華誼兄弟股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、精品資料2016年年報(bào)分析精品資料目錄公司簡(jiǎn)介 .1華誼兄弟股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 .2一）、 資產(chǎn)負(fù)債表分析 .21、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 .22、負(fù)債結(jié)構(gòu)分析 .33、所有者權(quán)益分析 .4二）、 利潤(rùn)表分析 .4三）、 現(xiàn)金流量表分析 .5華誼兄弟股份有限公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 .6一）、 償債能力分析 .61、短期償債能力分析 .72、長(zhǎng)期償債能力分析 .10二）、 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 .151、存貨周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) .152、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) .173、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 .194、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 .195、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 .20三）、 企業(yè)盈利能力分析 .211、 資產(chǎn)收益率 .22

2、精品資料2、 股東權(quán)益報(bào)酬率 .223、銷售毛利率與銷售凈利率 .234、成本費(fèi)用凈利率 .245、每股收益 .256、每股凈資產(chǎn) .26（四）、 發(fā)展能力分析 .261、 華誼兄弟 .262、 光線傳媒 .27四、 財(cái)務(wù)綜合分析 .29（一）、 杜邦分析法 .291、 華誼兄弟的ROE . 292、 光線傳媒的ROE . 29精品資料公司簡(jiǎn)介華誼兄弟傳媒是中國(guó)最知名的綜合性?shī)蕵奋妶F(tuán)之一， 公司由王中軍、 王中磊 兄弟創(chuàng)立于1994年，1998年投資著名導(dǎo)演馮小剛的影片沒完沒了 、姜文導(dǎo) 演的影片鬼子來(lái)了正式進(jìn)入電影行業(yè)，隨后華誼兄弟全面投入傳媒領(lǐng)域，投 資及運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域涉及電影、電視劇、藝人經(jīng)紀(jì)

3、、唱片、娛樂營(yíng)銷，在這些領(lǐng)域都取 得了驕人成績(jī)，2005年華誼兄弟傳媒集團(tuán)正式成立。2009年，為了應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)惡化，國(guó)家采取了擴(kuò)張性 宏觀政策， 使經(jīng)濟(jì)下滑的趨勢(shì)得到控制。 為了鼓勵(lì)文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展， 刺激中國(guó)文 化消費(fèi)的增長(zhǎng)，2009年國(guó)家出臺(tái)了文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃以及其他支持文化產(chǎn) 業(yè)發(fā)展的文件。 在國(guó)家大力發(fā)展和支持文化產(chǎn)業(yè)的利好環(huán)境下， 公司利用各種優(yōu) 勢(shì)，加大市場(chǎng)拓展力度，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。2009年10月30日，公司在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，公司此次 經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)“證監(jiān)許可2009 1039號(hào)”文批準(zhǔn)，向社會(huì)公開發(fā)行 人民幣普通股（A股）4,20

4、0萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格每股28.58元，募集資金總額為1,200,360,000元，扣除各項(xiàng)發(fā)行費(fèi)52,121,313.55元，公司募集資金凈額為1,148,238,686.45元。上市使得公司資本實(shí)力大為增強(qiáng)，獲得了未來(lái)發(fā)展所急 需的資金， 借助資本市場(chǎng)平臺(tái)， 極大地提升了公司的競(jìng)爭(zhēng)能力， 公司步入了一個(gè) 重要的發(fā)展階段。華誼兄弟傳媒股份有限公司，2004年11月19日成立，經(jīng)營(yíng)范圍包括許可 經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目：制作、復(fù)制、發(fā)行：專題、專欄、綜藝、動(dòng)畫片、廣播劇、電視?。◤V 播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證有效期至2017年4月1日止），國(guó)產(chǎn)影片發(fā)行（憑電影發(fā)行經(jīng)營(yíng)許可證有效期至2017年2月14日），攝制電影（單

5、片）。 般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目：企業(yè)形象策劃等。精品資料2016年12月6日，華誼兄弟（300027）發(fā)布公告稱，終止對(duì)移動(dòng)電競(jìng)廠 商英雄互娛（新三板：430127）部分股份的收購(gòu)，公司股票將于12月7日復(fù)牌。2016年9月19日，華誼兄弟（天津）體育文化有限公司成立，華誼兄弟進(jìn)軍 體育產(chǎn)業(yè)。二、華誼兄弟股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析（一）、資產(chǎn)負(fù)債表分析1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)固定資產(chǎn)總資產(chǎn)合計(jì)2012年2793869519.361344075225.932793869519.364137944745.292013年3393148079.263819202414.803393148079.2

