新三板客戶常問22問題私人總結(jié)

1、新三板客戶最常問的22個問題之標(biāo)準(zhǔn)解答(一)企業(yè)申請?jiān)谛氯鍜炫频臈l件有哪些根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)(以下簡稱業(yè)務(wù)規(guī)則)第2.1條的規(guī)定，股份公司申請掛牌應(yīng)當(dāng)符合下列條件：1.依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司，存續(xù)時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；2.業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；3.公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；4.股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；5.主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；6.全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。相關(guān)內(nèi)容詳見業(yè)務(wù)規(guī)則第二章關(guān)于股票掛牌的規(guī)定。(二)國有企業(yè)或者外資企業(yè)是否可以申請掛牌業(yè)務(wù)規(guī)則第2.1條

2、的規(guī)定，“股份有限公司申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制”。因此，符合條件的境內(nèi)股份公司包括民營企業(yè)、國有企業(yè)和外資企業(yè)均可申請掛牌，對國有或外資持股比例、股東背景也無特殊要求。如申請掛牌的股份公司存在國有股東或外資股東，申請掛牌材料除常規(guī)材料以外，還需增加“國有資產(chǎn)管理部門出具的國有股權(quán)設(shè)置批復(fù)文件及商務(wù)主管部門出具的外資股確認(rèn)文件”。(三)高新園區(qū)的企業(yè)申請掛牌是否有行業(yè)限制業(yè)務(wù)規(guī)則第2.1條規(guī)定，“股份有限公司申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不限于高新技術(shù)企業(yè)”。從促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度，新三板鼓勵高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及新興業(yè)

3、態(tài)的企業(yè)申請掛牌，同時也接收傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)的掛牌申請。(四)區(qū)域性股權(quán)交易場所掛牌公司是否可以在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌？需要履行什么程序符合條件的區(qū)域性股權(quán)交易場所掛牌公司均可申請?jiān)谌珖煞蒉D(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，適用全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的掛牌程序。但在申請掛牌前須停止其在區(qū)域股權(quán)市場的轉(zhuǎn)讓、發(fā)行等行為，已進(jìn)行的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓行為應(yīng)合法合規(guī)，在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前應(yīng)完成在區(qū)域股權(quán)市場的摘牌手續(xù)。(五)申請掛牌企業(yè)是否需要政府出具確認(rèn)函考慮到中國證監(jiān)會已與相關(guān)省級政府簽署監(jiān)管合作備忘錄，明確了地方政府在掛牌公司后續(xù)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)處置中的責(zé)任。因此，業(yè)務(wù)規(guī)則取消了中關(guān)村試點(diǎn)期間關(guān)于“申請掛牌公司應(yīng)取得省級

4、人民政府出具的非上市公司股份報(bào)價轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)資格確認(rèn)函”的規(guī)定。(六)股東人數(shù)超過200人的企業(yè)如何申請掛牌業(yè)務(wù)規(guī)則第1.10條規(guī)定，“非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法實(shí)施前股東人數(shù)為二百人以上的股份有限公司，依照有關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章進(jìn)行規(guī)范并經(jīng)中國證監(jiān)會確認(rèn)后，符合本業(yè)務(wù)規(guī)則條件的，可以向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請掛牌”。因此，股東人數(shù)超過200人的股份公司申請?jiān)谌珖煞蒉D(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前，應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行確認(rèn)。關(guān)于200人以上股東的企業(yè)如何確認(rèn)的問題，證監(jiān)會發(fā)布了非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號股東人數(shù)超過200人的未上市股份有限公司申請行政許可有關(guān)問題的審核指引(證監(jiān)會公告(2013-5

5、4號)。(七)大股東解限售有什么相關(guān)規(guī)定？掛牌前12個月以內(nèi)的除控股股東及實(shí)際控制人之外的股東買賣的股票是否受限制根據(jù)公司法第142條的規(guī)定，“發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報(bào)所持有的本公司的股份及其變動情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五，上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份?！备鶕?jù)業(yè)務(wù)規(guī)則第2.8條規(guī)定，“掛牌公司控股股東及實(shí)際控制人在掛牌前直接或間接持有的股票分三批解除轉(zhuǎn)讓限制，每批解除轉(zhuǎn)讓限制的數(shù)量均為其掛牌前所持股票的三分之一，解除轉(zhuǎn)讓限制的時間分別為掛牌之日、掛牌期

