K線形態(tài)—青木

1、功夫在圖形之外（青木）幾年前，當我第一次接觸到形態(tài)分析方面的書籍時，我以為發(fā)現(xiàn)了一種簡單易學的致勝法寶，因為每種形態(tài)都有那么明確的買人點和止損點，有些形態(tài)還有明確的量度升幅，只要嚴格按照形態(tài)的指引去操作，那么一切都將在控制之中，在股市中賺錢不是易于反掌了么？于是我花了幾天時間熟讀所有圖形，記住了全部識別形態(tài)的要領和買賣點，自信地投身股海之中。結果正如你所料，一進市場我就完全昏了頭，根本搞不清指數(shù)圖上正在構筑什么形態(tài)！盡管從歷史走勢上很容易找出許多的雙底、上升三角形或是頭肩頂，那些足以證明形態(tài)分析方法的正確與實用，但目前的走勢卻可能演變?yōu)榉治鲆饬x完全相反的不同形態(tài)。 雙頂走勢在沒有下破頸線之前也

2、可能向上突破，轉變成整理形態(tài)，即使向上突破之后，你勇敢追進，市場卻可能轉而向下，形成一個大型頭肩頂，而你追進的價位不幸正是最高點。經(jīng)歷了無數(shù)次慘敗之后，我開始懷疑形態(tài)分析的可靠性，甚至對整個技術分析都失去了信心。我把自己的失敗歸罪于市場，借口說我們的股市有太多意外的政策變化，有太多無法打聽到的內(nèi)幕消息和兇悍的莊家，面對這樣的市場，技術分析一籌莫展。每當我們?yōu)樽约旱氖≌业搅私杩?，心理上就好受了一些，與此同時，也就失去了一次提高自我的機會。 如果形態(tài)分析這一套方法毫無用處，它為什么會流傳至今？如果僅靠看過幾本書記住幾張圖就能在股市上賺錢，那么還有誰會虧損？絕大多數(shù)書籍展現(xiàn)給我們的只是表象，而我們

3、需要了解的卻是事情的本質。即使作者試圖揭示出事情的本質，我們?nèi)匀怀３３宋淖种馐裁匆矝]有讀到，更何況庸俗的作品從來就很多！我們必須去理解每種走勢形態(tài)的本質，這是成功的必由之路。在圖形之外，研究這些形態(tài)形成的原因，理解股票市場獨特的邏輯，讓每一種形態(tài)在你心中成為市場多空雙方力量較量的軌跡，成為市場自我解說的語言。只有在聽懂了市場語言之后，走勢形態(tài)才顯得實在而不神秘、清晰而不模糊、有跡可循而不變幻莫測。本篇的內(nèi)容分為三個層次。第一個層次說明各種股價走勢形態(tài)的圖形特征和識別要領，這是表面的東西，很多書籍中都有介紹。這些知識是形態(tài)分析的基礎知識，正如武術中的基本架子和套路，武林高手都是從學習這些基本

4、功開始的。誰都知道，學了幾招花拳繡腿之后就去闖蕩江湖的后果，而這正是那些對技術分析一知半解的人們干的事，其代價就是不斷向市場交學費。本篇的第二個層次，是對各種形態(tài)的本質進行分析，也就是說，詳細追究每個形態(tài)形成的原因和過程，找出形態(tài)背后的東西。為什么一個雙底之后市場會上漲？在筑底過程中市場上正發(fā)生什么事情？頂部形態(tài)為什么總是伴隨著大的成交量？等等類似問題將會得到解答。這一層次相當于武術中的拆招，即解說一招一式的實戰(zhàn)原理，了解舉手投足間的要害與殺機。如此你就能基本讀懂市場語言，跟蹤市場脈搏了。完成了前面兩個層次之后，可以算已經(jīng)人門。但也僅僅是入門而已。練武的人有一句俗語：“練拳不練功，到老一場空。

5、”股市是個高手林立的地方，而市場本身就是一個很厲害的對手，無論你已經(jīng)將各種形態(tài)研究得如何透徹，也許仍然承受不起一次大盤跳水的打擊或暴漲是利潤的誘惑，在動蕩之中亂了分寸。這時技術分析本身已經(jīng)無能為力了，你需要的是心理素質和生活境界上的修煉。炒股到這個境界，就好像學習書畫的到了一定程度之后很難再升華一樣，功夫的修煉已經(jīng)在書畫之外了。這就是本篇的第三個層次，功夫在圖形之外，功夫在股票之外。市場中充滿了欲望，充滿了人性的弱點，而我們投身這個市場之中，最初也正是為了賺錢。蕓蕓眾生組成了市場，他們決定了市場的本質。人們無法戰(zhàn)勝市場，因為他們就是市場本身。投資者要想取勝，要想成為一代大師，則必須跳出人性的弱

6、點、跳出市場之外，而這種功力不能單憑知識和技巧獲得，他必須在股票之外的整個生活中修煉和升華。以上就是本篇的基本思路，也是我對整個技術分析體系的基本態(tài)度。事實上，除了形態(tài)分析這種方法之外，其他經(jīng)典的分析方法同樣是有效的，也同樣存在著不同層次的理解。道氏理論也好，波浪理論也好，每個流派中都能成長出一些高手，而大師們在經(jīng)過了漫長的跋涉之后卻不約而同地登上了同一座高峰。這種成就的表面是高超的技巧，實質是成功的人生，伴隨而來的是巨額的財富。一、底部三角形圖2-1-1 底部三角形圖形特征在經(jīng)典的形態(tài)分析理論中，底部三角形并沒有處于很受重視的地位上，但在中國股市中，它卻是最常見最實用的底部形態(tài)之一。因此我們

7、把它放在第一個介紹。認真觀察底部三角形，可以發(fā)現(xiàn)以下特征： 股價在經(jīng)歷大幅下跌之后二次探底，都幾乎在同一水平獲得支撐，形成三角形的下邊。 股價每次反彈的高點逐漸下移，反彈力度漸減，形成三角形的上邊。 在第三次探底時成交童極度萎縮，成交幾乎停滯，之后成交逐步放大，股價開始上行，并最終突破壓力向上發(fā)展。 整個形態(tài)形成過程成交量逐步萎縮，到三角形尖端附近時縮至最小，然后逐步放大。 向上突破之后常常會有一次回抽，配合較小的成交量。分析意義在股價經(jīng)過大幅下跌之后的第一次反彈，往往帶有空頭回補和短線投機性買入的意思，因此，反彈的幅度一般不大。隨著股價上升，買進意愿逐步減弱，短線獲利盤也迅速拋出，從而使第一

