(完整word版)2013-2014財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)題(答案)

1、1 財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)題 一. 單項(xiàng)選擇題 1. 發(fā)行股票和債券， 屬于財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中的（ ） A. 籌資活動(dòng) B. 投資活動(dòng) C. 收益分配活動(dòng) D. 擴(kuò)大再生產(chǎn)活動(dòng) A 2. 財(cái)務(wù)關(guān)系是企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的 A. 經(jīng)濟(jì)往來關(guān)系 B. C. 經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系 D. D 3. 普通年金是（ A. 永續(xù)年金 C.每期期末等額支付的年金 C 4. 影響債券發(fā)行價(jià)格的主要因素是（ ） A. 票面利率與市場(chǎng)利率的一致程度 B. 票面利率水平高低 C. 市場(chǎng)利率水平高低 D. 債券的面值與債券期限 5. 一般來說，在企業(yè)的各種資金來源中，資本成本最高的是 A. 優(yōu)先股 B. 普通股 C. 債

2、券 D. 長(zhǎng)期銀行借款 B 6. 每股收益變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的倍數(shù)是指（ A. 經(jīng)營杠桿系數(shù) B. 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) C. 復(fù)合杠桿系數(shù) D. 生產(chǎn)杠桿系數(shù) C 7. 當(dāng)某獨(dú)立投資方案的凈現(xiàn)值大于 0 時(shí)，則內(nèi)部收益率（ A. 一定大于 0 B. 一定小于 0 C. 小于設(shè)定折現(xiàn)率 D. 大于設(shè)定折現(xiàn)率 D 8. 運(yùn)用內(nèi)部收益率進(jìn)行獨(dú)立方案財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)是（ A. 內(nèi)部收益率大于 0 B. 內(nèi)部收益率大于 1 C .內(nèi)部收益率大于投資者要求的最低收益率 D .內(nèi)部收益率大于投資利潤率 C 9. 下列各項(xiàng)年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是（ ） A.普通年金 B .即付年金 C .永續(xù)年金

3、 D C 10. 在下列評(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于非折現(xiàn)正指標(biāo)的是（ ）。 A. 投資回收期 B. 投資利潤率 C. 內(nèi)部收益率 D. B 經(jīng)濟(jì)協(xié)作關(guān)系 經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 ）。 B. 預(yù)付年金 D. 每期期初等額支付的年金 ）。 ）。 ）。 ）。 .先付年金 凈現(xiàn)值 16%折現(xiàn)率計(jì)算的凈2 11. 已知某投資項(xiàng)目按 14%折現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值大于零，按3 值小于零，則該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率肯定（ A. 大于 14%，小于 16% B. 小于 14% C. 等于 15% D. 大于 16% A 12. 在證券投資中，因通貨膨脹帶來的風(fēng)險(xiǎn)是（ ） A. 違約風(fēng)險(xiǎn) B. 利息率風(fēng)險(xiǎn) C. 購買力風(fēng)險(xiǎn) D. 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) C

4、 13. 上市公司按照剩余股利政策發(fā)放股利的好處是（ ）。 A. 有利于公司合理安排資金結(jié)構(gòu) B. 有利于投資者安排收入與支出 C .有利于公司穩(wěn)定股票的市場(chǎng)價(jià)格 D. 有利于公司樹立良好的形象 18. 在其他因素不變的條件下，企業(yè)采用積極的收賬政策可能導(dǎo)致（ ） C 20. 甲乙兩種投資方案的期望報(bào)酬率都是 20%，甲的標(biāo)準(zhǔn)差是 12%，乙的標(biāo)準(zhǔn)差是 15%，則下列判斷哪種正確？（ ）。 A.甲比乙風(fēng)險(xiǎn)大 B 甲比乙風(fēng)險(xiǎn)小 C.甲乙風(fēng)險(xiǎn)相同 D 無法比較甲乙風(fēng)險(xiǎn) B 21. 某企業(yè)發(fā)行債券 500 萬元，籌資費(fèi)率 2%，債券的利息率 10%，所得稅率為 33%。 則企業(yè)債券的資金成本率為（

