中美老太的三個(gè)笑話讓你思考消費(fèi)信貸

1、中美老太的三個(gè)笑話讓你思考薦 194 陳思進(jìn) 轉(zhuǎn)載自 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) | 2010/7/24 0:51 | 投票 關(guān)鍵字：思考 中美老太 三個(gè)笑話           本世紀(jì)之交，一則笑話廣為流傳。 講的是一位美國老太和一位中國老太在天堂相遇，美國老太很釋然，說“進(jìn)天堂前終于為那套住了幾十年的大房子還清了貸款”，而中國老太很悵然，說“辛辛苦苦攢了幾十年錢，進(jìn)天堂前總算買了套大房子，可惜沒住上兩天”。 在金融的邏輯一書作者、耶魯大學(xué)金融學(xué)教授陳志武看來，美國老

2、太的借貸消費(fèi)模式攤平了一輩子的消費(fèi)水平，提高了整個(gè)人生的總體幸福水平。 但在金融讓誰富有一書作者、華爾街資深人士陳思進(jìn)看來，只要信貸消費(fèi)模式繼續(xù)存在，房價(jià)就不會(huì)觸底，且會(huì)帶來一次次金融危機(jī)，受害者永遠(yuǎn)是處于金字塔底部的普通大眾。 同時(shí)閱讀這兩本書，相信你將經(jīng)歷一次頭腦風(fēng)暴。信貸消費(fèi)：幫助VS危害 中美老太的笑話也許可以被稱為史上最牛笑話。在這則笑話的推動(dòng)下，無數(shù)中國人奮不顧身地加入到“房奴”、“車奴”、“孩奴”的行列。 美國人早已先行一步。在陳志武看來，美國人靠借貸推動(dòng)消費(fèi)、再靠消費(fèi)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的經(jīng)濟(jì)模式是最好的典范。 他認(rèn)為，消費(fèi)是由人一輩子

3、的收入軌道決定的，但年輕力壯時(shí)最沒錢，到年老退休時(shí)錢最多，而消費(fèi)的年齡軌道又正好與此相悖。而信貸市場(chǎng)的發(fā)展正好幫助人們糾正了這兩種軌道的矛盾。 陳志武在書中披露，19世紀(jì)50年代，縫紉機(jī)成為美國信貸消費(fèi)模式的起點(diǎn)，在1880年至1920年期間，隨著美國經(jīng)濟(jì)增長由生產(chǎn)驅(qū)動(dòng)型向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，信貸消費(fèi)模式得到穩(wěn)固。20世紀(jì)20年代末，通用汽車締造的“信貸促銷”策略更被各個(gè)行業(yè)廣泛使用。 但陳思進(jìn)顯然不這么看，他認(rèn)為天下沒有免費(fèi)的午餐，信貸消費(fèi)帶來的債務(wù)正造成越來越大的危害。 在書中，他描述了信用卡的起源，這是信貸消費(fèi)的載體。第一張真正的信用卡美洲銀行卡出現(xiàn)在1958年，

4、此后，隨著1970年標(biāo)準(zhǔn)磁條系統(tǒng)建立后，信用卡開始得到普及。時(shí)至今日，美國的信貸消費(fèi)額已達(dá)17000億美元。 陳思進(jìn)在書中也寫到“美國老太和中國老太”的故事，但他還寫到無數(shù)的“美國老太”在進(jìn)天堂前已經(jīng)搬出了大房子。據(jù)報(bào)道，2008年10月，美國次貸危機(jī)如火如荼之際，俄亥俄州一名90歲老婦因?yàn)閿喙嵌媾R迫遷，無計(jì)可施下吞槍自盡。 對(duì)于通用汽車當(dāng)年出奇制勝的“信貸促銷”策略，陳思進(jìn)認(rèn)為正是這一策略導(dǎo)致了通用汽車在2009年的破產(chǎn)。通用汽車零利率、零首付的銷售方式，使得原本每10年換新車的消費(fèi)者無法抵御誘惑，變成每3年就換新車，最終扭曲了真實(shí)的供求關(guān)系，金融海嘯一至，消費(fèi)者無法

5、歸還欠款而導(dǎo)致通用汽車背負(fù)一堆爛賬。 讀到此，你是否會(huì)想起，2009年我國信用卡累計(jì)損失類透支余額總計(jì)約52.27億元，同比增加78.68%，上半年國內(nèi)汽車廠商開始庫存積壓的信息呢？由信貸消費(fèi)到債務(wù)危機(jī)的邏輯 讓我們?cè)倩刈x文章開頭那則笑話。我不妨好事一下。如果兩個(gè)老太收入、年齡一樣，中國老太難道也需要像美國老太那樣花上幾十年時(shí)間才能買得起房子嗎？未必，因?yàn)槌齾s現(xiàn)階段，中國的房子是不如美國貴的。 陳思進(jìn)以杭州一套70平方米的公寓為例，1990年初售價(jià)12萬元左右，普通家庭五六年省吃儉用不必借錢即能買下，而如今同一套房子至少價(jià)值200萬元以上，普通家庭即便省吃儉用10

