【學(xué)習(xí)】第二章現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算

1、整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算本章要求本章要求（1）熟悉現(xiàn)金流量的概念；（2）熟悉工程項(xiàng)目投資概念及構(gòu)成；（3）熟悉成本費(fèi)用的概念及構(gòu)成；（4）掌握工程項(xiàng)目的收入和銷售稅金及附加的計(jì)算；（5）掌握利潤(rùn)總額、所得稅的計(jì)算及凈利潤(rùn)的分配順序；（6）熟悉經(jīng)營(yíng)成本、固定成本和變動(dòng)成本、機(jī)會(huì)成本、沉入成本的概念；（7）熟悉資金時(shí)間價(jià)值的概念；（8）掌握資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算所涉及的基本概念和計(jì)算公式；（9）掌握名義利率和實(shí)際利率的計(jì)算；（10）掌握資金等值計(jì)算及其應(yīng)用。整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算本章重點(diǎn)本章重點(diǎn)（1）工

2、程項(xiàng)目投資的概念及構(gòu)成（2）折舊的概念、計(jì)算及其與現(xiàn)金流量的關(guān)系（3）經(jīng)營(yíng)成本、固定成本和變動(dòng)成本、沉入成本、機(jī)會(huì)成本的概念（4）銷售稅金及附加的內(nèi)容、含義及計(jì)算（5）利潤(rùn)總額、所得稅的計(jì)算及凈利潤(rùn)的分配順序（6）資金時(shí)間價(jià)值的概念、等值的概念和計(jì)算公式（7）名義利率和實(shí)際利率本章難點(diǎn)本章難點(diǎn)（1）經(jīng)營(yíng)成本、沉入成本、機(jī)會(huì)成本的概念（2）等值的概念和計(jì)算（3）名義利率和實(shí)際利率整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算1 現(xiàn)金流量及其分類現(xiàn)金流量及其分類一、現(xiàn)金流量一、現(xiàn)金流量1. 涵義對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的交換活動(dòng)可從兩個(gè)方面來看：物質(zhì)形態(tài)：經(jīng)濟(jì)主體 工具、設(shè)備、材料

3、、能源、動(dòng)力 產(chǎn)品或勞務(wù)貨幣形態(tài)：經(jīng)濟(jì)主體 投入資金、花費(fèi)成本 活的銷售 （營(yíng)業(yè)）收入對(duì)一個(gè)特定的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)而言，投入的資金、花費(fèi)的成本、獲取的收益，都可看成是以貨幣形式體現(xiàn)的現(xiàn)金流入或先進(jìn)流出?，F(xiàn)金流量現(xiàn)金流量就是指一項(xiàng)特定的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)在一定時(shí)期內(nèi)（年、半年、季等）現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出或流入與流出數(shù)量的代數(shù)和。流入系統(tǒng)的稱現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入（CI）；流出系統(tǒng)的稱現(xiàn)金流出（現(xiàn)金流出（CO）。同一時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)金流入與流出之差稱凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量（CICO）。 2. 確定現(xiàn)金流量應(yīng)注意的問題（1）應(yīng)有明確的發(fā)生時(shí)點(diǎn)（2）必須實(shí)際發(fā)生（如應(yīng)收或應(yīng)付賬款就不是不是現(xiàn)金流量）（3）不同的角度有不同的結(jié)果（如稅收，

4、從企業(yè)角度是現(xiàn)金流出；從國(guó)家角度都不是）整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算1 現(xiàn)金流量及其分類現(xiàn)金流量及其分類一、現(xiàn)金流量一、現(xiàn)金流量3. 現(xiàn)金流量圖表示現(xiàn)金流量的工具之一（1）含義：表示某一特定經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)現(xiàn)金流入、流出與其發(fā)生時(shí)點(diǎn)對(duì)應(yīng)關(guān)系的數(shù)軸圖形，稱為。 解釋：“0”、“時(shí)間序列”、“計(jì)息期”、“15”、“箭頭方向”以及該流量圖所描述的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)等。（2）期間發(fā)生現(xiàn)金流量的簡(jiǎn)化處理方法 年末習(xí)慣法：假設(shè)現(xiàn)金發(fā)生在每期的期末 年初習(xí)慣法：假設(shè)現(xiàn)金發(fā)生在每期的期初 均勻分布法：假設(shè)現(xiàn)金發(fā)生在每期的期中30萬元5萬元2萬元1萬元012345整理課件第二章第二章

