財務(wù)管理名詞釋點

1、財務(wù)管理名詞釋點財務(wù)管理名詞釋點金融工具的特征：期限性；流動性；風(fēng)險性；收益性。2、金融市場的主要功能：轉(zhuǎn)化儲蓄為投資；改善社會經(jīng)濟福利；提供多種金融工具并加速流動，使中短期資金凝結(jié)為長期資金；提高金融體系競爭性和效率；引導(dǎo)資金流向。3、金融市場的要素：市場主體；金融工具；交易價格；組織方式。4、金融市場的種類：1按期限劃分為短期金融市場貨幣交易和長期金融市場資本市場。2按證券交易的方式和次數(shù)分為初級市場新貨市場、一級市場、發(fā)行市場和次級市場舊貨市場、二級市場、流通市場。3按金融工具的屬性分為根底性金融市場和金融衍生品市場。5、風(fēng)險是對企業(yè)的目標產(chǎn)生負面影響的事件發(fā)生的可能性。6、風(fēng)險由風(fēng)險因

2、素、風(fēng)險事故和風(fēng)險損失三個要素構(gòu)成。7、風(fēng)險的類別：1按照風(fēng)險損害的對象分為人身風(fēng)險、財產(chǎn)風(fēng)險、責(zé)任風(fēng)險和信用風(fēng)險。2按照風(fēng)險導(dǎo)致的后果分為純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險。3按照風(fēng)險的性質(zhì)或發(fā)生原因分為自然風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險和社會風(fēng)險。4按照風(fēng)險能否被分散分為可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險。5按照風(fēng)險的起源與影響分為根本風(fēng)險與特定風(fēng)險。8、風(fēng)險收益性=風(fēng)險價值系數(shù)*標準離差率例：某項資產(chǎn)收益率的期望值是10%，標準差是6%，假設(shè)其風(fēng)險價值系數(shù)是5%，無風(fēng)險收益率是6%，那么該項資產(chǎn)的風(fēng)險收益率是B。A.60%     B.3%     C.9%     D

3、.8%9、風(fēng)險對策：躲避風(fēng)險；減少風(fēng)險；轉(zhuǎn)移風(fēng)險；接受風(fēng)險：a.風(fēng)險自擔(dān)；b.風(fēng)險自保：計提壞賬準備金、存貨跌價準備等。10、企業(yè)籌資是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營等活動對資金的需要，通過一定的渠道，采取適當(dāng)?shù)姆绞?，獲取所需資金的一種行為。11、企業(yè)籌資動機：設(shè)立性籌資動機；擴張性籌資動機；調(diào)整性籌資動機；混合性籌資動機。12、籌資的分類：1按照資金的來源渠道不同，分為權(quán)益籌資和負債籌資；2按照是否通過金融機構(gòu)，分為直接籌資和間接籌資典型：向銀行借款；3按照資金的取得方式不同，分為內(nèi)源籌資特點：原始性；自主性；低本錢性；抗風(fēng)險性和外源籌資特點：高效性；靈活性；大量性；集中性；4按照籌資的結(jié)果是否在資產(chǎn)負債

4、表上得以反映，分為表內(nèi)籌資和表外籌資；5按照所籌資金使用期限的長短，分為短期資金籌集和長期資金籌集。13、估計股票發(fā)行底價或者發(fā)行價格區(qū)間的方法：市盈率定價法發(fā)行價格=每股收益*發(fā)行市盈率市盈率=每股市價/每股凈收益凈資產(chǎn)倍率法發(fā)行價格=每股凈資產(chǎn)值*溢價倍數(shù)競價確定法現(xiàn)金流量折現(xiàn)法14、發(fā)行認股權(quán)證：1概念：認股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的，能按特定的價格，在特定的時間內(nèi)購置一定數(shù)量該公司股票的選擇權(quán)憑證。2特征：對發(fā)行公司而言，發(fā)行認股權(quán)證是一種特殊的籌資手段；認股權(quán)證本身含有期權(quán)條款，其持有人在認股之前，對發(fā)行公司既不擁有債權(quán)也不擁有股權(quán)，而只是擁有股票認購權(quán)；認股權(quán)證具有價值和市場價格。3根

