企業(yè)兼并法律問題研究

1、企業(yè)兼并法律問題研究【內(nèi)容提要】企業(yè)兼并已成為我國企業(yè)改革的一種重要形式，但目前尚缺乏一部完備的法律對此加以標(biāo)準(zhǔn)。文章結(jié)合企業(yè)兼并實(shí)踐中存在的問題，對企業(yè)兼并的行為性質(zhì)、方式分類、程序、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格、協(xié)議內(nèi)容及外商介入兼并市場等問題提出了相應(yīng)的立法建議?！娟P(guān)鍵詞】企業(yè)兼并/立法1997年以后中國改革進(jìn)入了一個(gè)新的階段，這一輪改革的重點(diǎn)將是企業(yè)重組，而企業(yè)重組的重要形式之一的兼并，將成為這一階段的重點(diǎn)和焦點(diǎn)。企業(yè)兼并蘊(yùn)含著不同利益主體之間的利益沖突，必須正確引導(dǎo)和標(biāo)準(zhǔn)，否那么不僅會(huì)造成社會(huì)資源配置的再度失衡，而且會(huì)導(dǎo)致劇烈的社會(huì)動(dòng)亂。因此，需要有一套完備的法律來引導(dǎo)、標(biāo)準(zhǔn)這一兼并行為。然而，目前

2、我國企業(yè)的兼并一局部是無法可循，一局部是法律規(guī)定不完整，缺乏可操作性，無法解決實(shí)際問題。為了適應(yīng)現(xiàn)階段改革的需要，應(yīng)盡快制定一部可操作的完整、科學(xué)的企業(yè)兼并法規(guī)。一、目前我國企業(yè)兼并的立法概況同我國企業(yè)兼并實(shí)踐相比，兼并立法相對滯后，目前我國還沒有一部統(tǒng)一調(diào)整企業(yè)兼并的法律，對其標(biāo)準(zhǔn)的主要是行政規(guī)章和政策。一是全國性規(guī)章，1989年1月國家體改委、國家計(jì)委等四家聯(lián)合公布了?關(guān)于企業(yè)兼并的暫行方法?，1989年8月財(cái)政部公布了?國有企業(yè)兼并財(cái)務(wù)處理的暫行規(guī)定?，以及1997年國務(wù)院?關(guān)于在假設(shè)干城市試行國有企業(yè)兼并破產(chǎn)和職工再就業(yè)有關(guān)問題的補(bǔ)充通知?。二是地方性的規(guī)章，如1988年10月保定市發(fā)

3、布?開展企業(yè)兼并試行方法?，1988年4月武漢市發(fā)布?關(guān)于推行企業(yè)兼并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)合理轉(zhuǎn)讓的試行意見?及?企業(yè)兼并市場實(shí)施方案?，1990年7月福建省頒發(fā)?關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)兼并的意見?，1989年河南省公布?關(guān)于企業(yè)兼并的意見?，湖南省體改委1993年公布了?企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易管理暫行方法?等。我國目前關(guān)于企業(yè)兼并的法規(guī)存在以下問題：(1)這些兼并標(biāo)準(zhǔn)，大都是在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制確立之前制定的，隨著實(shí)踐的開展，出現(xiàn)了許多新的問題，有些規(guī)定與市場經(jīng)濟(jì)的根本要求已不相適應(yīng)；(2)法律標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，有些地方相互矛盾、相互沖突；(3)這些法規(guī)內(nèi)容較粗，可操作性較差。二、我國兼并實(shí)踐存在的問題及立法建議我國的企

4、業(yè)兼并是經(jīng)濟(jì)體制改革的產(chǎn)物，80年代首先出現(xiàn)于河北省保定市和湖北省武漢市，由此開始便迅速擴(kuò)展，在短短的幾年內(nèi)，全國已形成了一股企業(yè)兼并的浪潮。據(jù)統(tǒng)計(jì)在80年代，全國25個(gè)省、市、自治區(qū)和13個(gè)方案單列市共有6226戶企業(yè)兼并了6966戶企業(yè)，共轉(zhuǎn)移存量資產(chǎn)82.25億元，減少虧損企業(yè)4095戶。1989年全國先后有12個(gè)企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場掛牌營業(yè)，到1993年全國已有一萬多家企業(yè)被兼并。目前的企業(yè)兼并，不僅在大中城市開展快，一些縣辦和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)也開始實(shí)行。同時(shí)出現(xiàn)了一些跨國兼并的現(xiàn)象。目前在企業(yè)兼并實(shí)踐中存在以下幾方面的問題：1.企業(yè)兼并的行為性質(zhì)問題。即企業(yè)兼并是政府行政行為，還是企業(yè)行為即一種