5、 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算1 現(xiàn)金流量及其分類現(xiàn)金流量及其分類一、現(xiàn)金流量一、現(xiàn)金流量4. 現(xiàn)金流量表表示現(xiàn)金流量的工具之二按國(guó)家發(fā)改委在投資項(xiàng)目可行性研究指南（試用版）中的最新要求，從不同角度分析時(shí)，現(xiàn)金流量表的具體類型：對(duì)新設(shè)法人項(xiàng)目而言：項(xiàng)目現(xiàn)金流量表，資本金現(xiàn)金流量表，投資各方現(xiàn)金項(xiàng)目現(xiàn)金流量表，資本金現(xiàn)金流量表，投資各方現(xiàn)金流量表流量表對(duì)既有法人項(xiàng)目而言：項(xiàng)目增量現(xiàn)金流量表，資本金增量現(xiàn)金流量表項(xiàng)目增量現(xiàn)金流量表，資本金增量現(xiàn)金流量表5. 現(xiàn)金流量的作用序號(hào)項(xiàng) 目計(jì) 算 期合 計(jì)123n1現(xiàn)金流入1.12現(xiàn)金流出2.13凈現(xiàn)金流量整理課件第二章第二章 現(xiàn)金

6、流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算1 現(xiàn)金流量及其分類現(xiàn)金流量及其分類二、各類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要現(xiàn)金流量二、各類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要現(xiàn)金流量 1. 投資活動(dòng)及其現(xiàn)金流量 2. 籌資活動(dòng)及其現(xiàn)金流量 3. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及其現(xiàn)金流量整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算2 建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量一、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成一、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成（一）建設(shè)投資1. 建設(shè)投資的構(gòu)成 設(shè)備及工器具投資 建筑安裝工程投資 工程項(xiàng)目其他費(fèi)用 預(yù)備費(fèi) 建設(shè)期貸款利息 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅設(shè)備購(gòu)置費(fèi)工器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)直接費(fèi)間接費(fèi)利潤(rùn)、稅金土地費(fèi)用與項(xiàng)目建

7、設(shè)有關(guān)的費(fèi)用與未來企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的費(fèi)用基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)建設(shè)投資整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算2 建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量一、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成一、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成2. 建設(shè)投資形成的成果及共同費(fèi)用的分?jǐn)偅?）形成的成果 固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn) 遞延資產(chǎn)（2）共同費(fèi)用的分?jǐn)偨ㄔO(shè)單位管理費(fèi)：按建筑工程、安裝工程、需安裝設(shè)備價(jià)值總額等比例分?jǐn)偼恋刭M(fèi)用、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)等：按建筑工程價(jià)值等比例分?jǐn)?整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算2 建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量一、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成一、

8、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成（二）流動(dòng)資金對(duì)生產(chǎn)性項(xiàng)目而言流動(dòng)資金指企業(yè)購(gòu)置勞動(dòng)對(duì)象、支付工資及其他生產(chǎn)周轉(zhuǎn)費(fèi)用所墊付的資金。流動(dòng)資金分別在生產(chǎn)和流通領(lǐng)域以儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金、成品資金、結(jié)算資金、貨幣資金五種形態(tài)存在并循環(huán)。流動(dòng)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債（三）建設(shè)項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期成本費(fèi)用1. 概念：為取得收入而付出的代價(jià)。技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中的成本概念與企業(yè)會(huì)計(jì)中的不完全相同：會(huì)計(jì)：成本是對(duì)實(shí)際發(fā)生費(fèi)用的記錄，影響因素確定，成本數(shù)據(jù)唯一 技經(jīng)：是對(duì)未來發(fā)生費(fèi)用的預(yù)測(cè)和估算，影響因素不確定，不同方案有不同的數(shù)據(jù) 技經(jīng)：引入了企業(yè)會(huì)計(jì)中所沒有的成本概念 整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資

