區(qū)域金融生態(tài)現(xiàn)狀及優(yōu)化戰(zhàn)略研究

1、區(qū)域金融生態(tài)現(xiàn)狀及優(yōu)化戰(zhàn)略研究黃河三角洲區(qū)域金融生態(tài)現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題作為經(jīng)濟(jì)區(qū)概念的黃河三角洲，在地域范圍上界定為19個(gè)縣（市、區(qū)），包括東營(yíng)市、濱州市，德州的慶云縣、樂(lè)陵市，濰坊的壽光市、寒亭區(qū)、昌邑市，淄博的高青縣以及煙臺(tái)的萊州市；陸地面積2.65萬(wàn)平km2，占山東省總面積的1/6。近幾年來(lái)，黃河三角洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展保持平穩(wěn)快速增長(zhǎng)。以2010年為例，該區(qū)域生產(chǎn)總值為5601.13億元，比2009年增長(zhǎng)13.16%，占山東省GDP的14.30%；固定資產(chǎn)投資總額為3373.00億元，占全省固定投資總額的14.49%；進(jìn)出口貿(mào)易額180.03億美元，主要為橡膠、輪胎等工業(yè)產(chǎn)品；城鎮(zhèn)居民人均可支

2、配收入20052.2元。金融發(fā)展方面，金融深化程度和金融部門(mén)效率是衡量區(qū)域金融發(fā)展水平的兩大指標(biāo)，見(jiàn)圖2。從2005年到2010年黃河三角洲區(qū)域的金融深化程度呈遞增趨勢(shì)，尤其從2008-2009年增長(zhǎng)幅度最大；金融部門(mén)效率雖然在2008年有所下降，但整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。然而，僅僅一個(gè)區(qū)域的數(shù)據(jù)還不能完全反映出黃河三角洲區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展?fàn)顩r，下面選取2010年的經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)，與我國(guó)典型三角洲經(jīng)濟(jì)區(qū)長(zhǎng)江三角洲經(jīng)濟(jì)區(qū)和珠江三角洲經(jīng)濟(jì)區(qū)做橫向比較。從表1的數(shù)據(jù)中可以看出，黃河三角洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展還存在不小差距，尤其在金融發(fā)展方面，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于這兩大經(jīng)濟(jì)區(qū)。通過(guò)進(jìn)一步對(duì)黃河三角洲區(qū)域內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)以及環(huán)

3、境狀況進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)黃河三角洲區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)主要存在以下幾個(gè)問(wèn)題：1）金融結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。具體表現(xiàn)為區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)失衡、金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)失衡和金融工具結(jié)構(gòu)失衡。首先，各地金融機(jī)構(gòu)中，農(nóng)村信用社和國(guó)有商業(yè)銀行所占市場(chǎng)份額比重較大；股份制商業(yè)銀行和地方性城市商業(yè)銀行占比很小。這種金融組織結(jié)構(gòu)的非均衡發(fā)展，不僅不利于增強(qiáng)地區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，還會(huì)弱化區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的管理功能；其次，金融市場(chǎng)種類(lèi)差異較大。從融資方式看，區(qū)域內(nèi)間接融資比重過(guò)大，直接融資占比較小。從融資期限看，貨幣市場(chǎng)上短期貸款占比較大，票據(jù)融資占比較小，銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)不活躍；資本市場(chǎng)仍以中長(zhǎng)期貸款為主，股票融資和債券融資比例很小。

