對中小企業(yè)財務風險的分析

1、學 年 論 文(本科生)對中小企業(yè)財務風險的分析對中小企業(yè)財務風險的分析學生姓名 指導教師 級 別 學 院 會計與財務 專 業(yè) 財務管理學 班 級 學 號 上海立信會計學院本科生學年論文 對中小企業(yè)財務風險的分析1摘要近年來隨著中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，中國的中小企業(yè)占國民經(jīng)濟比重越來越大。2008 年以來，由于全球金融危機的蔓延，國際經(jīng)濟陷入衰退，國內(nèi)中小企業(yè)面臨財務風險問題更加突出，如何應對中小企業(yè)財務風險成為中國經(jīng)濟發(fā)展中的重要問題。本文通過對各期刊文獻的研究，簡要分析了中國中小企業(yè)財務風險的成因及應對措施，為中小企業(yè)的健康發(fā)展提出了合理化建議。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務風險；期刊文獻；防范原則a

2、bstract in recent years, with the rapid development of chinese economy, chinas smes account for an increasing proportion of the national economy. since 2008, the spread of the global financial crisis, the international economy into recession, the financial risks of domestic smes is even more promine

3、nt, and how to deal with the financial risk of smes to become chinas economic development an important issue. based on the literature of the journal, a brief analysis of the causes of the financial risk of smes in china and countermeasures for the healthy development of smes put forward reasonable s

4、uggestions.key words: sme; financial risk; periodicals; the precautionary principle上海立信會計學院本科生學年論文 對中小企業(yè)財務風險的分析目 錄引言.1一、我國中小企業(yè)的界定和在國家經(jīng)濟中的地位.1（一）我國中小企業(yè)的界定 .1（二）我國中小企業(yè)在國家經(jīng)濟中的地位 .2二、我國中小企業(yè)的財務風險現(xiàn)狀.3（一）中小企業(yè)財務風險的概念.3（二）我國中小企業(yè)財務風險的現(xiàn)狀 .3三、我國中小企業(yè)存在財務風險的原因.4（一）中小企業(yè)自身的問題 .4（二）中小企業(yè)外部的問題 .4四、防范我國中小企業(yè)財務風險的有效途徑及建議

5、.5（一）中小企業(yè)財務風險的防范原則 .5（二）具體建議 .5結(jié)束語.6參考文獻.8上海立信會計學院本科生學年論文 對中小企業(yè)財務風險的分析1引言 近年來隨著中國經(jīng)濟飛速發(fā)展，中國的中小企業(yè)也以驚人的速度成長。然而隨著其快速增長的步伐，隨之而來的財務風險問題也日益突出，主要有產(chǎn)品出現(xiàn)積壓、現(xiàn)金流量不足、原材料成本上升等問題如何解決這些問題、提出相應的防范原則，以使得中小企業(yè)健康發(fā)展便不得不引起思考。一、我國中小企業(yè)的界定和在國家經(jīng)濟中的地位（一）我國中小企業(yè)的界定 我國的中小企業(yè)劃分標推自新中國成立以來曾作過五次修改，第五次即最新一次對中小企業(yè)標準的制定，是在多年中小企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上，為貫徹實

6、施中華人民共和國中小企業(yè)促進法 ，于 2003 年 2 月 19 日由國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會、國家發(fā)展計劃委員會、財政部、國家統(tǒng)計局聯(lián)合公布的國經(jīng)貿(mào)中小企20031143 號文件關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)標準暫行規(guī)定的通知規(guī)定的。該通知指出， 中小企業(yè)標跟暫行規(guī)定中的中小企業(yè)標準上限即為大企業(yè)標準的下限，國家統(tǒng)計部門據(jù)此制定大中小型企業(yè)的統(tǒng)計分類，并提供相應的統(tǒng)計數(shù)據(jù)；國務院有關(guān)部門據(jù)此進行相關(guān)數(shù)據(jù)分析，不再制定與中小企業(yè)標準暫行規(guī)定不一致的企業(yè)劃分標準；對尚末確定企業(yè)劃分標準的服務行業(yè)，有關(guān)部門將根據(jù)2003 年全國第三產(chǎn)業(yè)普查結(jié)果，共同提出企業(yè)劃分標準。中小企業(yè)標準根據(jù)企業(yè)職工人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總額等指

