余額寶的風(fēng)險與影響

1、余額寶的風(fēng)險與影響摘要 : 余額寶是由第三方支付平臺支付寶打造的一項余額增值服務(wù)。自余額寶 上線以來，通過高收益、 低風(fēng)險和使用方便等特點獲得了大批消費者的支持， 它 迅猛增長的業(yè)績博人眼球并一度成為媒體關(guān)注的熱點。 在金融市場下， 余額寶的 推出也是掀起了軒然大波， 它雖然為廣大用戶帶來了高收益和便捷， 對一些傳統(tǒng) 的理財渠道例如銀行等造成的卻是不容小覷的挑戰(zhàn)， 因此取締余額寶、 限制余額 寶的口號也在相關(guān)專業(yè)人士中響起。余額寶究竟是什么?它給用戶帶來了什么 ?又給銀行業(yè)帶來了怎樣的影響？本文將圍繞對余額寶實質(zhì)的分析和余額寶作為 一種特殊的理財產(chǎn)品本身的風(fēng)險以及對銀行業(yè)造成了何種影響進行探究

2、。關(guān)鍵詞： 銀行 風(fēng)險 余額寶Abstract: Balance treasure by a third-party payment platform, Alipay to create a balanceof value added services. Since its balance treasure on the line through high yield, low riskand easy to use features such as the support of a large number of consumers, rapidgrowth performance of B

3、o peoples eye, and it became a focal point of media attention.Under the financial market, balance Po launch is also set off an uproar, although it broughta lucrative and convenient for the majority of users, some caused by conventional bankingchannels, such as banks and other challenges should not b

4、e underestimated, soelimination of balances treasure slogan, limit balances treasure sounded in the relevantprofessionals. Balance treasure what? How to treat it give users the benefits and risks?This paper will focus on the actual balance treasure analysis in different positions and thebalance on t

5、he treasure brought benefit and risk assessment study.Keywords: Bank Risk YuEBao引言：2013年 6月 13 日，阿里巴巴集團旗下支付寶推出“余額寶”功能。通過余 額寶，用戶不僅能夠得到收益， 還能隨時消費支付和轉(zhuǎn)出， 像使用支付寶余額一 樣方便。用戶在支付寶就可以直接購買基金等理財產(chǎn)品， 同時余額寶資金還能隨 時用于網(wǎng)上購物、支付寶轉(zhuǎn)賬等支付功能。1 余額寶的實質(zhì)余額寶是由第三方支付平臺支付寶打造的一項余額增值服務(wù)。 2013 年 6 月 13 日，余額寶正式上線。 1 余額寶的實質(zhì)，其實就是將基金公司的基金直銷

6、系 統(tǒng)置到支付寶中， 用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶的過程中， 支付寶和基金公司通過系統(tǒng) 的對接將一站式為用戶完成基金開戶、 基金購買等過程， 而用戶如果選擇使用余 額寶的資金進行購物支付， 則相當(dāng)于贖回貨幣基金。 整個流程就跟給支付寶充值、 提現(xiàn)或購物支付一樣簡單。余額寶首期支持的是天弘基金的增利寶貨幣基金。用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶， 實際上不是將錢轉(zhuǎn)入支付寶賬戶， 而是進行貨幣基 金的購買，相應(yīng)資金均由基金公司進行管理，余額寶的收益不是“利息” ，而是 用戶購買貨幣基金的投資收益。 余額寶的推出，可以讓大量閑散資金涌入支付寶， 買入貨幣基金， 隨時可以享受幾乎等同于一年定期存款的收益， 并且其門檻降到

7、1元，大大降低了投資門檻，是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個創(chuàng)新，對目前的銀行活期存款 而言，也形成了直接沖擊。簡單來說，余額寶是一支基金，是一個從線下搬到了 線上的理財產(chǎn)品。1.2 關(guān)于銀行及我國銀行的金融體系的簡要介紹銀行是通過存款、貸款、匯兌、儲蓄等業(yè)務(wù)，承擔(dān)信用中介的金融機構(gòu)。銀 行作為最主要的金融機構(gòu)， 它主要的業(yè)務(wù)圍有吸收公眾存款、 發(fā)放貸款以及辦理 票據(jù)貼現(xiàn)等。銀行是經(jīng)營貨幣的企業(yè) , 它的存在方便了社會資金的籌措與融通 , 它是金融機構(gòu)里面非常重要的一員。 銀行的業(yè)務(wù)， 一方面，它以吸收存款的方式， 把社會上閑置的貨幣資金和小額貨幣節(jié)余集中起來， 然后以貸款的形式借給需要 補充貨幣的人去使用；

