上市公司會計信息披露研究—以飛樂音響股份有限公司為例

1、摘 要自改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)處于不斷上升發(fā)展的狀態(tài)，上司公司的數(shù)目也在不斷增長。據(jù)統(tǒng)計，截止到二零二零年四月份，國內(nèi)上證A股家數(shù)從二零一二年初的916家增長至1603家，深圳A股家數(shù)從二零一二初的1390家增長至2211家。截止至二零一九年前三季度，國內(nèi)上市公司的利潤總額高達(dá)10472828.16萬元，A股上市公司總營業(yè)收入首創(chuàng)新高，達(dá)到360000億，占國內(nèi)GDP比重超過50%，同比增長9.54個百分點(diǎn)。但是有些公司為了吸引更多投資者而披露不正確的消息，強(qiáng)調(diào)好消息，隱瞞或篡改壞消息，使得信息披露質(zhì)量嚴(yán)重下降。信息披露失真成為上市公司目前亟待解決的問題之一。國內(nèi)對于信息披露的問題的研究，側(cè)重

2、于實(shí)證性分析，通過選取大量樣本數(shù)據(jù)做出相關(guān)的分析。本論文運(yùn)用調(diào)查法和案例分析法，以飛樂音響公司作為研究案例,通過獲取該公司的財務(wù)狀況、內(nèi)控制度和高管制度進(jìn)行分析，并針對公司此次違規(guī)暴露出來的具體問題展開研究，明確且?guī)в嗅槍π缘娜シ治鲂畔⑴哆`規(guī)的原因，最后得出解決問題的措施，為解決飛樂音響會計信息披露問題帶來些許啟發(fā)。關(guān)鍵詞：信息披露；管理者動機(jī)；自愿披露；內(nèi)部控制IABSTRACTChinas financial condition is in a state of continuous growth with the reform and growing up ,the number of

3、 the company is also growing. According to statistics, as of April 2002, the number of a shares in Shanghai Stock Exchange hadincreasedfrom 911 to 1630,while the number of a sharesinShenzhenhadincreasedfrom1,390to2211. By the three quarter of 2019, the total profits of domestic listed companies amou

4、nted to 104 billion 728 million 281 thousand and 600 yuan, and the total operating income of A share listed companies hit a new high, reaching 360000 billion, accounting for over 50% of domestic GDP share, representing an increase of 9.54%compared with last year . But some companies showed incorrect

5、 information for attracting more investors , they emphasized good information ,hided or tampered with bad information ,let the quality of information disclosure has a serious decline . Now ,the distortion has become a urgent problem to the companies . China usually used empirical analysis ,Chinese s

6、cholar by selecting a large usually used number of sample data to do a correlation analysis .My article by the survey method and case method to take Fei lo Acoustics as a research case, discuss the company s economic status, companys control and executive management system, and conducts on the speci

7、fic problems exposed by the company s violation , Clear and targeted analysis of the reasons for violations of information disclosure, and finally come up with measures to solve the problem, which brings some inspiration for the problem of Fei lo Acoustics accounting information disclosure.Key words

8、: Accounting information disclosure；Manager motivation；Voluntary disclosure；Internal Control.II目 錄摘 要IABSTRACTII目 錄III一 、前言- 1 -二、會計信息披露的概述- 2 -(一)會計信息披露的概念- 2 -(二)會計信息披露的原則- 2 -(三)會計信息披露的理論基- 3 -(四)我國信息披露法律環(huán)境- 3 -三、飛樂音響股份有限公司簡介- 5 -(一)公司簡介- 5 -(二)公司違規(guī)案例介紹- 6 -1.違規(guī)項(xiàng)目介紹- 6 -2.公司違規(guī)處罰結(jié)果- 7 -3.飛樂音響違規(guī)事件造

9、成的后果和影響- 7 -四、飛樂音響公司信息披露存在的問題- 9 -(一)信息披露缺乏真實(shí)性- 9 -(二)信息披露推遲,缺乏時效性- 9 -(三)會計信息存在虛假披露現(xiàn)象- 9 -五、飛樂音響公司會計信息披露違規(guī)成因分析- 10 -(一)內(nèi)部原因- 10 -1.公司經(jīng)營風(fēng)險導(dǎo)致信息披露違規(guī)- 10 -2.配股增發(fā)動機(jī)導(dǎo)致信息披露- 11 -3.內(nèi)部控制制度存在缺陷- 11 -4.薪酬動機(jī)- 12 -(二)外部原因- 13 -1.會計師事務(wù)所失察- 13 -2.政府監(jiān)督不到位- 13 -3.法律法規(guī)不健全- 13 -六、飛樂音響會計信息披露違規(guī)案例的啟示和對策- 15 -（一）公司內(nèi)部措施-