8、次反彈很快結束。隨后股價再次探底，我們發(fā)現(xiàn)成交量比第一次探底時明顯減少，顯示在短線客出貨之后拋盤已經(jīng)很少，而這些拋盤不足以令股價跌破上次低點，于是在上次低點處發(fā)生了第二次反彈。第二次反彈中的買盤主要來自于技術派人士或者逢低吸納的主力機構，因為這時股價很有些要形成雙底的味道。但是，在投資者還沒有真正絕望的時候是無法形成堅實底部的，第二次反彈未能達到第一次反彈的高度就掉頭向下，正顯示出市場買氣非常虛弱，人們希望股價形成雙底的夢想完全破滅。然而，就在這個市場氣氛極度虛弱的時刻，市場卻給了我們一個無聲但很強烈的信號，因為股價再次下跌時竟然無力跌破前兩次的低點，或者僅僅小幅跌破，之后并不再下跌了！這很不

9、尋常，尤其是此時的成交量已經(jīng)萎縮到極點，沒有人敢于買進膽票。為什么此時股價不再下跌？我們將虛弱的多頭防線比作一張薄紙，為什么兵臨城下的空方的箭頭竟然無法穿透這道實際上已經(jīng)不存在的防線？答案非常簡單，因為賣方已經(jīng)同樣虛弱，在漫長的下跌過程中，幾乎所有的人都漸漸轉移到了空方陣營之中，這使空方曾一度強大，但當人們一致看空的時候，已經(jīng)沒有新的力量。加入空方了，而這個時刻正是空方的末日。否極泰來，這是天地生息變化的永恒規(guī)律。少數(shù)先知先覺的人雖然身處空方陣營之中，但已察覺到事物正走向反面，于是改變立場開始買進，這就是三角形尖端之后發(fā)生的事情。由于拋壓極輕，少量的買盤已經(jīng)能令股價上升，而股價上升又促使更多的

10、人從空方轉向多方，造成成交量逐步放大、股價穩(wěn)步上揚的突破走勢，從而完成了股價筑底過程并宣告轉勢。最佳策略底部三角形的最佳買入點是在三角形尖端之后，當股價從極度虛弱中復蘇，剛開始小幅上揚之時。事實上，正是少數(shù)先知先覺的人在悄悄買進，才會造成股價小幅上揚。請認真體會這個買入點的意義。當股價第一次和第二次探底的時候，我們并不知道這就是底部，特別是第二次探底之后的反彈只持續(xù)了很短的時間、達到很小的幅度，這使得我們對后市更加迷茫。這時候股價很可能跌破支撐線并展開一段新的下跌?；仡櫣蓛r下跌的過程，很容易找到許多短暫的反彈和支撐。所以當股價第三次下探之時，沒有誰知道它會在那里停止。然而，第三次下跌時成交量出

11、奇的小。在那個轉折點上，市場似乎已經(jīng)停滯，股價波幅極為狹窄，沒有人敢于買進，同時也沒有人愿意拋出。就在這種蕭條的氣氛中，股價在主動性買盤的推動下開始小幅上揚，這是多么明確的信號！對于沒有認真觀察市場的人來說，此時似乎仍然風平浪靜，對于有心人來講，這幾根小陽線簡直就是暴風雨來臨前轟隆隆的雷聲。圖2-1-2底部三角形的買入點實例圖2-1-3是上證指數(shù)96年初的日K線圖，三條均線5、10、30日，圖中三角形指示的正是那個進入大牛市的大底部。 在三角形的尖端，成交量極為萎縮，當時的市場氣氛是：證券大廳里只有三五個人，證券公司職員態(tài)度惡劣，大概很久沒有發(fā)獎金的原故，許多現(xiàn)實其和電腦壞了也沒人修。就我們自

12、己而言，也確實不敢把血汗錢往這個毫無生機的市場里扔。然而就在這個毫無希望的時候，市場竟然悄悄拉起了小陽線，從三角形尖端向上鉆了出來。這時候是誰買入呢？是先知先覺的贏家和老謀深算的主力機構們。圖中圓圈之內(nèi)就是我們最佳的買人點。我們面臨的最大問題，不是能否發(fā)現(xiàn)這個底部三角形，而是在發(fā)現(xiàn)之后是否敢于相信它，是否能夠戰(zhàn)勝恐懼并全倉殺人。二、頭肩底圖2-2-1 頭肩底圖形特征頭肩底恐怕是投資者最熟悉的名稱了，幾乎每天都能在股評報刊上讀到它。但是，真正完美有效的頭肩底并不經(jīng)常出現(xiàn)。可以肯定，那些不斷尋找頭肩底的人們多數(shù)會失望。然而一旦這個形態(tài)真正的形成之后，其能量是相當巨大的。在頭肩底構筑頭部的時候，股價

13、曾一度跌破支撐形成恐慌，因而盤面得到了較為徹底的清理，稍微信心不堅定者均已被淘汰出局。如圖2-2-1所示，頭肩底的特征如下： 形成左肩部分時，成交量在下跌過程中顯著增加，在左肩最低點回升時則有減少的傾向。 做頭的時侯，股價破位下行，成交量隨著股價下跌而增加，比左肩成交量大些。意味著形成恐慌性拋售。頭部回升時，成交量總的來說比左肩為多。但這并不是必要的。 當股價回升到上次高點時，出現(xiàn)第三次回檔，這時的成交量明顯少于左肩和頭部，股價跌至左肩低點附近即止跌。 最后股價上升時，成交量顯著放大，當其頸線阻力沖破時，成交更放出巨量，宣告頭肩底成立。 突破之后往往有回抽，伴隨成交量顯著縮小。回抽在頸線上方自

14、然止跌。分析意義頭肩底告訴我們長期趨勢已經(jīng)轉變。股價一次又一次的下跌，第二次的低點雖然比前一次低些，但很能夠掉頭回升，這說明下跌能量已經(jīng)充分釋放，而接下來的第三次下跌未能達到頭部低底點已獲支撐而回升，反映出看好的力量正逐步改變市場趨勢。當兩次反彈的高點形成的阻力位被沖破之后，顯示看好的一方已經(jīng)完全掌握大局。這個形態(tài)常常出現(xiàn)在長期熊市的底部。一般來說，需要一個月以上時間來完成，而其時間跨度越長，說明形態(tài)越可靠。最佳策略頭肩底形態(tài)中有兩個最佳買入點。第一個在剛剛突破形態(tài)之時，第二個在回抽的底位。兩個買人點各有千秋。A點屬于比較激進的買進點，一般在發(fā)生突破當天收市之前搶進。決定在A點買進的關鍵在于成