5、）。 14. 在對(duì)存貨實(shí)行 ABC 分類管理的情況下， ABC 三類存貨的品種數(shù)量比重大致為 : 0.7 A.0.7 V 丿。 :0.2 : 0.1 B.0.1 : 0.2 C.0.5 :0.3 : 0.2 D.0.2 : 0.3 : 0.5 15. 能夠體現(xiàn)利多多分， 利少少分， 無利不分 原則的 股利分 配政策是 B A. C. D （） 固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策 低正常股利加額外股利政策 B. D. 剩余股利政策 固定股利支付率政策 16. 每期期初收款、付款的年金， A. 預(yù)付年金 B. 普通年金 A 稱為 C. （ ） 。 延期年金 D. 永續(xù)年金 A 17. 不存在籌資費(fèi)用的籌資方

6、式是（ 銀行借款 B 融資租賃 ）。 發(fā)行債券 D 利用留存收益 A 壞賬損失增加 B C 收賬成本增加 D C 19. 某企業(yè)現(xiàn)在將 1000 元存入銀行， 銀行取出的本利和為（ ） 。 A.1200 元 B.1300 元 C.1464 平均收賬期延長(zhǎng) 應(yīng)收賬款投資增加 年利率為 10%，按復(fù)利計(jì)算， 4 年后企業(yè)可從 元 D.1350 元 4 A68% B 34% C 5% D 7% A 22. 某企業(yè)計(jì)劃發(fā)售一面值 1 0000 元的三年債券， 票面利率 8%，計(jì)復(fù)利到期一次還5 本付息，發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為 10%，則該債券的發(fā)行價(jià)格為（ A9460 元 B 9503 元 C 10000

7、元 D 10566 元 23. 在證券投資中，通過隨機(jī)選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合可以分散掉的風(fēng)險(xiǎn)是 （ ）。 A. 所有風(fēng)險(xiǎn) B. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) C. 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) D. 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) D 24. 某種股票預(yù)計(jì)每年分配股利 3 元，最低報(bào)酬率為 15%，則股票的內(nèi)在價(jià)值為（ ） A. 10 元 B.15 元 C.20 元 D.25 元 C 25. 某企業(yè)準(zhǔn)備投資購買相城股份有限公司的股票，該股票上年每股股利為 3 元， 預(yù)計(jì)以后每年以 5%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)， 某企業(yè)分析后，認(rèn)為必須得到 12%的報(bào)酬率， 才能購買相城股份公司的股票，則該股票的內(nèi)在價(jià)值為（ ） A.60 元 B.45 元 C.30 元 D

8、.25 元 B 26. 企業(yè)在對(duì)稅后利潤進(jìn)行分配時(shí)，有五項(xiàng)內(nèi)容：用于彌補(bǔ)被沒收財(cái)物損失，支 付違反稅法規(guī)定的各項(xiàng)滯納金和罰款；按規(guī)定提取公益金；提取法定盈余 公積金；彌補(bǔ)超過用所得稅前利潤抵補(bǔ)限額，按規(guī)定須用稅后利潤彌補(bǔ)的虧 損；向投資者分配利潤。以上五項(xiàng)內(nèi)容的分配順序是（ ）。 A. B C D C 27. 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)不包括 （ ） A. 籌資活動(dòng) B. 投資活動(dòng) C 人事管理活動(dòng) D. 分配活動(dòng) C 28. 在其他條件不變的情況下，自有資金的比例越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（ ） A.越大 B .不變 C .越小 D .逐年上升 C 29. 當(dāng)某方案的凈現(xiàn)值大于零時(shí)，其現(xiàn)值指數(shù)（ ） D 30. 下列

9、各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是（ ） A. 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息 B. 客戶資信調(diào)查費(fèi)用 C. 壞賬損失 D. 收賬費(fèi)用 A 31. 采用 ABC 法對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（ ） A. 數(shù)量較多的存貨 B. 占用資金較多的存貨 C. 品種較多的存貨 D. 庫存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨 B 32. 運(yùn)用內(nèi)部收益率進(jìn)行獨(dú)立方案財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)是（ ） A. 內(nèi)部收益率大于 0 B. 內(nèi)部收益率大于 1 C. 內(nèi)部收益率大于投資者要求的最低收益率 D. 內(nèi)部收益率大于投資利潤率 C A.可能小于 1 B 定等于 1 C .一定小于 1 D 一定大于 1 6 33. 下列籌資方式中，屬于

