成交量學(xué)習(xí)資料

1、成交量學(xué)習(xí)資料股價(jià)區(qū)間的成交量分析 影響股價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵是什么？是成交量。如果脫離了成交量只看k線圖那賠光是早晚的事，量是價(jià)的先驅(qū)，在低位因量的放大才會(huì)有價(jià)的上漲，而在高位也會(huì)因量的放大從而引起價(jià)格的下跌。成交量的放大與縮小會(huì)很好的配合著股價(jià)的上漲與下跌，如果不管是上漲還是下跌量都亂放的話，那也就沒(méi)有研究成交量的必要了。 價(jià)格是很容易被人們控制的，但成交量是很難人為操縱的，尤其是縮量，因?yàn)榍f家可以做出很多人買賣放量的假象，但他卻永遠(yuǎn)也做不出無(wú)成交的騙局，所以我們先從縮量講起：縮量的區(qū)間有三個(gè)：1.低位莊家吸籌震倉(cāng)區(qū)間； 2. 中位莊家洗盤整理區(qū)間 ；3. 自高位開始的下跌區(qū)間。 1. 低位的莊家

2、吸籌震倉(cāng)區(qū)間：莊家怎么才能吸到籌碼？要拉高股價(jià)才能吸到籌碼，因?yàn)樵谙碌^(guò)程中，被套的股民都在盼望著反彈，股民只有見(jiàn)到股價(jià)重新上漲才會(huì)賣出，股價(jià)越跌反而拿得越死不肯賣出。當(dāng)股價(jià)因?yàn)榍f家吸籌而被拉到一個(gè)莊家不肯再花高價(jià)錢買進(jìn)的進(jìn)候，莊家就要震倉(cāng)打低股價(jià)重新吸籌了。在莊家打壓股價(jià)的過(guò)程中，股民一見(jiàn)跌了就又會(huì)停止賣出再次盼望股價(jià)的重新上漲，所以拋盤是依然存在的，只是靠散戶這些資金是不可能做出大成交量的，所以這時(shí)無(wú)量的根本原因是莊家停止了積極的買入，在這個(gè)無(wú)量區(qū)間的操作是：不放量不操作，因?yàn)槲覀冇肋h(yuǎn)不可能知道莊家會(huì)在什么時(shí)候什么價(jià)位開始再次吸籌，莊家不開始吸籌股價(jià)就不會(huì)上漲，所以我們這時(shí)買入只會(huì)買到風(fēng)險(xiǎn)

3、。技術(shù)分析：低位成交量的變化是有節(jié)奏的放大與縮小，指南針籌碼圖顯示高位套牢籌碼開始向低位主力建倉(cāng)區(qū)間轉(zhuǎn)移，此時(shí)的大盤環(huán)境多為熊市的中末期。（例股：600609金杯汽車2002 1 21-2002 6 21；600770綜藝股份2002 3 13-2002 9 4） 2 .中位莊家洗盤整理區(qū)間：莊家吸足籌碼后會(huì)先把股價(jià)拉高一個(gè)臺(tái)階，當(dāng)股價(jià)脫離莊家成本區(qū)約5%-20%的價(jià)格高度時(shí)，為避免受到主升浪途中與莊家同一價(jià)格建倉(cāng)股民賣出拋壓的干擾，莊家往往會(huì)進(jìn)行洗盤，把那些低位買入的股民趕出局去。這時(shí)莊家又會(huì)停止操作，因?yàn)樵诘臀晃搅舜罅康幕I碼，所以只要莊家不操作飄散在外的浮籌并不會(huì)引起多大的成交量，但是由

4、于股價(jià)從低部有了一定的漲幅，形成了近期所謂的高位，所以在這個(gè)位置參與換手的股民比低位會(huì)多一些，所以雖然莊家不操作了，但成交量仍會(huì)比低位吸籌區(qū)間的量相對(duì)大一些。這時(shí)無(wú)量的根本原因是因?yàn)榍f家的高控盤但卻不積極操作引起的。中位的洗盤整理區(qū)間的操作是：當(dāng)股價(jià)再次上漲超過(guò)中位形成的高點(diǎn)時(shí)應(yīng)積極參與，只要股價(jià)不產(chǎn)生上漲我們就要持幣觀望，因?yàn)槲覀儾恢狼f家會(huì)有多大耐心一直等下去的，只要是沒(méi)有特別的情況如重大利空，政策變化或重大災(zāi)害，莊家會(huì)遲早繼續(xù)拉高股價(jià)的，因?yàn)檫@個(gè)位置并不是莊家的出貨目標(biāo)位，此區(qū)間股價(jià)不漲就不買的另一個(gè)原因是防止莊家真的在這個(gè)地方慢慢出貨，因?yàn)檫@個(gè)區(qū)間莊家必竟是有獲利空間的。技術(shù)分析：5日

5、均量線趨勢(shì)向下，指南針籌碼分布圖顯示少部份籌碼產(chǎn)生上移，此時(shí)的大盤環(huán)境多為牛市中的短線回調(diào)。（例股600811東方集團(tuán)2000 3 17區(qū)間；600812華北制藥1999 7 21區(qū)間，000903動(dòng)內(nèi)動(dòng)力2000 5 15區(qū)間）。 3.高位開始的下跌區(qū)間：這點(diǎn)很容易理解，因?yàn)榍f家在高位出完了貨，所以很自然籌碼全在散戶手中，怎么可能有大成交量的產(chǎn)生呢？技術(shù)分析：5日均量線趨勢(shì)向下，均線系統(tǒng)空頭排列，指南針籌碼分布顯示所有低位主力籌碼全部上移并在絕對(duì)高位密集，籌碼分布呈警示性紅色。操作方法：股價(jià)沒(méi)有較大的跌幅絕不操作，沒(méi)有成交量的放大絕不操作，指南針籌碼分布不顯示絕大多數(shù)籌碼的下移并呈低位密集狀

6、不操作，此時(shí)的大盤環(huán)境多為熊市的初期。（例股：600309煙臺(tái)萬(wàn)華2001 6 20 自頭部的下跌區(qū)間；000412北方五環(huán)2001 7 13 自頭部下跌區(qū)間；600770綜藝股價(jià) 2000 3 3自頭部的下跌區(qū)間） 從上述案例中我們可以看到：無(wú)量的股票是沒(méi)有上漲潛力的，無(wú)量的原因全是因?yàn)榍f家不再進(jìn)行積極的操作或不操作了，所以我們要打破以往的思維方式-縮量買入，當(dāng)然，縮量也有縮量的買入方法，這不是目前要學(xué)的。 放量區(qū)間也有三個(gè)：1.低位建倉(cāng)區(qū)間；2.中位拉升區(qū)間；3.高位出貨期間。 1.低位建倉(cāng)區(qū)間：低位是莊家建倉(cāng)的區(qū)間，因?yàn)榍f家的資金量很大，而且又要在較短的時(shí)間內(nèi)買進(jìn)大量的股票，所以就會(huì)造成

7、成交量的放大，成交量的放大說(shuō)明了莊家的操作與資金的活躍，這時(shí)的操作方法：只要成交量持續(xù)放大就持股，一旦縮量馬上出局，因?yàn)榍f家吸籌時(shí)會(huì)把股價(jià)控制在一個(gè)極小的區(qū)間內(nèi)，所以此時(shí)不要希望股價(jià)會(huì)漲的很高。技術(shù)分析：5日均量線趨勢(shì)向上一路持股，指南針籌碼分布會(huì)顯示上方套牢籌碼開始向低位轉(zhuǎn)移并逐漸密集，此時(shí)的大盤環(huán)境多為熊市的中末期。（例股600770綜藝股份2002 1 18-10 18；600817宏盛科技2002 1 22-2002 9 24） 2.中位拉升區(qū)間：股價(jià)怎樣才能上漲？靠資金的推動(dòng)才能上漲，資金就像汽車的油門，想要跑得快就要踩大油門，股價(jià)想要漲的快，必須增大資金的運(yùn)作力度，只有成交量的放大

8、，股價(jià)才有快速上漲的動(dòng)能。操作方法為：量不減不松手，一旦成交量減小則應(yīng)馬上出局，價(jià)不停不賣出，一旦股價(jià)停止上漲應(yīng)馬上賣出。技術(shù)分析：均線系統(tǒng)多頭排列，5日，10日均量線趨勢(shì)向上，指南針籌碼顯示低位籌碼開始向上飄散，此時(shí)的大盤環(huán)境多為牛市的初期或中期。（例股：000029深深房1996 4 19拉升期與2000 3 15拉升期；000835隆源雙登2002 8 16拉升期；600832東方明珠1999 5 19拉升期） 3.高位出貨時(shí)期：股價(jià)有了較大的漲幅后，莊家開始神不知鬼不覺(jué)的出貨了，前期的彪升已把人們的追漲熱情充分的調(diào)動(dòng)起來(lái)，所以即使股價(jià)在高位，股民還是會(huì)瘋狂的進(jìn)行追漲，這就為莊家的順利出

