財(cái)務(wù)成本管理定性分析

1、1、 影響短期償債能力的其他因素增強(qiáng)因素：可動(dòng)用銀行貸款指標(biāo)、可以很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)、償債能力聲譽(yù)降低因素：債務(wù)擔(dān)保的或有負(fù)債、經(jīng)營(yíng)租賃的定期未付款2、 影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素長(zhǎng)期租賃、未決訴訟、債務(wù)擔(dān)保3、 傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的總資產(chǎn)與凈利潤(rùn)不匹配、沒有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益與金融活動(dòng)損益、沒有區(qū)分金融負(fù)債與經(jīng)營(yíng)負(fù)債4、 公司資本成本影響因素：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)5、 確定普通股成本方法：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（Rf用長(zhǎng)期的政府債券到期收益率，貝塔預(yù)測(cè)期不一定越長(zhǎng)越好，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生變化，用變化后的年份作為預(yù)測(cè)期，貝塔收益時(shí)間間隔用月的或周的，Rm定

2、義在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期既包括經(jīng)濟(jì)繁榮也包括經(jīng)濟(jì)衰退）、股利增長(zhǎng)模型、債務(wù)收益加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（稅后債務(wù)成本+3%至5%）6、 債務(wù)成本估計(jì)方法：到期收益率法、可比公司法（同一行業(yè)類似商業(yè)模式）、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法（不一定要同一行業(yè)但要信用級(jí)別相同）、財(cái)務(wù)比率法7、 加權(quán)平均資本成本加權(quán)方法：賬面價(jià)值加權(quán)（不一定符合未來(lái)）、實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值加權(quán)（轉(zhuǎn)瞬即逝，變化較大）、目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán)（比較合理的）、8、 影響資本成本的因素外部：利率、稅率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 兩率一價(jià)內(nèi)部：資本結(jié)構(gòu)、股利政策、投資政策9、 投資組合的報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差的最高點(diǎn)永遠(yuǎn)是全部投資風(fēng)險(xiǎn)最大的證券，投資組合的報(bào)酬率最低點(diǎn)永遠(yuǎn)是全部投資風(fēng)險(xiǎn)最小的證券，最

3、小標(biāo)準(zhǔn)差在相關(guān)系數(shù)等于1或者沒有達(dá)到足夠小時(shí)還是全部投資風(fēng)險(xiǎn)最小的組合，當(dāng)相關(guān)系數(shù)足夠小，產(chǎn)生無(wú)效集，那最小標(biāo)準(zhǔn)差就不是全部投資風(fēng)險(xiǎn)最小證券了。10、 看漲期權(quán)的價(jià)格-看跌期權(quán)的價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值11、 企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)價(jià)值的類別：實(shí)體價(jià)值和股權(quán)價(jià)值、持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值和清算價(jià)值、控股權(quán)價(jià)值和少數(shù)股權(quán)價(jià)值12、 現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的種類：股利現(xiàn)金流量模型、股權(quán)現(xiàn)金流量模型、實(shí)體現(xiàn)金流量模型13、 進(jìn)入穩(wěn)定期的判斷標(biāo)準(zhǔn)：1具有穩(wěn)定的銷售增長(zhǎng)率，它大約等于宏觀經(jīng)濟(jì)的名義增長(zhǎng)率（2%-6%）2、具有穩(wěn)定的投資資本回報(bào)率，它與資本成本接近14、 市盈率模型優(yōu)點(diǎn)：數(shù)據(jù)容易取得計(jì)算簡(jiǎn)便、把價(jià)格和收益

