公司營運(yùn)能力分析指導(dǎo)

1、公司營運(yùn)水平分析指導(dǎo)公司的營運(yùn)水平反映了公司資金的周轉(zhuǎn)狀況,對此進(jìn)行分析,可以了解公 司的營業(yè)狀況及經(jīng)營治理水平.公司的資金周轉(zhuǎn)狀況與供、產(chǎn)、銷各個(gè)經(jīng)營 環(huán)節(jié)密切相關(guān),任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題,都會(huì)影響到公司資金的正常周轉(zhuǎn). 在供、產(chǎn)、銷各環(huán)節(jié)中,銷售有著特殊的意義.由于產(chǎn)品只有銷售出去,才 能實(shí)現(xiàn)其價(jià)值,收回最初投入的資金,順利完成一次資金周轉(zhuǎn).這樣,就可 以通過產(chǎn)品銷售情況與公司資金占用量來分析公司的資金周轉(zhuǎn)狀況,評價(jià)公 司的營運(yùn)水平.評價(jià)公司營運(yùn)水平常用的財(cái)務(wù)比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬 款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等.存貨周轉(zhuǎn)率.也稱存貨利用裝,是公司一定時(shí)期的銷售本

2、錢與平均存貨的比 率.其計(jì)算公式是：存貨周轉(zhuǎn)率銷售本錢平均存貨“貨期初存貨余額期末存貨余額公式中的銷售成庫可以從損益表中得知,平均存貨是期初存貨余額與期末 存貨余額的平均數(shù),可以根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算得出.如果公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng) 具有很強(qiáng)的季節(jié)性,那么年度內(nèi)各季度的銷售本錢與存貨會(huì)有較大幅度的波動(dòng), 因此,平均存貨應(yīng)該按投或月份余額來計(jì)算,先計(jì)算出各季度的平均存貨, 然后再計(jì)算全年的平均存貨.根據(jù)表41的有關(guān)數(shù)據(jù),青島海爾2000年的 存貨周轉(zhuǎn)率為：55593 348383947900 “平均存貨 45216存貨周轉(zhuǎn)率 8.73245216存貨周轉(zhuǎn)率說明廣定時(shí)期內(nèi)公司存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)可以用來測定公司存

3、 貨的變現(xiàn)速度,衡量公司的銷售水平及存貨是否過量.在正常情況下,如果公司經(jīng)營順利,存貨周轉(zhuǎn)率越高,說明存貨周轉(zhuǎn)得越快,公司的銷售水平越 強(qiáng),營運(yùn)資金占用在存貨上越少.但是,存貨周轉(zhuǎn)率過高,也可能說明公司 治理方面存在一些問題,如存貨水平低,甚至經(jīng)常缺貨,或者采購次數(shù)過于 頻繁,批量太小等.存貨周轉(zhuǎn)率過低,常常是庫存治理不力,銷售狀況不好, 造成存貨積壓,說明公司在產(chǎn)品銷售方面存在一定的問題,應(yīng)當(dāng)采取積極的 銷售策略,但也可能是公司調(diào)整了經(jīng)營方針,因某種原因增大庫存的結(jié)果.因此,對存貨周轉(zhuǎn)率的分析,要深入調(diào)查公司庫存的構(gòu)成,結(jié)合實(shí)際情況做 出判斷.存貨周轉(zhuǎn)狀況也可以用存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)來表示.其計(jì)算公

4、式為:,化國在工將 360平均存貨 360存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)率銷售本錢存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)表示多貨周轉(zhuǎn)一次所需要的時(shí)間,天數(shù)越短說明存貨周轉(zhuǎn)得 越快.前面計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率九.60,說明一年存貨周轉(zhuǎn)6.60次,因此存貨 周轉(zhuǎn)天數(shù)為:存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)陋 41.24天8.73應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是公司一定時(shí)期賒銷收入凈額與應(yīng)收賬 款平均余額的比率,它反映了公司應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度.其計(jì)算公式為:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率二篝心必此m巫,人整期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款平均余額 公式中賒銷收入存額是指銷售收入扣除了銷貨退回等肖貨折扣及折讓后的 賒銷凈額.在這里,我們假設(shè)青島海爾的銷售都是賒銷根據(jù)表41和32

5、 的有關(guān)數(shù)據(jù),青島海爾200弭的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為:90204 8947889841應(yīng)收賬款平均余額2482838應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 5.3789841應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是評價(jià)應(yīng)收賬款流動(dòng)性大小的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比率它反映 了公司在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù),可以用來分析公司應(yīng)收賬款 的變現(xiàn)速度和治理效率.這一比率越高,說明公司催收賬款的速度越快,可 以減少壞賬損失,而且資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng),公司的短期償債水平也會(huì)增強(qiáng).但 是,如果應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率i高,可能是由于公司奉行了比擬嚴(yán)格的信用政策、 信用標(biāo)準(zhǔn)和付款條件過于苛刻的結(jié)果.這樣會(huì)限制公司銷售量的擴(kuò)大,從而 影響公司的盈利水平.這種情況往往表現(xiàn)為存貨周轉(zhuǎn)率

6、同時(shí)偏低.如果公司 的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低,說明公司催收賬款的效率太低,或者信用政策十分寬 松,這樣會(huì)影響公司資金利時(shí)率和資金的正常周轉(zhuǎn).流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額期初流動(dòng)資產(chǎn)期末流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率, 它反映的是全部流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率.其計(jì)算公式為：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率栩在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)它反映了流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度.該指標(biāo)越高,說明公司流動(dòng)資產(chǎn)的利用率越好.根據(jù)表41和表42的有關(guān)數(shù)據(jù),青島海4200弭的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為：、-f 切人249568 226310流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 2379392流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

7、率竺型2.03237939流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的一個(gè)綜合指標(biāo)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快,可以節(jié)約流動(dòng)資金,提升資金的利用效率.但是,究竟流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率為多少才算好,并沒有一個(gè)確定的標(biāo)準(zhǔn).通常分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)比擬 公司歷年的數(shù)據(jù)并結(jié)合行業(yè)特點(diǎn).固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱固定資產(chǎn)利用率,是公司銷售收入與固定資產(chǎn)平均凈值的上薛.其計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)平均凈值期初固定資產(chǎn)凈值期末固定資產(chǎn)凈值八2這項(xiàng)比率主要用于分析對廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率該比率越高, 說明固定資產(chǎn)的利用率越高,治理水平越好.如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè) 平均水平相比偏低,說明公司的生產(chǎn)效率較低,可能會(huì)影響公司的獲利水平. 根據(jù)表41和表42的有關(guān)數(shù)據(jù),青島海42000年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率8520：82黑0 2 278總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱總資產(chǎn)利用率,是公司銷售收入與資產(chǎn)平均總額的比率.其計(jì)算公式為:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率黑念資產(chǎn)平均總額期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額公式中的銷售收般用銷售收入凈額,即扣除銷售退回、銷售折扣和折 讓后的凈額.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可用來分析公司全部資產(chǎn)的使用效率.如果這個(gè) 比率低,說明公司利用資