證券投資技術(shù)分析主要理論與方法 (powerpoint 194頁)

1、第9章 證券(zhngqun)投資技術(shù)分析主要理論與方法 目的要求：目的要求：主要掌握和了解證券(zhngqun)投資技術(shù)分析理 論，主要是道氏理論、線理論、切線理論、波浪理論、形態(tài)理論、循環(huán)周期理論、隨機漫步理論等。重點：重點：線理論、波浪理論、形態(tài)理論第一頁，共一百九十六頁。主要(zhyo)內(nèi)容 道氏理論 線理論 支撐壓力 形態(tài)理論 其他主要技術(shù)(jsh)分析理論和方法第二頁，共一百九十六頁。第一節(jié)道氏理論(lln)第三頁，共一百九十六頁。（一）道氏理論的形成（一）道氏理論的形成(xngchng)過程過程1 1、道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)、道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ) 創(chuàng)始人是美國的查爾斯.亨利

2、.道（Charles H.Dow）。 為了反映市場總體趨勢，他與愛德華.瓊斯創(chuàng)立了著名(zhmng)的道.瓊斯平均指數(shù)。同時創(chuàng)立了道氏理論?！暗朗侠碚摗背蔀榱思夹g(shù)分析的鼻祖。 第四頁，共一百九十六頁。2 2、了解和熟悉證券走勢圖、了解和熟悉證券走勢圖 在講各種理論前，我們(w men)應基本學會看技術(shù)分析圖示：即時走勢圖與技術(shù)分析即時走勢圖與技術(shù)分析K K線圖線圖。這有利于我們掌握證券投資各種分析理論。第五頁，共一百九十六頁。（二）道氏理論（二）道氏理論(lln)的主要原理的主要原理 、市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映、市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。市場的大部分行為。股價指數(shù)反

3、映了市股價指數(shù)反映了市場價格的變動情況場價格的變動情況。 、市場波動的三種趨勢。、市場波動的三種趨勢。即，主要趨主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢勢、次要趨勢和短暫趨勢。三種趨勢的劃分(hu fn)為其后出現(xiàn)的波浪理論打下了基礎(chǔ)。第六頁，共一百九十六頁。 、交易量在確定趨勢中的作用。、交易量在確定趨勢中的作用。趨勢的反轉(zhuǎn)點是確定投資的關(guān)鍵。交易量提供的信息有助于解決(jiju)一些令人困惑的市場行為。 4、收盤價是最重要的價格。、收盤價是最重要的價格。道氏理論認為所有價格中收盤價最重要，甚至認為只需用收盤價，不用別的價格。第七頁，共一百九十六頁。 股票價格決定于市場供需關(guān)系，與本身價值無關(guān)； 影響股

4、價的因素有理性的，也有非理性的； 股票市場有波動，但在一定時間內(nèi)，存在一種主要(zhyo)趨勢； 股價變動趨勢可從圖表走勢、交易資料、計算中發(fā)覺征兆； 歷史會重演，投資者會重蹈覆轍。 道氏理論道氏理論(lln)的其他觀點的其他觀點：第八頁，共一百九十六頁。 總體而言，總體而言，應用(yngyng)道氏理論對證券投資還是有指導意義的，它使人們對證券投資有了一種分析方法，通過證券價格趨勢的判斷獲取盈利。第九頁，共一百九十六頁。（三）應用道氏理論（三）應用道氏理論(lln)應該注意的問題應該注意的問題 . 該理論對大趨勢的判斷有較大的作用，對于每日每時的小波動則顯得無能為力。 . 理論可操作性較差。

5、一是道氏理論的結(jié)論落后于價格變化，信號太遲信號太遲；二是理論本身存在不足，信號不明確。 . 有些內(nèi)容已過時。如，認為股票價格決定(judng)于市場供需關(guān)系，與本身價值無關(guān)等。 思考：道思考：道.瓊斯指數(shù)在證券分析中有什么作用？瓊斯指數(shù)在證券分析中有什么作用？第十頁，共一百九十六頁。第二節(jié)線理論(lln) 第十一頁，共一百九十六頁。（一）線及其畫法（一）線及其畫法(hu f) 線又稱為日本線，在歐美( u m i )稱為蠟燭線（candle stick），起源于日本。當時日本沒有股票市場，線是用于米市交易。經(jīng)過上百年的運用和變更，目前已經(jīng)形成了一整套線分析理論。 線是一條柱狀的線條，由影線和實

6、體組成。影線在實體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。線由四個價格組成，即開盤價、最高價、最低價、收盤價。 K線的基本形態(tài)：第十二頁，共一百九十六頁。最高價收盤價開盤價最低價最高價開盤價收盤價最低價第十三頁，共一百九十六頁。請用請用K線表示下列線表示下列(xili)一組數(shù)據(jù)一組數(shù)據(jù):時間時間 1 2 3 4 5開盤價開盤價 20 25 30 45 25最高價最高價 30 25 35 50 40最低價最低價 15 10 15 35 25收盤價收盤價 25 15 20 40 35 第十四頁，共一百九十六頁。123455101520253035404550價位(ji wi)時間(shjin)陰陽

7、(yn yn)燭圖第十五頁，共一百九十六頁。（二）線的主要（二）線的主要(zhyo)形狀形狀 第十六頁，共一百九十六頁。(1)光頭光頭(gungtu)光腳陽線光腳陽線: 沒有上下影線沒有上下影線,開盤開盤價為最低價價為最低價,收盤價為最高價收盤價為最高價. 常見于牛市之中常見于牛市之中.第十七頁，共一百九十六頁。第十八頁，共一百九十六頁。第十九頁，共一百九十六頁。(2)光頭光腳陰線光頭光腳陰線(yn xin): 沒有上下影線沒有上下影線,開盤價為開盤價為最高價最高價,收盤價為最低價收盤價為最低價. 常見于跌勢之中常見于跌勢之中. 第二十頁，共一百九十六頁。第二十一頁，共一百九十六頁。第二十二頁

8、，共一百九十六頁。(3)帶下影線的陽線帶下影線的陽線(yn xin): 沒有上影線沒有上影線,收盤價收盤價即為最高價即為最高價,常見于漲勢之中常見于漲勢之中.第二十三頁，共一百九十六頁。第二十四頁，共一百九十六頁。第二十五頁，共一百九十六頁。(4)(4)帶下影線的陰線帶下影線的陰線(yn xin)(yn xin): :開盤價為最高價開盤價為最高價, ,高開低走高開低走, ,但呈下跌抵抗特征但呈下跌抵抗特征, ,常見于跌常見于跌勢勢. .第二十六頁，共一百九十六頁。第二十七頁，共一百九十六頁。第二十八頁，共一百九十六頁。(5)(5)帶上影線的陽線帶上影線的陽線: :開盤價為最低開盤價為最低價價,

