財(cái)務(wù)管理考試答案

1、財(cái)務(wù)管理作業(yè)答案財(cái)務(wù)管理 平時(shí)作業(yè)（1）一、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共15分）1財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運(yùn)用及收回又稱為（ B ）A籌資 B投資 C資本運(yùn)營(yíng) D分配2下列各項(xiàng)中，已充分考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬因素的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（ D ）。A利潤(rùn)最大化 B資本利潤(rùn)率最大化 C每股利潤(rùn)最大化 D企業(yè)價(jià)值最大化3如果一筆資金的現(xiàn)值與將來(lái)值相等，那么（ C ）。A折現(xiàn)率一定很高 B不存在通貨膨脹 C折現(xiàn)率一定為0 D現(xiàn)值一定為04兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，把這兩種股票合理地組合在一起時(shí)( D )。A能適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn) B不能分散風(fēng)險(xiǎn) C能分散一部分風(fēng)險(xiǎn) D能分散全

2、部風(fēng)險(xiǎn)5與其他企業(yè)組織形式相比，公司制企業(yè)最重要的特征是 ( D )。A創(chuàng)辦費(fèi)用低 B無(wú)限責(zé)任 C籌資容易 D所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的潛在分離6一般認(rèn)為，企業(yè)重大財(cái)務(wù)決策的管理主體是（ A ）。A出資者 B經(jīng)營(yíng)者 C財(cái)務(wù)經(jīng)理 D財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員7企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)主要的環(huán)境因素是（ C ）。A經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境 B財(cái)稅環(huán)境 C金融環(huán)境 D法制環(huán)境8與購(gòu)買設(shè)備相比，融資租賃的優(yōu)點(diǎn)是（ A ）。A節(jié)約資金 B稅收抵免收益大 C無(wú)須付出現(xiàn)金 D使用期限長(zhǎng)9按照我國(guó)法律規(guī)定，股票不得( B )。A溢價(jià)發(fā)行 B折價(jià)發(fā)行 C市價(jià)發(fā)行 D平價(jià)發(fā)行10某公司發(fā)行面值為1 000元，利率為12%，期限為2年的債券，每年支付一次利息

3、，當(dāng)市場(chǎng)利率為10，其發(fā)行價(jià)格為( C )元。A1150 B1000 C1034 D985 11放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與( D )A折扣百分比的大小呈反向變化 B信用期的長(zhǎng)短呈同向變化C折扣百分比的大小、信用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化 D折扣期的長(zhǎng)短呈同方向變化12最佳資本結(jié)構(gòu)是指( D )。A企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)B企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C加權(quán)平均的資本成本最高的目標(biāo)資本成本結(jié)構(gòu)D加權(quán)平均的資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)13一般情況下，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為（ A ）。A普通股、公司債券、銀行借款 B公司債券、銀行借款、普通股C普通股、銀行借款、公司債券 D

4、銀行借款、公司債券、普通股14某公司負(fù)債和權(quán)益資本的比例為1：4，加權(quán)平均資本成本為12%，若資本成本和資本結(jié)構(gòu)不變，當(dāng)公司發(fā)行20萬(wàn)元長(zhǎng)期債券時(shí)，總籌資規(guī)模的突破點(diǎn)是（ A ）。A100萬(wàn)元 B75萬(wàn)元 C50萬(wàn)元 D125萬(wàn)元15某公司全部債務(wù)資本為100萬(wàn)元，負(fù)債利率為10%，當(dāng)銷售額為100萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為30萬(wàn)元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（ C ）。A0.8 B1.2 C1.5 D3.1二、多項(xiàng)選擇題（每小題2分，共20分）1資金運(yùn)動(dòng)是指企業(yè)的資金不斷地（ ABCD ）的過程。A周轉(zhuǎn) B補(bǔ)償 C增值 D積累 E循環(huán)2所有者為了解決與經(jīng)營(yíng)者之間的矛盾，采取的辦法和措施有（ ACDE ）。A解

5、聘 B續(xù)聘 C接收 D激勵(lì) E經(jīng)理人市場(chǎng)3貨幣的時(shí)間價(jià)值是（ ABDE ）。A貨幣經(jīng)過一定時(shí)間的投資而增加的價(jià)值B貨幣經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值C現(xiàn)在的一元錢和一年后的一元錢的經(jīng)濟(jì)效用不同D同有考慮風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率E隨著時(shí)間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)，使貨幣具有時(shí)間價(jià)值4 系數(shù)是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的重要指標(biāo)，下列有關(guān) 系數(shù)的表述中正確的有（ ABCD ）。A某股票的系數(shù)等于0，說(shuō)明該證券無(wú)風(fēng)險(xiǎn)B某股票的系數(shù)等于1，說(shuō)明該證券風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)C某股票的系數(shù)小于1，說(shuō)明該證券風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)D某股票的系數(shù)大于1，說(shuō)明該證券風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)

6、E某股票的系數(shù)小于1，說(shuō)明該證券風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)5金融市場(chǎng)可分為（ ABC ）。A資金市場(chǎng) B外匯市場(chǎng) C黃金市場(chǎng) D股票市場(chǎng)E期貨市場(chǎng)6下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用的特點(diǎn)有（ ABC ）。A是一種持續(xù)性的貸款形式 B容易取得C期限較短 D有使用限制 E期限較長(zhǎng)7企業(yè)的籌資渠道包括（ ABCDE ）。A銀行信貸資金 B國(guó)家資金C居民個(gè)人資金 D企業(yè)自有資金E其他企業(yè)資金8企業(yè)籌資的目的在于（ ACD ）。A滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要 B處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要C滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 D降低資本成本 E促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展9邊際資本成本是（ ABDE ）。A資金每增加一個(gè)單位而增加的成本B追回籌資時(shí)所使用的加

7、權(quán)平均成本C保持某資本成本條件下的資本成本D各種籌資范圍的綜合資本成本E在籌資突破點(diǎn)的資本成本10以下說(shuō)法正確的是（ AD ）。A邊際資本成本是追回籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均成本B當(dāng)企業(yè)籌集的各種長(zhǎng)期資金同比例增加時(shí)，資本成本應(yīng)保持不變C當(dāng)企業(yè)縮小其資本規(guī)模時(shí)，無(wú)需考慮邊際資本成本D企業(yè)無(wú)法以某一固定的資本成本來(lái)籌措無(wú)限的資金，當(dāng)其籌集的資金超過一定的限度時(shí)，原來(lái)的資本成本就會(huì)增加E邊際資本成本是不需要按加權(quán)平均法計(jì)算的三、判斷題（每小題1分，共10分）1財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容是由企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的內(nèi)容決定的，它由籌資管理、投資管理和資金收入及分配管理三個(gè)部分組成。 （ × ）2財(cái)務(wù)管理具有綜合性強(qiáng)

