中小企業(yè)財務風險管理存在的問題及對策研究

1、i瀏樹玖餅學坑f hunan uwverslpf of finance and econowcs業(yè)會計學級十六班2010810307稱副教授中小企業(yè)財務風險管理存在的問題及對策研究系別會計系 專屆別 2014屆 班學生姓名白連城學指導教師 彭祥職二0四年三月摘要近年來，隨著市場經濟的快速發(fā)展，在我國國民經濟中，中小企業(yè)起著不可忽視的 地位。中小企業(yè)是我國國民經濟的基礎，是有著強大活力的經濟組織集體，促進社會的 穩(wěn)健發(fā)展。中小企業(yè)的規(guī)章制度也在逐步的完善中，財務風險的管理中存在的問題及對 策的研究越來越得到中小企業(yè)的重視。中小企業(yè)在經營過程中，由于經營環(huán)境的變化以 及中小企業(yè)自身在發(fā)展過程中存在

2、著一些不足的因素，這就使得中小企業(yè)的財務風險在 一定程度上呈增長趨勢。財務風險體現(xiàn)在各個方面，涉及到企業(yè)籌集資金的方式、方法 以及資金的運作等帶來的財務風險。本文闡述了中小企業(yè)財務風險管理中出現(xiàn)的問題， 并進一步的提出了對中小企業(yè)財務風險管理提出了對應的對策，認為中小企業(yè)應當首先 樹立風險觀念意識，從構建科學的投資決策機制、優(yōu)化企業(yè)的資本結構建立合理有效的 財務預警機制、提高中小企業(yè)對宏觀環(huán)境的適應及應變能力等方面采取對策，使中小企 業(yè)的財務風險得到合理有效地控制。關鍵詞：中小企業(yè)，財務風險，風險控制problems and countermeasures of sme hnancial ri

3、sk managementwith the development of market economy，enterprise reform, study on the enterprise financial risk and take some measures to prevent and management has become an important topic. smes play a decisive role in the economic life in china. as the most dynamic economic groups，are the basic for

4、ces to promote social stability. but because of its business environment is complex and changeable，and its problems of small and medium-sized enterprises in the development of small and medium-sized enterprises，which are faced with financial risks. raise, use，management and financial risk and capita

5、l of enterprise is closely related to, to reflect the risks of enterprises encountered in financial activities and the financial relations from the value aspect，this paper discusses the small and medium-sized enterprise financial risk management problem，and on this basis，the corresponding measures o

6、f financial risk management in small enterprises, think that small and medium-sized enterprises should first establish the concept of risk, strengthen risk awareness, take countermeasures from the aspects of investment decision-making mechanism, constructs the science the optimization of capital str

7、ucture of enterprises，in order to effectively control financial risks. key words： small and medium-sized enterprise, financial risk, risk control目錄1引 s11.1研究背景及意義11.2研究述評11.3研宄思路22我國中小企業(yè)及其財務風險概述32.1中小企業(yè)的定義及特點32.2中小企業(yè)財務風險的表現(xiàn)32.3我國中小企業(yè)財務風險現(xiàn)狀43中小企業(yè)財務風險管理存在的問題分析63.1盲0追求擴張，財務決策缺乏科學性63.2資本結構不合理，籌資成本較大63.3

8、內部控制制度不完善83.4缺乏對宏觀經濟環(huán)境的適應及應變能力84加強中小企業(yè)財務風險控制的措施94.1加強風險觀念意識94.2構建科學的投資決策機制94.3優(yōu)化企業(yè)的資本結構104.4建立相應的a控審計監(jiān)管體系104.5建立合理有效的財務預警機制114.6提高中小企業(yè)對宏觀環(huán)境的適應及應變能力125財務風險案例分析135.1案例分析135.2案例總結146ife15參考文獻16w171引言1.1研究背景及意義中小企業(yè)處于市場經濟的主導地位，有利于現(xiàn)代社會的發(fā)展。一般情況下對 中小企業(yè)的定義是通過企業(yè)的資金大小、營業(yè)收入的多少、工作人員的數量等指 標來劃分的。中小企業(yè)有著其自身的特點，比如中小企

9、業(yè)的規(guī)模不大、資金鏈容 易斷裂、管理人員缺少以及大多都是以家族為主的企業(yè)等。中小企業(yè)制造的最終 產值占國內生產總值的百分之六十五，使得城鎮(zhèn)上的就業(yè)人員達到百分之八十左 右。中小企業(yè)制造的產品占社會營業(yè)額的百分之七十左右，一般商品的進出口額 占百分之六十二左右，中小企業(yè)上繳的稅收費用占百分之五十以上。通過對以上 的數據分析，體現(xiàn)出國民經濟的發(fā)展離不開中小企業(yè)。中小企業(yè)在其發(fā)展的過程 中，由于中小企業(yè)對財務風險的管理不是很重視，使得中小企業(yè)的現(xiàn)金流出現(xiàn)問 題容易發(fā)生財務風險，甚至最后異致破產倒閉。中小企業(yè)加強財務風險的管理會 使得中小企業(yè)更加快速穩(wěn)定的發(fā)展，在市場經濟中占主導地位，同時也具備一定

