第八章收益分配管理

1、2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理1第八章 收益分配管理主要內(nèi)容主要內(nèi)容 收益管理 收益分配管理2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理22021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理3￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 4 ￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 5（二）收益分配收益分配是企業(yè)資本的提供者對(duì)收益總額收益分配是企業(yè)資本的提供者對(duì)收益總額進(jìn)行的分割，它主要是以企業(yè)的稅息前利進(jìn)行的分割，它主要是以企業(yè)的稅息前利潤(rùn)（即利息、所得稅和凈利潤(rùn)）為對(duì)象在潤(rùn)（即利息、所得稅和凈利潤(rùn)）為對(duì)象在各利益主體間進(jìn)行的分割。各利益主體間進(jìn)行的分割。￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作

2、：周軍 6二、收益管理的內(nèi)容與要二、收益管理的內(nèi)容與要求求（一）營(yíng)業(yè)收入管理v價(jià)格管理價(jià)格管理v計(jì)劃管理計(jì)劃管理v日常管理日常管理v價(jià)格管理充分考慮影響因素，合理利用定價(jià)策略，科學(xué)價(jià)格管理充分考慮影響因素，合理利用定價(jià)策略，科學(xué)制定銷售價(jià)格；制定銷售價(jià)格；v計(jì)劃管理要合理預(yù)測(cè)收入水平，及時(shí)編制收入計(jì)劃；計(jì)劃管理要合理預(yù)測(cè)收入水平，及時(shí)編制收入計(jì)劃；v日常管理抓好銷售前、中、后期的全方位工作，保證銷日常管理抓好銷售前、中、后期的全方位工作，保證銷售貨款按時(shí)回收。售貨款按時(shí)回收。 ￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 7（二）利潤(rùn)管理：v計(jì)劃管理計(jì)劃管理v形成與分配管理形成與分配管理v

3、日常管理日常管理：v計(jì)劃管理就是預(yù)測(cè)利潤(rùn)水平，分解并落實(shí)利潤(rùn)指標(biāo)；計(jì)劃管理就是預(yù)測(cè)利潤(rùn)水平，分解并落實(shí)利潤(rùn)指標(biāo)；v形成和分配管理就是要企業(yè)依法經(jīng)營(yíng)，合法競(jìng)爭(zhēng)，按章形成和分配管理就是要企業(yè)依法經(jīng)營(yíng)，合法競(jìng)爭(zhēng)，按章辦事、按序分配；辦事、按序分配；v日常管理就是要求企業(yè)不斷提高經(jīng)營(yíng)管理水平，采取合日常管理就是要求企業(yè)不斷提高經(jīng)營(yíng)管理水平，采取合理有效的措施來(lái)增加企業(yè)利潤(rùn)總額。理有效的措施來(lái)增加企業(yè)利潤(rùn)總額。￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 8三、收益管理方法三、收益管理方法（一）成本性態(tài)（一）成本性態(tài)、成本按性態(tài)分類、成本按性態(tài)分類1成本性態(tài)：成本性態(tài)：是指成本總額與業(yè)務(wù)量之間是指成

4、本總額與業(yè)務(wù)量之間在數(shù)量方面的依存關(guān)系，即業(yè)務(wù)量變動(dòng)對(duì)在數(shù)量方面的依存關(guān)系，即業(yè)務(wù)量變動(dòng)對(duì)相應(yīng)成本變動(dòng)的規(guī)律性的聯(lián)系。相應(yīng)成本變動(dòng)的規(guī)律性的聯(lián)系。v業(yè)務(wù)量（業(yè)務(wù)量（x）經(jīng)營(yíng)工作量（產(chǎn)銷量、勞動(dòng)經(jīng)營(yíng)工作量（產(chǎn)銷量、勞動(dòng)量）量）v成本總額（成本總額（y）營(yíng)業(yè)成本（制造成本與非營(yíng)業(yè)成本（制造成本與非制造成本之和）制造成本之和）￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 92按性態(tài)分類的成本 固定成本固定成本v 含義：指成本總額在相關(guān)范圍內(nèi)不隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而增減含義：指成本總額在相關(guān)范圍內(nèi)不隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而增減的成本。的成本。v 特點(diǎn)：固定成本總額不變；單位固定成本的反比例變動(dòng)特點(diǎn)：固定成本總額不變

5、；單位固定成本的反比例變動(dòng)性。性。 變動(dòng)成本變動(dòng)成本v 含義：成本總額在相關(guān)范圍內(nèi)與業(yè)務(wù)量成正比例變動(dòng)的含義：成本總額在相關(guān)范圍內(nèi)與業(yè)務(wù)量成正比例變動(dòng)的成本。成本。 v 特點(diǎn)：總額的正比例變動(dòng)性；單位成本的不變性。特點(diǎn)：總額的正比例變動(dòng)性；單位成本的不變性。 混合成本：同時(shí)兼有兩種性質(zhì)的成本即成本總額混合成本：同時(shí)兼有兩種性質(zhì)的成本即成本總額在隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)但不成比例變動(dòng)。在隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)但不成比例變動(dòng)。￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 10成本 變動(dòng)成本 固定成本 混合成本 直接人工 直接材料 約束性固定成本 酌量性固定成本 半變動(dòng)成本 半固定成本 ￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理