5、民事法律行為。這個(gè)問題很重要，它是我國企業(yè)兼并立法的出發(fā)點(diǎn)。1989年公布的?關(guān)于企業(yè)兼并的暫行方法?基于當(dāng)時(shí)的歷史情況，規(guī)定我國的企業(yè)兼并，尤其是國有企業(yè)的兼并是一種政府行為，由于資產(chǎn)的處分權(quán)是由資產(chǎn)的所有權(quán)人來行使的，而國有資產(chǎn)的處分權(quán)由國有資產(chǎn)管理局來行使，這本身就有很濃的政府干預(yù)色彩。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的推進(jìn)，現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，應(yīng)當(dāng)明確企業(yè)兼并本身的性質(zhì)。筆者認(rèn)為，我國企業(yè)兼并的性質(zhì)，應(yīng)該是政府宏觀調(diào)控下的企業(yè)行為，這在立法中就應(yīng)當(dāng)表達(dá)，如企業(yè)兼并的原那么，既應(yīng)堅(jiān)持民事法律行為所要求的自愿互利、有償轉(zhuǎn)讓和市場競爭等原那么，同時(shí)又要符合國家產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟(jì)開展戰(zhàn)略以及防止壟斷等反映國家

6、宏觀調(diào)控要求的原那么。在權(quán)利設(shè)計(jì)上，既應(yīng)賦予企業(yè)自主兼并權(quán)，同時(shí)又應(yīng)賦予政府的監(jiān)督管理權(quán)。同時(shí)，為防止公權(quán)侵犯私權(quán)，還應(yīng)嚴(yán)格界定兩種權(quán)利的界限，即限定政府有關(guān)部門不能直接干預(yù)企業(yè)兼并，而只能為企業(yè)兼并提供各種優(yōu)惠和對企業(yè)兼并進(jìn)行審驗(yàn)批準(zhǔn)、監(jiān)督檢查。2.企業(yè)兼并方式的立法問題。企業(yè)兼并方式的設(shè)定，是兼并立法的重要內(nèi)容之一。目前我國企業(yè)兼并方式一般是從產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移程度和方式來劃分的，主要分為購置式兼并、承當(dāng)債務(wù)式兼并、吸收股份式兼并和控股式兼并，有些地方規(guī)章還規(guī)定了抵押式兼并、行政劃轉(zhuǎn)式兼并、破產(chǎn)式兼并、先承包后兼并等，筆者認(rèn)為，我國企業(yè)兼并立法應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)兼并方式，以購置式兼并、承當(dāng)債務(wù)式兼并、吸收股份式

7、兼并和控股式兼并為主。在一般企業(yè)兼并實(shí)踐當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)取消行政劃轉(zhuǎn)式兼并，要區(qū)分破產(chǎn)與兼并的關(guān)系，對破產(chǎn)企業(yè)再行購置不屬兼并的范疇，而先承包后兼并不應(yīng)構(gòu)成一種獨(dú)立的兼并方式。在承當(dāng)債務(wù)式兼并中，與西方國家只能由主要債權(quán)人接管負(fù)債企業(yè)的方式不同，兼并企業(yè)既可以是被兼并的債權(quán)人企業(yè)，也可以是債權(quán)人以外的其他企業(yè)。其兼并方式是把資金直接付給被兼并企業(yè)的債權(quán)人，而間接地購置被兼并企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，那么，兼并企業(yè)如何承當(dāng)債務(wù)？其范圍是什么？有些學(xué)者認(rèn)為，被兼并企業(yè)的債務(wù)應(yīng)由兼并方企業(yè)全部承受，而有些學(xué)者認(rèn)為“兼并企業(yè)對被兼并企業(yè)的債務(wù)，只能以其全部資產(chǎn)額來承當(dāng)責(zé)任。筆者認(rèn)為，所謂承當(dāng)債務(wù)式兼并在我國一般是指“目標(biāo)