9、 ,盤中沖高回落盤中沖高回落(hulu)(hulu), ,呈上漲遇阻特征呈上漲遇阻特征, ,常見于漲勢常見于漲勢. .第二十九頁，共一百九十六頁。第三十頁，共一百九十六頁。第三十一頁，共一百九十六頁。 (6) (6)帶上影線的陰線帶上影線的陰線: :高開高走或盤中高開高走或盤中沖高沖高, ,但遇阻回落但遇阻回落(hulu)(hulu), ,以當日最低價收盤以當日最低價收盤, ,常常見于跌勢之中見于跌勢之中. .第三十二頁，共一百九十六頁。第三十三頁，共一百九十六頁。第三十四頁，共一百九十六頁。(7)“一一”字線字線:當日開盤價當日開盤價.最高價最高價.最低價最低價.收收盤價均為同一盤價均為同一

10、(tngy)價位價位,說明該股成交量少說明該股成交量少,常見常見于一開盤就漲?；虻５膫€股于一開盤就漲停或跌停的個股,而且由于極而且由于極度看漲或極度看空導致單邊買盤或賣盤度看漲或極度看空導致單邊買盤或賣盤,幾幾乎找不到成交對手乎找不到成交對手.常見于有突發(fā)消息的個常見于有突發(fā)消息的個股股.第三十五頁，共一百九十六頁。第三十六頁，共一百九十六頁。(8)倒倒T字形字形:開盤價與收盤價均為同一價位開盤價與收盤價均為同一價位,且且收于當日收于當日(dngr)最低價最低價,常見于市場的頂部常見于市場的頂部.第三十七頁，共一百九十六頁。第三十八頁，共一百九十六頁。第三十九頁，共一百九十六頁。 (9)十字

11、形十字形:開盤價與收盤價同為一個價開盤價與收盤價同為一個價,盤中價格上下振蕩盤中價格上下振蕩,說明市勢不明朗說明市勢不明朗,常見于市常見于市場場(shchng)的頂部或底部。的頂部或底部。 第四十頁，共一百九十六頁。第四十一頁，共一百九十六頁。第四十二頁，共一百九十六頁。(10)T字形字形(z xn):開盤價與最高價開盤價與最高價.收盤價為同收盤價為同一個價位一個價位,盤中價格急劇下探但后又被拉起盤中價格急劇下探但后又被拉起,這種形態(tài)常見于市場的底部這種形態(tài)常見于市場的底部,有看漲意義有看漲意義第四十三頁，共一百九十六頁。第四十四頁，共一百九十六頁。K K線的特征線的特征(tzhng)(tzh

12、ng)線所包含的信息是極為豐富的。線所包含的信息是極為豐富的。就以單根線而言，一般上影線和陰線的就以單根線而言，一般上影線和陰線的實體表示股價的下壓力量，下影線和陽線實體表示股價的下壓力量，下影線和陽線的實體則股價的上升力量。的實體則股價的上升力量。上影線和陰線實體較長則說明股價的下跌上影線和陰線實體較長則說明股價的下跌(xi di)(xi di)動量比較大，下影線和陽線實體較長動量比較大，下影線和陽線實體較長則說明股價的揚長動力比較強。則說明股價的揚長動力比較強。第四十五頁，共一百九十六頁。上影下影線特征上影下影線特征(tzhng)(tzhng)和提示和提示 多空雙方的搏斗，不僅多空雙方的搏

13、斗，不僅(bjn)(bjn)表現(xiàn)在是否收表現(xiàn)在是否收陽收陰上，也表現(xiàn)在上影有多長、下影有陽收陰上，也表現(xiàn)在上影有多長、下影有多長上。多長上。 在在K K線實體一樣大小的情況下，下影線越長，線實體一樣大小的情況下，下影線越長，下檔支撐力度越強；上影線越短，上檔阻下檔支撐力度越強；上影線越短，上檔阻力越小。力越小。 在在K K線實體一樣大小的情況下，上影線越長，線實體一樣大小的情況下，上影線越長，上檔阻力越強；下影線越短，下檔支撐越弱。上檔阻力越強；下影線越短，下檔支撐越弱。 總之，上影線長拋壓重，下影線長承接總之，上影線長拋壓重，下影線長承接力強。力強。第四十六頁，共一百九十六頁。（三）（三）K

14、 K線的組合線的組合(zh)(zh)形態(tài)形態(tài) K線組合可以是單根的，也可以是多根的，很少超過5根或6根的組合。組合分為反轉(zhuǎn)(fn zhun)組合形態(tài)和持續(xù)組合形態(tài)，這里，我們列舉其中幾種組合形態(tài)第四十七頁，共一百九十六頁。錘形線和上吊錘形線和上吊(shng dio)(shng dio)線（線（hammer and hanging manhammer and hanging man）特征：小實體在交易區(qū)域的上面； 下影線的長度應該比實體的長度長得多；上影線非常短，甚至(shnzh)沒有。v錘形線錘形線v上吊上吊(shng dio)(shng dio)線線第四十八頁，共一百九十六頁。 錘形線處于下

15、降(xijing)趨勢中。在瘋狂賣出被遏制，市場又回到了或者接近了當天的最高點，投資者擔心踏空。如若收盤價高于開盤價，產(chǎn)生一根陽線，則情況甚至更有利于上升。 第二天的較高的開盤價和更高的收盤價將使得錘形線的牛市含義得到確認。第四十九頁，共一百九十六頁。錘頭第五十頁，共一百九十六頁。 上吊線處于上升趨勢中。當天的價格一定在低于開盤價的位置，之后反彈使收盤價幾乎是在最高價的位置，產(chǎn)生(chnshng)出的長下影線顯示了一個瘋狂賣出的開始。如若市場第二天開盤較低，則投資者將可能采用觀望的方式。 實體陰線并且第二天開盤較低使得上吊線的熊市含義得到確認。第五十一頁，共一百九十六頁。上吊線第五十二頁，共一