6、財(cái)務(wù)管理制作：周軍 11、成本的性態(tài)分析、成本的性態(tài)分析1含義與說(shuō)明：含義：在成本按性態(tài)分類的基礎(chǔ)上，按照一定的程含義：在成本按性態(tài)分類的基礎(chǔ)上，按照一定的程序和方法，將企業(yè)的全部成本分為固定成本和變動(dòng)序和方法，將企業(yè)的全部成本分為固定成本和變動(dòng)成本兩大類，并建立成本函數(shù)模型的過(guò)程。成本兩大類，并建立成本函數(shù)模型的過(guò)程。說(shuō)明：成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)是成本性態(tài)分類，說(shuō)明：成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)是成本性態(tài)分類， 關(guān)鍵是進(jìn)行成本分解，關(guān)鍵是進(jìn)行成本分解， 核心是建立成本函數(shù)模型。核心是建立成本函數(shù)模型。￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 122成本分解： 含義含義將混合成本分為固定成本和變動(dòng)將

7、混合成本分為固定成本和變動(dòng)成本兩個(gè)部份。成本兩個(gè)部份。 方法方法高低點(diǎn)法、散布圖法和直線回歸高低點(diǎn)法、散布圖法和直線回歸法。法。3成本函數(shù)模型： 表示成本與業(yè)務(wù)量的線性方程表示成本與業(yè)務(wù)量的線性方程 表示公式：表示公式：yabx￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 13（二）量本利分析原理（二）量本利分析原理 基本原理：基本原理：在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，研究產(chǎn)品成本、在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，研究產(chǎn)品成本、數(shù)量和利潤(rùn)間的關(guān)系，從而進(jìn)行預(yù)決策和數(shù)量和利潤(rùn)間的關(guān)系，從而進(jìn)行預(yù)決策和控制的一種方法。控制的一種方法。 基本等式及相關(guān)指標(biāo)基本等式及相關(guān)指標(biāo)1損益方程式損益方程式 營(yíng)業(yè)凈利營(yíng)業(yè)凈

8、利m=（pb）xa￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 142相關(guān)指標(biāo)相關(guān)指標(biāo) v貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)邊際產(chǎn)品銷售收入與相應(yīng)變動(dòng)成本之產(chǎn)品銷售收入與相應(yīng)變動(dòng)成本之差差v單位貢獻(xiàn)邊際單位貢獻(xiàn)邊際產(chǎn)品單價(jià)與單位變動(dòng)成本之產(chǎn)品單價(jià)與單位變動(dòng)成本之差差v貢獻(xiàn)邊際率貢獻(xiàn)邊際率貢獻(xiàn)邊際額占銷售收入的比重貢獻(xiàn)邊際額占銷售收入的比重v變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率變動(dòng)成本額占銷售收入的比重變動(dòng)成本額占銷售收入的比重v貢獻(xiàn)邊際率貢獻(xiàn)邊際率 + 變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率 = 1￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 153擴(kuò)展方程式擴(kuò)展方程式：營(yíng)業(yè)凈利：營(yíng)業(yè)凈利m銷售收入銷售收入邊際貢獻(xiàn)率固定成本邊際貢獻(xiàn)率固定成

9、本 量本利關(guān)系圖量本利關(guān)系圖 略見(jiàn)教材圖及說(shuō)明略見(jiàn)教材圖及說(shuō)明￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 16（三）（三） 盈虧平衡分析盈虧平衡分析 盈虧平衡點(diǎn)（保本點(diǎn)）盈虧平衡點(diǎn)（保本點(diǎn)）1保本點(diǎn)及確定保本點(diǎn)及確定v含義含義能使企業(yè)達(dá)到保本狀態(tài)的業(yè)務(wù)量（企業(yè)不盈不虧能使企業(yè)達(dá)到保本狀態(tài)的業(yè)務(wù)量（企業(yè)不盈不虧狀態(tài)時(shí)的產(chǎn)銷量）。狀態(tài)時(shí)的產(chǎn)銷量）。v表現(xiàn)形式表現(xiàn)形式 實(shí)物量指標(biāo)實(shí)物量指標(biāo)保本量；保本量； 價(jià)值量指標(biāo)價(jià)值量指標(biāo)保本額。保本額。v確定確定計(jì)算保本量（額）或確定其位置的過(guò)程計(jì)算保本量（額）或確定其位置的過(guò)程c 盈虧平衡點(diǎn)銷售量固定成本/（單價(jià)單位變動(dòng)成本） 固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)c