6、67212350494.062014年5249570493.504569071069.965249570493.509818641563.462015年7322894050.8810571085246.267322894050.8817893979297.142016年8747407141.1811105223962.398747407141.1819852631103.57由上表可以看出，華誼兄弟股份有限公司的資產(chǎn)從2012年的414千萬(wàn)增加 到2015年的1985千萬(wàn)，總額由明顯的上升趨勢(shì)。精品資料公司資產(chǎn)總額增長(zhǎng)的原因主要有，上映的電影喲很好的票房成績(jī)，主要的電 影票房在逐年增加，大陸地

7、區(qū)，收視率逐年增加。公司完善自己的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，合 理規(guī)劃計(jì)劃，穩(wěn)步落實(shí)的完成各項(xiàng)任務(wù)，指標(biāo)明顯上升，自身綜合實(shí)力不斷加強(qiáng) 導(dǎo)致盈利進(jìn)一步提升。非流動(dòng)資產(chǎn)總和在最近五年里逐年增長(zhǎng)。非流動(dòng)資產(chǎn)比重在最近五年也是逐 年增長(zhǎng)，因?yàn)楣緦?duì)其他公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資增加的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于收入的貨幣資 金，導(dǎo)致這個(gè)連續(xù)增長(zhǎng)的結(jié)果。 從表中可以看出， 華誼兄弟股份有限公司從2012年到2015年由279千萬(wàn)元增加到了875千萬(wàn)元。在非流動(dòng)資產(chǎn)比重這么高的情 況下固定資產(chǎn)的比重依然保持著很高的水平，說明固定資產(chǎn)也在逐年增加?？傮w來(lái)說華誼兄弟股份有限公司的營(yíng)業(yè)能力在逐漸增強(qiáng)，規(guī)模不斷擴(kuò)大，是一家獲利能力較強(qiáng)，日益走向強(qiáng)盛的

8、上市公司。2、負(fù)債結(jié)構(gòu)分析短期借款應(yīng)付賬款其他應(yīng)付款長(zhǎng)期借款2012年5.93億4.96億0.23億3.00億2013年6.68億5.01億1.10億5.01億2014年7.85億3.11億3.03億8.49億2015年18.89億4.34億12.74億5.45億2016年10.92億4.87億4.94億16.96億由表可以看出，華誼兄弟股份有限公司的短期借款由2012年的5.93億元到2016年的10.92億，是一個(gè)上升的階段。主要原因是隨著企業(yè)盈利能力的增加，公司的保證借款和信用借款都比之前多了，不過不影響公司的運(yùn)行其他應(yīng)付款在這五年中有明顯的增加， 說明企業(yè)的債款逐漸增加。應(yīng)付賬款 沒有

9、很大的精品資料波動(dòng)，還是比較穩(wěn)定的。長(zhǎng)期借款逐年增加，主要是華誼兄弟股份有 限公司向國(guó)家開發(fā)銀行股份有限公司北京市分行以自己的權(quán)益作為質(zhì)押條件借 款30000萬(wàn)元，時(shí)效3年。2013年向工商銀行借款15000萬(wàn)元，時(shí)效3年。3、所有者權(quán)益分析股本資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)股東權(quán)益合計(jì)2012年6.05億9.89億0.68億4.58億21.25億2013年12.10億1.13億1.57億11.51億39.41億2014年12.42億8.30億2.47億18.36億56.80億2015年13.92億41.76億2.97億26.39億107,30億2016年27.86億25.26億4.04億32.0

10、0億98.50億從上表可以看出，公司最近五年中，基本每一年都發(fā)行股票增加了股本， 資 本公積的波動(dòng)比較大。未分配利潤(rùn)是逐年在增加，表明公司經(jīng)營(yíng)狀況良好。在2016年公司的股本呈指數(shù)增加，說明華誼兄弟在股民中的地位也越來(lái)越重要了。（二）、利潤(rùn)表分析營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額凈利潤(rùn)2012年13.86億2.54億3.21億2.41億2013年20.14億7.22億7.97億5.98億2014年23.89億11.79億12.79億10.34億2015年38.74億13.88億14.96億12.18億精品資料2016年35.03億11.77億12.88億9.94億由表中可以看出在2015年之前，企業(yè)的營(yíng)