9、貨打下了伏筆。高位的巨量有二種可能：一.股民的瘋狂追漲促使莊家瘋狂的出貨引起的真實(shí)出貨巨量。二.莊家人為對(duì)倒制造巨量以吸引人氣，這種巨量是虛假的，一旦可以激發(fā)股民再度瘋狂追漲的熱情，就又會(huì)放出真實(shí)的出貨巨量，但這種情況僅做靜態(tài)的盤后后析是分析不出來(lái)的，必須要求在實(shí)盤中進(jìn)行跟蹤分析，當(dāng)然這也需要操盤手的水平達(dá)到一定的程度。技術(shù)分析：由于莊家此時(shí)的目的是出貨所以沒(méi)有太多精力去制造拉升，這時(shí)k線的表現(xiàn)形式多為放量滯漲，可運(yùn)用前邊講的怒發(fā)沖冠來(lái)指導(dǎo)操作，指南針籌碼分布顯示籌碼完全高位密集呈現(xiàn)警示性紅色，此時(shí)的大盤環(huán)境為牛市末期，即瘋牛行情。（000029深深房2002 4 2頭部區(qū)間；000835隆源

10、雙登2002 8 27頭部區(qū)間；000550江鈴汽車2002 4 30頭部巨量） 我們把以上的六個(gè)區(qū)間排列個(gè)順序：低位建倉(cāng)區(qū)間放量低位吸籌震倉(cāng)區(qū)間無(wú)量中位拉升區(qū)間放量中位洗盤整理區(qū)間無(wú)量高位出貨時(shí)期放量高位開始的下跌區(qū)間無(wú)量。這個(gè)順序就是量能放與縮的標(biāo)準(zhǔn)順序，把這些順序記清，因?yàn)檫@是標(biāo)準(zhǔn)的量能變化原形。莊家的操作不會(huì)是非常標(biāo)準(zhǔn)的，有時(shí)會(huì)省掉一些步驟，所以會(huì)使這些順序變亂，我們只要記清了原形，那任它千變?nèi)f化我們也是可以辨認(rèn)出來(lái)的。 在使用成交量時(shí)，我們強(qiáng)烈建議使用指標(biāo)換手率，這是因?yàn)椋阂?成交量不能縱向比較，對(duì)于同一只股票，雖然成交手?jǐn)?shù)相同，但由于處于不同的時(shí)期，股票交易的活躍程度是不一樣的，主

11、要原因就是配股，送股等原因?qū)е铝肆魍ūP的增加，比如送配前流通盤為1000萬(wàn)股，這時(shí)成交量為1000股，后十送十，流通盤變?yōu)?000萬(wàn)股，這時(shí)成交量仍為1000股，很顯然前者的交易活躍度要大于后者。二.成量交不能進(jìn)行橫向比較，雖然成交量一致，但對(duì)于不同流通盤的股票，其交易活躍程度也是不一樣的，成交1000股對(duì)流通盤分別為1000萬(wàn)股與2000萬(wàn)股的股票是不相等的。而換手率就解決了這個(gè)問(wèn)題，它即可以同自身任何一段時(shí)期的交易活躍度進(jìn)行比較，也可以同任何一只股票進(jìn)行比較，它的計(jì)算方法為：換手率=成交量/流通盤。在指南針軟件中非常重視換手率，原因?yàn)樯鲜鰞?nèi)容，所以常常對(duì)成交筆數(shù)的大小不是很關(guān)心。關(guān)于成交量

12、1、關(guān)于量？量之要，其一在勢(shì)也。高位之量大，育下落之能；低位之量大，藏上漲之力；2、成交量的五種形態(tài)因?yàn)槭袌?chǎng)就是各方力量相互作用的結(jié)果。雖然說(shuō)成交量比較容易做假，控盤主力常常利用廣大散戶對(duì)技術(shù)分析的一知半解而在各種指標(biāo)上做文章，但是成交量仍是最客觀的要素之一。 市場(chǎng)分歧促成成交。所謂成交，當(dāng)然是有買有賣才會(huì)達(dá)成，光有買或光有賣絕對(duì)達(dá)不成成交。成交必然是一部分人看空后市，另外一部分人看多后市，造成巨大的分歧，又各取所需，才會(huì)成交。 縮量。縮量是指市場(chǎng)成交極為清淡，大部分人對(duì)市場(chǎng)后期走勢(shì)十分認(rèn)同，意見(jiàn)十分一致。這里面又分兩種情況：一是市場(chǎng)人士都十分看淡后市，造成只有人賣，卻沒(méi)有人買，所以急劇縮量；

13、二是，市場(chǎng)人士都對(duì)后市十分看好，只有人買，卻沒(méi)有人賣，所以又急劇縮量。 縮量一般發(fā)生在趨勢(shì)的中期，大家都對(duì)后市走勢(shì)十分認(rèn)同，下跌縮量，碰到這種情況，就應(yīng)堅(jiān)決出局，等量縮到一定程度，開始放量上攻時(shí)再買入。同樣，上漲縮量，碰到這種情況，就應(yīng)堅(jiān)決買進(jìn)，坐等獲利，等股價(jià)上沖乏力，有巨量放出的時(shí)候再賣出。 放量。放量一般發(fā)生在市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)折的轉(zhuǎn)折點(diǎn)處，市場(chǎng)各方力量對(duì)后市分歧逐漸加大，在一部分人堅(jiān)決看空后市時(shí)，另一部分人卻對(duì)后市堅(jiān)決看好，一些人紛紛把家底甩出，另一部分人卻在大手筆吸納。 放量相對(duì)于縮量來(lái)說(shuō)，有很大的虛假成份，控盤主力利用手中的籌碼大手筆對(duì)敲放出天量，是非常簡(jiǎn)單的事。只要分析透了主力的用意

14、，也就可以將計(jì)就計(jì)。 堆量。當(dāng)主力意欲拉升時(shí)，常把成交量做得非常漂亮，幾日或幾周以來(lái)，成交量緩慢放大，股價(jià)慢慢推高，成交量在近期的線圖上，形成了一個(gè)狀似土堆的形態(tài)，堆得越漂亮，就越可能產(chǎn)生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大舉出貨。 量不規(guī)則性放大縮小。這種情況一般是沒(méi)有突發(fā)利好或大盤基本穩(wěn)定的前提下，妖莊所為，風(fēng)平浪靜時(shí)突然放出歷史巨量，隨后又沒(méi)了后音，一般是實(shí)力不強(qiáng)的莊家在吸引市場(chǎng)關(guān)注，以便出貨。 3、市場(chǎng)成交量與價(jià)格的關(guān)系 1 確認(rèn)當(dāng)前價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)：市場(chǎng)上行或下探，其趨勢(shì)可以用較大的成交量或日益增加的成交量進(jìn)行確認(rèn)。逆趨勢(shì)而行可以用成交量日益縮減或清淡成交量進(jìn)行確認(rèn)。 2

15、趨勢(shì)呈現(xiàn)弱勢(shì)的警告：如果市場(chǎng)成交量一直保持銳減，則警告目前趨勢(shì)正開始弱化。尤其是市場(chǎng)在清淡成交量情況下創(chuàng)新高或新低，以上判斷的準(zhǔn)確性更高。在清淡成交量情況下創(chuàng)新高或新低應(yīng)該值得懷疑。 3 區(qū)間突破的確認(rèn)方法：市場(chǎng)失去運(yùn)行趨勢(shì)時(shí)即處于區(qū)間波動(dòng)，創(chuàng)新高或新低即實(shí)現(xiàn)對(duì)區(qū)間的突破將伴隨成交量的急劇增加。價(jià)格得到突破但缺乏成交量的配合預(yù)示市場(chǎng)尚未真正改變當(dāng)前運(yùn)行區(qū)間，所以應(yīng)多加謹(jǐn)慎 4、成交量催化股價(jià)漲跌 一只股票成交量的大小，反映的是該股票對(duì)市場(chǎng)的吸引程度。當(dāng)更多的人或更多的資金對(duì)股票未來(lái)看好時(shí)，他們就會(huì)投入資金；當(dāng)更多的人或資金不看好股票未來(lái)時(shí)，他們就會(huì)賣出手中的股票，從而引起價(jià)格下跌。但是無(wú)論如何