9、金等值計(jì)算2 建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量一、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成一、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成2. 產(chǎn)品總成本費(fèi)用的構(gòu)成財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的規(guī)定 生產(chǎn)成本 銷售費(fèi)用 銷售過程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用 管理費(fèi)用 管理和組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)生的費(fèi)用， 財(cái)務(wù)費(fèi)用 企業(yè)為籌集資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用 3. 產(chǎn)品總成本費(fèi)用的計(jì)算技術(shù)經(jīng)濟(jì)中的規(guī)定年總成本費(fèi)用外購(gòu)原材料外購(gòu)燃料動(dòng)力工資及福利費(fèi)修理費(fèi)折舊費(fèi)維簡(jiǎn)費(fèi)攤銷費(fèi)利息支出其他費(fèi)用 直接支出：生產(chǎn)中實(shí)際消耗的直接材料、工資和其他支出制造費(fèi)用：為生產(chǎn)產(chǎn)品和提供勞務(wù)發(fā)生的各項(xiàng)間接費(fèi)用總成本費(fèi)用整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算2 建設(shè)項(xiàng)目

10、的現(xiàn)金流量建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量一、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成一、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成 折舊（1）含義：折舊是指在固定資產(chǎn)的使用過程中，隨著資產(chǎn)損耗而逐漸轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本費(fèi)用中的那部分價(jià)值。（2）影響固定資產(chǎn)折舊的因素1）固定資產(chǎn)原值2）固定資產(chǎn)凈殘值（估計(jì)殘值估計(jì)清理費(fèi)用）。一般為原始價(jià)值的35。3）固定資產(chǎn)估計(jì)使用年限 正確的使用年限：應(yīng)綜合反映有形和無形損耗 使用年限估計(jì)過長(zhǎng)：固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命已滿，但價(jià)值還未全部轉(zhuǎn)移，這等于把老本當(dāng)收入，人為擴(kuò)大利潤(rùn)，使固定資產(chǎn)得不到更新，企業(yè)無后勁。 使用年限估計(jì)過短：使補(bǔ)償有余，導(dǎo)致人為增大成本，利潤(rùn)減少，少納所得稅，并可能提前報(bào)廢，造成浪費(fèi)。（3）企業(yè)計(jì)

11、提折舊的相關(guān)規(guī)定：根據(jù)教材P.19的內(nèi)容進(jìn)行解釋，重點(diǎn)解釋租賃（經(jīng)營(yíng)性或融資性租入或租出）的固定資產(chǎn)應(yīng)如何處理。整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算2 建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量一、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成一、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成 折舊（4）折舊的計(jì)算方法）折舊的計(jì)算方法1）直線折舊法 平均年限法設(shè)：P固定資產(chǎn)原值， L估計(jì)凈殘值， N估計(jì)使用年限, d年折舊率， r凈殘值率 D年折舊額，則：折舊額的計(jì)取基數(shù)為（PL）P（1r）年折舊率為： 年折舊額為： 工作量法設(shè)：M總工作量， m單位工作量折舊額， Kt第t期的實(shí)際完成工作量 Dt第t期的折舊

12、額， 其它符號(hào)同前%1001NdNrPNLPdLPD)1 ()(MrPMLPm)1(mKDtt整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算2 建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量一、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成一、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成2）加速折舊法（使固定資產(chǎn)盡快得到價(jià)值補(bǔ)償?shù)恼叟f計(jì)算方法） 余額遞減法（定率遞減法）是按各年年初（即上一年末）的賬面價(jià)值乘以固定折舊率來計(jì)算折舊額的方法。設(shè)：Bt1第t1年的賬面價(jià)值，Dt第t年的折舊額，d年折舊率 則： 下面就來計(jì)算ddBDtt1dBD01)1 (0101dBDBBddBdBD)1 (01220212)1 (dBDBBd