11、業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、禾I潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)都是處于增長(zhǎng)的狀態(tài)，這說明華誼兄弟的盈利能力在逐年增強(qiáng)， 公司的經(jīng) 營(yíng)能力也是在增強(qiáng)的，發(fā)展?jié)摿Ρ容^大。雖然2016年盈利比2015年稍低一點(diǎn)， 但是還是沒有很大的變化，經(jīng)營(yíng)能力還是很強(qiáng)的，發(fā)展?jié)摿Ρ容^大。（三）、現(xiàn)金流量表分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入小計(jì)投資活動(dòng)流入小計(jì)籌資活動(dòng)流入小計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出小計(jì)投資活動(dòng)流出小計(jì)籌資活動(dòng)流出小計(jì)2012年10.68億0.23億11.94億13.17億4.20億4.37億2013年19.52億6.50億18.42億14.41億10.70億14.38億2014年24.19億12.91億27.16億24.40億10.59億27.28億2

12、015年43.45億9.37億69.96億38.18億42.89億21.94億2016年44.80億17.52億76.66億37.21億41.05億44.31億精品資料經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 流入小 計(jì)投資活動(dòng)流入小計(jì)籌資活動(dòng)流入小計(jì)現(xiàn)金流入合計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出小計(jì)投資活動(dòng)流出小計(jì)籌資活動(dòng)流出小計(jì)現(xiàn)金流出合計(jì)2012年46.74%1.01%52.25%100.00%60.58%19.32%20.10%100.00%2013年43.92%14.63%41.45%100.00%36.49%27.10%36.41%100.00%2014年37.64%20.09%42.27%100.00%39.18%17.01%43.

13、81%100.00%2015年35.39%7.63%56.98%100.00%37.06%41.64%21.30%100.00%2016年32.23%12.61%55.16%100.00%30.36%33.49%36.15%100.00%從上表可以看出現(xiàn)金流入方面，不再是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入占主要地 位。由于公司對(duì)社會(huì)公眾發(fā)行股份，籌集了資金，使得籌資活動(dòng)流入的現(xiàn)金比重 增加。在經(jīng)營(yíng)過程中，現(xiàn)金流入的主要方式來(lái)自于銷售商品以及提供勞務(wù)所得。 在現(xiàn)金流出方面，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流出數(shù)額逐年下降。 投資活動(dòng)逐漸成為 現(xiàn)金流出的主要方式，投資能讓公司獲得更好的盈利，這個(gè)也反映出公司正在不 斷的

14、用錢賺錢，而且投資的現(xiàn)金每年都在增加，說明公司自身的資產(chǎn)也在每年增 加,這樣才可以每年在不斷加大投資的情況下還能穩(wěn)定的運(yùn)行自己公司的其他方 面。精品資料三、華誼兄弟股份有限公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析（一）、償債能力分析公司的償還能力指標(biāo)是公司償還各種債務(wù)、貸款的能力，是用來(lái)衡量公司財(cái)精品資料務(wù)狀況主要因素之一，這也是投資者們關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一。短期償債指標(biāo)和長(zhǎng) 期償債指標(biāo)是償債能力指標(biāo)的兩大分析點(diǎn)1、短期償債能力分析流動(dòng)比率，是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，體現(xiàn)出公司用流動(dòng)資產(chǎn)償還短期流動(dòng)的能力。其計(jì)算公式為：速動(dòng)比率，是一定時(shí)期內(nèi)的速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比值， 表現(xiàn)出公司的短期償債能力。指標(biāo)越高，表明公司償

15、還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。其計(jì)算公式為：速動(dòng)比率速竺產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債表12012-2016年華誼兄弟股份有限公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率20122013201420152016年年年年年流動(dòng)1.721.511.801.231.47比率速動(dòng)1.291.261.521.111.35比率流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債精品資料由表中可以看出2012年-2016年華誼兄弟的流動(dòng)比率基本保持在2:1,2015年流動(dòng)比率略偏低。流動(dòng)比率在2:1的時(shí)候最好，而且流動(dòng)比率不是越高越好， 如果流動(dòng)比率越高，并不代表償付能力越強(qiáng)，也有可能是存貨，應(yīng)付賬款增多， 待處理財(cái)產(chǎn)損益增加，可是事實(shí)上用來(lái)償還的資金不足， 并且會(huì)影響公司資金的 使

