證監(jiān)會(huì)專業(yè)科目考試復(fù)習(xí)資料會(huì)計(jì)

1、2013年度證監(jiān)會(huì)專業(yè)科目考試復(fù)習(xí)資料（會(huì)計(jì)類）證券基礎(chǔ)知識(shí)1、證券與證券市場(chǎng)的定義、特征和功能。證券是指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證。有價(jià)證券的特征：1.收益性2.流動(dòng)性3.風(fēng)險(xiǎn)性4.期限性。證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。證券市場(chǎng)的特征1.價(jià)值直接交換的場(chǎng)所2.財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所。3.風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所。證券市場(chǎng)的基本功能1.籌資-投資2.資本定價(jià)3.資本配臵2、證券市場(chǎng)參與者的構(gòu)成，機(jī)構(gòu)投資者的種類；各類機(jī)構(gòu)投資者投資證券市場(chǎng)的相關(guān)規(guī)定。證券市場(chǎng)參與者：發(fā)行人 投資人 中介機(jī)構(gòu)自律性組織 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)投資者的種類：1.政府機(jī)構(gòu)2.金融機(jī)構(gòu)3.企業(yè)和

2、事業(yè)法人4.各類基金3、私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金的概念和區(qū)別。PE是PrivateEquity的縮寫(xiě)即私募股權(quán)投資。VC是VentureCapital的縮寫(xiě)，即創(chuàng)業(yè)投資基金（風(fēng)險(xiǎn)投資）。PE與VC都是通過(guò)私募形式對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，然后通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。一般PE投資指企業(yè)發(fā)展中后期的投資，距離上市時(shí)間比較短（1-3年），VC投資指企業(yè)發(fā)展中早期的投資，企業(yè)發(fā)展方向剛剛初見(jiàn)效果，距離上市時(shí)間較長(zhǎng)（3-5年）。當(dāng)然，前后期的劃分使得VC與PE在投資理念、規(guī)模上都不盡相同。PE對(duì)處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和Pre-IPO各個(gè)時(shí)期企業(yè)進(jìn)行投

3、資，故廣義上的PE包含VC。目前，很多傳統(tǒng)上的VC機(jī)構(gòu)現(xiàn)在也介入PE業(yè)務(wù)，而許多傳統(tǒng)上被認(rèn)為專做PE業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)也參與VC項(xiàng)目，也就是說(shuō)，PE與VC只是概念上的一個(gè)區(qū)分，在實(shí)際業(yè)務(wù)中兩者界限越來(lái)越模糊。4、證券發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)的概念及關(guān)系；證券發(fā)行市場(chǎng)和證券交易市場(chǎng)是以層次結(jié)構(gòu)進(jìn)行分類的。這是一種按證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。按這種順序關(guān)系劃分，證券市場(chǎng)的構(gòu)成可分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。證券發(fā)行市場(chǎng)又稱“一級(jí)市場(chǎng)”或“初級(jí)市場(chǎng)”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)。證券交易市場(chǎng)又稱“二級(jí)市場(chǎng)”或“次級(jí)市場(chǎng)”，是已發(fā)行的證券通過(guò)買(mǎi)賣(mài)交易實(shí)

4、現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。 證券發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)的關(guān)系：證券發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提，有了發(fā)行市場(chǎng)的證券供應(yīng)，才有流通市場(chǎng)的證券交易，證券發(fā)行的種類、數(shù)量和發(fā)行方式?jīng)Q定著流通市場(chǎng)的規(guī)模和運(yùn)行。流通市場(chǎng)是證券得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件，為證券的轉(zhuǎn)讓提供市場(chǎng)條件，使發(fā)行市場(chǎng)充滿活力。此外，流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響著證券的發(fā)行價(jià)格，是證券發(fā)行時(shí)需要考慮的重要因素。5、多層次資本市場(chǎng)的主要內(nèi)容；多層次資本市場(chǎng)體系是指針對(duì)質(zhì)量、規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)程度不同的企業(yè)，為滿足多樣化市場(chǎng)主體的資本需求而建立起來(lái)的分層次的市場(chǎng)體系，具體說(shuō)來(lái)包括以下幾個(gè)方面： 1、主板市場(chǎng)：證券交易所市場(chǎng)，是指在有組織交易所進(jìn)行集中競(jìng)價(jià)

5、交易的市場(chǎng)，主要是為大型、成熟企業(yè)的融資和轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)； 2、二板市場(chǎng)：又稱為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，指與主板市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)，在主板之外專為處于幼稚階段中后期和產(chǎn)業(yè)化階段初期的中小企業(yè)及高科技企業(yè)提供資金融通的股票市場(chǎng)，此市場(chǎng)還可解決這些企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值（包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)）評(píng)價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)分散和創(chuàng)業(yè)投資的股權(quán)交易問(wèn)題；3、三板市場(chǎng)(場(chǎng)外市場(chǎng))：包括柜臺(tái)市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)，主要解決企業(yè)發(fā)展過(guò)程中處于初創(chuàng)階段中后期和幼稚階段初期的中小企業(yè)在籌集資本性資金方面的問(wèn)題，以及這些企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值（包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)）評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)投資的股權(quán)交易問(wèn)題。6、主板市場(chǎng)與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的區(qū)別。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是主板市場(chǎng)以外的市場(chǎng)，現(xiàn)階段其主要目的是為

6、高科技領(lǐng)域中運(yùn)作良好、成長(zhǎng)性強(qiáng)的新興中小公司提供融資場(chǎng)所?？紤]到新興公司業(yè)務(wù)前景的不確定性，上市條件就應(yīng)低于主板市場(chǎng)。但創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的設(shè)計(jì)，還應(yīng)考慮具體國(guó)情，要爭(zhēng)取在“質(zhì)”上有所突破，使創(chuàng)業(yè)板成為真正的“投資板塊”，并在以下幾個(gè)方面與主板市場(chǎng)有明顯區(qū)別：1、經(jīng)營(yíng)年限相對(duì)較短，可不設(shè)最低盈利要求。隨著市場(chǎng)的發(fā)展，投資者的日益成熟，市場(chǎng)運(yùn)作(特別是主板市場(chǎng)運(yùn)作)逐步規(guī)范，監(jiān)管水平不斷提高，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的上市條件可逐步放松，如申請(qǐng)人成立時(shí)間可短于三年。成立在三年以上的，提供最近三個(gè)完整財(cái)政年度的年報(bào)。存續(xù)期限短于三年的，提供其實(shí)際完成財(cái)政年度的年報(bào)。對(duì)于研究與開(kāi)發(fā)前景高的企業(yè)，不設(shè)最低盈利要求，等等。2

7、、股本規(guī)模相對(duì)較小。一般要求總股本二千萬(wàn)即可。3、主營(yíng)業(yè)務(wù)單一。要求創(chuàng)業(yè)板企業(yè)只能經(jīng)營(yíng)一種主營(yíng)業(yè)務(wù)。4、必須是全流通市場(chǎng)。雖然創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)不專為風(fēng)險(xiǎn)投資退出而設(shè)立，但它是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資從原有公司退出以便進(jìn)入新一輪高科技項(xiàng)目投資的重要保障?？紤]到風(fēng)險(xiǎn)資本通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓一次變現(xiàn)的特殊運(yùn)動(dòng)規(guī)律，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資企業(yè)所形成的股權(quán)應(yīng)視作公眾股，相應(yīng)地創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中不再有公眾股、國(guó)家股和法人股的劃分，是一個(gè)全流通市場(chǎng)。5、主要股東最低持股量及出售股份有限制。高科技企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，目的是解決企業(yè)本身的資本擴(kuò)張和風(fēng)險(xiǎn)投資的退出問(wèn)題。不僅僅是為滿足這類企業(yè)的創(chuàng)業(yè)股東和管理層股東的變現(xiàn)需要。因此，為保持公司成長(zhǎng)的連

