東方日升公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、 李利嬌、何金玉、謝單單、劉書君 東方日升公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 目錄了解東方日升公司公司利潤(rùn)表分析總結(jié)公司現(xiàn)金流量表分析公司資產(chǎn)負(fù)債表分析01020304051 1、了解東方日升公司、了解東方日升公司1、公司介紹東方日升公司始創(chuàng)于1986年，上市于2009年5月26日。公司是浙江省一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的高新技術(shù)光伏企業(yè)，專注于新能源及節(jié)能事業(yè)，主要從事的業(yè)務(wù)包括太陽(yáng)能電池片、組件、光伏新材料、光伏電站及燈具，新能源金融服務(wù)等業(yè)務(wù)。是所在縣第二家在深圳創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)。作為國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，公司擁有超過45項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)核心技術(shù)。產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美、南非和東南亞30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。所獲獎(jiǎng)項(xiàng)：2014

2、年，公司榮獲全球新能源企業(yè)500強(qiáng)自主創(chuàng)新獎(jiǎng)，2014年度寧波民營(yíng)企業(yè)50強(qiáng)等。2015年，公司榮獲中國(guó)光伏組件企業(yè)20強(qiáng)第9位，“光能杯”2014年度光伏行業(yè)優(yōu)秀電站開發(fā)投資商，2015第九屆中國(guó)品牌節(jié)光伏行業(yè)金獎(jiǎng)，首批光伏“領(lǐng)跑者”認(rèn)證等獎(jiǎng)項(xiàng)。2、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)太陽(yáng)能作為一種新型能源。太陽(yáng)能資源豐富，具有資源分布廣、開發(fā)潛力大、環(huán)境影響小、可持續(xù)利用等特點(diǎn)。太陽(yáng)能已成為世界各國(guó)保障能源安全、調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)的首選清潔能源之一，對(duì)于保障國(guó)家能源安全、優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)、改善大氣環(huán)境具有重要的戰(zhàn)略意義。我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)逐步進(jìn)入理性成熟發(fā)展階段，國(guó)家行業(yè)規(guī)范政策出臺(tái)，行業(yè)準(zhǔn)入門檻提高、規(guī)范化程度繼續(xù)提

3、升，行業(yè)更趨自律。據(jù)歐洲光伏工業(yè)協(xié)會(huì)epia預(yù)測(cè)，光能電伏在21世紀(jì)會(huì)占據(jù)世界能源消費(fèi)的重要地位，不但要替代部分常規(guī)能源，而且將會(huì)成為世界能源供應(yīng)的主體。（本條摘自百度文庫(kù)）3、公司目前業(yè)務(wù) 1.生產(chǎn)太陽(yáng)能電池組件 ，銷售額近40億 2. 生產(chǎn)eva膠膜，銷售額為560,784,469.84 3.其他非主營(yíng)業(yè)務(wù)收入410,374,715.79；占總體業(yè)務(wù)收入的7.80% 4.國(guó)內(nèi)銷售占營(yíng)業(yè)收入的72%，出口銷售占營(yíng)業(yè)收入的27.53% 4、企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力1.研究開發(fā)優(yōu)勢(shì)：公司非常重視對(duì)技術(shù)研發(fā)的投入和自主創(chuàng)新能力的提高，通過引進(jìn)人才，聯(lián)合高校和科研院所等方式形成了專業(yè)穩(wěn)定的科研隊(duì)伍，2015年

4、公司獲批設(shè)立浙江省企業(yè)博士后工作站。2.技術(shù)工藝優(yōu)勢(shì)：近年來，公司通過不斷的技術(shù)攻關(guān)，形成多項(xiàng)核心技術(shù)。3.產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)：公司十分重視質(zhì)量管理，生產(chǎn)和檢測(cè)設(shè)備配置完善。每條生產(chǎn)線均配有完善的全套設(shè)備，各條生產(chǎn)線均配置了先進(jìn)的檢測(cè)設(shè)備。企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力4.管理優(yōu)勢(shì)：公司擁有較完善的太陽(yáng)能光伏行業(yè)專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)5.國(guó)家的扶持政策6.外部環(huán)境優(yōu)勢(shì)： 企業(yè)地理位置優(yōu)越，交通便捷。長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)區(qū)乃至整個(gè)華東地區(qū)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的區(qū)域之一，公司極具運(yùn)輸成本優(yōu)勢(shì)、區(qū)域銷售優(yōu)勢(shì)。5、行業(yè)發(fā)展展望據(jù)trendforce分析：在政策不變的前提下，2016年全球太陽(yáng)能市場(chǎng)需求仍將持續(xù)增加，亞洲、美洲、歐洲及非洲中東地區(qū)的