15、交量，當天分時走勢應該顯現(xiàn)出強勢單邊市的特征，即在價漲量增及價跌量減的健康走勢中完成對頸線的突破，價值區(qū)不斷上移，收市價偏于高位，最好在最高位收市。這種果斷的買進適合于那些敢于承擔一定風險而追求較大收益的投資者，因為追進的價位一般相對高些，可能要忍受回抽時暫時套牢之苦，也可能只是假突破，結果被高位套牢。總的來說，如果突破時成交量有良好表現(xiàn)，則獲利的機會很大。圖2-2 頭肩底的買入點B點屬于比較穩(wěn)健的買入點。突破之后的回抽給我們提供了一次驗證走勢的機會，如果回抽成交明顯萎縮，跌勢越來越緩慢，則可以確認這個頭肩底堅固而有效，此時買入顯得胸有成竹，價位也較合適。同時，一旦出現(xiàn)意外，股價重新跌破頸線，

16、我們被迫止損時損失也很小。等待在B點買進的人有時會失望，因為走勢極強的大黑馬可能不會回抽，或者以橫盤代替回抽。這些個股往往被A點買入者大賺一票。事情總是不能完美，你要么在A點買入承擔較多的風險，要么等待B點買入失去一些機會，在這兩者之間的選擇決定了你的操作風格實例：中集在96年初完成了一個漂亮的頭肩底形態(tài)。請注意箭頭所指的左肩成交量多么萎縮，顯示拋壓已經(jīng)窮盡。隨后的突破非常有力，甚至以跳空向上來拒絕回抽，顯示這只股票前途光明。三、雙底圖2-3-1雙底圖形特征股價持續(xù)下跌到某一水平后出現(xiàn)技術性反彈，但回升幅度不大，時間也不長，然后股價又再下跌，當?shù)缴洗蔚忘c時卻獲得了支持，令股價再一次回升，其股

17、價軌跡就象英文字母W。如圖2-3-1，這是標準的雙底走勢，其特征如下：形成第一個底部之后的反彈，幅度一般在10左右。兩個低點相距最好在一個月以上。 第二個底部成交量十分低沉，而上破頸線之時成交量必須迅速放大。 突破之后常常有回抽，在頸線水平自然止跌回升，從而確認突破有效。分析意義股價持續(xù)的下跌使得持股者惜售，而另一些投資者因為新低價出現(xiàn)而嘗試買入，加上前期做空者在低位回補，于是股價出現(xiàn)反彈。但反彈到某一水平時，前期買入的短線客獲利回吐，而上方套牢盤也趁反彈出貨，迫使股價再次下跌，但在這一輪下跌中，我們發(fā)現(xiàn)成交量明顯減少，說明主動性拋盤減少。與此同時對后市有信心的投資者覺得錯過了上一次買人的機會

18、，于是趁回調(diào)買入。這樣多空雙方的力量對比發(fā)生變化，使得股價無法跌至上次低位。當越來越多人發(fā)現(xiàn)股價跌不下去的時候，他們紛紛改變立場開始買進。這樣跌勢被逆轉，新的上升開始。 在雙底形態(tài)形成時，經(jīng)常伴隨有許多技術指標發(fā)出買人信號，其中KD線，BSI等均可能出現(xiàn)底背馳，而均線系統(tǒng)常常由弱勢轉為強勢。所有這些均有助于我們確認一個雙底的形成。圖2-3-2 雙底的買入點最佳策略圖2-3-2顯示了兩個最佳買入點。A點屬于激進派，B點屬于穩(wěn)健派。關于這兩個買進點的差異，在頭肩底一節(jié)中已有說明。需要指出的是，在A點買進對于頭肩底形態(tài)來說勝算很高，但對于雙底形態(tài)來說，失敗的可能性較大。由于雙底形態(tài)只經(jīng)歷了兩次探底，

19、對盤面的清理并不算充分干凈，因此，升破頸線之后又再下跌的情況經(jīng)常發(fā)生。這時候，我們所面對的實際上并不是一個雙底，而是一次標準的三波式反彈。尤其是當?shù)诙翁降椎牡臀槐鹊谝淮胃吆芏鄷r，更有可能只是一次反彈而不是反轉。你也許奇怪，第二次低點比第一次高很多為什么不是好現(xiàn)象呢？我只能告訴你，那不是一次探底，而只是反彈過程中的一次回落調(diào)整而已。探底必須要徹底，必須要跌到令多頭害怕，不敢持股，這才稱達到目的。因此，我建議你用較謹慎的態(tài)度對待雙底走勢，耐心等待突破后回抽確認。統(tǒng)計數(shù)字說明，絕大多數(shù)雙底走勢都有一次良好的回抽。所以永遠不要擔心股價一去不回頭。實例這個雙底實例發(fā)生在96年12月大跳水之后，其最大的

20、特色在于第二次探底時成交量極為萎縮，顯示市場拋壓很輕，后市潛力較大。 四、圓底圖2-4-1 圓底圖形特征如圖所示，圓底是在清淡的市場氣氛中長時間形成的底部形態(tài)，由于它經(jīng)歷了較長時間，因而具有較大能量。圓底往往耗時幾個月甚至更長，而這種底部也常常是長期底部。 當股價下跌到低水平時漸漸穩(wěn)定下來，這時候成交量很小，只有那些堅定地看好股票前景的人或有計劃的機構主力在悄悄買進，但他們不會不計成本地買進，只會很有耐心地限價收集。于是股價形成一個圓形底部。成交量方面，先是緩緩下降到一個極低的水平，然后又逐漸增加，在整個形態(tài)形成過程中，成交量也是一個圓底形。圓底形成之后，股價可能會反復徘徊形成一個平臺，這時候

21、成交量有所增加，在股價突破平臺之時，成交量會顯著放大。分析意義圓形底完整而平緩地顯示出市場多空雙方力量消長變化的全過程。由于它耗時較長，性急的投資者往往只見局部不見全盤，被淡靜的市場氣氛蒙騙，卻沒有看到一個巨大的升浪即將來臨。初時賣方的壓力不斷減輕，于是主動性拋盤減少，成交量隨著股價下跌持續(xù)下降。此時買入力量仍然畏縮不前。股價雖然還在下跌，但幅度卻越來越緩和，終于成為水平發(fā)展。在底部時，一方面成交量極度萎縮，另一方面多空雙方都已經(jīng)精疲力盡，因此微小的成交量也能夠維持股價。然后需求開始增加，股價隨之上揚，伴隨著成交量逐步放大。最后，買方完全控制市場，價格大幅上漲，出現(xiàn)突破性的上升局面。正是由于圓