4、這種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的失衡不利于區(qū)域內(nèi)資金的流動(dòng)循環(huán)，導(dǎo)致金融市場(chǎng)運(yùn)作失靈、金融效率異常低下；第三，金融工具結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題嚴(yán)重。突出表現(xiàn)為貨幣市場(chǎng)上票據(jù)種類(lèi)僅有商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票，可轉(zhuǎn)讓大額定期存單和回購(gòu)協(xié)議基本沒(méi)有；資本市場(chǎng)上企業(yè)債券和優(yōu)先股票還未發(fā)展起來(lái)，中長(zhǎng)期融資債券和基金市場(chǎng)未形成，期貨交易低迷。受區(qū)域內(nèi)金融工具的限制，市場(chǎng)主體在參與市場(chǎng)交易時(shí)會(huì)喪失更多選擇權(quán)，嚴(yán)重降低金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性和運(yùn)作效率。此外，區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)缺乏有效的市場(chǎng)機(jī)制，例如區(qū)域內(nèi)的金融資源配置偏向國(guó)有大型企業(yè)問(wèn)題嚴(yán)重，金融機(jī)構(gòu)分支多位于經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的市縣等。這就無(wú)法滿(mǎn)足區(qū)域內(nèi)日益多元化的金融服務(wù)需求，不利于形成金融與經(jīng)

5、濟(jì)的良性互動(dòng)。2）金融生態(tài)鏈條不暢通。首先，金融資源流動(dòng)通道不暢。黃河三角洲區(qū)域的貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)呈獨(dú)立發(fā)展?fàn)顟B(tài)。貨幣市場(chǎng)過(guò)度依賴(lài)銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)交易主體范圍狹窄并且金融工具缺乏，而三角洲的資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，這就造成大量資本閑置的同時(shí)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)籌集資金難度較大。銀行的存貸差額逐年增大充分說(shuō)明，銀行內(nèi)的資金沒(méi)有得到有效利用，大量資金沒(méi)有流到國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)最需要的地方。此外，如上文所述，金融資源在市與市之間、城區(qū)與鄉(xiāng)鎮(zhèn)之間以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)與鄉(xiāng)鎮(zhèn)之間存在配置的差異。其次，金融產(chǎn)品服務(wù)出現(xiàn)斷層。區(qū)域內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)存在非理性的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，大多將目標(biāo)市場(chǎng)定位于區(qū)域內(nèi)的國(guó)有大中企業(yè)，造成金融產(chǎn)品差異小、金

6、融服務(wù)重疊，導(dǎo)致金融生態(tài)鏈條出現(xiàn)斷層和缺失。這種現(xiàn)象不僅不利于金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，還易引發(fā)金融資源的高投入、低產(chǎn)出，造成金融資源浪費(fèi)，同時(shí)也容易產(chǎn)生區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)集聚，不利于區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定。3）金融生態(tài)環(huán)境不完善。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)落后，金融生態(tài)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較差；社會(huì)信用體系尚未建立，誠(chéng)信金融文化有待深入人心；金融及相關(guān)法律體系不完善，區(qū)域執(zhí)法力度不嚴(yán)；地方政府角色錯(cuò)位，對(duì)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境不恰當(dāng)干預(yù)。區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型在區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)中，金融資源的生產(chǎn)者、消費(fèi)者和分解者在系統(tǒng)中占據(jù)主導(dǎo)地位，而金融生態(tài)環(huán)境則是在各方經(jīng)濟(jì)主體發(fā)生經(jīng)濟(jì)行為的過(guò)程中發(fā)生變化，與經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)行為密不可分。因此，以金融

7、資源的循環(huán)流轉(zhuǎn)為主線，構(gòu)建黃河三角洲區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)的高層結(jié)構(gòu)圖，見(jiàn)圖3，圖中包括居民、企業(yè)、地方政府以及金融系統(tǒng)四個(gè)子系統(tǒng)。金融資源的生產(chǎn)、配置、消耗就在該框架中進(jìn)行，其中金融中介機(jī)構(gòu)包含在金融機(jī)構(gòu)模塊內(nèi)，這是因?yàn)榻鹑谥薪闄C(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)之間具有伴生性?；趯?duì)區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)和四個(gè)子系統(tǒng)因果關(guān)系的研究，運(yùn)用VensimPLE系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)軟件，構(gòu)建黃河三角洲區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)流圖，如圖4所示。模型選取地區(qū)生產(chǎn)總值、居民存款、銀行自有資本、企業(yè)存款和地方政府財(cái)政為狀態(tài)變量?？紤]到問(wèn)題的簡(jiǎn)化，此模型主要涉及影響金融生態(tài)運(yùn)行的主要因素，而非包容金融經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的所有現(xiàn)實(shí)因素。系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)流圖建立完成

