2004占款擔(dān)保猛于虎

1、2004占款擔(dān)保猛于虎12月13日，南京熊貓(600775)發(fā)布公告稱，易美公司及其關(guān)聯(lián)方共 欠南京熊貓資金14. 44億元。此外，南京熊貓子公司還為關(guān)聯(lián)方提供了 4.24億 元的擔(dān)保。南京熊貓凈資產(chǎn)只有118億元，關(guān)聯(lián)方占用和擔(dān)保就達(dá)到了 18.68 億元占款讓公司陷入崩潰。事情披露后，南京熊貓股價(jià)連續(xù)兩天跌停，一周股價(jià)跌幅達(dá)30%占款讓股民蒙受重大損失。實(shí)際上，南京熊貓所暴露岀的巨額占款和擔(dān)保只是上市公司違規(guī)的冰山 一角。毫不夸張地說，2004年是上市公司違規(guī)占款和擔(dān)保“地雷” 乂一次大規(guī) 模爆炸的一年。據(jù)中國證券報(bào)統(tǒng)計(jì)：在連續(xù)兩年虧損的上市公司中，70%存在大股東巨 額侵占上市公司資金的

2、行為；已退市的15家公司，其退市的主要原因就是大股 東及關(guān)聯(lián)方巨額占款和無休止的盤剝。占款猛于虎！占款是上市公司和股民共同的大敵。為什么會(huì)發(fā)生如此多的占款？哪些公司還有巨額占款和擔(dān)保？如何從法 律上和制度設(shè)計(jì)上杜絕占款？在辭舊迎新之際，我們有必要給股民一個(gè)交代，一個(gè)答案為了讓我們不再觸雷，為了市場的純潔，更為了來年的價(jià)值投資。占款：上市公司的致命風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)顯示，在連續(xù)兩年虧損的上市公司中, 70%存在大股東侵占資金行為；已退市的15家公司，其經(jīng)營失敗的重要原因之 一就是大股東及關(guān)聯(lián)方占款。山于資金被大股東或其關(guān)聯(lián)企業(yè)長期占用，部分上市公司流動(dòng)資金極度 匱送，經(jīng)營舉步維艱。體現(xiàn)在財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，是應(yīng)

3、收賬款、其他應(yīng)收款之和逐 年增長。在此情況下，不少上市公司在年報(bào)中對(duì)應(yīng)收賬款計(jì)提了巨額壞賬準(zhǔn) 備，山此導(dǎo)致管理費(fèi)用劇增，呑噬利潤，直接產(chǎn)生巨額虧損。在早些年的“猴王案”、“三九案”以及“輕騎案”后，近期乂陸續(xù)爆 發(fā)了蓮花味精、華北制藥、拓T江紙等欠款大案，大股東侵占上市公司資金可 以說是前赴后繼。案例：*ST江紙11億元虧損的背后2003年每股虧損高達(dá)2. 844元的*ST江紙(600053),就是大股東占款的典型犧牲品。該公司2003年虧損4. 58 億元，加上公司2001年和2002年虧損的2. 99億元和3. 32億元，三年累計(jì)虧 損額高達(dá)10. 89億元。2003年年報(bào)顯示，拓T江紙三

4、年巨虧完全緣于巨額資金被大股東占用。 山于大股東江紙集團(tuán)已不具備償還巨額欠款的能力，*ST江紙只得對(duì)這筆欠款 訃提壞賬準(zhǔn)備。數(shù)據(jù)顯示，2001年*ST江紙計(jì)提了應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備2. 61億元；2002 年*ST江紙被占用的資金增加到10. 03億元，公司相應(yīng)計(jì)提了應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn) 備228億元；2003年被占用資金仍高達(dá)9. 94億元，公司再次計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備 及資產(chǎn)減值準(zhǔn)備353億元。如此大比例計(jì)提壞賬，公司想不巨虧都難。案例：蓮花味精的強(qiáng)盜邏輯大股東掏上市公司的錢，就像從左口袋掏到 右口袋那么容易，而要其還款，則比上刀山下火海還艱難?！吧徎ㄎ毒浮弊?人見識(shí)了欠債者囂張的氣焰。截至今年3月底，