13、dBdBD2023)1 (30323)1 (dBDBBddBdBDNNN101)1 (NNNNdBDBB)1 (01年度年折舊費(fèi)年末賬面價(jià)值123NdBD01整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算2 建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量一、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成一、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成因?yàn)?即則 雙倍余額遞減法原理同上，只是固定折舊率為直線折舊率的2倍，即2N。則：注意：實(shí)行雙倍余額遞減法，應(yīng)當(dāng)在其固定資產(chǎn)折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的凈額平均攤銷，即最后兩年改用直線折舊法計(jì)算折舊。 年數(shù)總和法：加速折舊法的特點(diǎn) ：優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：第一

14、，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步；第二，符合收入成本配比原則；第三，使成本費(fèi)用在整個(gè)使用期內(nèi)較為平衡。缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：前期成本提高，利潤(rùn)降低，推遲了企業(yè)應(yīng)繳稅款，等于國(guó)家提供了變相無息貸款。LBNLdBN)1 (0NBLd01NBDtt212)1()1()(NNtNLPDt整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算2 建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 攤銷（1）含義：無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的原始價(jià)值要在規(guī)定的年限內(nèi)，按年度或產(chǎn)量轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品的成本之中，這一部分被轉(zhuǎn)移的無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的原始價(jià)值，稱為攤銷。（2）攤銷費(fèi)的計(jì)算計(jì)算攤銷費(fèi)采用直線法，并且不留殘值。即：攤銷費(fèi)無形資產(chǎn)原值無形

15、資產(chǎn)攤銷年限遞延資產(chǎn)原值遞延資產(chǎn)攤銷年限 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期利息支出生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期利息支出建設(shè)投資借款利息流動(dòng)資金借款利息注意：在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期利息是可以進(jìn)入成本的，因而每年計(jì)算的利息不再參與以下各年利息的計(jì)算。整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算2 建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 其他費(fèi)用（1）含義：其他費(fèi)用是指在制造費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用中扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出后的費(fèi)用。（2）其他費(fèi)用的計(jì)算在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，其他費(fèi)用一般可根據(jù)成本中的原材料成本、燃料和動(dòng)力成本、工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)及攤銷費(fèi)之和的一定百分比計(jì)

16、算，并按照同類企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)加以確定。整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算2 建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量4. 技術(shù)經(jīng)濟(jì)中的有關(guān)成本（1）經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本是指項(xiàng)目從總成本中扣除折舊費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出以后的成本，即：經(jīng)營(yíng)成本總成本費(fèi)用折舊費(fèi)（維簡(jiǎn)費(fèi)）攤銷費(fèi)利息支出。注意：應(yīng)強(qiáng)調(diào)技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中為什么要引入經(jīng)營(yíng)成本，為什么要從總成本中扣除這些費(fèi)用？1）現(xiàn)金流量表反映項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)逐年發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出。與常規(guī)會(huì)計(jì)方法不同，現(xiàn)金收支何時(shí)發(fā)生，就何時(shí)計(jì)算，不作分?jǐn)偂Ｓ捎谕顿Y已按其發(fā)生的時(shí)間作為一次性支出被計(jì)入現(xiàn)金流出，所以不能再以折舊費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)和

17、攤銷費(fèi)的方式計(jì)為現(xiàn)金流出，否則會(huì)發(fā)生重復(fù)計(jì)算。因此，作為經(jīng)常性支出的經(jīng)營(yíng)成本中不包括折舊費(fèi)和攤銷費(fèi)，同理也不包括維簡(jiǎn)費(fèi)。2）因?yàn)槿客顿Y現(xiàn)金流量表以全部投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，不分投資資金來源，利息支出不作為現(xiàn)金流出，而自有資金現(xiàn)金流量表中己將利息支出單列，因此經(jīng)營(yíng)成本中也不包括利息支出。（2）固定成本與變動(dòng)成本（3）機(jī)會(huì)成本（4）沉入成本：整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算2 建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量（四）銷售收入銷售收入=產(chǎn)品銷售單價(jià)產(chǎn)品年銷售量（五）稅金及附加1. 特點(diǎn)：強(qiáng)制性、無償性、固定性2. 稅種（1）流轉(zhuǎn)稅及附加：增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)

