地方政府債務對銀行信貸風險的外溢研究

1、地方政府債務對銀行信貸風險的外溢研究近二十年來, 我國地方政府債務規(guī)模呈高速增長模式, 嚴格高于同期的GDP和財政收入的增長速度, 地方政府債務風險的存在性已成為共識。地方政府具有將風險外溢的動機、條件及軟約束因素, 而與之具有緊密資金往來的銀行則成為風險外溢的主要承接主體。本文從銀行信貸的風險控制角度出發(fā), 揭示出地方政府債務如何將風險外溢到銀行, 尤其是其傳導機制; 利用空間計量方法對傳導機制進行實證檢驗, 從實證層面說明外溢的方向和程度, 以及相應的約束因素; 進而提出銀行信貸的風險控制的相關機制創(chuàng)新。首先, 研究基礎準備。梳理風險外溢相關的基礎理論、概念以及文獻回顧。貸款主體收不回借款

2、大多因為貸款主體對借款主體缺乏足夠的信息, 借款主體掌握的信息多, 而貸款主體掌握的信息少, 即存在雙方的信息不對稱, 使借款主體有可能將風險外溢到貸款主體。 為分析和挖掘其背后的問題, 借鑒信息不對稱理論、外部性理論; 為解決該問題的存在, 借鑒風險控制的相關理論, 歸納研究啟示為本文研究提供理論基礎。另外, 有限承諾、風險轉嫁、銀行信貸風險的概念理解并提出相應的假說,清晰明確風險外溢的過程。其次 , 從理論層面研究傳導機制, 對地方政府債務與銀行信貸的關聯(lián)和風險外溢的傳導機制進行分析。再次 , 從實證層面研究傳導機制, 利用空間計量對地方政府債務對銀行信貸風險外溢進行實證檢驗。研究發(fā)現(xiàn):(

3、1) 對風險外溢的傳導機制、研究方法和風險控制的相關研究依照本文研究目的進行歸納整理, 發(fā)現(xiàn)目前大多以大銀行為風險外溢的研究主體, 而以各地區(qū)的銀行系統(tǒng)為研究主體的較少且較少關注于資金的流動性這一風險傳導載體, 這也是本文研究的突破點。(2)以地方政府與銀行間的特殊關系作為研究起點, 分計劃經(jīng)濟時期、改革開放初期及分稅制改革三個階段進行闡述, 說明二者的關系變化過程, 發(fā)現(xiàn)二者總體上存在復雜的隸屬關系, 政府在博弈中總處于優(yōu)勢地位; 基于此 , 分析二者的借貸需求并將地方債務與銀行信貸的內在關聯(lián)進行說明; 重點在于構建地方政府債務對銀行信貸風險傳導的理論機制, 包括風險傳導的動機、條件及約束因

4、素等, 為實證研究提供基礎。(3) 選取反映銀行信貸資金流動性作為被解釋變量, 即資產(chǎn)的流動性和負債的流動性, 并進行探索性空間數(shù)據(jù)的分析; 在檢驗地方政府債務對資產(chǎn)的流動性方面 , 發(fā)現(xiàn)地方政府債務對銀行資產(chǎn)的流動性產(chǎn)生不利影響, 而且這種作用還會傳導到具有關聯(lián)的其它地區(qū)銀行; 在檢驗地方政府債務對負債的流動性時, 發(fā)現(xiàn)地方政府債務也對銀行負債的流動性產(chǎn)生不利影響, 但這種作用在地區(qū)間的作用并不明顯?？傮w上 , 地方政府債務存在將風險外溢到銀行的問題, 并且將這種風險外溢的約束性因素進行進一步的分析, 發(fā)現(xiàn)投資拉動率、上級支出監(jiān)管、企事業(yè)單位和政府存款, 均對地方政府債務對銀行資產(chǎn)的流動性的風險外溢具有顯著的抑制作用; 同時 , 城鄉(xiāng)居民消費、政府支出擠占和稅收收入強度也顯著地加劇了地方政府債務對銀行負債的流動性的風險外溢。根據(jù)上述研究結果, 進行規(guī)范地方政府債務和防范銀行信貸風險的控制機制創(chuàng)新, 主要從規(guī)范地方政府與銀行間