6、滿一年和兩年。掛牌前十二個月以內(nèi)控股股東及實(shí)際控制人直接或間接持有的股票進(jìn)行過轉(zhuǎn)讓的，該股票的管理按照前款規(guī)定執(zhí)行，主辦券商為開展做市商業(yè)務(wù)取得的做市初始庫存股票除外。因司法裁決、繼承等原因?qū)е掠邢奘燮诘墓善背钟腥税l(fā)生變更的，后續(xù)持有人應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行股票限售規(guī)定?！?八)為股份公司申請掛牌、公開轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行等業(yè)務(wù)提供專業(yè)意見的會計(jì)師事務(wù)所或律師事務(wù)所是否需要申請核準(zhǔn)或備案為股份公司向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請相關(guān)業(yè)務(wù)提供中介服務(wù)的會計(jì)師事務(wù)所或律師事務(wù)所，不需要向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請核準(zhǔn)或備案。但根據(jù)財(cái)政部、中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，會計(jì)師事務(wù)所執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)，必須取得證券、期貨業(yè)務(wù)許可證；根據(jù)司法

7、部、中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，從事證券法律業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所及其指派律師，須按照律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法及律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則(試行)要求開展查驗(yàn)、制作和出具法律意見書等執(zhí)業(yè)活動。(九)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)如何收費(fèi)根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司有關(guān)收費(fèi)事宜的通知(股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告20137號)的有關(guān)規(guī)定，投資者在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股票轉(zhuǎn)讓，需按成交金額的一定比例繳納轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)；掛牌公司申請其股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，需按總股本繳納掛牌初費(fèi)和掛牌年費(fèi)。具體收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)詳見通知附件全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票轉(zhuǎn)讓服務(wù)收費(fèi)明細(xì)表和全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)兩網(wǎng)公司及退市公

8、司股票轉(zhuǎn)讓服務(wù)收費(fèi)(及代收稅項(xiàng))明細(xì)表。(十)擬掛牌股份公司在掛牌前是否可以辦理股權(quán)質(zhì)押貸款，此業(yè)務(wù)會不會影響掛牌申請的提交？如果可以，辦理股權(quán)質(zhì)押貸款的股份在股份公司掛牌后如何登記？是否屬于限售股份掛牌前，擬掛牌公司可依法辦理股權(quán)質(zhì)押貸款，須履行必要內(nèi)部決議程序，簽署書面質(zhì)押合同，辦理工商登記手續(xù)，只要不存在股權(quán)糾紛和其他爭議，原則上不會影響其掛牌。掛牌后，掛牌公司也可依法辦理股權(quán)質(zhì)押貸款，但需按照中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的要求，辦理股票質(zhì)押手續(xù)。辦理股權(quán)質(zhì)押貸款的股份在股份公司掛牌后，應(yīng)當(dāng)按照中國證券登記結(jié)算公司的有關(guān)規(guī)定辦理登記手續(xù)，在股權(quán)出質(zhì)期間限制轉(zhuǎn)讓，待質(zhì)押權(quán)行使時，按照中國證

9、券登記結(jié)算公司的有關(guān)規(guī)定辦理流通手續(xù)。(十一)申請掛牌公司是否要設(shè)獨(dú)立董事全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對申請掛牌公司是否設(shè)立獨(dú)立董事未做強(qiáng)制要求，申請掛牌公司可根據(jù)自身企業(yè)特點(diǎn)制定相關(guān)規(guī)定。(十二)掛牌公司準(zhǔn)備向外部投資者和原股東定向增資價格不一，是否可以    掛牌公司定向發(fā)行應(yīng)遵循同股同價原則。同一次定向發(fā)行中，不同認(rèn)購對象的認(rèn)購價格應(yīng)保持一致。如果員工認(rèn)購股份構(gòu)成股份支付行為的，應(yīng)執(zhí)行有關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則并進(jìn)行信息披露。(十三)股權(quán)激勵是否可以開展掛牌公司可以通過定向發(fā)行向公司員工進(jìn)行股權(quán)激勵。掛牌公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員和核心員工可以參與認(rèn)購本公司定向發(fā)行的股票