22、底用漫長的橫盤來折磨持股者，使得底部換手極為充分，所以一旦圓底向上突破，將會引發(fā)一個巨大的升浪。最佳策略由于圓底歷時較長，過早的買入會將資金壓死，降低了資金利用率。更糟的是，過早買入者往往忍受不了長時間的等待，終于在股價發(fā)動之前賣出。所以，對于圓底來說，選擇買入時間比選擇價格重要得多。圖2-4-2 圓底的買入點在買入之前，必須確認成交量的底部已經(jīng)形成。 必須等連續(xù)幾天出現(xiàn)小陽線，而成交量同步溫和放大。 如果圓底之后出現(xiàn)平臺，則在平臺中成交量縮到接近突破之前成交量的水平時買人。實例 圖2-4-3 圓底實例這是一個大型圓底之中套有一個小型圓底的實子，圖中A 處實際上已對小型圓底完成了突破，隨后的橫

23、盤是圓底突破之后的臺階。B 點完成了對水平臺階的突破，從而形成了更長時間內(nèi)的大圓底。這些底部形態(tài)十分堅實可靠，支撐了一個大牛市。五、潛伏底圖2-5-1 潛伏底圖形特征潛伏底與圓底性質類似，但耗時更長，而股價在一個極狹窄的范圍內(nèi)橫盤，每日高低點波幅極小，而成交量也十分稀疏。在圖形上，形成一條橫線般的形狀。經(jīng)歷了一段相當長的靜止?jié)摲螅蓛r和成交量同時爆發(fā)，打破悶局，形成向上突破。潛伏底的主要特征在于成交幾乎停滯，而歷時很長。歷史上耗時幾個月的潛伏底并不算費時，有些竟橫盤一年至數(shù)年。在這段漫長的歲月里，人們幾乎忘記了股票市場的存在，或者雖然知道它存在卻一致認為它必將滅亡，由絕望而導致的冷漠，使得

24、市場交投極為稀落。分析意義通常來講，潛伏底大多在一些平時交投很少的股只圖表中出現(xiàn)，由于這些股票流通量少，而且公司前景缺乏吸引力，又或者一向被投資者忽視，稀少的買賣令股價無法大幅波動。持有股票的人找不到急于拋出的理由，有意買入者也沒有立即就買的沖動，于是股價就在一個狹窄范圍內(nèi)波動，表現(xiàn)令人感到沉悶，以致人們漸漸將它遺忘。最后，突然出現(xiàn)了不尋常的大成交量，原因可能是某種突發(fā)消息的刺激，股價迅速脫離底部，大幅上揚。在潛伏底中，有可能先知先覺者或知道內(nèi)幕者在長期收集，這時一旦突破，上升趨勢將會強勁有力，而股價升幅也極大。所以，當潛伏底向上突破時，投資者應立刻跟 進，其收益必定相當可觀，而風險極低。圖2

25、-5-2 潛伏底的買入點最佳策略如果股價指數(shù)走勢圖上出現(xiàn)潛伏底，那是千載難逢的機會。但一般來講，個股走勢出現(xiàn)潛伏底的可能性大些，通常會在成交量很少的冷門股中出現(xiàn)。 與圓底一樣，潛伏底中最應避免的就是過早買入。在潛伏底向上突破之前，這只股票可能真的是毫無希望的，你一旦買人，將會鎖定你的資金相當長的時間。因此，必須堅持在突破發(fā)生時搶進。 突破時的主要特征是成交量激增，股價大幅波動，而突破之后的上升途中，應維持高成交量。與其他形態(tài)不同的是，潛伏底一旦向上突破之后，很少有回抽發(fā)生，這大概是因為股價橫盤時間已經(jīng)很長，換手已經(jīng)徹底。實例這是深科技在發(fā)動之前構筑的漫長的潛伏底，當時正是深滬股市低迷時期，股價

26、在狹窄的范圍內(nèi)波動達半年以上。應該在潛伏末期成交量出現(xiàn)放大的時候買進。過早買進只會積壓資金。六、對稱三角形圖2-6-1對稱三角形圖形特征對稱三角形一般情況下屬于整理形態(tài)但少數(shù)情況下屬于轉向形態(tài)。如圖2-6-l所示，對稱三角形主要由一系列的價格波動組成，股價在某水平附近出現(xiàn)了徘徊爭執(zhí)的局面，每一次上升的高點都比上次低，而每一次下跌的低點卻比上次的高，于是股價波幅越來越小，而成交盆在這期間呈現(xiàn)出減少的趨勢。 如果我們把這些短期的高點和低點分別用直線連起來，就可以畫出一個上下對稱的三角形，其兩條邊線最終會交于一點。對稱三角形又稱敏感三角形，反應三角形的頂點是非常敏感的位置。分析意義對稱三角形是因為買

27、賣雙方的力量在該價格區(qū)域內(nèi)勢均力敵，暫時達到平衡而形成的。股價從第一個短期高點回落，很快地，拋壓便被買方消化，推動股價回升。但購買力并沒有很大的信心，又或是對前景感到有點猶豫，因此股價未能回升至上次的高點已告無力，再一次下跌。在下跌的過程中，空方也十分猶豫，不愿意低價割肉或是對前景仍有一點希望，所以拋壓也不重，令股價無法跌到上次低點。如此買賣雙方多次交鋒，但均無法獲勝，股價因而窄幅波動，等待市勢明朗。 成交量在對稱三角形形成過程中不斷減少，正反映出多空雙方對后市猶豫不決的態(tài)度，同時，由于反復上下振蕩，使短線客逐漸退出觀望，市場中浮碼越來越少，以致成交漸漸減少。 這種形態(tài)包含著以下信息： 一般來

28、講，這是個整理形態(tài)，即股價經(jīng)過對稱三角形之后，會斷續(xù)原來的趨勢移動。在上升或是下跌過程中都可能出現(xiàn)這種形態(tài)。也可以說這是一種不明朗的形態(tài)，反映出投資者對后市感到迷茫，無法作出買賣決定。 股價必須往一個方向明顯地突破，之后才可以采取相應的買賣行動。 市場氣氛應與形態(tài)配合，也就是說，如果這是個整理形態(tài)，則當時市場氣氛應為觀望猶豫，多數(shù)人認為應等市勢明朗之后再入市。如果在濃烈的看好后市的氣氛中出現(xiàn)該形態(tài)，要小心它轉換成頭部形態(tài)，在這種情況下，一般三角形頂端附近會有大成交量，而向下的突破多數(shù)采取從三角形頂端滑落的方式。最佳策略在三角形的后半段應該密切關注成交進的變化。向上突破之前，有許多細微的信號能夠