5、占比分別為57%、25%、11%及7%，全球需求量預(yù)計(jì)達(dá)約58gw。2015 年在中、美、日等各大市場(chǎng)以及其他新興市場(chǎng)崛起的帶動(dòng)下，太陽(yáng)能需求持續(xù)成長(zhǎng)。上半年全球前五大太陽(yáng)能市場(chǎng)排名依序?yàn)橹袊?guó)、日本、美國(guó)、英國(guó)以及德國(guó)。下半年預(yù)估英、德兩國(guó)安裝量將持平，中、美國(guó)兩國(guó)則將進(jìn)入安裝高峰，因此整體需求仍舊旺盛。（摘自電纜網(wǎng)）6.重要事項(xiàng)2009年4月18日，非洲客戶在青島海泰德新能源科技有限公司采購(gòu)的一批太陽(yáng)能燈具順利地拿到了國(guó)家商檢局的檢驗(yàn)合格證明。使得太陽(yáng)能燈具行業(yè)檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)空白被填補(bǔ)。2011年1月1日被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。使其按15%的優(yōu)惠稅率繳納企業(yè)所得稅并享受國(guó)家其他有優(yōu)惠政策。2015年

6、，與華融金融租賃股份有限公司簽訂融資租賃合同開展融資租賃事項(xiàng)。利用現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行融資，有利于盤活公司 現(xiàn)有資產(chǎn)，拓寬融資渠道，優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，緩解流動(dòng)資金壓力，進(jìn)一步增強(qiáng) 盈利能力及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。二二. .利潤(rùn)表的分析利潤(rùn)表的分析1.利潤(rùn)表總體情況（1）整體各項(xiàng)收入增長(zhǎng)很快。（2）公司在本年內(nèi)對(duì)外投資情況較差（3）企業(yè)利潤(rùn)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)趨勢(shì)2.收入的結(jié)構(gòu)分析從上面的信息中可以看出：企業(yè)的收益主要來自營(yíng)業(yè)收入，表明企業(yè)一般具有持續(xù)再生的特性，企業(yè)經(jīng)常性收入保持著一個(gè)較高的比例，也說明了企業(yè)收入較為穩(wěn)定。從上面的信息中可以看出：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金流入和營(yíng)業(yè)收入相比較還是較為樂觀的，絕大部分的營(yíng)業(yè)收入

7、是可以最終給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的。所以不難看出收入的有效性較大。從企業(yè)的行業(yè)結(jié)構(gòu)來看，該企業(yè)屬于一個(gè)高新技術(shù)行業(yè)，企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入，主要是來自生產(chǎn)一些高科技產(chǎn)品，結(jié)合國(guó)家現(xiàn)在的總體政策，該企業(yè)的發(fā)展前景較大，但是面臨的風(fēng)險(xiǎn)也是較大的。3.費(fèi)用的結(jié)構(gòu)分析 由上面的數(shù)據(jù)可知：營(yíng)業(yè)成本是企業(yè)費(fèi)用的重要組成部分，三大期間費(fèi)用的比重相對(duì)于營(yíng)業(yè)成本來說還是較小。4.利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)分析由上面數(shù)據(jù)可知：經(jīng)常性業(yè)務(wù)利潤(rùn)即營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占了較大的比重，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是可持續(xù)具有獲得再生能力的利潤(rùn)，所以從這方面看，利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)還比較合理。利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析2015年合并利潤(rùn)表情況：東方日升縱向結(jié)構(gòu)百分比利潤(rùn)表東方日升縱向結(jié)構(gòu)百分比利潤(rùn)表縱向

