng)目，有的具有較強(qiáng)的時(shí)效性，有的在審企業(yè)可行籌集資金先行投資，或者在審核過(guò)程中變更募集資金項(xiàng)目。對(duì)于一些企業(yè)先用銀行貸款對(duì)募集資金投資項(xiàng)目進(jìn)行投資，將來(lái)用募集資金進(jìn)行還貸，須如實(shí)披露。對(duì)于變更募集資金項(xiàng)目的，由于中國(guó)證監(jiān)會(huì)需就募集資金投資金項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策征求國(guó)家發(fā)改委意見(jiàn)，如企業(yè)更換項(xiàng)目，需重新履行征求意見(jiàn)的程序。2、股權(quán)變動(dòng)問(wèn)題按審核制度的要求，在審核過(guò)程中的企業(yè)，如果出現(xiàn)增資引入新股東，或者發(fā)起人股東及主要股東轉(zhuǎn)讓股份引入新股東，中國(guó)證監(jiān)會(huì)原則上要求企業(yè)撤回材料，保薦人重新履

14、行盡職調(diào)查之后再重新申報(bào)。對(duì)于目前在審企業(yè)，如出現(xiàn)增資引入新股東，或者出現(xiàn)股東進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，須按照上述有關(guān)要求執(zhí)行。3、利潤(rùn)分配問(wèn)題企業(yè)在審核期間提出向現(xiàn)有老股東進(jìn)行利潤(rùn)分配的，發(fā)行人必須實(shí)施完利潤(rùn)分配方案后方可提交發(fā)審會(huì)審核；若利潤(rùn)分配方案中包含股票股利的，必須追加利潤(rùn)分配方案實(shí)施完畢后的最近一期審計(jì)，利潤(rùn)分配方案應(yīng)符合公司章程中規(guī)定的現(xiàn)金分紅政策，發(fā)行上市前后利潤(rùn)分配政策應(yīng)保持連續(xù)性和穩(wěn)定性。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)發(fā)行人在審核期間進(jìn)行利潤(rùn)分配的必要性、合理性進(jìn)行專項(xiàng)說(shuō)明，就利潤(rùn)分配方案的實(shí)施對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的影響進(jìn)行分析并發(fā)表核查意見(jiàn)。 2008年 10月中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)存關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金

15、分紅若干規(guī)定的決定（以下簡(jiǎn)稱57號(hào)令）。57號(hào)令要求上市公司在公司章程中明確現(xiàn)金分紅政策，并在定期報(bào)告中加強(qiáng)對(duì)分紅政策及執(zhí)行情況的信息披露。對(duì)申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行的公司，公開(kāi)發(fā)行證券的公 司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號(hào)-招股說(shuō)明書(shū)第 112條規(guī)定“發(fā)行人應(yīng)披露最近三年股利分配政策、實(shí)際股利分配情況以及發(fā)行后的分配政策為使投資者對(duì)公司分紅有明確預(yù)期公司對(duì)發(fā)行后的股利分配政策要細(xì)化,同時(shí)與 57號(hào)令等相關(guān)規(guī)定相銜接 ,在 IPO審核中要求,明確披露包括股利分配的原則、股利分配的形式選擇、是否進(jìn)行現(xiàn)金分紅、現(xiàn)金分紅的條件等；選擇現(xiàn)金分紅的，可進(jìn)一步明確現(xiàn)金股利占當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的可分配的利潤(rùn)的比例。未過(guò)會(huì)企業(yè)問(wèn)