5、本要素：認購數(shù)量；認購價格；認購期限；贖回條款。4價值：理論價值：V=P-E*N   認股權(quán)證理論價值=普通股市場價格-普通股認購價格*認股權(quán)證換股比率影響認股權(quán)證理論價值的主要因素：a.換股比率；b.普通股市價；c.執(zhí)行價格；d.剩余有效期間。實際價值：是認股權(quán)證在證券市場上的市場價格或售價。認股權(quán)證的實際價值最低限為理論價值。當(dāng)普通股市價小于認購價格時，認股權(quán)證的理論價值等于0。認股權(quán)證的理論價值不會小于0，因為當(dāng)認購價格高于普通股市價時，人們不會以認股權(quán)證規(guī)定的價格去購置普通股股票。15、銀行借款籌資的優(yōu)點：籌資速度快；籌資本錢低；借款彈性好。缺點：財務(wù)風(fēng)險較大；限制條款較多；

6、籌資數(shù)額有限。16、企業(yè)發(fā)行信用債券往往有許多限制條件，這些限制條件中最重要的稱為反抵押條款，即禁止企業(yè)將其財產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人。17、影響債券發(fā)行價格的因素：面值：揭示到期還本額；票面利率及付息方式：揭示將來支付利息的依據(jù)；期限：即歸還期限；市場利率。發(fā)行價格確實定其實就是一個求現(xiàn)值的過程，等于各期利息的現(xiàn)值和到期還本的現(xiàn)值之和，折現(xiàn)率以發(fā)行時的市場利率為標準。18、債券的贖回有三種形式：強制性贖回、選擇性贖回、通知贖回。強制性贖回有償債基金和贖債基金兩種形式，贖債基金只能從二級市場上購回自己的債券，其主要任務(wù)是支持自己的債券在二級市場上的價格。19、融資租賃的三種形式：1售后租回：出售資產(chǎn)

7、的企業(yè)可以得到相當(dāng)于售價的一筆資金，同時仍然可以使用資產(chǎn)，在此期間，該企業(yè)要支付租金，并失去了財產(chǎn)所有權(quán)。從事售后租回的出租人為租賃公司等金融機構(gòu)。2直接租賃：承租人直接向出租人租入所需要的資產(chǎn)，并付出租金。3杠桿租賃：杠桿租憑要涉及承租人、出租人和資金出借者三方當(dāng)事人。20、融資租賃的優(yōu)點：籌資速度快；限制條款少；設(shè)備淘汰風(fēng)險?。回攧?wù)風(fēng)險??；稅收負擔(dān)輕。缺點：資金本錢較高。21、可利用的商業(yè)信用的形式：賒購商品；預(yù)收貨款；商業(yè)匯票等。22、商業(yè)信用融資的優(yōu)點：籌資便利；籌資本錢低；限制條件少。缺點：商業(yè)信用的期限一般較短，如果企業(yè)取得現(xiàn)金折扣，那么時間會更短，如果放棄現(xiàn)金折扣，那么要付出較高

8、的資金本錢。23、杠桿收購籌資：是以企業(yè)兼并、重組活動為背景的，是指某一企業(yè)擬收購其他企業(yè)進行結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組時，以被收購企業(yè)資產(chǎn)和將來的收益能力做抵押，從銀行籌集局部資金用于收購行為的一種籌資活動。24、杠桿收購籌資的特點：籌資企業(yè)的杠桿比率高；有助于促進企業(yè)優(yōu)勝劣汰；貸款平安性強；可以獲得資產(chǎn)增值；有利于提高投資者的收益能力。25、資金本錢并不是企業(yè)籌資決策中所要考慮的惟一因素。企業(yè)籌資還要考慮財務(wù)風(fēng)險、資金期限、歸還方式、限制條件等。26、國際上通常將資金本錢視為投資工程的“最低收益率或是否采用投資工程的取舍率，是比擬、選擇投資方案的主要標準。27、個別資金本錢從低到高的排序：長期借款

9、<債券<優(yōu)先股<留存收益<普通股。28、固定本錢可以分為：約束性固定本錢和酌量性固定本錢。約束性固定本錢屬于企業(yè)“經(jīng)營能力本錢，是企業(yè)為維持一定的業(yè)務(wù)量所必須負擔(dān)的最低本錢，如：廠房、機器設(shè)備折舊費、長期租賃費等，要想降低約束性固定本錢，只能從合理利用經(jīng)營能力入手；酌量性固定本錢屬于企業(yè)“經(jīng)營方針本錢，即根據(jù)企業(yè)經(jīng)營方針由管理當(dāng)局確定的一定時期通常為一年的本錢，如：廣告費、研究與開發(fā)費、職工培訓(xùn)費等，要降低酌量性固定本錢，就要在預(yù)算時精打細算，合理確定這局部本錢的數(shù)額。29、固定本錢總額只是在一定時期和業(yè)務(wù)量的一定范圍內(nèi)保持不變，通常為相關(guān)范圍，從較長的時間來看，所有的