16、，這是一個(gè)相對(duì)的過(guò)程，也就是說(shuō)，不會(huì)所有的人對(duì)股票“一致地”看好或看壞。這是一個(gè)比較單純的看法，更深層的意義在于：股票處于不同的價(jià)格區(qū)域，看好的人和看淡的人數(shù)量會(huì)產(chǎn)生變化。比如市場(chǎng)上現(xiàn)在有個(gè)人參與交易，某股價(jià)格在元時(shí)可能有個(gè)人看好，認(rèn)為以后會(huì)出現(xiàn)更高的價(jià)格，而當(dāng)這個(gè)人都買進(jìn)后，果真引起價(jià)格上升；股價(jià)到了元時(shí)，起先買入的人中可能有個(gè)人認(rèn)為價(jià)格不會(huì)繼續(xù)上升，因此會(huì)賣出股票，而最初看跌的個(gè)人可能改變了觀點(diǎn)，認(rèn)為價(jià)格還會(huì)上升，這時(shí)，價(jià)格產(chǎn)生了瞬間不平衡，賣出的有人，買入的只有人，則價(jià)格下跌。看好、看淡的人數(shù)會(huì)重新組合并決定下一步走勢(shì)。大多數(shù)人都有一個(gè)錯(cuò)誤的看法：股票成交量越大，價(jià)格就越漲。要知道，對(duì)于

17、任何一個(gè)買入者，必然有一個(gè)相對(duì)應(yīng)的賣出者，無(wú)論在任何價(jià)格，都是如此。在一個(gè)價(jià)格區(qū)域，如果成交量出乎意料地放大，只能說(shuō)明在這個(gè)區(qū)域人們有非常大的分歧，比如個(gè)人看漲，個(gè)人看跌；如果成交量非常清淡，則說(shuō)明有分歧的人很少或者人們對(duì)該股票毫不關(guān)心，比如個(gè)人看漲，個(gè)人看跌，個(gè)人無(wú)動(dòng)于衷或在觀望。 可以從成交量變化分析某股票對(duì)市場(chǎng)的吸引程度。成交量越大，說(shuō)明越有吸引力，以后的價(jià)格波動(dòng)幅度可能會(huì)越大?？梢詮某山涣孔兓治瞿彻善钡膬r(jià)格壓力和支撐區(qū)域。在一個(gè)價(jià)格區(qū)域，如果成交量很大，說(shuō)明該區(qū)域有很大的壓力或支撐，趨勢(shì)將在這里產(chǎn)生停頓或反轉(zhuǎn)。可以觀察價(jià)格走出成交密集區(qū)域的方向。當(dāng)價(jià)格走出成交密集區(qū)，說(shuō)明多空分歧得到

18、了暫時(shí)的統(tǒng)一，如果是向上走，那價(jià)格傾向于上升；若向下走，則價(jià)格傾向于下跌。可以觀察成交量在不同價(jià)格區(qū)域的相對(duì)值大小，來(lái)判斷趨勢(shì)的健康性或持續(xù)性。隨著某股票價(jià)格的上升，成交量應(yīng)呈現(xiàn)階梯性減弱，一般來(lái)說(shuō)，股票相應(yīng)的價(jià)格越高，感興趣或敢于參與的人就相應(yīng)越少。不過(guò)這一點(diǎn)，從成交額的角度來(lái)看，會(huì)更加簡(jiǎn)單扼要。僅僅根據(jù)成交量，并不能判斷價(jià)格趨勢(shì)的變化，至少還要有價(jià)格來(lái)確認(rèn)。成交量是價(jià)格變化的一個(gè)重要因素之一，也是一個(gè)可能引起本質(zhì)變動(dòng)的因素，但是在大多數(shù)時(shí)候，只起到催化劑的作用。市場(chǎng)上有這樣一種認(rèn)識(shí)，認(rèn)為個(gè)股或股指的上漲，必須要有量能的配合，如果是價(jià)升量增，則表示上漲動(dòng)能充足，預(yù)示個(gè)股或股指將繼續(xù)上漲；反之

19、，如果縮量上漲，則視為無(wú)量空漲，量?jī)r(jià)配合不理想，預(yù)示個(gè)股或股指不會(huì)有較大的上升空間或難以持續(xù)上行。個(gè)股或大盤在大幅放量之后縮量陰跌，顯然是壞事，顯然預(yù)示著一輪跌勢(shì)的展開。例如2001年5月18日和5月21日，滬市成交放大至200億和217億，之后量能再也無(wú)法放大，開始橫向整理，至6月14日大盤見(jiàn)頂后，大盤明顯縮量，6月27日開始放量下跌，7月23日加速下跌，至10月22日，跌至1514點(diǎn)，始于6月27日的此輪跌勢(shì)共跌去700余點(diǎn)，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)4個(gè)月，是典型的放量之后縮量導(dǎo)致的下跌。但千萬(wàn)不能忘記，下跌初始階段的股指是處于長(zhǎng)期牛市之后的高位2200點(diǎn)之上！ 與此完全相反的實(shí)例是，2002年3月8

20、日和3月9日，滬市成交放大至238億和213億，經(jīng)縮量回落整理后，終于爆發(fā)了624行情。不可否認(rèn)，624行情的爆發(fā)，消息面的利好起了很大的作用。但是在6月21日，滬市成交就大幅放大，預(yù)示著新一輪漲升即將開始，只不過(guò)停止國(guó)有股減持的重大利好大大加強(qiáng)了漲升的爆發(fā)力，但也大大縮短了行情的持續(xù)時(shí)間，急劇放大的成交量和場(chǎng)外資金的蜂擁而入使得資金面難以為繼，結(jié)果導(dǎo)致了行情的夭折。短短的5個(gè)交易日，滬市成交1650多億，然后大盤縮量下跌，至2003年1月6日，股指創(chuàng)出自1999年下半年以來(lái)的新低1311點(diǎn)，此輪跌勢(shì)共跌去400余點(diǎn)，持續(xù)時(shí)間超過(guò)半年。這又是一個(gè)典型的放量之后縮量導(dǎo)致的下跌，但是我們也必須注意

21、，下跌初始階段股指是在創(chuàng)出2002年年內(nèi)新高1748點(diǎn)之后，當(dāng)時(shí)股指處于階段性的高點(diǎn)，下跌也就不可避免了。 而2003年1月14日和1月15日成交量放大至235億和217億，共計(jì)452億，表明多頭開始大舉入市，之后大盤開始縮量，但是股指不跌反漲，是典型的縮量上漲，這表示1月14日和1月15日入市搶籌的投資者并未出逃，籌碼鎖定良好，上檔拋壓較輕，所以縮量仍能上漲。與縮量陰跌一樣，縮量上漲一般能持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。 縮量陰跌表示市場(chǎng)處于弱勢(shì)，極小的成交量就能打低股指，陰跌之后必然有放量大跌，這對(duì)于多方是極為不利的。反之，縮量上漲表示市場(chǎng)處于強(qiáng)勢(shì)，較小的成交量就能推動(dòng)股指上揚(yáng)，之后必然會(huì)放量大漲，大盤

22、如此，個(gè)股更是如此。別忘了，現(xiàn)今股指仍處于1500點(diǎn)“政策底”附近，時(shí)間才2月，象自然界一樣，尚處于含苞待放之時(shí)，尚未到春暖花開之際，希望大著呢！st中燕自2003年1月13日開始縮量（或基本無(wú)量）上漲已經(jīng)告訴我們，縮量不但能上漲，而且能大漲特漲！許多股民投資者對(duì)于成交量變化的規(guī)律認(rèn)識(shí)不清，k線分析只有與成交量的分析相結(jié)合，才能真正地讀懂市場(chǎng)的語(yǔ)言，洞悉股價(jià)變化的奧妙。成交量是價(jià)格變化的原動(dòng)力，其在實(shí)戰(zhàn)技術(shù)分析中的地位不言自明。在這里為大家介紹成交量變化的根本規(guī)律八階律。將一個(gè)圓形的圓周八等份，依次直線連接圓周上的八個(gè)點(diǎn)，將最下面的一根線段標(biāo)記1，然后再逆時(shí)針依次將線段標(biāo)記2至8，加上橫坐標(biāo)“

23、成交量”縱坐標(biāo)“股價(jià)”，這樣我們就得到一個(gè)完整的成交量變化，八個(gè)階段的規(guī)律圖?，F(xiàn)在有些股票軟件，也帶有動(dòng)態(tài)的成交量“逆時(shí)針曲線圖”指標(biāo)，原理即是這個(gè)“八階律”。如果依股價(jià)運(yùn)行變化軌跡“幾”字地四階段來(lái)看，第一階段皆相同為吸貨筑底階段；股價(jià)運(yùn)行軌跡第二階段為拉升階段，相當(dāng)于成交量變化八階段中的2增量拉升，3等量拉升和4鎖籌縮量拉升段；股價(jià)運(yùn)行軌跡第三階段為高位筑頭階段，相當(dāng)于成交量變化八階段中的5；股價(jià)運(yùn)行軌跡第四階段為打壓出貨階段，相當(dāng)于成交量變化八階段中的6縮量陰跌，7等量下跌，8放量暴跌階段?，F(xiàn)將成交量變化八個(gè)階段的“八階律”詳述如下：1）量增價(jià)平，轉(zhuǎn)陽(yáng)信號(hào)：股價(jià)經(jīng)過(guò)持續(xù)下跌的低位區(qū)，出現(xiàn)