29、說明市勢是否健康，其中最重要的就是價量關系。如果形態(tài)將向上突破，則每次回落之時成交必然迅速減少，而反彈時成交量放大。最佳的突破點不應在三角形頂端，而應是兩次下跌之后的第三次上升之時，這次的成交量應該是最大的，而突破之后，有許多人追入。這就是在A點買入的意義。圖2-6-2 對稱三角形的買入點突破之后會有一個確認突破的過程，買人點B就處于這個階段中，這時買入比較有把握。股價越是在接近三角形的尖端突破，則其攻擊力也就越小，這種突破往往沒有多大意義。如果對稱三角形在尖端向下突破，卻又伴有巨大的成交量，這說明下方承接力非常強烈，拋壓耗盡之后很可能轉而向上，造成假的向下突破。實例一個精彩的三角形整理。在圖

30、中箭頭所反指的方向，成交量萎縮到行情發(fā)動前的水平，說明一方面莊家控籌極多，另一方面短線客已消除午凈，隨時可以上攻。同時，30日均線很好地配合上行，在股價與30日均線相碰的時候，爆發(fā)出強勁的助攻動力，即所謂均線的助漲功能，請注意圓圈內(nèi)的大陽線和巨大的成交量，顯示突破的確有效。七、上升三角形圖形特征圖2-7-1 上升三角形股價在某水平出現(xiàn)相當強大的賣壓，每次價格上升到該水平便告回落，但是，市場買氣十分良好，股價沒有跌到上次的低點即告彈升，這種情形持續(xù)，令致股價隨著一條水平阻力線波動，而波幅日漸收窄。我們把每一次短期波動的高點連起來，可畫出一條水平阻力線，而每一次短期波動的低點連起來則可畫出另一條向

31、上傾斜的直線，這就形成了上升三角形。上升三角形的成交量變化與對稱三角形類似，在形態(tài)形成過程中成交不斷減少。通常，在上升三角形中上升階段成交較大，而下跌階段成交則較少。分析意義上升三角形形成的基礎，是買賣雙方在該范圍內(nèi)的角力現(xiàn)象，而圖形反映出買方的力量略占上風。看淡的一方在特定的價位附近不斷出貨，但他們并不急于出貨，只是對后市信心不夠，于是每當股價上升到他們認為理想的水平時才會拋出，這有可能是一種很有計劃的市場行為，是那些持倉較重的大戶在預定水平減磅造成的，或者，有人在壓低價格進貨。不過，市場的購買力很強，他們不等到股價跌回上次的低點就急于買進，因此形成了一條向上傾斜的需求線。這是一個標準的整理

32、形態(tài)，大部分的上升三角形會在上升途中出現(xiàn)，暗示有向上突破的要求。而當股價最終突破壓力線時伴隨著巨大的成交重，這便形成一個強烈的，買人信號。最佳策略雖然上升三角形暗示向上突破的機會很大，但也有可能會下跌，從而轉化為雙頂形態(tài)，所以，必須等市勢明朗之后才作出相應的買賣決定。上升三角形突破時，如果沒有成交量激增的配合，突破可能出錯，投資者宜觀望。同樣的，越早突破則后勁越足，那些遲遲不能突破的三角形可能是大戶出貨造成的陷阱。圖2-7-2 上升三角形 八、下降三角形圖2-8-1，下降三角形圖形特征下降三角形的形狀和上升三角形恰好相反，股價在某個特定水平出現(xiàn)穩(wěn)定的購買力，因此股價每回落至該水平便告回升，形成

33、一條水平的需求線?？墒鞘袌龅墓潦哿α繀s不斷加強，股價每一次波動的高點都比前次為低，于是形成一條下傾的供給線。成交量在整個形態(tài)中一直比較低沉。仔細觀察該形態(tài)，發(fā)現(xiàn)每當股價反彈之時成交量總呈縮小趨勢，每當股價下跌之時，成交量有放大的愿望。我們稱這種價量關系不鍵康，往往是跌勢未盡的表現(xiàn)。分析意義雖然下降三角形的形成同樣是多空雙方在某價格區(qū)域內(nèi)角力的表現(xiàn)，但多空力量的對比則恰與上升三角形相反?？吹囊环讲粩嗟卦鰪姽潦蹓毫?，股價還沒有回升到上次高點便再匆匆賣出，而肴好的一方則堅守著某一價格防線，令到股價每回落到該水平便獲得支撐。這種形態(tài)也有可能是有人在托價出貨，直到貨源出清為止，這時下檔虛設的支撐消失，

34、股價立即向下破位。這個形態(tài)告訴我們： 這是個整理形態(tài)，通常出現(xiàn)在下跌途中，而且具有向下破位的傾向。 當購買力消耗殆盡時，沽售力量把水平的需求線擊破，就是強烈的賣出信號。最佳策略雖然這個形態(tài)反映出賣方的力量占優(yōu)勢，形態(tài)向下破位的機會很高，但也有向上突破的可能，一旦形態(tài)向上突破，則演變成底部三角形形態(tài)。如果你參考一下底部三角形的特征，會發(fā)現(xiàn)它們之間最大的區(qū)別在于成交量的特征不同。底部三角形則具有健康的正面的價量關系，下降三角形具有不健康的反面的價量關系。因此，在形態(tài)形成的過程中，我們應仔細跟蹤成交量變化，從而對市勢的發(fā)展趨勢有個心理預期，一旦市場真的朝我們預期的方向突破，則果斷采取行動，如果市場朝

35、與我們預期相反的方向突破，則須存有戒心，防止假突破發(fā)生。如果下降三角形向下突破，不以大成交量來確認，我們應當在向下突破后立即賣出，不能等待反彈時再賣，因為很多時候跌勢一發(fā)不可收抬，反彈非常之弱。如果向下突破之后又升回底線之上，這是一個強烈的信號，提醒我們高度注意市勢有見底的可能。應該密切觀察，看市勢是否可能發(fā)展成一個復雜的頭肩底。實例這是鞍山一工在94年熊市中的一次整理。反彈很弱，而下檔曾經(jīng)似乎有支撐。但是，當30日均線向下逼近的時候，該股無可奈何地選擇了向下突破，繼續(xù)它熊市的旅途。九、上升楔形圖2-9-1 上升楔形上升楔形是下跌途中的一個反彈波，因為它向上傾側，故稱上升楔形。形態(tài)完成之后，市

36、勢仍將保持向下發(fā)展的趨勢。 股價經(jīng)過一段時間的大幅下跌之后，出現(xiàn)強烈的技術性反彈，當價格彈升到某個水平時，又再掉頭回落。不過，這次回落的下跌較為輕微而緩和，相當于技術性反彈過程中的回落調(diào)整，因而股價在未跌到上次低點之前已得到支撐而上升，并且越過上次高點，形成一浪高于一浪的趨勢。第二次的上升止于另一高點之后，股價再度回落。我們把兩個低點連成一條線，另外又把兩個高點連成一條線，便可畫出兩條邊同時向上傾斜的楔形。下面各點連線較上面各點連線更為陡峭，因此這兩條線最終會相交于一點。這就是上升楔形。 在整個楔形的形成過程中，成交不斷減少，整體上呈現(xiàn)價升量減的反彈特征。分析意義許多人對上升楔形有誤解，他們認