8、分析結(jié)果：以營(yíng)業(yè)收入為其他項(xiàng)目的對(duì)比基數(shù)， 企業(yè)的盈利能力還是具有比較大的競(jìng)爭(zhēng)力，營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的較大比重，占了78.16%78.16% 。是費(fèi)用的重要組成部分。企業(yè)要降低費(fèi)用提高利潤(rùn)就應(yīng)該采取措施降低營(yíng)業(yè)成本。三大期間費(fèi)用中管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重較高，所以企業(yè)應(yīng)從管理費(fèi)用抓起來降低期間費(fèi)用。從總體來說，企業(yè)的費(fèi)用所占比例，倆期收入和費(fèi)用相對(duì)來說都還較穩(wěn)定。東方日升橫向結(jié)構(gòu)百分比利潤(rùn)表東方日升橫向結(jié)構(gòu)百分比利潤(rùn)表橫向分析結(jié)果：通過對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)表進(jìn)行分析，我們可以了解到2015年與2014年相比，各項(xiàng)營(yíng)業(yè)收入和費(fèi)用都相對(duì)有所增長(zhǎng)，投資收益這一塊較為失敗。但總體來說發(fā)展還較穩(wěn)定。6、盈利能力

9、分析盈利能力是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤(rùn)的能力。盈利能力是利潤(rùn)相對(duì)于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤(rùn)率越高,盈利能力越強(qiáng);利潤(rùn)率越低,盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映。 所以根據(jù)案例自身的需要關(guān)于盈利能力分析主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：1.與銷售有關(guān)的盈利能力分析2.與投資有關(guān)的盈利能力分析3.與費(fèi)用有關(guān)的盈利能力分析（1）與銷售有關(guān)的盈利能力分析銷售毛利率毛利額營(yíng)業(yè)收入銷售凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)銷售收入凈額 由上面的數(shù)據(jù)可知：企業(yè)在2015年總體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)還比較好，經(jīng)濟(jì)效益也有了相對(duì)的較大提高，從銷售凈利潤(rùn)率這個(gè)指標(biāo)中可以看出企業(yè)銷售的獲利能力再不斷增強(qiáng)。（2）.與投資有

10、關(guān)的盈利能力分析總資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)總資產(chǎn)平均余額100%凈資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)/(期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益)2100% 由上面的數(shù)據(jù)可知：凈資產(chǎn)收益率反映投資者投資的獲利能力，凈資產(chǎn)收益率比率增高，說明所有者投資帶來的收益越高。也從所有者角度考察企業(yè)盈利水平在不斷增高。 接上頁(yè)分析： 總資產(chǎn)報(bào)酬率，反映了企業(yè)利用全部經(jīng)濟(jì)資源的獲利能力。而由數(shù)據(jù)可知該比率在2015年增高，表明資產(chǎn)利用的效率越高，說明企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。 所以企業(yè)以后也還是要：一方面加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)利用率；另一方面加強(qiáng)銷售管理，增加銷售收入，提高利潤(rùn)水平。與費(fèi)用有關(guān)的盈利能力分析營(yíng)業(yè)成本比

11、率=營(yíng)業(yè)成本/營(yíng)業(yè)收入*100%營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)成本+3大期間費(fèi)用* 100%由上面的數(shù)據(jù)可知：企業(yè)相比于2014年，在2015年還是做了比較大的提升，營(yíng)業(yè)成本在不斷降低，而營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用利潤(rùn)也在不斷的增加，說明企業(yè)耗費(fèi)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)和效益也越來越高。7.具體項(xiàng)目之間的聯(lián)系和分析 （ 注：?jiǎn)挝粸椋喊偃f(wàn)元）企業(yè)營(yíng)業(yè)收入在15年有了明顯增加，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金的流入增加也非常的大，但是應(yīng)收賬款的增減變動(dòng)卻不是很大，所以我們要思考關(guān)于營(yíng)業(yè)支出的情況。 （注：?jiǎn)挝粸椋喊偃f(wàn)元）15年14年，現(xiàn)金流出增加2,191,191,186.85 2,191,191,186.85 。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金流出的大比例