6、多年也未必能買下。 盡管這里牽涉到貨幣發(fā)行問題，但有一個(gè)問題最關(guān)鍵。即究竟是如陳志武所認(rèn)為的，信貸消費(fèi)的發(fā)展可以幫助人們攤平一輩子的消費(fèi)水平，提高了整個(gè)人生的總體幸福水平，還是如陳思進(jìn)所認(rèn)為的，華爾街提倡的信貸消費(fèi)模式“用明天的錢來圓今天的夢(mèng)”，是用來欺騙民眾、掠奪財(cái)富的大陷阱呢？ 陳志武在書中，不僅力陳金融平衡個(gè)人消費(fèi)的功能，還從金融學(xué)的角度對(duì)儒家文化進(jìn)行了反思。 他認(rèn)為在儒家傳統(tǒng)的中國社會(huì)中，家庭里隱含了錯(cuò)綜復(fù)雜的金融契約，譬如養(yǎng)兒防老等等，而這樣的契約阻礙了家庭的情感交流。他認(rèn)為，將家庭的經(jīng)濟(jì)功能由金融市場(chǎng)來承擔(dān)才能使家庭更幸福。 但遺憾的是，我沒

7、有在他的書中找到金融發(fā)展對(duì)個(gè)人的負(fù)面效應(yīng)以及會(huì)否增加交易的成本。 陳思進(jìn)則在書中直言，“用明天的錢來圓今天的夢(mèng)”聽上去非常誘人，但結(jié)果是人們用明天的錢來制造今天的泡沫。只有付出更高的代價(jià)利息和漲價(jià)才能換來奢侈的享受。他在書中列舉了信用卡的四大陷阱，很多人應(yīng)該深有體會(huì)。 如他所言，在信貸消費(fèi)的推動(dòng)下，銀行通過貸款持續(xù)不斷地創(chuàng)造貨幣，進(jìn)而再推動(dòng)信貸消費(fèi)，如是循環(huán)，流動(dòng)性過剩，最終形成通貨膨脹。 在美國文化的席卷之下，全球都在提倡信貸消費(fèi)，當(dāng)信貸泛濫到一定程度后，危機(jī)出現(xiàn)了。2007年以來，先是美國爆發(fā)次貸危機(jī)，繼而引發(fā)金融危機(jī)，進(jìn)而引發(fā)冰島、迪拜，歐洲爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)

8、，如同多米諾骨牌一般。 目前，金融海嘯的硝煙似乎已經(jīng)散去，但事實(shí)上沒有。在一番大拯救之后，機(jī)構(gòu)債務(wù)演化為國家主權(quán)債務(wù)，進(jìn)而演化為家庭債務(wù)。而這債務(wù)演化邏輯的肇始者之一就是信貸消費(fèi)模式。 這樣的循環(huán)能否終結(jié)？陳思進(jìn)認(rèn)為中國應(yīng)該放棄GDP崇拜，抵抗信貸消費(fèi)模式，重返簡樸自然的生活方式。很遺憾，在當(dāng)下，這只能是作者的一廂情愿。笑話的兩個(gè)新版本 請(qǐng)?jiān)试S我再回到那則笑話，并將版本升級(jí)。 她們倆又在天堂相遇了。中國老太拿著玻璃杯喝著咖啡；美國老太捧著紫砂壺品著茶。中國老太說：你怎么開始喝茶了？美國老太說：你怎么喝起咖啡了？中國老太說：哎！還是你們美國文化厲害??！我的

9、子孫信上帝、不拜祖先啦！他們不給我敬茶、燒香啦！美國老太說：不對(duì)吧！還是你們中國文化厲害??！我的子孫開始拜祖先啦！還給我燒香、敬茶！中國老太與美國老太開始互問為什么。中國老太說：我的子孫說我什么也沒給他們留下！美國老太說：你不是給他們留下房子了嗎？中國老太說：可是房子只有70年的產(chǎn)權(quán)，已經(jīng)到期啦！現(xiàn)在已經(jīng)不歸他們啦！那你的子孫呢？美國老太說：他們還住在我買的房子里！房子重新蓋了，地也升值不少了！他們都感激我給他們留下的房產(chǎn)，因此學(xué)你們開始敬祖啦！ 上文著重展現(xiàn)了金融的邏輯與金融讓誰富有在信貸消費(fèi)模式的分歧，但冠以金融之名的兩本書所討論的顯然不會(huì)如此狹隘。兩本書的共性還在于對(duì)中國未來的思考，但分歧更大，前者是對(duì)中國發(fā)展金融市場(chǎng)的殷殷期盼，而后者則是擔(dān)憂。 請(qǐng)?jiān)僭试S我回到那則笑話，并再將版本升級(jí)來結(jié)束本文，而這也是陳思進(jìn)對(duì)華爾街金融霸權(quán)的擔(dān)憂所在。 次貸危機(jī)中，她倆又在天堂相遇了。美