8、續(xù)性，將創(chuàng)業(yè)股東和管理層股東的利益與公司發(fā)展聯(lián)系在一起，這些股東在公司上市時(shí)所持有的股本至少占已發(fā)行股本的35，公司上市后，這些主要股東必須接受讓出若干股份的制度。管理層在公司上市后的兩年內(nèi)不得出售名下股份；兩年限期屆滿后，亦不得在連續(xù)六個(gè)月之內(nèi)出售名下股份超過(guò)25。創(chuàng)業(yè)股東方面，有關(guān)限制期為一年，待公司上市滿一年后即可隨時(shí)出售名下股份，并且，出售時(shí)要公告。6、在某些國(guó)家的資本市場(chǎng)中，高新技術(shù)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)滿兩年后可申請(qǐng)轉(zhuǎn)主板上市。證券交易市場(chǎng)的分類、定義、特征和職能。證券交易市場(chǎng)也稱證券流通市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)（securitysecondarymarket）、次級(jí)市場(chǎng)，是指對(duì)已經(jīng)發(fā)行的證券進(jìn)行

9、買(mǎi)賣(mài)，轉(zhuǎn)讓和流通的市場(chǎng)。證券交易市場(chǎng)有場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)兩種形式。特征：1、證券交易場(chǎng)所以證券投資者為主要參與者，它主要是證券持有人以及準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)證券的貨幣持有人。2、證券交易市場(chǎng)主要采取有形市場(chǎng)形式，也存在少數(shù)無(wú)形市場(chǎng)。3、證券交易市場(chǎng)與證券發(fā)行市場(chǎng)相互依賴。職能：一是為證券持有者提供將證券變現(xiàn)的場(chǎng)所；二是為新的投資者提供投資的機(jī)會(huì)。證券公司的功能和主要業(yè)務(wù)種類證券信息公司的功能，主要體現(xiàn)在為證券市場(chǎng)參與者提供準(zhǔn)確、及時(shí)的證券信息服務(wù)。證券信息服務(wù)滿足了投資者對(duì)準(zhǔn)確、及時(shí)、全面、系統(tǒng)的證券信息的各種需求，客觀上幫助投資者樹(shù)立理性的投資理念，有利于投資者控制和降低投資風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)

10、和上市公司來(lái)說(shuō)，證券信息服務(wù)使他們從繁雜的資料整理工作中解脫出來(lái)，節(jié)省了大量的人力和時(shí)間，直接迅速獲得高質(zhì)量的信息產(chǎn)品，有利于提高管理者的決策質(zhì)量；準(zhǔn)確、及時(shí)的證券信息服務(wù)，有利于證券管理機(jī)構(gòu)提高對(duì)市場(chǎng)的把握能力和市場(chǎng)監(jiān)管水平；新聞機(jī)構(gòu)、研究機(jī)構(gòu)對(duì)證券信息服務(wù)的需要?jiǎng)t更為廣泛和迫切，證券信息服務(wù)為他們的工作帶來(lái)了極大的便利。業(yè)務(wù)種類：（1）證券經(jīng)紀(jì)（2）證券投資咨詢（3）與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)（4）證券承銷與保薦（5）證券自營(yíng)（6）證券資產(chǎn)管理（7）其他證券業(yè)務(wù)證券公司內(nèi)部控制的定義：證券公司為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，根據(jù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化，對(duì)證券公司經(jīng)營(yíng)與管理過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)價(jià)和管理

11、的制度安排、組織體系和控制措施內(nèi)部控制的目標(biāo)：保證經(jīng)營(yíng)的合法合規(guī)及證券公司內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行；防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)；保障客戶及證券公司資產(chǎn)的安全、完整；保證證券公司業(yè)務(wù)記錄、財(cái)務(wù)信息和其他信息的可靠、完整、及時(shí)；提高證券公司經(jīng)營(yíng)效率和效果內(nèi)部控制的原則：健全性：事前、事中、事后相統(tǒng)一；覆蓋所有業(yè)務(wù)、部門(mén)和人員，滲透到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等環(huán)節(jié)，確保不存在空白或漏洞；合理性：符合有關(guān)規(guī)定，與公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險(xiǎn)狀況及環(huán)境相適應(yīng)，以合理的成本實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)。制衡性：部門(mén)和崗位的設(shè)置權(quán)責(zé)分明、相互牽制：前臺(tái)業(yè)務(wù)運(yùn)作與后臺(tái)管理支持分離。獨(dú)立性：監(jiān)督檢查職能部門(mén)獨(dú)立設(shè)置股票、債券和證券

12、投資基金的概念、性質(zhì)、特征和類型。股票是一種有價(jià)證券，是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。性質(zhì)：有價(jià)證券，是代表財(cái)產(chǎn)權(quán)的有價(jià)證券，要式證券：應(yīng)該具備公司法規(guī)定的有關(guān)內(nèi)容，如果缺少規(guī)定的要件，股票就無(wú)法律效力；證權(quán)證券：是權(quán)利的一種物化的外在形式，是權(quán)利的載體，權(quán)利是已經(jīng)存在的；資本證券：是投入股份有限公司的資本的證券化。綜合權(quán)利證券：股票的持有人享有股東依法享有的資產(chǎn)收益、重大決策、選擇管理者等權(quán)利。特征：收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、永久性、參與性；類型：普通股和優(yōu)先股，記名股票和不記名股票，有面額股票和無(wú)面額股票。債券是國(guó)家或地區(qū)政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投

13、資者發(fā)行，并且承諾按特定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。性質(zhì)：（一）債券屬于有價(jià)證券（二）債券是一種虛擬資本債券（三）債券是債權(quán)的表現(xiàn)。特征：1.償還性2.流通性3.安全性4.收益性。類型：按發(fā)行主體劃分1.政府債券2.金融債券3.公司（企業(yè)）債券。按財(cái)產(chǎn)擔(dān)保劃分1.抵押債券2.信用債券。按債券形態(tài)分類1.實(shí)物債券（無(wú)記名債券）2.憑證式債券3.記帳式債券。按是轉(zhuǎn)換可否劃分1.可轉(zhuǎn)換債券2.不可轉(zhuǎn)換債券。按付息的方式劃分1.零息債券2.定息債券3.浮息債券。按是否能夠提前償還，債券可以分為可贖回債券和不可贖回債券。按償還方式不同劃分1.一次到期債券2.分期到期債券。按計(jì)息方式分

14、類單利債券.復(fù)利債券，累進(jìn)利率債券。按債券上是否記有持券人的姓名或名稱，分為記名債券和無(wú)記名債券。按是否參加公司盈余分配，分為參加公司債券和不參加公司債券。按能否上市，分為上市債券和非上市債券。證券投資基金是一種利益共存、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。1）證券投資基金是一種集合投資制度。（2）證券投資基金是一種信托投資方式。（3）證券投資基金是一種金融中介機(jī)構(gòu)。（4）證券投資基金是一種證券投資工具。特征：1集合投資2分散風(fēng)