8、、靈敏度高、涉及面廣和時(shí)效性強(qiáng)的特點(diǎn)。 （ ）3終值與現(xiàn)值是一對(duì)與一定利率和一定期限相聯(lián)系的相對(duì)概念。利率越高，時(shí)間越長(zhǎng)，終值就越大，而現(xiàn)值則越小。 （ ）4公司特有風(fēng)險(xiǎn)是投資者無(wú)法通過多元化投資來(lái)分散的，因此，又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（ × ）5影響財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境因素主要有稅務(wù)法律規(guī)范、財(cái)務(wù)法律規(guī)范和企業(yè)組織法律規(guī)范。 （   × ）6企業(yè)籌資及其管理的目標(biāo)與總目標(biāo)的關(guān)聯(lián)度不大。 （ × ）7資金使用的約束程度是企業(yè)資金籌集需要考慮的經(jīng)濟(jì)因素。 （ × ）8企業(yè)對(duì)籌資時(shí)機(jī)的把握主要取決于利率和資金供給預(yù)期等市場(chǎng)預(yù)期。 （

9、 ）9籌資規(guī)模的層次性涉及自由資本規(guī)模、企業(yè)外部籌資規(guī)模兩個(gè)層次。 （ × ）10負(fù)債比重的提高對(duì)權(quán)益資本利潤(rùn)率提高的加速作用，以資產(chǎn)利潤(rùn)率小于利息率為前提。 （ × ）四、簡(jiǎn)答題（每小題5分，共20分）1簡(jiǎn)述企業(yè)價(jià)值最大化為什么是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的最佳表達(dá)方式。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是全部財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的最終日標(biāo)，它是企業(yè)開展一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的基礎(chǔ)和歸宿。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐，最具有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有利潤(rùn)最大化、每股利潤(rùn)最大化(資本利潤(rùn)率最大化)、企業(yè)價(jià)值最大化等幾種說(shuō)法。其中，企業(yè)價(jià)值最大化認(rèn)為企業(yè)價(jià)值并不等于賬面資產(chǎn)的總價(jià)值，而是反映企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力。企業(yè)價(jià)值最大化目

10、標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素，并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量；能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為；科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系，充分體現(xiàn)了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。由上述幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)可知，企業(yè)價(jià)值最大化是一個(gè)較為合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。2什么是籌資規(guī)模，請(qǐng)簡(jiǎn)述其特征?；I資規(guī)模是指定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的籌資總額。從總體上看，籌資規(guī)模呈現(xiàn)以下特征：(1)層次性。企業(yè)的籌資渠道，從根本上看包括自有資本和企業(yè)外部資金兩部分。在一般情況下，企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)首先利用的是企業(yè)自有資本，在自有資本不足時(shí)才考慮對(duì)外籌資的需要；(2)籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的對(duì)應(yīng)性。即企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定占用的資產(chǎn)應(yīng)與企業(yè)的股權(quán)資本和長(zhǎng)期負(fù)債等

11、籌資方式所籌集的長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金規(guī)模相對(duì)應(yīng)，隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而變動(dòng)的資金占用則與企業(yè)臨時(shí)采用的籌資方式所籌集的資金規(guī)模相對(duì)應(yīng)；(3)時(shí)間性。企業(yè)籌資規(guī)模必須要與投資需求時(shí)間相對(duì)應(yīng)。3 簡(jiǎn)述降低資本成本的途徑。答：資本成本取決于企業(yè)自身籌資決策和市場(chǎng)環(huán)境。降低資本成本具體途徑如下：（1）合理安排籌資期限。（2）合理利率預(yù)期。（3）提高企業(yè)信譽(yù)，積極參與信用等級(jí)評(píng)估。（4）積極利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)。在投資收益率大于債務(wù)成本率的前提下，積極利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，取得財(cái)務(wù)杠桿效益，降低資本成本，提高投資效益。（5）提高籌資效率?；I資效率的提高有賴于做好以下幾項(xiàng)工作：（1）正確制定籌資計(jì)劃；（2）制定、協(xié)調(diào)各籌資方式的基本程

12、序和具體步驟，以利于節(jié)約時(shí)間與費(fèi)用；（3）組織專人負(fù)責(zé)籌資計(jì)劃的具體實(shí)施，保證籌資工作的順利開展。（6）積極利用股票增值機(jī)制，降低股票籌資成本。4簡(jiǎn)述資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因。答：就某一具體企業(yè)來(lái)講，資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)或調(diào)整有其直接的原因，歸納起來(lái)有：（1）成本過高。即原有資本結(jié)構(gòu)折加權(quán)資本成本過高，從而使得利潤(rùn)下降。它是資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要原因之一。（2）風(fēng)險(xiǎn)過大。雖然負(fù)債籌資能降低成本、提高利潤(rùn)，但風(fēng)險(xiǎn)較大。如果籌資風(fēng)險(xiǎn)過大，以致于企業(yè)無(wú)法承擔(dān)，則破產(chǎn)成本會(huì)直接抵減負(fù)債籌資而取得的杠桿收益，企業(yè)此時(shí)也需要進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整。（3）彈性不足。所謂彈性是指企業(yè)在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)原有結(jié)構(gòu)應(yīng)有的靈活性。包括：籌

13、資期限彈性、各種籌資方式間的轉(zhuǎn)換彈性等。彈性大小是判斷企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否健全的標(biāo)志之一。（4）約束過嚴(yán)。約束過嚴(yán)，在一定意義上有損于企業(yè)財(cái)務(wù)自主權(quán)，有損于企業(yè)靈活調(diào)度與使用資金。正因?yàn)槿绱?，有時(shí)，企業(yè)寧愿承擔(dān)較高的代價(jià)而選擇那些使用約束相對(duì)較寬的籌資方式。五計(jì)算題（每小題7分，共35分）五、計(jì)算題1提示：本題考查的是貨幣時(shí)間價(jià)值方面的知識(shí)。步驟一：計(jì)算三年分期付款的總現(xiàn)值步驟二：比較一次付款與三年分期付款的現(xiàn)值大小，取最小者為優(yōu)。參考答案：分3年付款現(xiàn)值=99.42（萬(wàn)元）分3年付款現(xiàn)值99.42萬(wàn)元 < 一次性付款現(xiàn)值100萬(wàn)元所以，分3年付款的方案更優(yōu)。2提示：本題考查的是資本資產(chǎn)定價(jià)