7、標，結(jié)合行業(yè)特點制定，該規(guī)定適用于工業(yè)、建筑業(yè)、交通運輸和郵政業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)。其中，工業(yè)包括采礦業(yè)、制造業(yè)、電力、燃上海立信會計學院本科生學年論文 對中小企業(yè)財務風險的分析2氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)。根據(jù)中小企業(yè)標準暫行規(guī)定 ，中小企業(yè)標準為： 工業(yè)，中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù) 2000 人以下，或銷售額 30000 萬元以下，或資產(chǎn)總額為 40000 萬元以下。其中中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù) 300 人及以上，銷售額 3000 萬元及以上，資產(chǎn)總額 4000 萬元及以上；其余為小型企業(yè)。 建筑業(yè)，中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù) 3000 人以下或銷售額 30000 萬

8、元以下，或資產(chǎn)總額 40000 萬元以下。其中中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù) 600 人及以上，銷售額 3000 萬元及以上，資產(chǎn)總額 4000 萬元及以上；其余為小型企業(yè)。 批發(fā)和零售業(yè)，零售業(yè)中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù) 500 人以下，或銷售額15000 萬元以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù) 100 人及以上，銷售額 1000 萬元及以上；其余為小型企業(yè)。批發(fā)業(yè)中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù) 200 人以下，或銷售額 30000 萬元以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù) 100 人及以上，銷售額3000 萬元及以上；其余為小型企業(yè)。 交通運輸和郵政業(yè)，交通運輸業(yè)中小型企業(yè)須

9、符合以下條件：職工人數(shù) 3000 人以下，或銷售額 30000 萬元以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù) 500 人及以上，銷售額3000 萬元及以上；其余為小型企業(yè)。郵政業(yè)中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù) 1000人以下或銷售額 30000 萬元以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù) 400 人及以上，銷售額 3000 萬元及以上；其余為小型企業(yè)。 住宿和餐飲業(yè)，中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù) 800 人以下，或銷售額 15000萬元以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù) 400 人及以上，銷售額 3000 萬元及以上；其余為小型企業(yè)。（二）我國中小企業(yè)在國家經(jīng)濟中的地位自改革開放以

10、來，中小企業(yè)在我國經(jīng)濟中的地位日益提高。據(jù)第三次全國工業(yè)普查資料顯示， “八五”期間國內(nèi)生產(chǎn)總值凈值的 30%和工業(yè)凈增加值的 50%來自于各種類型的中小企業(yè)，1996 年中小企業(yè)的工業(yè)增加值占全部獨立核算工業(yè)的 56%以上。20 世紀 90 年代以來，工業(yè)新增產(chǎn)值的 76.7%是由中小企業(yè)創(chuàng)造的。19881998 年僅中小企業(yè)數(shù)增加了214 萬個，占全部工業(yè)新增企業(yè)個數(shù)率超過 99.3%；中小企業(yè)總產(chǎn)值增加了 45785 億元，占全部工業(yè)總產(chǎn)值新增額的 63.08%。中小企業(yè)所創(chuàng)造的產(chǎn)值占 gdp 的比例，從 1978 年的不到 1%增加到 2001 年近 47.5%，2005 年國內(nèi) gd

11、p 增量的 60%以上來自中小企業(yè)。目前，我國的食品、造紙和印刷行業(yè)產(chǎn)值的 70%以上，服裝、皮革、文體用品、塑料制品和金屬制品行業(yè)產(chǎn)值的 80%以上，木材、家具行業(yè)產(chǎn)值的 90%以上，都是由中小企業(yè)創(chuàng)造的。我國在從事跨國投資和經(jīng)營的 3 萬戶國內(nèi)企業(yè)中，中小企業(yè)占 80%以上。即使是在目前國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展最為活躍、最具影響且最有實力的廣東省，中小企業(yè)仍然是推動當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展和社會進步的中堅力量。2009 年上半年，全省工業(yè)增加值 6995.5 億元中有 4981.6 億元是上海立信會計學院本科生學年論文 對中小企業(yè)財務風險的分析3由小型企業(yè)貢獻的，小型工業(yè)對同期全省規(guī)模以上工業(yè)增加值貢獻率由 66