10、盈虧平衡點(diǎn)銷售額固定成本/邊際貢獻(xiàn)率 ￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 172保本點(diǎn)及確定含義：盈虧平衡點(diǎn)銷售量（或額）占企業(yè)含義：盈虧平衡點(diǎn)銷售量（或額）占企業(yè)正常銷售量（或額）的比重。正常銷售量（或額）的比重。公式：公式：保本點(diǎn)作業(yè)率保本點(diǎn)銷售量保本點(diǎn)作業(yè)率保本點(diǎn)銷售量/正常銷售量正常銷售量100% ￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 18 安全邊際指標(biāo)安全邊際指標(biāo)1、什么是安全邊際？、什么是安全邊際？指企業(yè)現(xiàn)有或預(yù)計(jì)銷售量（額）超過(guò)保本量指企業(yè)現(xiàn)有或預(yù)計(jì)銷售量（額）超過(guò)保本量（額）間的差額。（額）間的差額。2、安全邊際指標(biāo)、安全邊際指標(biāo)v安全邊際量安全邊際量

11、=現(xiàn)有或預(yù)計(jì)銷售量現(xiàn)有或預(yù)計(jì)銷售量保本量保本量=x-x0v安全邊際額安全邊際額=現(xiàn)有或預(yù)計(jì)銷售額現(xiàn)有或預(yù)計(jì)銷售額保本額保本額=y-y0v安全邊際率安全邊際率=安全邊際量（額）安全邊際量（額）/現(xiàn)有或預(yù)計(jì)銷現(xiàn)有或預(yù)計(jì)銷售量售量￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 19（四）保利分析（四）保利分析（因素與措施） 采取單項(xiàng)措施以實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)采取單項(xiàng)措施以實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)提高銷售單價(jià)提高銷售單價(jià)擴(kuò)大產(chǎn)銷數(shù)量擴(kuò)大產(chǎn)銷數(shù)量降低單位變動(dòng)成本降低單位變動(dòng)成本壓縮固定成本總額壓縮固定成本總額調(diào)整產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 20 采取綜合措施以實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)

12、采取綜合措施以實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn) 因素變動(dòng)是相互的，綜合措施是常見(jiàn)的，需因素變動(dòng)是相互的，綜合措施是常見(jiàn)的，需要綜合計(jì)算和反復(fù)平衡。要綜合計(jì)算和反復(fù)平衡。2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理21 收益是構(gòu)成資本的各個(gè)要素所帶來(lái)的收益是構(gòu)成資本的各個(gè)要素所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益的總和，收益分配是企業(yè)資本的經(jīng)濟(jì)利益的總和，收益分配是企業(yè)資本的提供者對(duì)收益總額進(jìn)行的分割。收益分配提供者對(duì)收益總額進(jìn)行的分割。收益分配的對(duì)象是企業(yè)的息稅前利潤(rùn)，它必須在債的對(duì)象是企業(yè)的息稅前利潤(rùn)，它必須在債權(quán)人、國(guó)家、投資者和經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)者之間進(jìn)權(quán)人、國(guó)家、投資者和經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)者之間進(jìn)行合理有效的分配。行合理有效的分配。 收益管理主要是對(duì)企業(yè)

13、收入和利潤(rùn)進(jìn)收益管理主要是對(duì)企業(yè)收入和利潤(rùn)進(jìn)行的管理，主要內(nèi)容包括價(jià)格管理、形成行的管理，主要內(nèi)容包括價(jià)格管理、形成與分配管理、計(jì)劃管理和日常管理，搞好與分配管理、計(jì)劃管理和日常管理，搞好各項(xiàng)管理的基礎(chǔ)工作，嚴(yán)格執(zhí)行管理工作各項(xiàng)管理的基礎(chǔ)工作，嚴(yán)格執(zhí)行管理工作的基本要求，是收益管理的重要內(nèi)容。的基本要求，是收益管理的重要內(nèi)容。2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理22= 量本利分析是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，通量本利分析是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)成本、產(chǎn)銷量和利潤(rùn)三者關(guān)系的分析，建立過(guò)對(duì)成本、產(chǎn)銷量和利潤(rùn)三者關(guān)系的分析，建立定量化的分析模型，進(jìn)而揭示成本、產(chǎn)銷量、銷定量化的分析模型，進(jìn)而揭示

14、成本、產(chǎn)銷量、銷售單價(jià)和利潤(rùn)等變量之間的內(nèi)在規(guī)律。售單價(jià)和利潤(rùn)等變量之間的內(nèi)在規(guī)律。= 量本利分析的基本模型是：量本利分析的基本模型是：m（pb）xa。這一模型是確定收益及分配管理的相關(guān)指。這一模型是確定收益及分配管理的相關(guān)指標(biāo)的重要基礎(chǔ)。標(biāo)的重要基礎(chǔ)。= 在量本利分析中，涉及到邊際貢獻(xiàn)指標(biāo)、盈在量本利分析中，涉及到邊際貢獻(xiàn)指標(biāo)、盈虧平衡指標(biāo)和安全邊際指標(biāo)的一些重要概念，大虧平衡指標(biāo)和安全邊際指標(biāo)的一些重要概念，大家要理解和學(xué)會(huì)指標(biāo)的計(jì)算與分析。這些指標(biāo)對(duì)家要理解和學(xué)會(huì)指標(biāo)的計(jì)算與分析。這些指標(biāo)對(duì)于分析企業(yè)及產(chǎn)品的貢獻(xiàn)能力、盈虧臨界狀態(tài)和于分析企業(yè)及產(chǎn)品的貢獻(xiàn)能力、盈虧臨界狀態(tài)和安全程度等問(wèn)題

