金融控股公司的戰(zhàn)略計(jì)劃分析

1、目錄金融控股公司的戰(zhàn)略定位 2金融控股集團(tuán)將成為中國(guó)金融業(yè)以后進(jìn)展的熱點(diǎn) .國(guó)際 . 24美國(guó)的金融控股公司花旗銀行 24美國(guó)最大的金融控股公司 26日本成立全球最大金融集團(tuán) 26國(guó)內(nèi) . 28我國(guó)第一家以收購(gòu)形式組建的金融公司 28中信模式和光大模式 29中信金融控股集團(tuán)將成立 30招商局案例 . 31金融控股公司的戰(zhàn)略定位隨著資本市場(chǎng)全球一體化的逐步深入和我國(guó)加入WTO進(jìn)程的日益臨近， 我國(guó)券商面臨著來(lái)自國(guó)外的巨大競(jìng)爭(zhēng)壓力， 而以目 前我國(guó)券商的規(guī)模和實(shí)力，要想與國(guó)外的大牌投資銀行一爭(zhēng)天 下，無(wú)異于舢板對(duì)航母，以卵擊石。國(guó)際購(gòu)并潮的風(fēng)起云涌已反 復(fù)證明，要在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中生存并進(jìn)展， 非大無(wú)以

2、言強(qiáng)。 審時(shí)度勢(shì)， 國(guó)內(nèi)那些志存高遠(yuǎn)， 胸懷鴻鵠之志的大券商已開始重新審視自己 的 戰(zhàn) 略 目 標(biāo) 及 進(jìn) 展 戰(zhàn) 略 ， 將 金 融 控 股 公 司 ( FinancialHoldingCompany )作為自己的遠(yuǎn)期進(jìn)展目標(biāo)。而相 關(guān)的研究與探討無(wú)疑對(duì)它們重新進(jìn)行戰(zhàn)略定位是有所關(guān)心的。何為金融控股公司1998 年 5 月 13 日，美國(guó)眾議院以 214： 213 的一票之差， 通過(guò)了 1998 年金融服務(wù)業(yè)法案 。該法案長(zhǎng)達(dá) 318 頁(yè)，共 600 多項(xiàng)條款，而正是在那個(gè)法案中，制造了“金融控股公司”這一 新的法律范疇，而在此之前，美國(guó)只有銀行控股公司的立法。該 法案規(guī)定， 金融控股公司的

3、母公司能夠是商業(yè)銀行、 證券公司及 保險(xiǎn)公司，并能夠從事全方位的金融業(yè)務(wù)，在此之前，美國(guó)的法 律禁止這 3 類性質(zhì)不同的金融機(jī)構(gòu)交叉持股。在我國(guó)通常而言， 所謂金融控股公司是指母公司以金融為主 導(dǎo)行業(yè)并通過(guò)控股兼營(yíng)工業(yè)、 服務(wù)業(yè)的控股公司， 它是產(chǎn)業(yè)資本 與金融資本相結(jié)合的高級(jí)形態(tài)和有效形式。 依照國(guó)際慣例， 大多 數(shù)金融集團(tuán)都以金融控股公司的形式存在。金融控股公司一般可分為純粹控股公司 ( PureHoldingCompany ) 和 經(jīng) 營(yíng) 性 控 股 公 司OperatingHoldingCompany )兩種類型。 純粹控股公司的設(shè)立 目的只是為了掌握子公司的股份， 從事股權(quán)投資收益活

4、動(dòng)。 經(jīng)營(yíng) 性控股公司是指既從事股權(quán)操縱，又從事實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的母公 司。在西方國(guó)家， 金融控股公司一般差不多上指這類經(jīng)營(yíng)性控股 公司，或稱混合控股公司( MixedHoldingCompany )。在歐洲，金 融集團(tuán)一般差不多上混合性的金融集團(tuán) ( MixedFinancialConglomerates )，即母公司除了從事一定范圍 的金融業(yè)務(wù)之外，還通過(guò)控股從事其他非金融業(yè)務(wù)，如工業(yè)、商 業(yè)、貿(mào)易、建筑、運(yùn)輸、不動(dòng)產(chǎn)等。如英德兩國(guó)金融集團(tuán)差不多 上經(jīng)營(yíng)性的控股公司，是銀行業(yè)務(wù)為主的金融控股公司。我國(guó)盡管目前金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)治理， 我國(guó)的法律 也未明確金融控股公司的法律地位， 但在現(xiàn)實(shí)

