論企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系(共10頁)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上論企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系中山大學(xué) 丁墨村摘要：對于一個企業(yè)而言，財務(wù)方面的工作是十分重要的，在正常的收支記賬下永遠(yuǎn)無法避免的就是財務(wù)風(fēng)險的存在，就此而言，做好企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警工作是十分重要的。財務(wù)風(fēng)險的存在因素有很多種，比如講企業(yè)規(guī)模的大小，資金數(shù)量的情況，員工的整體業(yè)務(wù)水平及素質(zhì)等等，都將成為對企業(yè)發(fā)展存有制約性大小的重要因素。因而，企業(yè)如何才能在現(xiàn)今高速發(fā)展的社會進(jìn)程中立于不敗之地，做好防范風(fēng)險措施和建立起來一套有用實效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系便成為重中之重。本文對此體系進(jìn)行了簡單研究。先是對財務(wù)風(fēng)險、財務(wù)預(yù)警以及財務(wù)危機做出相關(guān)介紹及比對分析，然后對具體企業(yè)進(jìn)行分析及

2、模型的構(gòu)設(shè)。這項工作對于企業(yè)未來的發(fā)展有著實際的意義和價值。關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)危機，預(yù)警體系Enterprise financial risk early warning system researchAbstract: For an enterprise, the financial aspects of the work is very important, always in the normal income account is unable to avoid the existence of the financial risk, for that matter, to do

3、a good job of enterprise financial risk early warning is very important. There are many kinds of the existence of the financial risk factors, such as the size of the enterprise, the number of funds, the employee's overall business level and quality, etc., will be an important factor to the enter

4、prise development entities conditioning size. Therefore, the enterprise how to in today in an impregnable position in the process of rapid development of society, do a good job in risk prevention measures and set up a set of useful pragmatic financial risk early warning system has become a top prior

5、ity. In this paper, the system has carried on the simple research. First, as well as the financial crisis early warning system for financial risk, financial to make relevant introduction and comparison analysis, and then analyzes the concrete enterprise and structuring of the model. The work is of p

6、ractical significance for the future development of the enterprise and value. Key words: Financial risk，The financial crisis，Early warning system0.引言經(jīng)濟全球化是現(xiàn)今21世紀(jì)這個大時代的主體，大量的中小企業(yè)勢如雨后春筍般破竹而來，活躍了市場經(jīng)濟的同時也加劇了市場競爭的激烈。我國的市場經(jīng)濟體制并不是十分完善，存在著諸多問題，因而大多數(shù)企業(yè)的存活周期十分短暫。在企業(yè)的經(jīng)營過程中，財務(wù)風(fēng)險是發(fā)展過程中永遠(yuǎn)避免不了的一個問題，內(nèi)部危險與外部風(fēng)險是并存的，在

7、這相互夾擊的情況下企業(yè)的生存變得格外艱難。對于一個企業(yè)來說，必須做到處處小心，遍地留心，正所謂：一著不慎，滿盤皆輸。無論現(xiàn)在如何的風(fēng)光，都有可能在一夜之間從山頂?shù)焦鹊祝瑩p失慘重乃至破產(chǎn)償債。為了使企業(yè)能夠持續(xù)發(fā)展并穩(wěn)定健全，企業(yè)必須要通過有效的預(yù)防措施來防范財務(wù)風(fēng)險，做到有實際價值的“財務(wù)風(fēng)險管理工作”，同時提升企業(yè)抗險能力。企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)十分艱難，如何在這種市場經(jīng)濟之下生存則成了企業(yè)的一個重要的問題。長期以來，如何建立起一個完善有效的財務(wù)預(yù)警體系成為了眾多研究者、管理者的探究重點。本文將以浙江亞太藥業(yè)股份有限公司為案例來進(jìn)行研究，并為此進(jìn)行基于功效系數(shù)法的模型設(shè)定。希望可以為中小制造企業(yè)提

