宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)07宏觀經(jīng)濟(jì)政策

1、第第7 7章章 宏觀經(jīng)濟(jì)政策宏觀經(jīng)濟(jì)政策v上一章用上一章用IS-LM模型分析國(guó)民收入模型分析國(guó)民收入y的決定時(shí)，得出的決定時(shí)，得出了了“可以通過改變可以通過改變IS、LM曲線的各自的位置，從而曲線的各自的位置，從而影響國(guó)民收入影響國(guó)民收入y”的結(jié)論。的結(jié)論。v本章討論如何本章討論如何通過宏觀經(jīng)濟(jì)政策來改變通過宏觀經(jīng)濟(jì)政策來改變IS、LM曲線曲線的各自的位置，從而影響國(guó)民收入的各自的位置，從而影響國(guó)民收入y。v因?yàn)閲?guó)民收入取決于總需求，所以，財(cái)政政策與貨因?yàn)閲?guó)民收入取決于總需求，所以，財(cái)政政策與貨幣政策都是幣政策都是通過影響利率、消費(fèi)、投資通過影響利率、消費(fèi)、投資進(jìn)而影響總進(jìn)而影響總需求，最終調(diào)

2、節(jié)國(guó)民收入需求，最終調(diào)節(jié)國(guó)民收入。7.1 宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)v充分就業(yè)充分就業(yè) 指一切生產(chǎn)要素（包含勞動(dòng)）都有機(jī)會(huì)以自己意愿的報(bào)酬參加生產(chǎn)的狀態(tài)v價(jià)格穩(wěn)定價(jià)格穩(wěn)定 （指價(jià)格總水平的穩(wěn)定）v經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) （指持續(xù)均衡地增長(zhǎng)）v國(guó)際收支平衡國(guó)際收支平衡7.2 財(cái)政政策財(cái)政政策v1 1、定義：、定義：指政府為達(dá)到既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而對(duì)財(cái)政指政府為達(dá)到既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而對(duì)財(cái)政收入、財(cái)政支出和公債的發(fā)行和償還作出的決策。收入、財(cái)政支出和公債的發(fā)行和償還作出的決策。v2 2、內(nèi)容、內(nèi)容v財(cái)政收入財(cái)政收入 - 財(cái)產(chǎn)稅、所得稅、消費(fèi)稅等財(cái)產(chǎn)稅、所得稅、消費(fèi)稅等.v財(cái)政支出財(cái)政支出 -泛指中央和各級(jí)

3、政府的支出。泛指中央和各級(jí)政府的支出。 政府購(gòu)買：政府購(gòu)買：對(duì)產(chǎn)品與勞務(wù)的購(gòu)買，對(duì)產(chǎn)品與勞務(wù)的購(gòu)買，構(gòu)成國(guó)民收入構(gòu)成國(guó)民收入的一部分的一部分。 轉(zhuǎn)移支付：轉(zhuǎn)移支付：各種福利支出、補(bǔ)貼，各種福利支出、補(bǔ)貼，不構(gòu)成國(guó)民收不構(gòu)成國(guó)民收入的組成部分入的組成部分,但影響消費(fèi)。但影響消費(fèi)。運(yùn)用：通過政府財(cái)政收人和財(cái)政支出的調(diào)節(jié)，提供足夠的有效需求，從而防止通貨膨脹，同時(shí)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。v在在經(jīng)濟(jì)蕭條經(jīng)濟(jì)蕭條的時(shí)期，采取的時(shí)期，采取擴(kuò)張性擴(kuò)張性的財(cái)政政策，即的財(cái)政政策，即減減稅稅和和增支增支，減稅可以增加企業(yè)和居民的可支配收入，減稅可以增加企業(yè)和居民的可支配收入，從而增加消費(fèi)和投資；政府支出的增加則直接刺激從