8、企業(yè)的資產(chǎn)與債務(wù)等價(jià)的情況下，兼并方以承當(dāng)目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)的條件接受其資產(chǎn)，作為被兼并企業(yè)所有資產(chǎn)整體歸入兼并企業(yè)，法人主體消失。因此在立法上承當(dāng)債務(wù)式兼并應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)在被兼并企業(yè)的資產(chǎn)和債務(wù)大體相同的范圍內(nèi)。即便是目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)大于資產(chǎn)，兼并企業(yè)亦愿以此方式兼并的，其應(yīng)承當(dāng)目標(biāo)企業(yè)的全部債務(wù)，這樣既能使目標(biāo)企業(yè)債權(quán)人的利益得到保護(hù)，也表達(dá)了企業(yè)兼并的自愿原那么。在購置式兼并中，因其是一種用資金購置企業(yè)而實(shí)現(xiàn)兼并的方式，因此，在立法上需要解決的問題是轉(zhuǎn)讓費(fèi)的歸屬問題，從理論上講，被兼并企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入應(yīng)歸該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)所有者，從實(shí)踐來看，有的將轉(zhuǎn)讓費(fèi)上交財(cái)政，有的那么由“企業(yè)兼并辦公室等機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)管理。國

9、有企業(yè)的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)歸國家，誰來代表國家？如果上交主管部門，實(shí)際上成為部門所有，如果上交財(cái)政，是地方自留還是上交中央，還是按比例分成？筆者認(rèn)為按照?國有企業(yè)財(cái)產(chǎn)監(jiān)督管理?xiàng)l例?第10條和國務(wù)院?國有資產(chǎn)評估方法?第3、8條規(guī)定，對這局部資產(chǎn)應(yīng)由國有資產(chǎn)行政管理部門負(fù)責(zé)管理。3.企業(yè)兼并的程序立法問題。企業(yè)兼并涉及到各方面的利益，是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。關(guān)于企業(yè)兼并程序我國現(xiàn)有的法律規(guī)定也各不相同。?公司法?規(guī)定了5項(xiàng)程序，即股東會(huì)作出決議、簽訂協(xié)議、公告、報(bào)請審批、辦理登記手續(xù)；?關(guān)于企業(yè)兼并的暫行方法?規(guī)定了5項(xiàng)程序，即確立兼并雙方、確定資產(chǎn)底價(jià)、確定成交價(jià)、簽訂兼并協(xié)議、辦理有關(guān)手續(xù)；有些學(xué)者主

10、張因兼并方式不同應(yīng)有不同的程序，根本上有9至10項(xiàng)程序，如直接“洽談而完成的兼并須經(jīng)確定主體、提交報(bào)告、資產(chǎn)評估、確定成交價(jià)、簽訂合同、審批和公證、辦理變更手續(xù)、產(chǎn)權(quán)交接、公布兼并公告等程序。上述規(guī)定和主張大多是從指導(dǎo)企業(yè)如何兼并的角度作出的，也即歸納了兼并實(shí)務(wù)中的各項(xiàng)具體工作，這與兼并立法中的兼并程序并不完全相同。以往的兼并程序規(guī)定，一方面，對于純粹實(shí)務(wù)性的程序作了過多的規(guī)定，例如確定兼并雙方，這雖是兼并中的首要工作，但不具備法律意義，法律對兼并的調(diào)整是以存在兼并雙方為前提的，至于如何確定兼并雙方更非兼并立法所調(diào)整的內(nèi)容。另一方面，對企業(yè)兼并應(yīng)有的法律程序未規(guī)定。例如兼并協(xié)議的內(nèi)容是影響、決

11、定兼并能否順利實(shí)施的重要因素，有關(guān)法規(guī)卻未作任何規(guī)定。這些問題均需在制定?企業(yè)兼并法?時(shí)予以解決。4.企業(yè)兼并中的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格確實(shí)定問題。這是兼并方與被兼并方都應(yīng)當(dāng)考慮的問題，是兼并作為經(jīng)濟(jì)行為的出發(fā)點(diǎn)與落腳點(diǎn)，但在兼并實(shí)踐中存在一些問題。首先，在不同性質(zhì)的企業(yè)之間和不屬于同一產(chǎn)權(quán)主體的企業(yè)之間所進(jìn)行的有償兼并中，對被兼并企業(yè)的資產(chǎn)不進(jìn)行認(rèn)真的價(jià)值評估，甚至不進(jìn)行資產(chǎn)評估就匆忙地把兩個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)合并在一起。有的企業(yè)兼并還提出了“資產(chǎn)上算粗帳，效益上算大帳的口號。這將會(huì)造成大量的國有資產(chǎn)流失。其次，評估中的價(jià)格構(gòu)成與價(jià)格確定的方式不合理。在價(jià)格構(gòu)成中除了固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、專項(xiàng)資金、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、債