16、題分析1、 2009年 IPO被否原因分類統(tǒng)計(jì) -主板主要問(wèn)題家數(shù)占比54%38%15%8%持續(xù)盈利能力不確定及募投項(xiàng)目存在較大風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)立性較差752121規(guī)范動(dòng)作存在較大問(wèn)題內(nèi)控機(jī)制不全信息披露質(zhì)量較差15%8%經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)稅收優(yōu)惠存在較大依賴持續(xù)盈利能力不確定及募投項(xiàng)目存在較大風(fēng)險(xiǎn)是中小板企業(yè)被否的主要原因.2、 2009年 IPO被否原因分類統(tǒng)計(jì) -創(chuàng)業(yè)板主要問(wèn)題家數(shù)4占比27%53%20%7%獨(dú)立性持續(xù)盈利能力及自主創(chuàng)新能力主體資格831客戶集中度過(guò)高募集資金運(yùn)用及產(chǎn)能消化信息披露17%17%規(guī)范運(yùn)作640%33%財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)5電子信息類企業(yè)是 2009年創(chuàng)業(yè)板審核的重災(zāi)區(qū)，且申報(bào)創(chuàng)業(yè)板的電子

17、信息類企業(yè)收入規(guī)模都偏小，很多被否企業(yè)收入都小于1億元，例如麥杰科技、方正軟件、方直科技、博暉光電。持續(xù)盈利能力存疑首發(fā)辦法要法度發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴，能力的情形。并列舉了六種影響持續(xù)盈利四川龍蟒鈦業(yè)采用硫酸法生產(chǎn)鈦白粉，屬于國(guó)家限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，雖然公司已形成循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，環(huán)保達(dá)票排放，但不排除國(guó)家今后對(duì)硫酸法鈦白粉生產(chǎn)采取更嚴(yán)格的限制措施和環(huán)保政策，因此公司行業(yè)前景不明確，同行業(yè)的山東東佳集團(tuán)首發(fā)申請(qǐng)也被否決。永興特鋼以不銹廢鋼為原料生產(chǎn)不銹鋼棒線材，受金融危機(jī)影響2008年四季度銷售收入較前三季度均值減少 39.39%，較 2007年下降 40.99%，同時(shí)公司主要原

18、料鎳的價(jià)格大幅下滑，原材料也對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生極大風(fēng)險(xiǎn)。劇烈波動(dòng)的南京馨能電力報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力，其中2008年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)僅比2007年增長(zhǎng) 88萬(wàn)元，同時(shí)報(bào)告期內(nèi)軟件產(chǎn)品增值稅退稅占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比重分別為12.9%、17.3%和 14.2%，稅收優(yōu)惠存在依賴。13.6%、上海同濟(jì)同捷報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率不足10%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不足 5%，企業(yè)成長(zhǎng)性存疑，同時(shí)在 2009年上半年中國(guó)汽車行業(yè)全面走強(qiáng)的背景下，公司盈利水平大幅下降，現(xiàn)實(shí)公司未來(lái)持續(xù)盈利能力存在不確定性。 募投項(xiàng)目存豐風(fēng)險(xiǎn)湖南凱美特氣募投項(xiàng)目為氬氣回收，不同于公司現(xiàn)有產(chǎn)品二氧化氮和干冰的生產(chǎn)，同時(shí)未詳細(xì)披露募投項(xiàng)目

19、技術(shù)和技術(shù)特點(diǎn)，募投項(xiàng)目存在一定技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。吉林集安益盛的募投非林地栽參項(xiàng)目運(yùn)行期7年，第 8年至 13年達(dá)產(chǎn)，項(xiàng)目產(chǎn)生效益時(shí)間較長(zhǎng)，項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃能否按時(shí)完成及項(xiàng)目實(shí)施效果存在較大的不確定性。吉林永大的募投項(xiàng)目主要用于永磁開(kāi)關(guān)產(chǎn)品的擴(kuò)產(chǎn)，公司募投項(xiàng)目三個(gè)產(chǎn)品只是經(jīng)過(guò)小批量試產(chǎn)階段，尚未經(jīng)過(guò)大批量生產(chǎn)的品質(zhì)考驗(yàn)和市場(chǎng)開(kāi)拓考驗(yàn)，同時(shí)永磁開(kāi)關(guān)產(chǎn)品尚未獲得高端電氣開(kāi)關(guān)市場(chǎng)主流客戶的全面認(rèn)可，募投項(xiàng)目產(chǎn)品銷售品牌為美國(guó)EATON公司授權(quán)使用，使用期限至 2012年 12月 31日，募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后如果 EATON公司停止授權(quán)，將對(duì)公司造成不利影響。福星曉程的募投項(xiàng)目為數(shù)字互感器產(chǎn)品，品，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。目前還

