資本運作復習題

1、資本運作復習題14B、D、債資本入資本題型：一、單選（10 個 *1=10 分）二、判斷（10 個 *1=10 分）三、名詞解釋題（5 個 *4=20 分）四、簡答題（5 個 *8=40 分）五、論述題（1 個 *20=20 分） 一、單項選擇題1 、由于技術(shù)相對落后而造成的貶值，被稱為（ B ）A實體性貶值功能性貶值C經(jīng)濟性貶值社會性貶值2、自有資本也稱（ BA、 負B、 權(quán)益資本C、 借D貨幣資本 3、我國資本在境外注冊建立的公司發(fā)行的股票在香港上市，稱為（ C ）A、 藍籌股B、 H股C、 紅籌股D、 S股4、資本的自然屬性是（ A ）A、增值性B、流動性C、風險性D社會性5、在世界各主

2、要金融中心同時發(fā)行的國際債券被稱為 （ C ）A、外國債券B、歐洲債券C、全球債券D揚基債券6、 債務(wù) / 權(quán)益比的不同對企業(yè)權(quán)益資本收益的影響度被稱為（ A ）杠桿風險基金A、財 務(wù)B、經(jīng)營風險C、信 用R經(jīng)營杠桿7、基金在英國被稱為（ BA、 共 同B、 單位信托基金C、 證 券 投 資 信 托 基 金D信托基金8、用投資項目投產(chǎn)后所得的現(xiàn)金凈流入量現(xiàn)值來回收初始投資所需的時間被稱為（BA、 投資報酬B、 動態(tài)投資回收期C、 靜態(tài)回收R內(nèi)含報酬率9、米勒歐爾現(xiàn)金模型又稱（ B ）A、 鮑曼模B、 隨機模型C、 估價模D MM!論10、回售租賃又叫做（ C ）A、管理租B、融資性租賃C、售后

3、回率期型型賃租R杠桿租賃 11、 公司盈余首先滿足營利性投資項目的資本需求，在此基礎(chǔ)上，若有剩余，則公司可將剩余部分作為股利支付給股東，這種鼓勵政策是（ A ）A、 剩余股利政策B、股利支付率固定的股利政策C低正常股利加額外鼓勵政策D 、穩(wěn)定增長的鼓勵政策 12、 以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利作價出資的金額不得超過有限責任公司注冊資本的（ C ）A、 5%B、10%C、 20%D、35%13、 在 實 際 工 作 中 ， 我 們 常 說 的 成 本 是 指（ A ）A、 會 計 成 本B、理論成本C、 社會成本D、現(xiàn)代成本 14、企業(yè)對與其供、產(chǎn)、銷均無直接關(guān)系的其他 企業(yè)的并購交做（ B ）A、橫向并

4、購B、混合并購C縱向并購D、有好并購15、對市場上從事同一產(chǎn)品或同種產(chǎn)品經(jīng)營的企 業(yè)進行投資，以強化市場地位.這種戰(zhàn)略叫(B )A、垂直式整合戰(zhàn)略B、橫向集中戰(zhàn)略C中心式多角化戰(zhàn)略D、復合多角化戰(zhàn)略16、現(xiàn)代經(jīng)濟生活中，在數(shù)量上占大多數(shù)的企業(yè) 形式為(A )A、 個人業(yè)主制企業(yè)B、合伙制企業(yè)C 、 公 司 制 企 業(yè)R家族式企業(yè)二、判斷1. 戰(zhàn)略聯(lián)盟的目的乃是接受競爭對手，贏得市 場，而不是消滅競爭對手。因此，聯(lián)盟伙伴之間 是一種合作關(guān)系。錯2. 資本經(jīng)營的目的是通過產(chǎn)權(quán)的流動和重組， 實現(xiàn)利潤的最大化。錯3. 資本經(jīng)營是企業(yè)獲得巨大的領(lǐng)先一步的競爭優(yōu)勢，保持長足發(fā)展的基本條件。錯4. 資本是

5、資產(chǎn)的載體，是以實物形式而存在的。錯5. 資本經(jīng)營不是盲目的擴大資產(chǎn)規(guī)模，更重要的是重視資本運作效率。所以， 實現(xiàn)資本流動是資本經(jīng)營的本質(zhì)特征。錯6. 資本經(jīng)營的不確定性說明資本經(jīng)營的收益始終與風險成正比，所以，經(jīng)營風險越大，收益越高。 錯7. 根據(jù)我國法律規(guī)定，股份公司只有在為穩(wěn)定和提高本公司股價的情況下，方可回購本公司的股票， 但必須依法注銷，不允許公司擁有庫藏股。錯8. 資本周轉(zhuǎn)速度決定了資本的增值速度。資本經(jīng)營就是要使資本充分流動起來，盤活存量資本，把靜態(tài)的資產(chǎn)存量轉(zhuǎn)化為動態(tài)的資本。對9. 并購戰(zhàn)略是優(yōu)勢企業(yè)實施資本收縮戰(zhàn)略的主要方式。 錯10. 一個有累計稅收虧損和稅收減免優(yōu)惠的企業(yè)

