人民幣持續(xù)升值下我國(guó)外貿(mào)企業(yè)國(guó)際結(jié)算多元化研究

1、人民幣持續(xù)升值下我國(guó)外貿(mào)企業(yè)國(guó)際結(jié)算多元化研究 摘要：隨著2005年我國(guó)實(shí)行匯率改革以來(lái)，人民幣與美元的兌換比率屢創(chuàng)新高，突破了1:6，進(jìn)入了1:8時(shí)代，特別是2008年以美國(guó)次債危機(jī)為導(dǎo)火索引發(fā)的全球金融危機(jī)爆發(fā)，令美國(guó)及歐洲經(jīng)濟(jì)陷入低谷，美元持續(xù)貶值，為盡快擺脫困境，西方國(guó)家不斷向中國(guó)施壓，要求人民幣再次升值。2011年11月5日，在法國(guó)戛納召開(kāi)的20國(guó)集團(tuán)峰會(huì)上，西方國(guó)家又聯(lián)手向中國(guó)施壓，人民幣升值再次被推向風(fēng)口浪尖。在人民幣持續(xù)升值的狀況下，研究我國(guó)外貿(mào)企業(yè)結(jié)算的多元化戰(zhàn)略具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。關(guān)鍵詞：多元化戰(zhàn)略 國(guó)際保理 匯率風(fēng)險(xiǎn)一、 人民幣持續(xù)升值給外貿(mào)企業(yè)帶來(lái)的壓力和困境我國(guó)外貿(mào)企

2、業(yè)傳統(tǒng)的國(guó)際結(jié)算方式采用的是信用證方式下以美元結(jié)算，這種結(jié)算方式的選擇是基于一定的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，那就是美國(guó)是全球金融中心，美元匯率穩(wěn)定。而從2005年以來(lái)，人民幣兌美元匯率就持續(xù)走高，表現(xiàn)出的是人民幣升值，美元貶值。一國(guó)貨幣的匯率變動(dòng)與一國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易息息相關(guān)，本國(guó)貨幣升值，對(duì)內(nèi)意味著生產(chǎn)成本上升，出口價(jià)格上升，國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力下降；本國(guó)貨幣貶值，則對(duì)進(jìn)口有力?；谏鲜鲈?，人民幣升值將會(huì)直接影響我國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易，造成出口企業(yè)成本上升，利潤(rùn)空間減小，國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)被削弱，加大外貿(mào)企業(yè)的生存壓力和困境。人民幣升值給我國(guó)帶來(lái)的弊端有許多，在眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的研究報(bào)告中，大多認(rèn)為其中位于首位的就是隨著

3、人民幣的持續(xù)升值，我國(guó)出口產(chǎn)品以美元表示的價(jià)格將被提高，商品競(jìng)爭(zhēng)能力大大降低，這對(duì)我國(guó)出口企業(yè)，特別是勞動(dòng)密集型企業(yè)所造成的沖擊將會(huì)特別大。企業(yè)為保持出口，保持住市場(chǎng)份額，在提高價(jià)格的同時(shí)勢(shì)必要壓縮利潤(rùn)，這不可能不對(duì)企業(yè)造成沖擊。從我國(guó)的外貿(mào)實(shí)際發(fā)展情況看也是如此。自2005年匯率改革以來(lái)，特別是2008年以后，我國(guó)外貿(mào)出口已呈現(xiàn)出增速放緩的趨勢(shì)，外貿(mào)企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)也步履維艱，漸入窘境。在我國(guó)出口企業(yè)分布密集的長(zhǎng)江三角洲、珠江三角洲地區(qū)，很多外貿(mào)企業(yè)由于承受不住成本上升和利潤(rùn)空間壓縮的雙重壓力而陸續(xù)倒閉。以廣東省為例，2010年6月，虧損企業(yè)數(shù)量達(dá)到12003家，占全省外貿(mào)企業(yè)總數(shù)量的四分之一

4、，虧損額增長(zhǎng)了48.53%。此外，在上海、浙江、溫州、江蘇等地，也陸續(xù)出現(xiàn)了外貿(mào)企業(yè)大批量倒閉的現(xiàn)象。這種情況下，人民幣持續(xù)升值無(wú)疑將會(huì)給我國(guó)外貿(mào)企業(yè)帶來(lái)更為沉重的壓力和負(fù)擔(dān)。二、 外貿(mào)企業(yè)國(guó)際結(jié)算在人民幣持續(xù)升值下呈現(xiàn)多元化發(fā)展國(guó)際貿(mào)易中的國(guó)際結(jié)算，是指國(guó)際間清償債券和債務(wù)的貨幣收付行為，它是以貨幣收付來(lái)清償國(guó)與國(guó)之間因經(jīng)濟(jì)文化交流、政策性、事務(wù)性交流所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)。由于國(guó)際結(jié)算牽扯到進(jìn)出口商之間債權(quán)與債務(wù)的結(jié)算以及資金的轉(zhuǎn)移，因此國(guó)際結(jié)算可以說(shuō)是整個(gè)國(guó)際貿(mào)易中非常關(guān)鍵的步驟和環(huán)節(jié)。人民幣持續(xù)升值對(duì)我國(guó)國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生影響的同時(shí)勢(shì)必對(duì)國(guó)際結(jié)算也產(chǎn)生直接的影響。隨著我國(guó)成功加入WTO ，我國(guó)參加