18、稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加（2）資源稅：資源稅、土地使用稅、耕地占用稅、土地增值稅注：（1）（2）是從銷售收入中直接扣除的，故可通稱為銷售稅金及附加。（3）財(cái)產(chǎn)及行為稅：房產(chǎn)稅、契稅等。它是可進(jìn)產(chǎn)品成本費(fèi)用的稅金。（4）所得稅：從企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)中扣除。納稅人發(fā)生年度虧損的，可用下一納稅年度的所得彌補(bǔ)；下一納稅年度的所得不足彌補(bǔ)的，可以逐年延續(xù)彌補(bǔ)，但是延續(xù)彌補(bǔ)期最長(zhǎng)不得超過5年。整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算2 建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量（六）利潤(rùn)銷售利潤(rùn)銷售收入總成本費(fèi)用銷售稅金及附加實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)（利潤(rùn)總額）銷售利潤(rùn)+投資凈收益+營(yíng)業(yè)外收支

19、凈額稅后利潤(rùn)（凈利潤(rùn)）利潤(rùn)總額所得稅小結(jié)：銷售收入、成本、稅金的關(guān)系見下圖小結(jié)：銷售收入、成本、稅金的關(guān)系見下圖 整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算銷售收入銷售稅金及附加總成本費(fèi)用利潤(rùn)總額增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加及資源稅 折舊費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)、攤銷費(fèi)利息支出外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)修理費(fèi)工資及福利費(fèi)其他費(fèi)用所得稅稅后利潤(rùn) （可供分配利潤(rùn)）盈余公積金（含公益金）應(yīng)付利潤(rùn)未分配利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)成本整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算2 建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量二、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的確定（注意講明適

20、用條件）二、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的確定（注意講明適用條件）1. 建設(shè)期現(xiàn)金流量的確定CICO固定資產(chǎn)投資流動(dòng)資金2. 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流量的確定CICO銷售收入經(jīng)營(yíng)成本銷售稅金及附加所得稅 銷售收入經(jīng)營(yíng)成本折舊銷售稅金及附加所得稅+折舊 銷售收入總成本費(fèi)用銷售稅金及附加所得稅+折舊 利潤(rùn)總額所得稅+折舊 稅后利潤(rùn)+折舊3. 計(jì)算期末現(xiàn)金流量的確定CICO銷售收入+回收固定資產(chǎn)余值+回收流動(dòng)資金經(jīng)營(yíng)成本銷售稅金及附加所得稅整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算3 資金等值計(jì)算資金等值計(jì)算一、資金的時(shí)間價(jià)值一、資金的時(shí)間價(jià)值1. 概念：把貨幣作為社會(huì)生產(chǎn)資金（或資本）

21、投入到生產(chǎn)或流通領(lǐng)域就會(huì)得到資金的增值，資金的增值現(xiàn)象就叫做。如某人年初存入銀行100元，若年利率為10，年末可從銀行取出本息110元，出現(xiàn)了10元的增值。從投資者角度看，是資金在生產(chǎn)與交換活動(dòng)中給投資者帶來的利潤(rùn)。從消費(fèi)者角度看，是消費(fèi)者放棄即期消費(fèi)所獲得的利息。2. 利息和利率（1）利息：放棄資金使用權(quán)所得的報(bào)酬或占用資金所付出的代價(jià)，亦稱子金。（2）利率：?jiǎn)挝槐窘鹪趩挝粫r(shí)間（一個(gè)計(jì)息周期）產(chǎn)生的利息。有年、月、日利率等。3. 單利和復(fù)利注意舉例說明（1）單利：本金生息，利息不生息。（2）復(fù)利：本金生息，利息也生息。即“利滾利”。間斷復(fù)利：計(jì)息周期為一定的時(shí)間區(qū)間（年、月等）的復(fù)利計(jì)息。連