8、在這里，銀行充當(dāng)貸款人和借款人的中介。另一方面，銀 行為商品生產(chǎn)者和商人辦理貨幣的收付、 結(jié)算等業(yè)務(wù)，它又充當(dāng)支付中介。 總之， 銀行起信用中介作用。在 1983年 9月國務(wù)院發(fā)布了關(guān)于中國人民銀行專門行使 中央銀行職能的決定之后， 中國人民銀行成為國家統(tǒng)一管理金融的機構(gòu)， 其他專 業(yè)銀行成為經(jīng)濟實體。 此后還建立了股份制的、 按經(jīng)濟區(qū)域設(shè)置的多功能的交通 銀行和其他銀行以及許多非銀行金融機構(gòu)， 形成了以中央銀行為領(lǐng)導(dǎo)、 以國家專 業(yè)銀行為主體、 多種金融機構(gòu)并存的新的金融體系。 在這種體系下， 我國的銀行 既是經(jīng)營貨幣、辦理信貸、結(jié)算業(yè)務(wù)的經(jīng)濟組織，又是國家調(diào)節(jié)經(jīng)濟、管理經(jīng)濟 的重要機構(gòu)。1

9、.3 風(fēng)險的屬性及特征美國學(xué)者海恩斯， 最早提出風(fēng)險的概念并對風(fēng)險進行分類。 他對風(fēng)險所下的 定義為 :“風(fēng)險是損失的可能性” 2 美國風(fēng)險研究專家威利特， 通過對風(fēng)險理論 和保險之間關(guān)系的研究， 把風(fēng)險與偶然性及不確定性聯(lián)系起來。 他認為， 風(fēng)險是 一種客觀存在， 其發(fā)生具有不確定性。 威廉斯在其風(fēng)險研究論文中 3 ，對風(fēng)險 所下的定義為 : 風(fēng)險是結(jié)果中潛在的變化。風(fēng)險是人們預(yù)期結(jié)果和實際結(jié)果的差 異。1.3.1 對于風(fēng)險的基本屬性：自然屬性 自然界通過地震、洪水、雷電等運動形式給人類的生命安全和經(jīng)濟生活造成損失， 對人類構(gòu)成風(fēng)險； 風(fēng)險是在一 定社會環(huán)境下產(chǎn)生的， 這是風(fēng)險的社會屬性。風(fēng)

10、險事故的發(fā)生與一定的社會制度、 技術(shù)條件、 經(jīng)濟條件和生產(chǎn)力等都有一定的關(guān)系； 經(jīng)濟屬性， 風(fēng)險的經(jīng)濟屬性強 調(diào)風(fēng)險發(fā)生后所產(chǎn)生的經(jīng)濟后果，即風(fēng)險與經(jīng)濟的相關(guān)聯(lián)性。1.3.2 風(fēng)險的主要特征 4: 客觀性， 風(fēng)險是客觀存在且不以人的意志為轉(zhuǎn)移 的；損失性， 風(fēng)險發(fā)生后必然會給人們造成某種損失， 然而對于損失的發(fā)生人們 卻無法預(yù)料和確定；不確定性，風(fēng)險是客觀的、普遍的，但就某一具體風(fēng)險損失 而言其發(fā)生是不確定的， 是一種隨機現(xiàn)象； 普遍性， 風(fēng)險在人們生產(chǎn)生活中無處 不在、無時不有，并威脅著人類的生命和財產(chǎn)的安全；社會性，風(fēng)險與人類社會 的利益密切相關(guān)，時刻關(guān)系著人類的生存與發(fā)展，具有社會性；可