8、供一個良好的生存環(huán)境及發(fā)展空。1. 財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的相關(guān)理論基礎(chǔ)1.1 財務(wù)風(fēng)險理論基礎(chǔ) 財務(wù)風(fēng)險是指在企業(yè)經(jīng)營的各項財務(wù)活動中，各種不可控的因素使得企業(yè)無法按照預(yù)期計劃完成目標(biāo)以及實現(xiàn)相關(guān)收益，從而在財務(wù)方面使得企業(yè)最終在一定程度上與預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)不相合，使其承擔(dān)經(jīng)濟方面的損失而無法獲取更大的經(jīng)濟收益。在一個大市場經(jīng)濟環(huán)境中，作為一個企業(yè)的存在，企業(yè)的財務(wù)安全與風(fēng)險也是至關(guān)重要的因素，要想安全，就得學(xué)會去防范風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險的問題一直以來在學(xué)術(shù)界與實踐界都是一個被高度關(guān)注的中心點?！帮L(fēng)險”是一個具有重要意義的概念，在企業(yè)的運營過程中，風(fēng)險對于實現(xiàn)財務(wù)的運營最終目標(biāo)存在著關(guān)鍵性的影響，任何一個企業(yè)

9、都無法忽視和避免它。風(fēng)險是客觀的，是必然存在的，當(dāng)然，風(fēng)險也具有共存性、損失性、全面性、不確定性等特點。風(fēng)險和收益成反比，企業(yè)想獲取更多收益必然需要承擔(dān)更多的風(fēng)險。1.2 財務(wù)預(yù)警理論基礎(chǔ)1.2.1 財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的概念及作用所謂預(yù)警，是指在災(zāi)害災(zāi)難及其他需預(yù)防的危險發(fā)生前，根據(jù)以往經(jīng)驗抑或是可測的預(yù)兆，向他有關(guān)部門發(fā)送緊急危險信號提示危險的行為。這種方式最早是在軍事上的應(yīng)用。同理，財務(wù)預(yù)警體系建設(shè)是經(jīng)濟財務(wù)方面的管控手段，和財務(wù)分析及評價不同，分析評價是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的事后分析行為，而財務(wù)風(fēng)險預(yù)警則是事前行為，目的是為了防止企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動脫離預(yù)期而取用的事前管控方式。它借助于企業(yè)已有

10、的財務(wù)報表及相關(guān)會計資料，利用各種金融、管理、營銷知識來進(jìn)行指標(biāo)設(shè)計，然后根據(jù)不同的風(fēng)險等級狀況在危機發(fā)生前向企業(yè)經(jīng)營管理者發(fā)出警告，以便采取有效措施解決問題，遏制財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)化成為財務(wù)危機，從而減少損失，保障了企業(yè)發(fā)展道路上的健康。同時，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系也可以用于對企業(yè)財務(wù)狀況及發(fā)展趨勢的分析，為企業(yè)優(yōu)化資源配置等提供支持。1.2.2財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系建設(shè)流程（1）確定財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建的基本原則：整體性原則、協(xié)調(diào)性原則、敏捷性源則以及實用性原則。建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)目的是降低財務(wù)風(fēng)險，避免引發(fā)財務(wù)危機而給企業(yè)帶來重大損失，不過預(yù)警系統(tǒng)的建立要考慮成本，如果成本比財務(wù)危機的危害還大，那就沒必要

11、建立了。（2）選取適合本企業(yè)的指標(biāo)。每個行業(yè)都有其獨特的一面，每家企業(yè)都有所不同，所以我們在選取指標(biāo)的的時候一定要注意企業(yè)的特點，選取合適的指標(biāo)來計算分析。（3）構(gòu)建預(yù)警模型。目前為止，在研究界與實證界中運用的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型包括概率模型、單變量模型、多變量模型等。與選擇自身的也指標(biāo)一樣，企業(yè)要依據(jù)自身特點選擇合適的預(yù)警模型對企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行構(gòu)建分析，從而保證所建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的準(zhǔn)確性和有效性。（4）啟用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體制。在企業(yè)，建設(shè)完成預(yù)警體系后就需對其敏感性指標(biāo)實時監(jiān)控，一旦有情況，需立即報告管理層。2.財務(wù)危機的概述2.1財務(wù)危機的定義企業(yè)很明顯的沒辦法去償還到期的債務(wù)的困難則意為：財務(wù)危