4、聯(lián)系起來(lái)，直觀反映投入與產(chǎn)生的關(guān)系、涵蓋了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、增長(zhǎng)率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性缺點(diǎn)：可能收益為負(fù)值從而失去意義、市盈率除了受企業(yè)基本面的影響外還受整個(gè)經(jīng)濟(jì)景氣的程度影響適應(yīng)范圍：收益為正，連續(xù)盈利、并且貝塔接近于1的企業(yè)15、 市凈率優(yōu)點(diǎn)：凈資產(chǎn)很少為負(fù)適用大部分企業(yè)、凈資產(chǎn)賬面價(jià)值數(shù)據(jù)易取得，并容易理解、凈資產(chǎn)賬面價(jià)值比凈利潤(rùn)穩(wěn)定，不易向凈利潤(rùn)那樣容易被操縱、如果會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)合理且各企業(yè)會(huì)計(jì)政策一致，市凈率的變化容易反應(yīng)企業(yè)價(jià)值的變化缺點(diǎn)：賬面價(jià)值受會(huì)計(jì)政策選擇的影響，如果選擇會(huì)計(jì)政策不一樣，就是去了可比性、固定資產(chǎn)很少的服務(wù)企業(yè)和高科技企業(yè)，凈資產(chǎn)和企業(yè)價(jià)值聯(lián)系不大，市凈率比

5、較沒有實(shí)際意義、少數(shù)企業(yè)凈資產(chǎn)為負(fù)，市凈率沒有意義無(wú)法比較適用條件：擁有大量?jī)糍Y產(chǎn)，且凈資產(chǎn)為正值16、 市銷售=率模型優(yōu)點(diǎn)：他不會(huì)出現(xiàn)負(fù)值，對(duì)于虧損企業(yè)和資不抵債企業(yè)也適用、它穩(wěn)定可靠不容易被操縱、收入乘數(shù)對(duì)企業(yè)價(jià)格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化敏感，可以反映這種變化的后果缺點(diǎn)：不能反映成本的變化，成本對(duì)于企業(yè)價(jià)值和現(xiàn)金流影響重大適用條件：銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)17回收期優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)便、容易理解，可以大體上衡量項(xiàng)目的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)缺點(diǎn)：靜態(tài)回收期忽視了時(shí)間價(jià)值，并且靜態(tài)和動(dòng)態(tài)回收期都沒考慮回收期以后的現(xiàn)金流量、不能衡量方案的盈利性、促使公司接受短期項(xiàng)目放棄有戰(zhàn)略意義的長(zhǎng)

6、期項(xiàng)目18、會(huì)計(jì)報(bào)酬率優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)便與會(huì)計(jì)口徑一致缺點(diǎn)：沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，年平均收益受到會(huì)計(jì)政策的影響19、互斥項(xiàng)目，項(xiàng)目壽命期不同時(shí)兩種決策方法：等額年進(jìn)法（把項(xiàng)目的凈現(xiàn)值平均到年份，然后根據(jù)平均的凈現(xiàn)值除以資本成本，算出等額年金，大者為優(yōu)）、共同年限法20、公司使用當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的資本成本應(yīng)具備兩個(gè)條件：項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同，公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項(xiàng)目籌資。21、敏感性分析分為 最大最小法和敏感程度法。局限性：一是只允許一個(gè)變量動(dòng)其余變量不變，不符合實(shí)際、二是沒給出每一個(gè)數(shù)值發(fā)生的可能性22、資本結(jié)構(gòu)影響因素外部：利率、稅率、資本市場(chǎng)、行業(yè)結(jié)構(gòu)內(nèi)部：

7、成長(zhǎng)性、營(yíng)業(yè)收入、盈利能力、管理層偏好、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)靈活性、股權(quán)結(jié)構(gòu)23.資本結(jié)構(gòu)決策方法：資本成本比較法、每股收益無(wú)差別點(diǎn)法、企業(yè)價(jià)值比較法24、利潤(rùn)分配原則：依法分配、資本保全、充分保護(hù)債權(quán)人利益、多方及長(zhǎng)短期利益兼顧25、股利支付方式：現(xiàn)金股利、股票股利、財(cái)產(chǎn)股利、負(fù)債股利26、制定鼓勵(lì)政策考慮因素法律限制：資本保全、企業(yè)積累的限制、凈利潤(rùn)的限制、超額累積利潤(rùn)的限制、無(wú)力償付的限制股東因素：穩(wěn)定的收入、避稅、控制權(quán)的稀釋公司因素：資產(chǎn)的流動(dòng)性、盈余的穩(wěn)定性、投資機(jī)會(huì)、資本成本、舉債能力、債務(wù)需要其他因素：債務(wù)合同約束、通貨膨脹27、利潤(rùn)分配政策：剩余股利、固定股利、固定股利支付率、低正