5、生活中差不多存在 像中信、 光大、平安保險(xiǎn)公司等金融企業(yè)直接控股金融企業(yè)的公 司，也存在不被人關(guān)注的以通過(guò)各種形式控股證券、保險(xiǎn)、都市 信用社等金融企業(yè)的工商企業(yè)。 當(dāng)前如何防范、 操縱這類企業(yè)的 金融風(fēng)險(xiǎn)已成為相關(guān)監(jiān)管部門的重要課題。各國(guó)關(guān)于金融控股公司的法律框架各國(guó)涉及金融控股公司的法律演變總體是一個(gè)由金融分業(yè) 經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)展的趨勢(shì)， 西方發(fā)達(dá)國(guó)家大都已完成了這種過(guò) 渡。以美國(guó)為例。 為了適應(yīng)國(guó)際金融業(yè)進(jìn)展的大趨勢(shì)和提高美國(guó) 金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力， 1999年 11 月 12 日，美國(guó)總統(tǒng)克林頓簽 署了國(guó)會(huì)通過(guò)的金融服務(wù)現(xiàn)代化法案 。該法案取消了美國(guó) 30 年代大蕭條時(shí)期實(shí)行的限制商業(yè)銀

6、行、 證券公司和保險(xiǎn)公司跨界 經(jīng)營(yíng)的法律， 從而使美國(guó)金融業(yè)邁入一個(gè)新的時(shí)代。 這項(xiàng)法案的 特點(diǎn)是， 它能夠讓每一名美國(guó)人都獲得一條龍式的金融服務(wù)， 而 且能夠在美國(guó)每一個(gè)城鎮(zhèn)建立金融超級(jí)市場(chǎng)， 提供低廉的一站式(On Stop - Shop)服務(wù)，企業(yè)和消費(fèi)者能夠在一家金融公司 內(nèi)辦妥所有的金融交易。 這場(chǎng)革命性的轉(zhuǎn)變已重新界定金融業(yè)的 行業(yè)經(jīng)營(yíng)界限，而金融控股公司也在美國(guó)取得了完全的合法地 位。再看英國(guó)。 英國(guó)的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)比美國(guó)要早得多。 早在 1986 年 10 月，英國(guó)就實(shí)行了金融“大爆炸” ( BigBang )改革，取消 了經(jīng)紀(jì)商和交易商兩種職能不能互兼的規(guī)定， 取消了對(duì)證券交易

7、 最低傭金的限制和非交易所成員持有交易所成員股票的限制， 并 使所有的金融機(jī)構(gòu)都能夠參加證券交易所的活動(dòng)。 此次改革帶來(lái) 了更大的金融自由化。英國(guó)的金融 “大爆炸” 全面摧垮了其本土及英聯(lián)邦國(guó)家金融 分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制，促進(jìn)了商人銀行業(yè)務(wù)與股票經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相融合，以及商業(yè)銀行與投資銀行的相互結(jié)合。 英國(guó)的清算銀行紛紛收購(gòu) 和兼并證券經(jīng)紀(jì)商， 以致于形成了沒有業(yè)務(wù)界限無(wú)所不包的多元 化金融集團(tuán)( DiversifiedFinancialConglomerates )。目前，英 國(guó)的勞埃德信托儲(chǔ)蓄集團(tuán)、 巴克萊銀行集團(tuán)、 國(guó)民西敏寺銀行集 團(tuán)以及匯豐、 渣打等跨國(guó)銀行集團(tuán)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋了銀行、 證券、 保

8、險(xiǎn)、信托等各個(gè)方面，已成為與德國(guó)相類似的全能銀行集團(tuán)。而在德國(guó)，則實(shí)行的是全能銀行制度 ( UniversalBankingSystem )。德國(guó)的全能銀行享有以機(jī)構(gòu)投資 者身份進(jìn)行證券投資的獨(dú)占權(quán)。 事實(shí)上， 德國(guó)的證券市場(chǎng)完全是 由銀行來(lái)組織和操縱的。 在德國(guó)， 金融控股公司要緊以全球性多 元化金融集團(tuán)的形式存在， 如德意志銀行集團(tuán)及德累斯頓銀行集 團(tuán)等。日本也已于 98 年 4 月 1 日通過(guò)金融體系改革一攬子法法案，該法案的最大特點(diǎn)是放寬對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)的限 制，同意各金融機(jī)構(gòu)可跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)各種金融業(yè)務(wù)， 廢除銀行不能 直接經(jīng)營(yíng)證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的禁令，擴(kuò)大銀行的經(jīng)營(yíng)范圍。我國(guó)臺(tái)灣省“財(cái)政部長(zhǎng)”顏慶章日前指出，臺(tái)灣金融控股公 司法草案將于 11 月的最后一周草擬完成， 經(jīng)臺(tái)灣“行政院”、“立 法院”審議將于近日出爐。據(jù)悉，該草案規(guī)定證券控股公司子公 司可經(jīng)營(yíng)證券、投資信托和投資顧問(wèn)、證券集保、期貨信托、期 貨等業(yè)務(wù)； 銀行控股公司子公司可經(jīng)營(yíng)銀行、 信用卡、票券金融、