15、險(xiǎn)3專業(yè)理財(cái)分類1、根據(jù)基金單位是否可以增加或贖回，證券投資基金可分為開(kāi)放式基金和封閉式基金。2、根據(jù)組織形態(tài)的不同，證券投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金。3、根據(jù)證券投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，可分為成長(zhǎng)型投資基金、收入成長(zhǎng)型投資基金(平衡型投資基金)和收入型投資基金。4、根據(jù)投資對(duì)策不同，投資基金可劃分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金、期權(quán)基金和認(rèn)股權(quán)證基金等。5、根據(jù)資本來(lái)源和運(yùn)用地域的不同，投資基金可劃分為國(guó)際基金、國(guó)家基金、海外基金、國(guó)內(nèi)基金和區(qū)域基金等。6、根據(jù)投資對(duì)象貨幣種類，投資基金可劃分為美元基金、日元基金和歐元基金等。7、根據(jù)基金是否收費(fèi)，投資基金可劃分為

16、收費(fèi)基金和不收費(fèi)基金。債券及其他固定收益類產(chǎn)品的特征和區(qū)別固定收益資產(chǎn)是指投資于銀行定期存款、協(xié)議存款、國(guó)債、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券、債券型基金等固定收益類資產(chǎn)。可以按照銀行定期存款、國(guó)庫(kù)券等金融產(chǎn)品的特性來(lái)理解“固定收益”的含義，一般來(lái)說(shuō)，這類產(chǎn)品的收益不高但比較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)也比較低。銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)的交易品種、參與主體、交易方式等基本情況。銀行間債券市場(chǎng)是指依托于中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心（簡(jiǎn)稱同業(yè)中心）和中央國(guó)債登記結(jié)算公司（簡(jiǎn)稱中央登記公司）的，包括商業(yè)銀行、農(nóng)村信用聯(lián)社、保險(xiǎn)公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券買(mǎi)賣(mài)和回購(gòu)的市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)近幾年的迅速發(fā)展，銀行間債

17、券市場(chǎng)目前已成為我國(guó)債券市場(chǎng)的主體部分。記賬式國(guó)債的大部分、政策性金融債券都在該市場(chǎng)發(fā)行并上市交易。按發(fā)行主體分：國(guó)債政策性金融債中信債按付息方式劃分零息票債券附息債券息票累積債權(quán)按利率是否固定分固定利率債券浮動(dòng)利率債券。銀行間債券市場(chǎng)的債券交易包括債券質(zhì)押式回購(gòu)交易和債權(quán)買(mǎi)斷式回購(gòu)交易兩種。銀行間債券市場(chǎng)參與者以詢價(jià)方式與自己選定的交易對(duì)手逐筆達(dá)成交易，這與我國(guó)滬深交易所的交易方式不同。交易所進(jìn)行的債券交易與股票交易一樣，是由眾多投資者共同競(jìng)價(jià)并經(jīng)計(jì)算機(jī)撮合成交的。交易所國(guó)債市場(chǎng)是以非銀行金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人為主體的場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，該市場(chǎng)采用連續(xù)競(jìng)價(jià)方式交易，債券的托管與結(jié)算都在中國(guó)證券登記結(jié)算公司。證

18、券投資基金的作用 1、基金為中小投資者拓寬了投資渠道2、基金通過(guò)把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，有力地促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展4、有利于證券市場(chǎng)的國(guó)際化契約型基金與公司型基金、封閉式基金與開(kāi)放式基金的定義與區(qū)別；交易所交易的開(kāi)放式基金的概念、特點(diǎn)。契約型基金定義：投資者、管理人、托管人作為基金當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的基金。又稱單位信托基金。組織原理：契約理論和委托代理論，沒(méi)有基金章程和董事會(huì)，通過(guò)契約來(lái)約束當(dāng)事人。操作與運(yùn)行：管理人在證券市場(chǎng)上操作或運(yùn)作基金；托管人為名義上的持有人，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的保管和處臵，并監(jiān)督管理人的行為公司型基金 定義：以股份公

19、司的形態(tài)出現(xiàn)，通過(guò)發(fā)行股份籌集資金，通過(guò)認(rèn)購(gòu)股份成為公司的股東，依照持有的股份享有投資收益。特點(diǎn)一，設(shè)立程序類似于一般股份公司，不同的是其管理委托專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)和管理公司來(lái)經(jīng)營(yíng)與管理。特點(diǎn)二，組織結(jié)構(gòu)與一般股份公司類似。契約型基金與公司型基金的比較 資金性質(zhì)：信托資產(chǎn)和公司法人資產(chǎn) 投資者地位不同：契約當(dāng)事人之一，是受益人；公司股東，通過(guò)股東大會(huì)行使權(quán)力 運(yùn)營(yíng)依據(jù)：基金契約和公司章程組織體系：沒(méi)有章程和董事會(huì)，通過(guò)契約約束；有完善的組織結(jié)構(gòu)，有董事會(huì)和持有人大會(huì)，監(jiān)督基金公司 管理人：由當(dāng)事人之一參與；委托專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)或管理公司管理封閉式基金：基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)限制了基金單位的定額，籌

20、集到這個(gè)總額后即進(jìn)行封閉，宣告基金成立，在一定期限內(nèi)不再接受新的投資。封閉式基金的期限基金的期限也就是存續(xù)期，是基金從成立到終止的時(shí)間。期限滿后通過(guò)清產(chǎn)核資，分配基金的凈資產(chǎn)（按出資比例）開(kāi)放式基金：發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)的基金總數(shù)不固定，投資者可根據(jù)需要減少（要求按現(xiàn)期凈資產(chǎn)值扣除手續(xù)費(fèi)后贖回股份）或增加股份。開(kāi)放式基金要求保留一定比例的現(xiàn)金，滿足投資者變現(xiàn)的要求。封閉式和開(kāi)放式的區(qū)別期限：通常在5年以上（10年-15年），在一定條件下可適當(dāng)延長(zhǎng)期限；投資者可隨時(shí)贖回或購(gòu)買(mǎi)。發(fā)行規(guī)模限制：招募說(shuō)明書(shū)中明確了基金規(guī)模，在封閉期內(nèi)不經(jīng)過(guò)法定程序認(rèn)可，不得增加發(fā)行。交易方式：交易所交易，不能贖回；發(fā)行

21、結(jié)束后一定時(shí)期（一般為3個(gè)月）可自由贖回和增加。交易價(jià)格的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)：前者受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，后者與基金的凈資產(chǎn)值相關(guān)（手續(xù)費(fèi)）基金份額資產(chǎn)凈值公布時(shí)間：一周、每個(gè)交易日交易費(fèi)用：手續(xù)費(fèi)；申購(gòu)贖回費(fèi)ETF又稱“交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金”(ExchangeTradedFund的縮寫(xiě))，簡(jiǎn)稱“交易型開(kāi)放式指數(shù)基金”，又稱“交易所交易基金”。ETF是一種跟蹤“標(biāo)的指數(shù)”變化、且在證券交易所上市交易的基金。ETF，屬于開(kāi)放式基金的一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開(kāi)放式基金的優(yōu)點(diǎn)，投資者既可以在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)ETF份額，又可以向基金管理公司申購(gòu)或贖回ETF份額，不過(guò)申購(gòu)贖回必須以一籃子股票(或有少量