5、蓮花味精（600186）的大股東蓮花集團(tuán)占用上市公司 資金累計(jì)達(dá)9. 49億元。今年5月下旬，一位名叫李凱的股民以蓮花集團(tuán)占用上 市公司巨額資金，并構(gòu)成對(duì)其本人及全體流通股股東的侵權(quán)行為為山，將蓮花 集團(tuán)及蓮花味精一同告上了法院。要求法院判令蓮花集團(tuán)和蓮花味精公司立即 停止侵權(quán)行為。然而，被告蓮花集團(tuán)和蓮花味精竟然拒絕岀庭，并以“上市公司大股東 占用上市公司資金是中國證券市場特有的普遍現(xiàn)象”等論調(diào)強(qiáng)詞奪理，認(rèn)為法 院不該受理此案。此事引起市場軒然大波。這一事件說明，在一些大股東眼里，占用上市 公司資金已經(jīng)見怪不怪，似乎變得正常了，可見這種侵占現(xiàn)象已經(jīng)到了多么嚴(yán) 重的地步。監(jiān)管力度正在增強(qiáng)而相關(guān)

6、的統(tǒng)訃信息更進(jìn)一步說明了問題的嚴(yán)重程度。 資料顯示，2002年底，中國證監(jiān)會(huì)曾普查1175家上市公司，發(fā)現(xiàn)676家公司 存在大股東占款現(xiàn)象，占款總額為967億元；2003年共有623家公司被占用資 金總額為577億元；而2004年上半年共有602家公司存在大股東及關(guān)聯(lián)方占用 資金的現(xiàn)象，累計(jì)占用資金535. 12億元。從資料看，近兩年占款金額較往年有 所減少，這主要得益于監(jiān)管力度的增強(qiáng)。擔(dān)保：上市公司的致命陷阱“只要大股東想讓上市公司擔(dān)保，上市公司 鮮有不從的?！?一上市公司董秘告訴記者。的確，中國股市上，因?yàn)槭艽蠊蓶|操縱為其擔(dān)保而使公司陷入業(yè)績危機(jī) 的例子不在少數(shù)。三峽水利、白云山、ST瓊?cè)A

7、僑等等，都是“典范” o而最近兒個(gè)月,殺傷力最大的擔(dān)保圈則莫過于鴻儀旗下上市公司的擔(dān)保 圈。案例：嘉瑞新材深陷連環(huán)擔(dān)保近段時(shí)間，鴻儀旗下的上市公司嘉瑞新材 (000156) > 亞華種業(yè)(000918)、張家界(000430) > 國光瓷業(yè)(600286) 和*ST酒鬼(000799)頻頻發(fā)布公告，披露多起此前從未公告的違規(guī)擔(dān)保事 項(xiàng)。截至12月21 0,嘉瑞新材對(duì)外擔(dān)保總額為10. 6009億元，占公司2003年 未經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)的202. 17%,其中逾期擔(dān)?？傤~為3. 8億元。隨后，壞消息接踵而來，嘉瑞新材.國光瓷業(yè)相繼發(fā)布公告，稱受資金 短缺影響，公司將出現(xiàn)重大虧損。與此同

8、時(shí)，山于擔(dān)心上市公司基本面岀現(xiàn)迅速惡化，大量的銀行加入討 債的隊(duì)伍。截至12月13 0,嘉瑞新材因借款糾紛被6家銀行起訴，涉及金額 1.698億元；國光瓷業(yè)涉及訴訟18起，涉及金額328億元；而其余三家公司 也有數(shù)起訴訟在身。上市公司對(duì)外擔(dān)保普遍、風(fēng)險(xiǎn)較大已成為股市一大隱患。據(jù)交易所對(duì)上市公司2004年中期報(bào)告統(tǒng)計(jì)顯示，滬深兩市中有491家 公司存在違規(guī)擔(dān)保情況，占同期上市公司數(shù)量的36%。涉及的違規(guī)擔(dān)保金額接 近700億元。今后，還有多少擔(dān)保會(huì)變成損失，恐怕也只有天知道。下一個(gè)“地雷”將會(huì)是誰?“岀來混，遲早都要還電影無間道中的這句名言應(yīng)該夠一些上 市公司的頭頭們琢磨好一陣子的了。事實(shí)上，無論是*ST江紙、蓮花味精，還 是南京熊貓，它們的今天很可能就是某些上市公司的明天。因此，現(xiàn)在感到兔 死狐悲的公司應(yīng)該不會(huì)少。前，在上市公司中