在后金融危機(jī)時(shí)代公允價(jià)值會(huì)計(jì)的發(fā)展走勢(shì)

1、在后金融危機(jī)時(shí)代公允價(jià)值會(huì)計(jì)的發(fā)展走勢(shì)在后金融危機(jī)時(shí)代公允價(jià)值會(huì)計(jì)的發(fā)展走勢(shì)一、引言始于的金融海嘯波及世界，學(xué)者們紛紛探究其成因，公允價(jià)值成為備受關(guān)注的焦點(diǎn)之一。目前世界各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)對(duì)于公允價(jià)值的定義表述不完全一致。如iasc323號(hào)認(rèn)為：“公允價(jià)值是指熟悉情況并自愿的雙方，在公平交易的基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)結(jié)算的金額”。fasbsfasno1>.157中則認(rèn)為：“公允價(jià)值是在計(jì)量當(dāng)天，市場(chǎng)參與者在有序交易中出售資產(chǎn)收到的價(jià)格或轉(zhuǎn)移資產(chǎn)付出的價(jià)格”。我國(guó)新修訂的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值的定義：“公允價(jià)值是指資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債

2、務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量?！倍⒔鹑谖C(jī)下對(duì)公允價(jià)值的質(zhì)疑美國(guó)的一些銀行家、金融業(yè)人士以及國(guó)會(huì)議員指責(zé)公允價(jià)值是導(dǎo)致金融危機(jī)的主要原因。認(rèn)為金融資產(chǎn)和負(fù)債按照公允價(jià)值計(jì)量的規(guī)定，在市場(chǎng)大跌和市場(chǎng)定價(jià)功能缺失的情況下，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)過分的對(duì)資產(chǎn)按市價(jià)減記，低估了金融資產(chǎn)的真實(shí)內(nèi)在價(jià)值，且加速了金融資產(chǎn)價(jià)格的下跌。由于巨額虧損和資本充足率下降，金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大資產(chǎn)拋售力度，對(duì)加重金融危機(jī)推波助瀾。三、公允價(jià)值對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響分析（一）公允價(jià)值如實(shí)反映市場(chǎng)波動(dòng)所導(dǎo)致的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的波動(dòng)當(dāng)市場(chǎng)處于非理性繁榮狀態(tài)時(shí)，金融機(jī)構(gòu)手中持有的大量以公允價(jià)值計(jì)價(jià)的金融工具價(jià)格也隨之飆升，從而產(chǎn)生巨額的公允價(jià)值變動(dòng)損益

3、，反之亦然。以a股市場(chǎng)為例，-，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)公允價(jià)值變動(dòng)損益劇烈起伏（見表1），而公允價(jià)值在其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)中又占較大比重，如，海通證券公允價(jià)值變動(dòng)損益占當(dāng)年度凈利潤(rùn)之比為19.44，中國(guó)平安達(dá)44.19，中信證券和中國(guó)銀行分別為24.74和27.15。因此金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也隨公允價(jià)值劇烈波動(dòng)。不能因此而斷定是公允價(jià)值的引入引起了金融機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)異常波動(dòng)。客觀地說，由于公允價(jià)值對(duì)利率、匯率、稅率和資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)相當(dāng)敏感，公允價(jià)值能夠揭示市場(chǎng)變化所導(dǎo)致的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的波動(dòng)。（二）公允價(jià)值還可能緩和金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)波動(dòng)以交易性金融資產(chǎn)為例，按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)金融工具確認(rèn)和計(jì)量的要求，交易性金融資產(chǎn)

4、必須以公允價(jià)值作為計(jì)量基礎(chǔ)。公允價(jià)值在各個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日的變動(dòng)必須計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益，待出售時(shí)再轉(zhuǎn)為投資收益。因而出售時(shí)確認(rèn)的損益對(duì)當(dāng)期的影響將明顯小于按歷史成本計(jì)量的影響。即以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益，通過多次而不是一次反映收益，緩和了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的波動(dòng)。（三）公允價(jià)值并非金融危機(jī)的根本原因sec應(yīng)美國(guó)參眾兩院的救援法案要求，就公允價(jià)值對(duì)金融業(yè)的影響進(jìn)行了全面研究，12月38><#004699'>0日提交了題為studyonmark-to-marketaccounting的研究報(bào)告。明確認(rèn)為公允價(jià)值并非導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)陷入危機(jī)的主要原因。真正原因是信用衍生產(chǎn)品