37、為上升楔形兩條邊線同時向上傾斜，應該具有較強的向上的含義，以為其蘊含的上升動力很大。事實恰恰相反，雖然上面上傾的供給線顯示市場沒有太大的沽售壓力，可是每一次創(chuàng)新高之后市場的上升動能都顯得不足，所以又再回跌，這是投資者對后市缺乏信心的表現(xiàn)，說明市場人士對該股或大市的興趣漸漸冷漠下來，成交量的下降趨勢正說明了這一點。這個形態(tài)告訴我們： 這是一個整理形態(tài)，常在大跌市的中途反彈中出現(xiàn)。上升楔形說明跌市沒有見底，這只不過是一次技術性反彈而已。 當?shù)葡逻呏螘r，就是一個賣出信號。 跌破下邊之后常常有反抽，但受阻于下邊線的延長線。最佳策略許多人會把上升楔形誤當成一條上升通道，但它們之間有顯著的區(qū)別。上升通

38、道的兩條邊應該是平行的，而隨著通道的延伸成交量應溫和放大或至少保持穩(wěn)定，在這兩點上，上升楔形都做不到。從本質上講，上升楔形的下邊急切地向上傾斜，正反應出市場中急躁的看好心態(tài)。由于上升楔形出現(xiàn)在長期跌勢的中途，而一個長期跌勢在市場沒有絕望之前是不可能反轉的，因此，上升楔形上傾的下邊線正是它的致命弱點。當股價跌破下邊時，不必急于賣出，上升楔形十有八九會出現(xiàn)回抽，這是多頭不死心的標志。因此，出貨點首選B點，即回抽接近反壓線時，這個點位往往會比突破點還高一點。對于急躁的投資者，或者說對于在低位買進的投資者來講，可以在突破之時立即賣出。有時候，股價會一直反彈到楔形的頂端，作最后一次上沖之后再開始大幅下跌

39、，這種情況在小時圖上出現(xiàn)較多。這時候，我們更能清楚地看到這只是一次大型反彈而已。 圖2-9-2 上升楔形的賣出點實例 這個楔形規(guī)模不大，但基本形態(tài)已經(jīng)走出來了。反彈過程中成交量持續(xù)萎縮，終于以大陰線完成向下突破。窮其本質，楔形反彈是為了進一步下跌積累能量。十、下降楔形圖2-10-1 下降續(xù)形圖形特征下降楔形與上升楔形剛剛相反，它出現(xiàn)在長期升勢的中途，是對上升趨勢的一次調(diào)整，因而整體上呈現(xiàn)出調(diào)整的特征。在經(jīng)歷了大幅上升之后。股價從高點回落，跌至某一低點后回升，但未能回升到上次的高位，甚至相距還比較遠，便又再回落。第二次下跌跌破了上回的低點，但很快又再上升。我們把兩個低點及兩個高點分別連起來，就形

40、成一個下傾的楔形。成交量方面，在下降楔形中同樣有減少的趨勢，而且股價越接近尖端，則成交量越小。最后，當股價上升突破上邊線時，成交量明顯放大，表示新的升勢開始。分析意義除了形狀與上升楔形倒過來之外，下降楔形的分析意義也完全相反。股價經(jīng)歷了一段時間的上升之后，出現(xiàn)獲利回吐，雖然下降楔形的需求線往下傾斜，似乎說明市場的承接力不夠，但新的回落的幅度較上一次為小，而且下破前次低點之后，并沒有再進一步大幅下跌，反而又再回升，這說明沽售力量正在減弱。因為上升趨勢中的下跌調(diào)整，其沽售力量主要來自于獲利回吐壓力，如果隨著形態(tài)的發(fā)展，成交量明顯萎縮，則說明獲利盤被清理之后，沒有新的做空力量進場。于是，形態(tài)向上突破

41、的機會就很大。 這個形態(tài)告訴我們，這是一個整理形態(tài)，通常在中長期升市中途出現(xiàn)，下降楔形的出現(xiàn)說明市勢還沒有見頂，目前只是一次調(diào)整而已。一般來說，只要價量關系健康，形態(tài)很可能向上突破，一旦突破上邊線，即形成一個買入信號。最佳策略當下降楔形往上突破時，有兩種情況。一種是配合著大成交量果斷地突破，這時應立即跟進，如圖2-1O-2中的A點。另一種情況是，股價以緩和的方式上穿阻力線，然后橫向發(fā)展，形成徘徊狀態(tài)或碟狀，成交并不放大，然后再開始慢慢上升，這時候成交也開始逐步放大。當這種情況出現(xiàn)時，我們應等待股價打破悶局之后才跟進，如圖2-10-2中B點。 無論是下降楔形還是上升楔形，其上下邊線必須明確地收斂

42、于一點，如果形態(tài)過于寬松，該形態(tài)的可靠性就值得懷疑。 假如下降楔形不升反跌，跌破下限支持，則形態(tài)可能演變?yōu)橄陆低ǖ?。必須要有這種心理準備，因為股價下跌比上漲要容易得多。 用于繪制圖表的刻度有兩種一種用算術刻度，即我們常見的刻度，另一種為半對數(shù)圖表，它反映的是數(shù)據(jù)間比例關系。下降楔形在半對數(shù)圖上更為清晰一些。圖2-10-2 下降楔形的買入點 實例這是愛建股份96年7月份的一個整理形態(tài)請注意成交盤在整理過程中持續(xù)萎縮，最終縮小到行情發(fā)動前的水平，而楔形突破時伴有成交量放大。另外，30日均線顯示了良好的助漲作用。十一、長方形圖2-1l-1 長方形整理圖形特征長方形走勢總的來說是一個盤局，股價在某個范

43、圍內(nèi)出現(xiàn)上落爭持的局面。當股價上升到某水平時遇上阻力，掉頭回落，但很快在不遠的下方即獲得支持而回升。但是，回升到上次同一高點時再一次受阻，而下挫到上次低點時則再獲支持。股價便在這短期高點與低點之間上上落落。我們把這些短期高點和低點分別以直線連接，便可以得出一條通道。該通道既不上傾也不下傾，而是水平發(fā)展，形成長方形走勢，也有人稱之為股票箱。分析意義這個形態(tài)說明，多空雙方在該范圍內(nèi)完全達到平衡，在這期間任何一方也無法占據(jù)優(yōu)勢?？春玫娜苏J為該價位是合理的買入點，于是每當股價回落到該水平立即買入，形成一條水平需求線。與此同時，看空的人對后市沒有信心，認為股價難以升越該水平，于是每當股價回升即賣出，形成