22、現(xiàn)金)換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票(或有少量現(xiàn)金)。由于同時(shí)存在二級(jí)市場(chǎng)交易和申購(gòu)贖回機(jī)制，投資者可以在ETF二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格與基金單位凈值之間存在差價(jià)時(shí)進(jìn)行套利交易。ETF在交易方式上結(jié)合了封閉式基金和開(kāi)放式基金的交易特點(diǎn)，既可以在交易所買(mǎi)賣(mài)交易，也可以進(jìn)行申購(gòu)、贖回。買(mǎi)進(jìn)(申購(gòu))基金份額有兩種方式，一是現(xiàn)金，二是用一攬子股票。但在賣(mài)出或贖回時(shí)，投資者得到的是一攬子股票而非現(xiàn)金。ETF最大的作用在于投資者可以借助這個(gè)金融產(chǎn)品具備的指數(shù)期貨、商品期貨的特性套利操作，有助于提高股市的成交量。基金管理人、托管人的概念與職責(zé)以及與基金當(dāng)事人之間的關(guān)系?；鸸芾砣耍ɑ鸸芾砉荆侵笐{借

23、專門(mén)的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機(jī)構(gòu)?；鸸芾砣嗽诓煌瑖?guó)家（地區(qū)）有不同的名稱.基金管理人資格條件：有符合基金法和公司法規(guī)定的章程；注冊(cè)資本不低于一億元人民幣，實(shí)繳貨幣資本；主要股東具有較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和社會(huì)信譽(yù)，最近三年沒(méi)有違法記錄，注冊(cè)資本不低于三億元人民幣；取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)；有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度；職責(zé)：1.依法募集基金，辦理或者委托經(jīng)國(guó)務(wù)院證券

24、監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理基金份額的發(fā)售、申購(gòu)、贖回和登記事宜；2.辦理基金備案手續(xù)；3.對(duì)所管理的不同基金財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行證券投資；4.按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時(shí)向基金份額持有人分配收益；5.進(jìn)行基金會(huì)計(jì)核算并編制基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；6.編制中期和年度基金報(bào)告；7.計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格；8.辦理與基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；9.召集基金份額持有人大會(huì)；10.保存基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；11.以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為；基金托管人是投資人權(quán)益

25、的代表，是基金資產(chǎn)的名義持有人或管理機(jī)構(gòu)。為了保證基金資產(chǎn)的安全，基金應(yīng)按照資產(chǎn)管理和保管分開(kāi)的原則進(jìn)行運(yùn)作，并由專門(mén)的基金托管人保管基金資產(chǎn)。職責(zé)：1、安全保管基金財(cái)產(chǎn)；2、開(kāi)設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶；3、對(duì)所托管的不同基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)臵賬戶，確保基金財(cái)產(chǎn)的完整與獨(dú)立；4、保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；5、根據(jù)基金管理人的投資指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜；6、辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告出具意見(jiàn)；7、復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格；8、召集基金份額持有人大會(huì)；9、監(jiān)督基金管理人的投

26、資運(yùn)作；基金持有人就是指我們基金投資人，也就是基金單位或受益憑證的持有人?；鸪钟腥丝梢允亲匀蝗?，也可以是法人。無(wú)論哪一種基金，只要投資者買(mǎi)入某種基金單位，就成為相應(yīng)基金的持有人?；鸪钟腥说臋?quán)利包括：本金受償權(quán)、收益分配權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)、監(jiān)督基金經(jīng)營(yíng)情況、獲取基金業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況的資料及參與持有人大會(huì)表決等權(quán)利?；鸱蓊~持有人、基金管理人和基金托管人。三方當(dāng)事人在基金的運(yùn)作過(guò)程中形成三角關(guān)系:基金份額持有人作為委托基金管理人投資,委托基金托管人托管;管理人接受委托進(jìn)行投資管理,監(jiān)督托管人并接受托管人的監(jiān)督;托管人保管基金資產(chǎn),執(zhí)行投資指令,同時(shí),監(jiān)督管理人并接受管理人的監(jiān)督。因此,基金份額持

27、有人與基金管理人之間是委托人、受益人與受托人之間的關(guān)系;基金份額持有人與基金托管人之間是委托人與受托人之間的關(guān)系;基金管理人與基金托管人之間是平行受托和互相監(jiān)督關(guān)系。基金資產(chǎn)凈值的含義；基金資產(chǎn)估值的概念及基本方法；基金的投資范圍與投資限制?；鹳Y產(chǎn)凈值是指在某一基金估值時(shí)點(diǎn)上，按照公允價(jià)格計(jì)算的基金資產(chǎn)的總市值扣除負(fù)債后的余額，該余額是基金份額持有人的權(quán)益。按照公允價(jià)格計(jì)算基金資產(chǎn)的過(guò)程就是基金的估值?；鸱蓊~資產(chǎn)凈值，即每一基金份額代表的基金資產(chǎn)的凈值。 基金份額資產(chǎn)凈值=（總資產(chǎn)-總負(fù)債）/基金單位總數(shù)?；鹳Y產(chǎn)估值是指通過(guò)對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而

28、確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過(guò)程。按照公允價(jià)格計(jì)算基金資產(chǎn)的過(guò)程就是基金的估值?；鹳Y產(chǎn)的估值目的是客觀、準(zhǔn)確地反映基金資產(chǎn)的價(jià)值?；鸢赐顿Y對(duì)象可以分為以下幾種1.股票型基金就是絕大部分資金都投在股票市場(chǎng)上的基金； 2.債券型基金就是絕大部分資金都投在債券市場(chǎng)上的基金；3.混和型基金就是根據(jù)情況將部分資金投在股票上而另一部分資金投在債券上的基金（當(dāng)然這種投資比例是可變化調(diào)整的），甚至根據(jù)事先的規(guī)定也可以部分投資在其他品種上；4.貨幣市場(chǎng)基金就是全部資產(chǎn)只投在貨幣市場(chǎng)上的各類短期證券（風(fēng)險(xiǎn)很低但收益也低）的基金。投資風(fēng)險(xiǎn)由高到低的順序大致是，股票型基金、混和型基金、債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金。非上市公

29、司是不能公開(kāi)發(fā)行股票的如果要想讓所有員工都持股員工人數(shù)又很多的話只能私自發(fā)行內(nèi)部職工股也就是只要內(nèi)部人知道并不辦理工商登記的非上市公司可以發(fā)行債券,其方法,步驟和上市公司一樣,只是不能在交易所掛牌交易;，基金辦法規(guī)定，基金的投資組合應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定： 1單個(gè)基金投資于股票、債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)總值的80%；21個(gè)基金持有1家上市公司的股票，不得超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的10%；3同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司發(fā)行的證券，不得超過(guò)該證券的10%；41個(gè)基金投資于國(guó)家債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)凈值的20%；同時(shí)，禁止從事下列行為：1基金之間相互投資；2基金托管人、商業(yè)銀行從事基金

30、投資；3基金管理人以基金的名義使用不屬于基金名下的資金買(mǎi)賣(mài)證券；4基金管理人從事任何形式的證券承銷或者從事除國(guó)家債券以外的其他證券自營(yíng)業(yè)務(wù)；5基金管理人從事資金拆借業(yè)務(wù)；6動(dòng)用銀行信貸資金從事基金投資；7國(guó)有企業(yè)違反國(guó)家有關(guān)規(guī)定炒作基金；8將基金資產(chǎn)用于抵押、擔(dān)保、資金拆借或者貸款；9從事證券信用交易；10以基金資產(chǎn)進(jìn)行房地產(chǎn)投資；11從事可能使基金資產(chǎn)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資；12將基金資產(chǎn)投資于與基金托管人或者基金管理人有利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券。證券交易的含義、種類和方式。證券交易，英文SecuritiesTransaction，是指證券持有人依照交易規(guī)則，將證券轉(zhuǎn)讓給其他投資者的行為。種類：

