999集團財務報表分析第1組ppt課件

1、 MBA1001班第一組班第一組案例講解：王光記 案例分析：王光記 、焦傳家PPT制作 ：程 莉資料收集：郎 濤工作協(xié)調：楊代文 1、01-10年報表均從網上下載，數(shù)據真實性無法核實。 2、時間跨度較長2019年-2019年），無法對其每年的數(shù)據進行對比分析，因此，根據財務指標的變化，將其分成兩個時間段，即2019-2019為一個時間段，2019-2019為一個時間段進行分析。 3、由于無法獲取表外資料，分析的依據均為報表中的數(shù)據，對于報表中一些數(shù)據的異常變動無法做到深入的分析。 4、由于報表中一些明細項目缺損，所以，同一財務指標因為使用合計數(shù)和明細數(shù)分別計算出的結果略有差異，如盈利分析計算凈

2、資產收益率與杜邦分析計算的凈資產收益率就略有差異。 企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還各種到期企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務本息的能力，它與企業(yè)資產負債總量債務本息的能力，它與企業(yè)資產負債總量及構成比例密切相關，關系到企業(yè)能否安及構成比例密切相關，關系到企業(yè)能否安全的運轉，是企業(yè)生存與發(fā)展的重要前提，全的運轉，是企業(yè)生存與發(fā)展的重要前提，其最佳狀況應該是在從容應對到期財務負其最佳狀況應該是在從容應對到期財務負擔的同時，保持相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流入和盈擔的同時，保持相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流入和盈利。下面將分別對長百集團的短期償債能利。下面將分別對長百集團的短期償債能力和長期償債能力資本結構進行分析，力和長期償債能

3、力資本結構進行分析，進而找出其存在的問題。進而找出其存在的問題。 短期償債能力反映企業(yè)支付即將到期債務短期償債能力反映企業(yè)支付即將到期債務的能力。反映短期償債能力的主要財務指的能力。反映短期償債能力的主要財務指標有凈營運資本，流動比率，速動比率和標有凈營運資本，流動比率，速動比率和現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 凈營運資本流動資產流動負債凈營運資本流動資產流動負債 流動比率流動資產流動比率流動資產/ /流動負債流動負債 速動比率速動資產速動比率速動資產/ /流動負債流動負債 現(xiàn)金比率現(xiàn)金等價物現(xiàn)金比率現(xiàn)金等價物/ /流動負債流動負債報告期報告期20192019年年20092009年年20192019年年20

4、192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年現(xiàn)金等現(xiàn)金等價物價物 173,121.173,121.09 09 127,324.127,324.60 60 71,831.871,831.80 0 84,662.584,662.53 3 54,889.154,889.19 9 36,386.336,386.32 2 64,363.164,363.10 0 224,629.224,629.89 89 177,233.177,233.62 62 131,394.131,394.40 40 速動資速動資產產 30

5、1,459.301,459.46 46 261,884.261,884.11 11 212,392.212,392.77 77 594,384.594,384.65 65 530,142.530,142.91 91 513,663.513,663.36 36 524,660.524,660.58 58 604,640.604,640.02 02 466,968.466,968.59 59 513,122.513,122.58 58 流動資流動資產產 350,503.350,503.89 89 303,719.303,719.61 61 261,602.261,602.61 61 657,121

6、.657,121.41 41 571,142.571,142.90 90 557,468.557,468.36 36 558,046.558,046.73 73 642,535.642,535.09 09 512,225.512,225.15 15 560,593.560,593.87 87 流動負流動負債債 157,272.157,272.16 16 161,005.161,005.95 95 168,683.168,683.43 43 495,310.495,310.84 84 449,375.449,375.59 59 458,797.458,797.41 41 480,129.480,

7、129.41 41 511,694.511,694.11 11 392,013.392,013.26 26 345,321.345,321.85 85 凈營運凈營運資本資本 193,231.193,231.73 73 142,713.142,713.66 66 92,919.192,919.18 8 161,810.161,810.57 57 121,767.121,767.32 32 98,670.998,670.94 4 77,917.377,917.32 2 130,840.130,840.98 98 120,211.120,211.89 89 215,272.215,272.02 02