20、屬于市場(chǎng)空白，而且公司僅推出試驗(yàn)階段產(chǎn)奇想化工的募投為年產(chǎn)多，且募投項(xiàng)目已于獨(dú)立性問(wèn)題4萬(wàn)噸水性乳液復(fù)膜膠產(chǎn)品生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，公司賬上現(xiàn)金約有 4億之2007年開(kāi)建預(yù)計(jì)再過(guò) 4個(gè)月就能投產(chǎn)，募集資金意義不大。株洲天橋起重 2008年兩次向股東中旅國(guó)際撫順項(xiàng)目部和遵義項(xiàng)目部銷售鋁電解多功能機(jī)組12臺(tái)，產(chǎn)生銷售收入 5779.49萬(wàn)元 ,占當(dāng)年銷售收入 10.45%，天橋起重將這兩筆交易定性為偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易，存在中鋁國(guó)際為天橋起重粉飾業(yè)績(jī)的嫌疑。蘇州通潤(rùn)驅(qū)動(dòng)與控股股東在報(bào)告期內(nèi)存在大比例的原材料關(guān)聯(lián)采購(gòu)，且未來(lái)仍將持續(xù)，2006-2008年度，通潤(rùn)驅(qū)動(dòng)向控股股東下屬公司采購(gòu)原材料5199萬(wàn)元、 60

21、82萬(wàn)元、 6677萬(wàn)元，占同期該原材料采購(gòu)的比重分別為67.53%、54.53%、49.24%,且 2006、2007年關(guān)聯(lián)交易低于非關(guān)聯(lián)方，同時(shí)通潤(rùn)驅(qū)動(dòng)募投達(dá)產(chǎn)后，其余關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)交易仍將繼續(xù)。蕪湖安得物流 2006年、 2007年、 2008年、 2009年 1-6月份與控股股東美的集團(tuán)及其子公司發(fā)生的業(yè)務(wù)收入占同期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為交易產(chǎn)生的毛利潤(rùn)占當(dāng)期總毛利的比重分別為38.19%、 32.53%、29.56%、27.47%，關(guān)聯(lián)48.18%、42.28%、34.51%、30.82%，申請(qǐng)人自身業(yè)務(wù)獨(dú)立性較差，對(duì)控制股東等關(guān)聯(lián)方存在較大依賴。航天生物 2006年和 2007年第一大

22、客戶上海寰譽(yù)達(dá)生物制品公司、2006年第二大客戶上海天曲生物制品公司均為關(guān)聯(lián)企業(yè)，航天生物期銷售收入的 85.96%。2006年向這兩家公司銷售 2524.74萬(wàn)元，占當(dāng)規(guī)范動(dòng)作和內(nèi)控制度問(wèn)題首發(fā)辦法要求發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行,能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、勞動(dòng)的效率與效果；發(fā)行人有嚴(yán)格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實(shí)際控制人及斯的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形。四川龍蟒鈦業(yè)在報(bào)告期內(nèi)與控股股東控制的其他企業(yè)之間存在資產(chǎn)租賃、工工資、代償債務(wù)、代墊水電費(fèi)等關(guān)聯(lián)交易。資產(chǎn)收購(gòu)、代付職立立電子在與股份公司主要發(fā)起人之間的部分股權(quán)交易未按有關(guān)要求履行必要的決策程序，導(dǎo)致擬上市公司相關(guān)資產(chǎn)的形成存在瑕疵，并由此可能導(dǎo)致重大權(quán)屬糾紛，且該瑕疵未按要求披露，發(fā)審委認(rèn)為該申請(qǐng)人在規(guī)范動(dòng)作上存在缺陷。北京福星曉程報(bào)告期內(nèi)其子公司北京富根智能電表有限公