8、后，再對(duì)流圖中涉及的所有變量參數(shù)賦予初值并建立函數(shù)關(guān)系式，主要變量關(guān)系如表2。變量的數(shù)據(jù)主要來(lái)源于2005年到2010年的山東省統(tǒng)計(jì)年鑒、山東省金融年鑒以及黃河三角洲經(jīng)濟(jì)區(qū)涉及的六市的統(tǒng)計(jì)年鑒，仿真步長(zhǎng)為一年。模型實(shí)證研究構(gòu)建黃河三角洲區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型的根本目的是為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展服務(wù)，因此本文以黃河三角洲地區(qū)生產(chǎn)總值為主要研究指標(biāo)。使用Vensim軟件運(yùn)行該模型，將2005-2010年的地區(qū)生產(chǎn)總值模擬數(shù)據(jù)與實(shí)際數(shù)據(jù)對(duì)比，數(shù)據(jù)誤差控制在5%以?xún)?nèi)，如表2所示，故認(rèn)為該模型有效，能夠較為準(zhǔn)確地反映黃河三角洲區(qū)域金融生態(tài)的運(yùn)行情況。模型通過(guò)有效性檢驗(yàn)后，經(jīng)運(yùn)行得到地區(qū)生產(chǎn)總值、居民存款、銀

9、行自有資本、企業(yè)存款和地方政府財(cái)政的模擬曲線，如圖5圖9所示。根據(jù)模擬結(jié)果，在外部環(huán)境穩(wěn)定運(yùn)行的情況下，4個(gè)變量均呈上升趨勢(shì)，到2015年，黃三角地區(qū)生產(chǎn)總值將達(dá)到11276.60億元，這也從側(cè)面反映出該區(qū)域金融生態(tài)不斷優(yōu)化。建立模型的主要任務(wù)是找到合理的區(qū)域金融生態(tài)優(yōu)化策略，因此對(duì)模型進(jìn)行政策模擬實(shí)驗(yàn)。選取“企業(yè)發(fā)行債券速度”、“地方政府稅收占比”和“不良貸款率”為控制變量，輸出“地區(qū)生產(chǎn)總值”為檢測(cè)變量，設(shè)計(jì)以下四種模擬方案。方案一：其他條件不變，提高企業(yè)發(fā)行債券速度為25%；方案二：其他條件不變，提高地方政府稅收占比為45%；方案三：其他條件不變，不良貸款率降低3%；方案四：綜合考慮前三

10、個(gè)方案，即提高企業(yè)發(fā)行債券速度為25%、增加地方政府稅收占比為45%、降低不良貸款率3%。模擬結(jié)果如表3所示。四個(gè)方案中，前三個(gè)方案的設(shè)計(jì)實(shí)質(zhì)上是從三個(gè)方面分析要素對(duì)區(qū)域金融生態(tài)產(chǎn)生的影響，即完善區(qū)域金融體系、轉(zhuǎn)變地方政府職能、規(guī)范區(qū)域企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為。第四個(gè)方案是在前三個(gè)方案的基礎(chǔ)上提出，綜合考慮多方因素。表3數(shù)據(jù)顯示，四種方案的模擬結(jié)果均優(yōu)于原仿真結(jié)果，并且方案四的模擬結(jié)果優(yōu)于前三個(gè)方案。這說(shuō)明要進(jìn)一步優(yōu)化黃河三角洲區(qū)域金融生態(tài)，需要提高金融資源從金融體系到達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的速度與規(guī)模，優(yōu)化資源配置，改善金融生態(tài)環(huán)境。黃河三角洲區(qū)域金融生態(tài)優(yōu)化策略通過(guò)構(gòu)建及模擬運(yùn)行黃河三角洲區(qū)域金融生態(tài)SD模型，