10、，也可以轉(zhuǎn)讓所持有的本公司股票。掛牌公司向特定對象發(fā)行股票，股東人數(shù)累計(jì)可以超過200人，但每次定向發(fā)行除公司股東之外的其他投資者合計(jì)不得超過35人。因此，掛牌公司通過定向發(fā)行進(jìn)行股權(quán)激勵應(yīng)當(dāng)符合上述規(guī)定。需要說明的是，按照規(guī)則全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)允許存在股權(quán)激勵未行權(quán)完畢的公司申請掛牌。(十四)如何看待新三板的流動性問題證監(jiān)會提出：新三板主要是為企業(yè)發(fā)展、資本投入與退出服務(wù)，不是以交易為主要目的，在此情況下如何看待新三板的流動性問題比較引人關(guān)注。新三板掛牌公司主要是創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、成長型中小微企業(yè)，股權(quán)集中度高，交易需求相對偏弱；另外，新三板致力于發(fā)展專業(yè)投資市場，投資者大多數(shù)為創(chuàng)業(yè)投資基金、股權(quán)投

11、資基金和產(chǎn)業(yè)資本等專業(yè)機(jī)構(gòu)，以長期投資為主。交易需求決定制度供給，掛牌公司和投資者結(jié)構(gòu)等特點(diǎn)決定了新三板的股票交易不會有主板市場的高換手率。但“適當(dāng)?shù)氖袌隽鲃有浴笔墙灰讏鏊l(fā)揮資源配置和風(fēng)險(xiǎn)管理功能的基本前提，新三板將致力于通過合理的制度安排，改善市場流動性，增強(qiáng)市場定價和資源配置的功能。首先，放寬掛牌公司股票限售規(guī)定，增加市場可流通股票的數(shù)量；其次，降低單筆報(bào)價委托數(shù)量，將最小交易單位調(diào)整為1000股；再次，豐富交易方式，通過協(xié)議、做市和競價三種方式，滿足掛牌股票多樣化的流動性需求。做市制度方面，新三板采用傳統(tǒng)競爭性做市商制度，即：股票進(jìn)行做市轉(zhuǎn)讓，必須有兩家或兩家以上做市商愿意為其做市；做

12、市商應(yīng)在新三板持續(xù)發(fā)布買賣雙向報(bào)價，并在其報(bào)價數(shù)量范圍內(nèi)按其報(bào)價履行與投資者的成交義務(wù)；做市轉(zhuǎn)讓方式下，投資者與做市商成交，投資者之間不能成交。企業(yè)與做市商之間的選擇，主要遵循市場化原則。做市商的初始庫存股票，可以通過股東掛牌前轉(zhuǎn)讓、股票發(fā)行和在新三板買入等方式取得。做市商制度的推出，是我國證券市場的一次創(chuàng)新嘗試，為防范風(fēng)險(xiǎn)，新三板對做市商的報(bào)價、庫存股管理等行為進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控與動態(tài)監(jiān)管，并對可能出現(xiàn)的違規(guī)報(bào)價、串通報(bào)價、利益輸送、內(nèi)幕交易等情形進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)察。(十五)掛牌企業(yè)如何融資新三板致力于打造綜合金融服務(wù)平臺，不斷豐富融資方式和品種，為中小微企業(yè)提供多元化、個性化金融服務(wù)。掛牌公司可以通過

13、發(fā)行普通股、優(yōu)先股、公司債券等金融工具直接融資，也可以通過新三板與其他金融機(jī)構(gòu)搭建的服務(wù)平臺間接融資。新三板支持企業(yè)在掛牌前、掛牌時和掛牌后施行融資。就目前而言，新三板掛牌公司主要通過股票發(fā)行融資。特點(diǎn)有以下幾個方面：一是程序簡化、融資快速、事后備案。股票發(fā)行沒有財(cái)務(wù)條件，掛牌公司可以自主掌握發(fā)行的全部流程，只需在發(fā)行驗(yàn)資完成后，向新三板提交備案材料，不會因?yàn)槭虑皩徟涎影l(fā)行進(jìn)度。二是公司自治、按需融資、不強(qiáng)制限售。新三板對股票發(fā)行的新增股份不強(qiáng)制限售，對每次發(fā)行間隔也不作強(qiáng)制規(guī)定，公司可以實(shí)現(xiàn)按需融資。三是定價方式多元化。掛牌公司可以通過路演等方式推介、通過詢價等方式確定發(fā)行對象和發(fā)行價格