10、本錢都在變化，沒有絕對不變的固定本錢。變動本錢是指其總額隨著業(yè)務(wù)量成正比例變動的那局部本錢，與固定本錢相同，變動本錢也要研究“相關(guān)范圍問題。30、資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資金結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策的核心問題。資金結(jié)構(gòu)問題總的來說是負債資金的比例問題，即負債在企業(yè)全部資金中所占的比重。31、影響資金結(jié)構(gòu)的因素：企業(yè)財務(wù)狀況；企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長期負債和發(fā)行股票籌集資金；企業(yè)產(chǎn)品銷售情況如果銷售具有較強的周期性，那么負擔(dān)固定的財務(wù)費用將冒較大的財務(wù)風(fēng)險；投資者和管理人員的態(tài)度；貸款人和信用評級機構(gòu)的影響；行業(yè)因素；所得稅稅率的上下；利率水平的變動趨勢。32、

11、資金結(jié)構(gòu)理論：凈收益理論：當(dāng)負債比率到達100%時，企業(yè)價值將到達最大。凈營業(yè)收益理論：決定企業(yè)價值上下的關(guān)鍵要素是企業(yè)的凈營業(yè)收益，不存在一個最正確資金結(jié)構(gòu)。傳統(tǒng)折衷理論：綜合資金本錢由下降變?yōu)樯仙霓D(zhuǎn)折點，便是其最低點，此時，資金結(jié)構(gòu)到達最優(yōu)。MM理論：在考慮所得稅的情況下，由于存在稅額庇護利益，企業(yè)價值會隨負債程度的提高而增加，股東也可獲得更多好處，于是，負債越多，企業(yè)價值也會越大。平衡理論：當(dāng)邊際負債稅額庇護利益等于邊際財務(wù)危機本錢時，企業(yè)價值最大，資金結(jié)構(gòu)最優(yōu)。代理理論：均衡的企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)是股權(quán)代理本錢和債權(quán)代理本錢之間的平衡關(guān)系來決定的。等級籌資理論：1偏好內(nèi)部籌資；2如果需要外

12、部籌資，那么偏好債務(wù)籌資。33、從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資。34、公司價值分析法：最正確資金結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是可使公司的總價值最高，而不是每股收益最大的資金結(jié)構(gòu)。同時，公司的總價值最高的資金結(jié)構(gòu)，公司的資金本錢也是最低的。公司的市場總價值=股票的總價值+債券的價值 加權(quán)平均資金本錢=債務(wù)資金本錢*債務(wù)額占總資金的比重+普通股本錢*股票額占總資金的比重35、資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整：1存量調(diào)整：債轉(zhuǎn)股、股轉(zhuǎn)債；增發(fā)新股歸還債務(wù)；調(diào)整現(xiàn)有負債結(jié)構(gòu)，如將短期負債轉(zhuǎn)為長期負債，或?qū)㈤L期負債列入短期負債；調(diào)整權(quán)益資金結(jié)構(gòu)，如有優(yōu)股轉(zhuǎn)換為普通

13、股，以資本公積轉(zhuǎn)增股本。2增量調(diào)整：發(fā)行新債；舉借新貸款；進行籌資租賃；發(fā)行新股票等。3減量調(diào)整：提前歸還借款；收回發(fā)行在外的可提前收回債券；股票回購減少公司股本；進行企業(yè)分立等。36、投資的定義：是指特定經(jīng)濟主體為了在未來可預(yù)見的時期內(nèi)獲得收益或使貨幣增值，在一定時機向一定領(lǐng)域的標的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r物的經(jīng)濟行為。特點：目的性；時間性；收益性；風(fēng)險性。37、投資的動機：從企業(yè)投資動機的層次上下可劃分為：行為動機、經(jīng)濟動機投資的核心目的、戰(zhàn)略動機較高層次；從投資的功能可劃分為：獲利動機、擴張動機、分散風(fēng)險動機、控制動機。38、投資的分類：按照投資行為的介入程度，分為：直接投資