10、15 -1.提升公司的經(jīng)營狀況，規(guī)避公司的經(jīng)營風(fēng)險- 15 -2.擴(kuò)大公司融資渠道- 15 -3.完善公司的內(nèi)部控制- 15 -4.加強(qiáng)公司管理人員的道德建設(shè)- 16 -（二）外部措施- 16 -1.加強(qiáng)對會計師事務(wù)所的管理- 16 -2.強(qiáng)化監(jiān)督體系- 16 -3. 規(guī)范相關(guān)法律法規(guī)- 17 -七、結(jié)論- 18 -參考文獻(xiàn)- 18 -IV一 、前言自新中國成立以來，隨著股份制度的出現(xiàn)，在證券交易所上市的公司變得越來越多，與此同時，公司面臨的信息披露問題也逐漸增多。上市公司的持續(xù)經(jīng)營與公司投資者的支持有很大關(guān)系，上市公司的會計信息披露能夠使得投資者對該公司的經(jīng)營狀況有所了解，以此做出正確的投資

11、決策。但因?yàn)槟承┮蛩氐挠绊?，為了引起投資者的關(guān)注，有些上市公司的高層選擇披露不正確的消息，使得信息披露質(zhì)量嚴(yán)重下降。目前來說國內(nèi)上市公司比較嚴(yán)重依附于外部融資，而且由于股票市場的興起，股權(quán)融資呈現(xiàn)上升趨勢。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的推進(jìn)，金融市場經(jīng)濟(jì)快速崛起，現(xiàn)已經(jīng)成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的核心，它的快速發(fā)展可以提高企業(yè)融資效率，因此必須有良好的會計信息為金融市場的運(yùn)轉(zhuǎn)提供保障。為了保障金融市場的健康穩(wěn)定發(fā)展，提高企業(yè)的融資水平，必須要對上市公司信息披露行為進(jìn)行規(guī)范和監(jiān)管。本論文以上海飛樂音響股份有限公司會計信息披露違規(guī)作為研究案例,尋找導(dǎo)致上海飛樂音響股份有限公司會計信息披露失真的源頭。并且試圖通過結(jié)合飛樂音

12、響股份有限公司會計信息披露的成因,提出相關(guān)的應(yīng)對措施，提高飛樂音響公司的信息披露質(zhì)量。二、會計信息披露的概述(一) 會計信息披露的概念“會計信息披露”指的是上市公司面向投資者和公眾必須公開披露的會計信息，它向上市公司的股東及其他利益相關(guān)者展示公司近期的業(yè)績狀況，是投資者獲取會計信息的途徑之一，其質(zhì)量必須準(zhǔn)確及時且完整。會計信息披露按照披露意愿進(jìn)行分類，可以分為強(qiáng)制披露和自愿披露兩種。強(qiáng)制性披露是法律制度規(guī)定的必須披露的信息1。除強(qiáng)制性披露之外，任何其他披露的信息均不受管理，并由管理層自愿提供2，這種披露被稱之為自愿性披露。在這些披露中，年度報告可能包含可以幫助投資者和用戶了解公司業(yè)績的信息。此

13、外，這些披露可以反映公司的經(jīng)營現(xiàn)狀。(二) 會計信息披露的原則1.披露內(nèi)容完整準(zhǔn)確。會計信息披露對外展示的是一個企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀，不能因?yàn)楹ε聣牡南⒂绊懲顿Y者的投資意向而不披露或是虛假披露3。且財務(wù)信息編制過程必須嚴(yán)格遵守國家制定的信息公開披露制度，不得出于任何原因?qū)ε兜臅嬓畔⑦M(jìn)行修改或掩飾。2.會計信息披露時間要及時，不可以提前也不能延后4。只有在國家規(guī)定的時間范圍內(nèi)及時將編制的定期年報傳遞給信息使用者，投資者和利益相關(guān)者才能準(zhǔn)確了解當(dāng)下公司的財務(wù)狀況，做出正確的決策。同時，會計信息及時地更新有助于上層管理者了解本公司的實(shí)際情況，并據(jù)此完善公司下一步工作規(guī)劃及要求，促進(jìn)公司的健康發(fā)展。3

14、.會計信息披露要主動。公司法、證券法要求上市公司必須按照法律要求披露定期報告和其他會計信息，否則就會收到相應(yīng)的法律懲罰。自愿披露可以作為在外部利益相關(guān)者獲得合法性的保障機(jī)制。這意味著將自愿披露納入其年度報告可以提高公司的價值和形象，從而符合利益相關(guān)者的期望。倘若一個公司能夠做到自愿披露會計信息，那它的會計信息質(zhì)量必定高于強(qiáng)制性披露的公司， 而投資者必定會傾向選擇于一個會計信息透明度較高的公司。(三) 會計信息披露的理論基1.代理理論是指在公司中存在雇傭關(guān)系或者代理關(guān)系，公司的持有者是雇傭者或者委托方，公司的高層管理者是代理人或者被雇傭者，并且公司的代理人是主要的會計信息披露者。代理理論揭露了資