15、都具有重要作用；同時(shí)，量本利安全程度等問(wèn)題都具有重要作用；同時(shí)，量本利分析還是企業(yè)收益規(guī)劃與保利分析的重要手段。分析還是企業(yè)收益規(guī)劃與保利分析的重要手段。 2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理232021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理24￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 25一、收益分配的含義與原一、收益分配的含義與原則則（一）含義與構(gòu)成（一）含義與構(gòu)成企業(yè)對(duì)一定時(shí)期內(nèi)的生產(chǎn)要素所帶企業(yè)對(duì)一定時(shí)期內(nèi)的生產(chǎn)要素所帶來(lái)的利益總額在企業(yè)內(nèi)外各利益主體之間來(lái)的利益總額在企業(yè)內(nèi)外各利益主體之間分割的過(guò)程。分割的過(guò)程。v廣義：企業(yè)收入的分配廣義：企業(yè)收入的分配v狹義：稅后利潤(rùn)的分配狹義：稅后

16、利潤(rùn)的分配￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 26（二）遵循的基本原則（二）遵循的基本原則（著眼于處理各（著眼于處理各方面利益關(guān)系）方面利益關(guān)系）遵循國(guó)家的財(cái)經(jīng)法規(guī)，按程序、按比例進(jìn)行利潤(rùn)遵循國(guó)家的財(cái)經(jīng)法規(guī)，按程序、按比例進(jìn)行利潤(rùn)分配分配（著眼于處理企業(yè)長(zhǎng)（著眼于處理企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和近期利益的關(guān)系）遠(yuǎn)利益和近期利益的關(guān)系）正確處理積累與分配關(guān)系，累積優(yōu)先，增強(qiáng)企業(yè)正確處理積累與分配關(guān)系，累積優(yōu)先，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展后勁發(fā)展后勁￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 27（著眼于處理各（著眼于處理各方面利益關(guān)系）方面利益關(guān)系）兼顧投資者、經(jīng)營(yíng)者、生產(chǎn)者（職工）利益，保兼顧投資者、

17、經(jīng)營(yíng)者、生產(chǎn)者（職工）利益，保全投資者資本，保障勞動(dòng)者權(quán)益，保證經(jīng)營(yíng)者全投資者資本，保障勞動(dòng)者權(quán)益，保證經(jīng)營(yíng)者積極性積極性（著眼于處理投資者（著眼于處理投資者利益關(guān)系）利益關(guān)系）根據(jù)投資主體的投資份額進(jìn)行收益的分配根據(jù)投資主體的投資份額進(jìn)行收益的分配￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 28二、收益分配的內(nèi)容二、收益分配的內(nèi)容息稅前利潤(rùn)是企業(yè)收益分配的主要對(duì)象。息稅前利潤(rùn)應(yīng)由企業(yè)資本提供者參與進(jìn)行分配，包括主權(quán)資本、人力資本、債務(wù)資本和環(huán)境資本。息稅前利潤(rùn)的分配包括稅前、稅中和稅后利潤(rùn)分配三大基本內(nèi)容和三個(gè)基本層次。￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 291是指對(duì)稅息

18、前的利潤(rùn)分配，包括債務(wù)資本利是指對(duì)稅息前的利潤(rùn)分配，包括債務(wù)資本利息的支付和利潤(rùn)總額的計(jì)算兩個(gè)主要內(nèi)容；息的支付和利潤(rùn)總額的計(jì)算兩個(gè)主要內(nèi)容；2就是對(duì)利潤(rùn)總額的分配，企業(yè)所得稅計(jì)交與就是對(duì)利潤(rùn)總額的分配，企業(yè)所得稅計(jì)交與稅后利潤(rùn)的計(jì)算是其基本構(gòu)成內(nèi)容；稅后利潤(rùn)的計(jì)算是其基本構(gòu)成內(nèi)容；￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 303是對(duì)稅后凈利潤(rùn)的分配，它包括彌補(bǔ)以前年是對(duì)稅后凈利潤(rùn)的分配，它包括彌補(bǔ)以前年度虧損、盈余公積的提留和股利的分配等度虧損、盈余公積的提留和股利的分配等內(nèi)容。內(nèi)容。￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 31三、股份有限公司收益分配三、股份有限公司收益分