10、的競爭優(yōu)勢，使我國經濟結構更加合理，這有利于我國國民經濟的發(fā)展。1.2研究述評在企業(yè)的發(fā)展經營過程中，各種不確定的內外部環(huán)境的原因影響著企業(yè)的發(fā) 展，企、11的財務風險也會隨之而產生。丁建軍（2012）在論中小企業(yè)的財務風險之管理中提出企業(yè)的財務風險 在企業(yè)的生產經營中都會出現(xiàn)，最主要是因為中小企業(yè)所面臨的不可確定的內外 部環(huán)境、財務風險管理的體系不合理，再加上中小企業(yè)財務風險的管理意識不強11。王延章（2012）學者認為中小企業(yè)財務風險的控制要認清中小企業(yè)經營環(huán)境 的變化，提前預防企業(yè)財務風險的發(fā)生。加強防范財務風險的發(fā)生，中小企業(yè)也 應不斷加人自身的競爭力，使資金的使用更加合理有效。合理完

11、善中小企業(yè)財務 管理的制度，可進一步策劃好企業(yè)內控監(jiān)管體制，有效提高管理人員及全體員工 的綜合素質2。尹賢平（2012）學者認為中小企業(yè)財務管理風險的產生是因為企業(yè)負債占資 產的比例不合理，導致中小企業(yè)的資金流動性不強。在財務決策過程中存在偏差 以及生產經營環(huán)境的不確定等，尹賢平學者提出了應對財務風險的一些措施，如構建合理的資產負債比、制定科學有效的財務決策方案、對風險決策的機制進行 合理規(guī)劃以及建立相應的財務預警方案來降低企業(yè)的財務風險3。袁雪蛟(2010)學者合理的分析了企業(yè)財務風險產生的原因，該學者認為增 強中小企業(yè)財務風險的管理的同時也應加強財務管理人員及工作人員的綜合素 質，進一步加

12、強防范財務風險意識，進而制定出相對合理的制度來減輕企業(yè)的壓 力，還應規(guī)劃出合理的約束機制來適應市場經濟的發(fā)展4。w內外對企業(yè)財務風險的研究范圍主要是在對財務風險的認識，財務的預警 機制及財務的評價一些方面。絕大數的學者都注重分析財務風險管理的對策及措 施，同時也把重心放在如何防范和預測企業(yè)的財務風險。對中小企業(yè)財務風險的 管理研究一般是在中小企業(yè)的生產經營活動過程中以及不斷變化的經濟環(huán)境中進 行分析和探討，這對中小企業(yè)在實際經營過程中合理有效的防范和控制財務風險 有一定的現(xiàn)實意義和指導作用。1.3研究思路近年來，中小企業(yè)在發(fā)展經營的過程中受到財務風險的制約。在此背景下， 本文就對中小企業(yè)財務風

13、險管理存在的問題進行分析以及如何冇效的控制和防范 中小企、ik的財務風險的對策進行研究。本文首先對中小企業(yè)的特點進行了概述， 同吋也分析了中小企業(yè)的財務風險的表現(xiàn)形式，包括利率風險、投資風險、籌資 風險、匯率風險等，說明了中小企業(yè)財務風險的現(xiàn)狀。緊接著說明了我國中小企 業(yè)財務風險管理過程中存在的一些問題，如盲s追求擴張，財務決策缺乏科學 性、資本結構不合理，籌資成本較大、內部控制制度不完善、缺乏對宏觀經濟環(huán) 境的適應及應變能力等。就中小企業(yè)財務風險管理存在的問題，提出了對應的方 法和措施來加強中小企業(yè)財務風險管理，其具體包括強化風險觀念意識、構建科 學的投資決策機制、優(yōu)化企業(yè)的資本結構、建立相

14、應的內控審計監(jiān)管體系、提高 中小企、ik對財務管理的宏觀環(huán)境的適應和應變能力等對策，通過以上的方法及措 施來增強中小企業(yè)應變財務風險的能力，從而冇效提高中小企業(yè)財務風險管理的 水平。2我國中小企業(yè)及其財務風險概述2.1中小企業(yè)的定義及特點對中小企業(yè)的概念通常用數量指標來界定，是運用企業(yè)的資本大小、營業(yè)收 入、工作人員等作為劃分標準。通常情況下，中小企業(yè)的工作人員為兩千人以下， 營業(yè)收入額為3億元以下，資產4億元以下的企業(yè)。中小企業(yè)的發(fā)展在一定程度 上緩解了我國部分人員的就業(yè)壓力，同時也使我國的經濟體制結構得到了改善。中小企業(yè)的一般特征表現(xiàn)在：一是大多數中小企業(yè)的規(guī)模并不是很大；二是 中小企業(yè)的