14、、間接投資。直接投資的資金所有者和資金使用者是統(tǒng)一的；而間接投資的資金所有者和資金使用者是別離的。按照投資對象的不同，分為：實物投資、金融投資。區(qū)別：a.風(fēng)險不同，實物投資風(fēng)險??；b.流動性不同，實物資產(chǎn)流動性低；c.交易本錢不同，實物資產(chǎn)交易過程復(fù)雜、手續(xù)繁多。按照投入的領(lǐng)域不同，分為：生產(chǎn)性投資、非生產(chǎn)性投資。按經(jīng)營目標不同，分為：盈利性投資、政策性投資。按照投資的方向不同，分為：對內(nèi)投資和對外投資。按投資的內(nèi)容不同，分為：固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、開辦費投資、流動資金投資、房地產(chǎn)投資、有價證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托投資、保險投資等多種形式。39、風(fēng)險收益率是投資工程收益率的一個重要

15、組成局部，如果不考慮通貨膨脹因素，投資收益率等于資金時間價值與風(fēng)險收益率之和。40、非系統(tǒng)風(fēng)險可分散風(fēng)險又稱為公司特有風(fēng)險，是指由于某一種特定原因?qū)δ骋惶囟ㄙY產(chǎn)收益率造成影響的可能性，通過分散投資，非系統(tǒng)性風(fēng)險能夠被降低，如果分散充分有效的話，這種風(fēng)險就能被完全消除；系統(tǒng)風(fēng)險不可分散風(fēng)險是指市場收益率整體變化所引起的市場上所有資產(chǎn)的收益率的變動性，它是由那些影響整個市場的風(fēng)險因素引起的，因而又稱為市場風(fēng)險。被分散的風(fēng)險只是非系統(tǒng)風(fēng)險，而系統(tǒng)風(fēng)險是不能通過風(fēng)險的分散來消除的。41、建立資本資產(chǎn)定價模型所依據(jù)的假設(shè)條件：在市場中存在許多投資者；所有投資者都方案只在一個周期內(nèi)持有資產(chǎn)；投資者只能交易

16、公開交易的金融工具；沒有稅金和交易本錢，即市場環(huán)境不存在摩擦；所有的投資者都是理性的，并且都能獲得完整的信息；所有的投資者都以相同的觀點和分析方法來對待各種投資工具，他們對所交易的金融工具未來的收益現(xiàn)金流的概率分布、預(yù)期值和方差等都有相同的估計。42、工程投資的主要特點：投資金額大；影響時間長；變現(xiàn)能力差；投資風(fēng)險大。43、工程投資的程序：工程提出；工程評價；工程決策；工程執(zhí)行；工程再評價。44、確定現(xiàn)金流量的假設(shè)：投資工程的類型假設(shè)；財務(wù)可行性分析假設(shè)；全投資假設(shè)；建設(shè)期投入全部資金假設(shè)；經(jīng)營期與折舊年限一致假設(shè)；時點指標假設(shè)；確定性假設(shè)。45、完整工業(yè)投資工程的現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入量：a.營

17、業(yè)收入；b.回收固定資產(chǎn)余值；c.回收流動資金；現(xiàn)金流出量：a.建設(shè)投資；b.流動資金投資；c.經(jīng)營本錢；d.各項稅款；e.其他現(xiàn)金流出如營業(yè)外凈支出等。46、估算現(xiàn)金流量時應(yīng)注意的問題：必須考慮現(xiàn)金流量的增量；盡量利用現(xiàn)有會計利潤數(shù)據(jù)；不能考慮漂浮本錢因素；充分關(guān)注時機本錢；考慮工程對企業(yè)其他部門的影響。47、工程投資決策中的現(xiàn)金流量表與財務(wù)會計的現(xiàn)金流量表在形式上主要存在的差異：反映對象不同，項：特定投資工程，財：某一企業(yè)的現(xiàn)金流量；期間特征不同，項：整個工程計算期，財：一個會計年度；表格結(jié)構(gòu)不同，項：表格局部和指標局部；財：主表和輔表；勾稽關(guān)系不同，項：各年現(xiàn)金流量具體工程與現(xiàn)金流量合計