12、機。所以，“財務(wù)危機”還有另外一個稱號，叫做“財務(wù)困境”。財務(wù)危機根據(jù)企業(yè)現(xiàn)在的發(fā)展情況的優(yōu)異和還有所承擔(dān)風(fēng)險的大小程度，大體可以分為損虧性的財務(wù)危機和盈利性的財務(wù)危機，損虧的意思很明了，可以簡括為：成本費用太高、所擁資金的短缺過重。盈利性即是雖然存在較高的負(fù)債及風(fēng)險，但卻可以很好的擴大企業(yè)的發(fā)展，生產(chǎn)及銷售的規(guī)模性都會變得健碩。無論是生活中還是在我們的學(xué)習(xí)上，任何事情的發(fā)展都存在過程性。故而，在此出現(xiàn)的企業(yè)財務(wù)的危機，也是通過一個過程來最后形成的，以前經(jīng)常有人說：過程往往比結(jié)果更重要。其實結(jié)果也是很重要的，經(jīng)歷那么多過程不都是為了得一個好結(jié)果嗎？可是，前人說的話也是很有大道理的。在企業(yè)中，沒

13、有一個完善的過程，管理者水平的劣勢加之不善的管理將會逐步侵蝕著公司，最終導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險，直至財務(wù)危機。在實踐中，通過去觀察分析企業(yè)一系列的財務(wù)指標(biāo)和綜合經(jīng)營指標(biāo)就可以大概的去預(yù)測一個企業(yè)是否會出現(xiàn)財務(wù)危機了。因此，我們需要對可能造成財務(wù)危機的各種不可控因素去進(jìn)行監(jiān)測預(yù)防，早早防范，以防危機爆發(fā)。2.2財務(wù)危機的界定標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)危機是由于企業(yè)內(nèi)部和外部的一些因素，例如資金周轉(zhuǎn)、市場經(jīng)濟變化、法規(guī)變化等造成企業(yè)無法有效控制應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險，最終不得不爆發(fā)而形成了財務(wù)危機。財務(wù)危機一旦發(fā)生，必然對企業(yè)有損害，企業(yè)只能夠盡量去減小財務(wù)危機所造成的傷害程度。我們可以企業(yè)的財務(wù)狀況按照資信等級做出如下劃分，3A級為

14、最好，3C則表明企業(yè)陷入困境，經(jīng)營成果最差。詳見下表：表2-1資信等級劃分表信用等級釋義CCC企業(yè)財務(wù)狀況極差，基本無盈利乃至虧損，財務(wù)風(fēng)險超高，基本無償付能力B企業(yè)財務(wù)狀況較差，盈利能力很差勁，財務(wù)風(fēng)險很高，償付能力很低BB企業(yè)財務(wù)狀況差，盈利能力較差，財務(wù)風(fēng)險較高，償付能力不強BBB企業(yè)財務(wù)狀況一般，盈利能力不確定，財務(wù)信息質(zhì)量尚可，償付能力一般A企業(yè)財務(wù)狀況良好，盈利能力處于行業(yè)平均水平，財務(wù)信息質(zhì)量可信度較高，償付能力較強AA企業(yè)財務(wù)狀況好，盈利能力高于行業(yè)水平，財務(wù)信息質(zhì)量可信度較高，償付能力強AAA企業(yè)財務(wù)狀況非常好，很穩(wěn)健，盈利能力名列前茅，財務(wù)信息可信度高，償付能力很強財務(wù)危機

15、之所以產(chǎn)生，是由于有太多的不利因素累加在一起才終成其隱患的。一個企業(yè)，在遇到財務(wù)風(fēng)險時，所有的管理者、經(jīng)營決策者的經(jīng)營能力、手段和其自身的水平都成了及其重要的東西，因為往往企業(yè)發(fā)生問題時主導(dǎo)因素還是因為管理的不好，才使得原有的平衡場面被打破，造成了一種失控的局面。再者處理不是很適當(dāng)則引發(fā)一系列不良的后果，最終可能會是財務(wù)危機的爆發(fā)之局，所以經(jīng)營者的基本素質(zhì)能力對一個企業(yè)來說的話是有其重要意義的。2.3財務(wù)風(fēng)險與財務(wù)危機的關(guān)系財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)危機從定義上來講有著必然關(guān)系，企業(yè)的財務(wù)危機是財務(wù)風(fēng)險導(dǎo)致的，但風(fēng)險卻不一定會造成危機。二者中間卻存在本質(zhì)差別。（1）含義的不同。風(fēng)險是在企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟活動中客

