企管信用政策練習題及參考答案

1、第五章信用銷售政策習題及答案參考1、A公司是一個商業(yè)企業(yè).由于目前的收賬政策過于嚴厲,不利于擴大銷售,且收帳費用較高,該公司正在研究修改現(xiàn)行的收帳政策.現(xiàn)有甲和乙兩個放寬收 帳政策的備選方案,有關數(shù)據(jù)如下：工程現(xiàn)行收賬政策甲方案乙力年銷售額萬元/年2 4002 6002 700收帳費用萬元/年402010所有帳戶的平均收賬期2個月3個月4個月所有帳戶的壞賬損失率2%2.5%3%A公司的銷售毛利率為20%變動本錢率80%應收賬款投資要求的最低報 酬率為15%壞賬損失率是指預計年度壞賬損失和銷售額的百分比.假設不考慮 所得稅的影響.要求：通過計算分析,回容許否改變現(xiàn)行的收賬政策？如果要改變,應選擇

2、甲方案還是乙方案？解答答案一：總額分析法單位：萬元工程現(xiàn)行收賬政策方案甲力乙銷售額240026002700毛利2400X 0.2=4802600X 0.2=5202700X 0.2=540應收賬款時機本錢400X 0.8 X15%=48650X0.8 X15%=78900X0.8 X15%=108壞賬損失2400X 2%=482600X2.5%=652700X 3%=81收賬費用402010邊際收益344357341因此,應采納甲方案.答案二：差額分析法單位：萬元工程現(xiàn)行收賬政策方案甲力乙銷售額2400260012700銷售額增加2003001銷售額增加的收益毛利率=20%40 160平均收賬

3、期月234應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)643平均應收賬款4006501900應收賬款增加250500(2)應收賬款時機本錢(15%)30 140壞賬損失率2%2.5%3%壞賬損失486581(3)壞賬損失增加的本錢17133收賬費用402010(4)收賬費用減少帶來的收益20 130凈差額13-3因此,應采納甲方案.2、某公司的信用治理部門提出三種向客戶進行銷售的方案,包括不采取信用銷售的現(xiàn)金方案和平均收賬期為30天的賒銷以及平均收賬期為60天的賒銷兩種信 用銷售方案,有關數(shù)據(jù)如下,設資金本錢率為10%,試問哪種銷售方案為最正確應現(xiàn)金交易30天信用期限60天信用期限2100, 0002500, 00010

4、00, 0002000050000收賬款持有額度方案?應收賬款持有額度1500, 000銷售收入1000, 0002000, 000銷售本錢650, 000800, 000收賬費用10000壞賬損失30000解答:現(xiàn)金交易收益=銷售收入-銷售本錢=1000000-650000=35000030天凈收益=銷售收入-銷售本錢-(時機本錢+收賬費用+壞賬損失)=2000000-800000- (1500000/360*30*10%+10000+30000) =115500060天故應選60天信用期.3、ABS司是一個商業(yè)企業(yè).現(xiàn)行的信用政策是 40天內(nèi)全額付款,賒銷額平均占銷售額的75%其余局部為立

5、即付現(xiàn)購置.目前的應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天假設一年為360天,根據(jù)賒銷額和應收賬款期末余額計算,下同.總經(jīng)理今年1月初提出,將信用政策改為50天內(nèi)全部付款,改變信用政策后,預期總銷售額可增加20%賒銷比傷J增加到90%其余局部為立即付現(xiàn)購置.預計應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長到60天.改變信用政策預計不會影響存貨周轉(zhuǎn)率和銷售本錢率 目前銷貨本錢占銷售 額的70%.工資由目前的每年200萬元,增加到380萬元.除工資以外的營業(yè) 費用和治理費用目前為每年300萬元,預計不會因信用政策改變而變化.上年末的資產(chǎn)負債表如下：資產(chǎn)負債表200X年12月31日負債及所有者權益資產(chǎn) 金額萬元現(xiàn)金 200應收賬款450存