14、，也可以與特定發(fā)行對象協(xié)商談判確定發(fā)行價格。四是認(rèn)購形式多樣化。發(fā)行對象除可以用現(xiàn)金認(rèn)購?fù)猓€可以用其他非現(xiàn)金資產(chǎn)認(rèn)購。(十六)新三板投資者適當(dāng)性管理制度設(shè)計(jì)主要考慮的是什么，此次為何將個人投資者門檻調(diào)整至500萬，今后投資者準(zhǔn)入的門檻是否會調(diào)整新三板整體上屬于專業(yè)投資市場，須建立與中小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相匹配的投資者適當(dāng)性管理制度。主要基于以下三方面考慮：一是中小微企業(yè)業(yè)績波動較大、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高，需要投資者具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識別和承受能力；二是多元化的專業(yè)投資者結(jié)構(gòu)是市場內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制和市場創(chuàng)新發(fā)展的基礎(chǔ)和前提，有利于市場功能的創(chuàng)新；三是發(fā)展專業(yè)投資市場符合新三板自律監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控的內(nèi)在要求，有利于培育理

15、性投資和長期投資的市場文化。針對自然人投資者，新三板從財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)知識等維度嚴(yán)格準(zhǔn)入條件。原因主要有以下三方面：一是擴(kuò)大試點(diǎn)后掛牌公司的社會關(guān)注度將進(jìn)一步提高，市場風(fēng)險(xiǎn)外溢的波及面更廣，需要更加審慎地控制市場風(fēng)險(xiǎn)；二是著眼于深化市場功能和提高市場效率，市場制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新將加大力度，需要以嚴(yán)格的準(zhǔn)入管理為市場創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)控制留出空間；三是機(jī)構(gòu)與自然人標(biāo)準(zhǔn)趨同，更有利于投資者適當(dāng)性管理制度的執(zhí)行。經(jīng)過系統(tǒng)測算，將自然人投資者的準(zhǔn)人標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至500萬元證券類資產(chǎn)符合市場發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防控的要求。新三板正積極培育和發(fā)展機(jī)構(gòu)投資人隊(duì)伍，鼓勵和推動證券公司、保險(xiǎn)公司、證券投資基金、私募股權(quán)投資基

16、金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、企業(yè)年金等機(jī)構(gòu)投資者參與市場，引導(dǎo)和鼓勵證券公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)推出定向投資產(chǎn)品。達(dá)不到“500萬元證券類資產(chǎn)”標(biāo)準(zhǔn)的自然人投資者可以通過上述定向投資產(chǎn)品參與市場。投資人準(zhǔn)入門檻也非一成不變，新三板將根據(jù)市場發(fā)展階段、投資人隊(duì)伍的成熟情況以及市場的需求做出相應(yīng)調(diào)整。(十七)新三板掛牌公司如何向滬深交易所直接申請上市交易按照國務(wù)院49號文的精神，新三板掛牌公司可以直接申請到證券交易所上市，但上市的前提是掛牌公司必須符合證券法規(guī)定的股票上市條件，在股本總額、股權(quán)分散程度、公司規(guī)范經(jīng)營、財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性等方面達(dá)到相應(yīng)的要求。新三板堅(jiān)持開放發(fā)展的市場化理念，充分

17、尊重企業(yè)的自主選擇權(quán)。企業(yè)可以根據(jù)自身發(fā)展的需要和條件，自主選擇進(jìn)入不同層次的資本市場。根據(jù)新三板業(yè)務(wù)規(guī)則，如掛牌公司向中國證監(jiān)會申請公開發(fā)行股票并在證券交易所上市，或向其他證券交易所申請股票上市，掛牌公司應(yīng)向新三板申請暫停轉(zhuǎn)讓；如中國證監(jiān)會核準(zhǔn)掛牌公司公開發(fā)行股票并在證券交易所上市，或其他證券交易所同意掛牌公司股票上市，新三板將終止其股票掛牌。(十八)區(qū)域股權(quán)市場與新三板之間是否存在便捷轉(zhuǎn)板通道根據(jù)國務(wù)院49號文，在區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場進(jìn)行股權(quán)非公開轉(zhuǎn)讓的公司也可以申請?jiān)谛氯鍜炫乒_轉(zhuǎn)讓股份，但必須滿足兩個條件：一是區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場必須符合國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決