5、國(guó)際貿(mào)易的深度和廣度不斷增加，我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的結(jié)算方式也跟隨西方國(guó)家的腳步發(fā)生了相應(yīng)的變化，由單一的信用證結(jié)算朝著多元化方向發(fā)展。這種變化主要體現(xiàn)在：一、采用信用證結(jié)算的比率下降。隨著國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，很多進(jìn)口企業(yè)不愿意采用信用證這種費(fèi)用較高和手續(xù)相對(duì)復(fù)雜的結(jié)算方式，出口企業(yè)也為爭(zhēng)奪客戶和市場(chǎng)份額，寧愿放棄信用證結(jié)算，轉(zhuǎn)而采用賒銷(xiāo)或承兌交單等結(jié)算方式；二、由于美元持續(xù)貶值，我國(guó)外貿(mào)企業(yè)為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，放棄以美元作為結(jié)算貨幣，轉(zhuǎn)而選擇歐元、澳元、人民幣等匯率相對(duì)穩(wěn)定的幣種。雖然我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的結(jié)算方式出現(xiàn)了多元化的發(fā)展趨勢(shì)，但由于中小企業(yè)不愿意承擔(dān)收匯風(fēng)險(xiǎn)，也缺乏必要的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制，大多數(shù)中小企業(yè)

6、寧愿放棄一些訂單，也要采用信用證結(jié)算，這就造成國(guó)際結(jié)算多元化得進(jìn)程十分緩慢。 隨著人民幣兌美元匯率的持續(xù)走高，造成我國(guó)出口企業(yè)產(chǎn)品成本不斷上升，從而使得我國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的價(jià)格優(yōu)勢(shì)不斷被消弱，在這種不可能再依據(jù)低價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的情況下，要想取得競(jìng)爭(zhēng)勝利，向進(jìn)口商提供更為有利和便利的結(jié)算方式成為一種有效的取得競(jìng)爭(zhēng)勝利的途徑。伴隨著人民幣升值，我國(guó)外貿(mào)企業(yè)不管是從規(guī)避結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)考慮還是取得國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)考慮，都必須加快國(guó)際結(jié)算多元化發(fā)展的步伐。三、人民幣持續(xù)升值下外貿(mào)企業(yè)國(guó)際結(jié)算多元化發(fā)展戰(zhàn)略選擇（一）針對(duì)交易期限較長(zhǎng)、貨款金額較大的結(jié)算項(xiàng)目可以采用福費(fèi)廷方式結(jié)算福費(fèi)廷業(yè)務(wù)也是在外貿(mào)實(shí)踐中產(chǎn)生的，所謂

7、“福費(fèi)廷”是指包買(mǎi)商從國(guó)內(nèi)出口商手中無(wú)追索權(quán)的買(mǎi)斷經(jīng)過(guò)進(jìn)口國(guó)內(nèi)進(jìn)口商銀行承兌或擔(dān)保的中長(zhǎng)期本票、匯票、或其它應(yīng)收債權(quán)憑證的金融交易。這種金融票據(jù)由于經(jīng)過(guò)進(jìn)口商國(guó)內(nèi)銀行承兌或擔(dān)保，資金回收的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，包買(mǎi)商將這種票據(jù)無(wú)追索權(quán)的從出口商手中買(mǎi)斷，對(duì)出口商而言，進(jìn)一步降低貨款回收風(fēng)險(xiǎn)，取得了資金融通，加快資金周轉(zhuǎn)，同時(shí)還相當(dāng)于給進(jìn)口商提供了延期付款的優(yōu)惠條件，這對(duì)進(jìn)口商非常具有吸引力，大大增加了出口商品的競(jìng)爭(zhēng)能力。這種結(jié)算方式的優(yōu)點(diǎn)是包買(mǎi)商對(duì)出口商的債權(quán)憑證無(wú)追索權(quán)的買(mǎi)斷，將出口商的貨款回收風(fēng)險(xiǎn)降到最低，對(duì)進(jìn)口商相當(dāng)于提供了延期付款；缺點(diǎn)是對(duì)進(jìn)出口商的要求相對(duì)較高，對(duì)出口商來(lái)說(shuō)，所擁有的債權(quán)憑證

