許麗：財務(wù)分析在企業(yè)中的應(yīng)用

1、    許麗財務(wù)分析在企業(yè)中的應(yīng)用    許麗【摘要】財務(wù)分析是企業(yè)根據(jù)相關(guān)資料，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)過去和現(xiàn)在的有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的盈利能力、運營能力、償債能力等進行分析，讓其他企業(yè)和個人了解該企業(yè)的過去，評價當前的現(xiàn)狀，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。本文通過對海爾股份有限公司20112013年的經(jīng)營狀況及其財務(wù)報表進行各種能力指標的分析，得出我們所需的會計信息和各種對決策有關(guān)的信息。【關(guān)鍵詞】海爾公司 財務(wù)分析一、公司簡介海爾股份有限公司在世界著名的生產(chǎn)白色家電企業(yè)中位列前茅，是中國同行業(yè)中首批成為世界名牌的企業(yè)，其于1984年

2、創(chuàng)立于中國青島，是一家產(chǎn)品多元化、經(jīng)營規(guī)?；⑹袌鰢H化的大型企業(yè)。海爾股份有限公司自創(chuàng)立以來，一直以用戶需求為重要指標，運用適合公司自身發(fā)展的生產(chǎn)經(jīng)營政策、體系使海爾能夠持續(xù)、健康的發(fā)展。海爾剛開始是一家被別人認為是“死魚”的，沒有前途的廠商，后來經(jīng)過成功的轉(zhuǎn)型成為了全球著名的制造和銷售電器的企業(yè)之一。目前，海爾已經(jīng)在全世界建立了許許多多的子公司，全球的在職職員早已過萬。2013年，海爾股份有限公司實現(xiàn)營業(yè)額達8，648，772萬元，凈利潤達416，815萬元。直至2015年為止，海爾股份有限公司一直處于國內(nèi)同行業(yè)的領(lǐng)先水平，甚至在全世界好的家電行業(yè)中也占有一席之地，海爾的用戶遍布全世界。海

3、爾股份有限公司的業(yè)務(wù)主要涉及家電電器和電子產(chǎn)品，其中空調(diào)和冰箱是海爾所有的產(chǎn)品中最讓消費者所熟知的，因此這兩種產(chǎn)品的銷售占海爾股份有限公司總銷售的大部分，其銷售收入占公司總收入的80%以上。海爾因核心技術(shù)的自主、更新的快速、產(chǎn)業(yè)鏈的完善和服務(wù)的快捷、貼心，使其產(chǎn)品在國內(nèi)外受到消費者的喜愛，能在現(xiàn)今競爭激烈的國內(nèi)市場立于不敗之地，甚至在國外的市場也擁有一席之地。二、財務(wù)分析（一）償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還長期債務(wù)和短期債務(wù)的能力，其是反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標志1。通過這三年的數(shù)據(jù)可知，海爾股份有限公司在20132015年中資產(chǎn)和負債都有所變動，其中流動負債和流動資產(chǎn)的比重較大。

4、流動負債在負債中的比重一直居高不下，達到了90%以上，這說明海爾企業(yè)的流動負債很多，短期需要償還的債務(wù)多，財務(wù)風險較大。通過上表可以得到，流動比率在這三年里一直處于1點多，這可能會導致海爾股份有限公司的流動資產(chǎn)無法變現(xiàn)支付負債或會降低其價值的危險，但該指標在20132015年中的變動幅度不大，這表明海爾用大部分的流動資產(chǎn)用于償還短期債務(wù)，該公司的償付能力有所加強，公司所面臨的短期流動風險有所減少，債權(quán)人安全程度在增強，可以維護正常經(jīng)營活動。速動比率從2013年的1.18上升到了2014年的1.25，又下降到2015年的1.16，這表明20132015年的償債能力都比較好，幾乎可以實現(xiàn)所有的流動