16、百九十六頁。包含包含(bohn)(bohn)型（或稱鯨吞型型（或稱鯨吞型engulfingengulfing）特征(tzhng)：1. 本形態(tài)出現(xiàn)之前一定有相當明確的趨勢；2. 第二天的實體必須完全包含前一天的實體；3.前一天的顏色反映趨勢（綠色是下降趨勢，紅色是上升趨勢）；4. 包含型的第二根實體顏色與第一根的顏色相反。第五十三頁，共一百九十六頁。v熊市熊市(xin sh)(xin sh)包含型包含型v牛市牛市(ni sh)(ni sh)包含型包含型熊市包含型處于上升趨勢中，只有小小成交量配合和小陽實體發(fā)生。第二天，以新高開盤，然后是迅速的賣出并伴隨大的成交量。收盤比前一天的開盤更低，上升趨

17、勢已經(jīng)被破壞。如果第三天的價格仍然保持(boch)在較低的位置，上升趨勢將小反轉(zhuǎn)。牛市包含型的情況與熊市相反。第五十四頁，共一百九十六頁。被包含被包含(bohn)(bohn)型（或稱孕育型型（或稱孕育型haramiharami）特征：特征：長實體之前有趨勢(qsh)存在；第一天的長實體的顏色反映市場的趨勢方向；長實體之后是小實體，它的實體被完全包含在長實體的實體區(qū)域之內(nèi)；小實體與長實體的顏色相反第五十五頁，共一百九十六頁。 牛市被包含型牛市被包含型處于下降趨勢進行了一段時間之后。一根伴隨平均成交(chng jio)量的長陰線出現(xiàn)，維持了熊市的含義。第二天，價格高開，動搖空頭，引起價格的上升。價

18、格上升逐步加強，這一天的成交(chng jio)超過前一天，第三天將會反轉(zhuǎn)。 熊市情況剛好相反。 如若第二天出現(xiàn)的是十字星，反轉(zhuǎn)更為強烈。第五十六頁，共一百九十六頁。孕育型第五十七頁，共一百九十六頁。倒錘線和射擊倒錘線和射擊(shj)(shj)之星之星(inverted hammer and shooting star)(inverted hammer and shooting star)特征：特征：倒錘線小實體在價格區(qū)域的較低部分形成(xngchng)；不要求有缺口，只要在一個趨勢之后下降；上影線的長度一般比實體的長度的兩倍長；下影線短到可以認為沒有；射擊之星在上升趨勢之后，以向上的價格缺口

19、開盤；小實體在價格區(qū)域的較低部分；上影線的長度至少是實體的長度的3倍；下影線短到可以認為不存在；第五十八頁，共一百九十六頁。射擊射擊(shj)(shj)之星之星倒錘線倒錘線v當市場以跳空開盤時，已經(jīng)有了下降趨勢。當天的上沖失敗了，市場的收盤較低。第二天的開盤是判斷(pndun)趨勢反轉(zhuǎn)成敗的關(guān)鍵。如果第二天的開盤高于倒錘線實體，趨勢反轉(zhuǎn)，并支持上升。v射擊之星處于上升趨勢中，市場跳空向上開盤，出現(xiàn)新高，最后收盤在當天的較低位置。后面的跳空行為只能(zh nn)當成看跌的熊市信號。第五十九頁，共一百九十六頁。刺穿線刺穿線(piercing line)(piercing line)和黑云和黑云(h

20、i yn)(hi yn)蓋頂蓋頂(dark (dark cloud cover)cloud cover)特征刺穿線v第一天是反映繼續(xù)下降的長陰線實體；v第二天是陽線實體，開盤低于前一天的最低點；v陽線天的收盤在第一天的實體之內(nèi)，但是(dnsh)高于第一天的實體的中點；v刺穿線的兩根線都應該是長實體；黑云蓋頂v第一天是繼續(xù)上升的長陽線；v第二天是開盤高于第一天最高點的陰線；v第二天的陰線的收盤低于第一天陽線實體的中部第六十頁，共一百九十六頁。刺穿線形成于下降趨勢中的長陰線實體保持了下降的含義。第二天的跳空低開進一步加強(jiqing)了下降含義。然后，市場反彈了，且收盤高于長陰線實體的中點。陽線

21、穿入陰線的幅度越大，反轉(zhuǎn)的幅度越大。黑云蓋頂市場是上升趨勢中，形成了一條長陽線。第二天市場跳高開盤，這是保持(boch)上升趨勢的。收盤的時候價格下降到陽線實體的中間之下。陰線刺進前一根陽線的程度越深，頂部反轉(zhuǎn)的機會越大。第六十一頁，共一百九十六頁。 早晨早晨(zo chen)(zo chen)之星之星: :即預示著跌勢將盡即預示著跌勢將盡, ,大盤大盤處于拉升的前夜，行情擺脫下跌的陰影處于拉升的前夜，行情擺脫下跌的陰影, ,逐步走向光明。逐步走向光明。第六十二頁，共一百九十六頁。早晨(zo chen)之星見底信號后市(hu sh)看漲晨星，在太陽升起之前，預示著前途(qint)一片光明。第六

22、十三頁，共一百九十六頁。1999年12月28日，深圳成分指數(shù)形成早晨之星，大盤持續(xù)走強第六十四頁，共一百九十六頁。早晨之星第六十五頁，共一百九十六頁。早晨十字星第六十六頁，共一百九十六頁。黃昏之星黃昏之星:市場在持續(xù)的漲勢之后市場在持續(xù)的漲勢之后,已已激情不再，就像再好的筵席也有散場之時。激情不再，就像再好的筵席也有散場之時。黃昏之星的圖形黃昏之星的圖形(txng)，預示市場趨勢已經(jīng)見頂，預示市場趨勢已經(jīng)見頂,賣出的時機悄然來監(jiān)。賣出的時機悄然來監(jiān)。第六十七頁，共一百九十六頁。黃昏(hunghn)之星見頂信號(xnho)后市看跌夕陽無限(wxin)好，只是近黃昏第六十八頁，共一百九十六頁。20

23、00年3月27日、28日、29日，民豐農(nóng)化形成(xngchng)典型的黃昏之星民豐農(nóng)化于3月18日公布(gngb)了幾項利空消息，但莊家卻在5個交易日內(nèi)強行將股價拉高，隨后開始派發(fā)。第六十九頁，共一百九十六頁。黃昏之星第七十頁，共一百九十六頁。第七十一頁，共一百九十六頁。三烏鴉三烏鴉:由三根陰線由三根陰線(yn xin)構(gòu)成構(gòu)成,是一種強烈向淡的是一種強烈向淡的轉(zhuǎn)勢形態(tài)，市場的陰影揮之不去。轉(zhuǎn)勢形態(tài)，市場的陰影揮之不去。見頂信號后市(hu sh)看跌第七十二頁，共一百九十六頁。3月8日，傳媒報道青島海爾空調(diào)在國際市場(shchng)旺銷，其專業(yè)服務網(wǎng)獲國際認證。3月9日，公司又公布董事會公告稱