6、可以使與其聯(lián)合的有納稅收益的企業(yè)進行合法避稅。 對11. 在管理者收購中，由管理者出資組建的有限責任公司進行收購時，其交易數(shù)額不得超過本公 司凈資產(chǎn)的50%錯12 .金融市場包括貨幣市場和資本市場，貨幣市 場是用來融通長期資金的市場，而資本市場是用 來融通短期資金的市場。錯13 .公司股東選擇管理者收購，本質(zhì)上是利用股 權(quán)安排來實現(xiàn)激勵管理者、降低代理成本的目 的。對14 .對公有制企業(yè)而言，管理者收購的意義在于 解決產(chǎn)權(quán)不明晰和產(chǎn)權(quán)主體缺位問題， 實現(xiàn)企業(yè) 二次創(chuàng)業(yè)。對15 .商品經(jīng)營是資本經(jīng)營的基礎(chǔ)，而資本經(jīng)營的 成功運作，又會有力地推動商品經(jīng)營的發(fā)展。對 16.要約回購是股份回購的方式之

7、一。對三、名詞解釋題1、資產(chǎn)重組：從宏觀看,資產(chǎn)重組是指整金國 家所有資產(chǎn)的內(nèi)部組成結(jié)構(gòu)的重新組合；從微觀 看，資產(chǎn)重組是企業(yè)通過對其資產(chǎn)的分拆、整合 和結(jié)構(gòu)優(yōu)化.求取競爭優(yōu)勢的過程。2、管理者收購：管理者收購又稱為“ 經(jīng)理層收 購”或“經(jīng)理層融資收購”，是指目標公司的管 理者或經(jīng)理層利用借貸所融通到的資本購買本_ 公司的股份,從而改變公司所有者結(jié)構(gòu)、 控制權(quán) 結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu).講而達到重組本公司目的并獲 得預期收益的一種收購行為。3、會計收益觀念：是指把本期已實現(xiàn)收入與其 相關(guān)歷史成本之間的差額作為資本增值額。4、資本積累：是指把剩余價值當做資本使用.或者把剩余價值轉(zhuǎn)化為資本。5、速動比率：是

8、企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比 率。6、資本經(jīng)營：廣義涵義是指以資本增值最大化 為根本目的，以價值管理為特征，通過企業(yè)全部 資本與生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動態(tài) 調(diào)整，對企業(yè)的全部資本進行有效運行的一種經(jīng) 營方式。7、派生分立：又稱分支分立或存續(xù)分立，是指 企業(yè)以其部分財產(chǎn)和其他生產(chǎn)要素另設(shè)立一個 或更多新的獨立企業(yè)的經(jīng)濟行為。8、合伙制企業(yè)：是由兩個或兩個以上的個人共_ 同出資、共同經(jīng)營、共負盈虧、共和風險的企業(yè)。四、簡答題及論述題1、資本籌措的意義與要求。資本籌措是資本運營的起點。資本籌措的基本要求有：（1）合理確定資本需要 量，科學安排資本籌措時間。（2）合理組合籌資 渠道與方式，降低資

9、本成本。（3）注意資本結(jié)構(gòu) 的優(yōu)化，降低籌資風險。2、簡述企業(yè)投資的基本原則：（1）利益兼顧原則。（2）兼顧外延和內(nèi)涵兩種 擴大再生產(chǎn)方式。（3）結(jié)構(gòu)優(yōu)化和配套原則。（4） 適度多樣化經(jīng)營的原則。（5）以人為本的投資原 則。（6）企業(yè)自主投資原則。3、為了使資本增值向積累轉(zhuǎn)化，在資本增值和 分配的決策中應(yīng)考慮的因素：（1）資本增值額的計量觀念和方法。（2）投資機 會的多少。（3）企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。（4）投資者的偏好。（5） 企業(yè)控制權(quán)的影響。（6）法律和契約的限制。4、資本運營的內(nèi)容：（1）資本籌集。（2）投資決策和資本投入。16 ）資本運營與增值。（4）資本運營增值的分配。5、調(diào)整資本來源

10、結(jié)構(gòu)的方法：（ 1）改變所有者權(quán)益。（ 2）改變債務(wù)資金的數(shù)額。（ 3）兩者相互結(jié)合，即將債券轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)。（ 4）企業(yè)自身的重新估價。6、為了使資本增值向積累轉(zhuǎn)化，在資本增值和分配的決策中應(yīng)考慮的因素：（ 1）資本增值額的計量觀念和方法。（ 2）投資機會的多少。（3） 企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。17 ） 投資者的偏好。（5） 企業(yè)控制權(quán)的影響。（6） 法律和契約的限制。7、企業(yè)投資的基本原則 ：（ 1）利益兼顧原則。（ 2）兼顧外延和內(nèi)涵兩種擴大再生產(chǎn)方式。（3） 結(jié)構(gòu)優(yōu)化和配套原則。（4）適度多樣化經(jīng)營的原則。（5） 以人為本的投資原則。（6） 企業(yè)自主投資原則。8、第一次并購浪潮的主要特征 ：（ 1）以橫向并購為主。（ 2）使大企業(yè)的地位日益強大。 （ 3）以國內(nèi)兼并為主。（ 4）銀行在兼并中發(fā)揮重要作用。（ 5）并購的非規(guī)范性。（ 6）促進企業(yè)組