8、 現(xiàn)金比現(xiàn)金比率率1.10 1.10 0.79 0.79 0.43 0.43 0.17 0.17 0.12 0.12 0.08 0.08 0.13 0.13 0.44 0.44 0.45 0.45 0.38 0.38 速動比速動比率率1.92 1.92 1.63 1.63 1.26 1.26 1.20 1.20 1.18 1.18 1.12 1.12 1.09 1.09 1.18 1.18 1.19 1.19 1.49 1.49 流動比流動比率率2.23 2.23 1.89 1.89 1.55 1.55 1.33 1.33 1.27 1.27 1.22 1.22 1.16 1.16 1.26

9、1.26 1.31 1.31 1.62 1.62 1.由于流動負債在由于流動負債在01-03年逐年增加，在年逐年增加，在04年年雖然有所減少，但相比雖然有所減少，但相比01年仍然增加了年仍然增加了14億億元，而流動資產元，而流動資產01年相比年相比04年卻減少了年卻減少了0.2億億元，因此，流動比率由元，因此，流動比率由01年的年的1.62逐年降至逐年降至04年年1.16 2.速動資產雖然增長了速動資產雖然增長了2.24%，但由于遠低于，但由于遠低于流動負債流動負債34.04%的增長幅度，所以，速動比的增長幅度，所以，速動比率同樣從率同樣從01年的年的1.49逐年降至逐年降至04年的年的1.0

10、9 3.由于現(xiàn)金等價物降幅達由于現(xiàn)金等價物降幅達50.99%，而流動負，而流動負債又大幅度增長，因此，現(xiàn)金比率也由債又大幅度增長，因此，現(xiàn)金比率也由01年年的的0.38降至降至04年的年的0.13。 1010年相比年相比0404年，流動負債降幅達年，流動負債降幅達67.24%67.24%，雖，雖然流動資產同樣下降，但由于下降幅度遠低然流動資產同樣下降，但由于下降幅度遠低于流動負債，僅下降了于流動負債，僅下降了37.18%37.18%，所以，流動，所以，流動比率由比率由0404年的年的1.161.16逐年增加到了逐年增加到了1010年的年的2.232.23 1010年相比年相比0404年，速動資

11、產降幅為年，速動資產降幅為42.53%42.53%，同，同樣遠低于流動負債的降幅，故速動比率也由樣遠低于流動負債的降幅，故速動比率也由0404年的年的1.091.09逐年增加到逐年增加到1010年的年的1.921.92 1010年相比年相比0404年，現(xiàn)金等價物卻增長了年，現(xiàn)金等價物卻增長了169%169%，所以，現(xiàn)金比率也由所以，現(xiàn)金比率也由0404年的年的0.130.13逐年增加到逐年增加到0404年的年的1.11.1報告期報告期20192019年年20092009年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年2

12、0192019年年20192019年年流動資產：流動資產： 貨幣資金貨幣資金+ +短期投短期投資資 131.76 131.76 96.90 96.90 54.67 54.67 64.43 64.43 41.77 41.77 27.69 27.69 48.98 48.98 170.96 170.96 134.89 134.89 100.00 100.00 應收票據應收票據+ +應收賬應收賬款款 159.67 159.67 169.70 169.70 160.69 160.69 150.46 150.46 117.66 117.66 123.43 123.43 85.84 85.84 104.02

13、 104.02 105.92 105.92 100.00 100.00 其他應收款其他應收款 1.84 1.84 3.00 3.00 9.32 9.32 156.93 156.93 150.51 150.51 152.73 152.73 154.87 154.87 110.33 110.33 75.79 75.79 100.00 100.00 預付賬款預付賬款 20.24 20.24 13.58 13.58 5.33 5.33 6.65 6.65 15.41 15.41 2.64 2.64 9.64 9.64 46.04 46.04 39.53 39.53 100.00 100.00 存貨存貨