18、之間的關(guān)系，財：通過主、輔表分別按直接法和間接法確定的凈現(xiàn)金流量進行勾稽；信息屬性不同，項：預(yù)計的未來數(shù)據(jù)，財：真實的歷史數(shù)據(jù)。48、靜態(tài)投資回收期指標的缺點：沒有考慮資金時間價值因素；不能正確反映投資方式的不同對工程的影響；不考慮回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量的變化情況。投資利潤率指標的缺點：沒有考慮資金時間價值因素；不能正確反映建設(shè)期的長短、投資方式的不同和回收額的有無等條件對工程的影響；無法直接利潤凈現(xiàn)金流量信息；計算公式的分子分母的時間特征不同，不具有可比性。49、在NCF0不等于零的情況下，需要對WINDOWS系統(tǒng)的EXCEL插入函數(shù)法求得的凈現(xiàn)值進行調(diào)整，公式為：調(diào)整后的凈現(xiàn)值=按

19、插入法求得的凈現(xiàn)值*1+i。50、在獨立方案中，選擇某一方案并不排斥選擇另一方案，就一組完成獨立的方案而言，其存在的前提條件是：投資資金來源無限制；投資資金無優(yōu)先使用的排列；各投資方案所需的人力、物力均能得到滿足；不考慮地區(qū)、行業(yè)之間的相互關(guān)系及其影響；每一投資方案是否可行，僅取決于本方案的經(jīng)濟效益，與其他方案無關(guān)。51、“拒絕本身也是一種方案，一般稱之為0方案。任何一個獨立方案都要與0方案進行比擬決策。52、多方案組合排隊投資決策：在資金總量不受限制的情況下，可按每一工程的凈現(xiàn)值NPV大小排隊，確定優(yōu)先考慮的工程順序；在資金總量受到限制時，那么需按凈現(xiàn)值率NPVR或獲利指數(shù)PI的大小，結(jié)合凈

20、現(xiàn)值NPV進行各種組合排隊，從中選出能使NPV最大的最優(yōu)組合。53、證券的兩個最根本的特征：法律特征；書面特征。凡同時具備上述兩個特征的書面憑證才可稱之為證券。54、證券的種類：按其性質(zhì)不同，分為：憑證證券、有價證券；按發(fā)行主體不同，分為：政府證券、金融證券、公司證券；按表達的權(quán)益不同，分為：所有權(quán)證券典型：股票、債權(quán)證券；按收益的決定因素，分為：原生證券、衍生證券原生證券取決于董事會對公司財務(wù)狀況的評價；衍生證券取決于原生證券的價格。衍生證券的功能：a.可以為投資者的資產(chǎn)提供最原始的套期保值；b.衍生證券可以用于從事較高風(fēng)險的投機活動；按收益穩(wěn)定狀況，分為：固定收益證券、變動收益證券；按到期

21、日，分為：短期證券、長期證券；按是否在證券交易所掛牌交易，分為：上市證券、非上市證券；按募集方式，分為：公募證券特點：籌集資金潛力大、投資者范圍大、可增強證券的流動性、有利于提高發(fā)行人的社會信譽、發(fā)行過程比擬復(fù)雜、登記核準所需時間較長、發(fā)行費用較高和私募證券發(fā)行手續(xù)簡單、可以節(jié)省發(fā)行時間和費用、投資者數(shù)量有限、流通性較差、不利于提高發(fā)行人的社會信譽。55、證券投資的特點：流動性強；價值不穩(wěn)定；交易本錢低。56、證券投資的目的：暫時存放閑置資金；與籌集長期資金相配合；滿足未來的財務(wù)需求；滿足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金的需求；獲得對相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)。57、證券投資的風(fēng)險：系統(tǒng)風(fēng)險不可分散風(fēng)險：a.利息率風(fēng)險

22、一般而言，銀行利率下降，那么證券價格上升，銀行利率上升，那么證券價格下跌；b.再投資風(fēng)險短期投資的再投資風(fēng)險一般大于長期投資；c.購置力風(fēng)險普通股票被認為比公司債券和其他有固定收入的證券能更好地防止購置力風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險可分散風(fēng)險：a.違約風(fēng)險一般而言，政府發(fā)行的證券違約風(fēng)險小，普通股沒有違約風(fēng)險，不存在到期之說；b.流動性風(fēng)險購置國庫券，幾乎可以立即出售，流動性風(fēng)險小；c.破產(chǎn)風(fēng)險。58、證券投資的程序：選擇投資對象；開戶與委托；交割與清算；過戶。59、債券投資的優(yōu)點：本金平安性高；收入穩(wěn)定性強；市場流動性好。缺點：購置力風(fēng)險較大；沒有經(jīng)營管理權(quán)。60、企業(yè)進行股票投資的目的主要有兩種：獲