19、配順序順序當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額，按規(guī)定調(diào)整后，依法當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額，按規(guī)定調(diào)整后，依法繳納所得稅，然后依照以下順序進(jìn)行稅后繳納所得稅，然后依照以下順序進(jìn)行稅后分配：分配：1 彌補(bǔ)虧損后形成可供分配利潤(rùn)五年尚未補(bǔ)足的年度虧損五年尚未補(bǔ)足的年度虧損可供分配利潤(rùn)可供分配利潤(rùn)=凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)=年初未分配利潤(rùn)或年初未分配利潤(rùn)或虧損其它轉(zhuǎn)入虧損其它轉(zhuǎn)入￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 322提取公積后形成可供投資者分配利潤(rùn)法定盈余公積：法定盈余公積：凈利補(bǔ)虧后的凈利補(bǔ)虧后的10%，可用，可用于補(bǔ)虧、分利（補(bǔ)虧后不過(guò)股票面值的于補(bǔ)虧、分利（補(bǔ)虧后不過(guò)股票面值的6%）、投資。累計(jì)金額達(dá)到企業(yè)注冊(cè)

20、資本）、投資。累計(jì)金額達(dá)到企業(yè)注冊(cè)資本的的50%時(shí)可不再提。時(shí)可不再提。法定公益金：法定公益金：當(dāng)年凈利的當(dāng)年凈利的510%，用于職工集體福利；，用于職工集體福利； ￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 33提取任意盈余公積：按公司章程或股東大會(huì)決議提取、提取任意盈余公積：按公司章程或股東大會(huì)決議提取、使用。使用。可供投資者分配利潤(rùn)可供投資者分配利潤(rùn)=可供分配利潤(rùn)提取的公積金可供分配利潤(rùn)提取的公積金3投資分紅后形成未分配利潤(rùn)當(dāng)年可供投資者分配利潤(rùn)，加上以前年度的未分配利當(dāng)年可供投資者分配利潤(rùn)，加上以前年度的未分配利潤(rùn)，即為可供投資者分配利潤(rùn)總額，公司應(yīng)按同股潤(rùn)，即為可供投資者分配利

21、潤(rùn)總額，公司應(yīng)按同股同權(quán)、同股同利的原則進(jìn)行分配。同權(quán)、同股同利的原則進(jìn)行分配。￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 34應(yīng)付優(yōu)先股利：應(yīng)付優(yōu)先股利：據(jù)利潤(rùn)分配方案分給優(yōu)先據(jù)利潤(rùn)分配方案分給優(yōu)先股東的現(xiàn)金股利；股東的現(xiàn)金股利；應(yīng)付普通股利應(yīng)付普通股利：據(jù)利潤(rùn)分配方案分給普通：據(jù)利潤(rùn)分配方案分給普通股東的現(xiàn)金股利；股東的現(xiàn)金股利；轉(zhuǎn)作資（股）本的普通股利：據(jù)利潤(rùn)分配方案分轉(zhuǎn)作資（股）本的普通股利：據(jù)利潤(rùn)分配方案分派給普通股東的股票股利。派給普通股東的股票股利。￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 35未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)=可供投資者分配利潤(rùn)總額可供投資者分配利潤(rùn)總額分配給

22、投資者報(bào)酬分配給投資者報(bào)酬4未分配利潤(rùn)留待以后年度分配在投資者間進(jìn)行分配。留待以后年度分配在投資者間進(jìn)行分配。 2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理36= 收益分配是指企業(yè)對(duì)一定時(shí)期內(nèi)的生收益分配是指企業(yè)對(duì)一定時(shí)期內(nèi)的生產(chǎn)要素所帶來(lái)的利益總額在企業(yè)內(nèi)外各利產(chǎn)要素所帶來(lái)的利益總額在企業(yè)內(nèi)外各利益主體之間分割的過(guò)程。必須遵循遵章守益主體之間分割的過(guò)程。必須遵循遵章守規(guī)、依法分配，分配與積累并重，利益兼規(guī)、依法分配，分配與積累并重，利益兼顧、合理分配，投資與收益對(duì)等等基本原顧、合理分配，投資與收益對(duì)等等基本原則。遵章守規(guī)、依法分配原則和利益兼顧、則。遵章守規(guī)、依法分配原則和利益兼顧、合理分配原則是正

23、確處理各方面利益關(guān)系合理分配原則是正確處理各方面利益關(guān)系的關(guān)鍵，分配與積累并重原則是處理企業(yè)的關(guān)鍵，分配與積累并重原則是處理企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和近期利益的關(guān)系的關(guān)鍵，投資長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和近期利益的關(guān)系的關(guān)鍵，投資與收益對(duì)等是處理投資者利益關(guān)系的關(guān)鍵。與收益對(duì)等是處理投資者利益關(guān)系的關(guān)鍵。 2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理37= 息稅前利潤(rùn)是企業(yè)收益分配的主要對(duì)息稅前利潤(rùn)是企業(yè)收益分配的主要對(duì)象，息稅前利潤(rùn)的分配包括稅前、稅中和象，息稅前利潤(rùn)的分配包括稅前、稅中和稅后利潤(rùn)分配三大基本內(nèi)容和三個(gè)基本層稅后利潤(rùn)分配三大基本內(nèi)容和三個(gè)基本層次。稅前利潤(rùn)分配是指對(duì)稅息前的利潤(rùn)分次。稅前利潤(rùn)分配是指對(duì)稅息前的利潤(rùn)