15、資金鏈人員斷裂，管理人員較少；三是中小企業(yè)一般具有繼承性質， 管理制度不是很完善；四是中小企業(yè)容易發(fā)生財務風險，中小企業(yè)的穩(wěn)定性不強5。 2.2中小企業(yè)財務風險的表現(xiàn)財務風險指的是資本的比例不恰當，籌措資金的方式不合理而導致中小企業(yè) 的資金鏈斷裂，進而使投資者的收益減少的風險。中小企業(yè)在生產經營過程中就 會產生財務風險的管理，財務風險不能完全消除，但是通過一定的方法和措施就 能冇效的降低中小企、ik的財務風險，使中小企業(yè)能更加穩(wěn)定的運營和發(fā)展|6。財務 風險的表現(xiàn)奮：(1) 籌資風險。籌資風險是由于資金的供應與需求、外部環(huán)境的變化，企業(yè) 在籌措資本吋引起的財務風險?；I資風險包括一系列的風險，主

16、要冇利率風險， 指的是籌資成本隨著金融資產的變動而變動的風險；再融資風險，指的是再融資 成本因金融工具的品種及方式的變動而變動，籌措資金的方式不合理也會導致再 融資的成本增加的風險；財務杠桿效應，指的是杠桿融資的利益不確定而帶來的 風險；購買力風險，是指幣值的變動會使資金的籌措成本不確定的風險。(2) 投資風險。企業(yè)在進行投資吋，因市場的供應與需求發(fā)生變化使得最后 的盈利與預期的收入發(fā)生一定偏差的風險。直接投資和證券投資這兩種方式是中 小企業(yè)對外投資的主要方法和途徑。公司法有一定的規(guī)定，直接投資指的是股東 持有企業(yè)股權的百分之二十五以上的情況。股票投資和債券投資是證券投資的兩 種方式。股票投資

17、的形式是風險成本共枳，收益共享的投資形式；債券投資不參 與被投資企業(yè)的財務經濟活動，只是每隔固定吋間收取利息，這可能使得被投資 者償還不了債務而存在風險7。(3) 經營風險。是指在提供產品、生產產品、銷售產品的過程中有些不利的 因素的產生而影響整個企業(yè)的資金流動，從面削弱企業(yè)的商業(yè)價值。經營風險有 購買原材料的風險，具體指的是供應商信息的不確定性使得材料的供應不及時， 以及信用政策和支付貸款的方式的改變而產生的風險；在生產產品的風險，在產 品的生產過程中，由于工作人員、原材料、生產方式以及高科技的發(fā)展而使得生 產產品的流程發(fā)生變化，還有可能由于原材料供應不及時導致暫停生產或推遲銷 售產品的風險

18、；存貨能否及時變?yōu)楝F(xiàn)金的風險，在銷售產品時，由于市場供求的 變動而導致存貨積壓的風險；應收賬款能否及時收回的風險，應收的款項過多， 實際收回的款項與預期收回的款項有一定距離的風險81。(4) 匯率風險。企業(yè)的外匯業(yè)務的經營成梁，即企業(yè)對外的利潤會隨著匯率 的變動而變動，使企業(yè)的營業(yè)利潤不確定。在企業(yè)的經營過程中，可能會由于外 匯業(yè)務較大發(fā)生額的經濟業(yè)務而給企業(yè)帶來不可扭轉的損失局面。同時，中小企 業(yè)的投資者在對外投資的收益也會因為匯率的變動而產生不利的影響。比如人民 幣匯率變動產生的財務風險就是很好的體現(xiàn)。2010年止匯改六年人民幣升值超20%。眾所周知，人民幣匯率一直處于上升 階段，這給中小

19、企業(yè)的發(fā)展帶來了不利的影響，中小企業(yè)的出口數量減少，同時 就業(yè)壓力也在不斷增加，大量的熱錢不斷的涌入我國市場，使得中小企業(yè)的利潤 下降了。浙江紡織服裝領域的中小企業(yè)，其銷售產品的收益一般在百分之十左右。 近年來人民幣兌美元的平均利率為6.2左右，人民幣仍在繼續(xù)升值中。人民幣幣值 的變動影響著企業(yè)的出口，使出口的數量嚴重減少，人民幣幣值升值后使企業(yè)的 成本和費用增加了，具體包括生產產品過程中原材料的成本、中小企業(yè)員工所需 的成本等，這使得企業(yè)的收益減少了，進而中小企業(yè)在市場的競爭中失去了優(yōu)勢 的地位，影響了中小企業(yè)的出口，因此可以看出匯率風險也是財務風險的重要表 現(xiàn)之一91。2.3我國中小企業(yè)財

20、務風險現(xiàn)狀因受到國際金融危機的影響，我國有百分之八十以上的中小企業(yè)因國際金融 的危機受到了不利的影響，百分之四十左右的中小企業(yè)因受到嚴重打擊而破產， 只冇百分之二十以下的中小企業(yè)受到國際金融危機的負作用不是很大。隨著國際 國內市場競爭的加劇、金融危機的影響，中小企業(yè)在經營過程中業(yè)務量下降，物 價上漲以及通貨膨脹帶來的影響，中小企業(yè)的財務風險主要體現(xiàn)在：(1)中小企業(yè)在經營時持有的現(xiàn)金不是很多，大部分現(xiàn)金都在經營活動中。在此過程中，應 收賬款不能及時收回，一些資產變?yōu)楝F(xiàn)金的能力較差，中小企業(yè)的資產結構和產 品積滯從而使得中小企業(yè)的資金鏈發(fā)生一定的問題，這樣就會使得中小企業(yè)的財 務風險增加。（2）