24、成交量增加股價(jià)企穩(wěn)現(xiàn)象，此時(shí)一般成交量的陽(yáng)柱線明顯多于陰柱，凸凹量差比較明顯，說(shuō)明底部在積聚上漲動(dòng)力，有主力在進(jìn)貨為中線轉(zhuǎn)陽(yáng)信號(hào)，可以適量買進(jìn)持股待漲。有時(shí)也會(huì)在上升趨勢(shì)中途也出現(xiàn)“量增價(jià)平”，則說(shuō)明股價(jià)上行暫時(shí)受挫，只要上升趨勢(shì)未破，一般整理后仍會(huì)有行情。2）量增價(jià)升，買入信號(hào)：成交量持續(xù)增加，股價(jià)趨勢(shì)也轉(zhuǎn)為上升，這是短中線最佳的買入信號(hào)?！傲吭鰞r(jià)升”是最常見(jiàn)的多頭主動(dòng)進(jìn)攻模式，應(yīng)積極進(jìn)場(chǎng)買入與莊共舞。3）量平價(jià)升，持續(xù)買入：成交量保持等量水平，股價(jià)持續(xù)上升，可以在期間適時(shí)適量地參與。4）量減價(jià)升，繼續(xù)持有：成交量減少，股價(jià)仍在繼續(xù)上升，適宜繼續(xù)持股，即使如果鎖籌現(xiàn)象較好，也只能是小資金短線

25、參與，因?yàn)楣蓛r(jià)已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)臐q幅，接近上漲末期了。有時(shí)在上漲初期也會(huì)出現(xiàn)“量減價(jià)升”，則可能是曇花一現(xiàn)，但經(jīng)過(guò)補(bǔ)量后仍有上行空間。5）量減價(jià)平，警戒信號(hào)：成交量顯著減少，股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期大幅上漲之后，進(jìn)行橫向整理不在上升，此為警戒出貨的信號(hào)。此階段如果突發(fā)巨量天量拉出大陽(yáng)大陰線，無(wú)論有無(wú)利好利空消息，均應(yīng)果斷派發(fā)。6）量減價(jià)跌，賣出信號(hào)：成交量繼續(xù)減少，股價(jià)趨勢(shì)開始轉(zhuǎn)為下降，為賣出信號(hào)。此為無(wú)量陰跌，底部遙遙無(wú)期，所謂多頭不死跌勢(shì)不止，一直跌到多頭徹底喪失信心斬倉(cāng)認(rèn)賠，爆出大的成交量（見(jiàn)階段8），跌勢(shì)才會(huì)停止，所以在操作上，只要趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，應(yīng)及時(shí)止損出局。7）量平價(jià)跌，繼續(xù)賣出：成交量停止減少，股價(jià)

26、急速滑落，此階段應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持及早賣出的方針，不要買入當(dāng)心“飛刀斷手”。8）量增價(jià)跌，棄賣觀望：股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期大幅下跌之后，出現(xiàn)成交量增加，即使股價(jià)仍在下落，也要慎重對(duì)待極度恐慌的“殺跌”，所以此階段的操作原則是放棄賣出空倉(cāng)觀望。低價(jià)區(qū)的增量說(shuō)明有資金接盤，說(shuō)明后期有望形成底部或反彈的產(chǎn)生，適宜關(guān)注。有時(shí)若在趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)跌勢(shì)的初期出現(xiàn)“量增價(jià)跌”，那么更應(yīng)果斷地清倉(cāng)出局。逆時(shí)鐘方向曲線量?jī)r(jià)關(guān)系，橫坐標(biāo)表示量，縱坐標(biāo)表示價(jià)，參數(shù)設(shè)置默認(rèn)為20，表示20周期的均量、均價(jià)?；九袛鄿?zhǔn)則：曲線方向向右，表示20日均量隨時(shí)間遞增，反之表示20日均量隨時(shí)間遞減。曲線方向向下，表示20日均價(jià)隨時(shí)間遞增，反之表示20日

27、均價(jià)隨時(shí)間遞減。因此，如果看到曲線方向是向右下方向延伸，表示量增價(jià)跌，向右上方表示量增價(jià)增，向左下表示量縮價(jià)跌，向左上表示量縮價(jià)增。 逆時(shí)鐘曲線它是利用股價(jià)與成交量變動(dòng)的各種關(guān)系，觀測(cè)市場(chǎng)供需力量的強(qiáng)弱，從而研判未來(lái)的走勢(shì)方向。在圖表上繪出一逆時(shí)鐘方向的線圖，故稱之逆時(shí)鐘方向曲線。1繪制方法（）以數(shù)學(xué)的座標(biāo)繪制逆時(shí)鐘方向曲線，垂直縱軸代表股介，水平橫軸代表成交量。（）周期參數(shù)：期間的長(zhǎng)短，因個(gè)人操作不同而異。通常采用的期間為日或日（周）。（）計(jì)算股價(jià)和成交量的簡(jiǎn)單（算數(shù)）移動(dòng)平均值。如采用日的周期參數(shù)時(shí)，須計(jì)算其股價(jià)（或指數(shù)）的日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均價(jià)及成交量的日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均量。（）座標(biāo)的垂直縱軸為移

28、動(dòng)平均價(jià)，水平橫軸為移動(dòng)平均量，兩者的交叉點(diǎn)即為座標(biāo)點(diǎn)，座標(biāo)點(diǎn)間的連線呈逆時(shí)鐘方向變動(dòng)。如果我們以具體的方法說(shuō)明，定軸為股價(jià)，軸為成交額，且在圖表中記下天的移動(dòng)平均點(diǎn)。假設(shè)某一天日的移動(dòng)平均股價(jià)為加權(quán)指數(shù)點(diǎn)，移動(dòng)平均成交額萬(wàn)股，我們就可將之記錄在座標(biāo)上，兩者相交于一點(diǎn)，如此每天記下交叉點(diǎn)，即可描繪出逆時(shí)鐘曲線。2運(yùn)用原則（）逆時(shí)鐘曲線走勢(shì)變動(dòng)的三種局面：上升局面股價(jià)隨著成交量的增加而增加，逆時(shí)針?lè)较蚯€的走勢(shì)由下向右或向上轉(zhuǎn)動(dòng)下降局面；量?jī)r(jià)同步下降，逆時(shí)鐘方向曲線走勢(shì)由平轉(zhuǎn)下或右上方朝左轉(zhuǎn)動(dòng)循環(huán)局面。量?jī)r(jià)是同步上升，后同步下降，逆時(shí)針?lè)较蚯€走勢(shì)由下向右上，左上，左下循環(huán)（）逆時(shí)鐘八角圖：逆時(shí)

29、鐘曲線可構(gòu)成完整的八角形，有八個(gè)階段的運(yùn)用原則：陽(yáng)轉(zhuǎn)信號(hào)：股價(jià)經(jīng)一段跌勢(shì)后，下跌幅度縮小，甚至止跌轉(zhuǎn)穩(wěn)，在低檔盤旋，成交量明顯的由萎縮而遞增，表示低檔接手轉(zhuǎn)強(qiáng)，此為陽(yáng)轉(zhuǎn)訊號(hào)。買進(jìn)訊號(hào)：成交量持續(xù)擴(kuò)增，股價(jià)回升，量?jī)r(jià)同步走高，逆時(shí)鐘方向曲線由平轉(zhuǎn)上或由左下方向右轉(zhuǎn)動(dòng)時(shí)，進(jìn)入多頭位置，為最佳買進(jìn)時(shí)機(jī)。加碼買進(jìn)：成交量擴(kuò)增至高水準(zhǔn)后，維持于高檔后，不再急劇增加，但股價(jià)仍繼續(xù)漲升，此時(shí)逢股價(jià)回檔時(shí)，宜加碼買進(jìn)。觀望：股價(jià)繼續(xù)上漲，漲勢(shì)趨緩，但成交量不再擴(kuò)增，走勢(shì)開始有減退的跡象，此時(shí)價(jià)位已高，宜觀望，不宜追高搶漲。警戒訊號(hào)；股價(jià)在高價(jià)區(qū)盤旋，已難再創(chuàng)新的高價(jià)，成交量無(wú)力擴(kuò)增，甚至明顯減少，此為警戒訊號(hào)