44、一條水平的供給線。但是，多空雙方都有些猶豫，不愿主動進攻，因而股價無法脫離該區(qū)域。 所以說，長方形走勢是由于投資者對后市發(fā)展方向不明朗，態(tài)度變得迷茫和不知所措而造成的。每當股價回升，就有一批人退出，每當股價回落，又有一批人加入，而雙方力量大致相當。但是，這種規(guī)則的走勢也有可能是主力機構有計劃的行為造成的。有時主力為壓價吸貨，每當股價回升到某一水平時便進行壓制，使之無法越過其控制價位，而股價回落之時便不斷吸納，形成下檔支撐，還有可能主力在下方托市，暗中出貨。一般來講，這是一個整理形態(tài)，平時常說的牛皮上落市道即指這一階段。整理完成之后，應該會持續(xù)原有的趨勢。在形態(tài)發(fā)展過程中，成交量應當不斷減少，顯

45、示猶豫不決的人們已紛紛作出決定，或退出觀望，或堅持持股，市場浮籌越來越少。在這之后市場再選擇發(fā)展方向，這樣常常十分可靠。如果在形態(tài)形成過程中成交量持續(xù)較高水平，則很可能是主力機構正托價出貨，后市小心為上。當股價最終走出整理區(qū)時，實際上就選擇了后市發(fā)展方向。最佳策略長方形走勢是比較容易出現(xiàn)變異的走勢，而變異的焦點在于成交量。如前所述，只有在形態(tài)形成過程中成交量逐漸萎縮，以致達到很小的水平，才能信賴它是一個整理形態(tài)，持續(xù)大的成交量的長方型很可能發(fā)展成頂部形態(tài)，使向上突破，也很可能只是個多頭陷阱。 因此，對于長方形走勢，我們建議在突破后的回抽中采取行動。若向上突破，則在下探上邊線不破時買進，若向下突

46、破，則在反彈無法越過下邊線時拋出。如圖2-11-2中的B點。當然，如果你曾經(jīng)詳細觀察成交量的變化過程，那么很可能在形態(tài)突破之前你已經(jīng)有了預期。只要市勢發(fā)展方向與你預期一致，則可以立即采取行動。在這種情況下，可以選擇在A點進行買賣。長方形持續(xù)的時間越長，上下幅度越大，則說明形態(tài)越可信賴。圖2-11-3 長方形整理的買入點十二、旗形圖2-12-1 旗形整理圖形特征旗形走勢是一個整理形態(tài)。顧名思義，旗形走勢的圖形就像一面紅掛在旗桿頂上的旗幟，由其傾斜的方向不同又可分為上升旗形與下降旗形二種。這種形態(tài)通常在急速而又大幅的市場波動中出現(xiàn)。 股價在一段極短的時間內(nèi)，作爆發(fā)性的大幅上升或下跌，這時成交量也迅

47、速放大，接著股價遇上阻力，出現(xiàn)短暫的回落?？墒腔芈涞姆炔⒉惶?，股價很快獲得支撐反彈。不過股價的回升卻不能達到上次的高點，成交最也明顯減少。隨后，股價又經(jīng)歷了一系列的下跌與反彈，每次反彈的高點都在下移，成交量持續(xù)縮小。 經(jīng)過一連串的短期波動之后，形成了一個與原有趨勢呈相反方向呈斜的長方形，就象一面飄揚的旗幟，這就是旗形走勢。分析意義股價突然大幅上升引來了強大的獲利回吐壓力，成交量也在股價急升時增加到近期的高水平。接著追高的力量暫時減弱，股價也開始回落，不過大部分投資者對后市依然充滿信心，回吐的不過是短線獲利盤而已，所以回落的速度不快，幅度也十分有限，成交量迅速減小，所有這些都反映出拋壓并不太

48、重。其后股價經(jīng)歷了數(shù)次反彈與下挫，其意義都在于清理獲利盤和短線籌碼，并不對大市產(chǎn)生根本的威脅。許多人對這一形態(tài)都有誤解，以為股價軟弱無力，其實，這個形態(tài)正是上升途中一次休息整理，猶如長跑途中的茶水站。回調(diào)中迅速萎縮的成交重就明確說明了這一點。這種形態(tài)告訴我們： 這是一個整理形態(tài)，形態(tài)完成之后股價將繼續(xù)原來的趨勢，也就是說，在大市上漲途中出現(xiàn)的向下傾斜的旗形，最終會向上突破，在大市下跌途中出現(xiàn)的向上傾斜的旗形最終會向下突破。 旗形出現(xiàn)在上升趨勢之中說明原有的趨勢已經(jīng)進行到后半段，要防備大市經(jīng)歷最后一段上升之后轉勢。 旗形出現(xiàn)在下跌趨勢之中時，往往熊市才剛剛開始，后市可能會有較大的跌幅。 該形態(tài)突

49、破之后，股價的移動速度會大致與形態(tài)形成前一樣，也就是說可能出現(xiàn)急速的上升或下跌。圖2-12-2 旗形整理的買入點最佳策略旗形形態(tài)必須在股價急速上升或下跌之后出現(xiàn)，而成交量則必須在形成形態(tài)過程中不斷明顯地減少。當上升旗形往上突破時，必須伴有大成交量的配合，而統(tǒng)計資料說明，下降旗形向下突破時也常常伴有大成交量。因而，最佳的買賣點在圖中的A點。 整個旗形形成的時間一般在四個星期以內(nèi)，當一個整理旗形超過三個星期尚未突破之時，我們必須提高警惕，尤其是如果成交量一直不能縮減的話，往往暗示市勢發(fā)生了靜變，該形態(tài)可能不是整理形態(tài)而是轉勢形態(tài)。這種情況在頂部常常出現(xiàn)，初期溫和的下跌常會被誤以為僅僅是旗形整理而已

50、，但后來價量關系轉為惡劣，顯示出許多人意識到市勢不好而急于出貨，同時敢于接貨的人卻不多，結果旗形形態(tài)不能成功，股價見頂回落。實例 圖例是華聯(lián)商夏96年行情中的走勢圖，4月到6月間，該股完成了旗形整理過程，相應的成交量萎縮。當該形態(tài)放量向上突破時勇敢跟進，必有一大筆利潤。十三、頭肩頂這是形態(tài)分析中相當重要的一個形態(tài)，而頭肩頂一旦確認形成，則顯示市勢中長期已經(jīng)見頂，該區(qū)域成為強阻力區(qū)。 一個完整的頭肩頂走勢，可以劃分為以下不同部分：左肩部分：股價在持續(xù)上升一段時間以后，過去買進的人都已經(jīng)有相當利潤，于是開始獲利回吐，令股價出現(xiàn)短暫的回落。市勢在這一階段表現(xiàn)相當正常。這段時間成交量很大而股價回落時成