24、分配，包括債務(wù)資本利息的支付和利潤(rùn)總額配，包括債務(wù)資本利息的支付和利潤(rùn)總額的計(jì)算兩個(gè)主要內(nèi)容；稅中利潤(rùn)分配也就的計(jì)算兩個(gè)主要內(nèi)容；稅中利潤(rùn)分配也就是對(duì)利潤(rùn)總額的分配，企業(yè)所得稅計(jì)交與是對(duì)利潤(rùn)總額的分配，企業(yè)所得稅計(jì)交與稅后利潤(rùn)的計(jì)算是其基本構(gòu)成內(nèi)容；稅后稅后利潤(rùn)的計(jì)算是其基本構(gòu)成內(nèi)容；稅后利潤(rùn)分配是對(duì)稅后凈利潤(rùn)的分配，它包括利潤(rùn)分配是對(duì)稅后凈利潤(rùn)的分配，它包括彌補(bǔ)以前年度虧損、盈余公積的提留和股彌補(bǔ)以前年度虧損、盈余公積的提留和股利的分配等內(nèi)容。利的分配等內(nèi)容。 2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理38= 股份有限公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額，股份有限公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額，按規(guī)定調(diào)整后，依法繳納所

25、得稅，然后依按規(guī)定調(diào)整后，依法繳納所得稅，然后依照以下順序進(jìn)行稅后分配：照以下順序進(jìn)行稅后分配： 1.彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的虧損；彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的虧損； 2.提取法定盈余公積金；提取法定盈余公積金； 3.提取法定公益金；提取法定公益金； 4.提取任意盈余公積金；提取任意盈余公積金； 5.向所有者分配利潤(rùn)。向所有者分配利潤(rùn)。2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理392021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理40￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 41一、股利分配政策一、股利分配政策（一）股利分配政策意義股利分配政策是企業(yè)管理當(dāng)局就利潤(rùn)分配的有關(guān)事項(xiàng)股利分配政策是企業(yè)管理當(dāng)局就利潤(rùn)分配的有關(guān)事

26、項(xiàng)而制定和采取的方針、政策和策略。而制定和采取的方針、政策和策略。： 首先，股利分配政策是企業(yè)再籌資能力的體現(xiàn)；首先，股利分配政策是企業(yè)再籌資能力的體現(xiàn)； 其次，股利分配政策是企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的展示。其次，股利分配政策是企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的展示。 ￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 42（二）股利分配政策的制定要求 總體性要求：總體性要求：股利分配政策的制定要堅(jiān)持全局觀念，充分股利分配政策的制定要堅(jiān)持全局觀念，充分考慮當(dāng)事各方的經(jīng)濟(jì)利益，以保全投資者考慮當(dāng)事各方的經(jīng)濟(jì)利益，以保全投資者的資本，保證債權(quán)人的權(quán)益，保障勞動(dòng)者的資本，保證債權(quán)人的權(quán)益，保障勞動(dòng)者利益，保護(hù)經(jīng)營(yíng)者積極性。利益，保護(hù)

27、經(jīng)營(yíng)者積極性。 具體性要求：具體性要求：￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 431從從的角度來(lái)看的角度來(lái)看v 控股股東和關(guān)聯(lián)股東較重視長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，控股股東和關(guān)聯(lián)股東較重視長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，股利分配政策對(duì)投資者的積極性影響較股利分配政策對(duì)投資者的積極性影響較??；??；v 零星股東利益重視當(dāng)期收益股利分配政零星股東利益重視當(dāng)期收益股利分配政策會(huì)對(duì)股東的投資積極性影響較大。策會(huì)對(duì)股東的投資積極性影響較大。￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 442從從的角度來(lái)看的角度來(lái)看v短期債權(quán)人關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及短短期債權(quán)人關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及短期償債務(wù)能力，對(duì)股利分配政策中現(xiàn)金期償債務(wù)能力

28、，對(duì)股利分配政策中現(xiàn)金股利有一定的要求；股利有一定的要求；v長(zhǎng)期債權(quán)人關(guān)心企業(yè)的基本盈利水平和長(zhǎng)期債權(quán)人關(guān)心企業(yè)的基本盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力，股利的支付是否會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力，股利的支付是否會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展后勁產(chǎn)生影響會(huì)讓他們有所企業(yè)的發(fā)展后勁產(chǎn)生影響會(huì)讓他們有所考慮。考慮。￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 453從從角度來(lái)看：角度來(lái)看：v作為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的典型代表，他們通作為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的典型代表，他們通常傾向于企業(yè)支付較低的現(xiàn)金股利，以常傾向于企業(yè)支付較低的現(xiàn)金股利，以此來(lái)增大企業(yè)的留存盈余并將資金用于此來(lái)增大企業(yè)的留存盈余并將資金用于企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)。企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)。￥20