12、增加，可以推測(cè)在2015年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，企業(yè)的各項(xiàng)成本，費(fèi)用也許也在不斷的增加。8.投資收益的分析 由以上數(shù)據(jù)可知15年企業(yè)在對(duì)外投資這一方面，還比較失敗，對(duì)外投資900多萬(wàn)轉(zhuǎn)為了接近-200萬(wàn)，變化比較大，呈現(xiàn)很大的負(fù)增長(zhǎng)，同時(shí)也提醒了企業(yè)在下一年里要慎重思考，做出正確的投資決策。三：資產(chǎn)負(fù)債表分析三：資產(chǎn)負(fù)債表分析東方日升公司縱向結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表分析結(jié)果如下;1.公司的貨幣資金，和流動(dòng)資產(chǎn)比例期末相較于期初不斷增加，但是總體來說流動(dòng)資產(chǎn)中 ，應(yīng)收帳款占較大的比例，存貨也有增加的趨勢(shì)，所以企業(yè)需要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款和存貨的管理，提高應(yīng)收賬款的質(zhì)量和資金的運(yùn)營(yíng)效率。2.非流動(dòng)資產(chǎn)總體呈下降的趨

13、勢(shì)，其中固定自產(chǎn)占比最重，但是相較于期初，呈下降的趨勢(shì)，我們可以推測(cè)也許是計(jì)提的資產(chǎn)減值損失和累計(jì)折舊較多，導(dǎo)致固定資產(chǎn)價(jià)值減少，因此建議企業(yè)要提高固定資產(chǎn)的利用效率。3.在建工程的比重也在不斷增加，表明了企業(yè)在不斷創(chuàng)新，進(jìn)行其他項(xiàng)目的建設(shè)。4.企業(yè)的非流動(dòng)資產(chǎn)在期末的時(shí)候出現(xiàn)了新的項(xiàng)目，關(guān)于商譽(yù)的出現(xiàn)，我們也可以推測(cè)企業(yè)應(yīng)該是在2015年更加注重品牌意識(shí)，并在客戶中，占有一定的地位。5.企業(yè)的負(fù)債中，長(zhǎng)期借款相對(duì)于期初增加的趨勢(shì)明，且短期借款相對(duì)于期初有減少的趨勢(shì)，這也說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有長(zhǎng)期的保證，是擴(kuò)大業(yè)務(wù)的好機(jī)會(huì)。建議企業(yè)要借款適度，實(shí)現(xiàn)既能用長(zhǎng)期借款彌補(bǔ)資金缺口，獲得效益，而又不讓企業(yè)

14、陷入財(cái)務(wù)困境。6.企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債遠(yuǎn)大于非流動(dòng)負(fù)債，說明公司的償債能力較強(qiáng)。7.總體來說，資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)變動(dòng)較小，說明該企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，發(fā)展較好。企業(yè)期末相對(duì)于期初，負(fù)債呈上升的趨勢(shì)，所有者權(quán)益所占比例呈下降的趨勢(shì)，但總體變化幅度也不是很大。東方日升公司橫向結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表分析結(jié)果如下;1.2015年流動(dòng)資產(chǎn)相比于2014年，增加了57.16% ，各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)均呈較高的比例增長(zhǎng)。其中其他應(yīng)收款的基數(shù)，但是不是很大變動(dòng)幅度最大，我們也可以推測(cè)這主要是由于公司的發(fā)展擴(kuò)大。但是公司在發(fā)展的情況下，還是要對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)及時(shí)進(jìn)行清算，積極組織清收，避免陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。2.公司可供出售的金融金融資產(chǎn)波動(dòng)的幅度較

15、大，相對(duì)于期初下降了89.81% ，但這也比較符合它自身的特性。3.2015年期末，公司的資產(chǎn)總額由500多億增加為800多億，所占比例增加了44.54% 。說明公司的發(fā)展啊還是較好。從總體來看，總資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)在不斷增長(zhǎng)，說明企業(yè)處于規(guī)模不斷的擴(kuò)大當(dāng)中。4.但是總資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益，總資產(chǎn)的增長(zhǎng)來自于負(fù)債的增加和權(quán)益的增加。企業(yè)在資產(chǎn)增加的同時(shí)，負(fù)債迅速的增加，且總體增加的比例遠(yuǎn)也高于資產(chǎn)和所有者權(quán)益增加的比例，說明企業(yè)的擴(kuò)張主要由負(fù)債推動(dòng)。所以企業(yè)在企業(yè)未來的發(fā)展中也還要注意調(diào)整一下負(fù)債，使得企業(yè)資產(chǎn)增加的同時(shí)，負(fù)債和所有者權(quán)益的增加更加合理。償債能力指標(biāo)分析流動(dòng)比率1 1速動(dòng)比率現(xiàn)金比率產(chǎn)權(quán)比