22、續(xù)復(fù)利：計(jì)息周期無限縮短（即 0）的復(fù)利計(jì)息。4. 等值的概念指在考慮時(shí)間因素的情況下，不同時(shí)點(diǎn)的絕對(duì)值不等的資金可能具有相等的價(jià)值。利用等值的概念，可把一個(gè)時(shí)點(diǎn)的資金額換算成另一時(shí)點(diǎn)的等值金額。如“折現(xiàn)”、“貼現(xiàn) 整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算3 資金等值計(jì)算資金等值計(jì)算二、資金等值計(jì)算基本公式二、資金等值計(jì)算基本公式（一）基本參數(shù)1. 現(xiàn)值（P）：2. 終值（F）：3. 等額年金或年值（A）：4. 利率、折現(xiàn)或貼現(xiàn)率、收益率（i）：5. 計(jì)息期數(shù)（n）：（二）基本公式1. 一次支付類型（1）復(fù)利終值公式（一次支付終值公式、整付本利和公式） （2）

23、復(fù)利現(xiàn)值公式（一次支付現(xiàn)值公式）1 2 3 4 nFPA),/()1(niPFPiPFn),/()1 (niFPFiFPn整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算3 資金等值計(jì)算資金等值計(jì)算2. 等額分付類型（1）等額分付終值公式（等額年金終值公式 （2）等額分付償債基金公式（等額存儲(chǔ)償債基金公式）（3）等額分付現(xiàn)值公式（4）等額分付資本回收公式),/(1)1(niAFAiiAFn),/(1)1(niFAFiiFAn),/()1(1)1(niAPAiiiAPnn),/(1)1()1(niPAPiiiPAnn整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流

24、量構(gòu)成與資金等值計(jì)算小結(jié)：復(fù)利系數(shù)之間的關(guān)系小結(jié)：復(fù)利系數(shù)之間的關(guān)系 與 互為倒數(shù) 與 互為倒數(shù) 與 互為倒數(shù) ),/(niPF),/(niFP),/(niAF),/(niFA),/(niAP),/(niPAiniFAniPA),/(),/(推倒iniFAiiiiiiiiiiiniPAnnnnn),/(1)1 (1)1 ()1 (1)1 ()1 (),/(PFP A0 1 2 3 4 5 6 7 n整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算3 資金等值計(jì)算資金等值計(jì)算三、定差數(shù)列的等值計(jì)算公式（一）定差數(shù)列現(xiàn)值公式設(shè)有一資金序列At是等差數(shù)列（定差為G），則有現(xiàn)

25、金流量圖如下 A1+(n1)G )1( ) 1(1ntGtAAt+A1+(n1)GA1 (n-1)GP=?PAPG整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算公式推倒公式推倒GAPPP),/(1niAPAPAnGiniiGP)1 (1)1 (2)1 (13212)1 (1)1 (2)1 (1)1 (nGiniiGiPnnnnnnnnGinGiiiGinGiiiiGiniiiGiP)1()1(1)1( )1()1(1)1(1)1(1)1(1 )1(1)1(1)1(1)1(11212),/()1 ()1 (1)1 (1niGPGiniiiiGPnnnG), ,/(),

26、 ,/(1niGPGniAPAP因?yàn)樗允绞絻蛇呁?， 得)1 (i式定差現(xiàn)值函數(shù) 故整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算3 資金等值計(jì)算資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量定差遞增的公式 （1）有限年的公式 （2）無限年的公式（n） 2. 現(xiàn)金流量定差遞減的公式 （1）有限年的公式 1. （2）無限年的公式（n） nniniGiiGiAP)1 ()1 (112121iGiAPnniniGiiGiAP)1 ()1 (112121iGiAP整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算（二）定差數(shù)列等額年金公式（二）定差數(shù)列等額年金公式GAAA

