公允價值計量在上市公司的應(yīng)用

1、公允價值計量在上市公司的應(yīng)用研究中文摘要公允價值計量在近十幾年一直是國際會計理論前沿一個極富挑戰(zhàn)性的熱點和難點問題。由于公允價值計量能更真實的反映企業(yè)的經(jīng)營成果，符合配比性原則，能夠為投資者提供與現(xiàn)實高度相關(guān)的信息，從而幫助投資者做出正確的決策，目前已經(jīng)成為發(fā)達國家公認的會計計量屬性之一。從上世紀90年代至今，由于我國要素市場不成熟，市場不夠活躍，監(jiān)督機制不健全等原因，公允價值的應(yīng)用在我國經(jīng)歷了“先用后棄，禁而又用”的幾次。從07年開始公允價值屬性又在金融工具、投資性房地產(chǎn)、非同一控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組、非貨幣性交易和生物資產(chǎn)等17個具體準則中應(yīng)用，并率先在上市公司執(zhí)行。如今，幾年過去了，

2、公允價值計量執(zhí)行效果如何？執(zhí)行中又遇到什么問題呢？如何解決這些問題？基于此，本文將通過對部分相關(guān)上市公司披露的會計信息的進行分析研究，試圖從中尋找答案。關(guān)鍵詞：公允價值；上市公司；會計準則；執(zhí)行效果；對策Fair value measurement research based Listed Companies AbstractThese years, fair value measurement is a challenging problem in international research on accounting theoretical. Fair value measuremen

3、t can reflect the profit of the corporation, be more a reflection of reality the operating results of the corporation, It can provide investors information with high quality, which help investors to make the right decision. It has now become one of accepted accounting measurement in developed countr

4、ies. Since 1990s for we have an immature factor market which is inactive, unsound supervision and other reasons, the use of fair value in our country has experienced a complicated process. Since the year of 2007 , fair value measurement applied in financial instruments, investment real estate, busin

5、ess combination not under the same control, debts, non-monetary transactions and biological assets and other 17 standards again, and the listed company take the first . Now, a few years passed, Whats the influence of the value measurement ? What kinds of problems would we meet ? How to solve these p

6、roblems? Thus, the paper will based on the research in these problems and seek for answers. Keywords: Fair value; The listed company; Accounting standards; Executive effect; countermeasures 第一章 緒論1.1 問題的提出為提高會計信息的相關(guān)性，美國會計準則和國際財務(wù)報告準則倡導(dǎo)采用“公允價值”計量模式。公允價值著眼于現(xiàn)在和未來，充分吸收市場價格中蘊涵的信息，能真實反映資產(chǎn)給企業(yè)帶來的經(jīng)濟利益，更能滿足信息使

7、用者的決策需求、符合配比原則并且更真實地反映企業(yè)的經(jīng)營成果。 但考慮到我國當前市場經(jīng)濟體系不是非常成熟，公允價值的確定仍然存在不確定性較高、主觀估計成分較多的情況，為最大程度地避免企業(yè)利用公允價值操縱利潤，新會計準則體系對公允價值的使用范圍限于金融工具、投資性房地產(chǎn)、非共同控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組和非貨幣性資產(chǎn)交換等方面。盡管如此，由于受多種主客觀因素的限制，公允價值計量屬性的應(yīng)用就目前而言仍具有一定的困難和風險。因此如何更好的應(yīng)用公允價值計量屬性，提高會計信息質(zhì)量，是目前面臨的一個重要的課題。1.2 國內(nèi)研究的現(xiàn)狀隨著我國經(jīng)濟背景和市場環(huán)境的變化,公允價值在我國的應(yīng)用經(jīng)歷過一波三折的變化過

8、程,從1997年至2000年,是我國提倡公允價值應(yīng)用階段,在規(guī)定債務(wù)重組、投資、非貨幣性交易的具體準則中,都涉及到了公允價值。2001年至2006年是回避公允價值階段。公允價值的應(yīng)用實施后,出現(xiàn)了企業(yè)利用公允價值人為操縱利潤的現(xiàn)象。在一系列上市公司資產(chǎn)舞弊案件發(fā)生后,財政部在2001年修訂這些準則時取消了公允價值在債務(wù)重組、非貨幣性交易和投資三項準則的使用,恢復(fù)使用歷史成本計價。幾經(jīng)波折，2004年7月財政部在公允價值運用上的態(tài)度發(fā)生變化，馮淑萍在北京國家會計學(xué)院的講話表明，公允價值的運用被重新提上日程。2006年發(fā)布的新會計準則中明確將公允價值作為一種會計計量屬性,其中22項具體準則中,直接