24、海爾電冰箱有限公司與青島海爾集體資產(chǎn)內(nèi)部持股會合資成立電子商務有限公司。“利好”一經(jīng)兌現(xiàn)，莊家正好把籌碼派發(fā)給電子商務的追捧者。第七十三頁，共一百九十六頁。三烏鴉第七十四頁，共一百九十六頁。三白兵三白兵:由三根陽線由三根陽線(yn xin)組成組成,每日收市價都高過前每日收市價都高過前一天一天, 市場趨升的形勢開始明朗化。市場趨升的形勢開始明朗化。買進信號后市(hu sh)看漲第七十五頁，共一百九十六頁。澄星是一只流通盤僅為6300萬的小盤紡織股，上市三年，盡管收益均在0.30元左右，但其股價則徘徊(pi hui)在10元上下。自2000年3月17日出現(xiàn)“三白兵”后，股價開始起來。第七十六頁，

25、共一百九十六頁。三白兵第七十七頁，共一百九十六頁。上升三法上升三法:由三部分構(gòu)成由三部分構(gòu)成,市場市場(shchng)存在既有存在既有的漲，于是一根長陽之后的漲，于是一根長陽之后,市場市場(shchng)出現(xiàn)數(shù)出現(xiàn)數(shù)根細小的陰線，表明市場根細小的陰線，表明市場(shchng)進入進入“小憩小憩”階階段段,隨后又是一根長陽拔起，市場隨后又是一根長陽拔起，市場(shchng)重歸重歸升途。升途。第七十八頁，共一百九十六頁。上升三法第七十九頁，共一百九十六頁。 下降三法下降三法:道氏理論認為大趨勢有三個階道氏理論認為大趨勢有三個階段段,其精確地指出其精確地指出(zh ch)了市場的上升或下了市場的上

26、升或下跌不可能一條直線跌不可能一條直線,而是經(jīng)過相當多的反而是經(jīng)過相當多的反復才走到預定的目標。復才走到預定的目標。 下降三步曲只是下跌趨勢中的一個休止下降三步曲只是下跌趨勢中的一個休止符，它不是轉(zhuǎn)勢信號，而只是持續(xù)鞏固符，它不是轉(zhuǎn)勢信號，而只是持續(xù)鞏固信號。信號。第八十頁，共一百九十六頁。下降三法第八十一頁，共一百九十六頁。下降三法第八十二頁，共一百九十六頁。（四）應用線組合（四）應用線組合(zh)應注意的問題應注意的問題 1. 線組合的結(jié)論是相對(xingdu)的，不是絕對的 2. 盡量用多根線的組合，其正確率高一些 3. 線圖研判最好與其他技術(shù)指標結(jié)合起來進行 第八十三頁，共一百九十六頁

27、。思考題思考題 在多日在多日K線組合運用分析中，為什么在很多線組合運用分析中，為什么在很多時候并不準確時候并不準確(zhnqu)？舉一例說明。？舉一例說明。 請找找請找找“早晨之星早晨之星”。第八十四頁，共一百九十六頁。第三節(jié)支撐(zh chng)壓力第八十五頁，共一百九十六頁。（一）股價變動(bindng)有一定的趨勢 在長期上漲或下跌的趨勢中，會有短暫的盤旋或調(diào)整，投資者應把握長期趨勢，不為暫時的回調(diào)和反彈所迷惑，同時(tngsh)也應及時把握大勢的反轉(zhuǎn)。 第八十六頁，共一百九十六頁。 1、趨勢的定義、趨勢的定義 是股票價格市場運動的方向。若確定了一段上升或下降的趨勢，則股價的波動必然朝著

28、這個方向運動。 一般而論，市場變動不是朝一個方向直來直去，中間有曲折，每個折點處形成一個峰或谷，由這些(zhxi)峰和谷的相對高度，可以看出趨勢的方向。 第八十七頁，共一百九十六頁。2、趨勢的方向、趨勢的方向 趨勢的方向有三個：上升；下降；水平上升；下降；水平 如果(rgu)圖形中每個后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，則趨勢就是上升方向。如果(rgu)圖形中每個后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，則趨勢向下。如果(rgu)圖形中后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒有明顯的高低之分，則無趨勢方向。 第八十八頁，共一百九十六頁。3、趨勢的類型、趨勢的類型 主要趨勢 次要(cyo)趨勢 短暫趨勢第八十九頁，

29、共一百九十六頁。FABCDEGH第九十頁，共一百九十六頁。（二）支撐(zh chng)線和壓力線、支撐線和壓力線的定義、支撐線和壓力線的定義 支撐線支撐線：又稱抵抗(dkng)線，當股價跌到某個價位附近時，股價停止下跌，甚至有可能還有回升，這是因為多方在此買入造成的。支撐線起阻止股價繼續(xù)下跌的作用。 這個起著阻止股價繼續(xù)下跌的價格就是支撐線所在的位置。第九十一頁，共一百九十六頁。 壓力線壓力線：又稱阻力線，當股價上漲到某價位附近時，股價會停止上漲，甚至回落，這是因為空方在此拋出造成的。 壓力線起阻止股價繼續(xù)上升(shngshng)的作用，這個起著阻止股價繼續(xù)上升(shngshng)的價位就是壓

30、力線所在的位置。第九十二頁，共一百九十六頁。支撐阻檔支撐阻檔第九十三頁，共一百九十六頁。第九十四頁，共一百九十六頁。OBACD第九十五頁，共一百九十六頁。 2、支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化、支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化 支撐線轉(zhuǎn)化為壓力線： 支撐線和壓力線之所以能起到支撐和壓力作用(zuyng)，很大程度是由于心理因素方面的原因，兩者相互轉(zhuǎn)化也是如此。 壓力線轉(zhuǎn)化為支撐線：道理與上述相同。 第九十六頁，共一百九十六頁。支撐(zh chng)壓力(yl)壓力(yl)支撐支撐和壓力地位的相互轉(zhuǎn)化第九十七頁，共一百九十六頁。第九十八頁，共一百九十六頁。12一第九十九頁，共一百九十六頁。3、支撐線和壓力線的確