15、本市場對會計信息披露者的激勵機(jī)制，認(rèn)為會計信息披露包含著利益矛盾。2.有效市場信息理論中有一個關(guān)于會計信息競爭假設(shè)的推論，該理論認(rèn)為當(dāng)公司想要提高它的市場競爭力時，所披露的會計信息質(zhì)量就越高。這就意味著會計信息質(zhì)量與市場競爭力有著密切的關(guān)系。而多數(shù)公司為了提升自身的市場競爭力而不披露公司財務(wù)經(jīng)營短處,導(dǎo)致了會計信息披露存在不夠完整的問題2。3.信息不對稱理論是指并不是所有人掌握的會計信息都是完整的，處于高位（企業(yè)經(jīng)營管理者）的人往往掌握的信息更加完整，而處于低位(信息需求者)的人掌握的信息遠(yuǎn)低于處于高位的人。該理論認(rèn)為在金融市場中，信息供應(yīng)者對商品的各種信息的了解程度遠(yuǎn)高于信息需求者。市場信號

16、由于為信息需求者提供了較為直接的產(chǎn)品信息，所以可以在很大程度上彌補(bǔ)信息偏差存在的缺陷5，會計信息選擇性披露和公平披露差異的根源在于信息的不對稱16。(四) 我國信息披露法律環(huán)境自新中國成立以來，國內(nèi)政治環(huán)境一直處于安穩(wěn)狀態(tài)，且隨著上市公司的不斷涌現(xiàn)，有關(guān)會計信息披露方面的相關(guān)規(guī)章制度逐漸完善。目前我國的會計信息披露以強(qiáng)制性信息披露為主，多采取政府干預(yù)、制定法規(guī)的方法強(qiáng)制要求公司進(jìn)行會計信息披露。為規(guī)范公司行為，維護(hù)利益相關(guān)者利益，并促進(jìn)金融市場的穩(wěn)定發(fā)展，我國制定了很多法律法規(guī)，如1999年為規(guī)范證券交易行為，實(shí)現(xiàn)證券交易信息的公開、透明、及時，制定了證券法，由此大體確定了上市公司信息披露的框

17、架。表 1 我國頒布的信息披露的法律法規(guī)三、飛樂音響股份有限公司簡介(一) 公司簡介一九八四年十一月十八日，秦其斌在上海創(chuàng)立了飛樂音響公司。它開創(chuàng)了國內(nèi)上市公司的先河，成為國內(nèi)企業(yè)股份制改革的先驅(qū)者，也是上海著名的“老八股之一”。二十世紀(jì)八十年代，當(dāng)時國外證券交易所的高層來中國做客訪問，中國改革開放先驅(qū)者鄧小平將飛樂音響公司發(fā)行的第一張股票作為紀(jì)念性禮物贈送給了范爾林先生，從此上海飛樂音響股份有限公司在中國股份制改革的歷史留下了舉足輕重的一筆。經(jīng)過30多年的發(fā)展，飛樂音響公司目前在中國有七個重點(diǎn)子公司，分布在中國的七大區(qū)域，并以此為銷售平臺銷售高端的照明產(chǎn)品和場景化的專業(yè)產(chǎn)品解決方案。還憑借優(yōu)

18、良的技術(shù)打開了國外市場 ，創(chuàng)辦了國外集團(tuán)喜樂年，使得公司的照明設(shè)備足跡遍布拉丁美洲、非洲、中東等25個國家和地區(qū)。隨著照明行業(yè)的市場競爭越來越激烈，飛樂音響公司為了提高自己的市場競爭力，十分重視產(chǎn)品的科研投入。飛樂音響公司現(xiàn)擁有六大業(yè)務(wù)中心，并在全國設(shè)有十大研發(fā)基地和一個國家級技術(shù)中心6，通過不斷研發(fā)新技術(shù)推動照明產(chǎn)品的更新?lián)Q代，以此來維持在照明行業(yè)的基準(zhǔn)地位，并促進(jìn)公司的可持續(xù)發(fā)展。表 2 2017-2019年財務(wù)數(shù)據(jù)由表2可以看出，飛樂音響公司自2017年至2019年，營業(yè)收入一直處于下降狀態(tài)，并且已經(jīng)連續(xù)2個會計年度凈利潤小于0，沒有凈利潤，而且出現(xiàn)了虧損的現(xiàn)象，處于這樣經(jīng)營狀況的飛樂音

19、響公司目前面臨股票退市風(fēng)險。假如二零二零年上半年飛樂音響公司經(jīng)營狀況依然無法得到改善，將會被強(qiáng)制退市。上海飛樂音響股份有限公司當(dāng)下正通過資產(chǎn)重組，出售子公司股票的方式規(guī)避退市風(fēng)險，該重組正按照計劃有序進(jìn)行著。(二) 公司違規(guī)案例介紹1. 違規(guī)項(xiàng)目介紹（1）“智慧沿河”項(xiàng)目 二零一七年四月份，飛樂音響公司參加了貴州沿河縣政府的“智慧沿河”項(xiàng)目，五月份旗下子公司四川亞明公司與施工方簽訂了相關(guān)施工協(xié)議，應(yīng)被施工方要求進(jìn)入現(xiàn)場進(jìn)行施工，六月二十二日雙方就“智慧沿河”組織會議，并簽訂了合作協(xié)議。二零一七年底該項(xiàng)目出現(xiàn)問題，因?yàn)樵擁?xiàng)目沒有進(jìn)入財政部政府和社會資本合作項(xiàng)目庫，導(dǎo)致施工方無法獲得約定收入，項(xiàng)目