16、率資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)股東權(quán)益比率345672速動(dòng)比率分析 由數(shù)據(jù)可以知道，東 方日升公司與協(xié)鑫集團(tuán)相比起來，速動(dòng)比率更大，表明企業(yè)的償還流動(dòng)負(fù)債的能力更強(qiáng)，但是，從國(guó)際上來看，速動(dòng)比率大于100%，盡管債務(wù)償還的安全性很高，但卻會(huì)因?yàn)楝F(xiàn)金及應(yīng)收賬款資金占用過多而大大增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。流動(dòng)比率分析1.東方日升公司與協(xié)鑫集團(tuán) 相比起來，流動(dòng)比率較高， 反應(yīng)了企業(yè)償債能力更強(qiáng)， 同時(shí)債權(quán)人的權(quán)益越有保證。 2.從整體來說，東方日升與協(xié)鑫集團(tuán)的流動(dòng)比率，都呈上漲的趨勢(shì)，從增長(zhǎng)的幅度來看，協(xié)鑫集團(tuán)增長(zhǎng)的幅度更大。且從流動(dòng)比率總體來說，還比較適當(dāng)。現(xiàn)金比率分析 現(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比

17、率。1. 數(shù)據(jù)表明，2家企業(yè)的現(xiàn)金比 率其實(shí)都還不是很高，均未超過40%，15年相對(duì)于14年來說，均呈上升的趨勢(shì)。且東方日升公司的增加，更加緩慢。2.企業(yè)的現(xiàn)金比率較小，表明企業(yè)的償債壓力較大，一定程度上也說明了企業(yè)的支付能力存在一定的問題。股東權(quán)益比率分析股東權(quán)益比率是股東權(quán)益與總資產(chǎn)的比率。該比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的。從股東權(quán)益比率上來看，東方日升公司與協(xié)鑫集團(tuán)相比起來，東方日升公司比率更大，但是卻呈下降的趨勢(shì)，而協(xié)鑫雖然比率更小但卻呈上漲的趨勢(shì)。接上頁(yè)從總體上來看，2家公司的權(quán)益比率都比較小,表明企業(yè)過度負(fù)債,容易削弱公司抵御外部沖擊的能力而權(quán)益比率過大。意味著企業(yè)沒有積極

18、地利用財(cái)務(wù)杠桿作用來擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。已獲利息倍數(shù)分析 已獲利息倍數(shù)指標(biāo)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量?jī)敻督杩罾⒌哪芰?。東方日升公司的已獲利息倍數(shù)與協(xié)鑫集團(tuán)的指標(biāo)相比，還比較穩(wěn)定，且稍高于同行業(yè)的水平。也表明了東方日升的長(zhǎng)期償債能力更高。產(chǎn)權(quán)比率分析 產(chǎn)權(quán)比率這個(gè)指標(biāo)是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之比率。反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對(duì)關(guān)系，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。東方日升公司相對(duì)于協(xié)鑫集團(tuán)產(chǎn)權(quán)比率較低。且2015相比于2014年呈上漲的趨勢(shì)。接上頁(yè)但總體來說，2者的產(chǎn)權(quán)比率都還比較高。東

19、方日升公司相對(duì)于協(xié)鑫集團(tuán)，同資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算結(jié)果可表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)。資產(chǎn)負(fù)債率的分析1.東方日升公司與協(xié)鑫集團(tuán)相比起來，資產(chǎn)負(fù)債率較小表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)但是，相對(duì)于2014年來說資產(chǎn)負(fù)債率稍有增加的趨勢(shì)。2.從總體的來看，東方日升公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)還是比較合理，在國(guó)際范圍內(nèi)也比較合理。 四：四：東方日升現(xiàn)金流量表東方日升現(xiàn)金流量表東方日升公司現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析（一）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 從現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)來看，主要從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)三個(gè)方面來分析東方日升現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)。從2年的現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)看來，東方日升的現(xiàn)金流入主要來源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)，投資活動(dòng)的現(xiàn)