14、模型（CAPM）的知識(shí)。參考答案：（1）=10%+1.4×(13%-10%)=14.2%（2）=11%+1.4×(13%-11%)=13.8%（3）=10%+1.4×(15%-10%)=17%3提示：常見的錯(cuò)誤有：（1）未列計(jì)算過程和公式；（2）計(jì)算結(jié)果未保留兩位小數(shù)；（3）沒有分析選擇的原因。本題涉及的主要知識(shí)點(diǎn)：（1）（2）在選擇信用條件時(shí)，要預(yù)期是否享受折扣，如準(zhǔn)備享受折扣則應(yīng)選機(jī)會(huì)成本較大的，相反如果準(zhǔn)備放棄折扣則應(yīng)選機(jī)會(huì)成本較小的信用條件。參考答案：由于放棄現(xiàn)金折扣而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本為36.73%。而銀行借款利率無(wú)論如何達(dá)不到這一比率。因此，除非特殊情形，

15、企業(yè)一般還是享受現(xiàn)金折扣為好。4提示：本題考查債券發(fā)行價(jià)格的確定方法。 P64例題5提示：常見的錯(cuò)誤有：（1）計(jì)算過程中未考慮所得稅；（2）未列計(jì)算過程；（3）計(jì)算結(jié)果未保留兩位小數(shù)。涉及的主要知識(shí)點(diǎn)：（1）；（2）普通股成本采用股利折現(xiàn)法計(jì)算。參考答案：債券 = 6.84% =14.42%綜合資本成本=6.84%×（1000/2500）+14.42%×（1500/2500）=11.39%所以，該籌資方案的綜合資本成本為11.39%。財(cái)務(wù)管理 平時(shí)作業(yè)（2）一、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共15分）1企業(yè)將資金投向金融市場(chǎng)，購(gòu)買股票、債券、基金等各種有價(jià)證券的投資屬于（D ）。

16、A長(zhǎng)期投資     B外部投資   C后續(xù)投資     D間接投資2具有能反映投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬率的優(yōu)點(diǎn)而計(jì)算較為復(fù)雜缺點(diǎn)的投資決策方法是（ D   ）。A平均報(bào)酬率法   B凈現(xiàn)值法 C現(xiàn)值指數(shù)法     D內(nèi)含報(bào)酬率法3企業(yè)投資總的目的是（A   ）。    A實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化    B取得投資收益   

17、0;    C降低投資風(fēng)險(xiǎn)          D承擔(dān)社會(huì)義務(wù)4下列哪一個(gè)項(xiàng)目不屬于投資報(bào)酬的結(jié)構(gòu)？( C )。    A無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬      B風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬        C邊際投資報(bào)酬    D通貨膨脹貼補(bǔ)    5下列哪種說(shuō)法是錯(cuò)誤的？ ( B )。A主權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)大，收益大B

18、債權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)大，收益大C債權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)小，收益小D變動(dòng)收益投資的風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)不定，風(fēng)險(xiǎn)大6下列不屬于非貼現(xiàn)法的是（ B   ）。    A平均報(bào)酬率法    B內(nèi)含報(bào)酬率法      C成本比較法       D投資回收期法7下列各項(xiàng)不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（ D   ）。A現(xiàn)金         B短期投資 &#

19、160; C應(yīng)收賬款      D存貨8企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（   D ）。A交易性、預(yù)防性、收益性需要       B交易性、投機(jī)性、收益性需要    C交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要       D預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要9信用政策的主要內(nèi)容不包括( B )。A信用標(biāo)準(zhǔn)    B日常管理     

20、60;  C收賬政策    D信用條件    10 企業(yè)以賒銷方式賣給客戶A產(chǎn)品100萬(wàn)元，為了客戶能忙還款的信用條件是“8/10，5/30，n/60”，則下述描述正確的是( D   )。A信用條件中的10,30,60是信用期限 Bn表示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定C客戶只要在60天以內(nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠 D客戶只要在10天以內(nèi)付款就能享受8%的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠11影響應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的主觀因素是 ( A )。A結(jié)算時(shí)間     B應(yīng)收賬款的數(shù)額 

21、0; C有價(jià)證券的利率或報(bào)酬率   D壞賬損失率12關(guān)于存貨分類管理描述正確的是 ( B )。AA類存貨金額大，數(shù)量多    BB類存貨金額一般，品種數(shù)量相對(duì)較多CC類存貨金額小，數(shù)量少    D三類存貨的金額、數(shù)量大致為A：B：C=0.7：0.2：0.113ABC分類管理法將各種存貨按 ( C )的大小進(jìn)行分類。A品種         B數(shù)量   C金額和數(shù)量    D品種和金額14某

22、企業(yè)每年需要耗用A材料27 000噸，該材料的單位采購(gòu)成本為60元，單位儲(chǔ)存成本2元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用120元。則其經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為 ( C )。A1200噸          B600噸            C1800噸               D1000噸15以

23、下各項(xiàng)不屬于營(yíng)運(yùn)資本的是 ( D )。A現(xiàn)金 B應(yīng)收賬款 C短期應(yīng)付款 D長(zhǎng)期應(yīng)付款二、多項(xiàng)選擇題（每小題2分，共30分）1按投資的性質(zhì)不同可分為( BCD   )。A短期投資       B長(zhǎng)期投資   C資產(chǎn)投資       D證券投資2長(zhǎng)期投資具有資金回收期長(zhǎng)、變現(xiàn)能力弱（ ABCD     ）等特點(diǎn)。A耗費(fèi)資金數(shù)額大     B投資次數(shù)少 

24、  C投資風(fēng)險(xiǎn)大         D投資收益大3下列哪些項(xiàng)目是通貨膨脹貼補(bǔ)的特點(diǎn)( ABC   )。A預(yù)期貼補(bǔ)率的不確定性     B通貨膨脹貼補(bǔ)的補(bǔ)償性C通貨膨脹貼補(bǔ)的貨幣性     D通貨膨脹貼補(bǔ)的穩(wěn)定性4企業(yè)投資一般要考慮的因素有 (ABCD )。A投資彈性      B投資約束   C投資風(fēng)險(xiǎn)   &