12、.3%提升到 71.2%。二、我國中小企業(yè)的財務風險現(xiàn)狀（一）中小企業(yè)財務風險的概念 財務風險是指企業(yè)在各項財務活動中由于各種難以預料和無法控制的因素，使企業(yè)在一定時期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財務成果與預期的經(jīng)營目標發(fā)生偏差，從而蒙受經(jīng)濟損失或更大收益的可能性。財務風險是任何企業(yè)都會面臨的風險，它存在于企業(yè)財務管理的各個環(huán)節(jié)。根據(jù)風險的來源可以將財務風險劃分為： 1籌資風險?；I資風險指的是由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財務成果帶來的不確定性。籌資風險主要包括利率風險、再融資風險、財務杠桿效應、匯率風險、購買力風險等。 2投資風險。投資風險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變

13、化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。企業(yè)對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。在我國，根據(jù)公司法的規(guī)定，股東擁有企業(yè)股權(quán)25%以上應該視為直接投資。證券投資主要有股票投資和債券投資兩種形式。投資風險主要包括利率風險、再投資風險、匯率風險、通貨膨脹風險、金融衍生工具風險、道德風險、違約風險等。 3經(jīng)營風險。經(jīng)營風險又稱營業(yè)風險，是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素影響所導致的企業(yè)資金運動的遲滯，企業(yè)價值的變動。經(jīng)營風險主要包括采購風險、生產(chǎn)風險、存貨變現(xiàn)風險、應收賬款變現(xiàn)風險等。 4存貨管理風險。企業(yè)保持一定量的存貨對于其進行正常生產(chǎn)來說是至關(guān)重要的，但如何確定最優(yōu)庫存量

14、是一個比較棘手的問題。存貨太多會導致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，風險較高；存貨太少又可能導致原料供應不及時，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴重時可能造成對客戶的違約，影響企業(yè)的信譽。（二）我國中小企業(yè)財務風險的現(xiàn)狀 2008 年以來，由于全球金融危機的蔓延，國際經(jīng)濟陷入衰退，國內(nèi)中小企業(yè)面臨財務風險問題更加突出： 1產(chǎn)品出現(xiàn)積壓，銷售額出現(xiàn)非正常下降； 2現(xiàn)金流量不足，企業(yè)不能及時償還到期債務； 3現(xiàn)金大幅下降，而應收賬款中的壞賬大幅度上升； 4原材料成本上升，銷售利潤連續(xù)下滑；上海立信會計學院本科生學年論文 對中小企業(yè)財務風險的分析4 5產(chǎn)生大額負債； 6過度貸款，企業(yè)支付利息成為一種沉重的負擔，并使企業(yè)

15、從銀行貸款的能力降低。三、我國中小企業(yè)存在財務風險的原因（一）中小企業(yè)自身的問題1盲目擴張投資規(guī)模。有相當一部分的中小企業(yè)在條件不成熟的情況下，僅憑經(jīng)驗判斷片面追求公司外延的擴大，忽略了公司內(nèi)涵和核心競爭力，造成投資時資金的重大浪費。2投資決策失誤。對企業(yè)來說，正確的產(chǎn)業(yè)選擇是生存發(fā)展的戰(zhàn)略起點。但一些企業(yè)在選擇產(chǎn)業(yè)過程中，往往忽視了“產(chǎn)業(yè)選擇是一個動態(tài)過程”的觀念，不能敏銳地把握產(chǎn)業(yè)演變的趨勢和方向。3投資合作伙伴選擇不當。企業(yè)在做出投資決策時，一定要充分考慮合作伙伴的資質(zhì)、信譽，還應具備承擔相應風險的能力。4誠信不足。中小企業(yè)信用不足是一個普遍現(xiàn)象。因此，銀行要向中小企業(yè)貸款或投資人向中小

16、企業(yè)投資不得不加大人力資源的投入以提高信息的收集和質(zhì)量分析。這一方面加大了銀行或投資人的成本，另一方面也給中小企業(yè)的融資帶來困難。（二）中小企業(yè)外部的問題1國家政策的變化帶來的財務風險。一國經(jīng)濟或金融政策的變化，都有可能對中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、市場環(huán)境和融資形式產(chǎn)生一定的影響。從2007 年開始，我國加大了對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控力度， 央行第4 次提高存款準備金率，尤其是實行差額準備金制度使直接面向中小企業(yè)服務的中小商業(yè)銀行信貸收緊，中小企業(yè)的資金供給受阻，融資風險陡增，中小企業(yè)無法得到急需資金而被迫停產(chǎn)或收縮經(jīng)營規(guī)模。2銀行融資渠道不流暢造成的融資風險。在各種融資方式中，銀行信貸是重要的資金來源。但是