21、中小企業(yè)的經營狀況，在購買原材料時的成本不確定，容易受 到外界情況變動的影響。銷售產品的營業(yè)利潤就會不穩(wěn)定，這樣也會加大財務風 險；（3）中小企業(yè)不能及時的籌措到資金，因為中小企業(yè)的規(guī)模不大，在經營方 面盈利能力的資信不高，這樣也會導致財務風險的加大。（4）中小企業(yè)現(xiàn)有的貸 款，在經營不善的情況下，利息的支付將成為企業(yè)發(fā)展的沉重負擔。由以上結論 可以得出，合理有效的降低財務風險有利于中小企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展，增強中小 企業(yè)財務風險的管理是中小企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的必要條件1°。3中小企業(yè)財務風險管理存在的問題分析3.1盲目追求擴張，財務決策缺乏科學性中小企業(yè)在生產經營發(fā)展的過程中，財務風險

22、是必然存在的，財務風險不可 能完全消除，但可以有效的降低中小企業(yè)的財務風險。在現(xiàn)實工作中，許多中小 企業(yè)管理者還處于一種麻木不仁的狀態(tài)，對于潛在的財務風險危機缺乏認識，還 是抱著“別人怎么做，他就怎么跟”的老套路。企業(yè)的管理者認為企業(yè)的規(guī)模越大, 其發(fā)展的前途就越好，企業(yè)能獲取更多的利益，這種思想使得中小企業(yè)盲目的追 求擴張，財務決策缺乏科學性。目前，我國中小企業(yè)的管理者憑自己的主觀意識和經驗來進行財務決策是最 主耍的形式。其主耍的表現(xiàn)就是中小企業(yè)多元化經營具有盲目性，大部分中小企 業(yè)在實施多元化經營策略的過程中很是盲h。僅僅只是考慮到了多元化經營能使 中小企業(yè)的風險分散以及中小企業(yè)的經營規(guī)模

23、將會增大等優(yōu)勢，而沒有考慮到中 小企業(yè)的規(guī)模的增大受到一些方面的約束，如企業(yè)是否有足夠的資本、企業(yè)的技 術是否跟得上規(guī)模的大小、技術與工藝是否相匹配、市場如何擴展、內部管理的 體制等。多元化的經營同時會使得企業(yè)的資金擴散而不集中，這樣會加大中小企 業(yè)的財務風險。同時中小企業(yè)獲取市場的有利信息的能力比較薄弱，有利資源和 資金的來源相對而言較少，中小企業(yè)在一些工藝技術方面還比較落后，這些都影 響著中小企業(yè)的投資效率，從而導致中小企業(yè)的投資項目的技術含量不高、產品 的質量低、利潤率較低等問題。因此中小企業(yè)盲目追求擴張，財務決策缺乏科學 性是中小企業(yè)財務風險管理存在的重要問題1n。3.2資本結構不合理

24、，籌資成本較大據有關數據統(tǒng)計中小企業(yè)2010年、2011年、2012年資產負債率水平分別為 54.87%、53.65%和53.74%, m吋間段的人型企業(yè)的資產負債率水平分別為69.74%、 68.82%和70.13% ；同期中小企業(yè)的流動資產占流動負債的比分別為1.11、1.01 和1.03,同時間段的大型企業(yè)的流動資產占流動負債的比分別為0.83、0.85和0.88。 這說明中小企業(yè)籌措資金困難，短期償債能力比弱。中小企業(yè)2010年、2011年、 2012年流動負債在總負債中的比率為86.13%、86.49%和85.23%,冋吋間段的大 型企業(yè)流動負債在總負債中的比率為65.31%、66.

25、72%和65.38%。這說明期限較長的負債在總負債中的比例不高，中小企業(yè)在很大程度上依賴于短期資金"2。從以 上數據分析可以得出，中小企業(yè)財務風險管理的存在問題的很大部分的原因是由 于中小企業(yè)資本結構的不合理。我國中小企業(yè)的資本市場才逐步興起，由于中小企業(yè)的規(guī)模不大、財務結構 不是很合理，同大型企業(yè)相比比較難得到商業(yè)銀行的貸款，雖然說中小企業(yè)可以 向銀行借款，但手續(xù)非常繁瑣、辦理費用也比較高。而且銀行方面也對貸款標準 作了限定，有些中小企業(yè)往往由于經營風險高、盈利穩(wěn)定性差等因素不能順利辦 理銀行貸款業(yè)務，因此中小企業(yè)無法從現(xiàn)有的正規(guī)金融體系中籌集所需要的資金， 只能通過民間借貸和職工