5、負債都能用可立即變現(xiàn)的資產(chǎn)來償還。資產(chǎn)負債率是能夠反映企業(yè)所擁有的總資產(chǎn)是否能夠支付企業(yè)的總負債，該指標從2013年的67.23%下降至2015年的57.34%，這說明海爾股份有限公司的負債總額在降低，債務(wù)負擔在減輕，總體的償債能力在增強，可以保證海爾的總資產(chǎn)能夠支付債權(quán)人的債務(wù)，減少財務(wù)風險。計算和分析利息保障倍數(shù)是為了了解企業(yè)是否能夠支付債務(wù)利息。該指標從2013年的-14676.80大幅上升到2013年的-1300.24，這主要是因為海爾的財務(wù)報表中所反映的利息費用為負數(shù)，且表明海爾支付債務(wù)利息的能力在增強。通過上述各項數(shù)據(jù)和指標的分析，可以得出海爾股份有限公司在這三年里，償還所借債款的

6、能力雖然在些方面還需改進，但總體來說其還是不錯的。（二）營運能力分析企業(yè)營運能力主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率和效益。分析企業(yè)的營運能力主要是為了評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性；評價企業(yè)資產(chǎn)利用的效益；挖掘企業(yè)資產(chǎn)利用的潛力1。通過對20132015年資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)的分析可以得出，海爾的各項流動資產(chǎn)在這三年中度有所增加，其中流動資產(chǎn)總額大部分是由貨幣資金組成的，這說明海爾股份有限公司擁有較多的可立即變現(xiàn)的資金，可以能隨時調(diào)動資金滿足緊急需求，但擁有過多的貨幣資金會導致這些資金無法投入到生產(chǎn)經(jīng)營當中，讓資金的利用率不高，降低海爾的收益。海爾的存貨占流動資產(chǎn)總額的比重在這三年中在不斷地下降，這是因為從2011年起

7、，海爾開始實行零庫存的策略，存貨受到影響比重開始下降，這說明海爾的存貨占用資金開始變少，銷售情況較為不錯。通過上表的相關(guān)指標可以得到，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2013年的20.29次下降到2015年的15.68次，而應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)在這三年里在不斷變長，這表明海爾股份有限公司收賬的速度在逐漸減慢，增加了壞賬損失和各種的費用，平均處理天數(shù)變長，減慢了資金變現(xiàn)的速度，資金無法快速運用于生產(chǎn)經(jīng)營中。存貨周轉(zhuǎn)率從2013年的9.25次下降到2015年的8.02次，而存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在這三年里一直處于3040多天，并且銷售的周期在不斷的上升，這表明雖然海爾已經(jīng)開始進行降低庫存的策略，但海爾每年仍有許多的存貨積壓在

8、倉庫，并且存貨無法快速的銷售出去來獲得資金。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2013年的1.94次下降到2015年的1.57次，這主要是受存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的影響，這說明資產(chǎn)可供運用的機會較少，導致資產(chǎn)利用效率較差。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從16.07下降到了11.62，這表明海爾生產(chǎn)經(jīng)營中的設(shè)備處于閑置狀態(tài)，沒有從分進行利用，導致其的固定資產(chǎn)的利用效率在不斷下降?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在這三年里逐年下降，表明海爾對總資產(chǎn)的利用效率降低。通過上述各項數(shù)據(jù)和指標的分析，海爾的各項指標在20132015年里均有一定程度的下降，這說明海爾的運營能力在這三年里有所下降，資產(chǎn)的利用效率降低。 （三）盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)在一

9、定時期內(nèi)賺取利潤的能力。盈利能力的分析是財務(wù)分析的重點，對企業(yè)盈利能力的分析主要是對利潤率的分析，利潤率越高，盈利能力越強，反之則盈利能力越弱1。由利潤表中的數(shù)據(jù)可以看出，海爾的營業(yè)成本和營業(yè)收入在這三年里逐年增加，其中海爾的營業(yè)收入只來源于銷售收入；營業(yè)成本在這三年里也有所增加，其中其他業(yè)務(wù)成本有小幅度的增加，這表明海爾的成本進行財務(wù)處理過程中存在問題。海爾的凈利潤也在逐年增加，并且處于行業(yè)的較高水平，這表明海爾的競爭力較強。通過表3的指標可以得出：主營業(yè)務(wù)利潤率從2013年的24.82%上升至2015年的27.51%，銷售凈利潤率2011年的6.42%上升至2014年的6.41%，又下降至