4、而增加消費(fèi)和投資；政府支出的增加則直接刺激總需求，從而可能使經(jīng)濟(jì)走出蕭條?？傂枨?，從而可能使經(jīng)濟(jì)走出蕭條。v 在在通貨膨脹通貨膨脹時(shí)期，政府則可采取時(shí)期，政府則可采取緊縮性緊縮性的財(cái)政政的財(cái)政政策，即策，即增稅和減支增稅和減支的方式，增稅可以減少居民和企的方式，增稅可以減少居民和企業(yè)的消費(fèi)和投資，減少政府支出則直接使總需求下業(yè)的消費(fèi)和投資，減少政府支出則直接使總需求下降。降。中央銀行通過改變貨幣供給量來影響國(guó)民收入和利率的政策。v在在繁榮繁榮時(shí)期，采取時(shí)期，采取緊縮性緊縮性的貨幣政策，中央銀行公的貨幣政策，中央銀行公開市場(chǎng)拋出債券，提高存款準(zhǔn)備金率，提高再貼現(xiàn)開市場(chǎng)拋出債券，提高存款準(zhǔn)備金率，

5、提高再貼現(xiàn)率，嚴(yán)格貼現(xiàn)條件，就能起到減少貨幣供給，遏制率，嚴(yán)格貼現(xiàn)條件，就能起到減少貨幣供給，遏制總需求的作用，降低通貨膨脹率?？傂枨蟮淖饔?，降低通貨膨脹率。v 在在蕭條蕭條時(shí)期，采取時(shí)期，采取擴(kuò)張性擴(kuò)張性的貨幣政策的貨幣政策，中央銀行公中央銀行公開市場(chǎng)開市場(chǎng)買入國(guó)債，降低存款準(zhǔn)備金率，降低再貼現(xiàn)買入國(guó)債，降低存款準(zhǔn)備金率，降低再貼現(xiàn)率，放松貼現(xiàn)條件，就能增加貨幣供給，刺激總需率，放松貼現(xiàn)條件，就能增加貨幣供給，刺激總需求求，使經(jīng)濟(jì)擺脫蕭條，增加就業(yè)。，使經(jīng)濟(jì)擺脫蕭條，增加就業(yè)。擴(kuò)張性財(cái)政政策和緊縮性財(cái)政政策v在三部門經(jīng)濟(jì)中：增加在三部門經(jīng)濟(jì)中：增加政府購(gòu)買、增加轉(zhuǎn)移支政府購(gòu)買、增加轉(zhuǎn)移支付和

6、降低稅率都會(huì)將使付和降低稅率都會(huì)將使IS曲線向右移動(dòng)，導(dǎo)致曲線向右移動(dòng)，導(dǎo)致國(guó)民收入的增加，同時(shí)國(guó)民收入的增加，同時(shí)利率也將上升。利率也將上升。擴(kuò)張性貨幣政策和緊縮性貨幣政策擴(kuò)張性貨幣政策和緊縮性貨幣政策v當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于膨脹時(shí)，中當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于膨脹時(shí)，中央銀行減少貨幣供給，央銀行減少貨幣供給，使使LM曲線左移，導(dǎo)致曲線左移，導(dǎo)致國(guó)民收入減少；利息率國(guó)民收入減少；利息率上升；抑制了國(guó)民經(jīng)濟(jì)上升；抑制了國(guó)民經(jīng)濟(jì)膨脹。膨脹。7.4 財(cái)政政策及貨幣政策的效果財(cái)政政策及貨幣政策的效果 v1）LM相同，IS斜率不同va. IS平坦，富有彈性 b.IS陡直，缺乏彈性 AD占AC的比例小， AD占AC的比例大， 財(cái)政

7、政策效果差。 財(cái)政政策效果好。 rYLMIS1AIS2BCDrYLMIS1AIS2BCD財(cái)政政策財(cái)政政策的效果的效果 LM r 擴(kuò)擴(kuò) 張張 財(cái)財(cái) 政政 政政 策策 下下 不不 同同 I IS S 斜斜 率率 的的 擠擠 出出 效效 應(yīng)應(yīng)（ 2 2） y0 y1 y2 y3 y E 2）LM位置不變，LM斜率不同v如果LM曲線越平坦，或者說貨幣需求對(duì)利率的變化越敏感，則擴(kuò)張性財(cái)政政策的效果就越好。0擠出擠出(Crowding out)效應(yīng)效應(yīng)v擠出效應(yīng)：是指政府支出增加使提高國(guó)民收擠出效應(yīng)：是指政府支出增加使提高國(guó)民收入水平的同時(shí)也引起利率的提高，從而使得入水平的同時(shí)也引起利率的提高，從而使得私