16、用效率；如果比率過低，則不能如期償付。由此可見，華誼兄弟的流動(dòng)比率保 持在2:1，減少出現(xiàn)閑置的現(xiàn)金持有量過多的現(xiàn)象，真正實(shí)現(xiàn)公司的獲利能力。同樣的，由表可知，華誼兄弟2012年-2016年速動(dòng)比率也基本保持在1左 右，2014年速動(dòng)比率略微偏高。速動(dòng)比率一般以1比較合適，如果速動(dòng)比率小 于1，公司將面臨償付的風(fēng)險(xiǎn)。雖然債務(wù)償還安全性提高，但是會(huì)產(chǎn)生貨幣現(xiàn)金 和應(yīng)收賬款過多占用的現(xiàn)象，從而出現(xiàn)現(xiàn)金的限制，不能發(fā)揮最大的貨幣價(jià)值。 所以華誼兄弟總體還是比較好的， 減少閑置資金和適量的存貨，保持速動(dòng)比率在 一個(gè)比較好的范圍。表22012-2016年光線傳媒股份有限公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率。流動(dòng)比率

17、速動(dòng)比率精品資料由表中可以看出，光線傳媒公司在2012年-2016年的流動(dòng)比率都明顯偏高， 遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于2:1,2014年在正常范圍內(nèi)，但是之后又遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出正常范圍。速動(dòng)比率 如此高，并不代表償付能力強(qiáng)，可以考慮減少出現(xiàn)閑置的現(xiàn)金持有量過多的現(xiàn)象， 使流動(dòng)比率達(dá)到正常范圍，真正實(shí)現(xiàn)公司的獲利能力。由圖中可以看出，光線傳媒的速動(dòng)比率也不在正常范圍內(nèi)。雖然速動(dòng)比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，但是還要考慮應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。20122013201420152016年年年年年流動(dòng)11.03.621.463.773.84比率7速動(dòng)10.273.121.153.373.29比率108642073.流動(dòng)比率速動(dòng)

18、比率12精品資料1）、現(xiàn)金比率企業(yè)2012年2013年2014年2015年2016年華誼兄弟0.400.510.630.610.92光線傳媒3.901.680.391.551.79現(xiàn)金比率高，企業(yè)有較好的支付能力，對(duì)償付債務(wù)是有保障的。理論上講， 現(xiàn)金比率沒有理想的合理值。由表中可以看出光線傳媒的現(xiàn)金比率大于華誼兄弟 的。2）、 現(xiàn)金流量比率企業(yè)2012年2013年2014年2015年2016年華誼兄弟-0.150.23-0.010.090.13光線傳媒-0.652.03-0.060.410.88現(xiàn)金流量比率是是從動(dòng)態(tài)角度反映本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~償付 流動(dòng)負(fù)債的能力。以過去一年的現(xiàn)金

19、流量來(lái)估計(jì)未來(lái)一年的現(xiàn)金流量的假設(shè)基礎(chǔ) 之上的。現(xiàn)金流量比率大表示償債能力強(qiáng)，理論上也沒有理想的合理值。2、長(zhǎng)期償債能力分析1）、資產(chǎn)負(fù)債率精品資料長(zhǎng)期償還能力是由資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)表現(xiàn)的，長(zhǎng)期償還能力的計(jì)算公式如下：精品資料2012-2016年華誼兄弟股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債率企業(yè)2012年2013年2014年2015年2016年華誼兄弟48.65%45.12%42.15%40.03%50.38%光線傳媒7.79%14.33%34.85%14.88%22.21%公司的資產(chǎn)負(fù)債率越低，負(fù)債越安全，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。華誼兄弟在2012年到2015年一直努力使資產(chǎn)負(fù)債率降低，但是2016年又大幅度提高，