8、常股利加額外股利28、股票股利的意義：是股票交易價(jià)格保持在合理范圍內(nèi)、以較低的成本向市場(chǎng)傳遞利好信號(hào)、有利于保持公司的流動(dòng)性29、股票回購(gòu)的作用：傳遞股價(jià)被低估的信號(hào)、用自由現(xiàn)金流進(jìn)行股票回購(gòu)有助于增加每股盈余水平、避免股利波動(dòng)帶來(lái)的影響、發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用、一定程度降低企業(yè)被收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)節(jié)所有權(quán)結(jié)構(gòu)30、股票發(fā)行方式：公開間接、非公開直接31、普通股融資的特點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)（1）沒有固定利息負(fù)擔(dān)（2）沒有固定到期日（3）籌資風(fēng)險(xiǎn)?。?）能增加公司的信譽(yù)；（5）籌資限制較少（6）在通貨膨脹時(shí)普通股籌資容易吸收資金（1）普通股的資本成本較高（2）可能會(huì)分散公司的控制權(quán)（3）信息披露成本大，也增加了公司保

9、護(hù)商業(yè)秘密的難度（4）股票上市會(huì)增加公司被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)；32優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)1.與債券相比，不支付股利不會(huì)導(dǎo)致公司破產(chǎn)；沒有到期期限，不需要償還本金2.與普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股一般不會(huì)稀釋股東權(quán)益缺點(diǎn)1.優(yōu)先股股利不可以稅前扣除，是優(yōu)先股籌資的稅收劣勢(shì)2.優(yōu)先股的股利通常被視為固定成本，與負(fù)債籌資的利息沒有什么差別，會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)而增加普通股的成本32、認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行有三種用途：1.在公司發(fā)行新股時(shí)，為避免原有股東每股收益和股價(jià)被稀釋，給原有股東配發(fā)一定數(shù)量的認(rèn)股權(quán)證，使其可以按優(yōu)惠價(jià)格認(rèn)購(gòu)新股，或直接出售認(rèn)股權(quán)證，以彌補(bǔ)新股發(fā)行的稀釋損失。2.作為獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)給本公司的管理人員。3.

10、作為籌資工具，認(rèn)股權(quán)證與公司債券同時(shí)發(fā)行，用來(lái)吸引投資者購(gòu)買票面利率低于市場(chǎng)要求的長(zhǎng)期債券。（ps：認(rèn)股權(quán)證會(huì)稀釋每股收益和股價(jià)）33認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)主要優(yōu)點(diǎn)是可以降低相應(yīng)債券的利率。通過發(fā)行附有認(rèn)股權(quán)證的債券，是潛在的股權(quán)稀釋為代價(jià)換取較低的利息缺點(diǎn)（1）靈活性較少。附帶認(rèn)股權(quán)證的債券（可分離交易可轉(zhuǎn)債）發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)。認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行價(jià)格，一般比發(fā)行時(shí)的股價(jià)高出20%至30%。如果將來(lái)公司發(fā)展良好，股票價(jià)格會(huì)大大超過執(zhí)行價(jià)格，原有股東會(huì)蒙受較大損失（2）附帶認(rèn)股權(quán)證債券的承銷費(fèi)用高于債務(wù)融資34可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)（1）與普通債券相比