10、2015年的6.60%，這是因為海爾通過對前幾年數(shù)據(jù)的分析，于2010年擴大了經(jīng)營規(guī)模和進行了市場的拓展，因此銷售有所增加，但到2015年時受股市和世界經(jīng)濟大環(huán)境的影響，銷售有所下降。這兩個指標的變化表明主營業(yè)務(wù)收入在逐年增加，海爾的競爭力還是比較好，相比其他，其盈利能力在逐年加強。總資產(chǎn)報酬率在這三年里有較小幅度的下降，但大體仍趨于穩(wěn)定，這表明海爾股份有限公司資產(chǎn)的運用效率在這三年里有稍微下降的趨勢；凈資產(chǎn)收益率從2013年的28.81%下降到2015年的18.95%。在這里，該指標主要受總資產(chǎn)報酬率的影響。這兩個指標的下降是因為海爾的管理費用和銷售費用的增加而導致的。經(jīng)過上述各項數(shù)據(jù)和指標

11、的分析，可以得出這三年里，海爾股份有限公司在盈利能力方面有一定的下降，但總體而言，海爾的盈利能力還是不錯的。（四）發(fā)展能力分析發(fā)展能力是指企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)展趨勢和發(fā)展?jié)摿Γ部煞Q為企業(yè)增長能力1。通過對海爾股份有限公司的發(fā)展能力指標進行分析，可以得出營業(yè)增長率在這三年里從8.30%下降至1.10%，但這并不能說明海爾的銷售收入在這三年里逐年減少，而是處于增長的趨勢，其中2013年的銷售收入的增長速度最高，這是因為海爾通過對前幾年數(shù)據(jù)的分析，于2010年擴大了經(jīng)營規(guī)模和進行了市場的拓展，因而2013年的銷售收入增加額要多；其他兩年的營業(yè)增長率要低，可能是海爾的發(fā)展處于平緩期或產(chǎn)品的銷售過

12、程出現(xiàn)問題，導致這兩年的增長速度要比2013年的慢。凈利潤增長率從2013年的27.31%下降至2015年的-11.51%，這表明海爾在2013、2014年的凈利潤一直在增加，其中2013年凈利潤的增長速度是這三年凈利潤增長速度的最高，這是主要是因為2013年的銷售情況比2014年好；而2015年的凈利潤不再增長，甚至比2014年低，主要是2015年時股市不斷下滑和世界經(jīng)濟不景氣，導致海爾的銷售有所低迷。凈資產(chǎn)增長率從2013年的29.61%上升至2014年的45.64%，又下降至2015年的11.27%，雖然海爾在這三年里的凈資產(chǎn)增長率存在起伏變動，但其凈資產(chǎn)仍處于不斷增長的趨勢，這反映了海

13、爾的所有者權(quán)益在不斷增加，表明了可以用于企業(yè)發(fā)展的資金在不斷累積?？傎Y產(chǎn)增長率在2013-2015年從22.80%上升至22.93%，又下降至1.27%，但跟營業(yè)增長率一樣，海爾的總資產(chǎn)在這三年里是處于上升的趨勢，其中海爾這三年里的總資產(chǎn)增長速度的變動，可能是因為2015年時受股市和世界經(jīng)濟大環(huán)境的影響，銷售收入有所下降。經(jīng)過上述各項指標的分析，可以得出海爾的各項指標雖然在這三年里存在起伏變動，但其發(fā)展能力還是不錯的。三、結(jié)論在20132015年中，海爾股份有限公司因為2010年擴大了經(jīng)營規(guī)模和進行了市場的拓展和2015年世界經(jīng)濟大環(huán)境的不好，使海爾的銷售產(chǎn)生變動，但這三年的銷售收入仍有所增加。這三年里成本和負債也在增加，現(xiàn)在海爾應(yīng)該注意對成本進行有效的控制，并對相關(guān)問題進行解決。海爾這三年的償還負債的能力總的來說是在不斷增強，并且海爾的整體發(fā)展能力和未來前景相