11、本文找到了優(yōu)化建設(shè)該區(qū)域金融生態(tài)的關(guān)鍵要素，再結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，提出黃河三角洲區(qū)域金融生態(tài)的優(yōu)化策略。第一，構(gòu)建多層次金融結(jié)構(gòu)，完善金融市場(chǎng)體系。區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)中金融體系模塊占主要地位，因此構(gòu)建齊全的區(qū)域金融結(jié)構(gòu)，完善金融市場(chǎng)體系，對(duì)于建設(shè)黃河三角洲區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)具有重要意義。首先應(yīng)大力構(gòu)建多元化銀行系統(tǒng)，改變國(guó)有商業(yè)銀行壟斷金融資源的現(xiàn)狀；積極發(fā)展非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，豐富區(qū)域內(nèi)證券、保險(xiǎn)、信托金融機(jī)構(gòu)種類(lèi)；同時(shí)還應(yīng)加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)外管理，強(qiáng)化內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)管理控制。其次應(yīng)拓展黃河三角洲區(qū)域性貨幣市場(chǎng)的廣度和深度，強(qiáng)化貨幣市場(chǎng)的投融資功能；完善區(qū)域資本市場(chǎng)的功能與結(jié)構(gòu)，積極發(fā)展直接融資平臺(tái)。

12、此外還應(yīng)加大金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新力度，提升金融體系功能在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展各個(gè)環(huán)節(jié)的滲透能力；引入理性競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和良性激勵(lì)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)金融資源從低效部門(mén)到高效部門(mén)的流轉(zhuǎn)8。第二，發(fā)揮政府主導(dǎo)作用，建立職能轉(zhuǎn)換機(jī)制。由上文分析可知，政府對(duì)金融系統(tǒng)的干預(yù)力度過(guò)大，會(huì)影響金融的運(yùn)行狀態(tài)，最終降低區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度。因此，在黃河三角洲區(qū)域金融生態(tài)建設(shè)的過(guò)程中，政府應(yīng)當(dāng)合理定位職能角色，將重點(diǎn)放在宏觀調(diào)控三角洲區(qū)域的經(jīng)濟(jì)金融布局、完善金融結(jié)構(gòu)和優(yōu)化金融資源配置上。首先將黃河三角洲作為一個(gè)統(tǒng)一有機(jī)整體，制定區(qū)域性的經(jīng)濟(jì)金融政策，但同時(shí)也要考慮區(qū)域內(nèi)部各地實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異性。其次根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異優(yōu)化金融資源配置，可

13、以加大對(duì)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)縣區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施信貸投入，制定區(qū)域產(chǎn)業(yè)信貸政策，并健全各縣市金融服務(wù)體系，主要包括信用評(píng)級(jí)、報(bào)表審計(jì)、融資擔(dān)保等金融中介機(jī)構(gòu)的建設(shè)。第三，深化區(qū)域企業(yè)改革，健全法人治理結(jié)構(gòu)。區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)的改善，不能只單純依靠金融機(jī)構(gòu)和地方政府，還要對(duì)金融機(jī)構(gòu)的客戶(hù)進(jìn)行改進(jìn)。企業(yè)應(yīng)完善法人治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制水平，加大信息披露力度，提升技術(shù)創(chuàng)新能力，積極主動(dòng)地參與黃河三角洲區(qū)域金融生態(tài)建設(shè)。第四，優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。良好的金融生態(tài)環(huán)境是區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)運(yùn)行的重要保障，因此優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境可以更好地發(fā)揮金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。應(yīng)該通過(guò)提升地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)力，改善金融生態(tài)運(yùn)行環(huán)境；健全社會(huì)信用制度，營(yíng)造金融生態(tài)信用環(huán)