11、，可轉(zhuǎn)換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金。降低了公司前期的籌資成本。（2）與普通股相比，可轉(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價(jià)出售普通股的可能性。有利于穩(wěn)定公司股票價(jià)格。缺點(diǎn)（1）股價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)。公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票，會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額。（2）股價(jià)低迷風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，如果股價(jià)沒有達(dá)到轉(zhuǎn)股所需要的水平，可轉(zhuǎn)換債券持有者沒有如期轉(zhuǎn)換普通股，則公司只能繼續(xù)承擔(dān)債務(wù)。在訂有回售條款的情況下，公司短期內(nèi)集中償還債務(wù)的壓力會(huì)更明顯。（3）籌資成本高于純債券。盡管可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低，但是加入轉(zhuǎn)股成本之后的總籌資成本比純債券要高。35可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證的區(qū)（1）認(rèn)股

12、權(quán)證在認(rèn)購(gòu)股份時(shí)給公司帶來(lái)新的權(quán)益資本，而可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換時(shí)只是報(bào)表項(xiàng)目之間的變化，沒有增加新的資本。（2）靈活性不同?？赊D(zhuǎn)換債券的類型繁多，千姿百態(tài)。它允許發(fā)行者規(guī)定可贖回條款、強(qiáng)制轉(zhuǎn)換條款等，而認(rèn)股權(quán)證的靈活性較少。3）適用情況不同。發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證債券的公司，比發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)更高，往往是新的公司啟動(dòng)新的產(chǎn)品。附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)，只是因?yàn)楫?dāng)前利率要求高，希望通過捆綁期權(quán)吸引投資者以降低利率?？赊D(zhuǎn)換債券的發(fā)行者，主要目的是發(fā)行股票而不是債券，只是因?yàn)楫?dāng)前股價(jià)偏低，希望通過將來(lái)轉(zhuǎn)股以實(shí)現(xiàn)較高的股票發(fā)行價(jià)。（4）兩者的發(fā)

13、行費(fèi)用不同?？赊D(zhuǎn)換債券的承銷費(fèi)用與純債券類似，而附帶認(rèn)股權(quán)證債券的承銷費(fèi)用介于債務(wù)融資和普通股之間。36、產(chǎn)品成本就算制度的類型：實(shí)際成本計(jì)算制度和標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度、完全成本計(jì)算制度和變動(dòng)成本計(jì)算制度、產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度和作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算制度（適用：間接成本大并且和直接材料直接人工沒有密切關(guān)系，高科技企業(yè)）37直接分配法：采用直接分配法，由于各輔助生產(chǎn)費(fèi)用只是對(duì)外分配，計(jì)算工作簡(jiǎn)便。當(dāng)輔助生產(chǎn)車間相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)量差異較大時(shí)，分配結(jié)果往往與實(shí)際不符，因此，這種分配方法只適宜在輔助生產(chǎn)內(nèi)部相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)不多、不進(jìn)行費(fèi)用的交互分配對(duì)輔助生產(chǎn)成本和產(chǎn)品制造成本影響不大的情況下采用。38、交互

14、分配閥：用交互分配法，輔助生產(chǎn)內(nèi)部相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)全都進(jìn)行了交互分配，從而提高了分配結(jié)果的正確性。但各輔助生產(chǎn)費(fèi)用要計(jì)算兩個(gè)單位成本（費(fèi)用分配率），進(jìn)行兩次分配，因而增加了計(jì)算工作量。39、計(jì)劃分配法：優(yōu)點(diǎn):便于考核和分析各受益單位的成本,便于分清各單位的經(jīng)濟(jì)責(zé)任.缺點(diǎn):成本分配不夠準(zhǔn)確.適用范圍：適用于輔助生產(chǎn)勞務(wù)計(jì)劃單位成本比較準(zhǔn)確的企業(yè)40、完工在產(chǎn)品分配方法：1、不計(jì)算在產(chǎn)品成本，適用月末在產(chǎn)品數(shù)量很小的情況2、在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計(jì)算，適用月末在產(chǎn)品數(shù)量很小，或者在產(chǎn)品數(shù)量雖大但各月之間在產(chǎn)品數(shù)量變動(dòng)不大的情況。3. 在產(chǎn)品成本按定額成本計(jì)算，適用月末在產(chǎn)品數(shù)量變動(dòng)較小，有比較準(zhǔn)