20、無法進(jìn)行。為了避免出現(xiàn)資金流通問題，四川亞明退出了“智慧沿河”項(xiàng)目，雙方協(xié)商決定前期施工的收入由政府方面直接與施工團(tuán)隊進(jìn)行結(jié)清。（2）“智慧臺江”項(xiàng)目二零一七年七月份，飛樂音響公司參加了貴州沿河縣政府的“智慧臺江”項(xiàng)目，旗下子公司北京申安、山東亞明與被施工方簽署了施工的相關(guān)協(xié)議，并依據(jù)被施工方的條件，提前進(jìn)入場地進(jìn)行施工。二零一七年九月份，雙方就“智慧臺江”組織會議，并簽署了合作協(xié)議。二零一七年底該項(xiàng)目出現(xiàn)問題，因?yàn)闆]有通過財政部政府和社會資本合作項(xiàng)目庫的審核，子公司無法按照協(xié)議約定獲得約定收入，又因?yàn)榍捌谑┕は蜚y行貸款，負(fù)債嚴(yán)重，出于安全起見，山東亞明和北京申安放棄了 “智慧臺江”項(xiàng)目。問題

21、便出現(xiàn)在這兩個財政部PPP項(xiàng)目上，因?yàn)槠煜伦庸緦蓚€項(xiàng)目的收入確認(rèn)不符合會計準(zhǔn)則規(guī)定的要求，致使飛樂音響公司2017年的第三季度以及半季度的財務(wù)報表虛增收入和利潤，使得飛樂音響公司因?yàn)?017年的財務(wù)報告存在虛假披露。 表 3 飛樂音響公司2017年度虛假披露數(shù)據(jù)統(tǒng)計上海飛樂音響公司的以上操作虛增了2017年公司的收入和利潤，違反了證券法關(guān)于企業(yè)不得以任何原因、方式虛假披露信息，信息披露必須真實(shí)完整的規(guī)定。 2. 公司違規(guī)處罰結(jié)果飛樂音響公司及其相關(guān)負(fù)責(zé)人被證實(shí)信息披露存在違規(guī)行為，虛假的披露會計報表，虛增2017年半年度，第三季度的收入和利潤，限期責(zé)令改正，給予公司和相關(guān)負(fù)責(zé)人警告，并對飛

22、樂音響公司處以六十萬元罰款的處分。表 4公司高層受到的處罰公司處罰成員公司職位處罰情況莊申安總經(jīng)理予以警告、處以三十萬元罰款黃金剛董事長予以警告、處以二十萬元罰款李虹總會計師予以警告、處以二十萬元罰款趙開蘭董事會秘書予以警告、處以十萬元罰款董事會秘書趙開蘭于二零一八年二月便因?yàn)閭€人原因離職，其余3人于公司收到處罰通知后，二零一九年十一月三十日以個人原因?yàn)橛缮暾堔o職，飛樂音響公司當(dāng)日便同意了他們的辭職申請。3. 飛樂音響違規(guī)事件造成的后果和影響（1） 自公司會計信息披露違規(guī)的判決書下放日起，與該事件相關(guān)的公司董事長、總經(jīng)理、會計主管人員均已離職，公司高層人員缺失會引起公司決策效率下降，激化內(nèi)部矛

23、盾，甚至對公司的營運(yùn)狀況產(chǎn)生不好的影響。（2） 此次會計信息披露違規(guī)事件對公司的信用和商譽(yù)產(chǎn)生了很大的影響，公司A股股票的價格也受此事件影響出現(xiàn)波動。表 5 飛樂音響公司7月3號后的股票波動由表5可以看出，信息披露違規(guī)導(dǎo)致的股市波動，股票價格下跌使得股民紛紛開始拋售股票。（3） 公司信用下降，投資者減和信用貸款減少，導(dǎo)致公司資金鏈供應(yīng)不足，融資出現(xiàn)問題。（4） 對投資者來說，因?yàn)闀嬓畔⑴哆`規(guī)導(dǎo)致股票波動，股市行情下降，干擾了證券市場秩序。投資者及其利益相關(guān)者的股票收益降低。因?yàn)樾畔⑴哆`規(guī)，諸多投資者已經(jīng)向飛樂音響股份有限公司提出訴訟賠償要求。四、飛樂音響公司信息披露存在的問題(一) 信息

24、披露缺乏真實(shí)性飛樂音響公司如今信息披露以強(qiáng)制披露為主，依靠政府干預(yù)信息披露，按照法律法規(guī)的規(guī)定對公司的會計信息、經(jīng)營概況、股東人數(shù)、發(fā)展經(jīng)營戰(zhàn)略等進(jìn)行相應(yīng)披露，讓投資者能更加了解公司現(xiàn)狀。但上市公司的經(jīng)營狀況大多依靠公司相關(guān)的會計數(shù)據(jù)反映，飛樂音響公司2017年度經(jīng)營狀況不佳，而公司上層管理者為了提高公司的市場競爭力，擔(dān)心壞消息會對公司產(chǎn)生消極影響便篡改了相關(guān)信息，并在公開披露時強(qiáng)調(diào)好消息,以此獲得投資者的投資15，使得公司的信息披露缺乏真實(shí)性。(二) 信息披露推遲,缺乏時效性飛樂音響公司當(dāng)年的年度報告常在次年四月份披露，但2019年被爆出公司信息披露違反規(guī)定后，面臨大量投資者訴訟，2019年