31、股票（主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、B股）、國(guó)債、權(quán)證（要沒(méi)了）、基金（ETFLOF封閉式基金）、股指期貨證券交易方式有現(xiàn)貨交易、期貨交易、期權(quán)交易、信用交易證券交易方式可以按照不同的角度來(lái)認(rèn)識(shí)。根據(jù)交易合約的簽訂與實(shí)際交割之間的關(guān)系，證券交易的方式有現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易。在短期資金市場(chǎng)，結(jié)合現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)，存在著債券的回購(gòu)交易。如果投資者買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)允許向經(jīng)紀(jì)商融資或融券，則發(fā)生信用交易。證券交易所和證券登記結(jié)算公司的概念和職能；證券的清算與交收的主要內(nèi)容。證券交易所是依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律，經(jīng)政府證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的集中進(jìn)行證券交易的有形場(chǎng)所。在我國(guó)有四個(gè)：上海證券交易所和深圳證券交易

32、所，香港交易所，臺(tái)灣證券交易所作為證券市場(chǎng)的組織者，證券交易所具有以下功能：提供證券交易場(chǎng)所。由于這一市場(chǎng)的存在，證券買(mǎi)賣(mài)雙方有集中的交易場(chǎng)所，可以隨時(shí)把所持有的證券轉(zhuǎn)移變現(xiàn)，保證證券流通的持續(xù)不斷進(jìn)行。形成與公告價(jià)格。在交易所內(nèi)完成的證券交易形成了各種證券的價(jià)格，由于證券的買(mǎi)賣(mài)是集中、公開(kāi)進(jìn)行的。采用雙邊競(jìng)價(jià)的方式達(dá)成交易，其價(jià)格在理論水平上是近似公平與合理的，這種價(jià)格及時(shí)向社會(huì)公告，并被作為各種相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要依據(jù)。集中各類社會(huì)資金參與投資。隨著交易所上市股票的日趨增多，成交數(shù)量日益增大，可以將極為廣泛的資金吸引到股票投資上來(lái)，為企業(yè)發(fā)展提供所需資金。引導(dǎo)投資的合理流向。交易所為資金的自

33、由流動(dòng)提供了方便，并通過(guò)每天公布的行情和上市公司信息，反映證券發(fā)行公司的獲利能力與發(fā)展情況。使社會(huì)資金向最需要和最有利的方向流動(dòng)。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是指為證券的發(fā)行和交易活動(dòng)辦理證券登記、存管、結(jié)算業(yè)務(wù)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為證券交易提供集中的登記、托管與結(jié)算服務(wù)，是不以營(yíng)利為目的的法人。設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)必須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。證券帳戶和結(jié)算帳戶的設(shè)立這是專門(mén)為投資者買(mǎi)賣(mài)證券而設(shè)立的，證券帳戶用于記錄投資者的買(mǎi)賣(mài)證券情況，結(jié)算帳戶的作用在于證券交易中為買(mǎi)賣(mài)雙方清算交收服務(wù)。證券公司在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)設(shè)立帳戶，實(shí)際上就是證券公司與證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)建立了一種服務(wù)的關(guān)系，登記結(jié)

34、算機(jī)構(gòu)為證券公司提供證券交易的有關(guān)服務(wù)。證券的托管和過(guò)戶 托管就是證券持有人將其所持有的證券委托證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)保管，這樣便于交易結(jié)算，也比較安全；過(guò)戶就是根據(jù)證券交易清算交收的結(jié)果，將證券持有人持有證券的事實(shí)記錄下來(lái)；所用的形式是將一個(gè)所有者帳戶上的證券轉(zhuǎn)移到另一個(gè)所有者帳戶上，這種轉(zhuǎn)移是股權(quán)、債權(quán)的一種轉(zhuǎn)移，它由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)經(jīng)辦。證券持有人名冊(cè)登記 這是由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)、債權(quán)的登記，它是根據(jù)證券交易中結(jié)算、交收、過(guò)戶的結(jié)果進(jìn)行的，這種登記是確定了投資者的權(quán)利，并形成了證券持有人名冊(cè)。證券交易所上市證券交易的清算和交收 這就是在實(shí)際履行交易雙方的責(zé)任，完成一方交付證券，另一方支

35、付價(jià)款的過(guò)程，這樣證券交易才能完成，下一步的交易才能開(kāi)始并繼續(xù)。 受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權(quán)益 一般來(lái)說(shuō)，證券在發(fā)行后并上市交易，在投資者之間流動(dòng)，發(fā)行人再難以掌握哪些人持有證券，但是要向股東派發(fā)權(quán)益，或者向債權(quán)人支付利息，那最好的辦法就是委托證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)依據(jù)證券持有人登記名冊(cè)派發(fā)，可以做到準(zhǔn)確、便捷，有利于保護(hù)投資者利益。辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢 它有一個(gè)限定，就是與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的事項(xiàng)，這是合理的，也可以說(shuō)是相關(guān)業(yè)務(wù)的延伸，這是又一項(xiàng)法定的職能。 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)除了上述六項(xiàng)業(yè)務(wù)外，還會(huì)有一些是證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以提供的服務(wù)，但它需要經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。清

36、算與交收的概念 證券交易的清算，具體指在每一營(yíng)業(yè)日中每個(gè)結(jié)算參與人成交的證券數(shù)量與價(jià)款分別予以軋抵，對(duì)證券和資金的應(yīng)收或應(yīng)付凈額進(jìn)行計(jì)算的處理過(guò)程。 證券交易的交收指結(jié)算參與人根據(jù)清算的結(jié)果在事先約定的時(shí)間內(nèi)履行合約的行為，即買(mǎi)方支付一定款項(xiàng)以獲得所購(gòu)證券，賣(mài)方交付一定證券以獲得相應(yīng)價(jià)款。交收的實(shí)質(zhì)是依據(jù)清算結(jié)果實(shí)現(xiàn)證券與價(jià)款的收付，從而結(jié)束整個(gè)交易過(guò)程。清算和交收兩個(gè)過(guò)程統(tǒng)稱為結(jié)算。清算與交收的原則 （一）凈額清算最則凈額清算又分為雙邊凈額清算和多邊凈額清算。目前，通過(guò)證券交易所達(dá)成的交易，多采取多邊凈額清算方式。凈額清算方式的主要優(yōu)點(diǎn)是可以簡(jiǎn)化操作手續(xù)，提高清算效率。應(yīng)該注意的是，清算價(jià)款

37、時(shí)，同一清算期內(nèi)發(fā)生的不同種類證券的買(mǎi)賣(mài)價(jià)款可以合并計(jì)算，但不同清算期發(fā)生的價(jià)款不能合并計(jì)算；清算證券時(shí)，只有在同一清算期內(nèi)且同種證券才能合并計(jì)算。（二）共用對(duì)手方制度“共同對(duì)手方”的引入，使得交易雙方無(wú)需擔(dān)心交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)，有利于增強(qiáng)投資信心和活躍市場(chǎng)交易。在我國(guó)，中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司事實(shí)上是作為證券市場(chǎng)中央結(jié)算系統(tǒng)各參與方的共同對(duì)手方，根據(jù)交易所的交易結(jié)果及其他非交易數(shù)據(jù)，與結(jié)算參與人之間進(jìn)行資金的多邊凈額結(jié)算。（三）貨銀對(duì)付原則 貨銀對(duì)付（DeliveryVersusPayment，DVP）又稱款券兩訖、錢(qián)貨兩清。銀貨對(duì)付是指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參與人在交收過(guò)程中，當(dāng)且僅當(dāng)