15、確的定額資料。4約當(dāng)產(chǎn)量法。5定額比例法，適用月末在產(chǎn)品數(shù)量變動(dòng)較大，有比較準(zhǔn)確的定額資料。6在產(chǎn)品成本按其所耗用的原材料費(fèi)用計(jì)算，適用原材料費(fèi)用在產(chǎn)品成本中所占比重較大，而且原材料是在生產(chǎn)開始時(shí)一次就全部投入的情況下。41、綜合街轉(zhuǎn)發(fā)：優(yōu)點(diǎn)：能提供各個(gè)生產(chǎn)步驟的半成品成本資料；為各生產(chǎn)步驟的在產(chǎn)品實(shí)物管理及資金管理提供資料；能夠全面地反映各生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)耗費(fèi)水平，更好地滿足各生產(chǎn)步驟成本管理的要求。缺點(diǎn)：成本結(jié)轉(zhuǎn)工作量較大，各生產(chǎn)步驟的半成品成本如果采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)方法，還要進(jìn)行成本還原，增加核算的工作量。42、平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法：優(yōu)點(diǎn)：各步驟可以同時(shí)計(jì)算產(chǎn)品成本，平行匯總計(jì)入產(chǎn)成品成本，不必逐

16、步結(jié)轉(zhuǎn)半成品成本；能夠直接提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)成品成本資料，不必進(jìn)行成本還原，因而能夠簡(jiǎn)化和加速成本計(jì)算工作。缺點(diǎn)：不能提供各個(gè)步驟的半成品成本資料；在產(chǎn)品的費(fèi)用在產(chǎn)品最后完成以前，不隨實(shí)物轉(zhuǎn)出而轉(zhuǎn)出，即不按其所在的地點(diǎn)登記，而按其發(fā)生的地點(diǎn)登記，因而不能為各個(gè)生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品的實(shí)物和資金管理提供資料；各生產(chǎn)步驟的產(chǎn)品成本不包括所耗半成品費(fèi)用，因而不能全面地反映該步驟產(chǎn)品的生產(chǎn)耗費(fèi)水平（第一步驟除外），不能更好地滿足這些步驟成本管理的要求。43、標(biāo)準(zhǔn)成本按其制定所根據(jù)的生產(chǎn)技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理水平，分為理想標(biāo)準(zhǔn)成本和正常標(biāo)準(zhǔn)成本。標(biāo)準(zhǔn)成本按其適用期，分為現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本（可對(duì)存貨銷貨進(jìn)行成本計(jì)價(jià)，是

17、實(shí)際成本評(píng)價(jià)依據(jù)）和基本標(biāo)準(zhǔn)成本（可反映成本變動(dòng)趨勢(shì)）。44 1.直接材料成本差異分析：（1）價(jià)差：材料價(jià)格差異=實(shí)際數(shù)量×（實(shí)際單價(jià)-標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)）2）量差：材料數(shù)量差異=（實(shí)際數(shù)量-標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量）×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格2.直接人工成本差異分：（1）價(jià)差：工資率差異=實(shí)際工時(shí)×（實(shí)際工資率-標(biāo)準(zhǔn)工資率）（2）量差：人工效率差異=（實(shí)際工時(shí)-標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)工資率3.變動(dòng)制造費(fèi)用的差異分析（1）價(jià)差：變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=實(shí)際工時(shí)×（變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率-變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率（2）量差：變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異=（實(shí)際工時(shí)-標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分