25、的年度報告5月份也尚未出具，只是在四月底出具了會計師事務(wù)所對內(nèi)控的審核意見，這嚴(yán)重違反了信息披露法規(guī)關(guān)于公司年報披露時間的規(guī)定。也說明飛樂音響公司內(nèi)部不重視信息披露的及時性，未在規(guī)定時間披露信息，使得公司的會計信息不能及時反映公司狀況。(三) 會計信息存在虛假披露現(xiàn)象飛樂音響公司如今面臨的最棘手的問題便是會計信息存在虛假披露的現(xiàn)象。2017年度因?yàn)椤爸腔叟_江”和“智慧沿河”兩個政府項(xiàng)目，導(dǎo)致公司旗下兩個個子公司收入確認(rèn)不符合規(guī)范，虛增了收入和利潤，使得2017年度飛樂音響公司的合并報表存在虛假披露的問題。公司高管利用手中職務(wù)便利虛假披露會計信息7，虛增公司2017年度的利潤，為外部投資者營造出

26、公司經(jīng)營狀況良好的信號，吸引投資者投資。但虛假的不準(zhǔn)確的會計信息不能引導(dǎo)投資者做出正確的投資決策，長此以往，投資者會對公司失去信心，不利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。五、飛樂音響公司會計信息披露違規(guī)成因分析(一) 內(nèi)部原因1. 公司經(jīng)營風(fēng)險導(dǎo)致信息披露違規(guī)在公司陷入財務(wù)困境的情況下，公司高層選擇通過虛增收入、虛增利潤的方式進(jìn)行違規(guī)披露會計信息17。飛樂音響公司2016年投大量投入資金開拓國外市場，創(chuàng)辦了國外集團(tuán)喜樂年，再加上飛樂音響公司多為承包工程，應(yīng)收賬款回收時間過長，資金流動狀況本就不佳；再加上2017年經(jīng)營狀況出現(xiàn)問題，導(dǎo)致大額虧損。為了掩蓋經(jīng)營風(fēng)險，所以公司高層管理者鋌而走險，通過虛增收入掩蓋虧損

27、事實(shí)。表 6 2015-2017年主要財務(wù)指標(biāo)由表8可以看出，2017年與2016年和2015年相比，飛樂音響公司營業(yè)收入和凈利潤呈現(xiàn)出大幅下降的狀態(tài)。又因?yàn)閭鹘y(tǒng)的照明產(chǎn)品受到新技術(shù)產(chǎn)品的沖擊，競爭加劇，導(dǎo)致傳統(tǒng)照明產(chǎn)品的市場逐漸縮小，銷量下滑，營業(yè)收入隨之減少。飛樂音響公司的子公司狀況也不容樂觀，子公司的經(jīng)營收入增長速度下降，同時因研發(fā)支出導(dǎo)致成本費(fèi)用過于昂貴，出現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績持續(xù)下降的經(jīng)營困境。2. 配股增發(fā)動機(jī)導(dǎo)致信息披露上市公司有內(nèi)外兩種融資方法，公司內(nèi)部融資簡單來說便是自產(chǎn)自用，自己賺的錢自己分配8；外部融資指的是上市公司通過接受投資者投資、信用貸款而獲取的資金8。上市公司一般偏好通過發(fā)

28、行股票債券的方式進(jìn)行融資，而增發(fā)新股（在原先股票的基礎(chǔ)上發(fā)行更多的股票）必須合乎一定的規(guī)則，上市公司只有達(dá)到相應(yīng)的條件才能發(fā)行更多的股票13。按照增發(fā)新股的制度規(guī)定，上市公司連續(xù)3年來的平均凈資產(chǎn)收益率必須超過6%才可以增發(fā)新的股票。如果公司凈資產(chǎn)收益率低于6% 或近年來的平均水平，很大概率會導(dǎo)致出現(xiàn)融資問題；為了避免出現(xiàn)融資問題，公司上層管理人員可能會采取相應(yīng)措施掩蓋收益低的事實(shí)，造成會計信息質(zhì)量下降甚至?xí)霈F(xiàn)違規(guī)行為。表 7 2015-2017年凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)由表7可以看出，飛樂音響公司2016年和2015年度的凈資產(chǎn)收益率都大于6%，而2017年度的凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)出直線下滑趨勢，為1