30、，心理宜有賣出的準(zhǔn)備，應(yīng)出脫部分持股。賣出信號(hào)：股價(jià)從高檔滑落，成交量持續(xù)減少，量?jī)r(jià)同步下降，逆時(shí)鐘方向曲線的走勢(shì)由平轉(zhuǎn)下或右上方朝左轉(zhuǎn)動(dòng)時(shí)，進(jìn)入空頭傾向，此時(shí)應(yīng)賣出手中持股， 甚至融券放空。（若可能的話）觀望：成交量開始遞增，股價(jià)雖下跌，但跌幅縮小，表示谷底已近，此時(shí)多頭不宜再往下追殺空頭也不宜放空打壓，應(yīng)俟機(jī)回補(bǔ)。3研 判逆時(shí)鐘方向曲線的變動(dòng)在說(shuō)明多頭市場(chǎng)至空頭市場(chǎng)的量?jī)r(jià)關(guān)系，由供需的變化中，顯示多空力道的強(qiáng)弱，提供買賣時(shí)機(jī)，此方法對(duì)于底部的確認(rèn)特別有效。逆時(shí)鐘方向曲線是采用移動(dòng)平均價(jià)和移動(dòng)平均量制作出的線路，移動(dòng)平均雖具有圓滑訊號(hào)的功能，但在本質(zhì)上移動(dòng)平均屬于時(shí)間落后的方式。移動(dòng)平均的走

31、勢(shì)，通常有落后股價(jià)波動(dòng)的傾向，因此逆鐘方向曲線的走勢(shì)，一旦發(fā)生變動(dòng)轉(zhuǎn)向，有落后股價(jià)的趨勢(shì)。所以使用逆時(shí)鐘方向曲線分析行情，研判買賣時(shí)機(jī)，須配合其它買賣指標(biāo)，只將其作為輔助性的指標(biāo)，用以研判大趨勢(shì)。這樣才更能發(fā)揮逆時(shí)方向曲線的功能。漲跌停板下的成交量曾經(jīng)有許多的股市諺語(yǔ)在廣大的投資者中流傳，例如，股市什么都能做假，帷獨(dú)只有成交量是真實(shí)的、只有成交量是用真金白銀筑出來(lái)的、天量天價(jià)，地量地價(jià)等等，在巨量的含義里，我們首先就看到了一些控盤主力莊家利用對(duì)倒對(duì)敲的做假方式，欺騙、誘導(dǎo)廣大場(chǎng)外投資者進(jìn)入其事先設(shè)好的圈套中的事例。 特別是在漲跌停板制度實(shí)行的證券市場(chǎng)上，對(duì)于成交量之間細(xì)微變化中的意圖，我們更加

32、需要仔細(xì)地去分辨，領(lǐng)會(huì)，以免誤入歧途。 漲跌停板制度作為一種新制度實(shí)施以后，本來(lái)就千變?nèi)f化的證券市場(chǎng)，也就更加風(fēng)起云涌，豐富多彩。傳統(tǒng)的技術(shù)分析遭遇到了嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，同時(shí)使k線圖形形態(tài)變得十分難以把握。因而基本分析的作用則顯得尤其重要。 在一般的情形下，價(jià)漲量增，我們都會(huì)認(rèn)為價(jià)量配合的情形較好，后市的漲勢(shì)將會(huì)持續(xù)，投資者可以繼續(xù)追漲或持股。如果股價(jià)上漲時(shí)，成交量未能有效地配合放大，說(shuō)明市場(chǎng)上的廣大投資者追高意愿不是十分強(qiáng)烈，后市漲勢(shì)難以持續(xù)長(zhǎng)久，投資者應(yīng)當(dāng)適當(dāng)?shù)剌p倉(cāng)，調(diào)整倉(cāng)位結(jié)構(gòu)。 但是，在漲跌停板制度上，若是某只股票的價(jià)格在漲停板時(shí)，沒(méi)有多在的成交量，則是說(shuō)明市場(chǎng)上投資者的目標(biāo)價(jià)位更高，要在今

33、后賣個(gè)好價(jià)錢，因而不會(huì)在此價(jià)位上輕易拋出，買方由于賣盤量太少，買盤無(wú)法買到，所以才沒(méi)有多大的成交量。第2日，饑渴的買方投資者一般都會(huì)在原來(lái)價(jià)格的基礎(chǔ)上，加大幅度追漲買進(jìn)，因而，股價(jià)也就繼續(xù)保持揚(yáng)升的勢(shì)的勢(shì)態(tài)，這就更進(jìn)一步刺激了場(chǎng)外的廣大投資者的心理欲望，從而引發(fā)了一輪更強(qiáng)勁的升勢(shì)。但是，當(dāng)出現(xiàn)漲停之時(shí)，中途多方卻無(wú)法堅(jiān)守陣地，被迫打開了漲停板，而且成交量出現(xiàn)放大的跡象，這說(shuō)明場(chǎng)外投資者加入到拋售行列中的人員在逐漸增多，多空雙方的力量對(duì)此開始發(fā)生了某些變化，隨著空方主力做空力度的加大，股價(jià)將漸漸開始下挫。 在一般的情形下，價(jià)跌量縮是說(shuō)明市場(chǎng)投資者的惜售心理十分嚴(yán)重，場(chǎng)外的拋售壓力也很輕，后市的行

34、情發(fā)展將隨著市場(chǎng)主力的能力大小而決定方向。若是價(jià)跌量增的現(xiàn)象開始出現(xiàn)，則說(shuō)明市場(chǎng)上投資者紛紛看空后市行情的發(fā)展，大都已經(jīng)加入支拋售的行列隊(duì)伍之中，股價(jià)的跌勢(shì)將會(huì)繼續(xù)保持下去，直至做空主力的能量完全釋放為止。 但是，在漲跌停板制度上，若是股價(jià)出現(xiàn)了跌停，買方的投資者一般都會(huì)寄希望于第二日繼續(xù)大幅度下跌，能夠以更低的價(jià)格買進(jìn)，因而會(huì)暫時(shí)作為袖手旁觀之態(tài)。結(jié)果在股票缺少買盤進(jìn)入的情況之下，成交量也就顯得十分稀少，股價(jià)的跌勢(shì)反而持續(xù)不止。與之相反，如果在跌停板的價(jià)格之上，中途由于多方力量的介入，成交量因此而出現(xiàn)放大的現(xiàn)象，說(shuō)明有相當(dāng)?shù)膶?shí)力資金開始有計(jì)劃地逐步主動(dòng)介入，因而后市行情將會(huì)有可能止跌回穩(wěn)，重

35、新出現(xiàn)一種生機(jī)。 根據(jù)以往實(shí)戰(zhàn)中的經(jīng)驗(yàn)，在漲跌停板制度下，股票的成交量的細(xì)微變批則呈現(xiàn)出如此顯著不同的特征： （1） 漲停的成交量小，將繼續(xù)漲升；跌停的成交量小，將繼續(xù)下跌。 （2） 漲停的中途被打開的次數(shù)越多時(shí)間越久，且成交量越大，則行情反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大；同樣道理，跌停的中途被打開的次數(shù)越多時(shí)間越久，且成交量越大，則行情反轉(zhuǎn)上漲的可能性越大。 （3） 漲停關(guān)門的時(shí)間越早，后市漲升的力度也就越大；跌停關(guān)門的時(shí)間越早，后市跌落的力度也就越大。 （4） 封住漲停板的買盤數(shù)量大小和封住跌停板時(shí)的賣盤數(shù)量大小說(shuō)明買賣雙方力量的大小程度，這個(gè)數(shù)量越大，繼續(xù)原有走勢(shì)的概率則越大，后續(xù)漲跌的幅度也就越大

36、。 然而，正因?yàn)闈q跌停板制度的上述種種特殊性點(diǎn)，許多的莊家則充分利用這些來(lái)迷惑場(chǎng)外的散戶投資者。在實(shí)戰(zhàn)操作過(guò)程中，莊家若是想出貨，就會(huì)先以巨量的買單封住漲停板，以充分吸引市場(chǎng)的人氣。自然原來(lái)本想拋售的投資者則會(huì)因之而出現(xiàn)動(dòng)搖，而其他的投資者則會(huì)以漲停板的價(jià)格追進(jìn)，而此時(shí)此刻，莊家則會(huì)借機(jī)撤走買單，填上賣單，自然很快就將倉(cāng)位轉(zhuǎn)移到了散戶投資者的手中。當(dāng)盤面上的買盤消耗得差不多之時(shí)，莊家又會(huì)在漲停板上掛上買單，以進(jìn)一步誘多制造買氣蜂擁的假象；當(dāng)散戶投資者又再度追入時(shí)，莊家則又開始撤去買單排到前面去，如此反復(fù)地操作，那可使籌碼在不知不覺(jué)中悄悄地高位出脫，從而達(dá)到逃莊出局的目的。 與之同樣的道理，莊家