25、#160;  D投資收益5投資組合的方式主要有 (ABCD )A投資的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合   B投資的時(shí)間組合 C投資的不同收益形式組合   D投資的不同性質(zhì)權(quán)益組合6對(duì)一項(xiàng)具體的投資行為而言，投資的目的包括 ( ABD )。A取得投資收益 B降低投資風(fēng)險(xiǎn) C實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化 D承擔(dān)社會(huì)義務(wù)7在現(xiàn)金需要總量既定的前提下， (   BD    )。A現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理的費(fèi)用支出越多 B現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本越高C現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金短缺成本越少    

26、;    D現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高8以存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量應(yīng)考慮的因素有 (ACD )。A機(jī)會(huì)成本                  B管理成本            C轉(zhuǎn)換成本D短缺成本       &

27、#160;          D信用成本9企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)必須考慮的三個(gè)基本因素是 (ABC )。A同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況                    B企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力C客戶的信用品質(zhì)          

28、                 D 客戶的經(jīng)濟(jì)狀況10與信用期限相關(guān)的表達(dá)中，正確的有 ( ACE )。A延長(zhǎng)信用期限會(huì)擴(kuò)大銷售                B降低信用標(biāo)準(zhǔn)意味著延長(zhǎng)信用期限C延長(zhǎng)信用期限增加機(jī)會(huì)成本      

29、;             D延長(zhǎng)信用期限會(huì)減少壞賬損失成本E延長(zhǎng)信用期限增加收賬費(fèi)用11存貨的功能主要表現(xiàn)在(ADE )方面。A防止停工待料 B適應(yīng)市場(chǎng)變化C防止市場(chǎng)脫銷 D降低進(jìn)貨成本E維持均衡生產(chǎn)12存貨成本包括的內(nèi)容有 ( ACD )A進(jìn)貨成本      B進(jìn)貨費(fèi)用            C儲(chǔ)存成本 

30、     D 缺貨成本13以下屬于存貨決策無(wú)關(guān)成本的有 (AC )。A進(jìn)價(jià)成本     B固定性進(jìn)貨費(fèi)用          C采購(gòu)稅金     D變動(dòng)性儲(chǔ)存成本   E缺貨成本14以下各項(xiàng)屬于營(yíng)運(yùn)資本的特點(diǎn)有 ( ABCD )。A流動(dòng)性    B波動(dòng)性    C營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性 

31、0;         D營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有靈活多樣性15營(yíng)運(yùn)資本政策類型主要有 ( ABD )。A配合型融資政策 B激進(jìn)型融資政策   C隨機(jī)型融資政策 D穩(wěn)健型融資政策三、判斷題（每小題1分，共15分）1投資是指企業(yè)將資金投放于流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)上的投資。（ ×   ）2按現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)期不同，可分為初始現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量。（ ）3非貼現(xiàn)法由于沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值，因此通常作為投資決策的輔助方法。（ ）4現(xiàn)金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)、最有活力

32、的資產(chǎn)，因而也是盈利能力最強(qiáng)的資產(chǎn)。（ ×    ）5現(xiàn)金收支預(yù)算表主要包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出和現(xiàn)金余絀三個(gè)部分內(nèi)容。 （ ×     ）6信用標(biāo)準(zhǔn)過高，可能導(dǎo)致增大壞賬損失。 （   × ）7應(yīng)收賬款具有促進(jìn)銷售和減少存貨的功能。 （ ）8企業(yè)在制定收賬政策時(shí)，需要在增加收賬費(fèi)用和減少壞賬損失之間進(jìn)行權(quán)衡。 （ ×    ）9經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式假定存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣優(yōu)惠。 （   ）10變動(dòng)性儲(chǔ)存成本有存貨資金的應(yīng)計(jì)利息、倉(cāng)庫(kù)的折舊

33、費(fèi)、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)等，屬于決策的相關(guān)成本。 （ ×    ）11標(biāo)準(zhǔn)離差率是度量投資風(fēng)險(xiǎn)的唯一方法。（ ×    ）P10412實(shí)際投資報(bào)酬是投資者通過投資運(yùn)用后所獲得的最終報(bào)酬。（ ） P10513風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱，風(fēng)險(xiǎn)大，收益高，風(fēng)險(xiǎn)小，收益低。所以要以絕對(duì)的投資報(bào)酬率的高低作為取舍投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)。（ × ）P10614當(dāng)企業(yè)面對(duì)多個(gè)投資項(xiàng)目而受到資金限制時(shí)，應(yīng)比較所有在資本限量?jī)?nèi)的項(xiàng)目組合，從中選擇凈現(xiàn)值的合計(jì)數(shù)最大的組合。（ ）P11615企業(yè)可以通過吸收直接投資等方式籌集長(zhǎng)期資金，而籌集營(yíng)運(yùn)資金的方式卻比較單一。（ &

34、#215; ）P146四、簡(jiǎn)答題（每小題5分，共20分）1如何理解投資風(fēng)險(xiǎn)與投資報(bào)酬的關(guān)系？風(fēng)險(xiǎn)越大，補(bǔ)償越高，即風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬間的基本關(guān)系是風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬率越高。在投資報(bào)酬率相同的情況下，人們都會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)小的投資，結(jié)果競(jìng)爭(zhēng)使其風(fēng)險(xiǎn)增加，報(bào)酬率下降。風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的這種聯(lián)系，是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。投資報(bào)酬是由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬通貨膨脹貼補(bǔ)和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬兩部分組成的?，F(xiàn)實(shí)中由于無(wú)法將無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和預(yù)期通貨膨脹貼補(bǔ)區(qū)分開來(lái)，所以有時(shí)將二者合并統(tǒng)稱為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。因此，投資報(bào)酬可表示為：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。2企業(yè)為什么要進(jìn)行投資組合？投資組合有哪些方式？投資組合是指投資者為提高投資收益水平，弱化投資風(fēng)險(xiǎn)，而將各種性質(zhì)不

