中國(guó)宏觀對(duì)沖研究院港交所上市12周年,宣布成功收購(gòu)LME

1、摘要:港交所（388）昨雙喜臨門f在慶祝上市12周年大喜日子.宣布以13.88 億英鎊（約166.73億港元）成功收購(gòu)百年老店倫敦金屬交易所（lme）全部已發(fā) 行股權(quán),這亦是港交所首次進(jìn)軍海外市場(chǎng)。管理層認(rèn)為,lme的價(jià)格是全球?qū)?物交易的標(biāo)準(zhǔn)及基礎(chǔ)，收購(gòu)可協(xié)助內(nèi)地企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)及推逬人民幣國(guó)際化也有 助港交所逬軍全球商品市場(chǎng),鞏固本港國(guó)際金融中心地位,是物有所值的交易。hkl 吞老交易所港交所昨雙喜臨門，在慶祝上市12周年大喜日子，宣布成功收購(gòu)lme。圖左起：周松崗、特首曾蔭權(quán)、李小加及前港交所主席夏佳理。香港文匯報(bào)記者張偉民攝香港文匯報(bào)訊（記者周紹基）港交所g88）昨雙喜臨門，在慶祝上市丄2

2、 周年大喜日子，宣布以13.88億英鎊（約166.73億港元）成功收購(gòu)百年老店倫敦 金屬交易所（lme）全部已發(fā)行股權(quán)，這亦是港交所首次進(jìn)軍海外市場(chǎng)。管理層認(rèn) 為，lme的價(jià)格是全球?qū)嵨锝灰椎臉?biāo)準(zhǔn)及基礎(chǔ)，收購(gòu)可協(xié)助內(nèi)地企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn) 及推進(jìn)人民幣國(guó)際化，也有助港交所進(jìn)軍全球商品市場(chǎng)，鞏固本港國(guó)際金融中心地位，是物有所值的交易。行政總裁李小加表示,中國(guó)目前作為全球最大的金屬用家,交易所將會(huì)把握商機(jī)，積極在內(nèi)地設(shè)立金屬倉(cāng)庫(kù)，并推出相關(guān)人民幣產(chǎn)品，協(xié)助內(nèi)地企業(yè)管理 風(fēng)險(xiǎn)及推廣人民幣國(guó)際化，以及提升收購(gòu)lme所帶來(lái)的效益。他估計(jì)，收購(gòu)?fù)?成后第三年起,可為港交所盈利作出貢獻(xiàn),而未來(lái)10年收入有約10至1

3、5%的增 長(zhǎng)。第三年起料有盈利貢獻(xiàn)收購(gòu)代價(jià)將從港交所手頭資金及至少11億英鎊（約132億港元）的銀行融資支付,日后將透過(guò)發(fā)新股及債券再融資以償還部分貸款。由于收購(gòu)作價(jià)相當(dāng)于lme市盈率的180倍港交所的負(fù)債比率亦因此會(huì)由roj急升到40%至50% ,市場(chǎng)質(zhì)疑作價(jià)有否過(guò)高,李小加拒絕回應(yīng)出價(jià)是否過(guò) 高，強(qiáng)調(diào)港交所的現(xiàn)貨股票市場(chǎng)業(yè)務(wù)近年發(fā)展蓬勃，未來(lái)要擴(kuò)展其他業(yè)務(wù)，例如 商品金屬買賣等，收購(gòu)lme正可讓該所進(jìn)一步發(fā)展成全方位的金融產(chǎn)品平臺(tái)， 亦會(huì)積極發(fā)展與人民幣國(guó)際化有關(guān)產(chǎn)品。港交所業(yè)務(wù)將更多元化主席周松崗則認(rèn)為丄me在環(huán)球金屬交易市場(chǎng)中具領(lǐng)導(dǎo)地位，有助港交所進(jìn)軍全球商品市場(chǎng)，也令港交所業(yè)務(wù)更多元

4、化，未來(lái)將有更多的新產(chǎn)品，有助鞏本港國(guó)際金融中心地位，是物有所值的交易。李小加亦指出丄me是全球最大的基礎(chǔ)金屬期貨市場(chǎng)，佔(zhàn)所有基礎(chǔ)金屬遠(yuǎn)期及期權(quán)合約80% ,合約的流通量大,20口年共成交1.466億手,名義價(jià)值共達(dá)15.4萬(wàn)億美元，而且網(wǎng)絡(luò)遍布全球，732個(gè)lme認(rèn)可倉(cāng)庫(kù)、分布在14個(gè)國(guó)家共 37個(gè)地點(diǎn)，使歐美及亞洲均有交付地點(diǎn)。他說(shuō)，港交所能夠購(gòu)入這麼具規(guī)模的金屬交易所，實(shí)在是百年一遇般難得。收購(gòu)機(jī)遇乃百年一遇_1成立于1877年的lme ,以前是非牟利機(jī)構(gòu)，讓會(huì)員以超低成本交易，但 lme早前已決定由今年開始，漸變成商業(yè)模式運(yùn)作，即交易費(fèi)用會(huì)提升，達(dá)致 盈利目的。李小加表示z這顯示lme的過(guò)去一直沒反映岀其實(shí)際的盈利能力， 如果交易收費(fèi)與美國(guó)同類交易所看齊，lme提升利潤(rùn)的空間是相當(dāng)巨大，事實(shí) 上，lme近年的利潤(rùn)與成交量的確在不斷增加。若一切順利，收購(gòu)事項(xiàng)預(yù)計(jì)將于今年第四季完成。李小加強(qiáng)調(diào)，該所派息 政