16、觀存在的，而危機則是有財務(wù)風(fēng)險沒好好控制而造成的嚴(yán)重后果。（2）原因方面形成的不同。風(fēng)險是無處不在的，無法避免，而危機是由于多種原因如企業(yè)管理不善，法律環(huán)境變化等無法有效控制的財務(wù)風(fēng)險爆發(fā)導(dǎo)致的。（3）后果不同。風(fēng)險與利益共存，關(guān)鍵看管理是否恰當(dāng)。而危機一旦爆發(fā)肯定會對企業(yè)造成傷害，后果嚴(yán)重，只能通過補救來減小損失。3.醫(yī)藥行業(yè)的特點和財務(wù)風(fēng)險分析3.1醫(yī)藥行業(yè)特點的分析醫(yī)藥行業(yè)，是一個極其特殊的行業(yè)。世界上沒有一個永遠(yuǎn)不會生病、永遠(yuǎn)不需用藥的人。因而可知醫(yī)藥是與人掛鉤的，這一點也注定了對藥品的質(zhì)量的高度要求，它們的直接質(zhì)量、性能及特效將影響著患者的生命健康問題。我國的國民經(jīng)濟的一個很重要的部

17、分就是醫(yī)藥行業(yè)，這個行業(yè)是由我國的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代化的產(chǎn)業(yè)綜合融合而成，說到底就是這兩者的結(jié)合體，同時，它也是第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)還有第三產(chǎn)業(yè)為一體的一種產(chǎn)業(yè)。它的門類非常繁多，大體包括以下幾點：化學(xué)原料制劑和藥品、中成藥、中藥材、抗生素、放射性藥品、醫(yī)療器械、藥用包裝材料及醫(yī)藥商業(yè)等。就重要性來講，醫(yī)藥行業(yè)對于保障大家身體健康，提高大家的生活水平和質(zhì)量以及促進(jìn)社會的發(fā)展和進(jìn)步有著至關(guān)性的作用。醫(yī)藥行業(yè)的特點存在著“三高一壟”，“三高”指的是：高投入、高產(chǎn)出、高風(fēng)險?！耙粔拧敝傅氖牵合鄬Φ膲艛嗟匚弧τ谕顿Y來講，要研發(fā)出一種新的產(chǎn)品，往往需要耗費大量的人力物力，同時還要考慮到漫長的周期問題。其對技

18、術(shù)的要求也是很高的，一旦技術(shù)研發(fā)沒有成功而失敗了，這個項目的整個投資耗費都將無法收復(fù)，所以，制藥項目的第一項大風(fēng)險就是技術(shù)風(fēng)險。還有一點這里也要特別的說的，就是醫(yī)藥行業(yè)的管制問題。上面我也提到過這個行業(yè)是極為特殊的，所以政府對其所實施的管理制度也很嚴(yán)格，任何一個政策只要是和醫(yī)藥業(yè)有關(guān)聯(lián)的例如藥品集中招標(biāo)的采購、基本醫(yī)保制度的改動、國家環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)變化等都將對醫(yī)藥企業(yè)產(chǎn)生較大的影響，國家這些政策條例的變動都會造成藥品的價格以及成本的變動。藥材產(chǎn)品與消費者的生命健康密不可分，而對于大多數(shù)的消費者而講，并不具備專業(yè)的醫(yī)藥知識，基本都是大概性的了解一點點，比如感冒咳嗽買什么藥啊，過敏買什么藥啊等等。藥品的

19、藥效還有其所附有的副作用對于消費者來說都是模糊性的，缺少更為深刻的了解。所以在購買藥品的時候都會習(xí)慣性的購買同一種藥，這一切都是依賴于過往的經(jīng)驗的，所以，現(xiàn)有產(chǎn)品的銷售是否能夠順利進(jìn)行和制藥企業(yè)以往的產(chǎn)品銷售記錄是存在很大聯(lián)系的。3.2醫(yī)藥行業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況分析國家行業(yè)政策的變動、企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營水準(zhǔn)、居民收入及支付情況、人口老齡化的趨勢、同行之間的競爭等都會對我們醫(yī)藥行業(yè)造成一定的影響力。根據(jù)我國國家統(tǒng)計局當(dāng)前公布出來的數(shù)據(jù)來看，在2015年中國國內(nèi)的生產(chǎn)總值增長速度有所變緩，沒有以前快速。在2015年，中國國內(nèi)的生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)到達(dá)了億元，在此按照它的可比價格來計算，同比增長值為6.90%。如