17、，銀行在國家金融政策以及自身體制不健全等情況的影響下，普遍對中小企業(yè)貸款積極性不高，使其貸款難度加大，增加了中小企業(yè)的財務風險。3證券市場和金融體系不完善造成的財務風險。企業(yè)資金來源有自有資金和對外融資兩種方式。對外融資主要是銀行信貸資金。自有資金主要是通過證券市場發(fā)行股票融資。由于我國證券市場和金融體系不完善，很多中小企業(yè)不可能達到上市融資的條件，導致中小企業(yè)在出現(xiàn)資金短缺時，很難通過證券市場融資，增加了中小企業(yè)的財務風險。上海立信會計學院本科生學年論文 對中小企業(yè)財務風險的分析5四、防范我國中小企業(yè)財務風險的有效途徑及建議（一）中小企業(yè)財務風險的防范原則1風險與報酬對稱原則。一般而言,企業(yè)

18、財務活動過程的風險和收益是成正比的,低風險只能獲得低收益,高風險則往往能獲得較高的收益。在對企業(yè)的財務風險進行管理時,要正確處理收益和風險的關(guān)系，以求取得合理的平衡。例如：從債務融資決策來看，雖然擴大債務融資數(shù)量在總資本中所占的比例可降低企業(yè)的加權(quán)平均資金成本，使企業(yè)的股權(quán)資本的盈利有所增加,進而提高公司的市場價值，但也有其所對應的財務風險, 這種風險可能會危及企業(yè)的償債能力和股東利益。因此,中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,實際上是在一定條件下,使財務杠桿的有利效應(提高企業(yè)價值)與不利效應 (增加風險程度)取得合理平衡的資本組合比例。因此,中小企業(yè)如何權(quán)衡利弊、比較得失，確定最佳的資本結(jié)構(gòu)是中小企業(yè)

19、財務風險管理的一個重要問題。2整體優(yōu)化原則。根據(jù)系統(tǒng)原則，必須將財務風險管理作為一個整體進行分析，實現(xiàn)整體效益最大化。因此，在中小企業(yè)的財務風險管理中，應從企業(yè)整體發(fā)展的戰(zhàn)略高度來認識和處理有關(guān)問題。同時在實施過程中，要形成一個靈敏、高效的監(jiān)控體系，在動態(tài)中為企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營提供足夠的資金支持，使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)達到最優(yōu)。3長遠發(fā)展與當前利益相結(jié)合原則。財務風險管理要求中小企業(yè)必須能夠從長遠利益、當前利益的角度控制和監(jiān)督風險，從而保持長期有效的發(fā)展。一方面，中小企業(yè)在融資時要考慮當前的資金需求，同時也要考慮長期的發(fā)展，在長期活動中加入風險管理的內(nèi)容；另一方面，在較長時期有效控制財務風險，使中小企

20、業(yè)在盡可能低的風險基礎(chǔ)上保持平穩(wěn)持續(xù)發(fā)展。4彈性原則。財務風險管理的彈性原則是指在中小企業(yè)財務風險管理的各個環(huán)節(jié)保持可以調(diào)節(jié)的余地。貫徹這一原則的關(guān)鍵是把握彈性的度，彈性過大會造成利息費用過多，融資成本較高，從而造成損失；彈性過小則可能影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動，也會造成損失。彈性的大小主要取決于中小企業(yè)適應財務環(huán)境的能力和企業(yè)的財務風險偏好。（二）具體建議在遵循上述原則的基礎(chǔ)上，再采取相應的防范措施，就可以將財務風險控制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)。這些具體措施主要有：1利用財務杠桿系數(shù)控制負債規(guī)模及比例，合理安排資本結(jié)構(gòu)，可使財務杠桿利益抵消風險增大所帶來的不利影響。2合理確定期限、還款方式及時間，對未來現(xiàn)金流入量與流出量進行分析，選擇適宜的還款方式。3做好還款計劃和準備，加快資金周轉(zhuǎn)，適當增大流動比率，使企業(yè)擁有更多的營運資金，提高償債能力，并建立風險基金,