37、若是想買進(jìn)籌碼以達(dá)到增倉(cāng)的目的，就會(huì)先以巨量的賣單封住跌停板，以充分制造空方的效應(yīng)氛圍，打擊市場(chǎng)的人氣，促使場(chǎng)外投資者出脫自已所持的籌碼，待嚇出大量拋盤之后，莊家就會(huì)先悄悄撤除原先掛上去的賣單，讓在后面排隊(duì)的賣單排到前面來(lái)，自已則開始逐漸買進(jìn)。當(dāng)場(chǎng)外的拋單被自已吸納將盡之時(shí)，莊家則又會(huì)重新掛出巨量跌停的拋單在跌停板上，如此反復(fù)地進(jìn)行操作，以便進(jìn)一步增大自已的持倉(cāng)量。 在上述的情形下，人們所見(jiàn)到的巨額買賣單其實(shí)都有只不過(guò)是虛構(gòu)的而已，遠(yuǎn)不足以作為我們判斷后市行發(fā)展的依據(jù)，我們?cè)趯?shí)踐操作中，為了避免上述現(xiàn)象誤導(dǎo)我們的思維，從而產(chǎn)生錯(cuò)誤的行為，則必須密切關(guān)注封住漲跌停板的買賣單的微妙變化狀況。同時(shí)也

38、必須判斷出其中是否存在頻繁的掛換單的現(xiàn)象，漲跌停板是否經(jīng)常被打開，以及每筆成交量之間的細(xì)微變化和當(dāng)日成交量的增減狀況等，因此而作出正確的判斷，相應(yīng)地調(diào)整自已的具體操作。 在漲跌停板制度下，由于重大利好利空消息的突然出現(xiàn)，股票的價(jià)格因此突發(fā)性的緣故，漲跌迅猛而且沒(méi)有成交量相伴，因而其所產(chǎn)生的結(jié)果是下跌時(shí)，投資者都在高位上被套牢，且被套的幅度一般都較深；上漲時(shí)，持股者都基本上獲利，且獲利的程度一般都較大，故此，踏空的投資者也就都有一種懊悔的心理。因此，一旦出現(xiàn)連續(xù)幾個(gè)跌停板之后，就有可能出現(xiàn)下面的幾種情形： （1） 持股者因被高高套牢，遂抱著一種死豬不怕開心燙的心理。本來(lái)就已經(jīng)嚴(yán)重虧損，即使再跌也

39、不拋售股票；即使回漲一點(diǎn)點(diǎn)也不愿出脫籌碼，反正已經(jīng)虧了錢，因此，市場(chǎng)上的賣壓反而變得很輕起來(lái)，稍有利好消息，就容易出現(xiàn)有漲停板的強(qiáng)勁反彈。 （2） 正因?yàn)樵诟呶簧咸桌瘟溯^多的籌碼，從而在開始狂跌的價(jià)位上，就會(huì)成為日后反彈行情產(chǎn)生后的強(qiáng)大阻力位，大市因升時(shí)要越過(guò)這一關(guān)口十分不易，除非有重大利好消息的配合，否則必然會(huì)出現(xiàn)因落或橫盤整理，在此耗費(fèi)許多時(shí)日。 （3） 在一般程度上，股價(jià)跌得越慘的股票，將來(lái)回升時(shí)在此處所遇到的阻力也就越大，關(guān)口越不容易超越出去。 同樣的道理，一旦連續(xù)出現(xiàn)幾個(gè)漲停板之后，就有可能出現(xiàn)下面的幾種情形： （1） 若是大市配合，市場(chǎng)上人氣沸騰，場(chǎng)外的投資者受此氛圍效應(yīng)的影響，一

40、般都會(huì)抱有更高的獲利欲望，因而股價(jià)越漲越不賣出，從而形成一種無(wú)量空漲的勢(shì)態(tài)。 （2） 一旦大市出現(xiàn)不好的因素，由于市場(chǎng)上的投資者此時(shí)所持股票的獲利程度，基本上都已經(jīng)十分豐厚，因此，就具有很強(qiáng)的殺跌動(dòng)力，很容易出現(xiàn)跌停板。 （3） 股價(jià)在一般程度上，回落到漲升的啟動(dòng)點(diǎn)位上時(shí)，均不是那么容易擊處的支撐的，一部分前期踏空者在正常情況下，也就紛紛進(jìn)場(chǎng)抄底，促使股票價(jià)格回升反彈。 由此可見(jiàn)，在一般程度上，漲跌停板時(shí)的成交量小，則意味著其行情的原有趨勢(shì)仍將繼續(xù)發(fā)展；成交量一旦放大，則行情的原有趨勢(shì)反轉(zhuǎn)在即。但是，股票成交量的大小程度，又因?yàn)槠涔善绷魍ūP成大小的不均，而各不相同，因此，在實(shí)踐運(yùn)用之時(shí)，我們一

41、般都采用判斷巨量的分析方法，多以其股票某處的換手率的大小而確定它的有效性的大小、強(qiáng)度。如何觀察成交量股市中有句老話：“技術(shù)指標(biāo)千變?nèi)f化，成交量才是實(shí)打?qū)嵉馁I賣?！笨梢哉f(shuō)，成交量的大小，直接表明了市場(chǎng)上多空雙方對(duì)市場(chǎng)某一時(shí)刻的技術(shù)形態(tài)最終的認(rèn)同程度。下面，筆者就兩種比較典型的情況作一些分析。 1、溫和放量。這是指一只個(gè)股的成交量在前期持續(xù)低迷之后，突然出現(xiàn)一個(gè)類似“山形”一樣的連續(xù)溫和放量形態(tài)。這種放量形態(tài)，稱作“量堆”。個(gè)股出現(xiàn)底部的“量堆”現(xiàn)象，一般就可以證明有實(shí)力資金在介入。但這并不意味著投資者就可以馬上介入，一般個(gè)股在底部出現(xiàn)溫和放量之后，股價(jià)會(huì)隨量上升，量縮時(shí)股價(jià)會(huì)適量調(diào)整。此類調(diào)整沒(méi)

42、有固定的時(shí)間模式，少則十幾天多則幾個(gè)月，所以此時(shí)投資者一定要分批逢低買入，并在支持買進(jìn)的理由沒(méi)有被證明是錯(cuò)誤的時(shí)候，有足夠的耐心用來(lái)等待。需要注意的是，當(dāng)股價(jià)溫和放量上揚(yáng)之后，其調(diào)整幅度不宜低于放量前期的低點(diǎn)，因?yàn)檎{(diào)整如果低過(guò)了主力建倉(cāng)的成本區(qū)，至少說(shuō)明市場(chǎng)的拋壓還很大，后市調(diào)整的可能性較大。 2、突放巨量。對(duì)此種走勢(shì)的研判，應(yīng)該分作幾種不同的情況來(lái)對(duì)待。一般來(lái)說(shuō)，上漲過(guò)程中放巨量通常表明多方的力量使用殆盡，后市繼續(xù)上漲將很困難。而下跌過(guò)程中的巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放，后市繼續(xù)深跌的可能性很小，短線的反彈可能就在眼前了。另一種情況是逆勢(shì)放量，在市場(chǎng)一片喊空聲之時(shí)放量上攻，造成了十

43、分醒目的效果。這類個(gè)股往往只有一兩天的行情，隨后反而加速下跌，使許多在放量上攻那天跟進(jìn)的投資者被套牢。成交是買賣雙方達(dá)成共識(shí)后所產(chǎn)生的！即在某一價(jià)位，買賣雙方供需平衡，合同量最大，也就是成交量最大。如果報(bào)價(jià)發(fā)生偏差，為了維持大的合同量，只有調(diào)整價(jià)格，才會(huì)有成交。隨即形成了漲跌！現(xiàn)在請(qǐng)大家參與一個(gè)調(diào)查：假設(shè)你買了一只股票，可此股票經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期下跌，跌到了歷史低位。而且出現(xiàn)了成交量相當(dāng)萎縮。此時(shí)出現(xiàn)了一根放量陽(yáng)線，第二天繼續(xù)陽(yáng)線，但成交量比前一天略減。請(qǐng)問(wèn)此時(shí)的成交量是如何形成的？現(xiàn)在給出如下幾個(gè)觀點(diǎn)：1，能熬到最后的人，肯定是深套的，該割肉的早割了，他會(huì)在第一根放量陽(yáng)線賣出嗎？2，如果是有新資金入場(chǎng)