20、果我們分解開來看的話，順勢分成三個產(chǎn)業(yè)，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)。第一產(chǎn)業(yè)增加值為60863億元，增長了3.9%；第二產(chǎn)業(yè)增長值為億元，增長了6.0%；第三產(chǎn)業(yè)增長值為億元，增長了8.3%。醫(yī)藥行業(yè)的增長速度與GDP的增長速度呈現(xiàn)一定程度上的正相關(guān)關(guān)系，經(jīng)濟增長較快速的年份也是醫(yī)藥流通行業(yè)銷售的增長幅度較大的年份，不過，由于近些年來人們格外注重養(yǎng)生，對健康的關(guān)注度也有所上升，藥品已經(jīng)成為了人類生活的必備品，許多人家里都會常備一些藥品以防不時之需，故而近兩年來兩者的相關(guān)聯(lián)度也有所下降，往低的趨勢發(fā)展。財務(wù)問題涉及的各個企業(yè)的方方面面，涉及面之廣是任何東西都無法函括的。財務(wù)管理是組織企業(yè)財務(wù)活

21、動、協(xié)助企業(yè)財務(wù)關(guān)系的一項綜合性的經(jīng)濟管理工作。正常的財務(wù)活動的流程是資金的籌集、運用、收回和分配等一系列行為。只有深知財務(wù)管理的套路，才能夠?qū)ω攧?wù)風(fēng)險有所了解、深入、預(yù)防、解決。資金的周轉(zhuǎn)是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的重要內(nèi)容，如果周轉(zhuǎn)能力偏弱，再加上不能及時糾正管理方向的話，會對企業(yè)造成很大的傷害的，容易導(dǎo)致壞賬的發(fā)生，使得各項成本有所增長，從而會讓資金的周轉(zhuǎn)風(fēng)險變大。于醫(yī)藥行業(yè)而言，新版藥品的GMP認(rèn)證的實行會是非常嚴(yán)格的，故此，醫(yī)藥業(yè)在國家政策影響之下，公司經(jīng)營會有一定風(fēng)險產(chǎn)生，加之市場競爭之猛烈，一些小型的制藥廠以及商業(yè)公司會被踢出局。4.浙江亞太藥業(yè)股份有限公司特點及經(jīng)濟環(huán)境分析4.1亞太藥

22、業(yè)簡介浙江亞太藥業(yè)股份有限公司（簡稱亞太藥業(yè)）前身為浙江亞太制藥廠，初始創(chuàng)建于1989年12月，2001年完成股份制改造，是一家以化學(xué)制劑的科研、生產(chǎn)、銷售于一體的專業(yè)化、規(guī)?；母咝录夹g(shù)企業(yè)。2010年3月16日在深交所正式掛牌上市，下屬化學(xué)制劑、原料藥等兩大模塊業(yè)務(wù)。公司在生產(chǎn)制造方面的主要業(yè)務(wù)包括化學(xué)制劑、化學(xué)原料藥、診斷試劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。4.2當(dāng)前公司所屬經(jīng)濟大環(huán)境分析中國的制藥行業(yè)開始于20世紀(jì)，經(jīng)歷了多年的沉淀，在改革開放以來，我國醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展的歷程，整體生產(chǎn)發(fā)展速度比發(fā)達(dá)國家近30年來的發(fā)展速度高，成為制藥行業(yè)的佼佼者。醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展與提高人們的生活水平是息息相關(guān)

23、的，近年來，國家采取了多種措施來鼓勵推動我國醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展。不過醫(yī)藥行業(yè)無論從產(chǎn)品質(zhì)量、市場準(zhǔn)入、技術(shù)含量還是藥品的價格等方面都受到了政府管理部門嚴(yán)格的監(jiān)管，政策法規(guī)也和其有著重大的影響，目前國內(nèi)抗生素類制劑產(chǎn)品品種繁多，生產(chǎn)企業(yè)眾多，競爭尤為激烈，公司需要通過提升產(chǎn)品的質(zhì)量、降低成本、突出核心產(chǎn)品等方式來提升市場的競爭力。制藥企業(yè)的主要成本由直接材料成本、所需能源成本以及直接人工和制造費用組成。隨著經(jīng)濟的發(fā)展和市場的條件，生產(chǎn)產(chǎn)品所需的直接材料成本和人工成本也上漲的迅速，這一切變化對企業(yè)的未來盈利方面有著以下幾種風(fēng)險問題：（1）新藥品研發(fā)周期長短問題（2）藥品新研發(fā)得技術(shù)問題（3）行業(yè)資質(zhì)認(rèn)