51、交全比上升時為小。頭部：股價經(jīng)歷了短暫的回落之后，那些錯過了上次升勢的人趁回調(diào)大膽進貨，于是推動股價回升，成交量也隨之回升。但是，回升時成交量的最高點也比左肩略小一些。當股價升越左肩的高點的時候，那些對前景失去信心或覺得錯過了上次高點出貨的人，紛紛獲利拋出，同時，在回落時低點買進的短線客也急于回吐，于是股價再次回落。 右肩部分：股價在回落到左肩低點的時候再度獲得支撐，那些后知后覺的人在錯過了前兩次進貨機會之后終于勇敢地買進?？墒?，市場情緒明顯已經(jīng)沒有前兩次那么高漲，反彈時成交量也明顯不如前左肩和頭部，股價無法達到頭部的高度便告回落，予是形成了右肩。 如果我們把二次短期回落的低點用直線連接起來，

52、便可以畫出頭肩頂?shù)念i線，只要股價跌破頸線的支撐，形態(tài)便正式成立。簡單地講，頭肩頂包括有三個明顯的高峰，其中中間一個明顯高于其他兩個，而成交量方面，則出現(xiàn)依次下降的局面。分析意義頭肩頂是一個決不能忽視的走勢，這種形態(tài)一旦出現(xiàn)，不論當時市場前景如何關好都應引起我們高度警惕。最初，買方的力量不斷推動股價上升，市場投資情緒高漲，成交放大。經(jīng)過一次短期回落之后，股價依然繼續(xù)上升，而且越過前次高點，看起來市場依然健康和樂觀。但是，有兩點不祥之兆出現(xiàn)，其一是創(chuàng)新高時成交量反而比前次為小，其二是隨后股價落回到了前次兩點之下。第三次的上升，股價已經(jīng)顯出疲態(tài)，無力升越頭部的高點，而成交量進一步下降，這時差不多已經(jīng)

53、可以肯定市勢不妙了，當股價跌穿頸線的時候，只是對所有不祥的預兆作了一個總結而已。這是一個長期趨勢的轉向形態(tài)，通常會在牛市的盡頭出現(xiàn)。最佳策略對于有經(jīng)驗的老手來講，當股價第三次回升卻無法越過頭部的時候，由于市場成交量持續(xù)下降，這已經(jīng)能引起他的高度警惕，而謹慎的投資者這時已經(jīng)決定出場觀望。一般來講，當頭肩頂頸線被擊破的時候，是一個可靠的賣出信號，雖然這時的股價與頭部相比已經(jīng)低了一些，但相對于整個大勢來講，目前還處于相當高的區(qū)域，跌勢才剛剛開始。因此，這時出貨是很明智而且有利可圖的。當股價跌破頸線的時候，不必成交量增加也應該相信它有效。如果破位時伴隨有大的成交量，顯示市場中拋售力量十分巨大，隨后的下

54、跌會快速進行。如果破位時成交量低沉，則有可能會出現(xiàn)短暫的回抽，股價下跌無力之時出現(xiàn)反彈，而反彈受阻于頸線位置，這樣便確認了頭肩頂?shù)挠行?，往往會引起大幅下跌。所以，對于無量陰跌形成破位的頭肩頂形態(tài)，可以等到回抽時再出貨，對于帶量破位的頭肩頂形態(tài)，應該在破位當時立即出貨。頭肩頂形態(tài)的殺傷力十分巨大，一旦形成之后，我們不應對市場抱任何幻想，也不要以為跌勢會很快給束。圖2-13-2 頭肩頂?shù)馁u出點復雜大型的頭部常常在大盤股走勢中出現(xiàn)，因為流通籌碼多頭部換手耗時較長。96年上海石化第一階段的炒作，即以一個頭肩頂宣告結束。注意突破頸線之時也正好突破了30日均線，反抽無力，顯示無主力護盤。十四、雙頂圖形特

55、征股價在成交量配合下上升到某一水平，然后開始回落，成交量隨之減少，接著股價再次上升，成交量再隨之放大，但是，此時成交量已經(jīng)不能達到前一個高峰的程度，而股價也在前一個高點處受阻回落。股價在兩次碰頂之后終于落下，并跌破前次回落的低位，形成雙頂走勢。雙頂走勢破頸線之后常有反抽，但反抽時成交盤明顯萎縮，受阻于頸線位，于是確認了頂部形成。分析意義股價持續(xù)上升為市場上大批投資者帶來了豐厚利潤，于是他們開始獲利回吐，這種拋壓令行情上升受阻，出現(xiàn)第一次回落。當股價回落到某一水平時，吸引了短線投資者入場，另外較早前賣出的人在這水平也可能回補，于是最佳策略雙頂?shù)膬蓚€高點并不一定在同一高度上，許多時候，第二個頭甚至

56、會比第一個頭更離些。行情開始回升。但是，對市場前景信心不足的人覺得錯過了上一次在高點賣出的機會，所以當股價回升到上次高點附近時便積極賣出，而低位買進的短線客也開始出貨，大的賣壓使股價無法升越上次的高位。 由于在高點第二次受阻，使許多人開始感到不安，事實上市場中買方力量已顯得后續(xù)無力，越來越多的中長線投資者決定出貨，令到股價跌破上次回落的低點即頸線位，整個雙頂形態(tài)宣告形成。這是一個常見的轉向形態(tài)，反映市場多空力量發(fā)生根本性轉換，中長期升勢告一段落。雙頂?shù)膬蓚€高點并不一定在同一高度上，許多時候，第二個頭甚至比第一個頭更高些。圖2-14 -2 雙頂?shù)馁u出點但是，當?shù)诙紊仙龥_破第一次的高點之后，我們發(fā)現(xiàn)市場并未因此而信心十足，反而遭來了沉重的拋壓，種微妙的變化正是大市見頂?shù)挠辛ψC明。雙頂形成的時間以一個月左右為好，而兩次造頂過程中都應該有明確的大成交量，只是第二次頂部的成交量明顯小于第一次頂部，反映出市場購買力在減弱。 當雙頂形成時，許多技術指標都會發(fā)出頂背馳信號，我們應于圖中A點或B點出貨。實例很多人認為96年12月的大跌是政策干預的結果，但實際上不少股票的確到了該跌的時候。比如愛使這只典型莊家股，跳水之前已經(jīng)做出了標準