14、 104.14 104.14 88.84 88.84 104.50 104.50 133.22 133.22 87.06 87.06 90.85 90.85 68.55 68.55 79.05 79.05 94.72 94.72 100.00 100.00 其他流動資產其他流動資產 - - - - - - - - - - 270.21 270.21 292.00 292.00 176.34 176.34 171.30 171.30 100.00 100.00 流動資產合計流動資產合計 62.52 62.52 54.18 54.18 46.67 46.67 117.22 117.22 101.8

15、8 101.88 99.44 99.44 99.55 99.55 114.62 114.62 91.37 91.37 100.00 100.00 流動負債：流動負債： 短期借款短期借款 0.75 0.75 0.45 0.45 3.57 3.57 116.04 116.04 119.84 119.84 120.11 120.11 125.26 125.26 150.79 150.79 99.18 99.18 100.00 100.00 應付票據應付票據+ +應付賬應付賬款款 183.01 183.01 190.17 190.17 221.30 221.30 149.12 149.12 142.9

16、9 142.99 163.13 163.13 251.12 251.12 206.67 206.67 238.63 238.63 100.00 100.00 其他應付款其他應付款 123.34 123.34 156.65 156.65 161.04 161.04 105.74 105.74 143.93 143.93 154.99 154.99 90.92 90.92 96.06 96.06 89.16 89.16 100.00 100.00 預收賬款預收賬款 400.71 400.71 755.65 755.65 592.44 592.44 2,155.29 2,155.29 240.67

17、240.67 501.86 501.86 476.75 476.75 53.98 53.98 109.82 109.82 100.00 100.00 其他流動負債其他流動負債 251.27 251.27 201.36 201.36 171.48 171.48 247.47 247.47 201.78 201.78 175.90 175.90 136.07 136.07 88.43 88.43 118.10 118.10 100.00 100.00 流動負債合計流動負債合計 45.54 45.54 46.62 46.62 48.85 48.85 143.43 143.43 130.13 130.

18、13 132.86 132.86 139.04 139.04 148.18 148.18 113.52 113.52 100.00 100.00 1、10年流動資產較01年下降了38%，主要是其他應收款及預付賬款下降幅度較大，分別下降了98%和80%，而貨幣資金、應收票據+應收賬款分別增長了32%和60%，而存貨相對基期略有增長，增長4%。 2、流動負債中，盡管應付賬款+應付票據、預收賬款、其他應收款等項目，10年較01年都有較大幅度的增長，但由于短期借款較基期下降了99%，最終使流動負債整體下降了55%。從應付賬款+應付票據及預收賬款的大幅度增長可看出，企業(yè)通過較好的利用商業(yè)信用融資從而減少

19、企業(yè)的短期貸款，大幅度的降低了企業(yè)的融資成本，這從企業(yè)的財務費用逐年下降并在10年降到-1445萬元也可看出。報告期報告期20192019年年20092009年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年流動資產：流動資產： 貨幣資金貨幣資金+ +短期投短期投資資 49.39 49.39 41.92 41.92 27.46 27.46 12.88 12.88 9.61 9.61 6.53 6.53 11.53 34.96 34.96 34.60 34.60 23.44 23.4

20、4 應收票據應收票據+ +應收賬應收賬款款 31.98 31.98 39.23 39.23 43.12 43.12 16.07 16.07 14.46 14.46 15.54 15.54 10.80 10.80 11.36 11.36 14.52 14.52 12.53 12.53 其他應收款其他應收款 1.34 1.34 2.52 2.52 9.06 9.06 60.76 60.76 67.05 67.05 69.71 69.71 70.61 70.61 43.69 43.69 37.64 37.64 45.39 45.39 預付賬款預付賬款 3.29 3.29 2.55 2.55 1.16

21、 1.16 0.58 0.58 1.54 1.54 0.27 0.27 0.99 0.99 4.09 4.09 4.40 4.40 10.18 10.18 存貨存貨 13.99 13.99 13.77 13.77 18.81 18.81 9.55 9.55 7.18 7.18 7.67 7.67 5.78 5.78 5.79 5.79 8.71 8.71 8.40 8.40 其他流動資產其他流動資產 0.01 0.01 0.01 0.01 0.38 0.38 0.15 0.15 0.16 0.16 0.28 0.28 0.29 0.29 0.10 0.10 0.13 0.13 0.07 0.0