10、籌集長(zhǎng)期資金的是（ ）7 A. 預(yù)收賬款 B. 應(yīng)付賬款 C. 應(yīng)付票據(jù) D. 融資租賃 D 34. 企業(yè)籌集負(fù)債資本可以采取的籌資方式有（ ）。 A. 吸收直接投資 B. 發(fā)行股票籌資 C. 留存收益籌資 D. 融資租賃籌資 D 35. 影響債券發(fā)行價(jià)格的主要因素是（ ）。 A. 票面利率與市場(chǎng)利率的一致程度 B. 票面利率水平高低 C. 市場(chǎng)利率水平高低 D. 債券的面值與債券期限 A 36. 資金成本是指（ ）。 A. 股息 B. 利息 C.籌資費(fèi)用 D. 企業(yè)取得和使用資金付出的代價(jià) D 37. 一般來說，在企業(yè)的各種資金來源中，資本成本最高的是（ ） A. 優(yōu)先股 B. 普通股 C.

11、 債券 D. 長(zhǎng)期銀行借款 B 38. 計(jì)算資本成本時(shí)，無須考慮抵稅效應(yīng)的是（ ）。 A. 長(zhǎng)期借款 B. 發(fā)行債券 C. 短期借款 D. 發(fā)行優(yōu)先股 D 39. 息稅前利潤變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的倍數(shù)是指（ ）。 A. 經(jīng)營杠桿系數(shù) B. 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) C. 復(fù)合杠桿系數(shù) D. 生產(chǎn)杠桿系數(shù) 40. 對(duì)債券持有人而言，債券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付本金的風(fēng)險(xiǎn)是 （ ）。 A. 購買力風(fēng)險(xiǎn) B. C. 違約風(fēng)險(xiǎn) D. C 41. 現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)， 它的 （ A. 流動(dòng)性強(qiáng)，盈利性差 B. C. 流動(dòng)性差，盈利性強(qiáng) D. 42. 企業(yè)應(yīng)收貨款 1 萬元，其信用條件為“ 3/10, n/

12、30 ”，本企業(yè)在第 15 天收回貨 款，其實(shí)際收到貨款額應(yīng)為（ ）。 A. 9,700 元 B. 7,000 元 C. 9,300 元 D. 10,000 元 D 43. 在下列各項(xiàng)中，與現(xiàn)金持有量成正比例關(guān)系的現(xiàn)金成本是（ ）。 A. 管理成本 B. 機(jī)會(huì)成本 C. 總成本 D. 短缺成本 B 變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn) ）。 流動(dòng)性強(qiáng)，盈利性也強(qiáng) 流動(dòng)性差，盈利性也差 8 44. 在下列各項(xiàng)中，用來分析企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)是 （ ）。 A. 流動(dòng)比率 B. 資產(chǎn)負(fù)債率 C. 存貨周轉(zhuǎn)率 D. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 A 45. 下列財(cái)務(wù)比率反映長(zhǎng)期償債能力的是（ ） A、資產(chǎn)負(fù)債率 B、流動(dòng)比率 C

13、 、存貨周轉(zhuǎn)率 D 、資產(chǎn)報(bào)酬率 A 46. 最優(yōu)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是（ ）。 A. 利潤最大化 B. 每股收益最大化 C. 價(jià)值最大化 D. 成本最低化 C 47. 年償債基金是（ ）。 A. 復(fù)利終值的逆運(yùn)算 B. 年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算 C. 年金終值的逆運(yùn)算 D. 復(fù)利現(xiàn)值的逆運(yùn)算 C 48. 某商人設(shè)立以獎(jiǎng)學(xué)基金，以其每年的固定利息作為對(duì)成績(jī)優(yōu)秀的學(xué)生的獎(jiǎng)勵(lì)， 這種收支款項(xiàng)，可以看作為 （ ） A. 預(yù)付年金 B. 普通年金 C. 延期年金 D. 永續(xù)年金 D 49. 優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)是指（ ）。 A. 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) B. 優(yōu)先轉(zhuǎn)讓權(quán) C. 優(yōu)先分配股利和剩余財(cái)產(chǎn) D. 優(yōu)先投票權(quán) C 5