20、金流入極小。再分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，以2015年為例，銷售商品和借款分別占整個(gè)現(xiàn)金流入比為47%，37%表明銷售活動(dòng)和借款是東方日升公司現(xiàn)金的主要來源。以上綜合說明了東方日升公司要增加現(xiàn)金的流入量，主要還是依靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，特別是來自銷售活動(dòng)的現(xiàn)金流入。（二）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析同樣，這里也從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、融資活動(dòng)三個(gè)方面來分析東方日升的現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)。 結(jié)合現(xiàn)金流量表分析從2014-2015年2年的數(shù)據(jù)看出，東方日升的現(xiàn)金流出同樣也主要是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)造成的，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出占了51.7%的比重。再?gòu)慕?jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的主要現(xiàn)金流出為購(gòu)買商品

21、、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金?；I資活動(dòng)的主要現(xiàn)金流出為償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金，支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。通過以上分析得出：東方日升要節(jié)約現(xiàn)金的支出，主要還是考慮經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，特別是來自購(gòu)買活動(dòng)的現(xiàn)金支出。東方日升公司現(xiàn)金流量表水平分析分析結(jié)果結(jié)合現(xiàn)金流量表以2015年為例： （1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-143620402.37（約負(fù)的1億4千萬(wàn)元左右），主要支付的與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金項(xiàng)目增長(zhǎng)幅度和支付的各項(xiàng)稅費(fèi)增加較大所致。2） 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-291470070.3（約負(fù)的2億9千萬(wàn)元左右），其中購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金，投資支付的現(xiàn)金，投資活動(dòng)現(xiàn)金流出，較

22、上年增長(zhǎng)了197%；507%；224%。 3) 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為420993642.12（約4億2千萬(wàn)元左右），其中支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金增長(zhǎng)幅度較大，增加了179%.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年同期增加164370037.69元（約1億6千萬(wàn)元左右），主要原因是因?yàn)槿〉媒杩钍盏降默F(xiàn)金流入和收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金增長(zhǎng)較大。東方日升公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量情況如下： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零。 這意味著企業(yè)通過正常的商品購(gòu)、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量，不足以支付因上述經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而引起的貨幣流出。 企業(yè)正

23、常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的現(xiàn)金支付，則通過以下幾種方式解決：消耗企業(yè)現(xiàn)存的貨幣積累，例如：銀行存款；擠占本來可以用于投資活動(dòng)的現(xiàn)金，推遲投資活動(dòng)的進(jìn)行；在不能擠占本來可以用于投資活動(dòng)的現(xiàn)金的條件下，進(jìn)行額外貸款融資，以支持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金需要，例如：向銀行貸款；在沒有貸款融資渠道的條件下，只能用拖延債務(wù)支付或加大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的負(fù)債規(guī)模來解決，例如：推遲到期應(yīng)付帳款的支付和增加應(yīng)收帳款的數(shù)額 。 p148頁(yè)東方日升公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量情況如下：企業(yè)的投資活動(dòng)主要有三個(gè)目的：（1）為企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)奠定基礎(chǔ)，如購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)等。（2）為企業(yè)對(duì)外擴(kuò)張和其他發(fā)展性目的進(jìn)行權(quán)益性投資和債權(quán)性投資。（3）利用企業(yè)暫時(shí)不用的閑置貨幣資金進(jìn)行短期投資，以求獲得較高的投資收益。 在這三個(gè)目的中，前兩個(gè)一般都應(yīng)與企業(yè)的長(zhǎng)期規(guī)劃和短期計(jì)劃相一致。第三個(gè)在很多情況下是企業(yè)的一種短期理財(cái)安排。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析由圖可知，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零。這意味著企業(yè)在購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)、權(quán)益性投資及債權(quán)性投資等方面所支付的現(xiàn)金，大于企業(yè)因投資，分得股利和利潤(rùn)等現(xiàn)金流入的和。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量處于“入不敷出”的狀態(tài)。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)，一般是由于企業(yè)挖掘利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)、擴(kuò)大投資行為的結(jié)果。幾種解決