29、.558%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于6%，因此沒有達(dá)到增加發(fā)行新的股票的標(biāo)準(zhǔn)，沒有增發(fā)新股的可能性，導(dǎo)致融資渠道變窄。2017年經(jīng)過注冊會計師審計發(fā)現(xiàn)子公司申安集團(tuán)確認(rèn)的收入存在差錯，公司已于2018年運(yùn)用追溯法對2017年的合并報表進(jìn)行調(diào)整。未調(diào)整前加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為7.868%，由此可以看出飛樂音響公司2017年度經(jīng)營不善，僅靠公司賺取內(nèi)部的資金無法支撐起一個大型企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)，使得公司內(nèi)部為了獲得增股配發(fā)的機(jī)會而粉飾報表，妄想通過虛增收入虛增利潤的手段達(dá)到提高凈資產(chǎn)收益率的目的，使自己符合增發(fā)新股的條件。但是這個行為嚴(yán)重違反了信息披露法規(guī)，相關(guān)高層管理者已經(jīng)受到懲罰。3. 內(nèi)部控制制度存在缺陷上會會計師

30、事務(wù)所于2017年否定了飛樂音響公司提供的的內(nèi)部控制報告，飛樂音響公司聘請的注冊會計師發(fā)現(xiàn)公司的旗下子公司北京申安在確認(rèn)“智慧臺江”項(xiàng)目時，收集資料不夠準(zhǔn)確，公司內(nèi)部對項(xiàng)目的監(jiān)督不夠全面，導(dǎo)致確認(rèn)的收入確認(rèn)存在會計差錯，必須在2018年追溯調(diào)整2017年的相關(guān)報表。此次涉及違規(guī)的子公司申安集團(tuán)為公司第二大持股人，占股比重16%，與第一大股東相比低5個百分點(diǎn)，但剩余股東占股比重皆在1到2個百分點(diǎn)浮動。股東數(shù)目雖多但實(shí)則股權(quán)相對集中，公司的小股東沒有實(shí)際權(quán)力，占股比重大的股東操縱著公司的董事會和監(jiān)事會9，這大大增加了違規(guī)事件發(fā)生的概率。由此可以得出飛樂音響公司的內(nèi)部控制存在重大缺陷，公司內(nèi)部監(jiān)督失

31、調(diào)，董事會與監(jiān)事會未承擔(dān)起相應(yīng)的監(jiān)督和檢查責(zé)任，放任公司高層違規(guī)操作，導(dǎo)致會計信息披露違規(guī)事件的發(fā)生。4. 薪酬動機(jī)飛樂音響公司通過年薪制管理對高層人員的薪酬待遇，他們的工資由固定工資和業(yè)績工資組成，其中固定工資就是無責(zé)任工資，就算沒有做出突出業(yè)績也可以拿到手；業(yè)績工資看字面意思就能了解，在工作崗位做出相應(yīng)的業(yè)績就可以獲得相應(yīng)的利益，在年底可以獲得年度獎金。這就說明高層管理人員的薪酬與公司業(yè)績和個人業(yè)績有著密不可分的聯(lián)系。高層管理人員可能會為了獲得更高的報酬采取非法手段虛增收入，粉飾財務(wù)報表，這就會使得信息披露失真。飛樂音響公司面向公司高管施行限制性股票激勵計劃，想借此政策帶動員工工作積極性以

32、此促進(jìn)公司的發(fā)展10。股票激勵計劃設(shè)定3期解鎖額，通過完成相應(yīng)目標(biāo)來達(dá)到解鎖要求，最終對個人進(jìn)行業(yè)績考核并劃分等級。因?yàn)榻怄i目標(biāo)是提升公司的營業(yè)收入和凈利潤同比增長點(diǎn)數(shù)，便可能會存在公司董事或管理人員為實(shí)現(xiàn)自身利益最大化而謊報或虛增會計利潤的現(xiàn)象，導(dǎo)致公司會計信息披露質(zhì)量下降。表 8 相關(guān)信息披露違規(guī)人員的限售持股數(shù)姓名年初限售持股數(shù)年末限售持股數(shù)趙開蘭150,607150,607李虹150,607150,607表10可以看出，趙開蘭和李虹（17年信息披露違規(guī)的相關(guān)人員）二人作為高層管理人員都參加了限制性股票激勵計劃，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績，著眼于自身利益而忽視自身的監(jiān)管和核查的職能，虛假的披露了會計

33、信息，違背了自己的職業(yè)道德，也給公司帶來了壞的影響。(二) 外部原因1. 會計師事務(wù)所失察會計師事務(wù)所的存在是為了監(jiān)督并調(diào)整公司的行為，確保被審計公司沒有不符合法律規(guī)定的現(xiàn)象。飛樂音響公司聘用的上會會計師事務(wù)所在對公司2017年度的年報施行審計時，發(fā)現(xiàn)北京申安集團(tuán)在“智慧臺江”項(xiàng)目中存在因資料不明確，對項(xiàng)目監(jiān)督不夠而導(dǎo)致確認(rèn)的收入存在會計差錯，并責(zé)令飛樂音響公司于二零一八年四月份對該會計差錯用追溯法進(jìn)行調(diào)整，飛樂音響公司執(zhí)行了該命令。但對于同一時間段的“PPP項(xiàng)目”，事務(wù)所的注冊會計師并沒有發(fā)現(xiàn)或者忽視了子公司四川亞明和山東亞明也存在相同的問題。2019年上海監(jiān)管局發(fā)現(xiàn)了飛樂音響公司的這一問題