11、測性。單一風(fēng) 險的發(fā)生雖然具有不確定性， 但對總體風(fēng)險而言， 風(fēng)險事故的發(fā)生是可測的； 可 變性，風(fēng)險的變化，有量的增減，有質(zhì)的改變，還有舊風(fēng)險的消失和新風(fēng)險的產(chǎn) 生。1.4 余額寶對銀行業(yè)的影響與自己本身的風(fēng)險1.4.1 影響：1.4.1.1 存款業(yè)務(wù)量的減少； 余額寶自 2013年推出后， 據(jù)統(tǒng)計 顯示很多銀行的人民幣存款都出現(xiàn)了不同程度的減少， 同期相比， 在余額寶推出 之前其本身的業(yè)績是呈現(xiàn)增長的。1.4.1.2 削弱了銀行的核心地位；在我國以中央銀行為領(lǐng)導(dǎo)、以國家專業(yè)銀 行為主體、 多種金融機構(gòu)并存的新的金融體系下， 銀行在金融市場上一直有著天 然的優(yōu)勢，而余額寶對銀行業(yè)務(wù)的沖擊也無

12、異于削弱了銀行在金融市場中的核心 地位。1.4.2 缺陷： 1.4.2.1 余額寶本身的安全問題不是很讓人放心，因為所有密 碼的設(shè)置和更改主要是能過手機驗證碼完成的， 一旦手機或電腦中毒， 或手機遺 失，被人盜用，里的錢很容易被盜；1.4.2.2 沒有給予投資者足夠的警示，誤認為天底下真的存在一種“無風(fēng)險 收益”。52014 年 3 月盡管在將支付寶余額“轉(zhuǎn)入”余額寶里會有“余額寶有 沒有風(fēng)險”的提問，但是更強調(diào)“歷史數(shù)據(jù)來看收益穩(wěn)定風(fēng)險極小，其本金出現(xiàn) 虧損的可能性很低”。而在獲得投資收益時，更會出現(xiàn)“投資收益 6.19%，您的 投資擊敗了 99.99%的人”這樣的誘導(dǎo)型語言，而這無形中會給

13、人一個印象：余 額寶是沒有風(fēng)險的理財產(chǎn)品，值得大家買入。1.4.2.3 比較容易導(dǎo)致經(jīng)濟泡沫的產(chǎn)生；用戶將錢放入余額寶后，得到的收 益比銀行還多， 很多人都想著把錢轉(zhuǎn)進去坐收收益， 那有誰想過那些多出來的錢 從哪里來？2 關(guān)于銀行一派他們對余額寶的出現(xiàn)進行的調(diào)整管理和態(tài)度2.1 面對余額寶的沖擊，許多商業(yè)銀行以及國有銀行都先后紛紛推出了“寶 寶系列”的理財產(chǎn)品， 以求來平衡緩解這種沖擊。 但也有一些銀行的管理人員認 為：天弘基金的余額寶以及其他類似的基金與電商合作的事情并不會對銀行造成 太大影響。 銀行及時推出的類似產(chǎn)品是一種直接在創(chuàng)新上的調(diào)整， 而且銀行對于 余額寶所提供給用戶的這種增值功能

14、的手段也很多。 另外，這些銀行部門負責(zé)人 也表示：銀行的電商業(yè)務(wù)也在隨著時代發(fā)展。對于天弘基金的余額寶推出來說， 電商是它們的全部， 而對于銀行而言它的其他形式的業(yè)務(wù)與電商并存， 電商并不 等于全部， 所以隨著銀行的發(fā)展和不斷完善提高， 他們有信心處理好來自余額寶 的沖擊。2.2 金融人士對這些現(xiàn)象的解釋： 6 鈕文新認為： 一切金融自我循環(huán)， 并暴 力吞噬社會財富的暴利行為都應(yīng)當(dāng)被列入取締清單。 他認為余額寶是趴在銀行身 上的“吸血鬼”，典型的“金融寄生蟲”。以號稱“宇宙第一行”的中國工商銀行 為例。其在 2012 年度共實現(xiàn)營業(yè)收入 5297.20 億元，其中利息凈收入 4178.28 億

15、元，占營業(yè)收入的 77.8%。而這個利息凈收入，也就是存貸差，就是赤裸裸的 “寄生蟲”現(xiàn)象。按照中國工商銀行的年利率表，活期存款利息為0.35%，一年期定期利息為 3.25%;而目前余額寶的年化收益率大約為 6%。同樣一筆錢，同樣 是存放在銀行， 但是因為經(jīng)過余額寶， 就變成了貨幣市場基金， 而直接放在銀行， 就是活期存款。相比較之下，余額寶的火爆就自然可以理解。但在這之中，余額 寶卻并未創(chuàng)造價值， 而是通過拉高全社會的經(jīng)濟成本并從中獲得了收益。 它們通 過向公眾輸送一點點蠅頭小利， 為自己贏得了巨額利潤， 同時讓全社會為之買單。 這種觀點也是與前面提到的余額寶的缺陷不謀而合的。 這是一種基于

