中小企業(yè)融資的難點(diǎn)與對(duì)策

1、2007年第12期（總第341期）金融理論與實(shí)踐收稿日期2007 10作者簡介肖新軍（1953-），男，河南上蔡人，經(jīng)濟(jì)師，行長。中小企業(yè)融資的難點(diǎn)與對(duì)策肖新軍（中國人民銀行潔河市中心支行，河南潔河4620 0 0 ）摘要：中小企業(yè)具有良好的成長性，已成為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。隨著 商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩，中小企業(yè)受到銀行的廣泛關(guān)注。解決中小企業(yè)融資難問題，要培 育良好的社會(huì)信用體系和執(zhí)法壞境，改善中小企業(yè)信用環(huán)境和金融服務(wù)環(huán)境；建立適合 中小企業(yè)特征的間接融資市場體系；建立以中小企業(yè)為主體的直接融 資市場。關(guān)鍵詞： 中小企業(yè)融資；信用缺失；擔(dān)保文章編號(hào)：1003 4625 （2007） 1

2、2 - 0051 - 03中圖分類號(hào)：F 8 3 2.3 3文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A中小企業(yè)具有良好的成長性，已成為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。隨著商業(yè) 銀 行流動(dòng)性過剩，中小企業(yè)受到銀行的廣泛關(guān)注。一、支持中小企業(yè)發(fā)展的可行性（一）中小企業(yè)的成長性為其提供了更多的金融資源據(jù)有關(guān)資料顯示：目前我國中小企業(yè)已占全國注冊(cè)企業(yè)總數(shù)的99%,占全國 工業(yè)從業(yè)人 員的72.3%,不僅雇用了全國75%的城鄉(xiāng)勞力、每年新增就業(yè)機(jī)會(huì)80%,且每年創(chuàng)造的增加 值約占GDP的70%、全國工業(yè)總產(chǎn)值和外貿(mào)出口的60%及全國利稅總額的40%o中小企業(yè)已成為中國經(jīng)濟(jì)不 可或缺的力量，銀行如果忽視中小企業(yè)這一客戶群體，就會(huì)喪失豐富

3、 的金融資源和新的利潤 增長空間。（二）流動(dòng)性過剩為支持中小企業(yè)提供了可能大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)對(duì)間接融資的依賴性逐步 減弱，流動(dòng)性過剩、息差縮小和貸款有效需求不足的問題日益突出，過去那種依賴規(guī)模擴(kuò)張， 依靠存貸款利差的外延粗放型增長方式受到了挑戰(zhàn)。而相當(dāng)一部分產(chǎn)權(quán)清晰、管理科學(xué)、技 術(shù)含量高、盈利能力強(qiáng)的中小企業(yè)卻面臨著融資難問 題，為有效解決流動(dòng)性過剩提供了較好 的解決方案。（三）風(fēng)險(xiǎn)管理的要求使得支持中小企業(yè)成為現(xiàn)實(shí)隨著同業(yè)競爭的加劇，在優(yōu)質(zhì)大客戶市場上的過度競爭已產(chǎn)生了很多的負(fù)面效應(yīng)，信息 不對(duì)稱及多頭貸款帶來的管理風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。這就迫使銀行不得不重新進(jìn)行市場定位和細(xì)分, 那些資質(zhì)良好、發(fā)展看好

4、的中小企業(yè)由于風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)管理 難度小，自然成為商業(yè)銀行減 少信貸風(fēng)險(xiǎn)的必由之路。（四）國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)為我們提供了很好的借鑒國外已經(jīng)或早已成立了專門的中小企 業(yè)銀行，專門支持本國的中小企業(yè)，不但活躍了經(jīng)濟(jì)、解決了就業(yè)壓力，而且較好地實(shí)現(xiàn)了 銀企雙贏，它們還把觸角伸向市場潛力巨大的中國市場，如韓國中小企業(yè)銀行在中國的第二 個(gè)分行已經(jīng)在沈陽掛牌。二、中小企業(yè)融資的難點(diǎn)及原因（一）企業(yè)信用缺失、社會(huì)信用體系不健全由于我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)還不健 全，存 在著許多漏洞和缺陷，在信用交易規(guī)模不斷擴(kuò)大的情況下，社會(huì)信用秩序混 亂已成為制約我 國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的突出問題。中小企業(yè)信用度也不例外地出現(xiàn)大量銀行 貸款逾