14、0. 企業(yè)籌資的方式有（ ）。 A. 民間資本 B. 外商資本 C. 國家資本 D. 融資租賃 D 51. 由于商品經(jīng)營上的原因給公司的利潤或利潤率帶來的不確定性而形成的風(fēng)險(xiǎn) 稱為（ ）。 A A. 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) B. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C. 匯率風(fēng)險(xiǎn) D. 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn) 52、 某企業(yè)準(zhǔn)備上馬一個(gè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目， 有效使用期為 4 年，無殘值，總共投資 120 萬元。其中一個(gè)方案在使用期內(nèi)每年凈利為 20 萬元，年折舊額 30 萬元，該項(xiàng)目的投資 回收期為 A、 4 年 B、 6 年 C、 2.4 年 D、 3 年 C 53、 利用財(cái)務(wù)杠桿，給企業(yè)帶來破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或普通股收益發(fā)生大幅度變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，稱為 A

15、、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) B 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C、投資風(fēng)險(xiǎn) D 資金風(fēng)險(xiǎn) B 54、 商業(yè)信用條件為“ 3/10 ，n/30 ”，購貨方?jīng)Q定放棄現(xiàn)金折扣，則使用該商業(yè)信用的 成本為 （ ） A、55.8 B、51.2 C、 47.5 D、 33.7 A 55在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，再計(jì)息一期所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于（ B）。9 A. 普通年金現(xiàn)值系數(shù) B. 先付年金現(xiàn)值系數(shù) C. 普通年金終值系數(shù) D. 先付年金終值系數(shù) 56企業(yè)采用剩余股利政策進(jìn)行收益分配的主要優(yōu)點(diǎn)是（ C ） A. 有利于穩(wěn)定股價(jià) B. 獲得財(cái)務(wù)杠桿利益 C. 保持企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu) D. 增強(qiáng)公眾投資信心 57下列各項(xiàng)中屬于銷售百分比法所

16、稱的敏感項(xiàng)目是（ C ）。 A. 對(duì)外投資 B. 無形資產(chǎn) C. 應(yīng)收賬款 D. 長(zhǎng)期負(fù)債 58當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報(bào)酬率相等時(shí)， （B ）。 A. 凈現(xiàn)值小于零 B. 凈現(xiàn)值等于零 C. 凈現(xiàn)值大于零 D. 凈現(xiàn)值不一定 59下列籌資方式中，資本成本最低的是（ C）。 A. 發(fā)行股票 B. 發(fā)行債券 C. 長(zhǎng)期借款 D. 留用利潤 二. 多項(xiàng)選擇題 1. 下列財(cái)務(wù)關(guān)系中，在性質(zhì)上屬于債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有 （ ） 。 A. 企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 B. 企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 C.企業(yè)與往來客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 D.企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 BCD 2. 年金按其每次收付款發(fā)生時(shí)點(diǎn)的不同可分為（

17、 ）。 A.普通年金 B.即付年金 C.遞延年金 D.永續(xù)年金 ABCD 3. 在不考慮通貨膨脹的情況下，投資收益率包括（ ）。 A. 通貨膨脹補(bǔ)償率 B. 無風(fēng)險(xiǎn)收益率 C. 資金成本率 D. 風(fēng)險(xiǎn)收益率 BD 4. 企業(yè)權(quán)益性籌資方式有 （ ） A. 吸收直接投資 B. 發(fā)行債券 ACD 5. 下列指標(biāo)中，屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)的有（ A. 現(xiàn)值指數(shù) B. 凈現(xiàn)值率 C. ABC 6. 股利分配政策在我國有如下表現(xiàn)形式 A. 穩(wěn)定的股利政策 B. C. 固定股利支付率政策 D. ABCD 7. 固定股利支付率政策的優(yōu)點(diǎn)在于（ ） A. 使綜合資金成本最低 B. 有利于保持股利與利潤間的一定比例關(guān)系

18、C. 有利于公司樹立良好的形象 D. 體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益的對(duì)等 BD 8. 企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)如果定為利潤最大化，它存在的缺點(diǎn)為（ ） A.沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 B.沒有考慮投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 C.不能反映利潤與投入資本的關(guān)系 D.可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為C .發(fā)行優(yōu)先股 D. 發(fā)行普通股 ）。 內(nèi)部收益率 D. 會(huì)計(jì)收益率 （ 投資收益率 ） （ ） 。 正常股利加額外股利政策 剩余股利政策 10 ABCD 9. 下列收付款項(xiàng)，以年金形式出現(xiàn)的有（ ） A. 折舊 B. 租金 C. 利息 D. 獎(jiǎng)金 ABC 10. 公司在制定利潤分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有（ ） A. 通貨膨脹因素 B. 股東因素