18、配率（以上各個(gè)材料、變動(dòng)制造費(fèi)用，人工的價(jià)差+量差=總的實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)成本）45.固定制造費(fèi)用差異分析46. 作業(yè)成本法下，間接成本的分配路徑是：“資源作業(yè)產(chǎn)品”；傳統(tǒng)成本計(jì)算方法下，間接成本的分配路徑是：“資源部門產(chǎn)品”。47、作業(yè)成本法的成本分配主要使用追溯和動(dòng)因分配，盡可能減少不準(zhǔn)確的分?jǐn)偅虼四軌蛱峁└诱鎸?shí)、準(zhǔn)確的成本信息。48、作業(yè)成本庫(kù)包括四類（1）單位級(jí)作業(yè)成本庫(kù)（2）批次級(jí)作業(yè)成本庫(kù)（3）產(chǎn)品級(jí)作業(yè)成本庫(kù)（4）生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)成本庫(kù)49、作業(yè)成本動(dòng)因的種類種類主要內(nèi)容特點(diǎn)業(yè)務(wù)動(dòng)因通常以執(zhí)行的次數(shù)作為作業(yè)動(dòng)因。精確度最差，但其執(zhí)行成本最低持續(xù)動(dòng)因是指執(zhí)行一項(xiàng)作業(yè)所需的

19、時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)。精確度和成本居中強(qiáng)度動(dòng)因是在某些特殊情況下，將作業(yè)執(zhí)行中實(shí)際耗用的全部資源單獨(dú)歸集，并將該項(xiàng)單獨(dú)歸集的作業(yè)成本直接計(jì)入某一特定的產(chǎn)品。精確度最高，但其執(zhí)行成本最昂貴50約束性固定成本：固定資產(chǎn)折舊、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、管理人員工資、取暖費(fèi)、照明費(fèi)等。酌量性固定成本：科研開發(fā)費(fèi)、廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)等。51變動(dòng)成本分為：技術(shù)變動(dòng)成本和酌量性變動(dòng)成本52、制造邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-產(chǎn)品變動(dòng)成本 產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=制造邊際貢獻(xiàn)-銷售和管理變動(dòng)成本53盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率+安全邊際率=1 利潤(rùn)=安全邊際額*邊際貢獻(xiàn)率54 預(yù)算種類：零基預(yù)算和增量預(yù)算 固定預(yù)算和彈性預(yù)算（公式法、列表法） 定期預(yù)算和滾動(dòng)預(yù)算55、

20、企業(yè)留存現(xiàn)金目的；交易性需要、投機(jī)性需要、預(yù)防性需要56、現(xiàn)金收支管理的策略：力爭(zhēng)現(xiàn)金流量同步、使用現(xiàn)金浮游量、加速收款、推遲付款57 現(xiàn)金成本分析模式：機(jī)會(huì)成本、管理成本、短缺成本58 應(yīng)收賬款信用政策的構(gòu)成：信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)（條件、資本、品質(zhì)、能力、抵押）和現(xiàn)金折扣政策。59、營(yíng)運(yùn)資本籌資策略的種類種類含義特點(diǎn)適中型（1）波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=短期金融負(fù)債（2）長(zhǎng)期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)=股東權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)+自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)收益適中激進(jìn)型（1）波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)短期金融負(fù)債（2）長(zhǎng)期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)股東權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)+自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債資本成本低，風(fēng)險(xiǎn)收益均高保守型（1）波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)短期金融負(fù)債

21、（2）長(zhǎng)期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)股東權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)+自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債資本成本高，風(fēng)險(xiǎn)收益均低60成本中心的類型及考核兩種類型的比較類型標(biāo)準(zhǔn)成本中心費(fèi)用中心產(chǎn)出物的特點(diǎn)所生產(chǎn)的產(chǎn)品穩(wěn)定而明確，產(chǎn)出物能用財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)衡量。產(chǎn)出物不能用財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)衡量。投入、產(chǎn)出之間的關(guān)系投入和產(chǎn)出之間有密切關(guān)系的單位。投入和產(chǎn)出之間沒有密切關(guān)系的單位。適用情況各行業(yè)都可建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心。費(fèi)用中心包括一般行政管理部門，研究開發(fā)部門以及某些銷售部門?？己酥笜?biāo)是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量條件下的標(biāo)準(zhǔn)成本?！咎崾?】不對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)，而只對(duì)既定產(chǎn)量的投入量承擔(dān)責(zé)任，即不對(duì)閑置能量差異承擔(dān)責(zé)任?！咎崾?】過高的產(chǎn)量，提前產(chǎn)出造成