20、說明華誼兄弟的經(jīng)營(yíng)稍微欠缺安全、穩(wěn)健、有效、具有較弱的籌資能力。與同行業(yè) 光線傳媒相比，資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)總額60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%2015年2016年T-華誼兄弟光線傳媒10.00%0.00%2012年2013年2014年精品資料雖然光線傳媒也有很大的波動(dòng)，但總體來(lái)時(shí)還是低于華誼兄弟的精品資料2）、 負(fù)債權(quán)益企業(yè)2012年2013年2014年2015年2016年華誼兄弟0.950.830.730.671.02光線傳媒0.080.170.530.170.29表明由債權(quán)人提供的和投資者提高的資金來(lái)源的相對(duì)關(guān)系。這一比率越高， 表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，

21、債權(quán)人權(quán)益保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。 般認(rèn)為比率為1:1，由表中可以看出，華誼兄弟基本在正常范圍內(nèi)，而光線傳媒 略偏低。3）、股東權(quán)益比率企業(yè)2012年2013年2014年2015年2016年華誼兄弟0.510.550.580.600.50光線傳媒0.920.860.650.850.78一般來(lái)說，股東權(quán)益比率越高，公司的償債能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)越安全，盈利的 可能性就越大。由表中數(shù)據(jù)可以看出，光線傳媒的股東權(quán)益比率大于華誼兄弟的, 因此從這個(gè)數(shù)據(jù)分析，光線傳媒償債能力更強(qiáng)。4）、 權(quán)益乘數(shù)精品資料企業(yè)2012年2013年2014年2015年2016年華誼兄1.951.831.731.672.02

22、精品資料弟光線傳媒1.081.171.531.171.29權(quán)益乘數(shù)反映了企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的大小， 權(quán)益乘數(shù)越大，說明股東投入的資本 在資產(chǎn)中所占的比重越小，財(cái)務(wù)杠桿越大。由表中數(shù)據(jù)我們可以看到，華誼兄弟 的財(cái)務(wù)杠桿比光線傳媒的大。有形凈值債務(wù)率企業(yè)2012年2013年2014年2015年2016年華誼兄弟1.951.831.751.682.03光線傳媒0.080.170.540.170.29有形凈值債務(wù)率實(shí)際上是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，它更為保守地反映了在企業(yè)清算 時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。 該比率越低，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)5）、華誼兄弟光線傳媒精品資料險(xiǎn)越小。由圖中可以看出華誼兄弟的有形凈值

23、債務(wù)率比光線傳媒的低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更咼點(diǎn)。6）、償債保障比率企業(yè)2012年2013年2014年2015年2016年華誼兄弟-8,096.40-196.8313.5913.18光線傳媒-1.550.49-20.953.062.72償債保障比率反映了用企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~償還全部債務(wù)所需要的時(shí)間，所以該比率也被稱為債務(wù)償還期。 該比率越低，說明企業(yè)的償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。由圖中可以看出華誼兄弟在2014年的波動(dòng)是最大的，相對(duì)來(lái)說華誼兄弟亠光線傳媒精品資料光線傳媒的償還債務(wù)的能力更強(qiáng)7）、利息保障倍數(shù)比率企業(yè)2012年2013年2014年2015年2016年華誼兄弟6.2511.8513.941

24、1.515.59光線傳媒-18.69-22.0620.6422.6666.13一般來(lái)說，企業(yè)的利息保障倍數(shù)至要大于1，否則，就難以償付債務(wù)及利息。由表中可以看出，華誼兄弟在這一方面還是比較穩(wěn)定的，光線傳媒在2012年、2013年，數(shù)據(jù)在1以下，未來(lái)三年持續(xù)增長(zhǎng)，保持在1以上，避免破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。（二）、 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析公司的營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)弱一般取決于周轉(zhuǎn)速度， 資金周轉(zhuǎn)速度越快，反映出資金 利用效率越高，獲得的經(jīng)濟(jì)效益越好，公司管理水平高。1、存貨周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率，是一定時(shí)期中營(yíng)業(yè)成本和平均存貨余額的比值， 衡量公司存貨 周轉(zhuǎn)速度、存貨占用水平和銷售快慢的一項(xiàng)指標(biāo)。存貨的計(jì)算公式如下：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）平均存貨余額（天）存貨周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）存貨周轉(zhuǎn)率精品資料1）、存貨周轉(zhuǎn)率企業(yè)2012年2013年