6、貨 560固定資產(chǎn)1000資產(chǎn)總計2210金額萬元應付賬款100銀行借款600實收資本 1500未分配利潤 10負債及所有者權益總計2210要求：假設該投資要求的報酬率為 8.9597%,問公司是否改變信用政策?解答:種方案的凈收益,比擬大小,采納較大者原方案賒銷收入=360X450/45=3600 萬元原方案銷售收入=3600/75%=4800 萬元原方案銷售本錢=4800 X 70%=3360 萬元方法一：分別計算收入各工程和本錢各工程的金額,然后根據(jù)“收益=收入-本錢計算兩原方案應收賬款時機本錢 =3600/360 X 45 X 70%< 8.9597%=28.22 萬元存貨時機本

7、錢=存貨本錢即存貨期末余額X必要報酬率原方案存貨時機本錢 =560 X 8.9597%=50.17 萬元原方案其他有關費用 =200+300=500 萬元原方案收益=4800-3360-28.22-50.17-500=861.61萬元新方案銷售收入=4800 X 1+20% =5760 萬元賒銷收入=5760 X 90%=5184萬元新方案銷售本錢=5760 X 70%=4032 萬元新方案應收賬款時機本錢=5184/360 X 60X70%< 8.9597%=54.19 萬元新方案存貨時機本錢 =4032/6 X 8.9597%=60.21 萬元新方案其他有關費用 =380+300=6

8、80 萬元新方案收益=5760-4032-54.19-60.21-680=933.6萬元新方案收益大于原方案,所以應中選擇新方案.方法二：計算新舊方案各收入、本錢工程的差額,最終計算收益如果大于0,那么新方案可行,否那么,原方案可行.銷售收入增加=4800X 20%=960銷售本錢增加=4800X 20%<70%=672分別計算新舊方案應收賬款應計利息,那么,應收賬款增加時機本錢 =54.19-28.2 2=25.97由于銷售本錢率不變,銷售本錢與銷售收入一樣 ,增長20%,又存貨周轉(zhuǎn)率不變,所以存貨增 加20%,那么存貨增加時機本錢 =560 X 20%X 8.9597%=10.03其

9、他有關費用增加=380-200=180改變信用政策的收益 =960-672-25.97-10.03-180=72改變信用政策的收益大于0,所以應該改變信用政策.4、某公司的年賒銷收入為720萬元,平均收賬期為60天,壞賬損失為賒銷額的5%年收賬費用為10萬元.該公司認為通過增加收賬人員等舉措,可以把平均收賬期降為40天,壞賬損失降為賒銷額的4%假設公司的資金本錢率為6%變 動本錢率為50%要求：計算為使上述變更經(jīng)濟上合理,新增收賬費用的上限每年按360天計算.解答:原方案總本錢=應收賬款平均占用資金 儂動本錢率 潦金本錢率+賒銷額須壞賬損失率 + 原壞賬費用=720X 60/360 X50%X

10、6%+720X5%+10=49.6 萬元新增收賬費用上限=49.6 720 X40/360 >50%6%+720< 4% 10= 8.4 萬 元以上計算結(jié)果說明,采取新收賬舉措而增加的收賬費用,不應超過8.4萬元.5、某企業(yè)目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策,年度賒銷收入凈額為1360 萬元,變動本錢率為60%資金本錢率為15%假設企業(yè)的收款政策不變,固定本錢總額不變,現(xiàn)在擬將信用期擴展至 60天,信用期擴展后,預計年賒銷收入為1580萬元,其它資料如下表所示：表6-2單位：萬元信用期項30天60天年賒銷額13601580平均收賬期40天70天估計治理本錢2749估計壞賬費用1

11、630問方案是否可行?依然使用上述資料,如果企業(yè)選擇了信用期間為60天的方案,但為了加速 應收賬款的回收,決定對賒銷貨款實行“ 2/10、1/20、n/60的現(xiàn)金折扣政策, 估計有50%勺客戶利用2%勺折扣,30%勺客戶利用1%勺折扣.假設賒銷收入和其它條件不變,壞帳本錢降為35萬,收賬費用降為20萬元,判斷現(xiàn)金折扣政策是否可行？解答(1)原方案的凈收益：1360-1360*60%- (1360*40/360*60%*15%+27+16 ) =487.4新方案凈收益1580-1580*60%- (1580*70/360*60%*15%+49+30) =580.65故新方案可行(2)第一種方案的