19、 C. 法律因素 D. 公司因素 ABCD 11. 賒銷在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)揮的作用有（ ） A. 增加現(xiàn)金 B. 減少存貨 C. 促進(jìn)銷售 D. 減少借款 BC 12. 下列表述中正確的說法有（ ） A. 當(dāng)凈現(xiàn)值等于 0 時(shí)，項(xiàng)目的貼現(xiàn)率等于內(nèi)含報(bào)酬率 B. 當(dāng)凈現(xiàn)值大于 0 時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)小于 0 C. 當(dāng)凈現(xiàn)值大于 0 時(shí)，說明投資方案可行 D. 當(dāng)凈現(xiàn)值大于 0 時(shí)，項(xiàng)目貼現(xiàn)率大于投資項(xiàng)目本身的報(bào)酬率 ACD 13. 財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容包括（ ） A. 籌資管理 B. 投資管理 C. 風(fēng)險(xiǎn)管理 D. 分配管理 ABD 14. 提供比較優(yōu)惠的信用條件能增加銷售量，也會(huì)付出一定代價(jià)，主要有

20、（ ） A.應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 B 收賬費(fèi)用 C.壞賬損失 D 現(xiàn)金折扣成本 ABC 15. 在財(cái)務(wù)管理中，衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（ ）。 A. 期望值 B. 標(biāo)準(zhǔn)離差 C. 標(biāo)準(zhǔn)離差率 D. 概率分布 E. 概率 BC 16. 企業(yè)的籌資動(dòng)機(jī)主要包括（ A. 擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī) B. C.對(duì)外投資動(dòng)機(jī) D. E. 經(jīng)營管理動(dòng)機(jī) ABD 17. 關(guān)于公司債券籌資與普通股籌資相比較，表述正確的有（ ） A. 普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低 B. 公司債券籌資的資本成本相對(duì)較高 C. 公司債券利息可以于稅前列支，而普通股股利必須于稅后支付 D. 公司債券可利用財(cái)務(wù)杠桿作用 E. 普通股股東在公司清算時(shí)的求償權(quán)要滯

21、后于債券投資者 ACDE 18. 下列項(xiàng)目中，不屬于籌資費(fèi)用的有（ ）。 A. 借款手續(xù)費(fèi) B. 借款利息 C.普通股股利 D. 優(yōu)先股股利 E. 債券發(fā)行費(fèi) ）。 調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī) 混合性籌資動(dòng)機(jī) 11 BCD 19. 下列項(xiàng)目中，屬于現(xiàn)金流入項(xiàng)目的有（ ）。 A. 營業(yè)收入 B. 回收墊支的流動(dòng)資金 C. 建設(shè)投資 D. 固定資產(chǎn)殘值變現(xiàn)收入 E. 經(jīng)營成本節(jié)約額 ABD 20. 斷一個(gè)獨(dú)立投資項(xiàng)目是否具有財(cái)務(wù)可行性的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有（ ）。 A. 凈現(xiàn)值大于零 B. 獲利指數(shù)大于零 C. 內(nèi)部收益率大于零 D. 內(nèi)部收益率大于投資者要求的最低收益率 E. 凈現(xiàn)值大于 1 AD 21. 當(dāng)一項(xiàng)獨(dú)立

22、的長(zhǎng)期投資方案的凈現(xiàn)值大于零時(shí)，則可以說明（ ）。 A. 該方案的現(xiàn)金流入現(xiàn)值總和大于該方案的現(xiàn)金流出現(xiàn)值總和 B. 該方案的獲利指數(shù)一定大于 1 C. 該方案可以接受，應(yīng)該投資 D. 該方案內(nèi)部收益率大于投資者要求的最低報(bào)酬率 E. 該方案的回收期一定小于投資者預(yù)期的回收期 ABCD 22. 證券券投資的風(fēng)險(xiǎn)包括（ ）。 A. 違約風(fēng)險(xiǎn) B. 購買力風(fēng)險(xiǎn) C .變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn) D. 再投資風(fēng)險(xiǎn) E. 利率風(fēng)險(xiǎn) ABCDE 23. 公司持有現(xiàn)金的原因主要是為了滿足（ ）。 A. 交易性需要 B. 預(yù)防性需要 C. 投機(jī)性需要 D. 收益性需要 E. 流動(dòng)性需要 ABC 24. 如果企業(yè)制定的信用標(biāo)