44、，那他的成交又是誰(shuí)給的呢？3，是對(duì)敲嗎？那他是在什么時(shí)候拿的籌嗎？成交量的陷阱 成交量顧名思義，是指股票交易市場(chǎng)或個(gè)股買賣交易的數(shù)量。成交量的大小，可以衡量股票市場(chǎng)或個(gè)股交易的活躍程度，并由此觀察和了解買賣雙方主力進(jìn)入或退出市場(chǎng)的情況。有經(jīng)驗(yàn)的股票投資者，往往把整個(gè)市場(chǎng)或個(gè)股的成交量作為衡量和觀察市場(chǎng)變動(dòng)趨向的前提，并從中尋找主力機(jī)構(gòu)或莊股的動(dòng)向，選擇入市或退出市場(chǎng)的契機(jī)。經(jīng)典的股市投資或投機(jī)的理論都認(rèn)為成交量是不會(huì)騙人的。成交量的大小與股價(jià)的上升或下跌成正比關(guān)系，具體歸納一下，就是1、量增才能價(jià)漲；2、成交量萎縮則股價(jià)就不會(huì)大幅下跌；3、長(zhǎng)時(shí)間盤整的股票帶量突破盤局向上漲升時(shí)，意味著莊家要拉

45、高；4、股價(jià)在高位放巨量后股價(jià)一定還會(huì)創(chuàng)新高。這些觀點(diǎn)有時(shí)是正確的，但在許多情況下是片面的，甚至完全是錯(cuò)誤的。老愚在投資實(shí)踐中也把股票成交量的變化作為重要的觀察對(duì)象，并一度按照經(jīng)典的量?jī)r(jià)理論進(jìn)行操作，結(jié)果發(fā)現(xiàn)成交量不僅會(huì)騙人，而且是莊家設(shè)置陷阱的最佳辦法，它對(duì)一些多少了解一些量?jī)r(jià)關(guān)系，對(duì)技術(shù)分析似懂非懂的人一騙一個(gè)準(zhǔn)，使許多人深受其害。莊家是如何在成交量方面設(shè)置陷阱，中小投資者應(yīng)該怎樣防備呢？陷阱一：久盤后突然放量突破。這里說(shuō)的久盤有時(shí)是指股價(jià)在炒高了相當(dāng)大的幅度后的高位盤整，有的是炒高后再送配股票除權(quán)后的盤整，還有的是中報(bào)或年報(bào)公告前不久的盤整。所謂盤整是指在一個(gè)時(shí)期內(nèi)（如兩個(gè)月、三個(gè)月，甚

46、至半年等）股票在一個(gè)相對(duì)窄小的價(jià)格區(qū)間進(jìn)行波動(dòng)，上行無(wú)力，下跌無(wú)量，交投極不活躍，不被市場(chǎng)人士關(guān)注。這種股票有時(shí)候會(huì)在某一天的開盤后發(fā)現(xiàn)掛有大量的買單或賣單，擺出一幅向上拉升的架式。開盤后半小時(shí)到一小時(shí)內(nèi)，大量的買單層層疊疊地封掛在買一、買二、買三的價(jià)位上，同樣，賣單也大批大批地掛在賣一至賣三各價(jià)位上。成交量急劇上升，推動(dòng)股價(jià)上漲。投資者會(huì)立即發(fā)現(xiàn)它的成交量異常變化，不少人甚至?xí)囂叫缘刭I入。但是由于買單已經(jīng)塞得滿滿的，要想確保成交，只能直接按市場(chǎng)賣出價(jià)買進(jìn)。正是因?yàn)檫@種市場(chǎng)買入的人增多，盡管拋單沉重，股價(jià)還是會(huì)不斷上升，更進(jìn)一步增強(qiáng)了買入的信心，并產(chǎn)生該股將突破盤局帶量上升，展開新一輪升勢(shì)的

47、聯(lián)想。一小時(shí)左右，股價(jià)可能勁升至8左右，有的甚至以大量買單短時(shí)間封漲停。但不久后又被大量賣單打開漲停，回調(diào)到漲幅7-8左右盤整。盤整時(shí)買二、買三的掛單很多，買一的掛單相對(duì)少一些。但賣一至賣三的三個(gè)價(jià)位的賣單并不多，然而成交量卻不少，顯然是有賣盤按市價(jià)在買一的價(jià)位拋出。直到當(dāng)天收盤時(shí)，大部分股票都在7-8的漲幅一帶成交。第二天，該股可能略為低開，然后快速推高，上漲至5-7一帶。也有的干脆高開高走，大有形成突破缺口的架式。當(dāng)許多人看到該股突破盤局而追漲時(shí)，該股在漲到5-7左右會(huì)突然掉頭下跌，大量的拋單拋向那些早上掛單追漲而未能成交而又沒(méi)有撤單的中小散戶。雖然隨后還會(huì)反復(fù)拉升，但往上的主動(dòng)買單減少，

48、而往下的拋單卻不斷，股價(jià)逐漸走低，到收市前半小時(shí)甚至跌到前天的收盤價(jià)以下。隨后的日子，該股成交量萎縮，股價(jià)很快跌破前次的起漲點(diǎn)，并一路陰跌不止。如果投資者不及時(shí)止損，股價(jià)還會(huì)加速下跌，跌到難以相信的程度，使投資者深度套牢。仔細(xì)研究一下，為什么該股會(huì)在突然放量往上突破時(shí)又調(diào)頭向下，甚至加速下跌呢？這就是莊家利用成交量設(shè)置的陷阱。通常的情況是，莊家在久盤以后知道強(qiáng)行上攻難以見(jiàn)效，如果長(zhǎng)期盤整下去又找不到做多題材，甚至還有潛在的利空消息已經(jīng)被莊家知道。為了趕快脫身，莊家在久盤后，采取滾打自己籌碼的方式，造成成交量放大的假象，引起短線炒手關(guān)注，誘使人們盲目跟進(jìn)。這時(shí)，莊家只是在啟動(dòng)時(shí)滾打了自己的股票，

49、在推高的過(guò)程中，許多追漲的人接下了莊家的大量賣單。那些在追漲時(shí)沒(méi)有買到股票，然后就將買單掛在那里的人更加強(qiáng)了買盤的力量，并為莊家出貨提供了機(jī)會(huì)。莊家就是這樣利用量增價(jià)升這一普遍被人認(rèn)可的原則，制造了假象，達(dá)到出貨的目的。 以“經(jīng)緯紡機(jī)”為例，該股于1997年6月24日職工股上市前幾天，莊家造成了幾根小陽(yáng)線，做出吸貨的模樣，24日，壓低開盤后，成交量迅速放大，股價(jià)幾乎拉到漲停。當(dāng)天成交量高達(dá)1500多萬(wàn)股，但隨后卻連連陰跌不止，跌幅高達(dá)50以上。顯然24日那天莊家拉升出貨。類似的情況還有1998年4月20日的“廣東福地”（0828），1998年8月6日的“武漢實(shí)業(yè)”（600168）等股，其操作手

50、法如出一轍。對(duì)于這種技術(shù)騙線不容易提防，但值得特別提醒的是，一旦股價(jià)跌破它帶量上攻的那一天的開盤價(jià)，就應(yīng)該止損出場(chǎng)，以防吃大虧。陷阱二：中報(bào)或年報(bào)公告前，個(gè)股成交量突然放大。中報(bào)或年報(bào)公布前，許多企業(yè)的業(yè)績(jī)已經(jīng)做出來(lái)了。因此，公司董事會(huì)、會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所以及發(fā)表中報(bào)或年報(bào)的新聞媒體都會(huì)領(lǐng)先一步知道消息。因此股價(jià)在中報(bào)或年報(bào)公布前會(huì)因消息的泄漏而出現(xiàn)異常波動(dòng)。業(yè)績(jī)好的公司，其經(jīng)營(yíng)狀況早就在各券商和大機(jī)構(gòu)的調(diào)研之中，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也早有可能被預(yù)測(cè)出來(lái)。因而莊家早就入主其中，將股價(jià)做到了很高的位置盤整，等待利好公布出貨。但也有一些上市公司信息披露保密工作做得好，直到消息公布前幾天才在有關(guān)環(huán)節(jié)泄露出來(lái)