27、11)1 (11)1 ()1 ()1 ()1 (1)1 (),/(nnnnnnGGiniGiiiiniiiiGniPAPA（A/G,i,n），定差年金系數(shù)故 ),/(1niGAGAA注意：注意：定差G從第二年開始，其現(xiàn)值必位于G開始的前兩年?！纠浚河腥缦卢F(xiàn)金流量圖，設(shè)i=10%，復(fù)利計(jì)息，試計(jì)算現(xiàn)值、終值、年 8007506507006005500 1 2 3 4 5 6解解：A=A1AG= A1G(A/G，i，n)=80050(A/G，10%，6)查附錄表可得系數(shù)(A/G，10%，6)為2.2236，代入上式得A=800502.2236=688.82 則 P= A(P/A，i，n)=688

28、.82(P/AF= A(F/A，i，n(F/A 整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算3 資金等值計(jì)算資金等值計(jì)算四、等比數(shù)列的等值計(jì)算公式（以現(xiàn)值公式為例簡(jiǎn)要介紹四、等比數(shù)列的等值計(jì)算公式（以現(xiàn)值公式為例簡(jiǎn)要介紹）設(shè)：A1第一年末的凈現(xiàn)金流量，g現(xiàn)金流量逐年遞增的比率，其余符號(hào)同前。0A1P12nA1(1+g)A1(1+g)n-1現(xiàn)金流量按等比遞增的公式（1）有限年的公式當(dāng) 時(shí) giniggiAP11110A1P12nA1(1+g)A1(1+g)n-1gi niAP11（2）無限年的公式 gi giAP12. 現(xiàn)金流量按等比遞減的公式（1）有限年的公式 （

29、2）無限年的公式 niggiAP1111giAP1整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算五、實(shí)際利率、名義利率與連續(xù)利率五、實(shí)際利率、名義利率與連續(xù)利率1. 實(shí)際利率與名義利率的含義年利率為12，每年計(jì)息1次12為實(shí)際利率；年利率為12，每年計(jì)息12次12為名義利率，實(shí)際相當(dāng)于月利率為1。2. 實(shí)際利率與名義利率的關(guān)系設(shè)：P年初本金， F年末本利和， L年內(nèi)產(chǎn)生的利息， r名義利率， i實(shí)際利率， m在一年中的計(jì)息次數(shù)。則：?jiǎn)挝挥?jì)息周期的利率為r/m， 年末本利和為 在一年內(nèi)產(chǎn)生的利息為 據(jù)利率定義，得 mmrPF)1(1)1(mmrPPFL1)1(mmrP

30、Li整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算【例】：現(xiàn)設(shè)年名義利率r=10%，則年、半年、季、月、日的年實(shí)際利率如表 年名義利率(r)計(jì)息期年計(jì)息次數(shù)(m)計(jì)息期利率(i=r/m)年實(shí)際利率(ieff)10%年110%10%半年25%10.25%季42.5%10.38%月120.833%10.47%日3650.0274%10.52%從上表可以看出，每年計(jì)息期m越多，ieff與r相差越大。所以， 在進(jìn)行分析計(jì)算時(shí)，對(duì)名義利率一般有兩種處理方法對(duì)名義利率一般有兩種處理方法 (1)將其換算為實(shí)際利率后，再進(jìn)行計(jì)算 (2)直接按單位計(jì)息周期利率來計(jì)算，但計(jì)息期數(shù)要作相應(yīng)調(diào)整。3. 連續(xù)利率連續(xù)利率:計(jì)息周期無限縮短（即計(jì)息次數(shù)m）時(shí)得實(shí)際利率 11111)1 (limlimrrrmrmmmmemri連整理課件第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算六、等值計(jì)算公式的應(yīng)用六、等值計(jì)算公式的應(yīng)用1. 預(yù)付年金的等值計(jì)算【例1】：某人每年年初存入銀行5000元，年利率為10，8年后的本利和是多少解解： 【例2】：某公司租一倉(cāng)庫(kù)，租期5年，每年年初需付租金12000元，貼現(xiàn)率為8，問該公司現(xiàn)在應(yīng)籌集多少資金？ 解法解法1 解法解法2 解法解法3 2. 延期年金的等值計(jì)算