8、等金融票據(jù)必須經(jīng)過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)承兌或擔(dān)保，對(duì)進(jìn)口商來(lái)說(shuō)，必須有資信度較高的擔(dān)保人進(jìn)行擔(dān)保，融資成本相對(duì)較高。由于這種結(jié)算方式的成本和要求較高，在國(guó)際貿(mào)易中，對(duì)于貨款金額較大、回收周期較長(zhǎng)的可以使用，如大型機(jī)械設(shè)備進(jìn)出口、工程建設(shè)、BOT 業(yè)務(wù)等。（二）大力推廣國(guó)際保理業(yè)務(wù)國(guó)際保理業(yè)務(wù)產(chǎn)生于18世紀(jì)中后期，是在國(guó)際貿(mào)易實(shí)踐過(guò)程中產(chǎn)生的，全稱(chēng)叫做國(guó)際保付代理。按照國(guó)際保理業(yè)務(wù)慣例規(guī)則的解釋?zhuān)瑖?guó)際保理是一項(xiàng)綜合性非常強(qiáng)的金融項(xiàng)目，它不僅能應(yīng)用于國(guó)際結(jié)算，在賬戶管理、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、融資、代辦會(huì)計(jì)處理等領(lǐng)域都能使用。國(guó)際保理業(yè)務(wù)的產(chǎn)生和快速發(fā)展主要與國(guó)際貿(mào)易中建立在商業(yè)信用基礎(chǔ)上的結(jié)算方式密不可分。近

9、些年由于世界市場(chǎng)行情的變化，出口商之間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)由單純的價(jià)格和品質(zhì)方面的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向了綜合條件競(jìng)爭(zhēng)，其中結(jié)算方式是較為吸引進(jìn)口商的一項(xiàng)條件。許多出口商為了爭(zhēng)取客戶，情愿將建立在銀行信用基礎(chǔ)上的信用證結(jié)算改為建立在商業(yè)信用基礎(chǔ)上的賒銷(xiāo)和承兌交單等方式。這些方式對(duì)于出口商收匯沒(méi)有安全保障，因此，出口商上當(dāng)受騙、貨款回收不回來(lái)的情況頻繁發(fā)生，屢見(jiàn)不鮮。國(guó)際保理業(yè)務(wù)對(duì)進(jìn)出口商而言都有益處。首先對(duì)于出口商而言，國(guó)際保理的最大優(yōu)勢(shì)在于保理商對(duì)出口商的貨款回收提供100%的壞賬擔(dān)保，將出口商的貨款回收風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到國(guó)際保理身上，最大程度保證出口商收益。其次，保理商在出口商一發(fā)貨就將貨款支付給出口商，縮短了貨款回收周

10、期，相當(dāng)于為出口商提供了資金融通，加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，解決企業(yè)流動(dòng)資金。最后，國(guó)際保理還能夠讓出口商盡快結(jié)匯和辦理出口退稅和核銷(xiāo)，這一點(diǎn)對(duì)于規(guī)避人民幣升值所帶來(lái)的匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)有很積極的作用?？傮w說(shuō)來(lái)，國(guó)際保理有利于出口商起到了開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)、穩(wěn)定客戶、擴(kuò)大出口等積極作用。國(guó)際保理業(yè)務(wù)對(duì)進(jìn)口商而言益處也是顯而易見(jiàn)，首先進(jìn)口商不用提供任何擔(dān)保，只要擁有良好的信譽(yù)就能獲得保理商的擔(dān)保付款；其次，進(jìn)口商通過(guò)保理商的代為付款，延長(zhǎng)了付款時(shí)間，進(jìn)口商可以利用有限的資金擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，加速公司產(chǎn)品和資金的流轉(zhuǎn)；最后，國(guó)際保理同信用證相比，辦理手續(xù)少，所需費(fèi)用較少，無(wú)需擔(dān)保和抵押，這些對(duì)進(jìn)口商而言都有很大的好處和吸

11、引力。（三）對(duì)美國(guó)市場(chǎng)業(yè)務(wù)鼓勵(lì)使用備用信用證備用信用證實(shí)信用證眾多種類(lèi)中的一種，它是指當(dāng)進(jìn)口商不履行備用信用證當(dāng)中的義務(wù)時(shí)，由開(kāi)證行代為履行，它的開(kāi)立不是以銀行代為付款為目的，而是以貸款融資或擔(dān)保債務(wù)償還為目的。備用信用證最早產(chǎn)生于美國(guó)，由于美國(guó)法律規(guī)定不允許銀行開(kāi)立銀行保函，所以在實(shí)際業(yè)務(wù)中，銀行就采用備用信用證來(lái)代替銀行保函，在使用過(guò)程中，使用范圍逐漸由國(guó)際結(jié)算擴(kuò)展到國(guó)際工程投標(biāo)、預(yù)付貨款、國(guó)際租賃、賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)以及國(guó)際融資等領(lǐng)域。由于備用信用證也屬銀行信用，信用度較高，手續(xù)簡(jiǎn)便，適用范圍廣，在國(guó)際貿(mào)易中，若進(jìn)口商為美國(guó)客戶，則鼓勵(lì)進(jìn)出口商采用備用信用證進(jìn)行結(jié)算。(四 銀行保函的推廣使用銀行保