26、集資籌措資金而籌集資金的成本遠遠高于銀行的貸款利 率。中小企業(yè)的籌資狀況一般情況下是根據企業(yè)的管理者。投資者及員工的社會 關系由親至疏而減少，而中小企業(yè)所籌集到的資金通常情況下期限不是很長，而 且籌資的成本比較高，中小企業(yè)籌資的資金中期限較長的借款比較少。因此，資 金的缺口只能用籌集期限較短的負債來彌補而不能用籌集較長期限的資金來彌 補，這在很大程度上加大了中小企業(yè)的財務風險的程度。中小企業(yè)從銀行貸款獲 得的資金不是很多，中小企業(yè)的資金來源大多來自于民間借貸。下圖為2012年的 中小企業(yè)的籌集資金所需的利率比例圖表：籌資利率民間借貸銀行貸款其他渠道從該圖分析可以得出，民間借貸獲得資金的成本比銀

27、行貸款的成本高出一倍 多，這種民間借貸的方式將使得企業(yè)的營業(yè)利潤嚴重減少?；I資成本較大是導致 財務風險的重耍因素，同時也是財務風險管理存在的重耍問題。3.3內部控制制度不完善中小企業(yè)大部分屬于私人投資經營的，企業(yè)的投資者也就是企業(yè)的管理者， 這種形式會使得企業(yè)的財務管理存在風險。一些制度比如企業(yè)資金清查的方式， 產品成本的計算模式和方法，現(xiàn)金的收入和支出審核批準體制等，都不是很完善; 有些中小企業(yè)雖然建立了幾項內部制度，但不是很完善ii在實際執(zhí)行過程中馬虎 對待，內部控制制度不完善加大了風險監(jiān)控的難度。中小企業(yè)因內部控制制度不 完善，使企業(yè)面臨的財務風險加大|13。3.4缺乏對宏觀經濟環(huán)境的適

28、應及應變能力宏觀經濟環(huán)境的變化影響著我國中小企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，中小企業(yè)財務風險的 宏觀經濟環(huán)境具體包括中小企業(yè)經濟發(fā)展的環(huán)境、外部金融市場環(huán)境、產業(yè)技術 的發(fā)展環(huán)境、原材料供應的環(huán)境、政治法律環(huán)境等。復雜多變的宏觀經濟環(huán)境存 在于企業(yè)的外部，在一定程度上影響著中小企業(yè)財務風險的管理。中小企業(yè)有對 宏觀經濟環(huán)境的適應及應變能力，就可以幫助企業(yè)減輕受財務風險的影響程度。 目前，中小企業(yè)對復雜多變的宏觀經濟環(huán)境的適應及應變能力不是很強，這使得 中小企業(yè)的財務風險不能得到有效的降低。就如近年來珠江三角洲附近的中小企業(yè)大量破產倒閉，經過記者對中小企業(yè) 局相關信息的了解，珠江三角洲企業(yè)破產倒閉的數量較多的地

29、市有：東莞市一千 五百家左右、中山市九百五十家左右等。破產倒閉的中小企業(yè)大量集中在服裝紡 織業(yè)、電子科技產品、建筑材料、陶器瓷皿等比較傳統(tǒng)的工藝，相對技術比較低, 耗能比較高的行業(yè)。而導致珠三角中小企業(yè)倒閉潮發(fā)生的主耍原因是我國中小企 業(yè)對宏觀環(huán)境缺乏適應及應變能力。4加強中小企業(yè)財務風險控制的措施4.1加強風險觀念意識中小企業(yè)的財務風險常常體現(xiàn)為資金的流動性不足，缺乏經營資金，負債占 資產的比例過大，償還債務及其利息的費用過高，中小企業(yè)的獲利能力減少等。 出現(xiàn)這些問題的原因在于財務風險管理的不恰當。經營中小企業(yè)的管理人員在生 產經營活動中應加重防范企業(yè)的財務風險的管理觀念及意識。一般而言，應

30、注重 內外部環(huán)境的變化，仔細分析財務風險的原因，使企業(yè)能正常運轉及生產經營、 理財的活動能有效運行。中小企業(yè)管理人員還應提高企業(yè)財務風險的價值觀念， 設置有效運行的財務管理模式，提升財務管理人員和全體員工的整體素質，完善 財務風險管理的規(guī)章制度，加強財務風險管理有關的稽核工作，加強中小企業(yè)內 部財務風險管理的觀念。4.2構建科學的投資決策機制構建科學的投資決策機制和體系，需要的決策人員必須有良好的工作作風、 扎實的技術水平、懂得經營企業(yè)、如何合理的管理好企業(yè)ii具冇創(chuàng)新精神和意識。 中小企業(yè)內部存在著多個決策主體。須要分清不同的決策主體的權利范圍，用來 杜絕在決策過程中產生的多頭領導的現(xiàn)象。從

31、風險管理的方面而言，決策風險的 產生復雜多變、不可以量化。據了解，能動風險也就是決策風險最主要的風險， 來源與中小企業(yè)的決策者也就是企業(yè)的高層管理者。控制這一風險的措施，也就 是對高層管理者的控制，可以從自控和外部控制兩種方式進行。決策者應積極調動自己的主觀能動性，增強自身素養(yǎng)及自身的認知意識，積 極的掌握和了解所需的信息，科學的做出決策的策略，才能做到對風險的自控。 決策者的自控方式可以通過加強自身的投資決策的水平，即提高自己本身的思維 方式和模式來降低自身投資決策的失誤的概率。就群體決策來說，提高各個參與 決策的人除了做好上述自控外，還應對群體決策的特征，進行了解提出可行的措 施。有效的決