22、積壓也應(yīng)視為未按計(jì)劃進(jìn)行生產(chǎn)。通常使用費(fèi)用預(yù)算來(lái)評(píng)價(jià)其成本控制業(yè)績(jī)?！咎崾尽恳Y(jié)合費(fèi)用中心的工作質(zhì)量和服務(wù)水平作出有根據(jù)的判斷。61、利潤(rùn)中心的考核指標(biāo)：邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動(dòng)成本總額 、部門可控邊際貢獻(xiàn)=邊際貢獻(xiàn)-可控固定成本（評(píng)價(jià)部門經(jīng)理業(yè)績(jī)的最好指標(biāo)）、部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）=部門可控邊際貢獻(xiàn)-不可控固定成本62、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的種類及特點(diǎn)種類確定方法應(yīng)注意問題市場(chǎng)價(jià)格在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的情況下，市場(chǎng)價(jià)格減去對(duì)外的銷售費(fèi)用，是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格?！咎崾?】適用于中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的情況下；【提示2】不能直接把市場(chǎng)價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格。以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格如果中間產(chǎn)品

23、存在非完全競(jìng)爭(zhēng)的外部市場(chǎng)，可以采用協(xié)商的辦法確定轉(zhuǎn)移價(jià)格。成功的協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格依賴于下列條件：首先，要有一個(gè)某種形式的外部市場(chǎng)，兩個(gè)部門經(jīng)理可以自由地選擇接受或是拒絕某一價(jià)格。其次，在談判者之間共同分享所有的信息資源。再有，最高管理階層的必要干預(yù)。 變動(dòng)成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價(jià)格這種方法要求中間產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移用單位變動(dòng)成本來(lái)定價(jià)，與此同時(shí)，還應(yīng)向購(gòu)買部門收取固定費(fèi)，作為長(zhǎng)期以低價(jià)獲得中間產(chǎn)品的一種報(bào)償。適用于中間產(chǎn)品的最終市場(chǎng)需求比較穩(wěn)定時(shí)。【提示】當(dāng)中間產(chǎn)品的最終市場(chǎng)需求很少時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)都由購(gòu)買部門承擔(dān)，不太公平。全部成本轉(zhuǎn)移價(jià)格以全部成本或者以全部成本加上一定利潤(rùn)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格。 會(huì)導(dǎo)致責(zé)

24、任轉(zhuǎn)嫁，可能是最差的選擇。63投資中心考核指標(biāo)1.部門投資報(bào)酬率計(jì)算公式部門投資報(bào)酬率=部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）÷部門平均總資產(chǎn)指標(biāo)優(yōu)點(diǎn)（1）它是根據(jù)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)資料計(jì)算的，比較客觀；（2）相對(duì)數(shù)指標(biāo)，可用于部門之間以及不同行業(yè)之間的比較；（3）用它來(lái)評(píng)價(jià)每個(gè)部門的業(yè)績(jī)，促使其提高本部門的投資報(bào)酬率，有助于提高整個(gè)公司的投資報(bào)酬率；（4）部門投資報(bào)酬率可以分解為投資周轉(zhuǎn)率和部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率（部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率）兩者的乘積，并可進(jìn)一步分解為資產(chǎn)的明細(xì)項(xiàng)目和收支的明細(xì)項(xiàng)目，從而對(duì)整個(gè)部門的經(jīng)營(yíng)狀況作出評(píng)價(jià)。指標(biāo)缺點(diǎn)部門經(jīng)理會(huì)放棄高于資本成本而低于目前部門投資報(bào)酬率的機(jī)會(huì)，或者減少現(xiàn)有