29、21-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 46（三）股利分配政策影響因素影響股利分配政策的因素包括法律因素、公影響股利分配政策的因素包括法律因素、公司因素和股東因素，從國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人司因素和股東因素，從國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人三個(gè)方面對(duì)股利政策的確定產(chǎn)生影響作用。三個(gè)方面對(duì)股利政策的確定產(chǎn)生影響作用。￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 47： 在法律許可范圍內(nèi)進(jìn)行利潤(rùn)分配，為保護(hù)債權(quán)人在法律許可范圍內(nèi)進(jìn)行利潤(rùn)分配，為保護(hù)債權(quán)人和股東的利益，國(guó)家法律對(duì)企業(yè)的收益分配所作的和股東的利益，國(guó)家法律對(duì)企業(yè)的收益分配所作的限制性規(guī)定。限制性規(guī)定。v資金保全約束資金保全約束不侵占原始投資不侵占原

30、始投資v資本積累約束資本積累約束要提取公積金，要提取公積金，“無(wú)利不分無(wú)利不分”v償債能力約束償債能力約束不影響債務(wù)償還或正常營(yíng)運(yùn)不影響債務(wù)償還或正常營(yíng)運(yùn)v超額累積利潤(rùn)約束超額累積利潤(rùn)約束通過(guò)利潤(rùn)積累規(guī)避所得通過(guò)利潤(rùn)積累規(guī)避所得稅稅￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 48：在企業(yè)發(fā)展框架內(nèi)進(jìn)行利潤(rùn)分配在企業(yè)發(fā)展框架內(nèi)進(jìn)行利潤(rùn)分配v盈利的穩(wěn)定狀況盈利的穩(wěn)定狀況盈利穩(wěn)中有升，多分盈利穩(wěn)中有升，多分v投資的收益狀況投資的收益狀況機(jī)會(huì)好、收益大，少分機(jī)會(huì)好、收益大，少分v舉債的能力狀況舉債的能力狀況舉債力強(qiáng)、營(yíng)運(yùn)金有保障，舉債力強(qiáng)、營(yíng)運(yùn)金有保障，少留成少留成v資產(chǎn)的流動(dòng)狀況資產(chǎn)的流動(dòng)狀況

31、流動(dòng)性強(qiáng)，多付現(xiàn)金股利流動(dòng)性強(qiáng)，多付現(xiàn)金股利v籌資的成本狀況籌資的成本狀況費(fèi)用高、結(jié)構(gòu)不佳時(shí)，將費(fèi)用高、結(jié)構(gòu)不佳時(shí)，將凈利作籌資首選凈利作籌資首選￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 49：在保護(hù)股東利益前提下進(jìn)行利潤(rùn)分配在保護(hù)股東利益前提下進(jìn)行利潤(rùn)分配v控制權(quán)問(wèn)題控制權(quán)問(wèn)題多付股利少盈余，則發(fā)行新股多付股利少盈余，則發(fā)行新股會(huì)稀釋控制權(quán)會(huì)稀釋控制權(quán)v穩(wěn)定收入問(wèn)題穩(wěn)定收入問(wèn)題股利穩(wěn)定，多分少留股利穩(wěn)定，多分少留v逃避稅收問(wèn)題逃避稅收問(wèn)題高收入股東高收入股東v逃避風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題逃避風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題要求現(xiàn)實(shí)股利要求現(xiàn)實(shí)股利v債務(wù)合同約束債務(wù)合同約束v通貨膨脹通貨膨脹￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)

32、管理制作：周軍 50（四）股利分配政策類型及選擇 含義：是將企業(yè)的盈余首先用于保證在一含義：是將企業(yè)的盈余首先用于保證在一定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下的可接受項(xiàng)目的資金需定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下的可接受項(xiàng)目的資金需要，在滿足了可接受項(xiàng)目的資金需要之后要，在滿足了可接受項(xiàng)目的資金需要之后的剩余盈余再作為股利分配給股東。的剩余盈余再作為股利分配給股東。￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 51步驟：剩余股利政策的制定遵循四個(gè)步驟步驟：剩余股利政策的制定遵循四個(gè)步驟確定一個(gè)使企業(yè)綜合資金成本最低水平目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)；確定一個(gè)使企業(yè)綜合資金成本最低水平目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)；確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下企業(yè)投資所需要的主權(quán)資本數(shù)額；