22、7 流動資產合計流動資產合計 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 流動負債：流動負債： 短期借款短期借款 1.27 1.27 0.75 0.75 5.66 5.66 62.64 62.64 71.31 71.31 70.00 70.00 69.76 69.76 78.80 78.80 67.65 67.65 77.43 77.43 應付票據應付票據+ +

23、應付賬應付賬款款 38.53 38.53 39.11 39.11 43.44 43.44 9.97 9.97 10.54 10.54 11.77 11.77 17.32 17.32 13.37 13.37 20.16 20.16 9.59 9.59 其他應付款其他應付款 13.34 13.34 16.55 16.55 16.24 16.24 3.63 3.63 5.45 5.45 5.75 5.75 3.22 3.22 3.19 3.19 3.87 3.87 4.93 4.93 預收賬款預收賬款 6.53 6.53 12.02 12.02 9.00 9.00 11.15 11.15 1.31.

24、37 7 2.80 2.80 2.54 2.54 0.27 0.27 0.72 0.72 0.74 0.74 其他流動負債其他流動負債 40.33 40.33 31.75 31.75 25.66 25.66 12.61 12.61 11.33 11.33 9.68 9.68 7.15 7.15 4.36 4.36 7.60 7.60 7.31 7.31 流動負債合計流動負債合計 100.00 100.00 100.19 100.19 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.

25、00 100.00 100.00 100.00 100.00 1流動資產項目中現(xiàn)金等價物所占比例由01年的23%增長10年的到49%；應收帳款應收票據由13%增長到32%，其它應收款和預付賬款降幅較大，存貨所占比例變化較平穩(wěn)。 2流動負債項目中短期借款所占比例下降幅度較大，由01年77%下降10年的到1%，應付票據+應付賬款、其他應付款、預收長款等項目所占比例均有較大幅度的增長。 從上述兩個階段分析可看出，999集團的短期償債能力從01年到04年雖趨于逐年下降狀態(tài)，但從04年到10年，由于企業(yè)積極償還短期借款，較好利用商業(yè)信用，使短期借款逐年下降，同時保持流動資產的合理結構，從而使企業(yè)的短期償

26、債能力又逐年增強。 既便04年相比于01年，企業(yè)的流動比率、速動比率及現(xiàn)金比率均逐年下降，短期償債能力有所減弱，但企業(yè)的速動比率始終保持大于1，所以，從01年到10年，三九集團的短期償債能力總體較強，不存在較大的無法償還短期債務的風險。 長期償債能力指公司在到期時償還長期債務本息的能力。反映長期償債能力的主要財務比率有資產負債率和利息保障倍數(shù) 資產負債率負債總額/資產總額 利息保障倍數(shù)息前稅前利潤/利息費用報告期報告期20192019年年20092009年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年

27、年20192019年年長期投資長期投資 1,810.81,810.85 5 1,731.31,731.37 7 1,623.11,623.11 1 2,017.62,017.64 4 22,903.22,903.05 05 38,085.38,085.12 12 43,317.43,317.58 58 69,793.69,793.39 39 66,522.66,522.38 38 10,878.10,878.68 68 固定資產固定資產 134,021.134,021.79 79 135,226.135,226.36 36 128,242.128,242.05 05 114,668.114,6

28、68.04 04 99,276.99,276.63 63 100,955.100,955.30 30 106,858.106,858.14 14 102,844.102,844.12 12 91,344.91,344.49 49 77,621.77,621.36 36 無形資產及無形資產及其他資產其他資產 114,911.114,911.15 15 114,406.114,406.13 13 111,189.111,189.60 60 9,848.59,848.51 1 5,904.75,904.72 2 7,818.97,818.94 4 9,538.29,538.28 8 14,451.1

29、4,451.99 99 14,929.14,929.12 12 10,813.10,813.53 53 資產總額資產總額 609,116.609,116.04 04 563,141.563,141.70 70 511,117.511,117.32 32 793,771.793,771.03 03 712,615.712,615.95 95 704,327.704,327.72 72 717,760.717,760.72 72 829,624.829,624.58 58 685,021.685,021.13 13 659,907.659,907.44 44 流動負債流動負債 157,272.15