34、，給與公司處罰警告，給公司的信譽(yù)和利益帶來了巨大的損失。2. 政府監(jiān)督不到位公司的內(nèi)部監(jiān)督容易受到內(nèi)部股權(quán)和公司利益的影響，因此政府監(jiān)督對信息披露質(zhì)量的保證發(fā)揮了很大的作用。我國政府設(shè)立證監(jiān)會來維持證券市場的穩(wěn)定，負(fù)責(zé)規(guī)范和監(jiān)督公司的信息披露行為。但是證監(jiān)會對信息披露違規(guī)方大多處以罰款警告的處罰，使得違規(guī)成本偏低。飛樂音響公司此次信息披露違規(guī)便是罰款和警告的處分，而相關(guān)高層人員繳納罰款后已經(jīng)陸續(xù)離職，并沒有影響他們今后的職業(yè)生涯。公司對外聲稱會計信息披露違規(guī)是因?yàn)楦吖苁毸冢嚓P(guān)人員離職將會有新的人員接替，但究其原因，利益根源依舊存在。因?yàn)樾畔⑴哆`規(guī)處罰力度過低，當(dāng)違規(guī)披露信息帶來的收益大

35、于罰款金額時，出于利益因素的影響必定會選擇獲利大的一方。久而久之便會使得證券市場信息失真，不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。3. 法律法規(guī)不健全我國會計信息披露制度的優(yōu)化總是滯后于股票市場的發(fā)展，政府制定的法律法規(guī)缺乏防微杜漸的功能，不能對會計信息披露違規(guī)產(chǎn)生預(yù)防的作用。會計信息的供給者與會計信息的需求者之間總會有著信息偏差，信息偏差會使投資者做出不正確的決策。雖然相關(guān)會計信息披露制度在不斷完善，但飛樂音響公司在如此的法律環(huán)境中依然出現(xiàn)了信息披露違反法規(guī)的事件，一是說明公司內(nèi)部沒有貫徹法律意識，二是制定的相關(guān)法律存在細(xì)節(jié)漏洞，該公司利用了漏洞暫時性的逃避了法律懲罰。會計信息披露制度制定了對披露違規(guī)者的處罰，但

36、沒有制定關(guān)于維護(hù)投資者利益的相關(guān)法規(guī)規(guī)定。飛樂音響公司自2019年信息披露違規(guī)以來，股價下跌，給眾多中小投資者的利益帶去了不利的影響，但是目前沒有完善的法規(guī)來維護(hù)這些中小投資者的合法權(quán)益，長此以往，相關(guān)法律法規(guī)的不完善必定會對公司和證券市場的發(fā)展造成一定的負(fù)面影響。六、飛樂音響會計信息披露違規(guī)案例的啟示和對策（1） 公司內(nèi)部措施1. 提升公司的經(jīng)營狀況，規(guī)避公司的經(jīng)營風(fēng)險經(jīng)過本次案例研究，我們可以發(fā)現(xiàn)上市公司的經(jīng)營狀況與會計信息披露質(zhì)量存在密切關(guān)系。倘若公司本身不存在經(jīng)營問題，就不會出現(xiàn)為掩蓋經(jīng)營風(fēng)險鋌而走險的虛假披露行為。上市公司本身經(jīng)營狀況良好，通過自愿披露，可以為重要的利益相關(guān)者提供財務(wù)

37、報表中未涵蓋的有關(guān)公司活動的其他信息。上市公司可以通過自愿披露來展示對當(dāng)前公司經(jīng)營的自信心，獲取投資者更多地關(guān)注目光，以使利益相關(guān)者，特別是投資者，能夠更好地評估其投資的風(fēng)險和優(yōu)劣11。也可以通過會計信息披露來正視公司自身存在的不足，及時的進(jìn)行優(yōu)化和調(diào)整，以此提高公司的績效。2. 擴(kuò)大公司融資渠道上市公司進(jìn)行增發(fā)配股的目的是通過增加發(fā)售更多的股票來獲得更多的資金，以此保障公司的資金流轉(zhuǎn)，維持公司的穩(wěn)定發(fā)展。當(dāng)上市公司的外部融資渠道受到局限時，為了達(dá)到融資條件，公司的上層管理者便會傾向于隱瞞壞消息，并在公開披露時強(qiáng)調(diào)好消息15，甚至?xí)龀鲞`反信息披露法律法規(guī)的事情。因此要重視上市公司的融資問題，