23、準(zhǔn)較嚴(yán)，只對(duì)信譽(yù)好、壞賬損失率低的客戶給予賒銷，則會(huì) （ ）。 A. 擴(kuò)大銷售量 B. 減少銷售量 C .增加壞賬成本 D. 減少壞賬成本 E. 增加應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 BD 25. 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)主要有 A、產(chǎn)值最大化 B、利潤最大化 C、企業(yè)價(jià)值最大化 D 每股收益最大化 E、減少或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) BC 26. 企業(yè)持有現(xiàn)金的總成本主要包括 A、機(jī)會(huì)成本 B 轉(zhuǎn)換成本 C、管理成本 D 短缺成本 E、壞帳成本 ACD 27. 信用政策是企業(yè)關(guān)于應(yīng)收賬款等債權(quán)資產(chǎn)的管理或控制方面的原則性規(guī)定，包括 A、信用標(biāo)準(zhǔn) B 收帳政策 C、壞帳損失 D 收帳費(fèi)用 E、信用條件 ABE 28. 下列項(xiàng)目中，影

24、響綜合杠桿系數(shù)變動(dòng)的因素有（） A 、固定經(jīng)營成本 B 、單位變動(dòng)成本 C 、產(chǎn)銷量 D 、固定利息 E、負(fù)債比率 12 ABCD 29風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬包括（ ）。 A. 純利率 B. 違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 C. 期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 D. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 BCD 30企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ ）。 1 A. 企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) B. 企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) C. 企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) D. 企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) ABCD 31長(zhǎng)期投資決策中初始現(xiàn)金流量包括（ ）。 A. 固定資產(chǎn)上的投資 B. 流動(dòng)資產(chǎn)上的投資 C. 營業(yè)費(fèi)用 D. 其他投資費(fèi)用 ABD 三. 計(jì)算題 1、假設(shè)企業(yè)有一筆 4 年后到期的借款，到

25、期值為 200 萬元。若存款年復(fù)利為 10%,則為 償還該借款應(yīng)建立的償債基金為多少？ 2、李某計(jì)劃在 3 年后從銀行取得 10000 元，利息率為 5%，現(xiàn)在應(yīng)存如銀行的款項(xiàng)為多 少？ 3、某公司向銀行借入 1000 萬元，約定在 8 年于每年年末內(nèi)按年利率 10%均勻償還，則 每年年末還本付息的金額為多少？ 4某企業(yè)于 20X4 年 1 月 1 日從租賃公司租入一套設(shè)備，價(jià)值 500 萬元，租期為 5 年。資本 成本率為 10% 。租金每年末支付一次。 如果采用后付等額租金方式，則每年末支付的租金為多少？ 如果采用先付等額租金方式，則每年年初支付的租金為多少？ 4. 某廠現(xiàn)存入銀行一筆款項(xiàng)

26、，計(jì)劃從第 6 年年末每年從銀行提取現(xiàn)金 30000 元，連續(xù) 8 年存入，若銀行存款年利率為 10%，問該廠現(xiàn)在應(yīng)存入的款項(xiàng)是多少？ 1、已知：F=200, i=10%, n=4,求 A A=F/ （F/A， i ， n）=200/4.641=43.09（ 萬元） 2、已知：F=10000, i=5%，n=3,求 P P=F*（ P/F，i，n） =10000*0.864=8640（元） 3、已知：P=1000, i=10%, n=8,求 A A=P/（P/A， i ， n） =1000/5.335=187.44（ 萬元） 4131.9 萬；119.9 萬 4.30 000*（P/A,10%