12、總本錢 尸時機本錢+治理費用+壞賬費用=1580/360*70*60%*15%+49+30=106.65采取現(xiàn)金折扣后的總本錢=折扣減少的收益+時機本錢+治理費用+壞賬費用=1580*50%*2%+1580*30%*1% +1580/360*(50%*10+30%*20+20%*60)*60%*15%+35+20=84.62584.625小于原來本錢106.65,故現(xiàn)金折扣政策可行！6、A公司是一家經(jīng)營了十年的有限責任公司,2021年該公司最值得關注的是不斷增加的銀行貸款本錢和水平.公司的董事要求必須改善公司的變現(xiàn)水平及追討 欠款程序的步驟,從而降低貸款額度.信用經(jīng)理估計除非公司實行一些挽救舉

13、措,否那么公司2021年及以后的財務狀況將繼續(xù)惡化,2021年預測數(shù)據(jù)如下：工程金額銷售收入9700銷售本錢5724壞賬96存貨910應收賬款1700流動資產(chǎn)總額2610應付賬款1100銀行借款1130流動負債總額2230股東資本3150董事貸款900每年按365天計算,銷售總額中約70%；賒銷,根本利率為6%貸款利率為基準 利率加4%假設變動本錢率為100%現(xiàn)信用經(jīng)理提供的方案及預算如下：方案一：提供現(xiàn)金折扣,如果客戶在10天內(nèi)付款可獲得1.5%的折扣優(yōu)惠,估計有半數(shù)客戶會采用,預測壞賬會下調(diào) 50%方案二：聘用應收賬款代理公司,代理公司同意接受 AB公司90%勺賒 銷額,并按賒銷額的2%勺

14、收取傭金,那么ABC公司的應收賬款90端P可轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金, 利息費用為轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的11%公司將得到的現(xiàn)金在歸還了銀行借款后可供使用的現(xiàn)金盈余用作投資,預計可賺 9%勺回報,該方案可使彳S用治理本錢節(jié)省 130 萬元.如果你是AB償司的信用經(jīng)理,請你分析這兩個方案的財務影響,向董 事會建議應選擇何種方案？解答：方案一分析2021 預測賒銷額：銷售收入9700*70姆銷比例=6790(2)平均收賬期(應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))1700應收賬款/6790賒銷額*365=91.3 8天(3)在提供現(xiàn)金折扣的情況下平均收賬期：91.38 天*50% + 10 天*50%=50.7 天(4)在提供現(xiàn)金折扣的情況下應

15、收賬款下降為：6790/365*50.7=943.159應收賬款占用資金將減少：1700-943.159=756.841該方案的財務影響(1)應收賬款的時機本錢減少：756.841(減少的占用應收賬款資金)*資金本錢率(6%基準利率+4須款利率)=75.684(2)壞賬本錢減少96 壞賬 *50%=48(3)折扣本錢(減少的收益)6790*50%*1.5%=5).925(4)凈收益：時機本錢減少+壞賬本錢減少-折扣本錢75.684+48-50.925=72.759(5)年末銀行貸款可減至1130(銀行借款)-應收賬款占用資金減少額 756.841-凈收益50.925=300.4綜合評價方案一：凈收益:72.759銀行貸款減至300.4平均結(jié)算天數(shù)從原來91.38天下降到50.7天流動比率上升原(910+1700)/(1100+1300)=1.17新(910+943.159)/(1100+300.4)=1.32方案二分析(1)應收賬款的90%專為現(xiàn)金1700 應收賬款 *90%=1530(2)現(xiàn)金盈余:1530-1130銀行借款=400(3)現(xiàn)金盈余的利息收入：400*9%=36(4)貸款利息節(jié)省:1130*10%=113(5)治理本錢節(jié)省130(6)代理企業(yè)的傭金支出：6790*90%*2%=1