38、擴(kuò)寬上市公司的融資渠道，鼓勵銀行對上市公司實(shí)施積極地貸款政策，避免上市公司因融資困難、資金周轉(zhuǎn)問題而鋌而走險，使得公司信息質(zhì)量下降。3. 完善公司的內(nèi)部控制假如一個公司的內(nèi)部控制制度存在缺陷，必然對會計信息披露產(chǎn)生不好的影響，甚至?xí)霈F(xiàn)信息披露失真的現(xiàn)象，應(yīng)該通過完善上市公司的組織框架、加強(qiáng)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)來不斷提升會計信息披露質(zhì)量。同時應(yīng)該健全公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，避免出現(xiàn)“一支獨(dú)大”的現(xiàn)象，健全公司的監(jiān)管機(jī)制，充分發(fā)揮公司監(jiān)事會的監(jiān)督和檢查功能，以此規(guī)范公司高管的行為，保障信息披露的質(zhì)量，提高上市公司會計信息的透明度。4. 加強(qiáng)公司管理人員的道德建設(shè) 在資本市場研究中一個長期存在的問題是，管理者是不是

39、有充分、真實(shí)地披露信息，或者他們是否偏袒自己的披露。出于利益因素的影響，公司管理人員可能會因?yàn)樾匠陝訖C(jī)和激勵機(jī)制將好的信息披露給信息需求者，隱瞞壞的信息，甚至通過數(shù)據(jù)造假來掩蓋經(jīng)營漏洞以獲取個人利益最大化13。管理人員的動機(jī)與會計信息披露質(zhì)量有密切聯(lián)系，應(yīng)該提升管理人員的職業(yè)道德素養(yǎng)和誠信建設(shè)，不存在任何私心的提供會計信息，避免會計信息失真現(xiàn)象。（2） 外部措施1. 加強(qiáng)對會計師事務(wù)所的管理會計師事務(wù)所作為上市公司行為的監(jiān)督者，他的健康發(fā)展對上市公司的信息披露質(zhì)量可以說是有百利而無一害。加強(qiáng)對會計師事務(wù)所的管理，不僅要提高注冊會計師職業(yè)技能，還要更加注重對會計師誠信道德的要求。會計師審計公司年

40、報時，在沒有獲取充分資料的情況下，不可以隨意發(fā)表審計意見，確認(rèn)相關(guān)事項(xiàng)時必須有充分的審計證據(jù)作為依據(jù)。也不能出于任何原因與被審計單位 “狼狽為奸”，協(xié)助被審計單位隱瞞或虛報財務(wù)數(shù)據(jù)。2. 強(qiáng)化監(jiān)督體系會計信息披露的透明度離不開監(jiān)督，要通過不斷完善公司監(jiān)管手段的方法提高上市公司會計信息的透明度；再者，信息披露違規(guī)成本過于低廉，會使得高層的信息披露方出于利益因素違背相關(guān)制度規(guī)定進(jìn)行信息披露。因此必須要提升信息披露違規(guī)的成本，加強(qiáng)對信息披露違規(guī)方的處罰，不僅僅是罰款、口頭警告，更要涉及到刑事處罰。對違規(guī)公司加大懲罰力度，加入上市公司及公司成員披露信用機(jī)制，設(shè)定警戒線，超過警戒線的公司永久退市，不得采

41、取任何措施重返股票市場，使上市公司相關(guān)人員不敢輕易披露虛假消息。同時對上市公司強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管、外部監(jiān)管和社會監(jiān)管，實(shí)行“三位一體的”監(jiān)管手段2，上市公司一旦“越過雷池”出現(xiàn)違規(guī)披露行為，便會被監(jiān)管者們察覺，從多方位多方面對上市公司的披露行為進(jìn)行監(jiān)督和管理，提高上市公司會計信息的透明度。3. 規(guī)范相關(guān)法律法規(guī)在制定新的會計信息披露制度的過程中，為了避免制定的會計信息披露法律存在制度漏洞，必須做到堅持依據(jù)規(guī)定、堅持制定依據(jù)統(tǒng)一的原則；對已經(jīng)頒布和出臺的法律法規(guī)，要及時的補(bǔ)充相關(guān)細(xì)則，對會計信息披露內(nèi)容的完整程度、披露的格式和時間有更加明確的要求；完善證券市場的評價體系，為證券市場創(chuàng)造良好的的投資

42、環(huán)境，使得投資者對上市公司的經(jīng)營狀況有所了解，以此做出正確的投資決策；制定會計信息披露違規(guī)賠償制度，使得眾多中小投資者有法律制度可以依靠，增加他們的投資勇氣，這樣做不僅可以保護(hù)投資者的投資權(quán)益，還可以使上市公司獲得與以往相比更多的股權(quán)融資。七、結(jié)論本文以飛樂音響股份有限公司會計信息披露違規(guī)為研究案例，對飛樂音響股份有限公司的財務(wù)狀況，內(nèi)控制度進(jìn)行分析，為提升會計信息透明度，得出了以下結(jié)論：1 內(nèi)部措施：改善公司經(jīng)營狀況，優(yōu)化內(nèi)部控制和加強(qiáng)管理人員素質(zhì)；2 外部措施：優(yōu)化會計信息披露制度，完善監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)懲罰措施。不足之處：本文對研究對象的財務(wù)狀況內(nèi)部管理機(jī)制進(jìn)行詳細(xì)分析，未對案例公司的關(guān)聯(lián)方交易和近三年公司高層人員變動情況進(jìn)行分析。參考文獻(xiàn)1 陸子群,王叢慶,狄穎.上市公司強(qiáng)制性及自愿性