31、認、支撐線和壓力線的確認(qurn)和修正和修正一般而論，一條支撐線或壓力線對當前影響的重要性有三個方面的考慮： 一是股價在這個區(qū)域停留時間的長短； 二是股價在這個區(qū)域伴隨的成交量大小； 三是這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當前這個時期的遠近(yunjn)。即股價停留的時間越長，成交量越大，離現(xiàn)在越近，則該支撐線或壓力線影響越大。反之越小。隨著股價波動和形態(tài)變動，支撐線和壓力線也在不斷調(diào)整和修正。 第一百頁，共一百九十六頁。（三）趨勢(qsh)線和軌道線 、趨勢線、趨勢線 是衡量價格波動方向的，由趨勢線的方向可以明確地看出股價的趨勢。向上趨勢線 向下趨勢線 趨勢線的作用趨勢線的作用：、對價

32、格今后(jnhu)的變動起約束作用。即起支撐和壓力作用。、趨勢線被突破后，說明股價下一步的走勢將反轉(zhuǎn)或回調(diào)。 第一百零一頁，共一百九十六頁。 2、軌道、軌道(gudo)線線 是基于趨勢線的一種方法。在已經(jīng)得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以作出這條趨勢線的平行線。 上升軌道 下降軌道 第一百零二頁，共一百九十六頁。第一百零三頁，共一百九十六頁。第一百零四頁，共一百九十六頁。（四）黃金分割(hungjnfng)線和百分比線1、黃金分割線 特殊數(shù)字：0.191 0.3820.6180.80911.1911.3821.6181.80922.6184.236 尤其是0.618、1.618、2.618、

33、4.236最重要，股價極容易在由這些數(shù)產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。 調(diào)頭(dio tu)向下的最高點或調(diào)頭(dio tu)向上的最低點。 通過黃金數(shù)字計算出可能的支撐位和壓力位。第一百零五頁，共一百九十六頁。 例如，假設某證券上漲的極點是10元，并開始調(diào)頭向下。黃金分割線提供了如下(rxi)幾個支撐位，即： 8.09=10*0.819 6.18=10*0.618 5.00=10*0.5 3.82=10*0.382 1.91=10*0.191第一百零六頁，共一百九十六頁。 再比如，假設某證券先下降到10元，而后調(diào)頭向上時，投資者關(guān)心這次上漲到什么位置將遇到(y do)壓力。黃金分割線提供了

34、如下幾個價位，即： 13.82=10*1.382 16.18=10*1.618 18.09=10*1.809 20.00=10*2 21.91=10*2.191 23.82=10*2.382 26.18=10*2.618 42.36=10*4.236 68.54=10*6.854第一百零七頁，共一百九十六頁。、百分比線當股價持續(xù)向上漲到一定(ydng)程度，肯定會遇到壓力，遇到壓力后，就在向下回撤。以這次上漲開始的最低點和開始向下回撤的最高點兩者之間的差，分別乘以幾個特殊的百分比數(shù)，就可以得到未來支撐拉可能出現(xiàn)的位置。 這些百分比數(shù)是： 1/8 1/4 3/8 1/2 5/8 3/4 7/8

35、1 1/3 2/3 黃金分割(hungjnfng)點一共是四個，即：0.236,0.382,0.5,0.618第一百零八頁，共一百九十六頁。步驟(bzhu) 找出一段行情的(相應)階段性高點和(相應)階段性低點,計算出這一高低點的絕對值 然后(rnhu)將這一絕對值看作單位“1” 再將它分別乘以上述黃金比,就得出相應的黃金差 再用階段性高點減去黃金差或用階段性低點加上黃金差 ,就可以得到相應回檔時的黃金分割支撐位或反彈時的黃金分割壓力位了第一百零九頁，共一百九十六頁。0.50.1910.3820.6180.809高點低點當階段性低點在左而階段性高點在右,則計算(j sun)得出的黃金位是回檔的

36、支撐位.第一百一十頁，共一百九十六頁。10.90.6187.8515.80第一百一十一頁，共一百九十六頁。15.807.857.957.950.6184.9115.804.9110.89第一百一十二頁，共一百九十六頁。0.50.1910.3820.6180.809高點低點第一百一十三頁，共一百九十六頁。1190.281233.911277.541190.281233.911043.021422.97第一百一十四頁，共一百九十六頁。142310433803800.3821451043+145118810433800.6181277第一百一十五頁，共一百九十六頁。下降(xijing)19.1%的位

37、置下降(xijing)38.2%的位置從高點做黃金分割線，觀察這次下落將在什么(shn me)位置獲得支撐第一百一十六頁，共一百九十六頁。1.191位置(wi zhi)1.382位置(wi zhi)從低點做黃金分割線，觀察(gunch)上漲到什么位置將遇到壓力第一百一十七頁，共一百九十六頁。1.191位置(wi zhi)1.382位置(wi zhi)1.618位置(wi zhi)第一百一十八頁，共一百九十六頁。黃金分割黃金分割(hungjnfng)應遵循的原則應遵循的原則 1.通常情況下通常情況下,0.382以上的回檔被稱作強勢以上的回檔被稱作強勢回檔回檔,一旦行情在該位附近獲得足夠的支撐一旦

38、行情在該位附近獲得足夠的支撐,還有繼續(xù)創(chuàng)新高的能力還有繼續(xù)創(chuàng)新高的能力,可以考慮逢低吸納可以考慮逢低吸納;反之反之,0.382以下的反彈被稱作弱勢以下的反彈被稱作弱勢(ru sh)反彈反彈,一旦行情在該位附近形成足夠的壓力一旦行情在該位附近形成足夠的壓力,還有還有繼續(xù)創(chuàng)新低的可能繼續(xù)創(chuàng)新低的可能,可以考慮逢高派發(fā)?？梢钥紤]逢高派發(fā)。第一百一十九頁，共一百九十六頁。11.068.010.3829.8第一百二十頁，共一百九十六頁。 2.通常情況下通常情況下,0.618以下的回檔被稱作弱勢以下的回檔被稱作弱勢回檔回檔,一旦行情在該位不能堅守支撐一旦行情在該位不能堅守支撐(zh chng),則則其原來