18、定(國發(fā)(2011) 38號)的規(guī)定；二是股份公司必須符合新三板的掛牌條件。新三板鼓勵滿足上述條件的區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場掛牌公司申請到新三板掛牌。原則上，運(yùn)行發(fā)展規(guī)范的區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場掛牌公司可以更為便捷、高效地申請?jiān)谛氯鍜炫?，新三板將根?jù)國務(wù)院決定的要求和中國證監(jiān)會的部署進(jìn)一步研究更為便捷、順暢的銜接機(jī)制。(十九)新三板擴(kuò)容全國后，新三板的審核標(biāo)準(zhǔn)、程序、流程有沒有變化擴(kuò)大試點(diǎn)后，新三板對掛牌企業(yè)的審核標(biāo)準(zhǔn)沒有變化。根據(jù)國務(wù)院49號文和非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法(2013年修訂)，新三板對涉及與中國證監(jiān)會銜接的程序和機(jī)制做了相應(yīng)的修改。今后，股東人數(shù)不超過200人的股份公司申請?jiān)谌珖煞蒉D(zhuǎn)

19、讓系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓，證監(jiān)會豁免核準(zhǔn)，不再進(jìn)行“事前”審核，也不出具批復(fù)文件，由新三板進(jìn)行自律審查，企業(yè)審查通過后，新三板直接出具同意掛牌的函。股東人數(shù)超過200人的股份公司申請?jiān)谛氯鍜炫乒_轉(zhuǎn)讓，在取得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)文件后向新三板申請辦理掛牌手續(xù)。新三板主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)，但也不僅限于中小微企業(yè)。按照企業(yè)自愿的原則，全國范圍內(nèi)凡符合掛牌準(zhǔn)人條件、滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)對信息披露內(nèi)容基本要求的企業(yè)，新三板原則上都將同意其掛牌。新三板在掛牌審查中堅(jiān)持市場化原則，充分發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)作用，引導(dǎo)掛牌企業(yè)如實(shí)披露信息和依法合規(guī)經(jīng)營；掛牌條件不設(shè)置財(cái)務(wù)指標(biāo)，新三板不對掛牌企業(yè)是否具備投資價

20、值作判斷，引導(dǎo)市場中介機(jī)構(gòu)和投資人自主選擇。(二十)新三板擴(kuò)容全國后，企業(yè)申請到新三板掛牌是否會形成排隊(duì)現(xiàn)象為迎接擴(kuò)容全國，新三板已經(jīng)在組織建設(shè)、工作流程等方面做了充分的準(zhǔn)備和優(yōu)化。目前，新三板已形成了一支穩(wěn)定、精干的員工隊(duì)伍，完全能保證掛牌審核等業(yè)務(wù)工作的有序開展。另外，新三板已建立起簡易、高效的審核流程。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年新規(guī)則實(shí)施后，新三板從受理材料到出具審查意見通常在30個工作日左右。加上中國證監(jiān)會出具核準(zhǔn)掛牌公司公開轉(zhuǎn)讓文件的時間，從申報(bào)材料至掛牌完成一般不超過40個工作日。為便于市場各方參與，新三板正在加緊推進(jìn)“電子化報(bào)送、網(wǎng)絡(luò)化溝通”的辦公系統(tǒng)，以提高工作效率。需要說明的是，新三板不做規(guī)模限制，也不做節(jié)奏調(diào)控。擴(kuò)容全國后，新三板會繼續(xù)提高審查工作效率、簡化審查流程，企業(yè)掛牌不會出現(xiàn)排隊(duì)現(xiàn)象。(二十一)為什么要由主辦券商對掛牌公司進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)新三板實(shí)行主辦券商制度，主辦券商需要在公司掛牌期間履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)，主要包括五個方面：一是指導(dǎo)和督促掛牌公司規(guī)范履行信息披露義務(wù)，對其信息披露文件進(jìn)行事前審查；二是指導(dǎo)和督促掛牌公司完