35、同的投資有機(jī)結(jié)合在一起的過程。投資者之所以要對(duì)一個(gè)投資總額進(jìn)行組合，是要實(shí)現(xiàn)投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的重組，以達(dá)成提高投資收益、分散和弱化投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。而投資組合之所以能實(shí)現(xiàn)上述目的，主要在于投資有效和有機(jī)地組合在一起，會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)吸納效應(yīng)和收益釋放效應(yīng)。投資組合主要有以下幾種主要方式：（1）投資的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合。投資項(xiàng)目可以根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)大小分成各種風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，整體上分為三類；高風(fēng)險(xiǎn)投資、中風(fēng)險(xiǎn)投資、低風(fēng)險(xiǎn)投資。與此相以風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合方式也劃分為三類；冒險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合，中庸的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合，保守的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合。（2）投資的時(shí)間組合。投資的時(shí)間組合涉及兩種組合方式：投資的期間組合。投資的投出時(shí)間組合。（3）

36、投資的不同收益形式組合。投資按其收益形式不同分為固定收益投資和可變收益投資。（4）投資的不同性質(zhì)權(quán)益組合。投資按其權(quán)益性質(zhì)的不同，可分為主權(quán)性投資和債權(quán)性投資。3應(yīng)收賬款的成本由哪些內(nèi)容組成？并分別說(shuō)明其定義。（1）機(jī)會(huì)成本：是指因投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他收益。確定該機(jī)會(huì)成本有三個(gè)因素：應(yīng)收賬款數(shù)額、企業(yè)進(jìn)行其他投資的收益率及結(jié)算時(shí)間。在這三個(gè)因素中，前兩個(gè)因素是客觀因素，而結(jié)算時(shí)間卻是主觀因素，所以持有成本的大小主要取決于結(jié)算時(shí)間的長(zhǎng)短。（2）管理成本：是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而發(fā)生的費(fèi)用。它主要有調(diào)查客戶信用情況的費(fèi)用、收集各種信息的費(fèi)用和逾期催收賬款的費(fèi)用。  

37、（3）壞賬成本：是指應(yīng)收賬款因不能收回而發(fā)生的損失。發(fā)生壞賬的原因主要是因?yàn)榭蛻羝飘a(chǎn)、解散、財(cái)務(wù)狀況惡化或拖欠時(shí)間較長(zhǎng)等。4存貨成本由哪些內(nèi)容組成？決定存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的成本因素主要有哪些？存貨成本包括以下三項(xiàng)內(nèi)容：（1）進(jìn)貨成本：主要由存貨的進(jìn)價(jià)成本、進(jìn)貨費(fèi)用及采購(gòu)稅金(如進(jìn)項(xiàng)稅額)三方面構(gòu)成。（2）儲(chǔ)存成本：指為儲(chǔ)存存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨毀損和變質(zhì)損失等等。（3）缺貨成本：缺貨成本是因存貨不足而給企業(yè)造成的停產(chǎn)損失、延誤發(fā)貨的信譽(yù)損失及喪失銷售機(jī)會(huì)的損失等。決定存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的成本因素主要包括：變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用（簡(jiǎn)稱進(jìn)貨費(fèi)用）；變動(dòng)性儲(chǔ)存成

38、本）（簡(jiǎn)稱儲(chǔ)存成本，以及允許缺貨時(shí)的缺貨成本。不同的成本項(xiàng)目與進(jìn)貨批量呈現(xiàn)著不同的變動(dòng)關(guān)系。因此，如何協(xié)調(diào)各項(xiàng)成本之間的關(guān)系，使其總和保持最低水平，是企業(yè)組織進(jìn)貨過程需解決的主要問題。五計(jì)算題（每小題5分，共25分）1提示：本題考查的是用凈現(xiàn)值法進(jìn)行投資決策的知識(shí)。本題涉及的知識(shí)點(diǎn)：（1）凈現(xiàn)值的概念；（2）凈現(xiàn)值的計(jì)算公式；（3）用凈現(xiàn)值法進(jìn)行投資決策的標(biāo)準(zhǔn)。常見的錯(cuò)誤有：（1）未列計(jì)算過程；（2）計(jì)算結(jié)果未保留兩位小數(shù)；（3）沒有分析選擇的原因。參考答案：（1）A投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值 = 361.58（萬(wàn)元）0（2）B投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=384.33（萬(wàn)元）0由于凈現(xiàn)值都大于0，所以A和B項(xiàng)目都

39、是可行的。但是B項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于A項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，所以選擇B項(xiàng)目進(jìn)行投資。2提示：本題考查的是用內(nèi)含報(bào)酬率進(jìn)行投資決策的知識(shí)。內(nèi)含報(bào)酬率法是根據(jù)投資方案本身的內(nèi)部報(bào)酬率來(lái)評(píng)價(jià)方案的優(yōu)劣的一種方法。本題涉及的知識(shí)點(diǎn)：（1）內(nèi)含報(bào)酬率的概念；（2）凈現(xiàn)值的計(jì)算；（3）內(nèi)插法。參考答案：假定時(shí)， = -12.37（萬(wàn)元）假定時(shí)， = 22.45（萬(wàn)元）用內(nèi)插法計(jì)計(jì)算真實(shí)的i值：3提示：本題考查的是關(guān)于現(xiàn)金管理中的最佳現(xiàn)金持有量等知識(shí)。本題涉及的主要知識(shí)點(diǎn)：（1）最佳現(xiàn)金持有量的概念及其確定方法；（2）證券變現(xiàn)次數(shù)的計(jì)算公式。參考答案：（1）最佳現(xiàn)金持有量（2）證券年變現(xiàn)次數(shù)N=160/10=16（次）

40、4提示：本題考查信用政策的變化對(duì)利潤(rùn)的影響。本題涉及的主要知識(shí)點(diǎn)：（1）信用政策的內(nèi)容；（2）信用政策的改變對(duì)收益和成本的影響，進(jìn)而影響利潤(rùn)。參考答案：（1）信用政策變化影響銷售利潤(rùn)=4×30% = 1.2（萬(wàn)元）（2）信用政策變化影響機(jī)會(huì)成本=14×30/360×15%-10×60/360×15% =-0.075（萬(wàn)元）（3）信用政策變化影響壞賬損失成本=4×5% =0.2（萬(wàn)元）（4）信用政策變化產(chǎn)生折扣成本=14×70%×2% =0.20（萬(wàn)元）（5）信用政策的變化增加利潤(rùn)總額=1.2 (-0.075+0.2