27、,8）*（P/F,10%,5） =99391.05 （元） 5某公司擬籌資 5000 萬元，其中按面值發(fā)行債券 2000 萬元，票面利率為 10%，籌資費(fèi) 率2%發(fā)行優(yōu)先股 800 萬元，股息率為 12%籌資費(fèi)率 3%發(fā)行普通股 2200 萬元，籌資費(fèi) 率 5%預(yù)計(jì)第一年股利率為 12%以后每年按 4%遞增，所得稅率為 33% 計(jì)算：（1）計(jì)算債券資金成本； （2） 計(jì)算優(yōu)先股資金成本； （3） 計(jì)算普通股資金成本； （4） 計(jì)算綜合資金成本。 5. （1）債券資金成本=10%X（ 1-33%） /（ 1-2%） =6.84% （2） 優(yōu)先股資金成本=12%/（ 1-3%） =12.37% （

28、3） 普通股資金成本=12%/（ 1-5%） +4%=16.63% 4 ）綜合資金成本=2000 / 5000 X 6.84%+800/ 5000 X 12.37%+2200/ 5000 X 16.63%=12.03% 6. 某廠有一固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，計(jì)劃投資 680 萬元，設(shè)建設(shè)期為零。全部投資款均系從 銀行貸款，年復(fù)利率 10%該項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)凈利 50 萬元。該固定資產(chǎn)使 用期限為13 11 年，預(yù)計(jì)期末有殘值 20 萬元，按直線法計(jì)提折舊。 計(jì)算：（1）計(jì)算該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期。 （2）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)。 附：（10%, 10 年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）=0

29、.386 （10% ，11 年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）=0.351 （10% ，10 年的年金現(xiàn)值系數(shù)）=6.145 （10%, 11 年的年金現(xiàn)值系數(shù)）=6.495 6. （1）年折舊額=（680-20） /1 仁 60 （萬元） NCF 0 = - 680 NCFtl0=50+60=110 （萬元） NCF1=110+20=130（萬元） 靜態(tài)投資回收期=680/110=6.18 （年） （2）凈現(xiàn)值（NPV =110X 6.145+130 X 0.351 680=41.58（萬元） 因?yàn)?凈現(xiàn)值（NPV =- 680+110X 6.145+130X 0.35 仁 41.58 （萬元）0 所以 該

30、項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行。 7. ABC 公司資本總額為 2 500 萬元， 負(fù)債比率為 45%其利率為 14%該企業(yè)銷售額為 320 萬元，固定成本 48 萬元，變動(dòng)成本（即單價(jià)*單位變動(dòng)成本）占銷售收入的百分比 為 60% 要求：分別計(jì)算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)以及復(fù)合杠桿。 7. 解：經(jīng)營杠桿系數(shù)=320* （1-60%） /320* （1-60%） -48=1.6 息稅前利潤=320* （1-60%） -48=80 （萬元） 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=80/80-2500*45%*14%=1.25 復(fù)合杠桿=1.6*1.25=2 8. 某公司目前采用 40 天安發(fā)票金額付款的信用條件，實(shí)現(xiàn)的銷售額為

31、 3 000 萬元，平 均收賬期為 40 天，壞賬損失率估計(jì)為 2%收賬費(fèi)用為 20 萬元。為了刺激銷售，該公司 擬將信用期限放寬到 90 天。 如果采用這種信用條件， 預(yù)計(jì)銷售額會(huì)增加 10%壞賬損失 率將提高到 3%收賬費(fèi)用增加到 25 萬元。信用條件變化后，預(yù)計(jì)其平均收賬期為 90 天，新老客戶的付款習(xí)慣無差別。產(chǎn)品的變動(dòng)成本率為 60%該公司對(duì)應(yīng)收賬款投資所 要求的報(bào)酬率為 15%14 要求：該公司是否應(yīng)該延長(zhǎng)信用期限？ 8.解：將現(xiàn)行信用條件方案與新的信用條件方案進(jìn)行比較，可以得出以下結(jié)果（見表） 信用條件分析評(píng)價(jià)表 單位：萬元 項(xiàng)目 現(xiàn)仃方案（N/40） 新方案（N/90） 年賒銷

32、額 3 000 3 300 變動(dòng)成本 1 800 1 980 信用成本前收益 1 200 1 320 信用成本： *應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 30* 74.25 壞賬損失 60 99 收賬費(fèi)用 20 25 小計(jì) 110 198.25 信用成本后收益 1 090 1 121.75 *應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金 *資本成本=200*15%=30 （萬元） 維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額*變動(dòng)成本率=333.33*60%=200 （萬元） 應(yīng)收賬款平均余額=年賒銷額/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=3 000/ （ 360/40）=333.33 （萬元） 通過計(jì)算分析得出該公司應(yīng)采用延長(zhǎng)信用期限