23、利；控股。61、股票收益主要取決于股份公司的經(jīng)營業(yè)績和股票市場的價格變化及公司的股利政策，但與投資者的經(jīng)驗與技巧也有一定關(guān)系。62、股票投資的優(yōu)點：能夠獲得較高的投資收益；能適當(dāng)降低購置力風(fēng)險；擁有一定的經(jīng)營控制權(quán)。缺點：求償權(quán)居后；股票價格不穩(wěn)定；股利收入不穩(wěn)定。63、投資基金的種類：按組織形態(tài)的不同，分為：契約型基金、公司型基金；按變現(xiàn)方式的不同，分為：封閉式基金和開放式基金；按投資標的不同，分為：股票基金、債券基金、貨幣基金、期貨基金、期權(quán)基金、認股權(quán)證基金、專門基金等。64、基金總資產(chǎn)的價值并不是指資產(chǎn)總額的賬面價值，那么是指資產(chǎn)總額的市場價值。65、基金投資的優(yōu)點：投資基金具有專家理

24、財優(yōu)勢；投資基金具有資金規(guī)模優(yōu)勢。缺點：無法獲得很高的投資收益；在大盤整體大幅度下跌的情況下，進行基金投資也可能會損失較多，投資人承當(dāng)較大風(fēng)險。66、流動資產(chǎn)的特點：投資回收期短；流動性強；具有并存性；具有波動性。流動負債的特點：速度快；彈性大；本錢低；風(fēng)險大。67、一般來說，企業(yè)為滿足交易動機所持有的現(xiàn)金余額主要取決于企業(yè)銷售水平。企業(yè)銷售擴大，銷售額增加，所需現(xiàn)金余額也隨之增加。68、企業(yè)為應(yīng)付緊急情況所持有的現(xiàn)金余額主要取決于三個方面：企業(yè)愿意承當(dāng)風(fēng)險的程度；企業(yè)臨時舉債能力的強弱；企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度。69、最正確現(xiàn)金持有量：本錢分析模式：持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的時機本錢與短缺本錢之和

25、最小時的現(xiàn)金持有量；存貨模式：能夠使現(xiàn)金管理的時機本錢與固定性轉(zhuǎn)換本錢之和保持最低的現(xiàn)金持有量。70、運用存貨模式確定最正確現(xiàn)金持有量時的假設(shè)前提：企業(yè)所需要的現(xiàn)金可以通過證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很??；企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測；現(xiàn)金的支出過程比擬穩(wěn)定、波動較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時，均通過局部證券變現(xiàn)得以補足；證券的利率或報酬率以及每次固定性交易費用可以得悉。71、在實際工作中，可以通過郵政信箱法、銀行業(yè)務(wù)集中法等縮短票據(jù)郵寄時間和票據(jù)停留時間。是否采用郵政信箱法，需視提前回籠現(xiàn)金產(chǎn)生的收益與增加的本錢的大小而定。72、延期支付賬款的方法一般有：合理利用“浮游量；推遲支付

26、應(yīng)付款；采用匯票付款；改良工資支付方式。73、應(yīng)收賬款的功能：促進銷售；減少存貨。74、信用政策：即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對應(yīng)收賬款投資進行規(guī)劃與控制而確立的根本原那么與行為標準，包括信用標準、信用條件和收賬政策三局部內(nèi)容。75、信用標準是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。企業(yè)在制定或選擇信用標準時，應(yīng)考慮三個根本因素：同行業(yè)競爭對手的情況；企業(yè)承當(dāng)違約風(fēng)險的能力；客戶的資信程度信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品、經(jīng)濟狀況，簡稱“5C系統(tǒng)76、在企業(yè)向客戶提供商業(yè)信用時，必須考慮三個問題：客戶是否會拖欠或拒付賬款，程度如何；怎樣最大限度地防止客戶拖欠賬款