24、證及政府批文獲批問題。制藥行業(yè)對新產(chǎn)品開發(fā)的投入資本高、開發(fā)周期長以風(fēng)險大等問題是最明顯的問題，再有GMP強制認(rèn)證的要求，有著許多的問題。亞太作為一家醫(yī)藥企業(yè)，至始至終堅持將“人類健康”作為己任，致力于藥品開發(fā)、生產(chǎn)及銷售，在企業(yè)的日常經(jīng)營活動中，主要風(fēng)險包含資金籌集、使用、分配、回收四個方面。除了企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)風(fēng)險，宏觀環(huán)境也會對企業(yè)有影響，這里主要包含企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所面臨的政治、經(jīng)濟、文化等因素，它們存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)的財務(wù)活動有很大影響。暫可分為以下幾點：（1）國家經(jīng)濟制度的變動性（2）科技產(chǎn)品中介服務(wù)體系的不健全（3）高新技術(shù)企業(yè)市場競爭的不確定性。5.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系

25、構(gòu)建5.1財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系構(gòu)建目標(biāo)和原則企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系是企業(yè)里財務(wù)風(fēng)險預(yù)警項目的基礎(chǔ)重心，科學(xué)有效率的設(shè)計財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險方面管理的工作存有支撐性作用。在構(gòu)建時需要遵守以下幾種原則：1.科學(xué)實用性。凡事大小都講究一個“科學(xué)性”，所以我們在構(gòu)建體系時務(wù)必要做到科學(xué)，所建的體系一定要能夠全面有效且真實的反應(yīng)企業(yè)的運營問題和效果。2.可比性。在指標(biāo)設(shè)定方面對數(shù)據(jù)選擇要存在可比項，有效的體現(xiàn)出各項指標(biāo)是與風(fēng)險存在相關(guān)性的。3.完整性。所構(gòu)建的體系需全面的看待公司的一切情況，將公司所存在的風(fēng)險情況表示出來。4.可操作性。指標(biāo)的選擇不能泛泛而談，需要選取重要的可以反應(yīng)財務(wù)活動本質(zhì)的

26、數(shù)據(jù)。在精確的前提條件下，所選定的各項指標(biāo)還應(yīng)盡量做到簡便且操作性強。同時最好用簡單淺顯的文字對其進(jìn)行說明，事公司員工在往后的預(yù)測活動中有可循。 5.實時性。與公司實際情況緊密相連，做到數(shù)據(jù)最新，體系最優(yōu)化、最實用化。5.2構(gòu)建亞太藥業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系指標(biāo)選擇一個體系的構(gòu)成需要經(jīng)歷過無數(shù)次選擇、分析、組建、檢驗、修改。一個對企業(yè)、市場的好的分析剖解，能夠為企業(yè)創(chuàng)造更好的體系建設(shè)條件。這里在構(gòu)建亞太藥業(yè)財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系時，我們采用利潤收盈能力、資產(chǎn)的運營能力、償還債務(wù)能力及發(fā)展能力四個方面來作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。首先，我們在建立反映亞太藥業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)運營能力、償還債務(wù)能力還有發(fā)展能力四方面的備

27、選指標(biāo)時，既要注重科學(xué)全面，又要注重指標(biāo)間的相互補充，盡量避免重復(fù)數(shù)據(jù)。（1）盈利能力是企業(yè)贏得收益利潤、實現(xiàn)資金增值的能力，主要通過收入利潤和資產(chǎn)利潤的關(guān)系來實現(xiàn)反映。對企業(yè)管理者而言，盈利能力分析能夠體現(xiàn)出企業(yè)管理水平的層次。衡量企業(yè)盈利能力的主要指標(biāo)有：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費用利潤率、資本收益率。（2）資產(chǎn)的運營能力。考察企業(yè)資產(chǎn)運用、循環(huán)的效率，一般來說資金利用效率越高，企業(yè)越能獲得大的收益。企業(yè)的營運能力狀況指標(biāo)包括：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資金現(xiàn)金回收率、不良資產(chǎn)比重。（3）償債能為。是企業(yè)償還自身所欠債務(wù)的能力。由