38、資金交付時(shí)給付證券，證券交付時(shí)給付資金。通俗地說(shuō)，就是“一手交錢(qián)，一手交貨”。根據(jù)銀貨對(duì)付原則，一旦結(jié)算參與人未能履行對(duì)結(jié)算機(jī)構(gòu)的資金交收義務(wù)，登記結(jié)算機(jī)構(gòu)就可以暫不向其交付其買(mǎi)入的證券；反之亦然。銀貨對(duì)付通過(guò)實(shí)現(xiàn)資金和證券的同時(shí)劃轉(zhuǎn)，可以有效規(guī)避交收對(duì)手方交收違約帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，大大提高證券交易的安全性。目前，銀貨對(duì)付已經(jīng)成為各國(guó)證券市場(chǎng)普遍遵循的原則。（四）分級(jí)結(jié)算原則 證券和資金結(jié)算實(shí)行分級(jí)結(jié)算原則。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參與人之間的集中清算交收；結(jié)算參與人負(fù)責(zé)辦理結(jié)算參與人與客戶之間的清算交收。但結(jié)算參與人與其客戶的證券劃付，應(yīng)當(dāng)委托證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)代為辦理。實(shí)行分級(jí)結(jié)

39、算原則主要是出于防范結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的考慮 股票價(jià)格指數(shù)的概念和功能，我國(guó)主要的股票價(jià)格指數(shù)。股票價(jià)格指數(shù)就是用以反映整個(gè)股票市場(chǎng)上各種股票市場(chǎng)價(jià)格的總體水平及其變動(dòng)情況的指標(biāo)。簡(jiǎn)稱為股票指數(shù)。它是由證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的表明股票行市變動(dòng)的一種供參考的指示數(shù)字。由于股票價(jià)格起伏無(wú)常，投資者必然面臨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。描述股票市場(chǎng)總的價(jià)格水平變化，就是用以反映整個(gè)股票市場(chǎng)上各種股票市場(chǎng)價(jià)格的總體水平及其變動(dòng)情況的指標(biāo)。對(duì)于具體某一種股票的價(jià)格變化，投資者容易了解，而對(duì)于多種股票的價(jià)格變化，要逐一了解，既不容易，也不勝其煩。為了適應(yīng)這種情況和需要，一些金融服務(wù)機(jī)構(gòu)就利用自己的業(yè)務(wù)知識(shí)和熟悉市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，編

40、制出股票價(jià)格指數(shù)，公開(kāi)發(fā)布，作為市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的指標(biāo)。投資者據(jù)此就可以檢驗(yàn)自己投資的效果，并用以預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)的動(dòng)向。同時(shí)，新聞界、公司老板乃至政界領(lǐng)導(dǎo)人等也以此為參考指標(biāo)，來(lái)觀察、預(yù)測(cè)社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)。我國(guó)主要的股票價(jià)格指數(shù)包括:1.中證指數(shù)有限公司及其指數(shù)。中證指數(shù)有限公司成立于2005年8月25日,是由上海證券交易所和深圳證券交易所共同出資發(fā)起設(shè)立的一家專業(yè)從事證券指數(shù)及指數(shù)衍生產(chǎn)品開(kāi)發(fā)服務(wù)的公司。(1)滬深300指數(shù)。滬深300指數(shù)是滬、深證券交易所于2005年4月8日聯(lián)合發(fā)布的反映A股市場(chǎng)整體趨勢(shì)的指數(shù)。滬深300指數(shù)的編制目標(biāo)是反映中國(guó)證券市場(chǎng)股票價(jià)格變動(dòng)的概貌和運(yùn)行狀況,并能夠

41、作為投資業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),為指數(shù)化投資和指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件。中證指數(shù)有限公司成立后,滬、深證券交易所將滬深300指數(shù)的經(jīng)營(yíng)管理及相關(guān)權(quán)益轉(zhuǎn)移至中證指數(shù)有限公司。滬深300指數(shù)簡(jiǎn)稱“滬深300”,成分股數(shù)量為300只,指數(shù)基日為2004年12月31日,基點(diǎn)為100點(diǎn)。 (2)中證規(guī)模指數(shù)。中證規(guī)模指數(shù)包括中證100指數(shù)、中證200指數(shù)、中證500指數(shù)、中證700指數(shù)、中證800指數(shù)和中證流通指數(shù)。這些指數(shù)與滬深300指數(shù)共同構(gòu)成中證規(guī)模指數(shù)體系。其中,中證100指數(shù)定位于大盤(pán)指數(shù),中證200指數(shù)為中盤(pán)指數(shù),滬深300指數(shù)為大中盤(pán)指數(shù),中證500指數(shù)為小盤(pán)指數(shù),中證700指數(shù)為中小盤(pán)指數(shù),

42、中證800指數(shù)則由大中小盤(pán)指數(shù)構(gòu)成。中證規(guī)模指數(shù)的計(jì)算方法、修正方法、調(diào)整方法與滬深300指數(shù)相同。2.上海證券交易所的股份指數(shù)。由上海證券交易所編制并發(fā)布的上證指數(shù)系列是一個(gè)包括上證180指數(shù)、上證50指數(shù)、上證綜合指數(shù)、A股指數(shù)、B股指數(shù)、分類指數(shù)、債券指數(shù)、基金指數(shù)等指數(shù)系列,其中最早編制的為上證綜合指數(shù)。(1)成分指數(shù)類。 上證成分股指數(shù)。上證成分股指數(shù)簡(jiǎn)稱上證180指數(shù),是上海證券交易所對(duì)原上證30指數(shù)進(jìn)行調(diào)整和更名產(chǎn)生的指數(shù)。 上證成分股指數(shù)的樣本股共有180只股票,選擇樣本的標(biāo)準(zhǔn)是遵行規(guī)模(總市值、流通市值),流動(dòng)性(成交金額、換手率)和行業(yè)三項(xiàng)指標(biāo),即選取規(guī)模較大、流動(dòng)性較好且

43、具有行業(yè)的股票作為樣本,建立一個(gè)反映上海證券市場(chǎng)的概貌的運(yùn)行狀況、能夠作為投資評(píng)價(jià)尺度及金融衍生產(chǎn)品基礎(chǔ)的基準(zhǔn)指數(shù)。上證成分股指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動(dòng)態(tài)跟蹤的原則,每年調(diào)整一次成分股,每次調(diào)整比例一般不超過(guò)10%,特殊情況下也可能對(duì)樣本股進(jìn)行臨時(shí)調(diào)整。 上證50指數(shù)。2004圻1月2日,上海證券交易所發(fā)布了上證50指數(shù)。上證50指數(shù)根據(jù)流通市值、成交金額對(duì)股票進(jìn)行綜合排名,從上證180指數(shù)樣本中挑選上海證券市場(chǎng)規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具的50只股票組成樣本股,以綜合反映上海證券市場(chǎng)最具影響力的一批龍頭企業(yè)的整體狀況。上證380指數(shù)。上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司于2010年1月29日發(fā)布上證380