41、+0.20) =0.875（萬(wàn)元）放寬信用條件后，增加了利潤(rùn)總額0.875萬(wàn)元。5提示：本題考查的是經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量法的計(jì)算問題。涉及的主要知識(shí)點(diǎn)：（1）存貨管理的方法；（2）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量法的定義及成本因素；（3）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量法的假設(shè)；（4）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量法的計(jì)算公式。參考答案： 財(cái)務(wù)管理平時(shí)作業(yè)（3）一、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共15分）1企業(yè)對(duì)取得的資產(chǎn)可以采取（ B ）。A專人管理        B歸口分級(jí)管理    C分級(jí)管理     

42、0;   D歸口管理2在投資項(xiàng)目建成投入運(yùn)行后的整個(gè)壽命周期內(nèi)活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是（ B ）。A現(xiàn)金凈流量      B營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量   C終結(jié)現(xiàn)金流量    D現(xiàn)金流入量3當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí),則（ B ）。    A凈現(xiàn)值大于0       B凈現(xiàn)值等于0      C凈現(xiàn)值小于0    

43、60;  D凈現(xiàn)值不確定4若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù),表明該投資項(xiàng)目（ C ）。A為虧損項(xiàng)目，不可行 B它的投資報(bào)酬率小于0，不可行C它的投資報(bào)酬率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行D它的投資報(bào)酬率不一定小于0，因此也有可能是可行方案   5下列表述不正確的是 （ C ）。A凈現(xiàn)值是未來(lái)期報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之差B當(dāng)現(xiàn)值為0時(shí)，說(shuō)明此時(shí)的貼現(xiàn)率等于內(nèi)含報(bào)酬率C當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)小于1D當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí)，說(shuō)明該方案可行6法律上沒有規(guī)定有效期限的無(wú)形資產(chǎn)有商譽(yù)和（ C ）。    A商標(biāo)權(quán)    &#

44、160;   B專利權(quán)         C非專利技術(shù)     D土地使用權(quán)7某公司年度固定成本為400萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為銷售額的60%，銷售額為1500萬(wàn)元時(shí)，其經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為 （ D ）。A 1.5                     B 2  

45、0;                C 2.5               D 38（ A   ）投資風(fēng)險(xiǎn)最小。A債券          B普通股股票    C優(yōu)先股股票 

46、;  D證券投資基金9違約風(fēng)險(xiǎn)最小的是（ A ）。A政府債券        B金融債券    C企業(yè)債券      D證券投資基金    10 （ C ）等因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以通過證券投資組合將風(fēng)險(xiǎn)抵消。A宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化                

47、0;             B世界能源狀況的改變C被投資的公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中失敗         D國(guó)家稅法的變化11當(dāng)某種股票的預(yù)期收益率等于國(guó)庫(kù)券的收益率時(shí)，那么其 系數(shù)是（ D ）。A大于1         B1         &#

48、160;                 C在01之間   D012 系數(shù)可以衡量 （ C ）。A個(gè)別公司股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)               B個(gè)別公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn)C所有公司股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)       

49、;        D所有公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn)13企業(yè)可能通過多元化投資予以分散的風(fēng)險(xiǎn)是（ B ）。A通貨膨脹     B技術(shù)革新    C經(jīng)濟(jì)衰退      D市場(chǎng)利率上升14假定某項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10，市場(chǎng)平均收益率為20，其必要收益率為 （ D ）。A15         B25  

50、60;         C30        D2015投資基金根據(jù)變現(xiàn)方式的不同可分為 （ B ）。A契約型基金和公司型基金               B封閉式基金和開放式基金C股票基金和債券基金         &

51、#160;         D貨幣基金、期貨基金和期權(quán)基金二、多項(xiàng)選擇題（每小題1分，共15分）1固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)相比較具有流動(dòng)性弱、周轉(zhuǎn)速度慢和（ ABCD ）等特點(diǎn)。A價(jià)值補(bǔ)償與實(shí)物更新相分離             B一次投資，分期收回C實(shí)物形態(tài)的固定性            &#

52、160;         D價(jià)值大2固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的主要因素有（ ABD ）。A項(xiàng)目的贏利性                         B企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿C項(xiàng)目可持續(xù)發(fā)展的時(shí)間       &#

53、160;         D可利用資本的成本和規(guī)模E所投資的固定資產(chǎn)未來(lái)的折舊政策3確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（ BCD ）。A內(nèi)含報(bào)酬率大于1                    B凈現(xiàn)值大于0C現(xiàn)值指數(shù)大于1         &

54、#160;             D內(nèi)含報(bào)酬率不低于貼現(xiàn)率E現(xiàn)值指數(shù)大于04對(duì)于同一投資方案，下列表述正確的是 （ BCD ）。A資金成本越高，凈現(xiàn)值越高                     B資金成本越低，凈現(xiàn)值越高C資金成本等于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值為0  &#

55、160;         D資金成本高于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值小于0E資金成本低于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值小于05現(xiàn)值指數(shù)法的優(yōu)點(diǎn)有 （ ACE ）A增加了不同投資額的投資項(xiàng)目之間的可比性              B能夠反應(yīng)投資項(xiàng)目的真實(shí)率C考慮了資金時(shí)間價(jià)值 D能夠反應(yīng)各投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬水平 E體現(xiàn)了成本效益觀念6無(wú)形資產(chǎn)除了與固定資產(chǎn)相同的特點(diǎn)外，還有其自身的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在（ ABC

56、DE    ）方面。A無(wú)形性      B壟斷性    C高效性      D附著性    E共益性和互斥性7企業(yè)取得無(wú)形資產(chǎn)的主要渠道有（ ABCD     ）。A購(gòu)入       B接受捐贈(zèng)    C自行開發(fā)   D投資者作為投資額轉(zhuǎn)入8證券投資的目的主要

57、有獲得對(duì)相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)、滿足季節(jié)性經(jīng)營(yíng)對(duì)現(xiàn)金的需求、 （ ABCD ）等。A獲得豐厚的投資收益 B與籌集長(zhǎng)期資金相配合 C暫存放閑置資金    D滿足未來(lái)的財(cái)務(wù)需求9證券投資組合常見的有 （ ACD ）。A保守型    B隨機(jī)型   C冒險(xiǎn)型    D適中型10證券投資組合常見的方法有（ BCD ）。A將投資收益呈正相關(guān)的證券組合         B將投資收益呈負(fù)相關(guān)的證券組合C將風(fēng)險(xiǎn)大、中、小的證券組合