32、定決策群體的人員范圍，增強決策者之間的信息溝通及劃分各個決 策者應承捫的責任范圍m。4.3優(yōu)化企業(yè)的資本結構中小企業(yè)要依據自身企業(yè)的規(guī)模大小，選擇銀行貸款、融資租賃等其他渠道 進行合理的籌資方式，構建科學的融資決策機制，合理利用資本市場找尋低成本 的資金運營。這樣使得財務費用得到改善，有效控制財務風險。企業(yè)負債所占的 比例其核心是短期負債所占的比例也就是負債結構。在生產產品、銷售產品的過 程中只注重資產負債的多少是遠遠不夠的，我們更多的是要重視和改善企業(yè)的負 債結構，使得期限較長的債務和期限較短的債務處于合理的比例。這樣就能夠冇 效的控制負債到期無力償還本金和利息的風險，奮利于使債務的正面效應

33、發(fā)揮出 來。如果企業(yè)不能做到這點，使得負債結構處于不規(guī)范的狀態(tài)，發(fā)生財務風險的 危機就很人。我們國家的銀行貸款現(xiàn)在行使的是使用貸款的期限的長短來決定貸 款利率的大小，即期限利率。同吋不同國家的不同幣種也有著不同的利率。這樣 可以合理規(guī)劃長期借款和短期借款的長短，本國貨幣與外國貨幣比例，還要控制 貸款的逾期，就能使得企業(yè)的資本得到保障，能降低資本負債比例不合理而產生 的財務風險。4.4建立相應的內控審計監(jiān)管體系中小企業(yè)在財務風險管理的過程中，存在著一些問題，具體體現(xiàn)在中小企業(yè) 的工作模式不是很合理規(guī)范，相關的內控監(jiān)管體制不完善，對內部管理的執(zhí)行力 度不到位，中小企業(yè)的發(fā)展存在著較為明顯的滯后性。

34、隨著經濟的發(fā)展，企業(yè)的 內控監(jiān)管體系也應得到發(fā)展與之相應的機構及環(huán)境相匹配。建立符合現(xiàn)代化企業(yè) 發(fā)展的企業(yè)制度，還耍充分考慮企業(yè)的規(guī)模大小，生產產品、銷售產品的工作流 程以及在管理產、銷、供一條線的模式，從而建立相應的內控監(jiān)管體系。這個可 以從多方面著手，如改善成本與費用的制度，使成本減少，可以與生產原材料提 供原材料的廠家協(xié)商，優(yōu)化企業(yè)的工作設備，合理催收款項，使流通在外的資金 盡快回籠等，這樣就能使內控監(jiān)管更加合理，能有效降低企業(yè)的財務風險。中小企業(yè)還應建立相應合理有效的審計監(jiān)管體系，在此同時中小企業(yè)內部的 審計人員應保持相對的獨立性，應具體做到思想上和行為上都是獨立的，這樣可 使審計的監(jiān)

35、管更加合理完善而有效的執(zhí)行。中小企業(yè)內部的審計人員也應重視企 業(yè)的經濟和管理效益的審計，審計的重點應在支出與收益方面是否相匹配來審核 與稽查而不是簡單的只審核中小企業(yè)費用是否合理。中小企業(yè)的支出與收益形成 對比，這樣可如實的反應支出是否合理有效。審核稽查企業(yè)財務的支出的合規(guī)性, 有利于提高企業(yè)的管理經營，充分利用生產與工作中的潸力，進而使工作效益得 到改善2。4.5建立合理有效的財務預警機制中小企業(yè)加強對現(xiàn)金的管理是建立合理有效的財務預警機制的前提。在短吋 間內現(xiàn)金的流動方向決定了企業(yè)能否正常運轉，而企業(yè)的盈利狀況并不是唯一的 衡量標準。更多的是在于企業(yè)是否有足夠的資金用于周轉，資金的流動方向

36、我們 應該更加注重。財務預警機制合理有效的前提是企業(yè)奮營業(yè)利潤，一些經營比較 合理穩(wěn)定的中小企業(yè)其應收款項、應付款項及存貨商品等都冇著一定的比例，這 樣的資金結構，使得中小企業(yè)在生產經營活動中的現(xiàn)金凈流量比企業(yè)所獲得的凈 利潤高。合理有效的編制好中小企業(yè)現(xiàn)金流量的預算模式，這奮利于中小企業(yè)財 務風險的管理工作得到更好的開展，也能夠為企業(yè)提供合理冇效的信息，使中小 企業(yè)的管理人員提前采取措施來降低中小企、ik的財務風險。中小企業(yè)應使自身發(fā) 展的0標更加具體化，具體包括企業(yè)營業(yè)收入指標、經營狀況和一些拓展企業(yè)資 金的計劃等來準確地編制現(xiàn)金流量預算。時也可設立滾動式的現(xiàn)金流量預算， 可以以企業(yè)的營業(yè)