5、期收不回來，成為 呆賬、壞賬，使商業(yè)銀行不良貸款不斷增加，金融的系統(tǒng) 風(fēng)險(xiǎn)加?。黄髽I(yè)之間三角債務(wù)鏈久拖難解，甚至拖垮、拖死了部分企業(yè)；商業(yè)交易 中大量的欺詐行騙、假冒偽劣、侵犯知識(shí)產(chǎn) 權(quán)等行為屢禁不止；資本市場中欺騙瞞報(bào)，虛假信息披露和惡意炒作不乏其例?！締栴}探討】51金融理論與實(shí)踐20 0 7年第12期（總第341期）（二）間接融資渠道受限一是中小企業(yè)缺乏貸款擔(dān)保，中小企業(yè)關(guān)系簡單，一般沒有上級(jí)部門和其他單位為其 解決擔(dān)保問題，加之其自身抵押品不足，即使銀行認(rèn)為其有發(fā)展?jié)摿Γ?也因擔(dān)保上的技 術(shù)性問題受到貸款限制性條款的制約而愛莫能助。二是我國一直缺乏向中小企業(yè)融資傾斜的金融政策。隨著我

6、國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步形 成和完善，以及受國際金融危機(jī)的警示和國內(nèi)金融資產(chǎn)質(zhì)量不高的現(xiàn)實(shí)，國有商業(yè)銀行信貸 管理日益嚴(yán)格，信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，增量貸款普遍要求投向雙A級(jí)”以上企業(yè)。中小企業(yè)受資產(chǎn)規(guī)模、競爭實(shí)力等的約束，一般很難獲得銀行信 貸支持，外源融資日益困難。三是銀行貸款終身責(zé)任追究制，使得信貸部門在放貸上普遍存在畏難情緒，基層信貸 經(jīng)理對(duì)中小企業(yè)貸款積極性不高。再加上信貸權(quán)力上收，掌握中小企業(yè)信息”的基層行沒有 貸款權(quán)力，只有推薦權(quán)、貸后維護(hù)權(quán)，卻要承擔(dān)10 0%的收貸收息責(zé)任。貸款一旦出現(xiàn)風(fēng) 險(xiǎn)，客戶經(jīng)理不僅收入甚至工作都要受到影響，而且基層行的領(lǐng)導(dǎo)也會(huì)受到責(zé)任追究。信 息、標(biāo)準(zhǔn)與責(zé)任

7、的不對(duì)稱，使基層行和信貸員對(duì)中小企業(yè)存在恐貸”的心理。四是歷史上沉痛的教訓(xùn)，使銀行對(duì)中小企業(yè)存在戒備心理。五是銀行對(duì)中小企業(yè)市場缺乏深入研究。銀行在體制機(jī)制、管理方式、技術(shù)手段、業(yè) 務(wù)流程等方面，存有不適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的障礙，隨著全國金融行業(yè)經(jīng)營層次的提升，各金 融機(jī)構(gòu)工作重心逐步上移，許多銀行特別是四大國有商業(yè)銀行正在逐漸失去部分市場和原有 的競爭優(yōu)勢(shì)。六是在思想觀念上還存在許多誤區(qū)。對(duì)市場的深刻變化認(rèn)識(shí)不到位，把中小企業(yè)等同 于散小差”客戶，把中小企業(yè)等同于落后”在客戶拓展上視而不見”或者看不上眼” O（三）直接融資渠道不暢一是資本市場的規(guī)模限制。我國的資本市場從其產(chǎn)生之日起，股票發(fā)行額度

8、和上市公 司選擇就受到規(guī)模限制，如股份有限公司注冊(cè)資本最低1000萬元，上市 公司股本總額不 少于5 000萬元，這些硬性條件是現(xiàn)階段中小企業(yè)達(dá)不到的。即使目前新設(shè)計(jì)的創(chuàng)業(yè)板市 場對(duì)中小企業(yè)全面開放，但其設(shè)置的門檻仍然較高。因此，對(duì)零散、科技含量低的中小企業(yè)而言，參與社會(huì)直接融資仍然是條難以逾 越的坎，而對(duì)企業(yè)債券的發(fā)行更是望塵莫及。二是中小企業(yè)之間的直接融資受自身規(guī)模限制，流動(dòng)資金和閑置資金少，直接 融資難 度大；中小企業(yè)與民間個(gè)人之間的直接融資額度小，風(fēng)險(xiǎn)大，難以達(dá)到企業(yè) 融資要求，而且 容易產(chǎn)生不安定因素。（四）中小企業(yè)自身素質(zhì)的局限性一是中小企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)含量普遍較低，市場前景不明朗。中