58、           D 選擇足夠數(shù)量的證券組合11非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又可以稱為 （ AC ）。A可分散風(fēng)險(xiǎn)     B不可分散風(fēng)險(xiǎn)     C公司特別風(fēng)險(xiǎn)   D市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)12評(píng)價(jià)證券收益水平的指標(biāo)是 （ ABD ）A債券票面利率    B債券價(jià)值    C債券到期前年數(shù) D債券收益率13投資基金根據(jù)標(biāo)的不同基金可分為 （ ABCE ）。A股票基

59、金       B債券基金     C貨幣基金       D公司型基金   E期貨基金14金融衍生工具根據(jù)原生資產(chǎn)，大致可以分為（ ABCD ）。A股票        B利率    C匯率        D商品    

60、 E期貨15金融衍生工具的功能表現(xiàn)在（ ABCDE ）。A轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)     B形成權(quán)威價(jià)格   C提高資信度    D提高資產(chǎn)管理質(zhì)量 E調(diào)控價(jià)格水平三、判斷題（每小題1分，共10分）1收益性支出作為資本性支出，就虛增了固定資產(chǎn)價(jià)值，從而虛減了利潤(rùn)。（ × ）2固定資產(chǎn)折舊額由固定資產(chǎn)原值、預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)凈殘值率和預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)使用年限三個(gè)因素確定。（ × ）3現(xiàn)值指數(shù)法考慮了資金時(shí)間價(jià)值，能夠反映各投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬水平和各投資項(xiàng)目可獲取的利益。（ × ）4凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指

61、數(shù)法的主要區(qū)別是前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，后者沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值。（ × ）5折舊政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響是折舊記提越多，可利用的資本越多，就越能刺激企業(yè)的投資活動(dòng)。 （ ）6證券投資的對(duì)象按照投資的性質(zhì)不同可分為債券和股票兩類。 （ × ）7企業(yè)進(jìn)行債券投資的目標(biāo)是高收益、低風(fēng)險(xiǎn)。 （ × ）8當(dāng)測(cè)算的結(jié)果為：有多種債券的實(shí)際收益率達(dá)到預(yù)期的投資收益率時(shí)，應(yīng)選擇實(shí)際收益率高的債券進(jìn)行投資。 （ ）9在通常情況下，銀行利率上升，則有價(jià)證券市價(jià)下降；銀行利率下降，則有價(jià)證券市價(jià)上升。 （ ）10保守型策略認(rèn)為市場(chǎng)上股票價(jià)格的一時(shí)沉浮并不重要，只要企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好，股票

62、價(jià)格一定會(huì)上升到其應(yīng)有的價(jià)值水平。 （ × ）11凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實(shí)際報(bào)酬。（ ）12企業(yè)應(yīng)將其所擁有的一切專利都予以資本化，列入無(wú)形資產(chǎn)管理。（ × ）13平價(jià)發(fā)行的每年復(fù)利計(jì)息一次的債券，其到期收益率等于票面利率。 （ ）14長(zhǎng)期持有股票的價(jià)值為源源不斷的股利收入之和。（ × ）15基金投資的優(yōu)點(diǎn)就是能夠獲得較高的收益，但是其缺點(diǎn)是需要承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)。（ × ）四、簡(jiǎn)答題（每小題5分，共20分）1固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的決策要素有哪些？固定資產(chǎn)投資決策要素，主要有： (1)可利用資本的成本和規(guī)模：資本成本實(shí)際就是投資者所應(yīng)得的必要報(bào)酬。另一

63、影響因素就是資本的可得性或是可利用的資本規(guī)模，可得性決定了投資機(jī)會(huì)是否喪失的可能性，顯然，它是投資決策中最為關(guān)鍵的約束條件之一。    (2)項(xiàng)目的盈利性：項(xiàng)目的盈利性及資本成本的高低決定了固定資產(chǎn)投資預(yù)期的財(cái)務(wù)可行性。而項(xiàng)目的盈利性可能更為關(guān)鍵。    (3)企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿和能力：對(duì)于任何一項(xiàng)固定資產(chǎn)的投資決策，都存在著相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。2折舊政策選擇對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)有哪些影響？折舊政策選擇對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：(1)對(duì)企業(yè)籌資和現(xiàn)金流量的影響：折舊政策的選擇應(yīng)根據(jù)未來(lái)期間的資金需求和將要面臨的籌資環(huán)境而定。另外，折舊額的多

64、少直接影響著企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。(2)對(duì)企業(yè)投資的影響：由于折舊政策影響著企業(yè)內(nèi)部籌資量，因此它也就間接地影響著企業(yè)的投資活動(dòng)。另外，折舊政策還會(huì)影響固定資產(chǎn)更新投資的速度。(3)對(duì)分配的影響：在其他因素不變的情況下，不同的折舊政策會(huì)使企業(yè)同一期間的可分配利潤(rùn)金額有所不同，從而影響企業(yè)分配。3什么是證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益？它與證券組合的 系數(shù)有何聯(lián)系？P209答：組合雖然降低和分散了風(fēng)險(xiǎn)，但仍然存在著一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，使得投資者的期望收益率高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益率，從而這種超額的收益就是證券投資收益，系數(shù)越大，說(shuō)明這種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)越大，應(yīng)得到的補(bǔ)償投資風(fēng)險(xiǎn)收益越大，系數(shù)決定于總體風(fēng)險(xiǎn)的大小，證券之間，正

65、相關(guān)程度高，則總體風(fēng)險(xiǎn)大，只要證券之間的不具有完全正相關(guān)關(guān)系，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)，就一定小于單個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值，因此，降低組合有效途徑是選擇收益，具有互補(bǔ)作用負(fù)相關(guān)的證券組合。4試述證券投資組合常用的方法。（1）選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合。當(dāng)證券數(shù)量增加時(shí)，可分散風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐步減??；當(dāng)證券數(shù)量足夠時(shí)，大部分可分散的風(fēng)險(xiǎn)都能分散掉。（2）把不同風(fēng)險(xiǎn)程度的證券組合在一起，即1/3資金投資于風(fēng)險(xiǎn)小的證券。這種組合法雖不會(huì)獲得太高的收益，但也不會(huì)承擔(dān)太大的風(fēng)險(xiǎn)。（3）把投資收益呈負(fù)相關(guān)的證券放在一起組合，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)。五計(jì)算題（每小題5分，共25分）11提示：本題考查的是在使用壽命相同情況下的固定資產(chǎn)