30、7,272.16 16 161,005.161,005.95 95 168,683.168,683.43 43 495,310.495,310.84 84 449,375.449,375.59 59 458,797.458,797.41 41 480,129.480,129.41 41 511,694.511,694.11 11 392,013.392,013.26 26 345,321.345,321.85 85 長期負債長期負債 4,814.44,814.41 1 6,141.16,141.19 9 1,462.91,462.91 1 2,633.72,633.71 1 2,468.12,

31、468.19 9 6,297.56,297.59 9 8,846.78,846.78 8 8,547.28,547.29 9 2,812.02,812.00 0 19,367.19,367.00 00 負債合計負債合計 162,739.162,739.40 40 167,994.167,994.65 65 170,146.170,146.34 34 497,944.497,944.56 56 451,843.451,843.77 77 465,095.465,095.00 00 488,976.488,976.19 19 520,241.520,241.40 40 394,825.394,82

32、5.26 26 364,688.364,688.85 85 資產負債率資產負債率 0.27 0.27 0.30 0.30 0.33 0.33 0.63 0.63 0.63 0.63 0.66 0.66 0.68 0.68 0.63 0.63 0.58 0.58 0.55 0.55 利息費用利息費用 - -1,455.71,455.76 6 - -20.11 20.11 576.81 576.81 10,657.10,657.70 70 18,695.18,695.14 14 16,096.16,096.19 19 14,416.14,416.80 80 12,618.12,618.67 67

33、10,689.10,689.27 27 1,702.61,702.67 7 息稅前利潤息稅前利潤 101,574.101,574.67 67 93,067.93,067.50 50 67,237.67,237.20 20 65,791.65,791.07 07 51,689.51,689.41 41 33,546.33,546.51 51 - -53,533.53,533.68 68 39,905.39,905.56 56 29,795.29,795.38 38 18,730.18,730.17 17 利息保障倍利息保障倍數(shù)數(shù) 69.77 69.77 4,628.74,628.74 4 116

34、.57 116.57 6.17 6.17 2.76 2.76 2.08 2.08 - -3.71 3.71 3.16 3.16 2.79 2.79 11.00 11.00 報告期報告期20192019年年20092009年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年長期投資長期投資 16.65 16.65 15.92 15.92 14.92 14.92 18.55 18.55 210.53 210.53 350.09 350.09 398.19 398.19 641.56 64

35、1.56 611.49 611.49 100.00 100.00 固定資產固定資產 172.66 172.66 174.21 174.21 165.21 165.21 147.73 147.73 127.90 127.90 130.06 130.06 137.67 137.67 132.49 132.49 117.68 117.68 100.00 100.00 無形資產及其他資無形資產及其他資產產 1,062.66 1,062.66 1,057.99 1,057.99 1,028.24 1,028.24 91.08 91.08 54.60 54.60 72.31 72.31 88.21 88.

36、21 133.65 133.65 138.06 138.06 100.00 100.00 資產總額資產總額 92.30 92.30 85.34 85.34 77.45 77.45 120.29 120.29 107.99 107.99 106.73 106.73 108.77 108.77 125.72 125.72 103.81 103.81 100.00 100.00 流動負債流動負債 45.54 45.54 46.62 46.62 48.85 48.85 143.43 143.43 130.13 130.13 132.86 132.86 139.04 139.04 148.18 148.

37、18 113.52 113.52 100.00 100.00 長期負債長期負債 24.86 24.86 31.71 31.71 7.55 7.55 13.60 13.60 12.74 12.74 32.52 32.52 45.68 45.68 44.13 44.13 14.52 14.52 100.00 100.00 負債合計負債合計 44.62 44.62 46.07 46.07 46.66 46.66 136.54 136.54 123.90 123.90 127.53 127.53 134.08 134.08 142.65 142.65 108.26 108.26 100.00 100.