44、指數(shù)。上證380指數(shù)樣本股的選擇主要考慮公司規(guī)模、盈利能力、成長(zhǎng)性、流動(dòng)性和新興行業(yè)的代表性,側(cè)重反映在上海證券交易所上市的中小盤(pán)股票的市場(chǎng)表現(xiàn)。(2)綜合指數(shù)類。上證綜合指數(shù)。上海證券交易所從1991年7月15日起編制并公布上海證券交易所股份指數(shù),它以1990年12月19日為基期,以全部上市股票為樣本,以股票發(fā)行最為權(quán)數(shù),按加權(quán)平均法計(jì)算。 新上證綜合指數(shù)。新上證綜合指數(shù)簡(jiǎn)稱新綜指,指數(shù)代碼為000017,于2006年1月4日首次發(fā)布。新綜指選擇已完成股權(quán)分臵改革的滬市上市公司組成樣本,實(shí)施股權(quán)分臵改革的股票在方案實(shí)施后的第2個(gè)交易日納入指數(shù)。新綜指是一個(gè)全市場(chǎng)指數(shù),它不僅包括A股市值,對(duì)于

45、含B股的公司,其B股市值同樣計(jì)算在內(nèi)。 上證綜合指數(shù)系列還包括A股指數(shù)、B股指數(shù)及工業(yè)類指數(shù)、商業(yè)指數(shù),地產(chǎn)類指數(shù)、公用事業(yè)類指數(shù)、綜合類指數(shù)、中型綜指、上證流通指數(shù)等。上海證券交易所按全部上市公司的主營(yíng)范圍、投資方向及產(chǎn)出分別計(jì)算工業(yè)類指數(shù)、商業(yè)類指數(shù)、地產(chǎn)類指數(shù)、公用事業(yè)類指數(shù)和綜合類指數(shù)。上證工業(yè)類指數(shù)、商業(yè)類指數(shù)、地產(chǎn)類指數(shù)、公用事業(yè)類指數(shù)、綜合類指數(shù)均以1993年4月30日為基期,基期指數(shù)設(shè)為1358.78點(diǎn),于1993年6月1日正式對(duì)外公布。以在上海證券交易所上市的全部工業(yè)類股票、商業(yè)類股票、地產(chǎn)類股票、公用事業(yè)類股票、綜合類股票為樣本,以全部發(fā)行股數(shù)為權(quán)數(shù)進(jìn)行計(jì)算。 上海證券交易

46、所編制和發(fā)布的指數(shù)還有上證行業(yè)指數(shù)系列、策略指數(shù)系列、上證風(fēng)格指數(shù)系列、上證主題指數(shù)系列等。3.深圳證券交易所的股價(jià)指數(shù)(1)成分指數(shù)類 深證成分股指數(shù)。深證成分股指數(shù)由深圳證券交易所編制,通過(guò)對(duì)所有在深圳證券交易所上市的公司進(jìn)行考察,按一定標(biāo)準(zhǔn)選出40家有代表性的上市公司作為成分股,以成分股的可流通股數(shù)為權(quán)數(shù)。采用加權(quán)平均法編制而成。深證100指數(shù)。深圳證券信息有限公司于2003年年初發(fā)布深證100指數(shù)。深證100指數(shù)成分股的選取主要考察A股上市公司流通市值和成交金額兩項(xiàng)指標(biāo),從在深圳證券交易所上市的股票中選取100只A股作為成分股,以成分股的可流通A股數(shù)為權(quán)數(shù),采用派許綜合法編制。根據(jù)市場(chǎng)

47、動(dòng)態(tài)跟蹤和成分股穩(wěn)定性原則,深證100指數(shù)將每半年調(diào)整一次成分股。 (2)綜合指數(shù)類。深證系列綜合指數(shù)包括深證綜合指數(shù)、深證A股指數(shù)、深證B股指數(shù)、行業(yè)分類指數(shù)、中小板綜合指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)、深證新指數(shù)、深市基金指數(shù)等全樣本類指數(shù)。深證綜合指數(shù)。以在深圳證券交易所主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市的全部股票為樣本股。深證系列綜合指數(shù)均為派式加權(quán)股價(jià)指數(shù),即以指數(shù)樣本股計(jì)算日股份數(shù)作為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)逐日連鎖計(jì)算。深證A股指數(shù)。深證A股指數(shù)以在深圳證券交易所主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市的全部A股為樣本股,以樣本股發(fā)行總股本為權(quán)數(shù),進(jìn)行加權(quán)逐日連鎖計(jì)算。深證B股指數(shù)。深證B股指數(shù)以在深圳證券交易所上市的全部B股為

48、樣本,以樣本股發(fā)行總股本為權(quán)數(shù),進(jìn)行加權(quán)逐日連鎖計(jì)算。 深證A股指數(shù)。深證A股指數(shù)以在深圳證券交易所主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市的全部A股為樣本股,以樣本股發(fā)行總股本為權(quán)數(shù),進(jìn)行加權(quán)逐日連鎖計(jì)算。深證B股指數(shù)。深證B股指數(shù)以在深圳證券交易所上市的全部B股為樣本,以樣本股發(fā)行總股本為權(quán)數(shù),進(jìn)行加權(quán)逐日連鎖計(jì)算。 行業(yè)分類指數(shù)。以在深圳證券交易所主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市的按行業(yè)進(jìn)行劃分的股票為樣本。行業(yè)分類指數(shù)依據(jù)上市公司行業(yè)分類指引中的門(mén)類劃分,編制13個(gè)門(mén)類指數(shù);依據(jù)制造業(yè)門(mén)類下的大類劃分,編制9個(gè)大類指數(shù),共有22條行業(yè)分類指數(shù)。行業(yè)分類指數(shù)以樣本股發(fā)行總股本為權(quán)數(shù),進(jìn)行加權(quán)逐日連鎖計(jì)算。 中小

49、板綜合指數(shù)。以在深圳證券交易所中小企事業(yè)板上市的全部股票為樣本。中小企業(yè)板指數(shù)權(quán)可流通股本數(shù)為權(quán)數(shù),進(jìn)行加權(quán)逐日連鎖計(jì)算。中小板綜合指數(shù)以2005年6月7日為基日,基日指數(shù)為1000點(diǎn),2005年12月1日開(kāi)始發(fā)布。 創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)。以在深圳證券交易所企業(yè)板上市的全部股票為樣本。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)以可流通股本數(shù)為權(quán)數(shù),進(jìn)行加權(quán)逐日連鎖計(jì)算。創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)以2010年5月31日為基日,基日指數(shù)為1000點(diǎn),2010年8月20日開(kāi)始發(fā)布。深證新指數(shù)。以在深圳證券交易所主板、中小板、企業(yè)板上市的正常交易的且已完成股改的A股為樣本股。深證新指數(shù)以可流通股本數(shù)為權(quán)數(shù),進(jìn)行加權(quán)逐日連鎖計(jì)算。主要國(guó)際證券市場(chǎng)及其股

50、價(jià)指數(shù)。瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)又稱道氏指數(shù)，它采用不加權(quán)算術(shù)平均法計(jì)算。道氏指數(shù)包括：道氏工業(yè)平均指數(shù)，由30家工業(yè)公司的股票價(jià)格平均數(shù)構(gòu)成；道氏公用事業(yè)平均指數(shù)，由15家公用事業(yè)公司的股票價(jià)格平均數(shù)構(gòu)成；道氏運(yùn)輸業(yè)平均指數(shù)，由20家運(yùn)輸公司的股票價(jià)格平均數(shù)構(gòu)成；道氏65種股票價(jià)格平均數(shù)，由上述工業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、公用事業(yè)的65家公司的股票價(jià)格混合構(gòu)成。道瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)以1928年10月1日為基期，在紐約交易所交易時(shí)間每30分鐘公布一次，用當(dāng)日當(dāng)時(shí)的股票價(jià)格算術(shù)平均數(shù)與基期的比值求得，是被西方新聞媒介引用最多的股票指數(shù)。標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)由美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司1923年開(kāi)始編制發(fā)表，當(dāng)時(shí)主要編

