易聯(lián)眾：關(guān)于全資子公司運用自有資金投資設(shè)立北京中職動力科技有

1、 5、稅金的計算 按國家規(guī)定營業(yè)稅率為 5%，城市維護建設(shè)稅稅率和教育費附加率 分別按 7和 3，所得稅率按 25%計。 6、2011 年至 2015 年損益預(yù)測表 單位：萬元 年份 2011 2012 2013 2014 2015 營業(yè)收入 150.00 600.00 1200.00 2000.00 2500.00 營業(yè)成本 63.80 150.00 250.00 380.00 630.00 營業(yè)稅金 及附加 5.5% 8.25 33.00 66.00 110.00 137.50 銷售費用 46.98 75.00 250.00 500.00 600.00 管理費用 94.80 150.00

2、225.00 330.00 400.00 利潤總額 -63.83 192.00 409.00 680.00 732.50 （二）財務(wù)評價 根據(jù)上述對營業(yè)收入和營業(yè)成本的預(yù)測，本項目相關(guān)財務(wù)指標如下 減：所 得稅 25% 0.00 48.00 102.25 170.00 183.13 經(jīng)營現(xiàn) 金凈流 量 -86.43 155.30 318.05 510.00 549.38 稅后凈 現(xiàn)值 （I=12 %） 稅后 內(nèi)部 收益 率 靜態(tài) 投資 回收 期 動態(tài) 投資 回收 期 總投 資收 益率 （平 均） 57.85 % 年份 利潤總 額 -63.83 192.00 409.00 680.00 732.

3、50 凈利潤 2011 2012 2013 2014 2015 -63.83 144.00 306.75 510.00 549.38 908.86 33.21 % 3.22 3.63 此項目總投資額為 500 萬元，全部為流動資金投資，固定資產(chǎn)投 入主要采用租賃方式。從上表中可以看出：公司正常運行后，公司每年 僅需少量運營費用，第二年即可實現(xiàn)盈利，至 2015 年共可實現(xiàn)盈利額 1446.30 萬元。 10 項目靜態(tài)投資回收期為 3.22 年，動態(tài)投資回收期為 3.63 年，稅 后內(nèi)部收益率 33.21%。 5 年后，項目的稅后凈現(xiàn)值為 908.86 萬元，年平均總投資收益率 為 57.85（

4、年平均凈利潤/總投資額），項目在財務(wù)上有較高的盈利 能力。 七、投資風險分析 該項目具有一定的高度，也有具體的項目，也籌備了比較長的時 間，但是業(yè)務(wù)類型新穎，涉及面較廣，還是存在一些不確定的因素和 風險，包括： 政策風險：雖然該項目在運營的初期還沒有直接的競爭對手，但 是在該項目取得市場接受逐步擴大的過程中，出現(xiàn)較好的贏利模式和 發(fā)展空間時，有可能引起中職協(xié)支持新的企業(yè)進入這個領(lǐng)域，帶來該 項目后續(xù)高速發(fā)展的阻礙。為此，應(yīng)該與中職協(xié)簽署一定期限內(nèi)的排 他性條款（目前已與中職協(xié)就相關(guān)合作達成初步意向，在該項目經(jīng)董 事審議通過后將盡快簽署相關(guān)合作協(xié)約），更重要的是中職動力在經(jīng) 營過程中以客戶服務(wù)為

5、公司的主要宗旨，與各職業(yè)技工學校和企業(yè)建 立良好關(guān)系，由前期的政府支持型模式轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鲵?qū)動性模式，利用 先發(fā)優(yōu)勢，樹立在培訓領(lǐng)域的良好的企業(yè)品牌，強化企業(yè)的核心競爭 力，這樣才能更穩(wěn)健地持續(xù)發(fā)展。 市場風險：由于該項目在人力資源和社會保障部所屬的技工學校 內(nèi)還屬于新興的培訓方式，前期需要一個市場培育的時間，但是要做 好這些培訓工作需要在系統(tǒng)設(shè)備、系統(tǒng)軟件和網(wǎng)絡(luò)平臺方面投入大量 的資金，存在前期投入大，市場發(fā)展速度不確定的風險。為此，前期 考察了一些專門做網(wǎng)絡(luò)培訓管理軟件的企業(yè)和提供網(wǎng)絡(luò)培訓硬件平臺 的企業(yè)，該項目可以在運營初期采用以租賃或分成的方式使用這些企 11 業(yè)的網(wǎng)絡(luò)培訓管理軟件和網(wǎng)絡(luò)培

6、訓硬件平臺。在市場成熟，以及中職 動力的經(jīng)營人員對網(wǎng)絡(luò)培訓管理的模式充分了解后，再自行開發(fā)自己 的網(wǎng)絡(luò)培訓管理軟件和投資建立自己網(wǎng)絡(luò)培訓硬件平臺，這樣可以大 大降低前期的投資風險。 管理風險：由于該項目對我司來說是個全新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，我司缺 乏這方面的管理人才，也不熟悉該業(yè)務(wù)的管理模式。為此，中職動力 應(yīng)引進有關(guān)網(wǎng)絡(luò)培訓方面的管理人才，積極向在網(wǎng)絡(luò)培訓方面比較成 熟的企業(yè)學習。中職動力設(shè)立在北京，而北京在律師、會計師等領(lǐng)域 已有許多進行了多年網(wǎng)絡(luò)培訓方面的大型企業(yè)，有利于我們招聘到合 適的人才和學習網(wǎng)絡(luò)培訓方面的管理模式。 八、結(jié)論 該項目屬于全國性項目，起點高，涉及面廣，為我司拓展人力資源 領(lǐng)域打下良好的基礎(chǔ)，有較高的戰(zhàn)略地位。同時，該項目也是我司 IPO 募投項目“民生一體化綜合信息服務(wù)平臺項目”的一個組成部分，是我 司由面向政府的軟件和解決方案提供商向面向公眾的民生信息服務(wù)提供 商轉(zhuǎn)變的重要一步，是服務(wù)外包的典型案例。 該項目既有短期“萬人師資培訓” 的具體業(yè)務(wù)，也有多媒體網(wǎng)絡(luò) 教學，企業(yè)內(nèi)部的職業(yè)培訓，技工學生的求職和企業(yè)用人單位的招聘等 中長期可持續(xù)發(fā)展的方向。在項目的運營過程中，還會聚集新的資源， 帶來新的業(yè)務(wù)能力。 因此，本項目是易聯(lián)眾進一步發(fā)展的一次很好的拓展機會，將會推 動公司整