27、；一旦賬款遭到拖欠甚至拒付，企業(yè)應(yīng)采取怎樣的對策。、主要靠信用調(diào)查和嚴格信用審批制度，必須通過制定完善的收賬方針，采取有效的收賬措施予以解決。77、一般而言，企業(yè)加強收賬管理，及早收回貨款，可以減少壞賬損失，減少應(yīng)收賬款上的資金占用，但會增加收賬費用。一般來說，理想的信用政策就是企業(yè)采取或松或緊的信用政策時所帶來的收益最大的政策。78、存貨的功能：防止停工待料；適應(yīng)市場變化；降低進貨本錢；維持均衡生產(chǎn)。79、經(jīng)濟進貨批量根本模式的假設(shè)前提：企業(yè)一定時期的進貨總量可以較為準確地予以預(yù)測；存貨的耗用或者銷售比擬均衡；存貨的價格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣，進貨日期完全由企業(yè)自行決定，并且每當(dāng)存貨量降為零

28、時，下一批存貨均能馬上一次到位；倉儲條件及所需現(xiàn)金不受限制；不允許出現(xiàn)缺貨情形；所需存貨市場供給充足，不會因買不到所需存貨而影響其他方面。80、存貨ABC分類管理的分類標準主要有兩個：金額標準；品種數(shù)量標準。其中，金額標準是最根本的，品種數(shù)量標準僅作為參考。81、利潤分配的原那么：依法分配原那么；兼顧各方面利益原那么；分配與積累并重原那么；投資與收益對等原那么。企業(yè)分配收益應(yīng)當(dāng)表達“誰投資誰受益、受益大小與投資比例相適應(yīng)，即投資與受益對等原那么，這是正確處理投資者利益關(guān)系的關(guān)鍵。82、確定利潤分配政策時應(yīng)考慮的因素：法律因素：a.資本保全約束、b.資本積累約束、c.償債能力約束、d.超額累積利

29、潤約束。股東因素：a.控制權(quán)考慮、b.避稅考慮、c.穩(wěn)定收入考慮、d.躲避風(fēng)險考慮。公司因素：a.公司舉債能力、b.未來投資時機、c.盈余穩(wěn)定狀況、d.資產(chǎn)流動狀況、e.籌資本錢、f.其他因素。其他因素：a.債務(wù)合同限制、b.通貨膨脹。83、股利政策理論的三大流派：1股利重要論“在手之鳥理論、股利分配的信號傳遞理論、股利分配的代理理論、2股利無關(guān)論、3股利分配的稅收效應(yīng)理論采用低股利政策。84、股利政策：剩余股利政策股利無關(guān)理論、固定股利政策、固定股利支付率政策表達投資風(fēng)險與收益的對等、低正常股利加額外股利政策。85、利潤分配程序：彌補以前年度虧損；提取法定公積金；提取法定公益金；提取任意公積

30、金；向投資者分配利潤或股利。86、選擇股利政策類型要考慮的因素：企業(yè)所處的成長與開展階段、企業(yè)支付能力的穩(wěn)定情況、企業(yè)獲利能力的穩(wěn)定情況、目前的投資時機、投資者的態(tài)度、企業(yè)的信譽狀況。87、是否對股東激發(fā)股利以及比率上下，取決于：企業(yè)所處的成長周期及目前的投資時機、企業(yè)的再籌資能力及籌資本錢、企業(yè)的控制權(quán)結(jié)構(gòu)、顧客效應(yīng)、股利信號傳遞功能、貸款協(xié)議以及法律限制、通貨膨脹等因素。88、上市公司發(fā)放現(xiàn)金股利主要原因：投資者偏好、減少代理本錢、傳遞公司的未來信息。89、發(fā)放股票股利的優(yōu)點：可免付現(xiàn)金，保存下來的現(xiàn)金，可用于追加投資，擴大企業(yè)經(jīng)營，減少籌資費用；股票變現(xiàn)能力強，易流通，股東樂于接受；可傳

31、遞公司未來經(jīng)營績效的信號，增強投資者對公司未來的信心；便于今后配股融通更多資金和刺激股價。90、股票分割的優(yōu)點：使公司股票每股市價降低，促進股票流通和交易；有助于公司并購政策的實施，增加對被并購方的吸引力；可能會增加股東的現(xiàn)金股利，使股東感到滿意；傳遞公司業(yè)績好、利潤高、增長潛力大的信息，提高投資者對公司的信心。91、股票股利和股票分割都能保持股東持股比例不變，股票市場價值總額不變。92、股票回購的動機：提高財務(wù)杠桿比例，改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；滿足企業(yè)兼并與收購的需要；分配企業(yè)超額現(xiàn)金；滿足認股權(quán)的行使；在公司的股票價值被低估時，提高其市場價值；去除小股東；穩(wěn)固內(nèi)部人控制地位。影響股票回購的因素：