38、00 利息費用利息費用 -85.50 -85.50 -1.18 -1.18 33.88 33.88 625.94 625.94 1,097.99 1,097.99 945.35 945.35 846.72 846.72 741.11 741.11 627.79 627.79 100.00 100.00 息稅前利潤息稅前利潤 542.31 542.31 496.89 496.89 358.98 358.98 351.26 351.26 275.97 275.97 179.10 179.10 -285.82 -285.82 213.05 213.05 159.08 159.08 100.00 10

39、0.00 報告期報告期20192019年年20092009年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年流動資產流動資產57.5457.5453.9353.9351.1851.1882.7882.7880.1580.1579.1579.1577.7577.7577.4577.4574.7874.7884.9584.95長期投資長期投資 0.30 0.30 0.31 0.31 0.32 0.32 0.25 0.25 3.21 3.21 5.41 5.41 6.04 6.04 8.

40、41 8.41 9.71 9.71 1.65 1.65 固定資產固定資產 22.00 22.00 24.01 24.01 25.09 25.09 14.45 14.45 13.93 13.93 14.33 14.33 14.89 14.89 12.40 12.40 13.33 13.33 11.76 11.76 無形資產及其他資無形資產及其他資產產 18.87 18.87 20.32 20.32 21.75 21.75 1.24 1.24 0.83 0.83 1.11 1.11 1.33 1.33 1.74 1.74 2.18 2.18 1.64 1.64 資產總額資產總額 100.00 10

41、0.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 流動負債流動負債 96.64 96.64 95.84 95.84 99.14 99.14 99.47 99.47 99.45 99.45 98.65 98.65 98.19 98.19 98.36 98.36 99.29 99.29 94.69 94.69 長期負債長期負債 2.96 2.96 3.66 3.66 0.86 0.86 0

42、.53 0.53 0.55 0.55 1.35 1.35 1.81 1.81 1.64 1.64 0.71 0.71 5.31 5.31 負債合計負債合計 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 999集團01年-04年，資產負債率逐年上升，04年達到了68%，雖然較充分的利用了財務杠桿作用，但也為企業(yè)帶了較高的財務風險，尤其是04年，企業(yè)當年虧損7.2億元

43、，而財務費用支出達1.4億多元，利息支出無法得到有效保障04年以后，隨著企業(yè)逐步歸還長短期借款，使負債額爭劇下降，資產負債率也逐年下降，到10年，僅為27%，同時隨著企業(yè)盈利能力的不斷增強，利息保障倍數(shù)達到了70，企業(yè)償還債務的能力也大大增強，財務風險大為降低，幾乎不存在到期無法償還債務的風險。但企業(yè)由于利用外部資金較少，財務杠桿的作用沒有充分發(fā)揮，一定程度上降低了企業(yè)的盈利能力，增加了企業(yè)的稅收成本及資金成本。 企業(yè)營運能力是反映企業(yè)資產運轉快慢和資產流動性的能力。營運能力分析用于考核企業(yè)利用經濟資源的有效性，以作為評估企業(yè)運用各項資源效率的大小。營運能力分析主要包括資產使用效率、應收帳款使

44、用效率、存貨使用效率的分析 資產使用效率用于衡量企業(yè)運用各項資產的適度資產使用效率用于衡量企業(yè)運用各項資產的適度性。反映資產使用效率的主要指標有總資產周轉性。反映資產使用效率的主要指標有總資產周轉率，總資產周轉期，流動資產周轉率，流動資產率，總資產周轉期，流動資產周轉率，流動資產周轉期，固定資產周轉率，固定資產周轉期周轉期，固定資產周轉率，固定資產周轉期 總資產周轉率銷售收入總資產周轉率銷售收入/ /平均總資產平均總資產 總資產周轉期總資產周轉期360/360/總資產周轉率總資產周轉率 流動資產周轉率銷售收入流動資產周轉率銷售收入/ /平均流動資產平均流動資產 流動資產周轉期流動資產周轉期36

45、0/360/流動資產周轉率流動資產周轉率 固定資產周轉率銷售收入固定資產周轉率銷售收入/ /平均固定資產平均固定資產 固定資產周轉期固定資產周轉期360/360/固定資產周轉率固定資產周轉率報告期報告期20192019年年20092009年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年 主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入 233.77 233.77 259.88 259.88 233.11 233.11 186.23 186.23 157.04 157.04 159.02 159.02 1