9、小企業(yè)由于資金技術(shù)等的 限制，客觀上處在為大型企業(yè)配套的地位上，中小企業(yè)無法獲得大企業(yè)提供的融資、擔(dān)保、 優(yōu)先米購和預(yù)付款等方面的幫助。金融機(jī)構(gòu)也無法借助完整的企業(yè)組織鏈條來發(fā)揮融通資金 的作用，只能分別向大、中、小企業(yè)貸款，導(dǎo)致社會(huì)信用資源緊張。二是中小企業(yè)管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)狀況缺乏透明度。許多中小企業(yè)在管理方面落 后，管 理不規(guī)范、賬物混亂，缺乏規(guī)范的財(cái)務(wù)管理程序和制度，致使貸款的管理成本高、風(fēng)險(xiǎn)大， 給金融機(jī)構(gòu)的貸款帶來了較大風(fēng)險(xiǎn)。三是相當(dāng)一部分中小企業(yè)的管理模式落后，無法達(dá)到商業(yè)銀行的要求。特別是部分中小企業(yè)家族式”的管理模式，在企業(yè)內(nèi)部管理上存在較大風(fēng)險(xiǎn)，過不了貸前調(diào)查關(guān)。四是部分中小

10、企業(yè)經(jīng)營者存在道德風(fēng)險(xiǎn)，為達(dá)到融資目的，披露虛假信息欺騙 銀行或 者融資對(duì)象，使其形象在公眾心目中大打折扣。（五）部分地方的中小企業(yè)還受到地方政府的影響，自主經(jīng)營的空間較小，發(fā)展?jié)摿?受限，影響了銀行對(duì)中小企業(yè)融資的信心。三、解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策（一）培育良好的社會(huì)信用體系和執(zhí)法環(huán)境，改善中小企業(yè)信用環(huán)境和金融服 務(wù)環(huán)境一是培育良好的社會(huì)信用體系。促進(jìn)統(tǒng)一、開放、競爭、有序市場體系的形成，促進(jìn) 資本的流動(dòng)和重組，建立現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，降低社會(huì)交易成本，有效防范包 括金融風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的 各類交易風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大對(duì)外開放和信用交易規(guī)模，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)文明進(jìn)步，增加銀行對(duì) 中小企業(yè)融資的信心。二是凈化執(zhí)法

11、環(huán)境。進(jìn)一步強(qiáng)化合同法、破產(chǎn)法、擔(dān)保法等有關(guān)法規(guī)的 執(zhí)法力度，硬化企業(yè)還貸【問題探討】52200 7年第12期（總第341期）金融理論與實(shí)踐機(jī)制，嚴(yán)格保護(hù)并落實(shí)中小企業(yè)轉(zhuǎn)制過程中的債務(wù)，堅(jiān)決抵制逃廢銀行債務(wù)行為，消 除銀行與企業(yè)間的信用障礙。三是進(jìn)一步完善有關(guān)金融法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的保護(hù)和扶持。完善政策法規(guī)，創(chuàng)造 公平環(huán)境，為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。建立健全中小企業(yè)融資機(jī) 構(gòu)，規(guī)定中小企業(yè) 金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立及融資措施；規(guī)范中小企業(yè)銀行、基金等金融機(jī) 構(gòu)的職責(zé)、資金來源、運(yùn)作 方式；規(guī)定政府組織管理機(jī)構(gòu)、政府扶持的方式以及政 府扶持的經(jīng)費(fèi)預(yù)算等；確定各類銀行 對(duì)中小企業(yè)融資的最低比例和融資

12、方式，地方性商業(yè)銀行和城市信用社要以中小企業(yè)為信貸重點(diǎn)O四是強(qiáng)化中小企業(yè)自身信用建設(shè)。針對(duì)目前社會(huì)信用淡薄的問題，應(yīng)盡快建立健全中 小企業(yè)信用體系，加強(qiáng)信用文化建設(shè)。應(yīng)培育企業(yè)家的信用意識(shí)，提倡和宣 揚(yáng)信用觀念，在 有借有還”的良好信用環(huán)境下改善銀企之間的關(guān)系。應(yīng)建立中小企業(yè)信用信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)中 小企業(yè)信用管理監(jiān)督社會(huì)化。應(yīng)加大對(duì)企業(yè)違約的懲罰力度，增加違約人的違約成本。（二）建立適合中小企業(yè)特征的間接融資市場體系一是重新評(píng)價(jià)當(dāng)前的中小企業(yè)。銀行應(yīng)該看到，我國目前的中小企業(yè)已經(jīng)發(fā)生了深刻 的變化，過去的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和城市個(gè)體經(jīng)濟(jì)，如今已被許多擁有新材料、新工 藝、新技術(shù)等科 技含量高、產(chǎn)品附加值高