32、稅收因素：對投資者產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)；投資者對股票回購的反響；股票回購對股票市場價值的影響：降低市盈率，從而推動股價上升或?qū)⒐蓛r維持在一個合理水平上；對公司信用等級的影響。股票回購的負效應(yīng)：需要大量資金支付回購的本錢，易造成資金緊缺，資產(chǎn)流動性變差；可能使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤的兌現(xiàn)，而無視公司長遠的開展，損害公司的根本利益；容易導(dǎo)致內(nèi)部操縱股價。93、財務(wù)預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算、財務(wù)費用預(yù)算、預(yù)計報表作為全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)，可以從價值方面總括地反映經(jīng)營期決策預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的結(jié)果，亦稱為總預(yù)算，其余預(yù)算稱為輔助預(yù)算或分預(yù)算。94、增量預(yù)算方法的假定：現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動是企業(yè)所必需的；原有的各項開支都

33、是合理的；增加費用預(yù)算是值得的。增量預(yù)算方法的缺點：受原有費用工程限制；滋長預(yù)算中的“平均主義和“簡單化；不利于企業(yè)未來的開展。95、零基預(yù)算方法的優(yōu)點：不受現(xiàn)有費用工程和開支水平的限制；能夠調(diào)動企業(yè)各部門降低費用的積極性；有助于企業(yè)未來開展。適用：產(chǎn)出較難識別的效勞性部門費用預(yù)算的編制。96、生產(chǎn)預(yù)算是所有日常業(yè)務(wù)預(yù)算中惟一只使用實物量計量單位的預(yù)算，可為進一步編制有關(guān)本錢和費用預(yù)算提供實物量數(shù)據(jù)。97、投資決策預(yù)算是指與工程投資決策密切相關(guān)的特種決策預(yù)算，又稱資本支出預(yù)算。由于這類預(yù)算涉及到長期建設(shè)工程的投資投放與籌措等，并經(jīng)常跨年度，因此，除個別工程外一般不納入日常業(yè)務(wù)預(yù)算，但應(yīng)計入與此

34、有關(guān)的現(xiàn)金預(yù)算與預(yù)計資產(chǎn)負債表。98、財務(wù)控制的特征：以價值控制為手段；以綜合經(jīng)濟業(yè)務(wù)為控制對象；以日常現(xiàn)金流量控制為主要內(nèi)容。99、財務(wù)控制的種類：1按照財務(wù)控制的內(nèi)容，分為：一般控制不直接作用于企業(yè)財務(wù)活動、應(yīng)用控制。2按照財務(wù)控制的功能，分為：預(yù)防性控制防范、偵查性控制監(jiān)督、檢查、糾正性控制糾正、指導(dǎo)性控制為實現(xiàn)有利結(jié)果、補償性控制限制風(fēng)險的范圍。3按照控制時序，分為：事先控制、事中控制、事后控制。4按照實施控制主體，分為：出資者財務(wù)控制外部控制、經(jīng)營者財務(wù)控制內(nèi)部控制、財務(wù)部門的財務(wù)控制內(nèi)部控制。5按控制的依據(jù)，分為：預(yù)算控制、制度控制。6按控制的對象，分為：收支控制、現(xiàn)金控制或貨幣資

35、金控制。7按控制的手段，分為：定額控制絕對控制、定率控制相對控制。一般而言，對鼓勵性指標確定最低控制標準，對約束性指標確定最高控制標準。比擬而言，定額控制沒有彈性，定率控制具有彈性。100、財務(wù)控制的根本要素：控制環(huán)境、目標設(shè)定、事件識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對、控制活動、信息與溝通、監(jiān)控。其中，控制環(huán)境是決定財務(wù)控制目標能否實現(xiàn)的關(guān)鍵因素。101、一個有效的獨立檢查控制應(yīng)滿足的三個條件：檢查工作由一個和原業(yè)務(wù)活動、記錄、保管相獨立的人員來執(zhí)行；不管采用全部復(fù)核或抽樣復(fù)核，復(fù)核工作須經(jīng)常進行；錯誤和例外須迅速地傳達給有關(guān)人員以便更正。102、責(zé)任中心的特征：責(zé)任中心是一個責(zé)權(quán)利結(jié)合的實體；責(zé)任中心具有