5、投資巨額損失、金融資產(chǎn)信用質(zhì)量不透明以及貸款方市場(chǎng)信心嚴(yán)重缺失。該報(bào)告贊成會(huì)計(jì)界關(guān)于公允價(jià)值會(huì)計(jì)讓投資者認(rèn)識(shí)到銀行資產(chǎn)負(fù)債表的真實(shí)情況的觀點(diǎn)。四、公允價(jià)值計(jì)量屬性是目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的必然選擇（一）公允價(jià)值的產(chǎn)生背景2<#004699'>0世紀(jì)7<#004699'>0年代，美國(guó)會(huì)計(jì)界和金融界一直對(duì)金融工具，特別是衍生金融工具的確認(rèn)、計(jì)量和披露等爭(zhēng)論不休，從而使人們逐漸認(rèn)識(shí)到歷史成本計(jì)量屬性的嚴(yán)重缺陷，進(jìn)而懷疑財(cái)務(wù)報(bào)告信息的相關(guān)性。由此產(chǎn)生了公允價(jià)值的概念。8<#004699'>0年代末的美國(guó)儲(chǔ)蓄及貸款危機(jī)促使fasb廣泛推行公允價(jià)值計(jì)量模

6、式。9<#004699'>0年代后，衍生金融工具產(chǎn)品的大量出現(xiàn)及隨之而來的金融風(fēng)險(xiǎn)，使公允價(jià)值成為其唯一被正式認(rèn)可的計(jì)量屬性。9月，fasb發(fā)布了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第157號(hào)公允價(jià)值計(jì)量，統(tǒng)一了公允價(jià)值的涵義和計(jì)量方法。接著又于2月發(fā)布了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第159號(hào)金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的公允價(jià)值選擇，強(qiáng)制美國(guó)公司尤其是銀行和金融機(jī)構(gòu)使用公允價(jià)值計(jì)量特定的金融資產(chǎn)和負(fù)債。（二）公允價(jià)值的科學(xué)性決策有用觀認(rèn)為，會(huì)計(jì)信息的使用者主要是外部的利益關(guān)系人，會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)對(duì)其決策有用。公允價(jià)值是現(xiàn)行交易中的估計(jì)價(jià)格，它立足于當(dāng)前的交易價(jià)格，是最貼近資產(chǎn)和負(fù)債真實(shí)價(jià)值的價(jià)格信息。從本質(zhì)上講，資產(chǎn)

7、的公允價(jià)值計(jì)量符合決策有用觀的要求，能夠提供與決策相關(guān)的信息，因此公允價(jià)值計(jì)量屬性可以提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。這主要是因?yàn)楣蕛r(jià)值計(jì)有以下幾點(diǎn)：1、能使相似的資產(chǎn)或負(fù)債項(xiàng)目產(chǎn)生相似的確認(rèn)、計(jì)量結(jié)果，使不同的項(xiàng)目出現(xiàn)不同的結(jié)果，增進(jìn)會(huì)計(jì)信息的可比性。2、能如實(shí)反映現(xiàn)行條件下與資產(chǎn)相關(guān)的預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益的流入，或與負(fù)債相關(guān)的預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益的流出。3、既能如實(shí)地反映繼續(xù)持有決策對(duì)業(yè)績(jī)的影響，又能如實(shí)反映取得或處置決策對(duì)業(yè)績(jī)的影響。4、可以比較容易地反映大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的影響，有助于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與管理。5、能夠較好地滿足資本保全尤其是實(shí)物資本保全的要求，有利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。（三）金融危機(jī)后公允價(jià)值的廣泛引入仍

8、是大勢(shì)所趨f(xié)asb于1<#004699'>0月發(fā)布了一項(xiàng)解釋公告，進(jìn)一步闡明按市值定價(jià)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，該解釋公告允許金融企業(yè)對(duì)部分流動(dòng)性較低的資產(chǎn)以高于這些資產(chǎn)當(dāng)前售價(jià)的水平進(jìn)行定價(jià)，這并未像一些人所希望的那樣取消按市值計(jì)價(jià)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。11月11日，在由美國(guó)特許金融分析師提交美國(guó)證券交易委員會(huì)的一份調(diào)查報(bào)告中提到，公允價(jià)值不是造成金融危機(jī)的原因，對(duì)于金融市場(chǎng)的信用至關(guān)重要的公允價(jià)值應(yīng)該保留下來，并建議加強(qiáng)公允價(jià)值相關(guān)信息的披露。五、公允價(jià)值計(jì)量存在的問題（一）公允價(jià)值難以體現(xiàn)其公允性公允價(jià)值的應(yīng)用可以分為三個(gè)層次：1、存在活躍市場(chǎng)的資產(chǎn)或負(fù)債，活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)用于確定其公允

9、價(jià)值。2、不存在活躍市場(chǎng)的，參考熟悉情況的交易并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場(chǎng)交易中使用的價(jià)格或參照實(shí)質(zhì)上相同的其他資產(chǎn)或負(fù)債的當(dāng)前公允價(jià)值。3、不存在活躍市場(chǎng)，且不滿足上述兩個(gè)條件的，應(yīng)用估值技術(shù)等確定資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值。就第一、第二層次而言，有時(shí)市場(chǎng)價(jià)格并非由于市場(chǎng)自身的原因而上下波動(dòng)，據(jù)此確定的公允價(jià)值并不具有公允性，很難真實(shí)公允地體現(xiàn)產(chǎn)品的價(jià)值。而第三層次的公允價(jià)值認(rèn)定，是建立在合理的主觀判斷和準(zhǔn)確可靠的估值技術(shù)基礎(chǔ)之上的，鑒于無法保證主觀判斷的可靠性，估值技術(shù)也存在誤差，第三層次的公允價(jià)值計(jì)量結(jié)果同樣未必公允。（二）公允價(jià)值的可靠性難以保證公允價(jià)值的確定依賴于活躍的相關(guān)資本市場(chǎng)，然而