46、31.83 131.83 143.22 143.22 116.08 116.08 100.00 100.00 平均資產總額平均資產總額 87.16 87.16 79.87 79.87 97.02 97.02 112.00 112.00 105.35 105.35 105.74 105.74 115.05 115.05 112.62 112.62 100.00 100.00 平均流動資產平均流動資產 60.98 60.98 52.70 52.70 85.64 85.64 114.49 114.49 105.20 105.20 103.98 103.98 111.91 111.91 107.64

47、107.64 100.00 100.00 平均固定資產平均固定資產 446.13 446.13 451.32 451.32 374.37 374.37 282.50 282.50 270.53 270.53 279.42 279.42 269.59 269.59 231.45 231.45 100.00 100.00 01年到10年， 999集團主營業(yè)務收入逐年增長，10年較01年大幅增長了101%，而平均資產總額及平均流動資產額整體趨于下降，01年較10年分別下降了13%和39%，因此，總資產及流動資產的周轉率及周轉期也大幅度提高和增加，總資產周轉率由0.32提高到0.74，周轉期由1116

48、天減少到483天，流動資產周轉率由0.4提高到1.33，周轉期由890天減少到270天，表明企業(yè)總資產及流動資產的使用效率大大提高，企業(yè)資產的作用也得到了更充分的發(fā)揮，但由于固定資產的投資增長速猛，導致其10年的周轉率及周轉期較01年有所降低，也一定程度了影響了總資產的周轉效率。報告期報告期20192019年年20092009年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年 主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入 233.77 233.77 259.88 259.88 233.11 233.1

49、1 186.23 186.23 157.04 157.04 159.02 159.02 131.83 131.83 143.22 143.22 116.08 116.08 100.00 100.00 平均應收賬款平均應收賬款 55.25 55.25 67.02 67.02 69.99 69.99 62.87 62.87 63.21 63.21 66.81 66.81 64.89 64.89 77.31 77.31 100.00 100.00 收入的大幅度增長，應收賬款卻整體趨于下降，收入的大幅度增長，應收賬款卻整體趨于下降，1010年較年較0202年年下降了下降了44%44%，因此，應收賬款的

50、周轉率也由，因此，應收賬款的周轉率也由0101年的年的2.42.4提高到提高到1010年的年的3.713.71，周轉期由，周轉期由100100天減少到天減少到2828天，表明企業(yè)貨款的天，表明企業(yè)貨款的收取力度及收款能力大大增強，進一步降低了企業(yè)產生壞賬收取力度及收款能力大大增強，進一步降低了企業(yè)產生壞賬的風險。的風險。999集團主營業(yè)務成本的大幅度增長，而平均存貨集團主營業(yè)務成本的大幅度增長，而平均存貨10年與年與02年基本持平，因此，存貨的周轉率和周轉期都有較大的提高，年基本持平，因此，存貨的周轉率和周轉期都有較大的提高，存貨的使用效率也大大的提高，表明企業(yè)產品的變現(xiàn)能力進存貨的使用效率也

51、大大的提高，表明企業(yè)產品的變現(xiàn)能力進一步增強，同時也降低了企業(yè)產生存貨積壓的風險。一步增強，同時也降低了企業(yè)產生存貨積壓的風險。報告期報告期20192019年年20092009年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年 主營業(yè)務成本主營業(yè)務成本 152.83 152.83 217.17 217.17 215.76 215.76 164.10 164.10 142.54 142.54 141.32 141.32 123.58 123.58 122.71 122.71 100.