66、設(shè)備更新決策的知識(shí)點(diǎn)。本題涉及的知識(shí)點(diǎn)：（1）現(xiàn)金流量的計(jì)算；（2）折舊額的計(jì)算及其對(duì)現(xiàn)金流量的影響；（3）凈現(xiàn)值的計(jì)算及決策規(guī)則。常見的錯(cuò)誤有：（1）未列計(jì)算過程；（23）沒有分析選擇的原因。參考答案：以新設(shè)備為標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算兩個(gè)方案的差量現(xiàn)金流量：（1）計(jì)算初始投資與折舊現(xiàn)金流量的差量 （2）計(jì)算兩個(gè)方案各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量的差量（見下表） 單位：元14年銷售收入 付現(xiàn)成本 折舊額 稅前利潤(rùn) =-所得稅 =×33稅后利潤(rùn) =-營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 =+60 00027 00013 00020 000 6 60013 40026 400（3）計(jì)算兩個(gè)方案現(xiàn)金流量的差量（見下表） 單位：元01234

67、初始投資營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量終結(jié)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量（100 000）（100 000）26 40026 40026 40026 40026 40026 40026 40028 00054 400（4）計(jì)算兩個(gè)方案凈現(xiàn)值的差量計(jì)算結(jié)果表明，用新設(shè)備取代舊設(shè)備后，可以增加凈現(xiàn)值2812元，所以應(yīng)當(dāng)選擇購(gòu)買新設(shè)備。2提示：本題考查一般情況下的債券估價(jià)模型，并進(jìn)行債券評(píng)價(jià)等知識(shí)。本題涉及的主要知識(shí)點(diǎn)：（1）一般情況下的債券估價(jià)模型；（2）債券評(píng)價(jià)。參考答案：即這種債券的價(jià)格必須低于1013.25元時(shí)，投資者才能購(gòu)買。由于債券的市價(jià)為1 005元，低于債券價(jià)值，投資者可以購(gòu)買。3提示：本題考查的是關(guān)于短期持有股票

68、、未來(lái)準(zhǔn)備出售的股票估價(jià)模型等知識(shí)。本題涉及的主要知識(shí)點(diǎn)：（1）短期持有股票、未來(lái)準(zhǔn)備出售的股票估價(jià)模；（2）股票價(jià)值。參考答案：這種股票的內(nèi)在價(jià)值為9.78元，低于市價(jià)10.80元。4提示：本題考查長(zhǎng)期持有股票的兩種股票估價(jià)模型。本題涉及的主要知識(shí)點(diǎn)：（1）長(zhǎng)期持有股票，股利穩(wěn)定不變的股票估價(jià)模型；（2）長(zhǎng)期持有股票，股利固定增長(zhǎng)的股票估價(jià)模型。參考答案：（1）（2）5提示：本題考查的是證券投資組合的有關(guān)計(jì)算問題。涉及的主要知識(shí)點(diǎn)：（1）證券投資組合的系數(shù)的計(jì)算；（2）證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率的計(jì)算；（3）證券投資組合的必要收益率的計(jì)算。參考答案：（1）=2.0×40%+1.2&#

69、215;30%+1.0×20%+0.6×10%=1.42（2）=1.42×(14%-10%)=5.68%（3）=10%+1.42×(14%-10%)=15.68%財(cái)務(wù)管理 平時(shí)作業(yè)（4）一、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共15分）1利潤(rùn)總額等于（ A   ）。A營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資凈收益+補(bǔ)貼收入+營(yíng)業(yè)外收支凈額B營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+補(bǔ)貼收入              C營(yíng)業(yè)利潤(rùn)    &

70、#160;   D營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外收支凈額2某企業(yè)單位變動(dòng)成本5元，單價(jià)8元，固定成本2 000元銷售量600件，欲實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)400元，可采取措施（ D ）。A提高銷售量100件                    B降低固定成本400元C降低單位變動(dòng)成本400元          

71、60;   D提高售價(jià)1元3提取法定盈余公積金的比例是（   B    ）。A5           B10                C15            

72、     D204關(guān)于股票股利，下列說(shuō)法正確的是（   B   ）。A股票股利會(huì)導(dǎo)致股東財(cái)富的增加B股票股利會(huì)引起所有者權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化C股票股利會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出D股票股利會(huì)引起負(fù)債的增加   5某公司原發(fā)行普通股300 000股，擬發(fā)放15的股票股利，已知原每股盈余為3.68元，若盈余總額不變，發(fā)放股票股利后的每股盈余將為（ C ）元。A0.4           

73、0; B1.1               C3.2                  D4.36公司董事會(huì)將有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截至日期稱為（ B   ）。    A股利宣告日    B除權(quán)日   &#

74、160;    C除息日         D股利支付日7影響股利政策的法律因素不包括 （   B    ）。A資本保全約束       B控制權(quán)約束    C資本積累約束       D超額累計(jì)利潤(rùn)約束8認(rèn)為要想獲得減稅效應(yīng)，應(yīng)采用低股利支付率，這種觀點(diǎn)是指（ C  

75、）。A股利無(wú)關(guān)論         B“一鳥在手”論    C差別稅收理論       D差別收入理論9有關(guān)財(cái)務(wù)分析的論述，錯(cuò)誤的是（ A ）。A能發(fā)現(xiàn)問題且能提供解決問題的現(xiàn)成答案 B能做出評(píng)價(jià)但不能改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況C以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)     D其前提是正確理解財(cái)務(wù)報(bào)表    10流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率和負(fù)債占總權(quán)益的比重分別屬于（ A 

76、  ）。A相關(guān)比率和構(gòu)成比率                    B效率比率和構(gòu)成比率C相關(guān)比率和效率比率                   D構(gòu)成比率和相關(guān)比率11與產(chǎn)權(quán)比率比較，資產(chǎn)負(fù)債率評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的側(cè)重點(diǎn)是（ B

77、）。A揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度               B揭示債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度C揭示主權(quán)資本對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力     D揭示負(fù)債與資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系12下列關(guān)于市盈率的說(shuō)法不正確的是 （   C ）。A負(fù)債比率高的公司市盈率低             B市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)大C市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)小                D