9、或間接地引入了公允價值屬性,在金融工具、投資性房地產(chǎn)、非共同控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組和貨幣性交易等準則中在謹慎的基礎(chǔ)上大量的采用了公允價值計量。1.3 研究的思路本文以我國部分使用公允價值計量屬性的上市公司為研究對象，對其進行應(yīng)用分析。按照提出問題、分析問題、解決問題的思路，對公允價值在上市公司的應(yīng)用進行研究，分析其應(yīng)用過程中的優(yōu)缺點，并針對其缺陷提出自己的幾點建議。第二章 公允價值計量屬性在金融工具計量中的應(yīng)用情況分析企業(yè)會計準則第22號金融工具確認和計量規(guī)定，可供出售金融資產(chǎn)和交易性金融資產(chǎn)主要應(yīng)用公允價值計量，對于交易性金融資產(chǎn)，其初始確認時按公允價值計量，相關(guān)交易費用直接計入當期損益

10、。在資產(chǎn)負債表日， 企業(yè)應(yīng)將交易性金融資產(chǎn)的公允價值變動計入當期損益。因此，這一舉措會對那些擁有大量交易性金融資產(chǎn)的上市公司產(chǎn)生極大的影響。對于可供出售金融資產(chǎn)，初始確認時應(yīng)按公允價值計量， 但可供出售金融資產(chǎn)的相關(guān)交易費用應(yīng)計入初始入賬金額；資產(chǎn)負債表日按公允價值計量，但其公允價值變動計入所有者權(quán)益。因此，可供出售金融資產(chǎn)公允價值在持有期間的變化，只會影響資產(chǎn)和所有者權(quán)益，最終處置時才會影響當期損益。筆者從樣本公司中截取5家金融工具應(yīng)用公允價計量的上市公司，根據(jù)其2010年年報公允價值變動情況繪制下表。表2-1 上市公司金融工具公允價值變動表上市公司股票代碼公允價值變動損益來源影響數(shù)/元江淮

11、汽車600418交易性金融資產(chǎn)4549484.28鑫科新材料600255交易性金融資產(chǎn)/衍生金融工具-13285164.41銅峰電子600237交易性金融資產(chǎn)-7049中國銀行集團601988可供出售金融資產(chǎn)安凱客車000868交易性金融資產(chǎn)/衍生金融工具-542996.33分析上表數(shù)據(jù)知，如果企業(yè)能夠較好地把握市場行情和動向，其業(yè)績即會隨“公允價值變動損益”增加而提升；相反，如果企業(yè)的投資策略與市場行情相左，其當期利潤就會因此受損。所以，公允價值計量屬性可以被認為是一把“雙刃劍”?？偟恼f來采用公允價值計量屬性對金融工具進行計量，會產(chǎn)生以下影響： 1.金融工具表內(nèi)化使投資者能正確識辨企業(yè)的資產(chǎn)

12、和負債。新準則規(guī)定衍生金融工具一律以公允價值計量,并從表外移到表內(nèi)反映。衍生金融工具這類資產(chǎn)一般沒有取得成本,如按歷史成本計價則無法體現(xiàn)在報表當中。而此類資產(chǎn)或負債所隱藏的風險卻令人觸目驚心，因而表內(nèi)化金融工具對投資者而言無疑是人心所向的。此外,為了避免給財務(wù)報表帶來過大的波動,上市銀行和證券公司應(yīng)當考慮表內(nèi)化將對企業(yè)利用衍生金融工具進行風險投資所產(chǎn)生的重大影響,以及衍生金融工具對報表的影響。 2.公允價值計量可能使非專業(yè)投資者難以看透報表信息,公允價值變動損益只有在處置金融資產(chǎn)時才能實現(xiàn)，而對于只敏感于利潤數(shù)字的非專業(yè)投資者而言,容易導(dǎo)致其決策失誤。第三章 公允價值執(zhí)行效果分析3.1 公允價

13、值對上市公司經(jīng)營業(yè)績的影響07年是上市公司執(zhí)行新會計準則的第一年，公允價值計量屬性的使用效果開始顯現(xiàn)。筆者認為，06、07年的經(jīng)營業(yè)績對比，最能體現(xiàn)公允價值的執(zhí)行效果。根據(jù)證監(jiān)會披露的上市公司06、07年監(jiān)管報告中我國上市公司的總體業(yè)績相關(guān)信息，編制了下表。表3-1 上市公司經(jīng)營業(yè)績對比表年份平均每股收益/元平均凈資產(chǎn)收益率虧損公司百分比2006年0.312.87%13.31%2007年0.41814.71%7.63%統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2007年上市公司業(yè)績普遍出現(xiàn)大幅增長，共實現(xiàn)營業(yè)收入91,902.24億元，較2006年增加18,922.52億元，增長25.93%；實現(xiàn)凈利潤9,344.05億