52、00 100.00 平均存貨平均存貨 99.11 99.11 99.29 99.29 122.08 122.08 113.13 113.13 91.36 91.36 81.86 81.86 75.80 75.80 89.24 89.24 100.00 100.00 999集團01年-10年十年間，不論是資產使用效率、應收帳款使用效率、存貨使用效率，總體趨于較大幅度提高，尤其是收入的大幅度增長，大大提高了總資產、流動資產使用效率，這些都表明999集團營運能力在不斷增強，在資產的使用效率、貨款的回收能力、存貨的變現(xiàn)能力等方面得到了較全面的提升，為企業(yè)的進一步好展奠定了良好的基礎。 盈利能力是公司獲

53、取利潤的能力，盈利是公司經營的首要目標，也是公司各利益主題關心的問題。盈利能力分析主要是針對公司正常經營情況中所獲得的各種利潤額與一些相關指標的比率來進行分析。反映公司盈利能力的指標主要有銷售利潤率和投資報酬率 報告期報告期 20192019年年20092009年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年 凈利潤凈利潤 85,538.12 85,538.12 78,800.97 78,800.97 56,174.95 56,174.95 44,244.36 44,244.36

54、 28,693.45 28,693.45 11,676.64 11,676.64 - -71,881.56 71,881.56 22,302.85 22,302.85 15,530.21 15,530.21 12,413.56 12,413.56 主營業(yè)務利主營業(yè)務利潤潤 265,833.15 265,833.15 243,630.42 243,630.42 193,466.09 193,466.09 165,154.64 165,154.64 134,579.28 134,579.28 139,722.96 139,722.96 108,775.48 108,775.48 130,351.5

55、7 130,351.57 105,440.88 105,440.88 94,513.65 94,513.65 主營業(yè)務收主營業(yè)務收入入 436,515.3436,515.33 3 485,271.7485,271.70 0 435,293.7435,293.73 3 347,756.1347,756.12 2 293,243.1293,243.13 3 296,947.4296,947.43 3 246,168.6246,168.61 1 267,445.5267,445.50 0 216,753.0216,753.04 4 186,731.4186,731.47 7 主營業(yè)務成主營業(yè)務成本本

56、 168,622.8168,622.86 6 239,606.5239,606.53 3 238,050.5238,050.55 5 181,058.0181,058.07 7 157,271.3157,271.34 4 155,924.7155,924.77 7 136,350.0136,350.07 7 135,385.7135,385.72 2 110,331.1110,331.11 1 91,699.73 91,699.73 主營業(yè)務利主營業(yè)務利潤率潤率 60.90 60.90 50.20 50.20 44.44 44.44 47.49 47.49 45.89 45.89 47.05

57、47.05 44.19 44.19 48.74 48.74 48.65 48.65 50.61 50.61 凈利潤率凈利潤率 19.60 19.60 16.24 16.24 12.91 12.91 12.72 12.72 9.78 9.78 3.93 3.93 - -29.20 29.20 8.34 8.34 7.16 7.16 6.65 6.65 資產凈收益資產凈收益率率 14.59 14.59 14.67 14.67 8.61 8.61 5.87 5.87 4.05 4.05 1.64 1.64 - -9.29 9.29 2.94 2.94 2.31 2.31 3.76 3.76 凈資產收

58、益凈資產收益率率 19.16 19.16 19.94 19.94 16.47 16.47 14.96 14.96 11.00 11.00 4.88 4.88 - -31.42 31.42 7.21 7.21 5.35 5.35 4.20 4.20 報告期報告期 20192019年年20092009年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年20192019年年 主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入 233.77 233.77 259.88 259.88 233.11 233.11 186.23 186.23

59、 157.04 157.04 159.02 159.02 131.83 131.83 143.22 143.22 116.08 116.08 100.00 100.00 主營業(yè)務成本主營業(yè)務成本 183.89 183.89 261.29 261.29 259.60 259.60 197.45 197.45 171.51 171.51 170.04 170.04 148.69 148.69 147.64 147.64 120.32 120.32 100.00 100.00 主營業(yè)務稅金主營業(yè)務稅金及附加及附加 397.49 397.49 392.74 392.74 729.04 729.04 2

60、97.90 297.90 268.78 268.78 250.87 250.87 201.33 201.33 329.71 329.71 189.36 189.36 100.00 100.00 主營業(yè)務利潤主營業(yè)務利潤 281.26 281.26 257.77 257.77 204.70 204.70 174.74 174.74 142.39 142.39 147.83 147.83 115.09 115.09 137.92 137.92 111.56 111.56 100.00 100.00 其他業(yè)務利潤其他業(yè)務利潤 - - - - - - - - - - 700.01 700.01 512