33、確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下企業(yè)投資所需要的主權(quán)資本數(shù)額；用當(dāng)年留存盈余來(lái)滿足未來(lái)投資所需要的主權(quán)資本數(shù)額；用當(dāng)年留存盈余來(lái)滿足未來(lái)投資所需要的主權(quán)資本數(shù)額；將滿足投資需要的主權(quán)資本額后的當(dāng)年盈余收益作為股將滿足投資需要的主權(quán)資本額后的當(dāng)年盈余收益作為股利分配發(fā)放給股東。利分配發(fā)放給股東。 分析：這種股利政策考慮到投資機(jī)會(huì)及其資本成分析：這種股利政策考慮到投資機(jī)會(huì)及其資本成本的雙重影響，其優(yōu)點(diǎn)是充分利用了籌資成本最低本的雙重影響，其優(yōu)點(diǎn)是充分利用了籌資成本最低的資金來(lái)源，保持了理想的資本結(jié)構(gòu)，并使綜合資的資金來(lái)源，保持了理想的資本結(jié)構(gòu)，并使綜合資金成本最低；但它不利于公司樹(shù)立良好的形象。一金成本最低；但

34、它不利于公司樹(shù)立良好的形象。一般被處于初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)所采用。般被處于初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)所采用。 ￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 52 意義：公司在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將每年股利水平固定在意義：公司在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將每年股利水平固定在某一特定的數(shù)額上，其特點(diǎn)是股利金額不隨經(jīng)營(yíng)狀某一特定的數(shù)額上，其特點(diǎn)是股利金額不隨經(jīng)營(yíng)狀況的變動(dòng)而變動(dòng)。況的變動(dòng)而變動(dòng)。 說(shuō)明：說(shuō)明：v優(yōu)點(diǎn)是：固定的股利有利于樹(shù)立企業(yè)形象和穩(wěn)定股票價(jià)優(yōu)點(diǎn)是：固定的股利有利于樹(shù)立企業(yè)形象和穩(wěn)定股票價(jià)格，從而增強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)的信心；穩(wěn)定的股利有利于格，從而增強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)的信心；穩(wěn)定的股利有利于投資者安排自己的收入與支出。投資者安排自

35、己的收入與支出。v不足：投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱，而且低盈利時(shí)的固定不足：投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱，而且低盈利時(shí)的固定高股利支付容易引起公司資金短缺，導(dǎo)致財(cái)務(wù)善惡化。高股利支付容易引起公司資金短缺，導(dǎo)致財(cái)務(wù)善惡化。一般適合于經(jīng)營(yíng)狀況比較穩(wěn)定或正處于成長(zhǎng)期、信譽(yù)一一般適合于經(jīng)營(yíng)狀況比較穩(wěn)定或正處于成長(zhǎng)期、信譽(yù)一般的企業(yè)采用。般的企業(yè)采用。￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 53 含義：公司每年按固定的股利支付比例從含義：公司每年按固定的股利支付比例從凈利潤(rùn)中支付股利的政策。凈利潤(rùn)中支付股利的政策。 分析：分析：v優(yōu)點(diǎn)：股利隨收益變動(dòng)，體現(xiàn)了多盈多分、少優(yōu)點(diǎn)：股利隨收益變動(dòng)，體現(xiàn)了多盈多

36、分、少盈少分、不盈不分的分配原則和投資風(fēng)險(xiǎn)與收盈少分、不盈不分的分配原則和投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)等。益的對(duì)等。v不足：容易造成經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)的外界印象。穩(wěn)定發(fā)不足：容易造成經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)的外界印象。穩(wěn)定發(fā)展的企業(yè)和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況比較穩(wěn)定的時(shí)期比較展的企業(yè)和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況比較穩(wěn)定的時(shí)期比較適合采用。適合采用。￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 54含義含義 是企業(yè)每期均按事先設(shè)定較低的股利是企業(yè)每期均按事先設(shè)定較低的股利金額支付正常股利，在盈利較多時(shí)期再根金額支付正常股利，在盈利較多時(shí)期再根據(jù)實(shí)際情況發(fā)放額外股利。據(jù)實(shí)際情況發(fā)放額外股利?；咎攸c(diǎn)是靈活性與穩(wěn)定性相結(jié)合，對(duì)現(xiàn)基本特點(diǎn)是靈活性與穩(wěn)定性相結(jié)

37、合，對(duì)現(xiàn)金流量和凈利潤(rùn)不穩(wěn)定企業(yè)較為有利。金流量和凈利潤(rùn)不穩(wěn)定企業(yè)較為有利。￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 55二、收益分配形式二、收益分配形式（一）收益分配的基本形式 含義：含義：收益分配形式是收益分配政策的具體體現(xiàn)。收益分配形式是收益分配政策的具體體現(xiàn)。 形式：形式：v提供者國(guó)家提供者國(guó)家稅收稅收v債權(quán)人債權(quán)人利息利息v投資者投資者股利股利v經(jīng)營(yíng)者和生產(chǎn)者經(jīng)營(yíng)者和生產(chǎn)者勞動(dòng)報(bào)酬與分成勞動(dòng)報(bào)酬與分成￥2021-10-19財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理制作：周軍 56（二）股份公司的股利形式1最常見(jiàn)、最主要、最易被投資者接受最常見(jiàn)、最主要、最易被投資者接受的股利形式；的股利形式； 必須具備兩個(gè)條件：一是要有足夠的未指必須具備兩個(gè)條件：一是要有足夠的未