39、整體的上升趨勢將會改變性質(zhì)而形其原來整體的上升趨勢將會改變性質(zhì)而形成下跌趨勢成下跌趨勢,可考慮破位停損殺跌可考慮破位停損殺跌; 反之反之,0.618以上的反彈被稱作強勢反彈以上的反彈被稱作強勢反彈,一一旦行情在該位附近不能有效壓制旦行情在該位附近不能有效壓制,則其原來則其原來整體的下跌趨勢將會改變性質(zhì)而形成上升整體的下跌趨勢將會改變性質(zhì)而形成上升趨勢趨勢,可考慮破位后停損追漲可考慮破位后停損追漲.第一百二十一頁，共一百九十六頁。27.800.61842.9833.43第一百二十二頁，共一百九十六頁。 3.0.5的黃金位通常是最為模棱兩可的概念的黃金位通常是最為模棱兩可的概念,但一般情況下無論是

40、回檔或反彈，該位有但一般情況下無論是回檔或反彈，該位有較大的止跌和滯漲意義，在該位附近較大的止跌和滯漲意義，在該位附近(fjn)的的操作策略也是多空飄忽不定的，此時結(jié)合操作策略也是多空飄忽不定的，此時結(jié)合其他技術(shù)指標以綜合研判就有較大的作用。其他技術(shù)指標以綜合研判就有較大的作用。第一百二十三頁，共一百九十六頁。0.5 13.3411.0015.68第一百二十四頁，共一百九十六頁。 趨勢線在明確趨勢反轉(zhuǎn)方面有明顯的不足，可操作性比較差。扇形(shn xn)線避免了趨勢線的不足，粗看起來，扇形(shn xn)線很像是趨勢線在進行調(diào)整。第一百二十五頁，共一百九十六頁。（五）扇形(shn xn)原理、

41、速度線和甘氏線 、扇形原理、扇形原理 依據(jù)三次(sn c)突破的原則。明確趨勢反轉(zhuǎn)信號。第一百二十六頁，共一百九十六頁。第一百二十七頁，共一百九十六頁。2 2、速度、速度(sd)(sd)線線 又稱為三分法。也是用來判斷趨勢趨勢是否要反轉(zhuǎn)。最為重要的功能是判斷一個趨勢是被暫時突破還是長久突破。 其基本原理為：、在上升(shngshng)趨勢的高速之中，如果向下折返的程度突破了位于上方的速度線，則股價將試探下文的速度線。如果速度線被突破，則股價將一瀉而下，預示這一輪上升(shngshng)的結(jié)束。第一百二十八頁，共一百九十六頁。 、在下降趨勢的調(diào)整中，如果向上反彈的程度突破了位于下文的速度線，則股

42、價將試探上方(shn fn)的速度線。如果速度線被突破，則股價將一路上行，標志這一輪下降的結(jié)束。 第一百二十九頁，共一百九十六頁。3、甘氏線、甘氏線 甘氏線是由甘（甘氏線是由甘（Wiliam D.Gann）創(chuàng)立的一種獨特）創(chuàng)立的一種獨特的技術(shù)分析方法。的技術(shù)分析方法。 甘氏線是將百分比思想和幾何角度思想結(jié)合甘氏線是將百分比思想和幾何角度思想結(jié)合(jih)起來起來的產(chǎn)物。的產(chǎn)物。 甘氏線是在以股價為縱坐標，以時間為橫坐標甘氏線是在以股價為縱坐標，以時間為橫坐標的平面直坐標系中，尋找股價的明顯低點或明的平面直坐標系中，尋找股價的明顯低點或明顯高點，如果是低點則向右上方畫角度線（畫顯高點，如果是低點

43、則向右上方畫角度線（畫出的是上升甘氏線），如果是高點則向右下方出的是上升甘氏線），如果是高點則向右下方畫角度線（畫出的是下降甘氏線）。畫角度線（畫出的是下降甘氏線）。第一百三十頁，共一百九十六頁。18,7.5度1 4,15度1 3,18.25度1 2,26.25度1 1,45度2181413163.2571.257582.5第一百三十一頁，共一百九十六頁。18,7.5度1 4,15度1 3,18.25度1 2,26.25度1 1,45度2181413163.2571.257582.5第一百三十二頁，共一百九十六頁。 甘氏線圖中的每條直線都有一定的角度，這些角度的甘氏線圖中的每條直線都有一定的角

44、度，這些角度的得到都與百分比線中的那些數(shù)字得到都與百分比線中的那些數(shù)字(shz)有關(guān)。有關(guān)。 每條直線都有支撐和壓力的功能，即當價格由下接近每條直線都有支撐和壓力的功能，即當價格由下接近一條直線時會受到壓力，當價格由上而下接近一條直一條直線時會受到壓力，當價格由上而下接近一條直線時會受到支撐。線時會受到支撐。 甘氏認為，在條角度線中，比較重要的是甘氏認為，在條角度線中，比較重要的是11線線（45度線）、度線）、 12線（線（26.25度線）度線） 和和21線線（63.25度線）度線） 。其中又以。其中又以45度線最重要，代表著市度線最重要，代表著市場的一種動態(tài)平衡態(tài)勢。場的一種動態(tài)平衡態(tài)勢。第

45、一百三十三頁，共一百九十六頁。181 41 31 21 121814131酒鋼宏興2001年11月至2002年4月日線圖第一百三十四頁，共一百九十六頁。上證指數(shù)(shn zhn zh sh)2000年12月至2002年月周線圖第一百三十五頁，共一百九十六頁。最重要最重要(zhngyo)的角度線的角度線 11-45 12-63.75 13-71.25 14-75 18-82.5 21-26.25 31-18.75 41-15 81-7.5第一百三十六頁，共一百九十六頁。（六）應用切線理論(lln)應注意的問題 欺騙性較大，必須確認有效突破(tp)，只能是一種參考。 思考題：在運用切線理論判斷未來

46、趨勢時，為什么思考題：在運用切線理論判斷未來趨勢時，為什么是相對的，并沒有絕對的準確結(jié)論。是相對的，并沒有絕對的準確結(jié)論。 第一百三十七頁，共一百九十六頁。 形態(tài)理論：價格在波動過程中會留下移動的軌跡。形態(tài)理論正是通過研究價格所走過的軌跡，分析和挖掘出曲線所體現(xiàn)的多空雙方(shungfng)力量的對比。四、形態(tài)(xngti)理論第一百三十八頁，共一百九十六頁。（一）股價移動規(guī)律和兩種形態(tài)類型、股價移動規(guī)律 股價的移動規(guī)律是由多空雙方力量大小決定的。多方處于優(yōu)勢，力量增強，股價上升；相反，下跌。多空雙方優(yōu)勢有強弱(qin ru)之分，優(yōu)勢強，趨勢時間長，優(yōu)勢弱，趨勢時間短。股價是多空雙方平衡的結(jié)