51、制兩種指數(shù)，一種是包括90種股票每日發(fā)表一次的指數(shù)，另一種是包括480種股票每月發(fā)表一次的的指數(shù)。1957年擴(kuò)展為現(xiàn)行的、以500種采樣股票通過(guò)加權(quán)平均綜合計(jì)算得出的指數(shù)，在開(kāi)市時(shí)間每半小時(shí)公布一次。標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)以19411943年為基數(shù)，用每種股票的價(jià)格乘以已發(fā)行的數(shù)量的總和為分子，以基期的股價(jià)乘以股票發(fā)行數(shù)量的總和為分母相除后的百分?jǐn)?shù)來(lái)表示。由于該指數(shù)是根據(jù)紐約證券交易所上市股票的絕大多數(shù)普通股票的價(jià)格計(jì)算而得，能夠靈活地對(duì)認(rèn)購(gòu)新股、股份分紅和股票分割等引起的價(jià)格變動(dòng)作出調(diào)節(jié)，指數(shù)數(shù)值較精確，并且具有很好的連續(xù)性，所以往往比道瓊斯指數(shù)具有更好的代表性。恒生指數(shù)恒生指數(shù)是香港股市歷史最久的一

52、種股價(jià)指數(shù)，由香港恒生銀行于1969年11月24日公布使用?，F(xiàn)行恒生指數(shù)以96年7月31日為基期，根據(jù)各行業(yè)在港上市股票中的33種具有代表性的股票價(jià)格加權(quán)計(jì)算編制而成。因?yàn)檫@33家公司的股票總值占全部在港上市股票總值的65%以上，所以恒生指數(shù)是目前香港股票市場(chǎng)最具權(quán)威性和代表性的股票價(jià)格指數(shù)。日經(jīng)指數(shù)日經(jīng)股票價(jià)格指數(shù)是日本股票市場(chǎng)的股票價(jià)格指數(shù)。它是用近500種股票價(jià)格之和除以一個(gè)常數(shù)得出來(lái)的。由于日本經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中的特殊地位，日經(jīng)指數(shù)日益為世界金融市場(chǎng)重視。金融時(shí)報(bào)指數(shù)金融時(shí)報(bào)指數(shù)的采樣股票是根據(jù)英國(guó)倫敦國(guó)際證券交易所上市的主要100家大公司的股票選定的，并以每分鐘一次的頻率更新。該指數(shù)采

53、用算術(shù)加權(quán)法計(jì)算證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)的基本內(nèi)容。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，是指證券公司通過(guò)其設(shè)立的證券營(yíng)業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶要求，代理客戶買(mǎi)賣(mài)證券的業(yè)務(wù)。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是隨著集中交易制度的實(shí)行而產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的。由于在證券交易所內(nèi)交易的證券種類繁多，數(shù)額巨大，而交易廳內(nèi)席位有限，一般投資者不能直接進(jìn)入證券交易所進(jìn)行交易，固此只能通過(guò)特許的證券經(jīng)紀(jì)商作中介來(lái)促成交易的完成證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的證券公司用自有資金和依法籌集的資金，用自己的名義開(kāi)設(shè)的證券賬戶買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券，以獲取盈利的行為。對(duì)象主要有兩大類：一類是上市證券；另一類是非上市證券。特點(diǎn)

54、：1，決策的自主性（a，交易行為的自主性。b，選擇交易方式的自主性。c，選擇交易品種價(jià)格的自主性）2，交易的風(fēng)險(xiǎn)型3，收益的不穩(wěn)定性資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 含義：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，一般是指證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)辦的資產(chǎn)委托管理，即委托人將自己的資產(chǎn)交給受托人、由受托人為委托人提供理財(cái)服務(wù)的行為。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上發(fā)展的新型業(yè)務(wù)。國(guó)外較為成熟的證券市場(chǎng)中，投資者大都愿意委托專業(yè)人士管理自己的財(cái)產(chǎn)，以取得穩(wěn)定的收益。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)通過(guò)建立附屬機(jī)構(gòu)來(lái)管理投資者委托的資產(chǎn)。投資者將自己的資金交給訓(xùn)練有素的專業(yè)人員進(jìn)行管理，避免了因?qū)I(yè)知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)不足而可能引起的不必要風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)發(fā)展也有一定

55、的穩(wěn)定作用。“融資融券”(securitiesmargintrading)又稱“證券信用交易”，是指投資者向具有上海證券交易所或深圳證券交易所會(huì)員資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買(mǎi)入本所上市證券或借入本所上市證券并賣(mài)出的行為。包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。融資是借錢(qián)買(mǎi)證券，證券公司借款給客戶購(gòu)買(mǎi)證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買(mǎi)進(jìn)證券稱為“買(mǎi)空”；融券是借證券來(lái)賣(mài)，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息，客戶向證券公司融券賣(mài)出稱為“賣(mài)空”。 回購(gòu)交易的主要內(nèi)容?；刭?gòu)交易是質(zhì)押貸款的一種方式，通常用在政府債券

56、上。債券經(jīng)紀(jì)人向投資者臨時(shí)出售一定的債券，同時(shí)簽約在一定的時(shí)間內(nèi)以稍高價(jià)格買(mǎi)回來(lái)。債券經(jīng)紀(jì)人從中取得資金再用來(lái)投資，而投資者從價(jià)格差中得利。回購(gòu)交易長(zhǎng)的有幾個(gè)月，但通常情況下只有24小時(shí)，是一種超短期的金融工具。一般分為國(guó)債回購(gòu)交易、債券回購(gòu)交易、證券回購(gòu)交易、質(zhì)押式回購(gòu)等?；刭?gòu)交易更多地具有短期融資的屬性，從運(yùn)作方式看，它結(jié)合了現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)，通常在債券交易中運(yùn)用國(guó)債回購(gòu)交易，也稱國(guó)債的現(xiàn)貨交易，是指進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)交易的市場(chǎng)，即賣(mài)出債券，并附加條件，于一定期間后，以預(yù)定的價(jià)格和收益，由最初出售者買(mǎi)回債券。還包括買(mǎi)入債券，于一定期間后，以預(yù)定的條件和價(jià)格，再賣(mài)給最初出售者的反回購(gòu)。就是

57、將債券抵押給資金貸出方，獲得資金，最后歸還資金本息以贖回債券。從交易發(fā)起人的角度出發(fā)，凡是抵押出債券，借入資金的交易就稱為進(jìn)行債券正回購(gòu)交易；凡是主動(dòng)借出資金，獲取債券質(zhì)押的交易就稱為進(jìn)行逆回購(gòu)交易。正回購(gòu)方就是抵押出債券，取得資金的融入方；而逆回購(gòu)方就是接受債券質(zhì)押，借出資金的融出方。證券回購(gòu)交易是指?jìng)I(mǎi)賣(mài)雙方在成交同時(shí)就約定于未來(lái)某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再行反向成交。其實(shí)質(zhì)內(nèi)容是：證券的持有方（融資者、資金需求方）以持有的證券作抵押，獲得一定期限內(nèi)的資金使用權(quán)，期滿后則需歸還借貸的資金，并按約定支付一定的利息；而資金的貸出方（融券方、資金供應(yīng)方）則暫時(shí)放棄相應(yīng)資金的使用權(quán)，從而獲得融資方的證券抵押權(quán)，并于回購(gòu)期滿時(shí)歸還對(duì)方抵押的證券，收回融出