37、周期為吋間段，也可以按照我國公歷吋間的季度、半年、一年 為基礎，在合理的吋間段內來預測中小企業(yè)未來的現(xiàn)金收支狀況。一般情況下，中小企業(yè)在設立短期財務預警機制體系的同吋，也需要設立長 期財務預警機制體系。最冇代表性的指標冇中小企業(yè)在生產經營過程中的獲取利 潤能力，中小企業(yè)的償還長期負債的能力和償還短期負債的能力，中小企業(yè)的獲 取經濟效益的能力以及中小企業(yè)健康發(fā)展情況等，中小企業(yè)經營的最主要的0標 是獲取最大的利潤，中小企業(yè)能夠盈利是得以生存與發(fā)展的前提|15。一般來說， 企業(yè)財務風險的發(fā)生是由于中小企業(yè)籌措資金借款而造成的，如果一個企業(yè)把自 己所擁冇的資本來經營運作企業(yè)，那么這個企業(yè)只有營業(yè)風險

38、而不會發(fā)生財務風 險，這樣必須要合理的確定中小企、ik負債所占資產的比例，可以將負債經營的收 入與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，這樣就能使得本金和利息及 時歸還，從而財務杠桿的收益得到實現(xiàn)。此時還要考慮所虧欠的債務能否全部償 還的能力，也就是企業(yè)di有的現(xiàn)金和一些能及吋變現(xiàn)的資產是不是足以還清所欠 的債務，債務在企業(yè)中的資本結構處于合理的程度。具體可通過一些比率來確定， 如中小企業(yè)的長期負債所占營運資金的比率，資本的留存收益率還冇債務占股權的比率等。建立合理有效的財務預警體系就能有效的降低中小企業(yè)的財務風險。4.6提高中小企業(yè)對宏觀環(huán)境的適應及應變能力中小企、ik應提高對宏觀環(huán)境的

39、適應及應變能力。中小企業(yè)在生產經營發(fā)展的 過程中雖不能改變外部的宏觀環(huán)境，但在面對外部宏觀環(huán)境的改變時，中小企業(yè) 可在財務風險內部的管理體制上作出一些調整的方式和方法，使得中小企業(yè)能適 應外部宏觀環(huán)境的變化。我們應該仔細分析研究，弄清楚外部的宏觀環(huán)境與企業(yè) 內部財務風險之間的聯(lián)系，制定相應的冇效措施來實施合理冇效的財務風險管理 的政策和改變管理的方法，通過這種方式能合理奮效的規(guī)避因外部宏觀環(huán)境的改 變而給中小企業(yè)帶來的財務風險，在一定程度上提高了中小企業(yè)的適應能力6。同時中小企業(yè)的發(fā)展還需要政府的幫助，我國政府可以擬定相關的經濟體系, 使得中小企業(yè)快速發(fā)展，這樣中小企業(yè)的發(fā)展也就有了更好的平臺

40、和環(huán)境。我國 政府還可以推廣一些優(yōu)惠的融資政策來幫助中小企業(yè)，使得中小企業(yè)在發(fā)展的過 程中成本得到有效的降低。同吋中小企業(yè)的信貸評價體系也應該加強，使得中小 企業(yè)在發(fā)展的過程中奮更好的環(huán)境和資金保障。5財務風險案例分析5.1案例分析華容縣造紙廠是在1975年成立的，地址是在湖南省華容縣城關鎮(zhèn)書院路，華 容縣造紙廠的占地范圍有4,980平方米，廠房的建筑面積有25,626平方米，該工 廠可以自制紙漿、紙張具有造紙生產能力的處理機制，是造紙的重點企業(yè)，享有 國家頒發(fā)的生產許可證。華容縣造紙廠的資金超過2000多萬，廠里面的工作人員 有200多人，包括不同種類的工程技術人員60多人。企業(yè)設備精良，工

41、藝先進， 技術優(yōu)良，具有紙漿、造紙、電力、燃氣及供水設備，主要產品有烘干紙、無碳 復寫紙等。而這家企業(yè)具有市場發(fā)展前景的企業(yè)卻在2009年5月一夜之間倒閉， 人去樓空，債主們把公司內所有可以拿走的東西一掃而空，這家發(fā)展不錯的企業(yè) 為什么會走到這種境地？華容縣造紙廠存在著一些財務風險進而使得該企業(yè)倒 閉，具體原因如下：(1) 華容縣造紙廠在擴張中，資金的主要來源是通過民間借貸途徑獲得的， 造成企業(yè)必須定期支付高額利息，而通過這種融資方式的代價是巨大的。企業(yè)無 法償還借貸款，這給企業(yè)的發(fā)展帶來了不小的壓力，華容縣造紙廠也在銀行申請 了貸款，但在生產企業(yè)的一個重耍程序未獲批準，導致銀行對這家中小企業(yè)