33、的方案。 9.企業(yè)購入某項(xiàng)設(shè)備，需要一次性投資 10 萬元，使用年限 5 年，期滿無殘值。該設(shè)備 投入使用后，每年可為企業(yè)帶來現(xiàn)金凈流入 2.5 萬元。 計(jì)算：（1）該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)（利率 5%）。 （2）就該項(xiàng)投資的可行性予以評(píng)價(jià) 復(fù)利 5% 復(fù)利終值系數(shù) 復(fù)利現(xiàn)值系 數(shù) 年金終值系 數(shù) 年金現(xiàn)值系 數(shù) 5 年 1.276 0.784 5.526 4.330 9. 凈現(xiàn)值 25000 X 4.330-100000=8250 元 現(xiàn)值指數(shù) 108250- 100000X 100%=108.25% 本項(xiàng)投資是合算的，值得進(jìn)行。 甲方案的綜合資金成本率低于乙方案，在其它情況相同的條件下，

34、應(yīng)選擇甲方案。 10. 某零售企業(yè)有三種資金持有方案，各方案有關(guān)成本資料見表： 各方案成本資料 要求：計(jì)算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。 項(xiàng)目 甲 乙 丙 現(xiàn)金持有量（兀） 20 000 30 000 40 000 管理成本（元） 2 000 2 000 2 000 機(jī)會(huì)成本率 8% 8% 8% 短缺成本（元） 9 600 7 300 6 700 10. 甲方案總成本=2 000+20 000*8%+9 600=13 200 （元） 乙方案總成本=2 000+30 000*8%+7 300=11 700 （元） 丙方案總成本=2 000+40 000*8%+6 700=11 900 （元） 所以應(yīng)選

35、擇乙方按，最佳現(xiàn)金持有量為 30000 元。 11. 某公司目前擁有資金 4000 萬元，其中，長(zhǎng)期借款 800 萬元，年利率 10%無籌資費(fèi) 用；普通股 1200 萬元，籌資費(fèi)率為 5%第一年年末股利 120 萬元，預(yù)計(jì)股利每年增長(zhǎng) 4%債券面值為1800 萬元，票面利率 10%溢價(jià)發(fā)行，實(shí)際發(fā)行價(jià)格為 2000 萬元，籌資 費(fèi)率為 3%所得稅稅率為 25% （1）計(jì)算每種籌資方式的個(gè)別資本成本 15 (2) 計(jì)算公司綜合資本成本 11. (1)長(zhǎng)期借款資本成本=10% (1-25%) =7.5% 普通股資本成本=120/1200* (1-5%) +4%=14.53% 債券資本成本=1800

36、*10%* (1-25%) /2000* (1-3%) =6.96% (2)綜合資本成本=4.5%*800/4000+14.53%*1200/4000+6.96%*1800/4000 =9.34% 12. 某企業(yè)年銷售額 280 萬元，固定成本 32 萬元(不包括利息支出)，變動(dòng)成本率 60% 權(quán)益資本 200 萬元，負(fù)債與權(quán)益資本比率為 45%負(fù)債利率 12% (1) 計(jì)算該公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)。 (2) 計(jì)算該公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)以及總杠桿系數(shù)。 (3) 如果本年的每股收益為 10 元，預(yù)計(jì)銷售額較本年增長(zhǎng) 20%則明年的每股收益是 多少？ 12、 答案：經(jīng)營杠桿系數(shù) 1.4、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 1.

37、156、總杠桿系數(shù) 1.618 D0L=280-280*60%/(280-280*60%-32)=1.4 I=200*45%*12%=10.8 DFL=(280-280*60%-32)/ (280-280*60%-32-10.8)=1.156 DTL=1.4*1.156=1.618 每股收益=(1.618*20%+1) *10 = 13.24 13. 某公司預(yù)測(cè)的 2009 年賒銷額為 3000 萬元，其信用條件為 n/40 ,壞賬損失率估計(jì)為 2%收賬費(fèi)用為 20 萬元。產(chǎn)品的變動(dòng)成本率為 60%資金成本率為 15% 要求： (1)計(jì)算該應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本是多少？ (2) 計(jì)算該方案信用成本前收益是多少？ (3) 計(jì)算該方案信用成本后收益是