10、當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境動(dòng)蕩不安時(shí)，市場(chǎng)交易價(jià)格會(huì)大幅波動(dòng)，從而影響信息資源如果不存在相關(guān)資產(chǎn)的活躍市場(chǎng)，則運(yùn)用現(xiàn)值技術(shù)等估計(jì)，但如果未來現(xiàn)金流量及折現(xiàn)率的信息都很缺乏，公允價(jià)值的判斷便具有很大的不確定性，現(xiàn)值的主觀估計(jì)成分較大。公允價(jià)值的可靠性難以保證。（三）公允價(jià)值計(jì)量的實(shí)際操作難度大多種多樣的金融衍生產(chǎn)品增加了市場(chǎng)環(huán)境的不確定性，加大了公允價(jià)值的彈性空間，增加了獲取公允價(jià)值信息的難度，特別是許多沒有相關(guān)市場(chǎng)價(jià)格的金融工具，其公允價(jià)值更不易確定，需要運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法來對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行估值。而未來現(xiàn)金流量的金額、時(shí)點(diǎn)以及折現(xiàn)率的選擇等也是不確定的，在計(jì)量操作上同樣面臨著很大難度。（四）公允價(jià)值的計(jì)量具有順

11、周期效應(yīng)公允價(jià)值的的順周期效應(yīng)，是指市場(chǎng)利好時(shí)，以公允價(jià)值計(jì)量的金融產(chǎn)品在利潤(rùn)表上顯示大量浮動(dòng)收益，價(jià)值高估。誘使各大企業(yè)管理層滋生片面樂觀的情緒，進(jìn)而誘使股東增添超額利潤(rùn)的沖動(dòng)；而一旦經(jīng)濟(jì)下滑，相關(guān)金融資產(chǎn)價(jià)值看低，價(jià)值低估，金融機(jī)構(gòu)要提高減值準(zhǔn)備，這勢(shì)必會(huì)影響金融機(jī)構(gòu)的盈利水平和資本充足率水平。六、規(guī)范與完善公允價(jià)值計(jì)量及披露方式（一）規(guī)范公允價(jià)值的運(yùn)用范圍和確定標(biāo)準(zhǔn)1、明確采用公允價(jià)值計(jì)量模式的范圍。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)金融工具確認(rèn)和計(jì)量規(guī)定：“存在活躍市場(chǎng)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)用于確定其公允價(jià)值。”而對(duì)于非金融資產(chǎn)、非金融負(fù)債，其公允價(jià)值如何取得，準(zhǔn)則并沒有明確的規(guī)

12、定。為防止價(jià)格操縱導(dǎo)致的公司利潤(rùn)管理、公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息失真，應(yīng)明確采用公允價(jià)值計(jì)量模式的范圍。2、規(guī)范公允價(jià)值確定的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于已經(jīng)存在活躍、公開的交易市場(chǎng)的，應(yīng)由國(guó)家監(jiān)管部門或者行業(yè)協(xié)會(huì)明確其中符合公允價(jià)值確定標(biāo)準(zhǔn)的市場(chǎng)，其交易價(jià)格可以直接使用，形成相對(duì)統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)的公允價(jià)值信息；如需運(yùn)用估值技術(shù)確定的，由相關(guān)部門指定研發(fā)機(jī)構(gòu)，制定標(biāo)準(zhǔn)的估值模型系統(tǒng)，集中采集有效的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，同時(shí)簡(jiǎn)化系統(tǒng)使用者所能調(diào)控的要素，以降低主觀因素對(duì)估值的影響。（二）完善公允價(jià)值披露模式市場(chǎng)失靈時(shí)，公允價(jià)值計(jì)量會(huì)使資產(chǎn)價(jià)值偏離而不是公允。而歷史成本有其優(yōu)勢(shì)，應(yīng)該綜合利用歷史成本的更具可靠性與公允價(jià)值的更具相關(guān)性的特點(diǎn)，使兩者有效結(jié)合，實(shí)施歷史成本、公允價(jià)值等計(jì)量基礎(chǔ)并用的計(jì)量模式。在現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)基本不變的情況下，增加報(bào)告金額的列數(shù)，針對(duì)每一具體財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目，分別按歷史成本和公允價(jià)值列示。為了增加財(cái)務(wù)信息的透明度，企業(yè)應(yīng)該披露公