14、元，較2006年增加3,171.31億元，增長51.38%。2007年上市公司平均每股收益人民幣0.42元，同比增加0.12元，增長41.45%；平均凈資產(chǎn)收益率14.71%，同比增加1.84個百分點，增長14.29%；其中，1,429家公司實現(xiàn)盈利，占全部上市公司的92.37%。對此，我們可以得出上市公司“整體業(yè)績和每股收益大幅上升，虧損公司數(shù)量下降”的結(jié)論。上市公司年報、季報取得驕人業(yè)績， 除了國家整體經(jīng)濟形勢較好、上市公司本身努力經(jīng)營取得積極效果等原因以外，筆者認為，新會計準則的實施也，特別是其中的公允價值計量模式的采用更是為利潤增長起到了“立竿見影”的效果。公允價值計量模式的引入并在編

15、制年度報告中采用，引起了上市公司凈利潤和凈資產(chǎn)的劇烈波動。筆者經(jīng)過對本文第二章案例的分析，總結(jié)出引起了上市公司凈利潤和凈資產(chǎn)的劇烈波動的原因：1、對于金融資產(chǎn)，在年末將其公允價值變動計入公允價值變動損益，在市場行情看好的情況下，增加了企業(yè)的收益；2、對于債務(wù)重組，將重組債務(wù)的賬面價值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值總額之間的差額，確認為債務(wù)重組的利得，計入當期損益，債務(wù)的豁免，大幅度增加了企業(yè)的盈利，甚至扭虧為盈；3、對于投資性房地產(chǎn)，以公允價值計量的投資性房地產(chǎn)，在近年來房價持續(xù)上漲的情況下，極大的增加了企業(yè)凈資產(chǎn)的價值；4、對于非貨幣性交換，當交換資產(chǎn)的公允價值大于其賬面成本時會產(chǎn)生收益，影響企

16、業(yè)的利潤，此外，還可以通過向上市公司置換優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的方式，改善企業(yè)的盈利狀況。3.2 執(zhí)行過程中遇到的問題3.2.1 運用公允價值計量的實際操縱問題由于資產(chǎn)的公允價值不容易確定，目前采用公允價值屬性，實際操作時能做到的只能是選擇最接近公允價值的計量，尤其是在資產(chǎn)或負債不存在公平市價的情況下，需要通過預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來探求公允價值的情況。大多數(shù)時候，公允價值的確認只能來源于雙方協(xié)商，那么公允的程度就有待提高了；同樣現(xiàn)值利率的取得也會存在具體困難。這些都給計量公允價值留下可選擇的空間，而且要審核公允價值計量是否準確也比較困難。在目前市場機制不健全，投資者主要以企業(yè)財務(wù)報表指標作為投資決篆依據(jù)，

17、公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)尚不合理的情況下，不排除因受自身利益驅(qū)動的高級管理人員可能利用此進行利潤調(diào)節(jié)和會計造假的情況。雖然在新準則中也針對這些情況做了一些規(guī)定，但是這些規(guī)定許多還是定性的概念，仍然存在進行人為操作的空間。3.2.2 運用公允價值計量的成本問題首先，公允價值計量屬性是動態(tài)計量屬性，對全部資產(chǎn)和負債運用公允價值計量就意味著每一個會計期間都要對全部資產(chǎn)和負債進行重新計量，除了需要專門的評估計量人員從事準確地確定資產(chǎn)和負債的公允價值工作外，還需會計人員對資產(chǎn)和負債進行全面調(diào)整的賬務(wù)處理，這就要增加資產(chǎn)評估成本和賬務(wù)管理成本。另一方面，為了預(yù)防利用公允價值計量進行盈余管理，運用公允價值計量必須增

18、加監(jiān)管成本。其次，公允價值的運用對于大多數(shù)會計從業(yè)人員來說也是十分陌生的，要掌握新準則的有關(guān)具體運用培訓(xùn)必不可少，培訓(xùn)費用也將是一筆不小的花費。要使運用公允價值計量屬性能提高財務(wù)信息的相關(guān)性和可靠性，必定要增加成本。3.2.3 公允價值計量可能增加財務(wù)報表項目的波動性在公允價值的計量模式下，經(jīng)濟環(huán)境和風險狀況的變化以及企業(yè)自身信用的變化，都會引起企業(yè)財務(wù)報表的波動，甚至可能誤導(dǎo)財務(wù)報表使用者。衍生金融工具的表內(nèi)反應(yīng)，就是其中一個很重要的因素。3.2.4 公允價值計量與新準則中其他準則的磨合協(xié)調(diào)問題我國的新準則主要參考了國際準則，同時也根據(jù)我國的實情進行了修改。這些引用與修改在實際操作中會不會出