47、果。 第一百三十九頁，共一百九十六頁。 根據(jù)多空雙方力量對比可能發(fā)生的變化，可知價格的移動應該遵循這樣的規(guī)律： 、股價在多空雙方取得均衡的位置上下來回(lihu)波動； 、原有的平衡被打破后，股價將尋找新的平衡位置。 第一百四十頁，共一百九十六頁。2、股價移動的兩種形態(tài)(xngti)類型 持續(xù)整理形態(tài) 反轉(zhuǎn)突破形態(tài)第一百四十一頁，共一百九十六頁。（二）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)(xngti)、雙重頂和雙重底、頭肩頂和頭肩底 、三重頂（底）形態(tài) 、圓弧形態(tài)第一百四十二頁，共一百九十六頁。（1）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)(xngti)之之雙重頂雙重頂 A、C是高點，B是回檔點，A、B、C三點(sn din)形成

48、M頭，表示股價受到壓力。 AC線是趨勢線；B點所在平行線是頸線，起支撐作用。 M頭形成后，股價將突破頸線向下，跌幅至少要等于從AC到BE的垂直距離，否則就是假突破。第一百四十三頁，共一百九十六頁。（1）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)(xngti)之之雙重底雙重底 W底分析方法與雙重(shungchng)頂相反。第一百四十四頁，共一百九十六頁。注意(zh y) 雙重頂（底）的兩個頂（底）在大多數(shù)情況下不完全(wnqun)相等，多少有些差異。 兩個頂（底）可能是復合的多個小頂（底） 在成交量方面，雙重頂和雙重底有些細微的不同。雙重頂兩個頂?shù)某山涣慷己艽螅颐娴捻敱惹懊娴捻敵山涣可?。雙重底的前一個底成

49、交量較大，但到了后一個底，成交量則顯著萎縮。突破頸線，雙重頂沒有要求而雙重底要求成交量的配合。第一百四十五頁，共一百九十六頁。 兩個頂和兩個底之間距離越遠，也就是形成兩個頂（底）所持續(xù)的時間越長，則將來雙重頂（底）反轉(zhuǎn)的潛力越大，波動越劇烈 頸線被突破后，價格通常會有回頭的情況，這種情況被稱為反撲。此時(c sh)頸線起支撐和壓力的作用。第一百四十六頁，共一百九十六頁。（2）反轉(zhuǎn)突破）反轉(zhuǎn)突破(tp)形態(tài)之形態(tài)之頭肩頂頭肩頂A、E點為肩，C點為頭。直線1，直線2是兩條支撐線，直線2也是頸線。CD突破1表明股價受壓。EF突破2是趨勢的轉(zhuǎn)向。D點回落低于A點；E點反彈沒有超過C點；這都是上升(sh

50、ngshng)趨勢有問題。破頸線，宣告反轉(zhuǎn)形態(tài)形成；從突破點算起，股價至少與形態(tài)高度相等的距離，即C至BD線的垂直距離。第一百四十七頁，共一百九十六頁。（2）反轉(zhuǎn)突破）反轉(zhuǎn)突破(tp)形態(tài)之形態(tài)之頭肩底頭肩底 頭肩底分析方法與頭肩頂相反(xingfn)。第一百四十八頁，共一百九十六頁。注意(zh y) 兩個肩的高度在多數(shù)情況(qngkung)下是不相等的，相等的只是偶然情況(qngkung)。 頭肩形有很多的變形體復合頭肩形 在成交量方面，頭肩頂和頭肩底是有很大區(qū)別的。在頭肩頂?shù)母鞲唿c中，右肩的成交量一定是最少的。頭肩底突破頸線向上，要求大的成交量配合。第一百四十九頁，共一百九十六頁。（3）反

51、轉(zhuǎn)突破形態(tài)）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)(xngti)之之三重頂?shù)兹仨數(shù)?是頭肩形態(tài)的變體；適用頭肩型的使用原則(yunz)。 三重頂?shù)兹菀籽葑兂沙掷m(xù)形態(tài)。第一百五十頁，共一百九十六頁。（4）反轉(zhuǎn)）反轉(zhuǎn)(fn zhun)突破形態(tài)之突破形態(tài)之圓弧形態(tài)圓弧形態(tài) 無論是圓弧頂還是圓弧低，在形成過程中，成交量的過程都是兩頭多，中間少。 形成形態(tài)時間越長，反轉(zhuǎn)(fn zhun)力度越大。第一百五十一頁，共一百九十六頁。第一百五十二頁，共一百九十六頁。（三）三角形態(tài)和矩形(jxng)形態(tài)、三角形態(tài)對稱三角形 上升三角形 下降三角形 、矩形（箱形）第一百五十三頁，共一百九十六頁。對稱對稱(duchn)三角形態(tài)三角形態(tài) 上

52、面直線向下傾斜的起壓力作用；下面直線向上傾斜的起支撐作用。對稱三角形一般(ybn)有6個轉(zhuǎn)折點。 突破后，從突破點算起，股價至少要運動到與形態(tài)高度相等的距離（即虛線高度）第一百五十四頁，共一百九十六頁。第一百五十五頁，共一百九十六頁。第一百五十六頁，共一百九十六頁。上升上升(shngshng)與下降三角型與下降三角型 是對稱三角型的變體；支撐線與壓力線的角度(jiod)，預示多空較量的結(jié)果。 三角形的突破是這個持續(xù)過程結(jié)束；突破后至少要達到與形態(tài)高度相等的距離。第一百五十七頁，共一百九十六頁。1999年12月6日至2000年2月14日，ST瓊能源形成(xngchng)上升三角形第一百五十八頁，

53、共一百九十六頁。第一百五十九頁，共一百九十六頁。2000年3月17日至4月20日走出失敗(shbi)的上升三角形并演變成M頭第一百六十頁，共一百九十六頁。第一百六十一頁，共一百九十六頁。矩形矩形(jxng) 矩形又稱箱型，是一種典型的整理形態(tài)。 表示多空雙方，爭持不讓；隨時間的推移，雙方熱情(rqng)減弱，市場趨于平淡。 突破方向：會按原來趨勢發(fā)展。 突破高度：形態(tài)的高度就是矩形突破的高度。第一百六十二頁，共一百九十六頁。第一百六十三頁，共一百九十六頁。（四）喇叭形、菱形(ln xn)、旗形和楔形、喇叭形、菱形 、旗形 、楔形 第一百六十四頁，共一百九十六頁。旗形旗形 又名平行四邊型，是著名