13、、市場競爭力強(qiáng)、企業(yè)內(nèi)在潛力大的中小企業(yè)所替代；那種舊時(shí) 一年辦廠、兩年停產(chǎn)、三年破產(chǎn)”的氣息衰微的中小企業(yè)形 象，已被現(xiàn)時(shí)許多一年投產(chǎn)、 兩年拓展、三年銷往海外市場的中小企業(yè)所重塑；過去中小企業(yè)的能力僅限于 第三產(chǎn) 業(yè)''拾遺補(bǔ)缺，如今中小企業(yè)正向一、二產(chǎn)業(yè)迅 速擴(kuò)張。二是完善對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)。第一，根據(jù)中小企業(yè)的不同特點(diǎn)，確定金融扶持的 重點(diǎn)、融資的最低比例和融資方式，要靈活運(yùn)用各種金融工具為中小企業(yè)提供結(jié)算、匯兌、 轉(zhuǎn)賬及財(cái)務(wù)管理、咨詢?cè)u(píng)估、資產(chǎn)核算等項(xiàng)服務(wù)，對(duì)資信良好、產(chǎn)供銷狀況穩(wěn)定的中小企業(yè) 推廣使用商業(yè)匯票、信用開證，辦理貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，支持企業(yè)擴(kuò)大票

14、據(jù)融資， 以滿足中小企業(yè)全方位、多層次的金融服務(wù)要求。第二，加強(qiáng)中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)和隊(duì)伍建 設(shè)，創(chuàng)新中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)制，積極營造有利于中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)部環(huán)境。第三，分類指導(dǎo)，因地因戶制宜，突出重點(diǎn)，大力拓展優(yōu)質(zhì)成長型客戶。 一要完善中小企業(yè)業(yè)務(wù)管理體系，建立適合中小企業(yè)特點(diǎn)的管理體系和業(yè)務(wù)運(yùn)作體系。二要 建立行業(yè)授信和區(qū)域授信制度，構(gòu)建中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)快速處理機(jī)制，成立中小企業(yè)信貸中 心，實(shí)行專家審批制度。三要建立健全風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、獨(dú)立核 算、貸款審查激勵(lì)約束、人員培訓(xùn) 和違約信息通報(bào)等制度，全面提升中小企業(yè)業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理水平。四要調(diào)整貸款審批權(quán)限， 實(shí)行統(tǒng)一授信、分級(jí)管理，把效率和效

15、 益貫穿于信貸工作始終。三是創(chuàng)建中小企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)制。應(yīng)積極籌建信貸擔(dān)保體系，從制度上為銀 行規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，也為中小企業(yè)貸款創(chuàng)造必要的條件，當(dāng)擔(dān)保放款總額超過擔(dān)保公司自有資金一定 額度時(shí)，必須進(jìn)行再擔(dān)保，以分散擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)積極探索建立中小企業(yè)貸款保險(xiǎn)制度，通 過設(shè)立貸款保險(xiǎn)機(jī)制，可分散或適當(dāng)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，有利于增 強(qiáng)商業(yè)銀行放貸積極性。（三）建立以中小企業(yè)為主體的直接融資市場一是放寬股票上市條件，應(yīng)積極 鼓勵(lì)中 小企業(yè)在股票市場上融資，股票市場應(yīng)放寬上市主體成分的限制，真正向中小企業(yè)打開綠 燈，特別是對(duì)具有發(fā)展?jié)摿鸵?guī)模優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)特別是高科技企業(yè)。二是符合條件的中小企業(yè)要積極申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市，擴(kuò)大融資渠道。三是積極培育和發(fā)展企業(yè)債券市場，理順企業(yè)債券發(fā)行審核體制，逐步放松規(guī)模限 制，擴(kuò)大發(fā)行額度。政府相關(guān)部門要完善債券擔(dān)保和信用評(píng)級(jí)制度，積極支持經(jīng)營效益好、 償還能力