51、。這時(shí)，莊家要在低價(jià)位收集籌碼已經(jīng)來(lái)不及了，可是優(yōu)秀的業(yè)績(jī)又確實(shí)是做短線的機(jī)會(huì)。因此，一些資金會(huì)迅速進(jìn)入這些股票，能買多少買多少，股價(jià)也不急不火地上升，成交量溫和放大。待消息公布時(shí)，投資者一致認(rèn)同該股值得買入時(shí)，該股會(huì)在漲停板位置高開。然后，先期獲得消息的人會(huì)將股票全部拋出，做一個(gè)漂亮的短線投機(jī)。例如99年中報(bào)公布前，7月10日，格力電器(0561)突然逆市而上，成交量溫和放大。隨后幾天，不顧大勢(shì)回調(diào)，放量推高。至7月29日，股價(jià)從32元左右升至38元多。7月30日，公布中報(bào)，該股每股股益0.96元，業(yè)績(jī)奇好。于是，7月30日下午，該股高開在42.75元的漲停板上，大量投資者當(dāng)天買入，成交量由

52、平日兩三百萬(wàn)股放大到600多萬(wàn)股。早先進(jìn)入其中的人這一天傾囊出貨，獲利達(dá)25-30%左右。隨后該股一厥不振，一路盤跌。顯然沒(méi)有長(zhǎng)線炒家，都是一些短線炒手。類似這種股票，千萬(wàn)不要在復(fù)牌后那天追高買入，應(yīng)冷靜地觀察一下，看看有無(wú)主力出貨的現(xiàn)象。假如該股后來(lái)真的漲上去了，你未能在復(fù)牌那天買入，也不要后悔，因?yàn)槟惚苊饬艘淮物L(fēng)險(xiǎn)。報(bào)表公布前，還有一種情況是，某只股票本來(lái)一直陰跌不止，形成下降通道。但中報(bào)公布前的某一天，該股突然以壓低開盤，或在盤中狠狠地打壓，造成股價(jià)異常波動(dòng)，以吸引市場(chǎng)人士關(guān)注。隨后，該股會(huì)有大量的買單或者賣單同時(shí)出現(xiàn)。成交量猛增，股價(jià)也在不斷推高。這時(shí)，廣大投資者認(rèn)為該股中報(bào)或年報(bào)一定

53、會(huì)公布業(yè)績(jī)有重大改善，于是，想搏一下該股的報(bào)表，作一次短線炒作，在當(dāng)天大膽跟進(jìn)。豈料第二天，該股放量不漲，有的甚至縮量盤跌，隨后更是一路加速下降。待公布業(yè)績(jī)時(shí)，該股業(yè)績(jī)大滑坡，股價(jià)無(wú)量下跌，有的甚至連連跌停，使投資者深度套牢。例如99年瀘州老窖(0568)于7月29日以前一直在一條下降通道中盤跌，成交量萎縮。但是，8月3日那天，該股在16.10元開盤后，迅速打壓至15元。然后大量拋單和買單出現(xiàn)，將股價(jià)推升，最高達(dá)17.70元，當(dāng)天震幅達(dá)2.7元。許多人依據(jù)成交量放大跟進(jìn)的原則，在當(dāng)天買入該股。沒(méi)想到第二天該股不漲反跌，隨后一路陰跌不止，到8月13日公布中報(bào)，每股只有0.1元的收益，與去年年終報(bào)

54、表相比，業(yè)績(jī)大幅下降。隨后該股連跌三個(gè)跌停板，一直跌到11.30元。短短幾天，跌幅高達(dá)6元多，使許多人在放量上漲的那天買入后高位套牢。為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況呢？老愚認(rèn)為，該股先前已有部分機(jī)構(gòu)被套，但考慮到該股一直業(yè)績(jī)不錯(cuò)，希望中期報(bào)表公布前有些表現(xiàn)。但實(shí)際上，市場(chǎng)上關(guān)于該股業(yè)績(jī)滑坡早有傳言，因而無(wú)新的主力介入。越是臨近中報(bào)公布，被套莊家也知道該股業(yè)績(jī)不好，解套無(wú)望，只好反手做空，以降低持籌的成本。于是，莊家利用報(bào)表公布前許多短線炒手搏消息的愛(ài)好制造假象，以滾打的方式在開盤時(shí)造成成交量放大的陷阱。自己實(shí)際上在推升股價(jià)的過(guò)程中出得多進(jìn)得少，且戰(zhàn)且走，減少籌碼。第二天仍有可能勉強(qiáng)推高，但因出得多進(jìn)得少

55、，成交量不能有效放大，甚至量縮，引起市場(chǎng)人士警惕。買盤減少，有的甚至平倉(cāng)離場(chǎng)。這時(shí)候，莊家又利用手中剩下的籌碼，反手做空。特別是在業(yè)績(jī)滑坡的消息公布后，投資者恐慌，出現(xiàn)多殺多的現(xiàn)象，莊家干脆以連連跌停的方式封殺股價(jià)，殺得一些投資者失去理智，在連連跌停后仍然在跌停板上掛出賣單。這時(shí)候，莊家見(jiàn)做空成功，又會(huì)低價(jià)位加倍買入股票，攤平成本，以圖在下一輪行情中獲利。歸納一下，老愚認(rèn)為中報(bào)或年報(bào)公布前股票走勢(shì)行情，有以下三種：一、股價(jià)一直長(zhǎng)時(shí)間在上升通道中運(yùn)行，股價(jià)大幅漲升，有的甚至翻番，該股一般業(yè)績(jī)優(yōu)秀，一定有長(zhǎng)莊入住。待優(yōu)良的業(yè)績(jī)公布后，通常伴有高送配消息。復(fù)牌后，會(huì)放出巨大的成交量，莊家借利好出貨。

56、二、股價(jià)在報(bào)表公布前，一直作窄幅盤整，但是于某一天溫和放量，股價(jià)穩(wěn)步推高。該股通常業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但無(wú)長(zhǎng)線莊家炒作。業(yè)績(jī)公布后復(fù)牌，成交量放大為短線炒手出貨。三、報(bào)表公布前，股價(jià)一直在下降通道中，業(yè)績(jī)報(bào)表在所有報(bào)表截止日前幾天還遲遲不露面，但股價(jià)卻于某一天突然放量。這通常是被套莊家反多為空，制造成交量放大的陷阱。這種陷阱是最值得防范的。通過(guò)上兩期老愚對(duì)成交量上設(shè)置的陷阱進(jìn)行討論，有的股友似乎覺(jué)得有些道理，他們打電話告訴我，他們正是按照量增價(jià)漲的原則買進(jìn)股票，但后來(lái)還是套牢了。他們不明白，那么大的成交量，難道都是散戶買了嗎？如果是莊家滾打自己的股票，他們不是也要支付相當(dāng)大的成本嗎？情況確實(shí)如此，莊家在

57、滾打股價(jià)時(shí)要付出不少的成本。但是，莊家滾打自己的股票，往往是在開盤不久和收盤之前進(jìn)行。開盤不久，許多人不知道某只股票會(huì)漲，很少掛出賣單，所以莊家只要很少的資金就能將掛在賣盤上的股票吃進(jìn)，并同時(shí)吃進(jìn)自己掛出的股票。一旦市場(chǎng)上有人跟進(jìn)，莊家只要在買一至買三的價(jià)位上掛上大量的買單，造成有人想大量買入的印象，就會(huì)使一些追漲的人以市價(jià)的方式買入掛在賣盤上的股票。而莊家自己真正買入的股票非常的少。莊家不僅買入少，還會(huì)將自己的股票拋給那些掛單買入的人，誰(shuí)要就給誰(shuí)，一旦沒(méi)有人掛單，莊家又掛買單推高，使股價(jià)再上一個(gè)臺(tái)階，又誘使別人跟進(jìn)。雖然莊家在推高的過(guò)程中，買入不少自己掛出的股票，但拋出去的會(huì)更多。同樣，在離

58、當(dāng)天收盤前十分鐘左右，有的莊家會(huì)突然以對(duì)倒的方式將股價(jià)拉升，有的甚至拉到漲停的位置收盤，造成價(jià)升量增的假想。第二天的傳媒和股評(píng)人士也能會(huì)提醒投資者關(guān)注此股。第二天開盤，該股通常還會(huì)快速拉升，然后，見(jiàn)有買單跟進(jìn)，毫不猶豫地出貨。莊家利用成交量制造陷阱必須選擇時(shí)機(jī)，通常這個(gè)時(shí)機(jī)是短線投資者期望的時(shí)期。久盤之后的突破，業(yè)績(jī)報(bào)表公布前，都是極容易制造假象，使投資者產(chǎn)生幻覺(jué)的時(shí)期。下面再談?wù)勂渌南葳?。陷阱三高送配除?quán)后的成交量放大莊股炒作的一條鐵的規(guī)律是該股一定有大比例的送配消息。在大比例送紅股、用公積金轉(zhuǎn)送和配股消息公布前，莊股通常都炒得很高了。這時(shí)候，一般稍有買賣股票經(jīng)驗(yàn)的人都不會(huì)在高位買進(jìn)。而股價(jià)大幅