54、的整理形態(tài)。在旗形的形成過程中，成交量從左向右逐漸減少(jinsho)。 大多發(fā)生在市場極度活躍、價格運動劇烈的環(huán)境 兩條平行線起支撐和壓力作用，像軌道，突破為旗型完成的標志。 突破后，至少要走形態(tài)高度距離。第一百六十五頁，共一百九十六頁。第一百六十六頁，共一百九十六頁。楔形楔形 楔型是著名整理形態(tài)(xngti)。 楔型上下兩邊都朝著一個方向傾斜；有保持原有方向的功能。 形成過程中，成交量逐步減少；形成前、突破后成交量會很大。第一百六十七頁，共一百九十六頁。退一進二，退二進三，收回的拳頭打出去(ch q)才更加有力！下降(xijing)楔形看上去跌，其實還會漲。要越跌越買。第一百六十八頁，共一

55、百九十六頁。喇叭形喇叭形 三個高點和兩個低點是喇叭型已完成的標志。 投資者應該在第三峰5拋出股票；破第二谷更應該拋出。 要注意反抽的高度(god)不超過下跌高度(god)一半時，股價還是會跌。第一百六十九頁，共一百九十六頁。第一百七十頁，共一百九十六頁。菱形菱形(ln xn) 前半段類似喇叭型；后半段類似三角型。 一般會在高位(o wi)出現(xiàn)，也可以歸納為反轉(zhuǎn)形態(tài)。 菱形下跌深度從突破點起，至少要下跌一個形態(tài)的高度，即菱形最寬處。第一百七十一頁，共一百九十六頁。（五）形反轉(zhuǎn)(fn zhun)第一百七十二頁，共一百九十六頁。應用形態(tài)(xngti)理論應該注意的問題 同一形態(tài)可能產(chǎn)生不同的解釋，如

56、短期看反轉(zhuǎn)，中長期看是持續(xù)； 形態(tài)理論要求形態(tài)完全明朗才能(cinng)行動，有時要錯過機會。 第一百七十三頁，共一百九十六頁。五、波浪理論 、波浪理論的形成過程 波浪理論又稱為艾略特波浪理論（Elliott Wave Theory），由艾略特發(fā)現(xiàn)并使用(shyng)，但體系沒有完全形成，沒有被社會廣泛承認。直到柯林斯的專著波浪理論出版后，才使波浪理論正式確立。第一百七十四頁，共一百九十六頁。、波浪理論的基本思想、波浪理論的基本思想 艾略特最初發(fā)明波浪理論是受到股價上漲(shngzhng)下跌現(xiàn)象不斷重復的啟發(fā)，力圖找出其上升和下降的規(guī)律。就如經(jīng)濟周期一樣，股價波動也有周期性，但是這比經(jīng)濟周期

57、規(guī)律要復雜得多。 艾略特的波浪理論是以周期為基礎(chǔ)的，有大周期，其中又有小周期，而其中又有更小的周期。每個周每個周期有個過程，主要趨勢浪個，調(diào)整浪個。期有個過程，主要趨勢浪個，調(diào)整浪個。 與波浪理論密切相關(guān)的還有道氏理論和弗波納奇數(shù)列。 第一百七十五頁，共一百九十六頁。 波浪波浪(blng)的基本形態(tài)的基本形態(tài) 圖波浪的基本形態(tài)第一百七十六頁，共一百九十六頁。2、各浪的特點(tdin)1浪：通常是最短的一浪，差不多有一半處于市場的底部過程中，常貌似從非常壓抑的水平發(fā)生的不起眼的反彈。2浪：通?；爻?浪的全部或大部分的上漲進程，在1浪的底部上方止住。3浪：俗稱主升浪，通常是最長的（至少決不會是5浪

58、中最短的）也是最猛烈的一浪。3浪向上穿越了1浪之頂后，代表了各種傳統(tǒng)的突破信號，及道氏理論的買入信號。交易量非常重要(zhngyo)，并常伴隨價格的跳空。第一百七十七頁，共一百九十六頁。 4浪：通常是一個復雜的形態(tài)，也是市場的調(diào)整(tiozhng)鞏固階段，4浪絕對不能跌破1浪的頂部。 5浪：通常比3浪平和的多，交易量開始落后于價格的變化，各種擺動指標出現(xiàn)相互背離的信號。警示市場可能出現(xiàn)頂部過程。第一百七十八頁，共一百九十六頁。 a浪：通常被誤解成只是尋常的回撤，但是如果a浪具備了5浪結(jié)構(gòu)，應該引起警覺，尤其是隨著交易量的增加，股價反而不能繼續(xù)上漲。 b浪：是新趨勢中的向上(xingshng)

59、反彈，通常伴隨著較小的成交量，是舊有的多頭頭寸“僥幸逃生的最后機會。這一浪上沖或許會試探甚至越過舊的高點。 c浪：通常會跌過a浪的底部，形成所有傳統(tǒng)技術(shù)工具上的賣出信號。第一百七十九頁，共一百九十六頁。完整的市場(shchng)周期圖完整的波浪及次級(c j)波數(shù)目第一百八十頁，共一百九十六頁。波浪(blng)形成的基本規(guī)律1）一個運動之后必有相反運動發(fā)生；2）主趨勢上的推進波與主趨勢方向相同，通?？煞譃楦鸵患壍奈鍌€波；調(diào)整波與主趨勢方向相反，或上升或下降通常可分為更低一級的三個波。3）八個波浪運動（五個上升，三個下降）構(gòu)成一個循環(huán)，自然又形成上級波動的兩個分支。4）市場形態(tài)并不隨時間改變(

60、gibin)。波浪時而伸展時而壓縮，但其基本形態(tài)不變。第一百八十一頁，共一百九十六頁。波浪的標記(bioj)方法第一百八十二頁，共一百九十六頁。推動浪形態(tài)(xngti)(Impulse Patterns)及其變異形態(tài)(xngti)11浪：一小部分交易者參與的微弱(wiru)波動22浪：兇狠(xinghn)的賣出并開始啟動下一浪波動1浪的頂部是重要的阻力位置，被突破后3浪的波動將引起交易者的注意33浪：大多數(shù)交易者斷定行情是上升的買進變得瘋狂，隨后浪3進入停滯，獲利回吐開始蔓延，導致股價價跌44浪：獲利回吐的過程中，大多數(shù)投資者相信行情還會上升，借回吐買入，推動股價再次上升55浪：運行缺乏3浪時