25、的投資報(bào)酬率較低但高于資本成本的某些資產(chǎn)，使部門的業(yè)績(jī)獲得較好評(píng)價(jià)，但卻傷害了公司整體的利益。 2.剩余收益計(jì)算公式部門剩余收益=部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）-部門平均總資產(chǎn)應(yīng)計(jì)報(bào)酬=部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）-部門平均總資產(chǎn)×要求的報(bào)酬率指標(biāo)優(yōu)點(diǎn)（1）與增加股東財(cái)富的目標(biāo)一致，可以使業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與公司的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致，引導(dǎo)部門經(jīng)理采納高于公司資本成本的決策；（2）允許使用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本成本。指標(biāo)缺點(diǎn)指標(biāo)是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，不便于不同部門之間的比較。64經(jīng)濟(jì)增加值的種類不同含義的經(jīng)濟(jì)增加值基本經(jīng)濟(jì)增加值是根據(jù)未經(jīng)調(diào)整的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和總資產(chǎn)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)增加值?；窘?jīng)濟(jì)增加值=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-

26、報(bào)表總資產(chǎn)×加權(quán)平均資本成本披露的經(jīng)濟(jì)增加值披露的經(jīng)濟(jì)增加值=調(diào)整后稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-調(diào)整后的投資資本×加權(quán)平均資本成本特殊的經(jīng)濟(jì)增加值它是特定企業(yè)根據(jù)自身情況定義的經(jīng)濟(jì)增加值。真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值是公司經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)最正確和最準(zhǔn)確的度量指標(biāo)。它要對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)做出所有必要的調(diào)整，并對(duì)公司中每一個(gè)經(jīng)營(yíng)單位都使用不同的資本成本。65披露的經(jīng)濟(jì)增加值需要調(diào)整的事項(xiàng)（1）將會(huì)計(jì)的費(fèi)用化調(diào)為資本化：對(duì)于研究與開發(fā)費(fèi)用，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求,研究階段的支出在發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益,開發(fā)階段的支出滿足特定條件的確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn),其他開發(fā)階段支出也應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益，經(jīng)濟(jì)增加值要求將其作為投資并在一個(gè)合

27、理的期限內(nèi)攤銷。 對(duì)于戰(zhàn)略性投資，會(huì)計(jì)將投資的利息（或部分利息）計(jì)入當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用，經(jīng)濟(jì)增加值要求將其在一個(gè)專門賬戶中資本化并在開始生產(chǎn)時(shí)逐步攤銷。對(duì)于為建立品牌、進(jìn)入新市場(chǎng)或擴(kuò)大市場(chǎng)份額發(fā)生的費(fèi)用，會(huì)計(jì)作為費(fèi)用立即從利潤(rùn)中扣除，經(jīng)濟(jì)增加值要求把爭(zhēng)取客戶的營(yíng)銷費(fèi)用資本化并在適當(dāng)?shù)钠谙迌?nèi)攤銷。對(duì)于重組費(fèi)用，會(huì)計(jì)將其作為過去投資的損失看待，立即確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用；經(jīng)濟(jì)增加值將重組視為增加股東財(cái)富的機(jī)遇，重組費(fèi)用應(yīng)作為投資處理。（2）其他：對(duì)于折舊費(fèi)用，會(huì)計(jì)大多使用直線折舊法處理，經(jīng)濟(jì)增加值要求對(duì)某些大量使用長(zhǎng)期設(shè)備的公司，按照更接近經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的“沉淀資金折舊法”處理。66經(jīng)濟(jì)增加值的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)（1）經(jīng)濟(jì)增加值直接與股東財(cái)富的創(chuàng)造相聯(lián)系。（2）經(jīng)濟(jì)增加值不僅僅是一種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，它還是一種全面財(cái)務(wù)管理和薪金激勵(lì)體制的框架。（經(jīng)濟(jì)增加值的吸引力主要在于它把資本預(yù)算、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和激勵(lì)報(bào)酬結(jié)合起來(lái)了。）缺點(diǎn)（1）它是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，不具有比較不同規(guī)模公司業(yè)績(jī)的能力；（2）具有與“投資報(bào)酬率”一樣誤導(dǎo)使用人的