28、于債務(wù)按到期時間可分為短期債力進(jìn)行分析，有利于企業(yè)管理者進(jìn)行正確的經(jīng)營決策，在風(fēng)險預(yù)警中可及時提示債務(wù)風(fēng)險，正確評價企業(yè)財務(wù)狀況。常見的分析指標(biāo)包括：資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率、帶息負(fù)債比率、或有負(fù)債比率、盈利能力。（4）發(fā)展能力。用已衡量企業(yè)發(fā)展，反映企業(yè)未來發(fā)展前景。衡量指標(biāo)有：銷售增長了、資本保值增長率、銷售利潤增長率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。想要建立起一個健全完善的財務(wù)預(yù)警體系，應(yīng)當(dāng)建立在國家整體宏觀環(huán)境、企業(yè)內(nèi)部管理模式以及企業(yè)融資渠道增減所帶動的影響上，我們需要吸收國內(nèi)外的優(yōu)秀的研究成果，增以自己創(chuàng)新的能力去研制出適合自己企業(yè)發(fā)展的財務(wù)預(yù)警體系。5.3財務(wù)風(fēng)險評價等級劃

29、分對于亞太藥業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警方案，必須要確定好財務(wù)風(fēng)險的等級。本文對亞太藥業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分檔，根據(jù)功效系數(shù)法后數(shù)值大小，將亞太藥業(yè)財務(wù)風(fēng)險等級劃分為下表所示的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警等級表格。 表5-1亞太藥業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警等級表預(yù)警等級 無警 輕警 中警 重警 巨警預(yù)警得分 (80，100) (60，80) (40，60) (20，40） （0，20）5.4基于改進(jìn)的功效系數(shù)法的模型設(shè)定功效系數(shù)法優(yōu)點在于操作簡便、實踐性強，但缺點也格外顯著，比如不允許值與滿意值之間差距過大，基礎(chǔ)分和調(diào)整分之間分配比重不恰當(dāng)?shù)?。為解決以上問題，我們則在此對功效系數(shù)法進(jìn)行改進(jìn)，讓其能更加合理有效地被利用。具體改進(jìn)方法

30、是增加評價標(biāo)準(zhǔn)檔次，根據(jù)財政部印發(fā)的關(guān)于企業(yè)績效評價方法中，得出亞太藥業(yè)2015年財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)參考值。計算每段樣本平均值，并將其作為該財務(wù)指標(biāo)的“優(yōu)秀值”、“良好值”、“平均值”、“較低值”和“較差值”。對應(yīng)系數(shù)為：1.0、0.8、0.6、0.4、0.2，傳統(tǒng)的功效系數(shù)法只是把財務(wù)指標(biāo)值分為滿意值與不允許值兩檔評價標(biāo)準(zhǔn)值，改進(jìn)后的功效系數(shù)法，擁有更好的靈敏度。改進(jìn)后的計算公式如下：單項指標(biāo)評分值=本檔基礎(chǔ)分+調(diào)整分本檔基礎(chǔ)分=單項指標(biāo)權(quán)數(shù)*本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)調(diào)整分=單項功效系數(shù)*（上檔基礎(chǔ)分-本檔基礎(chǔ)分）功效系數(shù)值=（實際值-本檔標(biāo)準(zhǔn)值）/（上檔標(biāo)準(zhǔn)值-本檔標(biāo)準(zhǔn)值）表5-2醫(yī)藥業(yè)上市公司指

31、標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值項目優(yōu)秀值平均值良好值較低值較差值10.80.60.40.2盈利能力指標(biāo)凈利潤率21.1015.0010.002.90-3.20總資產(chǎn)報酬率14.7010.307.501.50-2.80營運能力指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.100.900.500.200.10流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.402.001.500.900.50存貨周轉(zhuǎn)率6.905.203.101.801.10應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率11.807.905.503.901.70發(fā)展能力指標(biāo)主營業(yè)務(wù)增長率8.605.303.601.301.30銷售增長率3.293.002.101.400.80總資產(chǎn)增長率5.283.702.101.801.10根據(jù)亞太藥業(yè)的數(shù)據(jù)資料，可整理計算如下單項指標(biāo)實際值：表5-3亞太藥業(yè)2013-2015年單項指標(biāo)實際值項目201320142015盈利能力指標(biāo)凈利潤率（%）1.7510