12、函又稱(chēng)為保證書(shū)，是指申請(qǐng)人找到銀行、個(gè)人、保險(xiǎn)公司、專(zhuān)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)等申請(qǐng)其為自己出具書(shū)面保證憑證，保證當(dāng)申請(qǐng)人所申請(qǐng)的業(yè)務(wù)沒(méi)有順利實(shí)施時(shí)，由該機(jī)構(gòu)做出相應(yīng)的賠償責(zé)任。這種方式的適用范圍非常廣，不僅能用于國(guó)際結(jié)算，只要是申請(qǐng)人提出的擔(dān)保申請(qǐng)被銀行等機(jī)構(gòu)所接受，銀行就可為其出具保函，目前銀行保函在金融、招標(biāo)、進(jìn)出口合同履行、勞務(wù)、融資等領(lǐng)域都有使用。銀行保函由于是建立在銀行信用基礎(chǔ)上的，信用度較高，辦理手續(xù)簡(jiǎn)便，手續(xù)費(fèi)較低，應(yīng)用范圍廣、針對(duì)性強(qiáng)，目前在國(guó)際結(jié)算中除了傳統(tǒng)的信用證、匯付、托收等方式外，已被進(jìn)出口商普遍接受使（五）各種國(guó)際結(jié)算方式綜合使用在國(guó)際貿(mào)易中，進(jìn)出口商通常選擇的是一種結(jié)算方式，由

13、于每種結(jié)算方式都有其優(yōu)缺點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，所以根據(jù)實(shí)際交易情況，針對(duì)不同的交易產(chǎn)品和交易對(duì)象，可以選擇將兩種或兩種以上結(jié)算方式結(jié)合使用，這樣做可以最大限度的規(guī)避收匯風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)交易達(dá)成、盡早收匯。常用的結(jié)合方式有信用證與匯付、信用證與托收、銀行保函和匯付以及信用證和匯付、托收三者結(jié)合。在實(shí)際國(guó)際貿(mào)易中，進(jìn)出口商究竟選擇哪種結(jié)合方式，要視具體的交易情況而定，結(jié)合的原則是要最大限度的規(guī)避人民幣升值所帶來(lái)的收益風(fēng)險(xiǎn)，盡早結(jié)匯。（六）結(jié)算貨幣多樣化戰(zhàn)略的使用自從2005年我國(guó)實(shí)行匯率改革以來(lái)，人民幣與美元的兌換比率逐步走高，美元呈現(xiàn)出不斷貶值狀態(tài)，這嚴(yán)重威脅到我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的出口收益，為了收匯安全，外貿(mào)企業(yè)逐步放

14、棄了以美元進(jìn)行結(jié)算，轉(zhuǎn)而選擇匯率相對(duì)穩(wěn)定的幣種進(jìn)行結(jié)算，如歐元、英鎊、澳元等，這樣不僅可以有效的規(guī)避掉外匯風(fēng)險(xiǎn)，甚至還能從中取的匯兌收益。在國(guó)際貿(mào)易中采用非美元貨幣進(jìn)行結(jié)算就是要取得進(jìn)口商的同意，而進(jìn)口商在考慮結(jié)算幣種時(shí)也要從自身角度出發(fā)來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，這種情況下，出口商為了取得進(jìn)口商的同意，可以在其它交易條款上給予其一定的優(yōu)惠，還是有可能達(dá)成一致的。（七）直接使用人民幣結(jié)算若要完全規(guī)避人民幣升值所帶來(lái)的外匯風(fēng)險(xiǎn)，最好的方法是直接使用人民幣結(jié)算。在人民幣持續(xù)升值的狀況下，人民幣對(duì)各國(guó)貨幣所表現(xiàn)出來(lái)的都是匯率上升，使用其它幣種結(jié)算，出口企業(yè)都會(huì)存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)出口企業(yè)要直接使用人民幣結(jié)算的難點(diǎn)在于人民幣不是自由兌換貨幣，這對(duì)進(jìn)口商來(lái)說(shuō)增加了使用難度；再者，出于我國(guó)綜合國(guó)力和在世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的地位考慮，其它國(guó)家在對(duì)于使用人民幣結(jié)算還有一定的顧慮，這些還有賴(lài)我國(guó)政府進(jìn)行宏觀掌控，進(jìn)行調(diào)節(jié)。不過(guò)目前，我國(guó)同周邊國(guó)家