8、人部門的消費(fèi)與投資減少的現(xiàn)象。私人部門的消費(fèi)與投資減少的現(xiàn)象。影響擠出效應(yīng)的因素影響擠出效應(yīng)的因素v第一，貨幣需求的收入彈性k。k越大，LM曲線越陡峭，貨幣需求對(duì)產(chǎn)出水平越敏感，國(guó)民收入增加所引起的貨幣需求的增加也大，在貨幣供給量不變的前提下，利率上升得就越高，私人投資和總需求減少得就越多，即擠出效應(yīng)越大。反之，則擠出效應(yīng)越小。v第二，貨幣需求的利率彈性h。h越小，LM曲線越陡峭，貨幣需求對(duì)利率越敏感，貨幣需求增加則利率上升很多，從而投資和總需求減少得就多，即擠出效應(yīng)越大。反之，則擠出效應(yīng)就越小。v第三，投資的利率彈性d。d越大，一定的利率變動(dòng)所引起的投資變動(dòng)也就越大，使總需求和國(guó)民收入的變動(dòng)

9、就大，因而擠出效應(yīng)就越大。反之，則擠出效應(yīng)就越小。v第四，支出乘數(shù)。支出乘數(shù)越大，政府支出所引起的產(chǎn)出增加固然越多，但利率提高使投資減少所引起的國(guó)民收入減少也越多，擠出效應(yīng)也越就大。支出乘數(shù)越小，政府支出所引起的國(guó)民收入的增加也越少，但利率提高使投資減少所引起的國(guó)民收入的減少也越少，即擠出效應(yīng)也越小。 貨幣政策效果v IS相同，LM不同va. LM平坦，富有彈性 b.LM陡直，缺乏彈性 AD占AC的比例小， AD占AC的比例大， 貨幣政策效果差。 貨幣政策效果好。 rYLM1IS1ABCDLM2rYLM1IS1ABCDLM2LM形狀不變，形狀不變，IS斜率不同斜率不同 IS曲線越平坦，LM曲線

10、移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響就越大；反之，IS曲線越陡峭，LM曲線移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響就越小。財(cái)政政策乘數(shù)財(cái)政政策乘數(shù)v財(cái)政政策的效果可以用財(cái)政政策的效果可以用財(cái)政政策乘數(shù)財(cái)政政策乘數(shù)來表示：來表示：v越大，越大，t t、d d越小，越小，K KFPFP越大，即越大，即ISIS曲線曲線越陡峭，財(cái)政效果越大。越陡峭，財(cái)政效果越大。vk/hk/h越小，越小， K KFPFP越大，即越大，即LMLM曲線越平緩，曲線越平緩，財(cái)政效果越大。財(cái)政效果越大。貨幣政策乘數(shù)貨幣政策乘數(shù)v貨幣政策的效果可以用貨幣政策的效果可以用貨幣政策乘數(shù)貨幣政策乘數(shù)來表示：來表示：v、d d越大，越大，t t、h h、k k越

11、小，越小，K KMPMP越大，即越大，即LMLM曲線越陡峭，貨幣政策效果越大。曲線越陡峭，貨幣政策效果越大。ISIS曲線越平緩，貨幣政策效果越大。曲線越平緩，貨幣政策效果越大。 兩種極端的情況兩種極端的情況利率很低時(shí)，利率很低時(shí)，LM呈水平狀，呈水平狀，貨幣供應(yīng)在貨幣供應(yīng)在“凱恩斯凱恩斯陷阱陷阱”區(qū)域區(qū)域 ，貨幣政策，貨幣政策失效，財(cái)政政策最為失效，財(cái)政政策最為有效。有效。利率很高時(shí)，利率很高時(shí)，LM呈垂呈垂直狀，直狀，LM處于處于“古典區(qū)古典區(qū)域域” ，財(cái)政政策失效，財(cái)政政策失效，貨幣政策最為有效。貨幣政策最為有效。 rYLM1r1IS1 IS2Y1Y2凱恩斯陷阱凱恩斯陷阱IS1IS2 r2