19、現(xiàn)一些不協(xié)調(diào)的問題，對此我們也不得不進行思考。作為一個完整的體系，各個準則間也有著密切的相關(guān)性，它們之間的細節(jié)問題不容忽視。例如，資產(chǎn)減值準則中規(guī)定“資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認，在以后會計期間不得轉(zhuǎn)回”。這條準則減少了企業(yè)操作利潤的空間，但是從另外一個角度講，它與新準則中公允價值理念又是完全相背的。在我國目前市場發(fā)育不完全的狀況下這種矛盾不可避免，因此新準則的內(nèi)部也必須經(jīng)過一個磨合完善的過程。此外，此次修改是十多年來一次重大的改動，改動后的銜接以及實際操作中必然會碰到一些未曾預(yù)料到問題，不斷的解決新問題是我們不得不面臨的事情。第四章 提高公允價值執(zhí)行效果的幾點思考41 建立公允價值計量的應(yīng)用框架新準

20、則己在資產(chǎn)減值、接受捐贈資產(chǎn)、盤盈的資產(chǎn)翻租賃資產(chǎn)入賬價值的確定等方面應(yīng)用了現(xiàn)值技術(shù)，但由于未提出明確的計量目標，以及缺乏具有可操作性的指導(dǎo)框架致使計量結(jié)果不能完全代表公允價值。實現(xiàn)公允價值會計的重要舉措就是制定一個具有可操做性的與美國的第七號概念公告相似的現(xiàn)值計量理論及應(yīng)用框架。這個指導(dǎo)框架應(yīng)包含對計量露標的明確闡述、對公允價值所包含的經(jīng)濟要素的界定、對利用現(xiàn)值估計公允價值的技術(shù)方法的描述及利用現(xiàn)值技術(shù)估計公允價值在財務(wù)報告相關(guān)信息中披露的規(guī)定等，從而做到公允價值計量屬性的全面推廣應(yīng)用。42 完善資產(chǎn)評估理論，加強資產(chǎn)評估的隊伍建設(shè)如果不存在發(fā)達的專業(yè)評估技術(shù)以及嫻熟而講求誠信的評估隊伍，公

21、允價值的運用必然受到一定程度的限制，在這種條件不具備的經(jīng)濟環(huán)境中過多地使用公允價值，可能反而適得其反。在公允價值不是基于可觀察的市場價格的情況下，公允價值計量更多是依賴于各種估值技術(shù)，而現(xiàn)值技術(shù)以及其估值技術(shù)的運用專業(yè)性很強，需要有專業(yè)技術(shù)高超、誠信的資產(chǎn)評估師隊伍。然而，我國資產(chǎn)評估人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)與專業(yè)技能都不容樂觀，因而過多地采用現(xiàn)值技術(shù)以及其他估值技術(shù)來估計公允價值的風險會比較大。因此，我國當前一方面應(yīng)當加強以財務(wù)報告為目的的資產(chǎn)評估的理論研究，及時制定和發(fā)布與資產(chǎn)評估相關(guān)的指導(dǎo)意見，以指導(dǎo)實際工作的開展，另一方面應(yīng)當切實采取相關(guān)措施，以提高我國資產(chǎn)評估人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和專業(yè)技熊。43 公允價值的估算技術(shù)由于公允價值的計量更多地使用估計現(xiàn)金流量來決定某項資產(chǎn)或負債的賬面價值，而這類現(xiàn)金流量通常發(fā)生在未來的一個或多個期間，貨幣又具有時間價值，因此，在計量中引入現(xiàn)值估算技術(shù)成為必然?，F(xiàn)值信算計量過程中需要解決的諸如對未來現(xiàn)金流量的信算，折現(xiàn)率的確定，估價方法的選擇等問題還沒有得到很好地解決。因此，有關(guān)現(xiàn)值估算技術(shù)問題的研究還需要投入大量的人力物力，特別是在現(xiàn)值估算技術(shù)與計算機應(yīng)用結(jié)合等方面的研究?，F(xiàn)值估算技術(shù)的突破將有利于提高會計人員確定公允價值的計算速度和精度44 建立市場信息數(shù)據(jù)庫企業(yè)歷史實現(xiàn)的收益往往是預(yù)測未來收益的重要依據(jù)，通過過去的現(xiàn)金流可以預(yù)測未來的現(xiàn)