42、的貸 款不能及時下?lián)埽沟萌A容縣造紙廠企業(yè)的資金運作出現(xiàn)了嚴重的問題。資金鏈 發(fā)生了斷裂。由此可見，企業(yè)盲目擴大的同時，出現(xiàn)籌資風險的概率增大。(2) 華容縣造紙廠進行了企業(yè)多元化的戰(zhàn)略模式，是為了更好的增強企業(yè)的 專業(yè)化程度，雖然這種方式可以在一定程度上降低華容縣造紙廠的生產經營的風 險，有利于企業(yè)增強組合式優(yōu)勢，但在企業(yè)多元化戰(zhàn)略的過程中沒有分析當前的 具體情況，導致盲目多元化經營，出現(xiàn)了一些列問題這使得華容縣造紙廠企業(yè)的 資產狀況發(fā)生了惡化。(3) 信用銷售作為企業(yè)的一種企業(yè)商業(yè)信用和推廣手段，廣泛用于企業(yè)，由 此產生金融支付風險與企業(yè)賬戶應收賬款風險始終存在。華容縣造紙廠企業(yè)在商 業(yè)信

43、用上的過度擴展，引起應收賬款比例不斷加大。應收款項只有在收回的情況 下變?yōu)楝F(xiàn)金后在企業(yè)的生產經營過程中，能夠產生新經營收入，最后方能作為企 業(yè)的收益。應收賬款收回進程的長度，對企業(yè)運營的收益有較大的影響，應收款 項應該得到控制，使其成管理成本和回收的風險減少，在此同時又耍兼顧企業(yè)的銷雋規(guī)模，及銷營收入營業(yè)額的大小，信用政策的合理規(guī)劃能減少和避免信用風險。應收款項不能及時收回同時也是企業(yè)破產的主耍原因。(4) 華容縣造紙廠在內部管理中也出現(xiàn)了一些問題，具體體現(xiàn)在與客戶所簽訂的合同條款不嚴謹，有些企業(yè)在與華容縣造紙廠簽訂了銷售合同后收到商品在沒有付款的情況下就把商品抵押出去，導致商品款項收不回以及

44、商品也收不回，引起一系列的法律糾紛。在企業(yè)的管理中應重視人員的風險意識，積極完善和改善企業(yè)的規(guī)則制度。(5) 華容縣造紙廠屬于傳統(tǒng)的屮小企業(yè)，一般情況k企業(yè)的最高管理者也是 企業(yè)的投資者。企業(yè)的經營結余不會太多的投入到企業(yè)的擴人再生產和產品研發(fā) 中，而是將大部分分給股東。經營的收入分配不恰當使得華容縣造紙廠的財務狀 況出現(xiàn)危機，同時企、ik的短期及長期償債能力降低，使在企業(yè)工作的人員積極性 減弱，進而加大y企業(yè)的財務風險。5.2案例總結通過對上述中小企業(yè)財務風險的分析，華容縣造紙廠存在的問題是具體的， 個別的，但同時也具有晉遍意義和廣泛性。在日益激烈的市場競爭中，許多小型 和中型的企業(yè)正面臨越

45、來越大的金融風險。企業(yè)在成長階段不能盲目擴張，要根 據自己的實際情況，小型企業(yè)和中型企業(yè)應制定科學的融資策略，合理利用資本 市場尋求低成本的資金運作，減少財務費用，進而降低財務風險。應收賬款的管 理是中小企業(yè)財務管理的首要任務，它影響著企業(yè)的財務狀況的好壞。在最大限 度地擴大企業(yè)的銷售規(guī)模的同時減少和避免壞賬損失。同時應收賬款也?？刂瞥?本，包括電話費、郵費、旅行費用、律師費、收款代理費、員工工資和其他應收 款等。也應該建立合適的內控審計監(jiān)管體系，有效防范和化解財務風險的有效措 施；強化風險觀念意識，加強風險防范措施，是加強中小企業(yè)財務風險管理，提 升財務核心能力，提高核心競爭力，促進中小企業(yè)

46、可持續(xù)發(fā)展的內在要求。6結論財務風險的管理在企業(yè)的管理過程中處于重要地位。對企業(yè)來說財務風險如 能得到冇效控制，能使企業(yè)的營業(yè)收入增加，如若不能得到冇效的控制，則會使 企業(yè)瀕臨破產的邊緣。因此，中小企業(yè)在財務管理中，必須重視財務風險的控制 工作。本文在闡述我國中小企業(yè)發(fā)展的主要特點、財務風險的主要表現(xiàn)形式的基 礎上，認為我國中小企業(yè)普遍面臨著較人的財務風險，在企業(yè)財務風險控制方面 存在著財務風險意識不強、資本結構不合理、內部控制制度不健全等諸多問題， 加強財務風險的管理中小企業(yè)應當首先強化財務風險觀念意識，采取構建科學的 投資機制、優(yōu)化企業(yè)資本結構、建立相應的內部審計監(jiān)督機制、建立合理有效的 財務預警系統(tǒng)等對策，這樣就能使中小企業(yè)能冇效的管理和應對中小企、ik的財務 風險從而提高中小企、ik對財務風險的管理水平，使得中小企、ik穩(wěn)健發(fā)展。由于吋間和研究經驗的不足，本文只從理論上分析了財務