12、權(quán)、債務(wù)外，還應(yīng)包括土地使用費(fèi)、“級差地租和商譽(yù)所表達(dá)的價(jià)值。實(shí)際評估中存在的問題是只重視實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)評估，而對工業(yè)產(chǎn)權(quán)和其它無形資產(chǎn)，如土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)和企業(yè)所處的環(huán)境形成的級差利益等工程往往忽略不計(jì)。在價(jià)格確實(shí)定方式上主要依據(jù)被兼并企業(yè)的賬面價(jià)值確定產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，而不考慮企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)有價(jià)值及現(xiàn)存資產(chǎn)的將來收益。這些問題在兼并立法中應(yīng)用明確的法律條文加以確定，以便保護(hù)各方的利益，使兼并法具有可操作性。5.企業(yè)兼并協(xié)議問題。企業(yè)兼并協(xié)議是兼并企業(yè)的出資者與被兼并企業(yè)的產(chǎn)權(quán)所有者就企業(yè)兼并有關(guān)事宜達(dá)成的協(xié)議，它是全面反映企業(yè)兼并活動(dòng)過程及其內(nèi)容的法律文件。由于企業(yè)兼并實(shí)質(zhì)上是一種企業(yè)行為，所

13、以企業(yè)兼并協(xié)議在企業(yè)兼并過程中占有十分重要的地位。對此?關(guān)于企業(yè)兼并的暫行方法?未作規(guī)定，企業(yè)兼并不僅應(yīng)對企業(yè)兼并協(xié)議予以高度重視，而且還應(yīng)作出明確具體的規(guī)定。首先，應(yīng)規(guī)定企業(yè)兼并協(xié)議的內(nèi)容。只有這樣才能保證兼并行為標(biāo)準(zhǔn)化和防止因協(xié)議內(nèi)容不完備而留下遺患。具體來說規(guī)定企業(yè)兼并協(xié)議應(yīng)包括以下主要內(nèi)容：(1)雙方當(dāng)事人的根本情況；(2)兼并形式；(3)資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)標(biāo)的；(4)資產(chǎn)負(fù)債表及資產(chǎn)明細(xì)表；(5)原有債權(quán)債務(wù)的處理；(6)應(yīng)付價(jià)款及付款方式；(7)職工安置條件及安置方法；(8)履約期限及履約方式；(9)違約責(zé)任；(10)合同爭議的解決方法；(11)其它有關(guān)事宜。兼并協(xié)議是否公證視情況而定。其次

14、，應(yīng)規(guī)定企業(yè)兼并協(xié)議的生效時(shí)間。對企業(yè)兼并協(xié)議的生效時(shí)間，存在多種主張，有人主張當(dāng)事人簽字生效，有人主張政府有關(guān)部門批準(zhǔn)生效，有人主張公證生效，還有人主張自企業(yè)辦理變更登記時(shí)生效。對此，筆者認(rèn)為，由于兼并協(xié)議畢竟不同于公司章程，它只是一種合同，所以不應(yīng)自企業(yè)辦理變更登記時(shí)生效。而且由于當(dāng)事人簽字和公證不是簽訂企業(yè)兼并協(xié)議的最后程序和必須程序，所以簽字和公證也就不能成為協(xié)議生效的時(shí)間。總之，企業(yè)兼并協(xié)議原那么上應(yīng)自政府有關(guān)部門批準(zhǔn)生效，如果當(dāng)事人還約定公證，那么企業(yè)兼并協(xié)議在經(jīng)政府有關(guān)部門批準(zhǔn)且經(jīng)過公證時(shí)才發(fā)生法律效力。6.外商投資企業(yè)介入兼并市場的問題。隨著我國經(jīng)濟(jì)市場化、國際化進(jìn)程的加快，國外企業(yè)正以各種方式介入我國企業(yè)兼并市場。外商投資企業(yè)介入兼并市場，存在問題也較多。首先，80年代制定的外商投資企業(yè)法律中，涉及企業(yè)兼并、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的條款與90年代公布的公司法中有許多矛盾之處，缺乏可操作性。在涉及一些大的工程需要中央批復(fù)時(shí)，不同部門有自己特定的解釋。有時(shí)國家工商