12、r3LM2Y3Y4古典區(qū)域古典區(qū)域7.5 兩種政策的混合使用 財(cái)政政策的局限性財(cái)政政策的局限性v政府購(gòu)買的外購(gòu)程度政府購(gòu)買的外購(gòu)程度 “買美國(guó)貨買美國(guó)貨”條款被寫入奧巴馬總統(tǒng)的財(cái)政條款被寫入奧巴馬總統(tǒng)的財(cái)政刺激計(jì)劃刺激計(jì)劃貨幣政策的局限性貨幣政策的局限性v第一，在通貨膨脹時(shí)期實(shí)行緊縮的貨幣政策可能效果比較顯著，但在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，實(shí)行擴(kuò)張的貨幣政策效果就不明顯。因?yàn)閺S商對(duì)經(jīng)濟(jì)前景悲觀，即使央行放松銀根，降低利率，投資者不愿意增加貸款，銀行不肯輕易借貸。人們形象地將人們形象地將貨幣政策比喻為繩子，可以有效地貨幣政策比喻為繩子，可以有效地“拉住拉住”經(jīng)濟(jì)過熱，但卻經(jīng)濟(jì)過熱，但卻無法無法“推動(dòng)推動(dòng)”經(jīng)

13、濟(jì)增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。v第二，從貨幣市場(chǎng)均衡的情況看，增加或減少貨幣供給要影響利率的話，必須以貨幣流通速度不變?yōu)榍疤?。通貨膨脹時(shí)期，居民希望盡快消費(fèi)，貨幣流通速度加快，減少貨幣供給的效果打折扣；經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，貨幣流通速度下降，對(duì)貨幣的需求減少。貨幣政策的局限性貨幣政策的局限性v第三，貨幣政策作用的外部時(shí)滯也影響政策效果。利率下降，投資增加，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模需要有時(shí)間。v第四，在開放的經(jīng)濟(jì)中，貨幣政策的效果還要因?yàn)橘Y金在國(guó)際上流動(dòng)而受到影響。從緊的貨幣政策下，利率提高，國(guó)外資金進(jìn)入，若匯率浮動(dòng)則本幣升值，出口減少、進(jìn)口增加，本國(guó)總需求下降；若匯率固定，央行為保證本幣不升值，必然拋出本幣，按照固定利率收購(gòu)?fù)?/p>

14、幣，于是本國(guó)貨幣供給增加。兩種政策的混合使用兩種政策的混合使用v單獨(dú)使用，會(huì)引起利率大起大落；而搭配使用，才能實(shí)現(xiàn)利率穩(wěn)定的充分就業(yè)下的收入。擴(kuò)張性財(cái)政政策，使利率上升，同時(shí)擴(kuò)張性貨幣政策，使得利率保持原有水平，投資不被擠出。財(cái)政政策和貨幣政策搭配使用的效果財(cái)政政策和貨幣政策搭配使用的效果注意事項(xiàng)注意事項(xiàng) 政策的使用必須相互配合，不能互相沖突，一種政政策的使用必須相互配合，不能互相沖突，一種政策抵消另一種政策的作用。這涉及到政策運(yùn)用的技策抵消另一種政策的作用。這涉及到政策運(yùn)用的技巧問題，也體現(xiàn)了政府管理經(jīng)濟(jì)的水平問題。巧問題，也體現(xiàn)了政府管理經(jīng)濟(jì)的水平問題。v不同的政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的力度是不同的，如政府支出不同的政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的力度是不同的，如政府支出的增加與法定準(zhǔn)備率的變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)影響迅速、猛烈，的增加與法定準(zhǔn)備率的變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)影響迅速、猛烈，而稅收政策起作用比較緩慢。而稅收政策起作用比較緩慢。v不同的政策作用范圍是不同的。不同的政策作用范圍是不同的。v不同的政策見效的時(shí)間長(zhǎng)短是不同的。不同的政策見效的時(shí)間長(zhǎng)短是不同的。v任何政策既有積極作用，也有消極作用。任何政策既有積極作用，也有消極作用。注意事項(xiàng)注意事項(xiàng)v1 1）消除非經(jīng)濟(jì)因素對(duì)政策應(yīng)用的干擾，）消除非經(jīng)濟(jì)因素對(duì)政策應(yīng)用的干擾，如地如地方利益