16、余額寶客觀 存在的問題進行的分析， 所以，余額寶在許多小眾消費用戶面前似乎并沒有任何 風(fēng)險或者危害， 但事實往往并不像余額寶誤導(dǎo)大眾心理的那樣： 余額寶是沒有風(fēng) 險的。余額寶干擾了利率市場，干擾了銀行流動性，拉高了實業(yè)企業(yè)融資成本， 從而加劇金融和實業(yè)之間的惡性循環(huán)，威脅到一個國家的金融安全和經(jīng)濟安全。 這些也都是許多國家并不允許余額寶類產(chǎn)品出現(xiàn)的原因。3 對于余額寶的發(fā)展建議3.1 國家應(yīng)盡快完善相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，以保護消費者權(quán)益。 7 以余額寶 為例，其通過網(wǎng)絡(luò)進行注冊的方式雖然簡單易行但是卻跳過了用戶與正規(guī)商業(yè)銀 行建立第三方存管關(guān)系這樣一個步驟， 這可能威脅到用戶的資金安全， 監(jiān)管機構(gòu)

17、 對此尚無完善的監(jiān)管方案， 那么用戶資金安全能否得到法律意義上的保障也就成 為一個問題。因此國家應(yīng)當(dāng)盡 淺析余額寶的發(fā)展現(xiàn)狀及對策 快完善相關(guān)法 律法規(guī)，明確交易過程中的風(fēng)險承擔(dān)，信息披露，等以維護用戶權(quán)益。而支付寶 方面應(yīng)盡快相關(guān)經(jīng)營牌照，為余額寶的發(fā)展排除阻礙。 3.2 流動性管理方面，進 行短期的資產(chǎn)配置，安排每周甚至每天都有資產(chǎn)到期，以滿足高流動性的需求。 為了應(yīng)對可能出現(xiàn)的超預(yù)期的贖回， 配備大量的高流動性債券， 包括國債， 金融 債和高等級信用債。 當(dāng)超預(yù)期的贖回發(fā)生時， 通過質(zhì)押式回購或者賣債等方式向 銀行間市場融資。當(dāng)然要特別提一下大數(shù)據(jù)分析在流動性風(fēng)險準(zhǔn)備方面的巨大作 用，針

18、對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的特殊日期贖回量過大的特點， 聘請專業(yè)公司采用大數(shù) 據(jù)技術(shù)，鎖定客戶支付規(guī)律，事先預(yù)測特殊日期可能帶來的流動性問題。 3.3 支 付寶提升自身競爭力。 首先建立信用體系。 互聯(lián)網(wǎng)公司充分發(fā)揮自身優(yōu)勢， 通過 已掌握的龐大數(shù)據(jù)資源， 深度挖掘在電子商務(wù)交易時積累產(chǎn)生的信用數(shù)據(jù)， 通過 綜合分析，建立客觀、全面的客戶的信用評級系統(tǒng)。取得客戶的信任，增加業(yè)務(wù) 量。 其次，加強部控制風(fēng)險控制能力，從事互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)公司應(yīng)從 部組織結(jié)構(gòu)著手， 制定完善安全的管理辦法以及信息披露機制， 建立專業(yè)化的風(fēng) 險控制部門呢。在理財產(chǎn)品的方面選擇實力雄厚、管理科學(xué)的金融公司合作。結(jié)束語余額寶作為第三方支付平臺業(yè)務(wù)拓展的一項積極地嘗試， 雖然存在監(jiān)管、 虧 損、資金和銀行的風(fēng)險，但并不能因此全盤否定。因為風(fēng) 淺析余額寶的發(fā)展現(xiàn) 狀及對策 險不應(yīng)該成為創(chuàng)新的阻礙，對技術(shù)與金融結(jié)合孵化出的新型服務(wù) 互聯(lián)網(wǎng)金融，我們既需要有包容、開放的